Desglosando la salud financiera de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH): ideas clave para inversores

Si está mirando a U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) en este momento, las cifras del informe del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia de crecimiento agresivo que se topa con un importante viento en contra sistémico. Honestamente, el aspecto operativo está funcionando: la compañía registró 168,1 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre, un sólido aumento interanual del 17,8%, y alcanzó un récord de 32,2 visitas por clínica por día, en gran parte gracias a la adición de 84 nuevas clínicas netas. Pero he aquí los cálculos rápidos sobre el riesgo: esos implacables recortes de reembolso de Medicare ya han impactado las ganancias en la asombrosa cantidad de $25 millones este año, y la administración todavía solo reafirmó su guía de EBITDA ajustado para todo el año a un rango de $93 millones a $97 millones. Entonces, si bien el motor de crecimiento está funcionando (impulsando los ingresos netos GAAP a $ 13,1 millones para el trimestre), el desafío principal es traducir ese volumen en ganancias limpias y sostenibles, especialmente a medida que implementan juegos de eficiencia como documentación impulsada por IA. Es necesario ver cómo planean superar definitivamente esa presión de reembolso.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara del motor de ingresos de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) y, sinceramente, las cifras de 2025 muestran una estrategia de crecimiento bien ejecutada. La conclusión principal es que la compañía está impulsando exitosamente el volumen e integrando adquisiciones, elevando sus ingresos de los últimos doce meses (TTM) a aproximadamente $759 millones a noviembre de 2025.

Este crecimiento de los ingresos no es sólo un pequeño aumento; representa un impresionante aumento año tras año del 18%. Ese tipo de aceleración en un entorno de servicios de salud, especialmente uno que enfrenta presiones de reembolso, es definitivamente una señal de que su modelo de negocios está funcionando. Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene ese dinero y cómo está cambiando.

Desglose de fuentes de ingresos primarios

US Physical Therapy, Inc. opera con un modelo de ingresos doble, pero un segmento es claramente la fuerza dominante. La gran mayoría de sus ingresos proviene de su red de clínicas de fisioterapia para pacientes ambulatorios, que es su sustento.

• Operaciones de Fisioterapia: Aporta sobre 85% de los ingresos totales.
• Servicios de Prevención de Daños Industriales (IIP): Cuentas para el resto 15% de ingresos.

La compañía ahora opera más de 779 clínicas propias o administradas en 44 estados, lo que les otorga una presencia nacional significativa. Puede ver su enfoque estratégico en la expansión revisando sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH).

Crecimiento año tras año y contribución del segmento

Una observación del desempeño del segmento en el tercer trimestre de 2025 (T3 2025) muestra que ambas partes del negocio están contribuyendo a la historia de crecimiento general. El segmento de fisioterapia está creciendo más rápido en términos absolutos de dólares, pero el segmento IIP está demostrando ser un diversificador de alto crecimiento y alto margen.

Así es como se ven las cifras del tercer trimestre de 2025 en comparación con el año anterior, lo que destaca el impulso:

Los ingresos del segmento de Terapia Física de 168,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 fue impulsado por un 16.7% aumento en las visitas totales de pacientes, que alcanzaron un récord. Este crecimiento del volumen es el verdadero impulsor, además, la tarifa neta por visita de paciente en realidad aumentó a $105,33 en el segundo trimestre de 2025, a pesar de la reducción aproximada de la tarifa de Medicare del 2,9% que se produjo en enero de 2025. Esa resiliencia en los precios es fundamental.

Cambios significativos y acciones a corto plazo

El cambio significativo en los ingresos de USPH profile es el uso constante de adquisiciones para aumentar el crecimiento orgánico. Agregaron 51 clínicas nuevas netas desde el período comparable del año anterior a partir del segundo trimestre de 2025, lo que se traduce directamente en mayores visitas de pacientes e ingresos.

Además, están agregando estratégicamente prácticas de fisioterapia y logopedia a domicilio, como la adquirida en el primer trimestre de 2025, que genera alrededor de 2,1 millones de dólares en ingresos anuales. Se trata de una medida inteligente para diversificar el segmento de fisioterapia más allá de las clínicas ambulatorias y captar el crecimiento de la tendencia de la atención médica domiciliaria.

Lo que oculta esta estimación es la presión actual de los recortes de reembolso de Medicare, pero la compañía ha compensado esto aumentando su tasa neta por visita de paciente a través de mejores negociaciones de contratos comerciales y una mayor combinación de negocios de compensación laboral. Su acción clara aquí es monitorear su informe del cuarto trimestre de 2025 para verificar el éxito continuo tanto en el volumen orgánico como en las adquisiciones acumulativas.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) realmente está traduciendo el fuerte crecimiento de sus ingresos en efectivo. La respuesta corta es sí, pero su margen de beneficio neto todavía es un poco reducido en comparación con el promedio más amplio de la industria, principalmente debido a su modelo de asociación y estructura de costos.

Para el trimestre más reciente, el tercer trimestre de 2025, U.S. Physical Therapy, Inc. informó un ingreso neto atribuible a los accionistas de 13,1 millones de dólares. Cuando analizamos los índices de rentabilidad básicos, vemos una empresa que es operativamente eficiente pero enfrenta la presión de sus intereses no mayoritarios (socios minoritarios en sus clínicas) y otros costos que llegan por debajo de la línea operativa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes del segundo trimestre de 2025: el margen de beneficio bruto fue sólido 21.1%, que es la ganancia bruta total ($41,6 millones) dividida por los ingresos netos totales (aproximadamente $197,4 millones). Esto muestra un fuerte control sobre los costos directos de brindar servicios de fisioterapia y prevención de lesiones industriales (IIP). Pero el margen de beneficio neto, de aproximadamente 6.3% en el segundo trimestre de 2025 (y 6.6% en el tercer trimestre de 2025), es donde aparece la estructura de asociación.

Tendencias y eficiencia operativa

US Physical Therapy, Inc. definitivamente está en una trayectoria ascendente en 2025. Puede ver esto en el margen de beneficio bruto de fisioterapia del segundo trimestre de 2025 mejorando a 20.9% (o 21.1% ajustado) desde el 20,1% en el trimestre del año anterior. Esta mejora del margen es una clara señal de apalancamiento operativo: mayores visitas de pacientes (hasta 16.7% año tras año en el segundo trimestre de 2025) no provocó un aumento proporcional en los costos fijos.

Aún así, el margen operativo general (ganancias antes de intereses e impuestos) ha experimentado una disminución a largo plazo de 6,1 puntos porcentuales durante los últimos cinco años. Esto levanta una alerta sobre la base de gastos de la empresa, incluso con el crecimiento de los ingresos. La buena noticia es que el margen operativo del segundo trimestre de 2025 fue 12.6%, que es más alto que el promedio de cinco años de la compañía de 11.1%. Ese es un buen paso adelante.

• Los salarios y los costos relacionados por visita aumentaron sólo ligeramente, de $59,66 a $60.08 en el segundo trimestre de 2025.
• Los costos operativos totales por visita en realidad disminuyeron año tras año.
• El segmento de Prevención de lesiones industriales (IIP) impulsa el margen, con un margen de beneficio bruto de 22.0% en el segundo trimestre de 2025.

Comparación de la industria y conocimientos prácticos

Cuando se compara la rentabilidad de U.S. Physical Therapy, Inc. con la de la industria, se ve una diferencia clave. El margen de beneficio neto promedio de una clínica de fisioterapia en EE. UU. suele oscilar entre 14% y 20%. Margen neto de US Physical Therapy, Inc. en el segundo trimestre de 2025 de 6.3% es significativamente menor.

Lo que oculta esta estimación es el modelo de negocio único de la empresa, que involucra empresas conjuntas donde una parte de los ingresos netos se asigna a intereses no controladores (los socios minoritarios). Esta asignación reduce los ingresos netos atribuibles a los accionistas de USPH, lo que hace que el margen neto GAAP parezca inferior al de un competidor de propiedad total. La compañía confía en su dirección estratégica, como lo demuestra su guía reafirmada de EBITDA ajustado para todo el año 2025, que se elevó a un rango de De 93 a 97 millones de dólares. Puedes leer más sobre su estrategia en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH).

Tu acción: Centrarse en el margen EBITDA ajustado (17.5% en el segundo trimestre de 2025) como una medida más verdadera de la salud operativa, ya que elimina el ruido de los intereses no monetarios y no controladores. Esta cifra se acerca mucho más a la rentabilidad bruta de la industria y es una mejor medida del desempeño de la prestación de servicios básicos de la empresa.

Estructura de deuda versus capital

US Physical Therapy, Inc. (USPH) mantiene una estructura de capital relativamente conservadora, apoyándose más en la financiación de acciones que en la deuda, lo que es una buena señal de estabilidad en el actual entorno de tipos de interés. La conclusión clave aquí es que el apalancamiento financiero de la empresa está por debajo de la media de la industria, lo que ofrece un colchón para un crecimiento continuo a través de adquisiciones.

A partir del tercer trimestre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de U.S. Physical Therapy, Inc. se situó en aproximadamente 0.39. Esta es una cifra muy favorable si se compara con la mediana de la industria de proveedores y servicios de atención médica de 0.43. Este bajo apalancamiento significa que la empresa está financiando una mayor parte de sus activos con capital social en lugar de dinero prestado, lo que reduce el riesgo financiero. Honestamente, una relación D/E inferior a 0,50 para una empresa centrada en el crecimiento es definitivamente una señal de equilibrio.

Overview de los niveles de deuda

La deuda de la compañía se estructura principalmente a través de sus Líneas de Crédito Senior, que se utilizan para financiar su estrategia principal de adquirir y desarrollar nuevas clínicas de fisioterapia. La deuda total pendiente es manejable y se divide entre obligaciones a corto y largo plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes de la deuda al 30 de septiembre de 2025 (en millones):

Deuda reciente y asignación de capital

US Physical Therapy, Inc. ha sido estratégico en la gestión de su deuda, lo cual es crucial para una empresa centrada en el crecimiento a través de fusiones y adquisiciones (M&A). Utilizan sus líneas de crédito de manera efectiva y su estructura de capital refleja una clara preferencia por el crecimiento del financiamiento manteniendo al mismo tiempo la flexibilidad financiera.

• Préstamo a Plazo: La empresa tiene un préstamo a plazo, un tipo de deuda a largo plazo, de aproximadamente $135 millones.
• Cobertura de tasa de interés: Una medida clave fue implementar un acuerdo de swap que fija la tasa de interés de este préstamo a plazo en un precio favorable. 4.7% hasta mediados de 2027, aislándolos de aumentos de tasas a corto plazo.
• Crédito Rotativo: La empresa tiene una importante $175 millones línea de crédito revolvente, con sólo 26,5 millones de dólares extraído a partir del tercer trimestre de 2025, dejando 148,5 millones de dólares en crédito disponible para futuras adquisiciones.

El equilibrio entre deuda y capital también es evidente en su plan de asignación de capital. Si bien las adquisiciones siguen siendo el uso principal del capital, también autorizaron una $25 millones programa de recompra de acciones hasta el 31 de diciembre de 2026. Este doble enfoque muestra que están dispuestos a utilizar la deuda para un crecimiento acumulativo de fusiones y adquisiciones, pero también a utilizar acciones favorables a las acciones para devolver valor a los accionistas cuando las condiciones del mercado sean las adecuadas. Para obtener más información sobre quién posee las acciones, consulte Explorando al inversor de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

US Physical Therapy, Inc. (USPH) mantiene una posición de liquidez ajustada pero manejable, que es típica de un negocio de servicios centrado en el crecimiento. La conclusión clave es que sus activos circulantes, principalmente en forma de cuentas por cobrar de los pacientes, cubren sus deudas a corto plazo, pero no por un margen enorme. Son lo suficientemente líquidos, pero no ricos en efectivo.

Es necesario observar los índices actuales y rápidos (posiciones de liquidez) para comprender su capacidad a corto plazo para pagar las facturas. Al 30 de septiembre de 2025, los índices de liquidez de la compañía muestran una posición estable, aunque depende en gran medida del cobro oportuno de las cuentas por cobrar de los pacientes. Aquí están los cálculos rápidos:

• Relación actual: 1,20
• Relación rápida: 1,06

Una relación circulante de 1,20 (activos circulantes de $138 435 mil divididos por pasivos circulantes de $115 080 mil) significa que USPH tiene $1,20 en activos circulantes por cada $1,00 en pasivos circulantes. El Quick Ratio de 1,06 también es sólido, lo que indica que incluso sin vender ningún inventario menor o activos prepagos, pueden cubrir sus obligaciones inmediatas. Este es definitivamente un rango saludable para un operador de atención médica basado en servicios donde las cuentas por cobrar son el principal activo circulante.

Análisis de capital de trabajo y deuda a corto plazo

El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) de USPH al tercer trimestre de 2025 ascendió a aproximadamente $ 23,355 mil. Esta cifra positiva es una fortaleza, pero la tendencia del efectivo en sí es lo que más importa. El efectivo y equivalentes de efectivo de la compañía disminuyeron de $41,362 mil a fines de 2024 a $31,102 mil al 30 de septiembre de 2025. Esta reducción de efectivo, si bien no es alarmante, muestra que la compañía está desplegando o consumiendo efectivo activamente.

La estructura de deuda de la empresa es conservadora, lo que refuerza su solvencia (capacidad de pago de deuda a largo plazo). Al 30 de septiembre de 2025, el total de préstamos pendientes ascendía a 159,6 millones de dólares, que son principalmente deuda a largo plazo. Fundamentalmente, tienen una flexibilidad financiera significativa con $148,5 millones de capacidad disponible bajo su línea de crédito rotativo. Esa es una enorme red de seguridad.

Estado de flujo de efectivo Overview: Invertir para el crecimiento

Si bien las cifras específicas de flujo de efectivo de nueve meses para las actividades de operación, inversión y financiamiento no se detallan explícitamente en los últimos fragmentos del informe, la tendencia general del efectivo es clara: USPH es una historia de crecimiento por adquisición. La disminución del saldo de caja desde finales de 2024 hasta el tercer trimestre de 2025 sugiere que el efectivo generado por las operaciones se está desplegando inmediatamente en actividades de inversión y financiación.

La compañía informa consistentemente "Sólido flujo de caja y balance", lo que indica que el flujo de caja de las actividades operativas (OCF) probablemente sea lo suficientemente sólido como para financiar el negocio principal y el servicio de la deuda. Los principales usos del efectivo se encuentran en la sección de flujo de caja de inversión (ICF), principalmente para adquisiciones para aumentar el número de clínicas, y en el flujo de caja de financiación (FCF), para pagos de dividendos y gestión de préstamos a plazo. Esta estrategia de despliegue de efectivo es una elección deliberada para impulsar su expansión, sobre la cual puede leer más en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH): ideas clave para inversores.

La fortaleza de la liquidez no está en el efectivo; está en su capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones y acceder a su línea de crédito renovable. La acción clave para usted es monitorear la tendencia de las cuentas por cobrar de los pacientes, que son el alma de sus activos corrientes. Si ese ciclo de cobranza se desacelera, sus índices de liquidez se ajustarán rápidamente.

Análisis de valoración

Estás mirando a U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) en este momento y haciéndote la pregunta central: ¿el mercado te ofrece un descuento o estás pagando una prima por el crecimiento? La respuesta rápida es que la acción parece infravalorada según los objetivos de los analistas, pero sus múltiplos de valoración sugieren que el mercado está descontando una expansión futura significativa, por lo que es una jugada de crecimiento de alta convicción.

La acción ha tenido una mala racha durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, y el precio cayó casi 28.86%. Esta volatilidad es lo que crea la oportunidad actual (o el riesgo, según se mire). El rango de negociación de 52 semanas muestra un máximo de $101.20 y un bajo de $62.77, lo que significa que el precio actual entre los $60 y los $70 está más cerca del final de ese rango. Se trata de una configuración clásica en la que el impulso de los precios es bajista, pero los fundamentos subyacentes pueden ser sólidos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas de valoración clave a noviembre de 2025:

Honestamente, la relación precio-beneficio (P/E) final de 30,85x es alto. Para ser justos, se trata de una acción de crecimiento en un sector estable impulsado por la demografía, por lo que se espera una prima. Pero está muy por encima del promedio de la industria de 21,4 veces, lo que indica que los inversores definitivamente están pagando por el crecimiento proyectado de las ganancias de U.S. Physical Therapy, Inc. El P/E adelantado de 25,97x refleja la expectativa de que las ganancias por acción (BPA) aumentarán de $2,67 a $2,93 el próximo año, lo cual es un 9.74% aumento.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de presión sobre las tasas de reembolso, un obstáculo constante en el sector de la salud. Aun así, el valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA) en 13,98x es una visión más neutral de la estructura de capital del negocio, y es un número que debe compararse con pares como Select Medical Holdings Corporation.

Para los inversores centrados en los ingresos, la historia de los dividendos es sólida. El rendimiento por dividendo a plazo se sitúa en aproximadamente 2.51%, respaldado por un pago anual de $1.80 por acción. La tasa de pago futura esperada es sostenible. 61.4% basado en el pronóstico de ganancias del próximo año, lo que significa que no están haciendo esfuerzos para cubrir el pago. Han aumentado constantemente el dividendo durante los últimos seis años consecutivos, lo que es una buena señal de confianza en la gestión y estabilidad financiera.

El consenso de Wall Street se inclina alcista, a pesar de la reciente caída del precio de las acciones. La recomendación general de los analistas es una "Compra moderada", y una mayoría notable la califica como Compra o Compra fuerte. El precio objetivo promedio a 12 meses es agresivo en $110.25. Esto implica una ventaja significativa con respecto a los niveles de negociación actuales, y un análisis sugiere que la acción está infravalorada aproximadamente un 30% con un valor razonable estimado de 106,83 dólares. Puede leer más sobre la salud financiera de la empresa en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH): ideas clave para inversores.

• Las acciones han bajado 28.86% durante el último año.
• El consenso de los analistas es una "compra moderada".
• El precio objetivo promedio es $110.25.
• P/E adelantado es 25,97x, valorando el crecimiento.

Su acción aquí es comparar sus propios supuestos de crecimiento con los de $110.25 objetivo. Si cree que U.S. Physical Therapy, Inc. puede mantener su ritmo de adquisiciones y gestionar los costos laborales, la acción es una compra; si ve riesgos importantes para su 9.74% Previsión de crecimiento de EPS, aplazar.

Factores de riesgo

Estás mirando a U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) porque los fundamentos parecen sólidos, y lo son. Durante los últimos doce meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la compañía obtuvo 759 millones de dólares en ingresos con 92 millones de dólares en EBITDA ajustado. Pero un inversor experimentado sabe que debe mapear los riesgos, especialmente en un sector fragmentado y fuertemente regulado como el de la salud. La mayor amenaza a corto plazo no es la competencia; es la presión del reembolso.

El principal riesgo externo es regulatorio, específicamente la presión constante de los pagadores gubernamentales como Medicare. Vimos que esto se desarrolló directamente con la reducción aproximada de la tarifa de Medicare del 2,9 % que entró en vigor el 1 de enero de 2025. Si bien USPH logró aumentar su tarifa neta por visita de paciente a $105,66 en el primer trimestre de 2025, mitigando el recorte, este obstáculo regulatorio es constante. Honestamente, predecir el próximo recorte es sólo parte del juego en esta industria.

• Presión de reembolso: Los recortes de Medicare afectan directamente la tarifa neta por visita de paciente.
• Disponibilidad de personal: La disponibilidad de fisioterapeutas calificados es un desafío operativo continuo.
• Riesgo de integración: Las adquisiciones estratégicas, un motor clave del crecimiento, conllevan el riesgo de un fracaso en la integración o de posibles obligaciones financieras por parte de los derechos de venta de los socios.

Vientos en contra operativos y estratégicos

Operativamente, la firma enfrenta dos desafíos claros: gestionar costos y asegurar talento. U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) tiene una presencia a nivel nacional de 779 clínicas en noviembre de 2025, y esa escala genera presiones de costos, incluso mientras trabajan para lograr "mejores eficiencias". El mercado laboral para los fisioterapeutas es ajustado y eso eleva los costos salariales, lo que afecta el margen de beneficio bruto, una métrica clave a tener en cuenta.

Estratégicamente, la empresa depende en gran medida de su modelo de asociación, donde los fundadores retienen un capital significativo, a menudo entre el 20% y el 50%. Este modelo es brillante para retener el talento y la lealtad a la marca local, pero introduce un riesgo financiero: la posibilidad de que los socios ejerzan 'derechos de venta' relacionados con una futura compra de su capital. Esto obliga a la empresa a utilizar potencialmente efectivo o deuda para comprar estos intereses a una valoración futura, posiblemente más alta, lo que puede ser un lastre para el flujo de caja. Debe contabilizar este pasivo contingente.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente frente a las expectativas de consenso para el tercer trimestre de 2025, que muestra que superaron los ingresos pero no alcanzaron el resultado final, lo que destaca la presión de los costos:

Mitigación y acciones claras

La empresa definitivamente no se queda quieta. Su principal estrategia de mitigación contra el riesgo de reembolso es un doble enfoque en el volumen y la diversificación. En primer lugar, continúan impulsando el crecimiento orgánico, alcanzando un récord histórico de visitas de pacientes en el segundo trimestre de 2025, lo que ayuda a compensar las tasas más bajas por visita. En segundo lugar, están ampliando su negocio de Prevención de Lesiones Industriales (IIP), que está menos expuesto a los recortes de Medicare, y los ingresos del IIP aumentaron un 28,8% a 27,4 millones de dólares en el primer trimestre de 2025.

Para mitigar el riesgo de talento, U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) utiliza su modelo 'OnePartner', que permite a los médicos conservar la propiedad y beneficiarse de distribuciones mensuales de efectivo, lo que los convierte en el socio preferido en un mercado altamente fragmentado. Además, la reciente autorización para una recompra de acciones por 25 millones de dólares indica la confianza de la administración en el valor de las acciones, lo que puede ayudar a respaldar el retorno para los accionistas a pesar de los riesgos persistentes de la industria. Si desea profundizar en quién apuesta por este modelo, debería consultar Explorando al inversor de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) está definitivamente posicionada para un crecimiento continuo, impulsado por su estrategia de adquisición basada en asociaciones altamente efectiva y la diversificación en Servicios de prevención de lesiones industriales (IIP). La propia guía actualizada de la compañía para 2025 proyecta un EBITDA ajustado para todo el año en el rango de 93,0 millones de dólares a 97,0 millones de dólares, lo que representa un sólido aumento del 15% al 19% año tras año. Este crecimiento no es una casualidad; es un resultado directo de su enfoque disciplinado y dual hacia la expansión.

El principal motor de crecimiento es un modelo de adquisición estratégico impulsado por asociaciones. A diferencia de las simples acumulaciones, USPH compra una participación mayoritaria y a menudo deja a los fundadores con una 20% a 50% propiedad, lo que mantiene a la gerencia local altamente motivada y alineada con los objetivos corporativos. Por ejemplo, solo en la primera mitad de 2025, agregaron seis clínicas a través de acuerdos como adquirir una participación accionaria del 60% en una práctica de tres clínicas que contribuye 5,3 millones de dólares en ingresos anuales. Esta actividad de fusiones y adquisiciones se ve reforzada por un fuerte crecimiento orgánico, con un aumento en el número total de visitas de pacientes. 16.7% año tras año en el segundo trimestre de 2025, alcanzando 1,56 millones visitas.

Más allá de simplemente agregar clínicas, USPH está invirtiendo en eficiencia operativa y nuevas líneas de servicios. Están utilizando la tecnología para gestionar los costos y ampliar su alcance a áreas de alto crecimiento como la terapia de atención domiciliaria.

• Integre IA y mostradores de recepción semivirtualizados para reducir los costos laborales.
• Implementar un nuevo sistema financiero y de recursos humanos en toda la empresa para impulsar la transparencia a largo plazo.
• Lanzar programas basados en efectivo, que generaron $900,000 en ingresos incrementales en el segundo trimestre de 2025.
• Ampliar el segmento de Prevención de lesiones industriales (IIP), cuyos ingresos aumentaron 22.6% a 29,1 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente y sus perspectivas a corto plazo. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) al 30 de septiembre de 2025 alcanzaron $750,95 millones, un 17.51% salto con respecto al año anterior. Este impulso en los ingresos se está trasladando a los resultados, y los analistas proyectan que las ganancias por acción (BPA) crecerán de 2,67 dólares a $2.93 en el próximo año, un 9.74% aumento.

La principal ventaja competitiva de la empresa es su eficiencia operativa combinada con su estructura de mercado. Son uno de los actores más importantes en un mercado estadounidense de rehabilitación para pacientes ambulatorios altamente fragmentado, donde ninguna empresa posee más de una 10% compartir. Además, su disciplina de costos es clara: los costos operativos por visita en realidad disminuyeron a $83.95 en el segundo trimestre de 2025, lo que ayudará a que los márgenes de beneficio bruto se expandan a 20.9%. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la presión constante de los recortes de tasas de Medicare, un obstáculo estructural que deben compensar continuamente con volumen y diversificación, como el segmento de PII de alto margen. Para profundizar en la base de inversores, puede consultar Explorando al inversor de U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: revisar la transcripción de ganancias del tercer trimestre de 2025 para evaluar los comentarios de la administración sobre la propuesta de programa de tarifas de Medicare para 2026 y su impacto potencial en las proyecciones. $2.93 EPS.