Sitio Royalties Corp. (STR): Historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Como inversionista experimentado, ¿cómo valora definitivamente un agregador de minerales y regalías como Sitio Royalties Corp. (STR) cuando está consolidando un mercado fragmentado y atravesando una fusión importante? Es necesario mirar más allá del modelo de ingresos pasivos y ver la escala que han construido, como lo demuestra un EBITDA ajustado combinado de 267,6 millones de dólares durante el primer semestre de 2025, lo que demuestra el poder de flujo de caja de sus intereses en petróleo y gas. Se trata de una empresa que ha atraído una seria convicción institucional, con una enorme propiedad institucional del 89,47 % a mediados de 2025, incluso cuando gestiona 1.100 millones de dólares en deuda total y trabaja para cerrar su fusión de acciones con Viper Energy, Inc. Comprender la historia, el modelo de negocio y los riesgos únicos de su estructura basada únicamente en regalías de Sitio Royalties Corp. es crucial en este momento, especialmente a medida que cambia el sector energético.

Historia del Sitio Royalties Corp. (STR)

Quiere comprender el ADN de Sitio Royalties Corp. (STR) y, sinceramente, es una historia de consolidación incesante, no de construcción lenta. La empresa que conoce hoy es el resultado de una serie de fusiones estratégicas de alto riesgo que rápidamente construyeron un gigante de los minerales y las regalías. No nació como una empresa pública; fue diseñado a través de una serie de acuerdos inteligentes y agresivos para convertirse en un consolidador de primer nivel de intereses de regalías y minerales de petróleo y gas, principalmente en la Cuenca Pérmica.

Esta estrategia de adquirir activos no operados de alta calidad es la razón por la que el EBITDA ajustado de la compañía en el primer trimestre de 2025 alcanzó un fuerte 142,2 millones de dólares, lo que demuestra que el modelo funciona incluso con la volatilidad de los precios de las materias primas.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Las raíces de Sitio Royalties Corp. se remontan a una entidad privada centrada en la agregación de minerales y regalías, un modelo de negocio que evita los grandes gastos de capital (capex) de perforación y producción.

Año de establecimiento

La entidad original, antecesora de la actual empresa pública, se estableció en 2011.

Ubicación original

La empresa ha mantenido constantemente su sede en Denver, Colorado.

Miembros del equipo fundador

El equipo inicial incluía figuras clave que impulsarían la estrategia inicial, como Chris Conoscenti, Curtis MacEwan y Mike Party.

Capital/financiación inicial

El compromiso de capital inicial con la entidad original en 2011 fue una cantidad sustancial $100 millones de Quantum Energy Partners.

Dados los hitos de evolución de la empresa

La historia de la empresa se entiende mejor como una cronología de importantes fusiones y adquisiciones (M&A) que aumentaron drásticamente su escala y calidad de activos, culminando en la fusión en 2025 con Viper Energy, Inc.

Dados los momentos transformadores de la empresa

Los momentos más transformadores para Sitio Royalties Corp. fueron sus fusiones consecutivas a gran escala en 2022 y la combinación masiva final en 2025. Este no fue un crecimiento incremental; fue una estrategia de consolidación rápida.

He aquí los cálculos rápidos de la escala: al 30 de junio de 2025, justo antes de la fusión final, la empresa había acumulado más de 275.000 acres netos de regalías (NRA) a través de más de 200 adquisiciones. Son muchos acuerdos.

La decisión de fusionarse con Viper Energy, Inc. en 2025 fue el paso definitivo, creando un actor dominante en el espacio de minerales y regalías. La estructura del acuerdo fue una transacción de acciones, donde los accionistas de Sitio recibieron 0,4855 acciones de la nueva entidad por cada acción Clase A de Sitio que poseían.

• El 'roll-up' de 2022: Las fusiones consecutivas con Falcon Minerals y Brigham Minerals en 2022 fueron el verdadero punto de inflexión, convirtiendo una estrategia de agregación privada en una entidad pública importante. Esta escala les proporcionó un flujo de caja libre duradero. profile, destacando un margen EBITDA ajustado de 12 meses de 90% a partir del primer trimestre de 2025.
• Enfoque de retorno para los accionistas: La empresa definitivamente dio prioridad a la devolución del capital. Para el primer trimestre de 2025, el retorno total del capital fue $0,50 por acción, dividido entre un dividendo en efectivo de $0,35 por acción y $0,15 por acción en recompra de acciones.
• El acto final: La fusión con Viper Energy, Inc. fue la piedra angular, creando una entidad más grande y diversificada con una escala sustancial y bajo apalancamiento, que es lo que exige el mercado ahora. Este movimiento solidificó la posición de la empresa, incluso cuando dejó de existir como teletipo independiente.

Si desea profundizar en los mecanismos financieros que impulsaron estas decisiones, debe consultar Desglosando la salud financiera de Sitio Royalties Corp. (STR): ideas clave para los inversores.

Estructura de propiedad de Sitio Royalties Corp. (STR)

La estructura de propiedad de Sitio Royalties Corp. ha cambiado fundamentalmente a partir de noviembre de 2025, pasando de una entidad que cotiza en bolsa a una subsidiaria de propiedad total de una empresa combinada más grande. Este cambio significa que los antiguos accionistas de Sitio Royalties Corp. ahora tienen una participación minoritaria en la nueva empresa matriz, New Cobra Pubco, Inc. (New Viper), que es la entidad que continúa cotizando en bolsa.

Dado el estado actual de la empresa

Sitio Royalties Corp. ya no es una empresa independiente que cotiza en bolsa. La fusión de la compañía con Viper Energy, Inc. fue aprobada por los accionistas y se anticipa que se cerrará el 19 de agosto de 2025, lo que efectivamente convierte a Sitio Royalties Corp. en una subsidiaria privada de propiedad total de la entidad combinada, New Cobra Pubco, Inc.. Esta transacción de capital resultó en la suspensión de la negociación de las acciones ordinarias Clase A de Sitio en la Bolsa de Nueva York antes de la apertura del mercado el 19 de agosto de 2025.

El fundamento estratégico fue la escala, pero el efecto inmediato para los antiguos inversores de STR es un cambio en los valores que poseen y el fin de la liquidez pública para el símbolo de Sitio. Ahora posee una parte de la entidad más grande, que es la clave para comprender su inversión en el futuro. Para profundizar en la nueva base de accionistas, puede consultar Explorando Sitio Royalties Corp. (STR) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado el desglose de propiedad de la empresa

Antes de la fusión, la propiedad estaba fuertemente concentrada entre inversores institucionales, lo que es típico de una empresa minera y de regalías de esta escala. La siguiente tabla refleja los porcentajes finales de propiedad pública de las acciones ordinarias Clase A de Sitio Royalties Corp. tal como se informó en el período previo a la fusión de agosto de 2025.

Después de la fusión, los antiguos accionistas de Sitio Royalties Corp. recibieron aproximadamente 20% propiedad pro forma en la nueva empresa pública combinada. Esto significa que, si bien Sitio Royalties Corp., como entidad legal, ahora es privada, sus antiguos accionistas tienen una participación minoritaria significativa en la empresa matriz, New Cobra Pubco, Inc.

Dado el liderazgo de la empresa

El equipo de liderazgo que dirigió Sitio Royalties Corp. a través de su importante fase de crecimiento y la posterior fusión con Viper Energy, Inc. estaba compuesto por veteranos experimentados en energía y finanzas. El equipo ejecutivo central fue responsable de ejecutar la estrategia de consolidación a gran escala de intereses mineros y de regalías, una estrategia que condujo a un EBITDA ajustado en el primer trimestre de 2025 de 142,2 millones de dólares.

Los ejecutivos clave que condujeron a la fusión incluyeron:

• Christopher L. Conoscenti: Director General (CEO). Firmó los documentos finales ante la SEC relacionados con la fusión en agosto de 2025.
• Carrie L. Osicka: Director Financiero (CFO) y Director de Contabilidad. Asumió el cargo adicional de contable en febrero de 2025, demostrando una función de supervisión financiera ampliada durante el período crítico de la fusión.

La fusión en agosto de 2025 creó una nueva estructura organizacional y, si bien estos ejecutivos fueron fundamentales para el éxito de Sitio Royalties Corp., sus funciones pasaron a la nueva entidad más grande, New Cobra Pubco, Inc. La gobernanza ahora está dirigida por la junta directiva y el equipo ejecutivo de la empresa matriz combinada.

Sitio Royalties Corp. (STR) Misión y Valores

Sitio Royalties Corp. (STR) era fundamentalmente una empresa impulsada por la rentabilidad para los accionistas y centrada en ser el hogar permanente de intereses minerales de alta calidad, guiando su estrategia con valores fundamentales de integridad y asignación disciplinada de capital.

Está buscando el ADN de una empresa que fue un importante consolidador en el ámbito de los minerales y las regalías. Su propósito iba más allá de la simple agregación de activos; se trataba de construir una cartera duradera y perpetua para beneficio de los accionistas a largo plazo, una estrategia que finalmente condujo a su adquisición por parte de Viper Energy, Inc. en agosto de 2025. Este enfoque en la creación de valor durante décadas, no solo en ganancias trimestrales, es lo que definió su cultura.

Dado el propósito principal de la empresa

El objetivo principal de la empresa era maximizar el valor para los accionistas a través de la gestión estratégica y eficiente de sus intereses minerales y de regalías, manteniendo al mismo tiempo un compromiso con operaciones éticas y prácticas sostenibles en el sector de recursos naturales.

Este propósito central se tradujo en prioridades claras y viables para el equipo directivo, que se pueden ver en sus resultados operativos. Por ejemplo, la empresa regresó más $915 millones a los accionistas desde que se hizo público en 2022, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad del capital.

• Adquiera y administre activos minerales y de regalías de alta calidad en cuencas premium de EE. UU.
• Generar flujo de caja sostenible y retornos superiores para los accionistas.
• Operar con integridad y transparencia en todos los tratos comerciales.
• Mantener un enfoque disciplinado para la asignación de capital y la gestión de riesgos.

Declaración oficial de misión

Sitio Royalties Corp. no publicó una sola declaración formal de misión, pero sus comunicaciones y acciones corporativas definieron claramente su mandato. La misión era ser un administrador altamente eficiente de activos reales perpetuos (intereses minerales y regalías), garantizando que el valor creado se devolviera constantemente a los propietarios de la empresa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su ejecución: su margen de EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) fue notablemente alto. 90% sobre una base de últimos doce meses (LTM) a partir del primer trimestre de 2025, que es superior a 99% de empresas en el S&P 500. Se trata de una estructura de costos ajustada, definitivamente construida para lograr el máximo flujo de caja.

• Centrarse en la calidad de los activos, la fortaleza de los operadores y la diversidad de activos/operadores.
• Priorizar la devolución de capital a los accionistas a través de dividendos y recompras oportunistas de acciones.
• Considere la base de activos como una inversión de varias décadas, con rendimientos obtenidos durante décadas, no trimestres.

Declaración de visión

La visión de la empresa era ser el líder indiscutible en su nicho: el principal consolidador de intereses mineros y de regalías en los Estados Unidos. Esta visión se basó en algunos pilares clave de excelencia operativa y escala.

Querían ser reconocidos no sólo por su tamaño, sino también por la calidad y resiliencia de su cartera, especialmente frente a la volatilidad de los precios de las materias primas. Sus activos se consideraban una cobertura atractiva contra la inflación porque no tenían gastos de capital obligatorios (capex) ni costos operativos.

• Lograr escala y diversificación de activos en cuencas clave como Pérmico y Eagle Ford.
• Demostrar excelencia operativa y eficiencia en la gestión de activos.
• Comprometerse con la creación de valor sostenible para todos los stakeholders.

Para ser justos, esta visión se cumplió en gran medida mediante la fusión, creando una entidad aún más grande y diversificada con Viper Energy, Inc. Puede leer más sobre lo que impulsó esta filosofía corporativa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Sitio Royalties Corp. (STR).

Lema/eslogan dado de la empresa

Sitio Royalties Corp. no mantuvo un eslogan o eslogan oficial de cara al público. Sin embargo, sus comunicaciones enfatizaron constantemente la durabilidad y la resiliencia financiera de su modelo de negocios, que es el verdadero mensaje.

Una frase que capture su espíritu operativo sería algo que destaque su enfoque en la generación de flujo de efectivo de bajo costo y a largo plazo. El modelo de negocio en sí era el eslogan: un activo perpetuo con un alto margen.

• Sin capex obligatorio, sin costes operativos.
• Intereses minerales de alta calidad, hogar permanente.

Sitio Royalties Corp. (STR) Cómo funciona

Sitio Royalties Corp. opera como una empresa exclusivamente de minerales y regalías de petróleo y gas, generando ingresos mediante la adquisición y gestión de intereses que no generan costos en cuencas estadounidenses de primer nivel. El negocio principal es simple: cobrar cheques de regalías sobre la producción de áreas que otras compañías, los operadores, perforan y desarrollan.

Portafolio de productos/servicios de Sitio Royalties Corp.

Necesita ver los activos como el producto aquí. Sitio Royalties Corp. no perfora pozos ni vende petróleo directamente; su producto es el flujo de efectivo pasivo y de alto margen derivado de sus intereses en minerales y regalías (MRI). Este modelo es definitivamente una manera de ganar exposición a los precios de las materias primas con bajos gastos generales.

Marco Operativo de Sitio Royalties Corp.

El marco operativo se centra en dos cosas: consolidación inteligente a gran escala y seguimiento meticuloso de activos. La creación de valor de la empresa está impulsada por la adquisición de derechos mineros a un precio favorable y luego beneficiarse de la actividad de perforación de operadores externos de alta calidad.

• Adquisición y Consolidación: Adquirir continuamente intereses minerales y de regalías, principalmente a través de acuerdos negociados a gran escala. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2025, Sitio cerró $20 millones de adquisiciones, sumando aproximadamente 1,350 acres netos de regalías (NRA).
• Gestión de Activos (No Operados): Supervise la actividad del operador para pronosticar el flujo de caja futuro. Las métricas clave rastreadas incluyen pozos netos convertidos en línea (TIL), que alcanzaron 11.1 pozos netos en el primer trimestre de 2025, un 34% aumento intertrimestral.
• Seguimiento de inventario: Mantener un inventario sólido de pozos con línea de visión (LOS), aquellos permitidos o que ya se están perforando, que totalizaron 48.1 Pozos LOS netos al 30 de junio de 2025. Esta visibilidad ayuda a proyectar los ingresos futuros por regalías.
• Estado posterior a la fusión: Debe saber que a partir del 19 de agosto de 2025, Sitio Royalties Corp. fue adquirida por Viper Energy, Inc. en una transacción totalmente accionaria. Esto significa que los informes operativos y financieros ahora están integrados en Viper Energy, Inc., una subsidiaria de Diamondback Energy, Inc. Los activos y el proceso de recaudación de regalías permanecen, pero la estructura corporativa ha cambiado.

Ventajas estratégicas de Sitio Royalties Corp.

El éxito de Sitio Royalties Corp. proviene de un modelo de negocios que elimina los altos costos y riesgos de la perforación, dejando una exposición casi pura a los precios de las materias primas y la eficiencia de los operadores. Ese es todo el juego.

• Margen Superior Profile: El modelo de minerales y regalías es una protección natural contra la inflación porque prácticamente no tiene costos operativos directos, lo que lleva a un margen EBITDA ajustado LTM extremadamente alto de aproximadamente 90% a partir del primer trimestre de 2025.
• Riesgo diversificado: La empresa distribuye intencionalmente su exposición. Ningún operador representa más de 10% de sus pozos con línea de visión, y sus activos abarcan casi 50,000 pozos a través cinco cuencas principales.
• Calidad del operador: La cartera se concentra en áreas operadas por empresas de primer nivel bien capitalizadas como Exxon, Chevron, Conoco y Oxy, lo que garantiza que los programas de perforación sean duraderos incluso durante la volatilidad de los precios de las materias primas.
• Rentabilidad para los accionistas: El alto margen de flujo de caja libre permite un fuerte retorno de capital a los accionistas, totalizando 0,42 dólares por acción en el segundo trimestre de 2025, compuesto por un $0.36 dividendo en efectivo por acción y recompra de acciones. Para una mirada más profunda a los propietarios, puede consultar Explorando Sitio Royalties Corp. (STR) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Sitio Royalties Corp. (STR) Cómo gana dinero

Sitio Royalties Corp. genera ingresos casi en su totalidad mediante la recaudación de pagos pasivos de regalías de la producción de petróleo y gas natural sobre sus intereses minerales y de regalías, principalmente en las cuencas Pérmica y DJ. El modelo de negocio de la empresa es simple: posee los derechos minerales de la tierra, por lo que cuando una empresa de exploración y producción (E&P) perfora un pozo y vende el petróleo o el gas, Sitio Royalties Corp. obtiene una parte de los ingresos sin incurrir en gastos de capital (CapEx) ni costos operativos.

Esta estructura significa que el flujo de caja de la empresa depende en gran medida de dos variables: el volumen de petróleo y gas producido por los operadores en su superficie (actividad de perforación) y los precios predominantes de las materias primas para el petróleo, el gas natural y los líquidos de gas natural (NGL).

Desglose de ingresos de Sitio Royalties Corp.

Los ingresos de la compañía están impulsados abrumadoramente por la venta de hidrocarburos, siendo el petróleo el componente más importante debido a su mayor precio por barril de petróleo equivalente (Boe) en comparación con el gas natural y los LGN. Según los datos trimestrales más recientes del segundo trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 145,7 millones de dólares.

He aquí los cálculos rápidos: en el segundo trimestre de 2025, la producción diaria promedio de petróleo de la compañía fue de 19,3 mil barriles por día (MBbls/d), lo que generó un precio sin cobertura de 63,03 dólares por barril. Esta corriente de petróleo por sí sola representó aproximadamente el 76% de los ingresos totales por productos básicos, aunque el petróleo solo representó alrededor del 46% del volumen total de producción (41,9 MBep/d). Los ingresos restantes provienen de líquidos de gas natural (LGN) y gas natural seco, además de una pequeña cantidad de bonificaciones de arrendamiento, que son pagos no recurrentes por el derecho de perforar en la superficie.

Economía empresarial

La principal ventaja económica de una empresa de minerales y regalías como Sitio Royalties Corp. es su estructura de alto margen y bajo costo, razón por la cual el margen EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía es excepcionalmente alto. Obtendrá el beneficio de la producción sin la carga de los costos de perforación.

• Precios y volatilidad: Los pagos de regalías son un porcentaje directo del precio del producto en boca de pozo. Esto significa que los ingresos siguen la volatilidad de los precios del petróleo y el gas casi a la perfección. En el segundo trimestre de 2025, el precio realizado sin cobertura por Boe fue de $36,95, frente a $41,75 por Boe en el primer trimestre de 2025. Esta caída de precios es el principal impulsor de la disminución secuencial de los ingresos desde el total de $163,5 millones del primer trimestre de 2025 al total de $145,7 millones del segundo trimestre de 2025.
• Estructura de costos: La empresa prácticamente no tiene gastos operativos (OpEx) ni gastos de capital (CapEx). Ésta es la ventaja de que no hay gasto de capital obligatorio. Los principales costos son los impuestos generales y administrativos (G&A) y de producción, que se reportaron en un 8,8% de los ingresos en el segundo trimestre de 2025. Esta estructura ágil se traduce directamente en una alta conversión de flujo de caja.
• Impulsor de crecimiento: El crecimiento es puramente inorgánico (adquisiciones) u orgánico (nuevos pozos perforados por terceros operadores en terrenos de la empresa). Al 30 de junio de 2025, la compañía tenía 48,1 pozos netos con línea de visión (LOS), que son pozos perforados (perforación iniciada) o permitidos. Este es definitivamente el indicador de volumen a corto plazo más importante.

El modelo de negocio es una pura apuesta por los volúmenes de producción y los precios de las materias primas, y punto.

Desempeño financiero de Sitio Royalties Corp.

Sitio Royalties Corp. ha mantenido sólidas métricas de rentabilidad, incluso cuando los ingresos se redujeron en el segundo trimestre de 2025 debido a los obstáculos en los precios de las materias primas. El enfoque de la compañía en la rentabilidad para los accionistas es una parte clave de su estrategia financiera. profile.

• EBITDA ajustado: Para el segundo trimestre de 2025, el EBITDA ajustado fue de 125,4 millones de dólares. Se trata de una tasa de conversión enorme respecto de los 145,7 millones de dólares de ingresos totales, lo que subraya la naturaleza de alto margen del negocio de regalías.
• Ingreso Neto: Los ingresos netos consolidados del segundo trimestre de 2025 fueron de 14,5 millones de dólares. La diferencia significativa entre los ingresos netos y el EBITDA ajustado se debe en gran medida a cargos no monetarios como la depreciación, el agotamiento y la amortización (DD&A) y los gastos por intereses de la deuda.
• Deuda y Liquidez: Al 30 de junio de 2025, la empresa tenía una deuda total de 1.100 millones de dólares. Este apalancamiento se utiliza para financiar su agresiva estrategia de adquisiciones, que es fundamental para el crecimiento. La liquidez fue sólida, con 437,2 millones de dólares, lo que proporcionó un amortiguador contra las caídas de precios.
• Rentabilidad del capital: La compañía devolvió un total de 0,42 dólares por acción a los accionistas en el segundo trimestre de 2025, compuesto por un dividendo en efectivo de 0,36 dólares por acción y 0,06 dólares por acción en recompras de acciones. Este compromiso de devolver el capital es un principio central del modelo de regalías. Puede obtener una visión más detallada del balance aquí: Desglosando la salud financiera de Sitio Royalties Corp. (STR): ideas clave para los inversores.

La mayor acción a corto plazo para los inversores es la fusión recientemente aprobada con Viper Energy, Inc., que se esperaba que se cerrara en el tercer trimestre de 2025. Esta medida creará un gigante de regalías más grande y diversificado, pero también introduce un riesgo de integración y un cambio en la estrategia de asignación de capital de la entidad combinada. Es necesario evaluar las finanzas posteriores a la fusión de la nueva entidad, no sólo las cifras heredadas de Sitio Royalties Corp.

Sitio Royalties Corp. (STR) Posición de mercado y perspectivas futuras

Sitio Royalties Corp. (STR) ya no es una entidad independiente; su futuro ahora está completamente integrado en Viper Energy, Inc. (Viper) luego de la finalización de su fusión de acciones en agosto de 2025. Esta combinación crea una compañía dominante de minerales y regalías a escala, mejorando significativamente su huella en la Cuenca Pérmica y el acceso a capital de grado de inversión.

La medida estratégica posiciona inmediatamente a la entidad combinada como la mayor empresa de minerales y regalías que cotiza en bolsa por acres de regalías netas (NRA) de la Cuenca Pérmica, y se espera que aumente inmediatamente el efectivo disponible para distribución por acción en un 8-10%. Desglosando la salud financiera de Sitio Royalties Corp. (STR): ideas clave para los inversores

Panorama competitivo

El sector de minerales y regalías está muy fragmentado, pero la fusión de Sitio Royalties y Viper Energy, Inc. ha creado un líder claro entre los principales actores que cotizan en bolsa. Para ser justos, esta tabla muestra la cuota de mercado relativa basada en la producción combinada de las tres mayores empresas públicas de regalías, no en todo el mercado de 682.000 millones de dólares.

He aquí los cálculos rápidos: el punto medio de la guía de producción promedio para el cuarto trimestre de 2025 de la entidad combinada de 126 MBoe/d (miles de barriles de petróleo equivalente por día) eclipsa la producción del tercer trimestre de 2025 de sus dos siguientes pares públicos más grandes, Black Stone Minerals, L.P. con 36,3 MBoe/d y Kimbell Royalty Partners, LP con 25,5 MBoe/d. La escala importa mucho en este negocio.

Oportunidades y desafíos

La nueva Viper Energy, Inc. ahora se centra en aprovechar los beneficios de la fusión, que cambia fundamentalmente el riesgo y la oportunidad. profile desde que Sitio Royalties era una empresa independiente.

Posición de la industria

• La entidad combinada Viper Energy/Sitio Royalties es el líder indiscutible en propiedad de minerales y regalías de la Cuenca Pérmica entre las empresas públicas, con aproximadamente 85,700 acres netos de regalías en la cuenca.
• Esta escala, más la relación con Diamondback Energy, Inc., otorga a la empresa combinada una ventaja definitivamente única a la hora de buscar nuevas adquisiciones y asegurar condiciones de desarrollo favorables.
• La guía revisada del tercer trimestre de 2025 para la producción total de la entidad combinada de 104.000-110.000 Boe/d consolida su posición como el mayor productor exclusivo de minerales y regalías por volumen.
• El modelo de ingresos sin costos de la compañía es una fortaleza estructural significativa, lo que le otorga un margen EBITDA ajustado estimado del 90 % a partir del primer trimestre de 2025, que es materialmente más alto que el de sus pares tradicionales de exploración y producción (E&P) [citar: 3 en el paso 1].