Un guide complet du modèle de flux de trésorerie actualisés

Introduction

Un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est un modèle financier utilisé par les investisseurs et les analystes pour calculer la valeur d'une entreprise. Il estime la valeur d’une entreprise sur la base de ses flux de trésorerie futurs, en tenant compte de la valeur temporelle de l’argent. Le but de ce modèle est de décider si une entreprise vaut la peine d’investir, voire d’acheter.

Définition d'un modèle DCF

Un modèle DCF est une formule d’évaluation financière utilisée pour estimer la valeur d’une entreprise. Il comprend tous les flux de trésorerie futurs attendus d'une entreprise pour une certaine période, actualisés à la période en cours selon un taux de rendement choisi. En prenant en compte des hypothèses concernant les flux de trésorerie futurs et le taux de rendement, les investisseurs et les analystes peuvent déterminer la juste valeur de l'entreprise.

Explication de son objectif

Les modèles DCF sont utilisés pour valoriser les entreprises et évaluer les investissements. Ils aident les investisseurs à déterminer si une entreprise vaut la peine d'investir en calculant sa valeur intrinsèque. Le modèle est important à utiliser pour les investisseurs car il fournit des projections plus précises de la valeur d’une entreprise que d’autres méthodes plus simples.

Les investisseurs et les analystes utilisent les modèles DCF pour évaluer les investissements et décider s'ils doivent être réalisés. Ce modèle est utile aux entreprises qui cherchent à acquérir des entreprises ainsi qu'aux particuliers qui cherchent à réaliser des investissements. De plus, les modèles DCF peuvent être utilisés pour évaluer d’autres actifs tels que les obligations et l’immobilier.

Overview du modèle DCF

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est l’une des méthodes les plus populaires pour déterminer la valeur d’une entreprise. Il est largement utilisé dans les situations où une entreprise a besoin d’évaluer la valeur d’une entreprise pour des investissements à long terme, l’évaluation d’actifs et des opérations de fusion et d’acquisition. Un modèle DCF prend en compte les flux de trésorerie futurs de l’entreprise et tente de les actualiser au présent pour déterminer leur valeur.

Composants du modèle

Les principaux composants d'un modèle DCF sont les flux de trésorerie disponibles (FCF), le taux d'actualisation et la valeur d'entreprise. Les flux de trésorerie disponibles (FCF) sont les flux de trésorerie qui restent après soustraction de toutes les dépenses, telles que les coûts d'exploitation et les taxes, des revenus de l'entreprise. Le taux d’actualisation est le taux utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs de l’entreprise à leur valeur actuelle et est déterminé par le risque de l’entreprise. profile. Enfin, la valeur d'entreprise est la valeur totale de l'entreprise basée sur ses flux de trésorerie disponibles actualisés au taux d'actualisation.

Objectif de chaque composant

Les Free Cash Flows représentent l’excédent de fonds que l’entreprise doit investir dans sa propre croissance. Le taux d'actualisation tient compte de la valeur temporelle de l'argent en prenant en considération le taux de rendement attendu des investissements. Enfin, la valeur d’entreprise est une représentation de la valeur actuelle de l’entreprise.

• Flux de trésorerie disponibles (FCF) : flux de trésorerie qui restent après déduction des dépenses des revenus.
• Taux d'actualisation : taux utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs au présent.
• Valeur d'entreprise : La valeur totale de l'entreprise basée sur son FCF actualisé au taux d'actualisation.

Étapes pour un modèle DCF

Calcul du flux de trésorerie disponible

Un calcul de flux de trésorerie disponible est l'un des composants les plus importants d'un modèle de flux de trésorerie actualisé (DCF). Ce calcul prend en compte les entrées et sorties nettes de trésorerie associées à un investissement. Les entrées de trésorerie comprennent des éléments tels que la vente de biens, de services ou d'investissements, tandis que les sorties de trésorerie sont liées au coût de production, aux impôts et aux dépenses en capital. Le calcul du flux de trésorerie disponible est utilisé pour déterminer la quantité de liquidités disponible pour investir dans des projets ou pour racheter des actions.

Principe de valeur temporelle de l'argent

Le principe de la valeur temporelle de l’argent stipule que l’argent présent vaut plus que l’argent futur. Ainsi, les modèles DCF utilisent ce principe pour actualiser la valeur actuelle nette d’un flux de trésorerie futur. Le taux d’actualisation utilisé dans le calcul est généralement déterminé par le coût de l’emprunt pour le projet. Les flux de trésorerie actualisés sont ensuite utilisés pour calculer le retour potentiel sur investissement.

Le principe de la valeur temporelle de l’argent peut également être utilisé pour déterminer la valeur marchande de l’entreprise. Cela se fait en calculant la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus d’une entreprise dans le futur. La valeur actuelle est ensuite utilisée pour comparer la valeur marchande de l’entreprise au cours actuel de ses actions.

Différents types de modèle DCF

Un modèle DCF est un type d'analyse financière qui utilise des calculs de flux de trésorerie actualisés pour estimer la juste valeur d'un investissement. Les différents types de modèles DCF comprennent le modèle de flux de trésorerie actualisés, le modèle de coût moyen pondéré du capital et le modèle de valeur économique ajoutée.

Modèle de flux de trésorerie actualisé

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est le modèle DCF le plus largement utilisé et il prend en compte à la fois le calendrier des flux de trésorerie ainsi que les retours sur investissement spécifiques associés à l'investissement. Le modèle DCF fonctionne en actualisant tous les flux de trésorerie futurs au taux de rendement requis, puis en additionnant les flux de trésorerie actualisés pour trouver la valeur actuelle de l'investissement. Ce modèle est utile pour évaluer le retour sur investissement potentiel d’un projet ou d’un investissement.

Modèle de coût moyen pondéré du capital

Le modèle du coût moyen pondéré du capital (WACC) est un type de modèle DCF utilisé pour estimer les coûts associés au financement d'un projet ou d'un investissement. Ce modèle fonctionne en prenant en compte les différentes sources de financement, telles que la dette et les capitaux propres, ainsi que les taux d'intérêt, les taxes et l'inflation applicables. Le modèle WACC peut aider les investisseurs à évaluer le coût total du capital associé à un projet ou à un investissement, leur permettant de déterminer la faisabilité du projet.

Modèle à valeur ajoutée économique

Le modèle à valeur ajoutée économique (EVA) est un autre type de modèle DCF utilisé par les entreprises pour évaluer la performance financière de leurs investissements. Ce modèle fonctionne en prenant en compte tous les coûts associés à un investissement, tels que les impôts, la dépréciation, la croissance et le fonds de roulement. Il utilise ensuite les coûts du capital pour calculer le retour sur investissement et générer les rendements attendus. Ce modèle peut aider les entreprises à décider si un investissement en vaut la peine ou s’il doit être répercuté.

Avantages et inconvénients du modèle DCF

Un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est un outil d'analyse financière populaire utilisé par les investisseurs et les analystes pour estimer la valeur future d'un investissement. Le modèle valorise un actif sur la base de la somme de ses flux de trésorerie futurs, actualisés à un taux approprié au niveau de risque associé à l'investissement.

Avantages

Le plus grand avantage de l’utilisation d’un modèle DCF est sa précision. La prévision des flux de trésorerie futurs est plus précise et souvent plus fiable que les techniques traditionnelles telles que les ratios cours/bénéfice ou cours/valeur comptable. Le modèle DCF prend également en compte tous les facteurs non monétaires tels que les impôts, l'inflation, etc., rendant ainsi les hypothèses plus réalistes et plus précises.

Un autre avantage du modèle DCF est qu’il peut être utilisé pour évaluer divers investissements tels que les actions, les obligations et l’immobilier. Contrairement à d’autres outils d’analyse financière, il prend en compte l’ensemble du cycle de vie de l’actif, ce qui aide les investisseurs à prendre de meilleures décisions.

Inconvénients

Les modèles DCF sont compliqués et longs à construire. Comme pour toute forme d’analyse financière, elles nécessitent une compréhension de la finance et de l’économie, ce qui limite leur utilisation à ceux qui ont une solide compréhension de ces sujets. Les modèles DCF reposent également fortement sur des hypothèses et sont sujets à des erreurs si les hypothèses sont inexactes.

Enfin, le modèle DCF ne prend pas en compte les aspects intangibles d’un investissement tels que le sentiment du marché et la réputation de l’entreprise. Ces facteurs peuvent fortement influencer la valeur d’un investissement, mais sont impossibles à prendre en compte dans un modèle DCF.

Utilisations du modèle DCF

Le modèle DCF, ou modèle de flux de trésorerie actualisés, constitue un élément important de l’évaluation d’une grande variété de préoccupations commerciales. Il est largement utilisé par les investisseurs potentiels, les entrepreneurs et les analystes financiers pour projeter les flux de trésorerie attendus d'une entreprise sur une période de cinq ou dix ans afin de déterminer sa valeur et ses bénéfices futurs projetés. Ce modèle repose sur la compréhension que les flux de trésorerie sont ce qui détermine la valeur d’une entreprise.

Valorisation des entreprises

Lorsqu’il s’agit d’évaluer des entreprises établies, le modèle DCF peut être utilisé pour projeter les sources potentielles de revenus, ainsi que les coûts futurs, tels que le service de la dette. Il prend en compte la croissance attendue des résultats de l'entreprise tout en ajustant les facteurs de risque qui pourraient conduire à des résultats décevants, comme des défis économiques inattendus. Essentiellement, le modèle détermine, par extrapolation, quelle devrait être la valeur de l'entreprise dans les années à venir, compte tenu de ses performances actuelles.

Valoriser les startups

Le modèle DCF est également un outil important pour valoriser les startups qui n’ont pas encore d’antécédents établis. Il peut être utilisé pour estimer le montant de capital dont l’entreprise aura besoin pour atteindre ses objectifs, ainsi que le potentiel de croissance future de l’entreprise. Cela aide les investisseurs potentiels à décider si le risque vaut la récompense d’investir dans la startup. De plus, les prévisions de valeur à vie du client du modèle peuvent aider les gestionnaires à décider combien d'argent dépenser pour acquérir de nouveaux clients.

Le modèle DCF est un outil polyvalent destiné aux hommes d'affaires, aux investisseurs et aux entrepreneurs qui peut être utilisé pour prendre des décisions éclairées sur la valeur des investissements, qu'il s'agisse d'entreprises établies ou de nouvelles startups. Lorsqu’il est utilisé correctement, le modèle peut aider à prendre des décisions financières plus judicieuses qui conduisent à une augmentation des bénéfices pour toutes les personnes impliquées.

Conclusion

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est un outil précieux qui permet aux entreprises de prendre de meilleures décisions d'investissement. Il prend en compte les flux de trésorerie, les risques et les rendements attendus pour évaluer la véritable valeur d'un investissement. Il est largement utilisé dans la prise de décision en matière de finance d’entreprise, l’analyse économique et la gestion de portefeuille.

Résumé du modèle DCF

Le modèle DCF est basé sur les principes d’actualisation des flux de trésorerie et de budgétisation des investissements. Le modèle projette les flux de trésorerie futurs d’une entreprise, puis les valorise aujourd’hui. Cette valeur actualisée est ensuite comparée au prix de marché de l'action pour déterminer si l'entreprise est surévaluée, sous-évaluée ou correctement valorisée.

Importance de savoir comment utiliser un modèle DCF

Savoir comment utiliser correctement un modèle DCF est essentiel pour prendre des décisions d'investissement judicieuses. Le modèle permet aux entreprises d'évaluer la véritable valeur d'un investissement en tenant compte des flux de trésorerie, des risques et des rendements attendus. Cela peut également aider les entreprises à obtenir des évaluations plus précises lors de l’évaluation d’acquisitions potentielles. En utilisant le modèle DCF, les entreprises peuvent prendre des décisions plus éclairées et potentiellement minimiser les pertes.