F45 Training Holdings Inc. (FXLV): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo puede un franquiciador de fitness como F45 Training Holdings Inc. (FXLV), conocido por su entrenamiento en intervalos de alta intensidad, navegar en un panorama financiero desafiante y al mismo tiempo expandir su presencia global? Está ante una empresa que, a pesar de haber sido excluida de la lista de la Bolsa de Nueva York en 2023, todavía opera una red de más de 1.800 estudios en 53 países, generando ingresos principalmente a través de tarifas de franquicia, regalías y ventas de equipos. La cuestión central para los inversores y estrategas es si su modelo escalable y basado en la tecnología, que experimentó un 12.4% crecimiento global del volumen unitario promedio (AUV) en 2024, definitivamente puede superar una capitalización de mercado de julio de 2025 de solo 7,32 millones de dólares para redefinir la industria del fitness boutique.

Historia de F45 Training Holdings Inc. (FXLV)

Está buscando la historia fundacional de F45 Training Holdings Inc. (FXLV) y, sinceramente, es una historia clásica de un producto sólido, el entrenamiento, que supera su estructura empresarial inicial. La evolución de la compañía de un único estudio australiano a un franquiciador global fue increíblemente rápida, pero su panorama financiero actual, con una pérdida neta en los últimos doce meses (TTM) de más de $159 millones a finales de 2025, muestra los riesgos reales del hipercrecimiento.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

El concepto F45 comenzó con la apertura de su primer estudio en 2012. La empresa que se convirtió en el franquiciador global, F45 Training Holdings Inc., se estableció formalmente en 2013, que fue cuando los fundadores vendieron su primera franquicia, demostrando la escalabilidad del modelo.

Ubicación original

El estudio original se inauguró en Paddington, un suburbio de Sídney, Australia. Posteriormente, la sede de la empresa se trasladó a Austin, Texas, lo que refleja su enfoque en el enorme mercado norteamericano.

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por el empresario. Adam Gilchrist, que aportó su experiencia en franquicias, y Rob Deutsch, quien se centró en desarrollar el modelo fitness.

Capital/financiación inicial

Si bien el capital inicial fue una pequeña inversión privada de los fundadores para lanzar el primer estudio, la primera financiación externa importante llegó años después. La aportación de capital más significativa fue la inversión estratégica minoritaria de 2019, que valoró la compañía en 450 millones de dólares.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la compañía estuvo determinada por tres decisiones centrales: el cambio a un modelo de franquicia exclusivo, el respaldo de celebridades y el impulso hacia verticales adyacentes de fitness.

• El pivote de la franquicia: La decisión de los fundadores en 2013 de franquiciar inmediatamente el concepto, en lugar de poseer estudios corporativos, fue el movimiento más transformador. Permitió un hipercrecimiento, expandiéndose a casi 200 estudios en los primeros 30 meses aprovechando el capital de la franquicia y el conocimiento del mercado local.
• El acuerdo con Mark Wahlberg: La inversión de 2019 del grupo de Mark Wahlberg fue más que solo capital; fue un multiplicador de marca. Instantáneamente elevó la reputación de la compañía profile, proporcionando el poder de celebridad necesario para acelerar la expansión estadounidense y global. Este movimiento fue crucial para la creación de la OPI de 2021.
• Diversificar la cartera de ejercicios: Después de la OPI, la compañía comenzó a adquirir y lanzar nuevos conceptos para capturar una mayor participación del mercado del fitness boutique, yendo más allá del entrenamiento principal F45. Esto incluyó el lanzamiento FS8, un híbrido Pilates-yoga, y adquisición del estudio Pilates vive activo en 2022, que pasó a llamarse Pilates.

La realidad financiera actual, con una pérdida neta en TTM de -159,20 millones de dólares sobre los ingresos TTM de $81,95 millones a finales de 2025, es un momento transformador importante y en curso: una reestructuración forzada. He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de ingresos, la empresa está perdiendo casi dos dólares, lo que indica gastos operativos insostenibles y una enorme carga de deuda. Puede ver el desglose completo de esta salud financiera en Desglosando la salud financiera de F45 Training Holdings Inc. (FXLV): información clave para los inversores.

Estructura de propiedad de F45 Training Holdings Inc. (FXLV)

La estructura de propiedad de F45 Training Holdings Inc. está altamente concentrada y ha experimentado un cambio fundamental, pasando de una empresa que cotiza en bolsa en la Bolsa de Nueva York a una entidad mayoritariamente privada que cotiza en el mercado extrabursátil (OTC) a partir de noviembre de 2025. Esta medida, conocida como "apagarse", significa que la empresa ya no está sujeta a los rigurosos requisitos de presentación de informes públicos de la SEC, lo que reduce drásticamente la transparencia y la liquidez para la mayoría de los inversores. El enfoque ha pasado de gestionar una acción pública a controlar el negocio de forma privada para lograr una estabilidad operativa a largo plazo.

Estado actual de F45 Training Holdings Inc.

F45 Training Holdings Inc. es actualmente una empresa que no presenta informes y cotiza bajo el símbolo FXLV en el mercado OTCPK (Pink Sheets LLC), y se retiró voluntariamente de la Bolsa de Nueva York a finales de 2023. Esta exclusión de la lista se debió al incumplimiento de los estándares de cotización, incluido un precio de acción persistentemente bajo (alrededor de 0,03 dólares al 18 de noviembre de 2025) y presentaciones públicas retrasadas. La capitalización de mercado total de la compañía se ha desplomado desde un máximo de 1.460 millones de dólares en su oferta pública inicial de 2021 a aproximadamente 6,34 millones de dólares al 18 de noviembre de 2025, con 98,91 millones de acciones en circulación. La decisión de cerrar la sesión fue una medida estratégica para reducir costos sustanciales de las empresas públicas y permitir que la administración se concentre en las operaciones comerciales principales sin la distracción de las fluctuaciones bursátiles de corto plazo. Explorando el inversor F45 Training Holdings Inc. (FXLV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desglose de la propiedad de F45 Training Holdings Inc.

El desglose actual de la propiedad refleja una salida institucional casi total y una estructura de control altamente concentrada. La gran mayoría de las acciones de la compañía ahora están en manos de personas con información privilegiada y de entidades privadas controladoras, y las acciones restantes constituyen una bolsa pública con escasa negociación.

Liderazgo de F45 Training Holdings Inc.

El equipo de liderazgo que dirige la organización se centra en navegar la nueva realidad del mercado privado de la empresa, priorizando la reducción de costos y las relaciones con los franquiciados. El equipo ejecutivo ha experimentado una rotación, pero siguen existiendo figuras clave para ejecutar la estrategia después de la exclusión de la lista.

El liderazgo central a noviembre de 2025 incluye:

• Thomas Dowd: director ejecutivo (CEO) y presidente, designado en marzo/abril de 2023. También se desempeña como director.
• Patrick Grosso: director financiero (CFO) interino, designado en julio de 2023.
• Ryan Mayes: director de operaciones (COO).
• Mark Wahlberg: director y director de marca, una importante celebridad que sigue influyendo en la visibilidad de la marca.
• Adam Gilchrist: fundador y director, que dejó el cargo de director ejecutivo en 2022, pero sigue siendo un accionista clave y miembro de la junta directiva.

Esta estructura garantiza que los principales accionistas y patrocinadores privados tengan control directo sobre las decisiones estratégicas y financieras, lo que definitivamente es el punto de desaparecer.

Misión y valores de F45 Training Holdings Inc. (FXLV)

F45 Training Holdings Inc. (FXLV) representa algo más que un entrenamiento de 45 minutos; su misión se centra en brindar capacitación funcional innovadora y orientada a resultados dentro de una comunidad sólida y solidaria. Este enfoque en el ADN cultural es especialmente crítico ahora, dado que la capitalización de mercado de la compañía era de solo 5,93 millones de dólares en marzo de 2025, un claro recordatorio de que la ejecución de la misión debe traducirse en estabilidad financiera.

He aquí los cálculos rápidos: cuando su valor de mercado tiene problemas, su propósito principal (lo que representa) es lo único que mantiene a los franquiciados y miembros comprometidos. No puedes darte el lujo de perder eso de vista. Desglosando la salud financiera de F45 Training Holdings Inc. (FXLV): información clave para los inversores

Propósito principal de F45 Training Holdings Inc.

El objetivo principal de la empresa, que ahora se canaliza a través de su nueva entidad matriz, FIT (Functional Inspired Training) House of Brands, es el bienestar integral y el crecimiento escalable. Este cambio, anunciado en marzo de 2025, muestra un movimiento estratégico para ampliar la marca más allá del modelo de entrenamiento en intervalos de alta intensidad (HIIT).

La base estratégica se basa en tres pilares, que son la expresión en el mundo real de sus valores fundamentales:

• El poder del movimiento: Diseñar entrenamientos y recuperación para maximizar los resultados y promover la salud a largo plazo.
• La fuerza de la comunidad: Fomentar comunidades de fitness solidarias y comprometidas a nivel mundial.
• El futuro del bienestar: Construir un modelo de negocio escalable que garantice la innovación continua y la expansión a nuevas modalidades como FS8 y VAURA Pilates.

Declaración oficial de misión

La declaración formal de misión de F45 Training Holdings Inc. está diseñada para ser un mandato claro y viable para su red global de estudios, que reportó unos ingresos totales de 136,4 millones de dólares en 2024, principalmente de operaciones de franquicia.

• Proporcione entrenamientos grupales innovadores y funcionales que sean rápidos, divertidos y orientados a resultados.
• Fomente una comunidad de apoyo y capacite a las personas para que alcancen sus objetivos de salud y bienestar.

Honestamente, la misión es sólida, pero el desafío es garantizar que la parte de "comunidad de apoyo" se cumpla definitivamente en más de 3.300 estudios vendidos en más de 67 países.

Declaración de visión

La visión de la empresa se centra en liderar la industria del fitness boutique a través de la disrupción y el compromiso con una experiencia de alta calidad y no intimidante. Esta visión es lo que impulsa su expansión hacia nuevos conceptos como recuperación y programas especializados.

• Liderar la innovación y revolucionar la industria del fitness boutique a nivel mundial.
• Redefinir cómo las personas experimentan el fitness inspirando a entusiastas de todo el mundo.
• Ofrezca resultados excepcionales a través del entrenamiento funcional, eliminando la necesidad de espejos, micrófonos o egos en los estudios.

Eslogan/lema de F45 Training Holdings Inc.

El eslogan más reciente y destacado, lanzado como parte de una campaña de marca global en mayo de 2025, es una declaración que posiciona a la marca como una solución completa de estilo de vida, no solo un lugar para sudar.

• Este es el entrenamiento F45.

Este sencillo eslogan enfatiza la autenticidad y la naturaleza integral de la experiencia F45: es un estilo de vida, no solo un ejercicio. La campaña destaca que la comunidad es su superpoder, que lucha contra la 'gymtimidation' centrándose en entrenamiento real y resultados reales.

F45 Training Holdings Inc. (FXLV) Cómo funciona

F45 Training Holdings Inc. opera como un franquiciador global de fitness y ofrece una experiencia de entrenamiento grupal estandarizada e impulsada por la tecnología a través de una cartera de estudios multimarca. El modelo de negocio principal de la compañía se basa en ingresos recurrentes de los franquiciados: el cobro de tarifas iniciales, la venta de equipos patentados y la obtención de regalías continuas.

La empresa ofrece valor mediante la creación de entrenamientos cortos, intensos y variados que requieren un espacio mínimo y un personal reducido, lo que hace que el modelo sea altamente escalable para los franquiciados y atractivo para los miembros que buscan eficiencia. Desglosando la salud financiera de F45 Training Holdings Inc. (FXLV): información clave para los inversores es un gran recurso si desea profundizar en las finanzas, pero así es como funciona realmente el negocio en la práctica.

Cartera de productos/servicios de F45 Training Holdings Inc.

La compañía se ha expandido estratégicamente más allá de su marca insignia para capturar una participación más amplia del mercado de fitness boutique, y ahora opera tres conceptos de estudio distintos. Este enfoque multimarca diversifica sus fuentes de ingresos y su grupo demográfico objetivo.

Marco operativo de F45 Training Holdings Inc.

El éxito operativo de F45 Training depende de su modelo de franquicia estandarizado y con pocos activos combinado con la entrega de contenido centralizada. La empresa vende un sistema empresarial completo, no sólo una marca.

• Ventas y soporte de franquicias: La empresa vende una licencia de franquicia, que incluye un diseño de estudio estandarizado, formación inicial y un paquete completo de equipamiento (conocido como World Pack). Vendieron 87 franquicias de toda la cartera en 2024, lo que demuestra un impulso de expansión continuo.
• Entrega de contenido centralizada: Toda la programación de entrenamiento se crea de forma centralizada y se entrega a través de una red patentada de pantallas en el estudio conectadas digitalmente. Esto elimina la necesidad de que los franquiciados contraten costosos directores de fitness para diseñar los entrenamientos diarios.
• Flujos de ingresos: Los ingresos se generan a través de tres canales principales: tarifas de franquicia iniciales (normalmente alrededor de 50.000 dólares), la venta obligatoria de equipos (World Packs) a nuevos estudios y pagos continuos de regalías (estimados en entre el 7% y el 8% de los ingresos brutos de un estudio).
• Integración Estratégica de Bienestar: La compañía está mejorando su ecosistema a través de asociaciones, como la que tiene con el proveedor de telesalud Dr. B, que permite a los miembros acceder a medicamentos GLP-1 combinados con las herramientas de nutrición y acondicionamiento físico de F45, creando una oferta de bienestar integral.

Aquí están los cálculos rápidos: un estudio que alcance el crecimiento del volumen unitario promedio (AUV) global en 2024 del 12,4% es mucho más fácil de vender a un posible franquiciado.

Ventajas estratégicas de F45 Training Holdings Inc.

La capacidad de la empresa para tener éxito en el concurrido mercado boutique del fitness se reduce a unas pocas ventajas competitivas distintas que definitivamente son difíciles de replicar.

• Producto estandarizado de alta retención: El formato de 45 minutos, en el que no hay dos entrenamientos iguales, genera una alta participación y retención de los miembros. Esta coherencia permite una experiencia de marca repetible y reconocida mundialmente.
• Escalabilidad a través del modelo de franquicia de bajo costo: El modelo está diseñado para una expansión global rápida porque la inversión inicial de un franquiciado (con un promedio de 350 000 a 500 000 dólares) es relativamente baja en comparación con los grandes gimnasios con servicio completo. El tamaño reducido y los requisitos mínimos de personal mantienen los gastos operativos bajo control.
• La tecnología como diferenciador central: El uso de pantallas digitales en el estudio para todas las instrucciones de entrenamiento reduce la dependencia de entrenadores personales de alto costo y garantiza una ejecución perfecta del programa en miles de ubicaciones globales.
• Crecimiento de la cartera multimarca: La introducción de FS8 (un aumento del 23,9 % en AUV en 2024) y VAURA Pilates permite a la empresa captar miembros que prefieren el entrenamiento de bajo impacto, protegiéndolos de los cambios del mercado que se alejan del H.I.I.T puro.

Lo que oculta esta estimación es la presión financiera de la deuda, pero operativamente, el modelo de franquicia es estructuralmente sólido.

F45 Training Holdings Inc. (FXLV) Cómo gana dinero

F45 Training Holdings Inc. gana dinero principalmente a través de un modelo de franquicia de ingresos recurrentes y con poco capital, recaudando tarifas de franquicia iniciales, regalías continuas de las ventas de estudios e ingresos de las ventas obligatorias de equipos y mercancías a su red global de estudios.

Desglose de ingresos de F45 Training Holdings Inc.

Como analista experimentado, miro más allá de las cifras principales para ver dónde está funcionando el motor del flujo de caja. Los flujos de ingresos de la compañía se dividen en dos segmentos principales: ingresos por franquicias (honorarios iniciales y regalías continuas) e ingresos por equipos y mercancías (venta de sus World Packs de equipos patentados). Según los últimos datos de segmento disponibles del segundo trimestre de 2023, la gran mayoría de los ingresos provinieron del lado de las franquicias. Esta es definitivamente una buena señal para un modelo de franquicia, ya que las tarifas recurrentes son más predecibles que las ventas únicas de equipos.

He aquí los cálculos rápidos: para el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2023, los ingresos de la franquicia fueron aproximadamente 14,48 millones de dólares, y los ingresos por equipos y mercancías fueron aproximadamente 2,55 millones de dólares, totalizando $17,04 millones en ingresos. La tendencia general de los ingresos ha ido disminuyendo significativamente año tras año, lo cual es el principal riesgo a monitorear. Es necesario ver que el porcentaje de ingresos de la franquicia se mantiene a medida que madura la base del estudio.

Economía empresarial

El modelo económico central está diseñado para trasladar la mayor parte del riesgo de gasto de capital al franquiciado y al mismo tiempo asegurar un flujo constante de ingresos recurrentes de alto margen para F45 Training Holdings Inc. La clave está en las tarifas continuas, que crean un flujo de efectivo predecible independientemente de si la empresa vende nuevas franquicias o no. La inversión inicial para un franquiciado oscila entre $349,000 a $786,000, que incluye una tarifa de franquicia inicial única de aproximadamente $50,000.

• Tarifa de regalías: La empresa cobra el mayor de 7% de las ventas brutas de un estudio o un mínimo de $2,500 por mes. Esta estructura protege al franquiciador durante los períodos de bajas ventas, garantizando un flujo mínimo de ingresos mensuales por estudio.
• Contribución de marketing: Los franquiciados también pagan una tarifa fija mensual de marketing de $2,500, más una comisión de fondo de marca de 2% de ventas brutas o un mínimo de $200 por mes. Este gasto en marketing centralizado ayuda a mantener el valor de la marca a nivel mundial.
• Ventas de equipos: Los nuevos estudios deben comprar un paquete de equipos patentado, a menudo llamado "World Pack", que es una importante fuente de ingresos única para la empresa con un alto margen bruto. La disminución en la contribución de este segmento está directamente relacionada con la desaceleración del ritmo de apertura de nuevos estudios.

El objetivo es maximizar el crecimiento del volumen unitario promedio (AUV) y las ventas en las mismas tiendas (SSS), lo que aumenta directamente la recaudación de regalías del 7%. Para una mirada más profunda a los inversores que apuestan por este modelo, quizás quieras leer Explorando el inversor F45 Training Holdings Inc. (FXLV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desempeño financiero de F45 Training Holdings Inc.

El desempeño financiero a noviembre de 2025 refleja una empresa en una fase de recuperación desafiante, que prioriza el control de costos y la liquidez sobre una expansión agresiva. Los números muestran un negocio con alta rentabilidad bruta pero importantes gastos operativos y deuda. Debe centrarse en la posición de caja y en el camino hacia la rentabilidad, no sólo en la línea de ingresos.

• Ingresos (TTM): Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron a mediados de 2023 fueron $81,95 millones, un fuerte descenso con respecto a períodos anteriores.
• Pérdida Neta (TTM): La compañía informó una pérdida neta sustancial en TTM de $159,20 millones finalizando a mediados de 2023, lo que indica graves pérdidas operativas.
• Margen Bruto: El margen bruto de TTM es sólido en 70.72%, lo que destaca la naturaleza de alto margen del negocio de franquicias y equipos. El problema está en el lado de los gastos operativos.
• Liquidez: La relación actual es 1.52, lo que sugiere que la empresa tiene suficientes activos circulantes para cubrir sus pasivos a corto plazo, pero el Quick Ratio es menor en 0.71, lo que significa que depende del inventario (como el equipo) para cumplir con esas obligaciones.
• Carga de deuda: La empresa posee aproximadamente $148,57 millones endeudado contra 34,45 millones de dólares en efectivo, lo que resulta en una posición de caja neta negativa de más de $114 millones. Esa relación deuda-efectivo es una preocupación importante.

El alto margen bruto demuestra que el producto funciona, pero la enorme pérdida neta muestra que la estructura corporativa y los costos de expansión anteriores eran insostenibles. El enfoque a corto plazo debe estar en recortar agresivamente los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) para cerrar la brecha entre ese margen bruto del 70,72% y el margen de beneficio profundamente negativo.

Posición de mercado y perspectivas futuras de F45 Training Holdings Inc. (FXLV)

F45 Training Holdings Inc. ocupa actualmente una posición precaria en el mercado, con un enfoque estratégico que ha cambiado por completo de una expansión global agresiva a la supervivencia y el logro de un flujo de caja positivo. Si bien el producto principal sigue siendo sólido, la salud financiera de la empresa está gravemente afectada, como lo demuestra una capitalización de mercado de solo 6,34 millones de dólares al 18 de noviembre de 2025 y una pérdida neta en los últimos doce meses de -159,20 millones de dólares.

La empresa se encuentra en una fase de recuperación definitivamente crítica, en la que su futuro depende de una exitosa reducción de costos y de la estabilidad financiera del franquiciado. Es necesario ver esto como una situación de alto riesgo y alta recompensa, no como una franquicia de crecimiento constante.

Panorama competitivo

En el mercado más amplio del fitness, F45 Training Holdings Inc. opera en el segmento altamente competitivo del fitness boutique, pero su escala se ve eclipsada tanto por los franquiciadores boutique especializados como por los operadores de gimnasios del mercado masivo. La compañía posee menos del 1% del mercado mundial de franquicias de fitness, lo que la sitúa muy por detrás de sus principales competidores públicos.

Oportunidades y desafíos

El camino a seguir para F45 Training Holdings Inc. es estrecho y requiere una ejecución impecable en el control de costos y un enfoque renovado en la economía de las unidades de franquicia (cuánto dinero gana un solo estudio). Las oportunidades clave están directamente relacionadas con la fortaleza de su producto principal, pero los riesgos financieros son existenciales.

Posición de la industria

F45 Training Holdings Inc. es actualmente un actor de microcapitalización en un mercado dominado por gigantes como Planet Fitness y plataformas boutique diversificadas como Xponential Fitness. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía de 81,95 millones de dólares son una fracción de los 1.331 millones de dólares proyectados para Planet Fitness en el año fiscal 2025.

• Disparidad de escala: F45 opera aproximadamente 1.800 estudios en todo el mundo, una cantidad significativamente menor que la red de Planet Fitness de más de 2.800 clubes.
• Estrés financiero: Un margen de beneficio negativo TTM de -194,27% indica graves ineficiencias operativas y gasto de efectivo, un marcado contraste con los márgenes de EBITDA positivos de sus competidores.
• Fuerza central: Su principal ventaja competitiva sigue siendo su programa de entrenamiento altamente estandarizado y constantemente variado, que fomenta una fuerte participación de la comunidad, un diferenciador clave en el espacio boutique.

La empresa no compite por precio o volumen; debe competir en la calidad y consistencia de su producto de entrenamiento funcional y en su capacidad para apoyar a sus franquiciados. Para profundizar en el capital detrás de la volatilidad de la empresa, lea Explorando el inversor F45 Training Holdings Inc. (FXLV) Profile: ¿Quién compra y por qué?