Zillow Group, Inc. (Z): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Zillow Group, Inc. (Z) es más que el Zestimate que consulta un domingo por la tarde; ¿Está definitivamente rastreando cómo su cambio a una 'súper aplicación de vivienda', que integra todo el ciclo de vida de los bienes raíces, se está traduciendo en valor real para los accionistas?

Con unos ingresos de doce meses que alcanzaron los 2,480 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 y un segmento de alquileres que aumentó un 41 % año tras año, está claro que su estrategia para simplificar la compra, la venta, el alquiler y la financiación está ganando terreno. Necesitamos mirar más allá de las cifras de cotización y comprender el modelo de negocio principal, específicamente cómo su escala masiva, con un promedio de 250 millones de usuarios únicos mensuales, realmente genera dinero y qué riesgos a corto plazo podrían frenar ese crecimiento.

Historia del Grupo Zillow, Inc. (Z)

Quiere comprender el ADN de Zillow Group, Inc., y eso significa volver al principio para ver cómo una idea simple (darles a los consumidores los datos domésticos que antes estaban reservados para los conocedores de la industria) se convirtió en un líder del mercado. La trayectoria de la empresa no ha sido una línea recta, pero su misión principal de simplificar el sector inmobiliario ha sido constante, llevándola a un importante hito financiero en 2025.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La empresa se estableció oficialmente y lanzó su sitio web en 2006, aunque se constituyó a finales de 2004.

Ubicación original

Zillow se fundó en Seattle, Washington, una ubicación que habla de sus raíces como empresa de tecnología, no como corredora de bienes raíces tradicional.

Miembros del equipo fundador

El equipo fundador principal incluía a ex ejecutivos de Microsoft y cofundadores de Expedia: rico bartón y Lloyd Frink. Sabían cómo alterar una industria compleja y opaca como la de los viajes, y aplicaron el mismo manual al sector inmobiliario. Otras figuras tempranas clave fueron Spencer Rascoff, David Beitel y Kristin Acker.

Capital/financiación inicial

La financiación inicial provino de capital de riesgo, asegurando $6 millones en financiación Serie A en 2005 de empresas como Benchmark Capital, seguida de una $25 millones Ronda de Serie B en 2006. Este respaldo inicial, por un total de al menos $31 millones, les dio la pista para construir la plataforma de datos masiva necesaria para el lanzamiento.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La historia de la empresa está definida por algunas decisiones de alto riesgo que remodelaron fundamentalmente su modelo de negocio y su posición en el mercado. Definitivamente necesitas realizar un seguimiento de estos pivotes para comprender su estrategia actual.

El lanzamiento de Zestimate en 2006 fue el primer gran paso. Fue un riesgo calculado que puso datos poderosos, aunque imperfectos, directamente en manos de los consumidores, cambiando para siempre la dinámica comprador-vendedor.

La adquisición de Trulia por 3.500 millones de dólares en 2015 supuso un cambio de juego, eliminando a su principal competidor y consolidando a Zillow Group, Inc. como líder indiscutible en participación de audiencia de bienes raíces en línea.

El giro más dramático fue la incursión y salida de iBuying, la compra y venta directa de viviendas, bajo la marca Zillow Offers. Esta fue una lección costosa sobre el riesgo de mercado y la complejidad operativa. La decisión de cerrar Zillow Offers en 2021, si bien resultó en pérdidas significativas, fue una señal clara para los inversores de que la empresa estaba recuperando su fortaleza: una plataforma tecnológica que permite transacciones.

Este reenfoque condujo a la actual estrategia de 'súper aplicación de vivienda', que consiste en integrar toda la transacción (desde la búsqueda y la conexión de agentes hasta las hipotecas y los servicios de cierre) en una sola plataforma. Esta estrategia dará sus frutos en 2025, cuando Zillow Group, Inc. alcance un objetivo clave: generar ingresos netos GAAP de 8 millones de dólares en el primer trimestre. Este desempeño financiero es un resultado directo de ese enfoque posterior a iBuying en servicios escalables y de alto margen.

• Expansión de súper aplicaciones: la compañía está expandiendo agresivamente sus 'Mercados mejorados', apuntando a más de 35% de sus conexiones generales con clientes se producirán en estos mercados integrados para finales de 2025.
• Crecimiento de los alquileres: los ingresos por alquileres son una gran oportunidad y la empresa está experimentando un crecimiento significativo: los ingresos por alquileres aumentaron un 33 % año tras año en el primer trimestre de 2025 a 129 millones de dólares.
• Fortaleza de las hipotecas: los ingresos por hipotecas también son un área de alto crecimiento, aumentando 32% año tras año en el primer trimestre de 2025.

El enfoque actual está en capturar una mayor parte del valor de transacción de la audiencia que ya dominan, en lugar de asumir el riesgo de capital del inventario de viviendas. Para obtener más información sobre los principios rectores detrás de estas decisiones, consulte Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (Z).

Estructura de propiedad de Zillow Group, Inc. (Z)

Zillow Group, Inc. está controlado en gran medida por inversores institucionales, aunque sus fundadores y personas con información privilegiada conservan una participación significativa e influyente a través de su propiedad de acciones Clase B de alto voto, que es una parte clave de la estructura de acciones de clase dual.

Estado actual del grupo Zillow

Zillow Group es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en el NASDAQ Global Select Market con dos símbolos: Z (acciones de capital clase C) y ZG (acciones ordinarias clase A). Esta estructura de clases duales es lo que otorga a los cofundadores y a los insiders un poder de voto desproporcionado, incluso si su porcentaje de capital general es menor que el de los accionistas institucionales. Significa que, aunque la empresa sea pública, el control estratégico sigue estando muy concentrado. La capitalización de mercado de la compañía era de aproximadamente $ 17,23 mil millones a fines de 2025. Es una cifra grande, pero el desempeño de las acciones ha sido volátil, mostrando una disminución del 15,04% año tras año a partir de noviembre de 2025.

Desglose de la propiedad del grupo Zillow

Como analista experimentado, observo quién posee el capital y, más importante aún, quién tiene el poder de voto. El desglose a continuación, actualizado para el año fiscal 2025, muestra que si bien las instituciones poseen la mayoría de las acciones, la participación interna es sustancial y a menudo está ligada a derechos de voto superiores. He aquí los cálculos rápidos sobre la división del capital, que son cruciales para comprender quién impulsa la estrategia y la toma de decisiones a largo plazo de la empresa.

La propiedad institucional del 71,01% es estándar para una empresa tecnológica de gran capitalización, pero la participación interna del 25,03% es alta para una empresa pública de este tamaño, lo que otorga a los cofundadores un control significativo. Este es definitivamente un factor a considerar al evaluar el riesgo de gobernanza. Si desea profundizar en los principales actores institucionales, puede consultar Explorando el inversor de Zillow Group, Inc. (Z) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liderazgo del Grupo Zillow

El equipo de liderazgo combina a los veteranos de la empresa, incluidos los cofundadores, con ejecutivos operativos más nuevos, lo que dirige a la empresa hacia su visión de una experiencia integrada de transacciones de vivienda, a menudo llamada la "súper aplicación de vivienda". La antigüedad promedio del equipo directivo es de 8,3 años, lo que sugiere un profundo conocimiento institucional.

• Jeremy Wacksman: Director General (CEO), designado en agosto de 2024.
• Richard N. Barton: Cofundador y Copresidente Ejecutivo.
• Lloyd D. Frink: Cofundador, Copresidente Ejecutivo y Presidente.
• Jun Choo: Chief Operating Officer (COO), ascendido en noviembre de 2024.
• Jérémy Hofmann: Director Financiero (CFO).
• David Beitel: Director de Tecnología (CTO).

La compensación anual total del director ejecutivo Jeremy Wacksman fue de 15,66 millones de dólares según los últimos datos fiscales, con apenas un 5,1% como salario, lo que significa que la gran mayoría de su salario está vinculado a bonos de desempeño y acciones. Esto alinea sus incentivos financieros directamente con los retornos para los accionistas, que es lo que usted quiere ver.

Zillow Group, Inc. (Z) Misión y valores

El propósito principal de Zillow Group, Inc. trasciende simplemente enumerar casas; se trata de capacitar a los consumidores para que naveguen con confianza por todo el complejo recorrido inmobiliario. Esta misión se basa en una cultura que defiende la transparencia, la innovación rápida y un claro enfoque en el cliente.

El propósito principal del Grupo Zillow

Como analista experimentado, considero la declaración de misión no como una línea de marketing, sino como la brújula estratégica de la empresa. Para Zillow Group, esta brújula apunta a desmantelar la fricción en la compra, venta, alquiler y financiación de una vivienda.

Declaración de misión oficial

La misión de la empresa es hacer del hogar una realidad para más personas. Para lograrlo, están "reimaginando el sector inmobiliario" activamente, lo que significa integrar todos los pasos fragmentados, desde la búsqueda hasta el cierre, en una experiencia digital perfecta. Este enfoque es lo que impulsa su sólido desempeño financiero; por ejemplo, sus ingresos en el primer trimestre de 2025 fueron de 598 millones de dólares, un 13 % más año tras año, lo que demuestra que este enfoque centrado en el cliente vale la pena.

• Dale a las personas el poder de desbloquear el próximo capítulo de la vida.
• Proporcionar la información, herramientas y servicios necesarios para tomar decisiones inmobiliarias informadas.
• Simplifique el complejo proceso de compra, venta y alquiler.

Declaración de visión

La visión a largo plazo es el modelo de cómo ejecutar esa misión, y Zillow Group se centra en crear lo que ellos llaman la "súper aplicación de vivienda". Piense en ello como una plataforma única e integrada que maneja cada paso de la transacción inmobiliaria, haciéndola digital, accesible y agradable. Esta es una tarea enorme, pero es la única manera de simplificar verdaderamente el proceso para más de 200 millones de usuarios únicos mensuales promedio que visitan sus plataformas. Esta visión es la razón por la que están en camino de lograr un crecimiento de los ingresos de la adolescencia y la rentabilidad GAAP para todo el año 2025. Puede ver una inmersión más profunda en estos números en Desglosando la salud financiera de Zillow Group, Inc. (Z): información clave para los inversores.

• Cree la 'súper aplicación de vivienda' para una experiencia inmobiliaria integrada.
• Revolucionar el sector a través de la integración tecnológica.
• Liderar la industria hacia un futuro más transparente y centrado en el consumidor.

Valores fundamentales del grupo Zillow

Sus valores fundamentales son el ADN cultural, los elementos no negociables que guían el desarrollo de productos y los movimientos estratégicos, como su compromiso de luchar contra la línea roja digital. El valor más crítico es la transparencia, a la que llaman "Enciende las luces". Esto significa proporcionar datos como el Zestimate (valor de mercado estimado) para brindarle a usted, el consumidor, información que antes solo estaba disponible para expertos de la industria. Sinceramente, sin esta transparencia la misión fracasa.

• Los consumidores son nuestra estrella del norte: Todo lo que construyen es para el cliente.
• Enciende las luces: Aumentar la transparencia y compartir el 'por qué' de su trabajo.
• Poseerlo: Asumir plena responsabilidad por el crecimiento y el impacto.
• Haz lo correcto: Operar con integridad, anteponiendo el bien de los consumidores.

Su eslogan no oficial, que se ve en todas partes, es simplemente: "reimaginar los bienes raíces para hacer del hogar una realidad para cada vez más personas". Es un llamado a la acción definitivamente claro para toda la empresa.

Zillow Group, Inc. (Z) Cómo funciona

Zillow Group opera como un mercado bilateral, conectando a una audiencia masiva de 250 millones de usuarios únicos mensuales promedio con profesionales y servicios inmobiliarios a lo largo de todo el ciclo de vida de la vivienda, desde la búsqueda y el alquiler hasta la compra, venta y financiación. La función principal de la empresa es captar tempranamente la intención del consumidor y monetizar ese tráfico mediante la venta de publicidad y soluciones tecnológicas a agentes, corredores y prestamistas.

Cartera de productos/servicios del grupo Zillow

Los ingresos de la compañía se generan principalmente a partir de sus tres segmentos: Venta, Alquileres e Hipotecas, y los ingresos de Venta alcanzaron los 488 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Su estrategia de producto se centra en crear una experiencia unificada de "Super Aplicación".

Marco operativo del Grupo Zillow

El marco operativo se basa en una visión de 'Super App', que significa integrar todos los servicios relacionados con la vivienda (búsqueda, conexión de agentes, financiación y cierre) en una experiencia digital perfecta. Esta integración vertical es lo que genera valor, convirtiendo un gran volumen de tráfico en transacciones de alto valor.

Aquí están los cálculos rápidos: Zillow Group comienza con 250 millones de usuarios únicos mensuales y luego su proceso operativo canaliza este tráfico masivo de la parte superior del embudo hacia servicios monetizables. El objetivo es maximizar el valor de por vida de cada usuario, no solo de la transacción única.

• Conexión de tráfico a agente: La plataforma utiliza inteligencia artificial para conectar a los usuarios con altas intenciones con los agentes Premier, yendo más allá de la simple venta de anuncios. La iniciativa Enhanced Markets, un modelo de agente basado en el rendimiento, representó el 27% de las conexiones en el segundo trimestre de 2025, en camino a un objetivo de fin de año del 35%.
• Integración vertical: Al ofrecer Zillow Home Loans, Zillow Group captura flujos de ingresos adicionales. Los ingresos por hipotecas aumentaron un 36% año tras año en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra el éxito de esta diversificación.
• Eficiencia impulsada por la IA: Se proporcionan a los agentes modelos de precios predictivos y herramientas de flujo de trabajo impulsadas por IA como Zillow Pro y Follow Up Boss, lo que definitivamente reduce el costo de conversión de clientes potenciales para los agentes y aumenta la rigidez de la plataforma.

Ventajas estratégicas del Grupo Zillow

El éxito de la empresa en un mercado inmobiliario desafiante, donde los ingresos netos aún alcanzaron los 10 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, se reduce a algunas ventajas clave y defendibles. Tienen la escala y los datos que nadie más puede replicar fácilmente y, además, están invirtiendo mucho en el futuro de la transacción.

• Escala de audiencia inigualable: Zillow Group sigue siendo la aplicación y el sitio web de bienes raíces más visitados en los Estados Unidos, lo que les brinda una enorme "ventaja de ser los primeros en actuar" en cuanto a la participación de los consumidores y el volumen de datos.
• Foso de datos e IA: Los datos patentados de miles de millones de visitas de usuarios impulsan su herramienta de valoración de viviendas Zestimate y nuevos productos impulsados por inteligencia artificial como Zillow Showcase y Zillow Pro, creando una barrera de entrada para los competidores.
• Bloqueo del ecosistema: El cambio estratégico hacia el modelo Super App, que integra búsqueda, herramientas para agentes y Zillow Home Loans, crea un poderoso efecto de red. Cuantos más servicios utilice un usuario o agente, más difícil será abandonar la plataforma. Este enfoque es lo que ayudará a Zillow Group a alcanzar su objetivo a largo plazo de 5 mil millones de dólares en ingresos.

Puede leer más sobre la dirección a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (Z).

Finanzas: supervise la guía del cuarto trimestre de 2025 para los ingresos de ventas y alquileres para confirmar el impulso de las iniciativas Enhanced Markets y Zillow Pro.

Zillow Group, Inc. (Z) Cómo gana dinero

Zillow Group, Inc. gana dinero principalmente monetizando su audiencia masiva de compradores e inquilinos de viviendas, vendiendo publicidad y servicios de tecnología a profesionales de bienes raíces y generando y administrando hipotecas. El modelo de negocio principal es una plataforma: conectar a los consumidores con altas intenciones con los agentes, propietarios y prestamistas que pagan por acceder a ellos.

Desglose de ingresos del grupo Zillow

A partir del tercer trimestre de 2025, los ingresos totales de Zillow Group alcanzaron los 676 millones de dólares, un aumento del 16 % año tras año. El desglose muestra claramente la dependencia de la compañía en su segmento Residencial, pero también el crecimiento acelerado en Alquileres e Hipotecas, que son clave para su estrategia de transacciones integradas.

Economía empresarial

Los fundamentos económicos de Zillow Group se basan en su audiencia dominante y en un cambio hacia modelos de precios de mayor valor basados en el rendimiento, alejándose de los simples clics publicitarios. La compañía aprovecha su promedio de 250 millones de usuarios únicos mensuales en el tercer trimestre de 2025 para mantener un costo de adquisición de clientes (CAC) relativamente bajo para su plataforma principal. Ese tráfico orgánico es el motor.

• Modelo de Agente Premier (ZPA): Este es el componente más grande de los ingresos residenciales. Opera con un modelo de precios basado en el mercado en el que los agentes compran una "participación de voz" en códigos postales específicos. El costo es variable, dependiendo del valor de las viviendas locales y de la competencia, y el gasto mensual en las principales áreas metropolitanas suele comenzar en $1,000 o más.
• Programa flexible: Un modelo basado en el rendimiento solo por invitación para los mejores agentes. En lugar de una tarifa inicial, Zillow cobra una tarifa de referencia, que generalmente oscila entre el 35% y el 40% de la comisión del agente al cerrar un trato. Esto alinea los ingresos de Zillow directamente con el éxito de la transacción.
• Escaparate de Zillow: Este es un servicio de listado premium basado en suscripción diseñado para brindar a los agentes de vendedores mayor visibilidad y marca en sus propios listados. Los precios de suscripción varían mucho según el mercado, y algunos agentes pagan un mínimo de 750 dólares al mes por un único crédito de cotización en áreas competitivas como Seattle.
• Monetización de alquileres: El segmento de alquileres, en rápido crecimiento, genera ingresos de administradores de propiedades y propietarios a través de productos de suscripción y publicidad para listados multifamiliares y unifamiliares. Se trata de un negocio de alto margen y la empresa espera que los ingresos por alquileres crezcan aproximadamente un 40 % durante todo el año 2025.

Desempeño financiero del grupo Zillow

La compañía está en camino de cumplir sus objetivos para todo el año 2025, lo que demuestra que su giro hacia un modelo integrado y centrado en las transacciones se está traduciendo en un crecimiento rentable, incluso en un mercado inmobiliario volátil. Definitivamente estamos viendo los beneficios de la disciplina de costos combinada con la innovación de productos.

• Ingresos netos GAAP: Zillow Group informó unos ingresos netos GAAP de 10 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, con un margen de ingresos netos del 1%. Esta es una mejora significativa, que lleva a la compañía hacia su objetivo para todo el año 2025 de ingresos netos GAAP positivos.
• EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), una medida clave de la salud operativa, fue de 165 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. El margen de EBITDA ajustado fue del 24 %, lo que refleja un crecimiento de ingresos mejor de lo esperado y una gestión eficaz de los costos.
• Posición de caja: La empresa mantiene una sólida posición de liquidez y finaliza el tercer trimestre de 2025 con efectivo e inversiones por un total de 1.400 millones de dólares. En lo que va del año, el flujo de caja libre ajustado fue de 295 millones de dólares.
• Perspectivas de crecimiento: La gerencia espera que el crecimiento total de los ingresos para todo el año 2025 sea de alrededor de la adolescencia. Esta tasa de crecimiento está superando el crecimiento del valor de transacción total de la industria de bienes raíces residenciales en general, que fue solo alrededor del 5% en el tercer trimestre de 2025.

Para profundizar en la dirección estratégica a largo plazo de la empresa, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (Z).

Posición de mercado y perspectivas futuras de Zillow Group, Inc. (Z)

Zillow Group está estratégicamente posicionado como la puerta de entrada digital dominante al mercado inmobiliario de EE. UU., ejecutando agresivamente su visión de Super App para capturar valor durante todo el ciclo de vida de las transacciones de viviendas. La resiliencia de la compañía es clara: los ingresos del tercer trimestre de 2025 aumentaron 16% año tras año a $676 millones, impulsado por un fuerte crecimiento en sus segmentos diversificados.

Este crecimiento, más un ingreso neto en el tercer trimestre de 2025 de $10 millones, muestra que están superando la volatilidad de la salida de iBuying y centrándose en un modelo de transacciones integradas más rentable. Sinceramente, la empresa apuesta su futuro por convertirse en la plataforma única de extremo a extremo para comprar, vender y financiar una vivienda.

Panorama competitivo

En el espacio inmobiliario en línea, Zillow Group mantiene una ventaja significativa en la participación y el tráfico de los consumidores, que es su principal ventaja. A continuación se ofrece un vistazo rápido a cómo se comparan los principales actores en la categoría de gestión de listados de bienes raíces a finales de 2025.

Oportunidades y desafíos

Al mapear el panorama a corto plazo, Zillow Group tiene claras oportunidades en la integración vertical, pero aún enfrenta obstáculos macro y legales. Es necesario ver el panorama completo antes de tomar una decisión definitivamente informada.

Posición de la industria

Zillow Group está cambiando fundamentalmente su posición de un portal de medios a un facilitador de transacciones impulsado por la tecnología, lo que supone un gran giro. La estrategia de transacciones integradas de la empresa es el nuevo núcleo, con el objetivo de apropiarse de una mayor parte del proceso de compra de una vivienda, no sólo de la búsqueda inicial.

• Los segmentos de alquileres e hipotecas son diversificadores clave, con un aumento de los ingresos de hipotecas. 36% año tras año en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra que la integración vertical está comenzando a funcionar.
• La atención se centra en lograr un objetivo a largo plazo de $5 mil millones en ingresos con un 45% Margen EBITDA mediante la ampliación de la cobertura de mercado y la adopción de sus nuevas herramientas de agentes.
• Si bien la empresa obtuvo unos ingresos netos de $10 millones En el tercer trimestre de 2025, los analistas pronostican una ganancia por acción (EPS) para todo el año 2025 de $0.32, mostrar rentabilidad sigue siendo un acto de cuerda floja.
• Su fortaleza radica en el tráfico masivo de consumidores: millones de usuarios comienzan su búsqueda de viviendas en Zillow, lo que les brinda una ventaja incomparable sobre agentes y competidores como Redfin y Opendoor Technologies.

Para comprender los fundamentos de esta estrategia, debe consultar sus objetivos a largo plazo: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (Z).