SemiLEDs Corporation (LEDS): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de la innovación de semiconductores, Semileds Corporation emerge como un jugador fundamental que transforma la tecnología LED a través de su intrincado y estratégico modelo de negocio. Al unir la fabricación avanzada de semiconductores con soluciones LED de vanguardia, la compañía navega por un complejo panorama de desarrollo tecnológico, posicionamiento del mercado y asociaciones estratégicas. Su lienzo de modelo de negocio integral revela un enfoque sofisticado para crear tecnologías de iluminación de alta eficiencia que están remodelando a las industrias de aplicaciones automotrices a industriales, prometiendo soluciones de ahorro de energía que equilibran la destreza tecnológica con la estrategia competitiva del mercado.

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Asociación de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

A partir de 2024, Semileds mantiene una asociación estratégica con TSMC para la producción avanzada de chips LED. Los detalles específicos de la asociación incluyen:

Métrico de asociación	Valor específico
Volumen de producción anual de chips	Aproximadamente 5.2 millones de chips LED
Inversión manufacturera	$ 3.6 millones anuales
Colaboración tecnológica	Proceso de semiconductores de 0.18 micrones

Fabricantes de embalaje y ensamblaje LED

Semileds colabora con múltiples fabricantes en China para servicios de envasado y ensamblaje.

• Ubicaciones de fabricación primaria: Shenzhen, Guangzhou
• Capacidad de ensamblaje anual: 12.5 millones de unidades LED
• Inversión total de asociación: $ 2.1 millones por año

Proveedores de equipos de semiconductores

Categoría de proveedor	Adquisición anual	Valor del equipo
Equipo de litografía	3 unidades	$ 4.7 millones
Sistemas de grabado	2 unidades	$ 3.2 millones
Equipo de deposición	4 unidades	$ 5.6 millones

Colaboración de instituciones de investigación

Semileds mantiene asociaciones de investigación con instituciones tecnológicas.

• Número de asociaciones de investigación activa: 4
• Inversión de investigación anual: $ 1.5 millones
• Áreas de investigación colaborativa: LED de punto cuántico, tecnologías de semiconductores de alta eficiencia

Socios de distribución global

Región	Número de socios de distribución	Penetración del mercado
América del norte	7 socios	Cuota de mercado del 22%
Europa	5 socios	Cuota de mercado del 18%
Asia-Pacífico	12 socios	45% de participación de mercado

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño de chips LED y fabricación de semiconductores

Semileds Corporation se especializa en la fabricación de chips LED con los siguientes parámetros específicos:

Métrico de fabricación	Valor
Capacidad de producción anual	3.2 mil millones de chips LED
Tamaño de la oblea de semiconductores	Obas de 4 y 6 pulgadas
Instalaciones de fabricación	Taiwán y China

Investigación y desarrollo de tecnologías LED innovadoras

I + D Inversión y áreas de enfoque:

I + D Métrica	Valor
Gastos anuales de I + D	$ 2.1 millones
Cartera de patentes	37 patentes activas
Tamaño del equipo de I + D	22 especialistas técnicos

Prueba de productos y garantía de calidad

• Procesos integrales de control de calidad
• Múltiples etapas de prueba para la confiabilidad del chip LED
• Cumplimiento de los estándares de rendimiento LED internacionales

Marketing y ventas de productos LED

Métrico de ventas	Valor
Ingresos anuales	$ 14.3 millones (2023)
Segmentos del mercado primario	Iluminación automotriz, industrial, hortícola
Regiones de ventas globales	Asia, América del Norte, Europa

Innovación tecnológica continua en soluciones LED

Áreas clave de enfoque tecnológico:

• Desarrollo de chips LED de alta eficiencia
• Tecnologías de gestión térmica
• Investigación avanzada de materiales semiconductores

Capacidades tecnológicas centrales:

Métrica de innovación	Valor
Eficacia luminosa LED	Hasta 180 lúmenes/vatios
Precisión de longitud de onda	± 3 nanómetros
Rango de temperatura operativa	-40 ° C a 125 ° C

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocio: recursos clave

Instalaciones avanzadas de fabricación de semiconductores

Semileds opera instalaciones de fabricación de semiconductores con las siguientes especificaciones:

Ubicación de la instalación	Área de fabricación total	Tecnología de fabricación
Taiwán	Aproximadamente 36,000 metros cuadrados	Fabricación de chips LED

Propiedad intelectual y cartera de patentes

La cartera de propiedades intelectuales de Semileds incluye:

• Patentes totales otorgadas: 269 a partir del año fiscal 2023
• Cobertura de patentes en múltiples jurisdicciones, incluidos Estados Unidos, Taiwán y China
• Centrarse en el diseño de chips LED y las tecnologías de fabricación

Equipos de Ingeniería e Investigación de Investigación

Total de empleados	Personal de I + D	Personal de ingeniería
Aproximadamente 156 empleados	52 especialistas en I + D	38 profesionales de ingeniería

Capacidades de diseño de chips LED especializados

Semileds se especializa en:

• Tecnologías de chips LED para aplicaciones de iluminación general
• Diseños de paquetes LED de alta eficiencia
• Técnicas de recubrimiento de fósforo patentado

Equipos e infraestructura de fabricación

Tipo de equipo	Cantidad	Especificación técnica
Reactores MOCVD	7 unidades	Equipo avanzado de deposición de semiconductores
Herramientas de procesamiento de semiconductores	15 unidades especializadas	Fabricación y prueba de chips LED

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de iluminación LED de alta eficiencia

Semileds Corporation produce chips LED con eficacia luminosa de 110-130 lúmenes por vatio. Los productos LED de la compañía demuestran una eficiencia de conversión de energía del 50-55% en su línea de productos de semiconductores.

Categoría de productos	Calificación de eficiencia	Rango de potencia
Chips LED de iluminación general	110-130 lm/W	1-10 vatios
Módulos LED de alta potencia	120-140 LM/W	10-50 vatios

Tecnologías de semiconductores que ahorran energía

Las tecnologías de semiconductores de la compañía demuestran capacidades de reducción de potencia del 40-50% en comparación con las tecnologías de iluminación tradicionales.

• Reducción del consumo de energía: 40-50%
• Eficiencia de disipación de calor: 65-75%
• Material semiconductor: nitruro de galio (GaN)

Diseños de chips LED personalizables

Semileds ofrece diseños de chips LED personalizados con un rango espectral de 400-700 nanómetros y variaciones de temperatura de color entre 2700k-6500k.

Parámetro de diseño	Rango de personalización
Rango espectral	400-700 nm
Temperatura del color	2700K-6500K
Flujo luminoso	50-500 lúmenes

Precios competitivos en el mercado de semiconductores LED

Semileds mantiene los precios competitivos con precios de venta promedio que van desde $ 0.50- $ 3.00 por chip LED, dependiendo de las especificaciones.

• Precio promedio del chip: $ 0.50- $ 3.00
• Costo de fabricación por unidad: $ 0.30- $ 1.50
• Margen bruto: 40-60%

Tecnologías ópticas e iluminación innovadoras

Las inversiones de investigación y desarrollo de la compañía se centran en tecnologías ópticas avanzadas con una precisión de longitud de onda de ± 5 nanómetros y estabilidad térmica de hasta 150 ° C.

Parámetro tecnológico	Especificación de rendimiento
Precisión de longitud de onda	± 5 nanómetros
Estabilidad térmica	Hasta 150 ° C
Expectativa de por vida	50,000-70,000 horas

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Ventas directas a fabricantes LED

Semileds Corporation apunta a los fabricantes profesionales a través de canales de venta directos. A partir de la información financiera de 2023, el enfoque de ventas directas de la compañía se centró en:

Canal de ventas	Contribución de ingresos	Mercados primarios
Ventas empresariales directas	$ 3.7 millones	Taiwán, China, Estados Unidos
Contratos de fabricante LED especializados	$ 2.1 millones	Industrias automotrices, iluminación y de visualización

Soporte técnico y consulta

Semileds proporciona soporte técnico integral a través de:

• Equipo de soporte de ingeniería dedicado
• Servicios de consulta en el sitio
• Solución técnica remota

Servicios de apoyo	Inversión anual	Tiempo de respuesta
Equipo de soporte técnico	$480,000	Respuesta las 24 horas
Consulta de ingeniería	$220,000	Resolución de 48 horas

Documentación y recursos del producto en línea

Los recursos digitales para la participación del cliente incluyen:

• Catálogo integral de productos en línea
• Descargas de especificaciones técnicas
• Sesiones de capacitación para seminarios web

Recurso digital	Usuarios anuales	Actualizaciones de contenido
Portal de documentación en línea	1.247 usuarios registrados	Actualizaciones trimestrales
Seminarios web técnicos	378 participantes	Sesiones bimensales

Desarrollo de chips LED específico del cliente

Servicios de personalización ofrecido por semileds incluye:

• Diseño de chips LED a medida
• Modificaciones específicas de la aplicación
• Desarrollo prototipo

Tipo de personalización	Costo de desarrollo promedio	Tiempo de respuesta típico
Personalización estándar	$75,000	8-12 semanas
Diseño personalizado complejo	$185,000	16-24 semanas

Enfoque de asociación a largo plazo

Semileds enfatiza las relaciones estratégicas a largo plazo a través de:

• Marcos de contratos de varios años
• Incentivos de precios basados ​​en volumen
• Programas conjuntas de desarrollo de tecnología

Categoría de asociación	Asociaciones activas	Duración promedio del contrato
Socios de fabricación estratégica	12 asociaciones activas	3-5 años
Acuerdos de colaboración de investigación	6 colaboraciones activas	2-4 años

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocios: canales

Equipo de ventas directas

A partir de 2024, Semileds Corporation mantiene un equipo de ventas directo centrado en clientes LED y semiconductores de alto valor. El equipo de ventas cubre aproximadamente 3-4 mercados geográficos clave.

Métrico de canal de ventas	Valor
Número de representantes de ventas directas	7-9 profesionales
Ventas anuales promedio por representante	$625,000
Cobertura del mercado geográfico	América del Norte, Asia Pacífico

Plataforma de ventas en línea

Semileds opera una plataforma de ventas digitales con especificaciones técnicas específicas para productos LED.

• Tráfico del sitio web: aproximadamente 12,500 visitantes mensuales
• Tasa de conversión en línea: 2.3%
• Catálogo de productos digitales: 47 modelos de productos LED

Ferias y conferencias comerciales de la industria dirigidas

Tipo de evento	Participación anual	Generación de leads estimada
Conferencias LED internacionales	3-4 eventos	125-150 cables potenciales
Exposiciones de tecnología de semiconductores	2-3 eventos	90-110 potenciales de cables

Distribuidores de la industria de semiconductores

Semileds colabora con socios especializados de distribución de semiconductores.

• Número de socios de distribución activa: 6-8 empresas
• Cobertura de distribución geográfica: Asia, América del Norte
• Ingresos de distribución anuales promedio: $ 1.2 millones

Publicaciones técnicas y marketing digital

Canal de marketing	Métricas de compromiso
Anuncios de revistas técnicas	4-5 publicaciones anualmente
Networking profesional de LinkedIn	3.200 seguidores
Seminarios web específicos de la industria	6-8 eventos por año

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Fabricantes de iluminación LED

Semileds sirve a fabricantes de iluminación LED con tecnología de semiconductores especializados.

Segmento de mercado	Contribución anual de ingresos	Tipos de productos clave
Iluminación LED comercial	$ 3.2 millones	Chips LED de alta potencia
Soluciones LED residenciales	$ 1.8 millones	Semiconductores LED de bajo consumo de energía

Compañías de iluminación automotriz

Semileds proporciona soluciones de semiconductores para aplicaciones de iluminación automotriz.

• Tecnología de semiconductores de faro
• Componentes de iluminación interior
• Chips LED de señal e indicador

Segmento automotriz	Cuota de mercado	Ingresos anuales
Iluminación automotriz premium	2.5%	$ 4.5 millones

Productores de componentes de visualización y visualización

Semileds suministra tecnología de semiconductores para la fabricación de exhibiciones.

Tipo de visualización	Envíos de semiconductores	Contribución de ingresos
Muestra de electrónica de consumo	1,2 millones de unidades	$ 6.7 millones
Paneles de exhibición industrial	350,000 unidades	$ 2.3 millones

Fabricantes de iluminación industrial

Semileds apoya los requisitos de semiconductores de iluminación industrial.

• Chips LED de alta intensidad
• Semiconductores resistentes a la temperatura
• Componentes de iluminación de larga duración

Segmento industrial	Penetración del mercado	Venta anual
Iluminación de fabricación	3.7%	$ 5.1 millones

Mercados de semiconductores especializados

Semileds proporciona soluciones de semiconductores de nicho en mercados especializados.

Mercado especializado	Diversidad de productos	Flujo de ingresos
Iluminación de equipos médicos	12 diseños de semiconductores únicos	$ 1.6 millones
Iluminación agrícola	8 variantes de chip LED especializados	$900,000

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Semileds Corporation reportó gastos de I + D de $ 1.48 millones, lo que representa una disminución de $ 2.05 millones en el año fiscal anterior.

Año fiscal	Gastos de I + D ($)	Porcentaje de ingresos
2023	1,480,000	22.3%
2022	2,050,000	28.7%

Costos de fabricación y producción

Los costos totales de fabricación para las semililedes en 2023 fueron de $ 3.62 millones, que incluyen mano de obra directa, materiales y gastos generales de fabricación.

• Costos de material directo: $ 1.75 millones
• Costos laborales directos: $ 890,000
• Sobrecoss de fabricación: $ 980,000

Mantenimiento y actualizaciones del equipo

Los gastos de capital para el mantenimiento del equipo y las actualizaciones tecnológicas totalizaron $ 612,000 en el año fiscal 2023.

Categoría de equipo	Costos de mantenimiento ($)	Actualizar inversiones ($)
Equipo de fabricación LED	425,000	187,000

Fabricación de semiconductores por encima

Los costos generales de fabricación de semiconductores fueron de $ 1.24 millones en 2023, incluidos los gastos de las instalaciones, los servicios públicos y el soporte de fabricación indirecta.

• Alquiler de instalaciones y servicios públicos: $ 520,000
• Trabajo indirecto: $ 410,000
• Control y pruebas de calidad: $ 310,000

Gastos de ventas y marketing

Los gastos de ventas y marketing para Semileds Corporation en 2023 ascendieron a $ 890,000.

Canal de marketing	Gastos ($)
Ferias y conferencias	210,000
Marketing digital	320,000
Compensación del equipo de ventas	360,000

Semileds Corporation (LED) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de chips LED

A partir de los informes financieros más recientes en 2023, Semileds Corporation informó que los ingresos de ventas de Chip LED de $ 4.2 millones.

Categoría de productos	Ingresos ($)	Segmento de mercado
Chips LED de iluminación general	2,100,000	Industrial/comercial
Chips LED de alta potencia	1,350,000	Automotriz/especialidad
Chips LED UV	750,000	Esterilización/curado

Servicios de diseño de semiconductores personalizados

Los servicios de diseño de semiconductores personalizados generaron $ 1.5 millones en ingresos para el año fiscal 2023.

• Valor promedio del proyecto: $ 250,000
• Número de proyectos de diseño personalizados completados: 6
• Industrias primarias atendidas: iluminación, electrónica de consumo, dispositivos médicos

Licencias de tecnología LED

Los ingresos por licencia de tecnología para 2023 fueron de $ 850,000.

Tipo de licencia	Ingresos ($)	Número de licenciatarios
Licencia de patente	550,000	7
Transferencia de tecnología	300,000	3

Ventas de componentes ópticos

Los ingresos por ventas de componentes ópticos totalizaron $ 1.8 millones en 2023.

• Lentes ópticos: $ 900,000
• Filtros ópticos: $ 600,000
• Componentes ópticos especializados: $ 300,000

Servicios de consultoría técnica y soporte

Los servicios de consultoría y soporte técnico generaron $ 750,000 en ingresos para el año fiscal 2023.

Tipo de servicio	Ingresos ($)	Duración promedio de compromiso
Consultoría de diseño LED	450,000	3-6 meses
Contratos de soporte técnico	300,000	En curso

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose SemiLEDs Corporation (LEDS) products, which is key to understanding their strategy, especially given the volatile financials we saw in fiscal year 2025. Honestly, the value proposition is rooted in specialized, high-performance components rather than just competing on price in the commodity space.

Here's a quick look at the overall financial context for fiscal year 2025, which ended August 31, 2025, to ground our discussion on their value delivery:

Metric	FY 2025 Value	FY 2024 Value
Total Revenue	$43 million	$5.18 million
Revenue Growth (YoY)	729.81%	N/A
Net Loss	$1.13 million	$2.03 million
Gross Margin	6%	20%
Cash and Equivalents (Aug 31)	$2.6 million	$1.7 million

The drop in gross margin to 6% for the full year suggests that while they achieved massive top-line growth, much of it, like the Q2/Q3 equipment buy-sell orders, was low-margin work. Still, the focus on specialty products is where the real, sustainable value proposition lies.

Enhanced Vertical (EV) LED product series in multiple colors

SemiLEDs Corporation sells its Enhanced Vertical, or EV, LED product series in blue, white, green, and UV in selected markets. This product line represents a technical differentiation point, moving beyond standard offerings. The company is actively adjusting its product mix to exit certain high volume but low unit selling price product lines, which implies the EV series is intended to carry a better margin profile.

High-performance UV LEDs for curing and disinfection

The company explicitly targets specialty industrial applications, including ultraviolet (UV) curing of polymers. This is a high-value niche. To give you a sense of the market they are playing in, the global UV LED market size surpassed USD 2.16 billion in 2025 and is projected to reach USD 15.65 billion by 2034, growing at a CAGR of 24.62% from 2025 to 2034. The Asia Pacific segment alone was valued at USD 890 million in 2025. SemiLEDs expects the continued commercial sales of its UV LED product to improve its gross margin and cash flows.

Specialty LED components for medical/cosmetic applications

Beyond curing, SemiLEDs Corporation offers components for other specialized uses. Their value proposition includes supplying LEDs for LED light therapy in medical/cosmetic applications. This is a clear move toward higher-specification, less commoditized markets. The company's strategy involves developing its LED products into various applications or devices to improve future gross margins, operating results, and cash flows, making these specialty areas critical.

Custom solutions for Original Design Manufacturers (ODMs)

A significant portion of the business is built around serving lighting product manufacturers. SemiLEDs Corporation's lighting products customers are primarily original design manufacturers (ODMs) of lighting products and the end users of lighting devices. You should note the extreme customer concentration: the top ten customers accounted for 99% of total revenue for fiscal year 2025. Furthermore, revenues are heavily concentrated geographically, with India, Japan, the Netherlands, and the United States aggregating to 97% of net revenues in FY2025. This means the value delivered to these few ODMs is paramount to the company's immediate financial health.

The focus on UV and specialty applications is the strategic lever to escape the margin pressure seen in the general lighting segment.

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Highly concentrated, direct relationships with top customers

You're looking at a business model where a very small number of buyers drive the vast majority of the top line. For the fiscal year ending August 31, 2025, SemiLEDs Corporation saw revenues attributable to its ten largest customers reach 99% of total revenues. To be fair, this concentration is extreme; sales to just the three largest customers, in the aggregate, accounted for 94% of revenues for the full fiscal year 2025.

The geographic concentration mirrors this customer focus. For the year ended August 31, 2025, net revenues generated from India, Japan, the Netherlands, and the United States, in the aggregate, accounted for 97% of net revenues. This suggests that relationships with key buyers in these specific regions are absolutely critical to the operation of SemiLEDs Corporation.

Here's a quick look at that revenue concentration:

Customer Group	Percentage of FY 2025 Revenue
Top Ten Customers	99%
Top Three Customers	94%

The customer base itself is defined by who they sell to:

• Customers consist primarily of packagers, ODMs, and end-customers.
• Lighting product customers are primarily original design manufacturers, or ODMs, of lighting products.
• Lighting product customers also include the end users of lighting devices.

Non-binding rolling forecasts from larger customers

While the relationships are deep, the nature of the orders can be project-based, which historically caused changes in which customers were the largest from quarter to quarter. The reliance on large, discrete purchases means that the company manages expectations through non-binding rolling forecasts, which is standard practice when dealing with large, project-driven buyers in this sector.

Dedicated sales and technical support for ODMs and end-users

SemiLEDs Corporation supports its primary customer types-ODMs and end-users-with dedicated resources. The company sells its lighting products primarily to these groups. This level of support is necessary because the products are used in specialty industrial applications like UV curing, LED light therapy in medical/cosmetic applications, counterfeit detection, horticulture lighting, architectural lighting, and entertainment lighting.

Transactional for buy-sell equipment orders

A notable feature of the Customer Relationship block in fiscal year 2025 was the inclusion of transactional equipment sales. In fiscal year 2025, SemiLEDs Corporation entered into a number of buy-sell orders for equipment that it purchased and then sold to its customer. This activity significantly impacted short-term revenue figures. For the fiscal second-quarter 2025 (ending February 28, 2025), revenues were heavily skewed by this activity:

• Other revenues, primarily buy-sell purchase orders of equipment, accounted for $10.1 million, which was 93% of total revenue for the quarter.
• The equipment purchase orders were worth $9.4 million in that quarter.
• One single customer was responsible for 87% of the total revenue in that second quarter due to these buy-sell orders.

Management anticipates these buy-sell purchase orders will continue from period to period, which means this transactional element will remain a key part of the customer interaction dynamic.

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Channels

The Channels component for SemiLEDs Corporation as of late 2025 is heavily weighted toward a few key international markets, which drive the vast majority of the company's top line.

Geographic Focus and Concentration

Revenue concentration is extremely high, with India, Japan, the Netherlands, and the USA collectively accounting for 98% of net revenue for the fiscal year ended August 31, 2025. This reliance on a small set of geographies means channel performance in these areas directly dictates overall financial results.

The company develops, manufactures, and sells LED chips, components, and modules/systems across these primary locations. For context on the scale, the fiscal full-year revenue for 2025 reached $43 million, a significant increase from $5.18 million in fiscal year 2024.

You can see the revenue scale in the table below:

Metric	Value (FY 2025)	Notes
Full Fiscal Year 2025 Revenue	$43 million	Up from $5.18 million in FY 2024
Q4 Fiscal Year 2025 Revenue	$13.2 million	Down from $17.7 million in Q3 2025
Geographic Revenue Concentration	98% of net revenue	From India, Japan, Netherlands, and USA combined
Japan Revenue (Previous Year)	$1.65 million USD	Reported contribution from Japan

The sales structure supports the component and lighting product lines through distinct routes to market.

Direct Sales to Original Design Manufacturers (ODMs)

SemiLEDs Corporation sells its lighting products primarily to original design manufacturers (ODMs) of lighting products. This suggests a B2B channel where the company's components are integrated into a finished product designed and manufactured by the ODM before reaching the consumer.

Sales Through Distributors in Select Regions

The company sells its LED chips to packagers or distributors. This distributor channel is critical for moving the raw LED chip inventory into the broader supply chain, especially in the focused regions like Japan, where it was a significant revenue contributor.

Direct Sales to End-Users of Lighting Devices

In addition to ODMs, SemiLEDs Corporation also sells its lighting products directly to the end-users of lighting devices. This direct-to-end-user path likely targets larger industrial or commercial buyers needing specific lighting solutions.

The company also reports significant 'Other revenues,' which in Q2 2025 amounted to $10.1 million, largely from buy-sell purchase orders of equipment worth $9.4 million. This indicates a non-standard, transactional channel that can cause significant quarterly revenue variation.

• Selling LED chips to packagers.
• Selling lighting products to ODMs.
• Selling lighting products to end-users.
• Generating revenue via equipment buy-sell purchase orders.

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at a business model where customer concentration is the defining feature, so you need to keep a close eye on who is actually driving the top line. For SemiLEDs Corporation, the customer base is definitely small and highly focused, which is a major risk factor you must track.

The data for the fiscal year ended August 31, 2025, shows just how concentrated the revenue stream is. Honestly, the top ten customers accounted for 99% of the total revenues for that year. If you look even closer, the top three customers alone drove 94% of the revenue for the same period. This level of reliance means any change with one of those key players immediately impacts SemiLEDs Corporation's financial standing.

The customer base generally breaks down into a few core types:

• Packagers and distributors of LED chips.
• Original Design Manufacturers (ODMs) of lighting products.
• End-users of lighting devices.

The lighting product customers are primarily those ODMs and the final end-users of the lighting devices. The products developed by SemiLEDs Corporation serve specialty industrial applications, which implies a specific set of manufacturers are the buyers for these uses.

These specialty applications include:

• UV curing of polymers.
• LED light therapy in medical/cosmetic applications.
• Counterfeit detection systems.
• LED lighting for horticulture applications.
• Architectural and entertainment lighting.

These applications are where the core LED chips and components are utilized.

A unique, though volatile, segment involves equipment purchasers for buy-sell transactions. This isn't core product sales, but it heavily influenced the numbers in fiscal 2025. For instance, in the second quarter of fiscal 2025 (ending February 28, 2025), the revenue picture was skewed: $10.1 million, which was 93% of the total revenue of $10.87 million, came from 'Other revenues.' This 'Other revenues' category was primarily made up of buy-sell purchase orders for equipment worth $9.4 million. To put a fine point on that concentration, a single customer accounted for 87% of the total revenue in that specific quarter through these buy-sell orders. SemiLEDs Corporation expects more of these buy-sell purchase orders in the third quarter of fiscal 2025, which you know will cause significant variations in reported revenue.

Here's a quick look at the revenue concentration as of the fiscal year end August 31, 2025, compared to the prior year, just to show you the shift:

Customer Group Metric	Fiscal Year Ended August 31, 2025	Fiscal Year Ended August 31, 2024
Top 10 Customers as % of Revenue	99%	91%
Top 3 Customers as % of Revenue	94%	61%

The shift from 61% to 94% from the top three customers in just one year is definitely something to flag for your risk assessment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers behind SemiLEDs Corporation's operations as of the fiscal year end August 31, 2025. For a company in the component manufacturing space, the cost structure is dominated by what it takes to actually make the chips and components.

The total revenues for the full fiscal year 2025 reached $43 million. With a GAAP gross margin of 6% for the full year 2025, we can calculate the Cost of Revenues.

Here's the quick math: Cost of Revenues is Revenue minus Gross Profit. If the gross margin was 6 percent, then the cost component was 94 percent of revenue.

Financial Metric (FY Ended August 31, 2025)	Amount (USD)
Total Revenue	$43,000,000
GAAP Gross Margin Percentage	6%
Calculated Cost of Revenues (Manufacturing & Contract Costs)	$40,420,000
GAAP Operating Margin Percentage	-4%
Calculated Operating Loss	($1,720,000)
GAAP Net Loss Attributable to Stockholders	($1,100,000)

Cost of revenues, including manufacturing and contract costs

The Cost of Revenues for fiscal year 2025 is calculated to be $40,420,000, representing 94 percent of the total $43 million revenue base. This figure inherently includes the direct costs of manufacturing the LED chips and components, as well as any costs associated with contract manufacturing arrangements that SemiLEDs Corporation uses for certain fabrication, assembly, and packaging processes under its quality control specifications.

Operating expenses, including R&D and SG&A

The overall operating performance resulted in an operating margin of negative 4 percent for fiscal year 2025. This negative margin means that the combined Operating Expenses (which include Research & Development (R&D) and Selling, General & Administrative (SG&A)) exceeded the Gross Profit of $2,580,000. The total operating loss was $1,720,000. Specific dollar amounts for R&D and SG&A for fiscal year 2025 were not explicitly detailed in the latest reports, but management indicated plans to decrease SG&A through spending controls and streamlining operations.

Costs associated with idle capacity charges

The company has historically suffered from excess capacity charges. As part of its strategic plan, SemiLEDs Corporation disposed of a certain level of idle equipment based on its production plan and the risk of technological obsolescence, which directly relates to managing these fixed overhead costs associated with underutilized assets. No specific dollar amount for idle capacity charges incurred in fiscal year 2025 was isolated in the public filings reviewed.

Legal costs for defending intellectual property claims

Defending against intellectual property infringement claims is noted as a significant potential cost driver. The company acknowledges that any such legal action, or the threat of one against its customers using its products, could impair demand and cause the company to incur additional costs and expenses. Specific legal expenditures for defending intellectual property claims during fiscal year 2025 are not itemized in the available financial summaries.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

SemiLEDs Corporation (LEDS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the top-line performance for SemiLEDs Corporation for the fiscal year ending August 31, 2025. The numbers show a massive jump in scale, but you need to keep an eye on the underlying profitability metrics.

For the full fiscal year 2025, SemiLEDs Corporation reported total net revenues of $43.01 million, which is a significant increase compared to the $5.18 million reported in fiscal year 2024. This represents an eight-fold growth in revenue year-over-year. However, the gross margin for fiscal year 2025 decreased to 6%, down from 20% in fiscal year 2024. The operating margin for the full year 2025 was negative 4%, an improvement from negative 57% in fiscal year 2024.

The core business involves the sale of LED chips, components, modules, and systems. These products serve general lighting applications, such as street lights and commercial, industrial, system, and residential lighting, as well as specialty industrial uses like ultraviolet (UV) curing, medical/cosmetic applications, counterfeit detection, horticulture, architectural lighting, and entertainment lighting. To give you a concrete example of the product mix before the major equipment sales impact, in the second quarter of fiscal 2025, the revenue breakdown showed specific growth areas:

Revenue Category	Q2 FY2025 Value	Year-on-Year Growth
LED Component Revenue	$682,000	25%
Lighting Product Revenue	$58,000	21%
Sales of LED Chips	$29,000	Significant increase from $1,000 a year ago

The most notable feature of the 2025 revenue stream was the heavy reliance on non-core product sales. In fiscal year 2025, SemiLEDs entered into a number of buy-sell orders for equipment that the company purchased and then sold to a customer. This activity was significant enough that management anticipated these buy-sell purchase orders would continue from period to period, noting that this revenue source improved gross profit, operating results, and cash flows. For instance, in the second quarter of fiscal 2025, 'Other revenues' surged to $10.1 million, representing 93% of the total revenue for that quarter, primarily from buy-sell purchase orders of equipment worth $9.4 million. One customer alone accounted for 87% of the total revenue in that quarter.

The customer concentration is also a key factor in the revenue stream. For the year ended August 31, 2025, revenues attributable to the ten largest customers accounted for 99% of total revenues, up from 91% in 2024. Geographically, revenue was concentrated in India, Japan, the Netherlands, and the United States, which in aggregate accounted for 97% of net revenues for fiscal year 2025.

• Total Net Revenues for FY 2025: $43.01 million
• Full-Year Gross Margin for FY 2025: 6%
• FY 2025 Revenue vs. FY 2024 Revenue: $43.01 million vs. $5.18 million
• Concentration: Top three customers accounted for 94% of revenue in FY 2025