Analyser la santé financière d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) et voyez une histoire classique de rebond des semi-conducteurs, mais les chiffres exigent un œil réaliste. L'exercice 2025 complet (FY2025) a été difficile, avec des ventes nettes totales tombant à 725,0 millions de dollars et la société affichant une perte nette GAAP d'environ 73,0 millions de dollars, soit un net renversement par rapport à la rentabilité de l'année précédente. Mais voici un petit calcul : la correction des stocks qui a entraîné cette baisse s'atténue et la situation à court terme est nettement plus brillante. Nous venons de voir les ventes nettes du deuxième trimestre de l'exercice 2026 (T2 FY2026) atteindre 214 millions de dollars, ce qui représente une forte croissance de 14 % d'une année sur l'autre, largement alimentée par ses principaux marchés. Plus précisément, les ventes de l'e-Mobilité ont bondi de 21 % d'une année sur l'autre, et les ventes des produits industriels et autres ont grimpé de 23 %, montrant où se trouve la véritable dynamique de conception gagnante. Il s'agit d'une activité cyclique, vous devez donc comprendre comment les pertes fondamentales correspondent au bénéfice actuel par action (BPA) non-GAAP de 0,13 $, et ce que cela signifie pour les prévisions de l'entreprise d'un chiffre d'affaires pouvant atteindre 225 millions de dollars pour le trimestre en cours.

Analyse des revenus

Vous regardez Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) après une année difficile, et les premiers chiffres de l’exercice 2025 (FY2025) sont définitivement un choc. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le chiffre d’affaires total a considérablement diminué, le mix d’activités sous-jacent reste stratégiquement solide, ancré dans le secteur automobile, qui montre désormais des signes d’un net rebond.

Pour l'exercice complet clos le 28 mars 2025, Allegro MicroSystems, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires annuel total de 725,0 millions de dollars. Cela représente une baisse substantielle d’une année sur l’autre de 30,9 % par rapport à l’exercice précédent. Cette baisse n’était pas un effondrement de la demande ; elle a été principalement motivée par les clients, en particulier dans le segment automobile, qui ont réduit de manière agressive leurs stocks excédentaires (rééquilibrage des stocks) après la frénésie de la chaîne d'approvisionnement post-pandémique.

Répartition des principales sources de revenus (marchés finaux)

Les sources de revenus d'Allegro MicroSystems, Inc. sont clairement segmentées en deux marchés finaux principaux : l'automobile, l'industriel et autres. L'accent mis par l'entreprise sur les solutions de semi-conducteurs de puissance et de détection pour le contrôle de mouvement signifie que sa santé financière est intrinsèquement liée à la nature cyclique de ces deux secteurs. Le segment automobile est clairement le moteur de revenus.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment pour l'exercice 2025 :

Le segment automobile a contribué à plus des trois quarts des ventes nettes totales de l'entreprise au cours de l'exercice 2025, générant 544,023 millions de dollars. Cette domination met en évidence la position de leader de l'entreprise dans le domaine des circuits intégrés (CI) à capteurs magnétiques et des circuits intégrés de puissance spécifiques aux applications pour les véhicules électriques (e-mobilité) et les systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS). Le segment Industriel et autres, qui comprend les applications de centres de données, a contribué pour les 180,983 millions de dollars restants.

Analyse des changements et des opportunités des flux de revenus

Le changement significatif au cours de l’exercice 2025 a été la correction des stocks, mais la tendance prospective montre un point d’inflexion positif. Le recours du segment automobile à l’e-mobilité constitue une opportunité majeure. Alors que les ventes de l'automobile pour l'ensemble de l'année ont diminué en raison du problème de stocks, le trimestre suivant (T1 de l'exercice 2026) a connu un fort rebond, avec des ventes aux clients de l'automobile augmentant de 13 % d'une année sur l'autre, et les ventes de mobilité électrique en particulier de 31 %.

La répartition géographique des ventes de l'entreprise est fortement orientée vers l'Asie, ce qui est typique pour un fournisseur de semi-conducteurs, comme le montre la répartition du premier trimestre de l'exercice 2026 :

• Chine : 28% des ventes
• Reste de l'Asie : 24% des ventes
• Japon : 17% des ventes
• Amériques : 16% des ventes
• Europe : 15% des ventes

Cette répartition géographique signifie que tout ralentissement économique en Asie, en particulier dans la chaîne d'approvisionnement automobile chinoise, aura un impact considérable sur les résultats à court terme de l'entreprise. Néanmoins, la croissance attendue des revenus est forte, les analystes prévoyant un taux de croissance annuel de plus de 16 % par an. Vous devez surveiller de près les niveaux de stocks et le taux de croissance des ventes d’e-Mobilité pour confirmer ce redressement. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette croissance, vous devriez lire Explorer Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous regardez Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) et vous vous demandez si la croissance des revenus que vous constatez se traduit par un bénéfice réel. La réponse courte est que même si l’entreprise maintient une forte marge brute, l’ensemble de l’exercice 2025 (FY2025) a connu une contraction significative de la rentabilité, se terminant par une perte nette. Cela nous indique que les coûts opérationnels constituent le point de pression actuel.

Pour l'exercice complet se terminant le 28 mars 2025, Allegro MicroSystems, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net total de 725,006 millions de dollars. La rentabilité profile L’année écoulée montre clairement une lutte contre le désendettement opérationnel, qui constitue le principal risque à cartographier pour une action à court terme.

Voici un calcul rapide sur les marges de base pour l’exercice 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 44,3 % (PCGR)
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -2,7% (LTM/Proxy)
• Marge bénéficiaire nette : -10,1% (PCGR)

C'est dans la marge bénéficiaire brute que brille l'avantage concurrentiel d'Allegro MicroSystems, Inc. en matière de solutions de semi-conducteurs de puissance et de détection. Même dans une année difficile, la marge brute GAAP de 44,3 % est robuste. Il s'agit d'une marge de haute qualité, en particulier par rapport à la médiane plus large de l'industrie des semi-conducteurs, qui se situait autour de 27,2 % en 2024. Leurs concurrents analogiques les plus proches, comme Infineon Technologies AG et Melexis NV, ont des marges brutes plus proches des années 40, donc Allegro MicroSystems, Inc. tient bon ici.

L’évolution de la rentabilité constitue cependant un signal d’alarme majeur. La marge bénéficiaire brute d'Allegro MicroSystems, Inc. a atteint son plus bas niveau sur cinq ans à 44,5 % au cours de l'exercice 2025, en forte baisse par rapport aux 54,8 % de l'exercice 2024. Cette baisse de 18,7 % d'une année sur l'autre signale une pression importante sur les prix et/ou des frais de capacité plus élevés, que la direction a cités comme un facteur dû à l'ajustement des niveaux de production.

Le véritable problème est l’efficacité opérationnelle. La baisse du bénéfice brut au bénéfice d'exploitation est le moment où l'entreprise a perdu de l'argent, ce qui a entraîné une perte d'exploitation pour l'ensemble de l'année d'environ 19,8 millions de dollars, soit une marge d'exploitation de -2,7 %. Cela contraste fortement avec la marge opérationnelle médiane de l'industrie des semi-conducteurs de 28,8 % en 2024. Cet effondrement de la marge opérationnelle est appelé désendettement opérationnel : les coûts fixes de l'entreprise, comme la recherche et le développement (R&D) et les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A), sont trop élevés par rapport au volume de ventes inférieur. Le résultat net reflète cela : une perte nette de 73,0 millions de dollars pour l'année. Vous pouvez voir comment l’entreprise envisage d’aborder ce problème dans ses objectifs stratégiques : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM).

Pour être honnête, la société connaît un rebond séquentiel, avec une marge opérationnelle non-GAAP du premier trimestre de l'exercice 2026 remontant à 11,1 % sur un chiffre d'affaires de 203 millions de dollars, ce qui montre que les mesures de réduction des coûts commencent définitivement à prendre effet. Pourtant, les données complètes de l’exercice 2025 montrent l’ampleur du ralentissement cyclique auquel ils ont dû faire face.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) et vous vous demandez comment ils financent leur croissance : est-ce par l'argent des actionnaires (capitaux propres) ou par l'argent emprunté (dette) ? C'est une question intelligente, car la structure du capital d'une entreprise en dit long sur son risque. profile et la flexibilité financière.

Ce qu'Allegro MicroSystems doit retenir directement, c'est que sa structure de capital est conservatrice et bien équilibrée, favorisant le financement par actions, ce qui est typique d'une entreprise de semi-conducteurs axée sur la croissance. Leur ratio d’endettement se situe bien en dessous du seuil critique de 1,0, ce qui indique une faible dépendance à l’endettement pour financer leurs actifs.

Pour l'exercice clos le 28 mars 2025, Allegro MicroSystems a maintenu un niveau d'endettement gérable. La stratégie de la société consiste à utiliser sa solide base de capitaux propres, qui s'élève à environ 931,10 millions de dollars. Cette approche conservatrice signifie moins de pression sur les paiements d’intérêts obligatoires, ce qui leur donne plus de marge de manœuvre opérationnelle, en particulier lors des ralentissements cycliques du marché des semi-conducteurs.

Voici un aperçu rapide des principales composantes de leur bilan pour l’exercice 2025 (en millions USD) :

Le ratio d’endettement (D/E) est le signal le plus clair de cet équilibre, mesurant la dette totale par rapport au total des capitaux propres. Pour Allegro MicroSystems, ce ratio était d'environ 0.37 sur la base des chiffres de la dette à long terme et des capitaux propres de mars 2025. C’est un chiffre très sain. Pour être honnête, le ratio D/E moyen pour l’industrie des semi-conducteurs est d’environ 0.41, Allegro MicroSystems est donc légèrement moins endetté que ses pairs, ce qui est définitivement un plus pour la stabilité financière. Un ratio aussi bas signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’a qu’environ 37 cents de dette.

L’entreprise gère activement sa dette, et ne se contente pas de l’accumuler. Il s’agit d’un point d’action clé à surveiller :

• Prêts à terme refinancés : En août 2024, l'entreprise a obtenu un nouveau 400 millions de dollars tranche de prêts à terme, destinée principalement au refinancement de la dette existante et au financement d'un rachat d'actions, avec une nouvelle échéance au 31 octobre 2030.
• Remboursements volontaires : Allegro MicroSystems a réalisé un 25 millions de dollars paiement volontaire de la dette en avril 2025, signe clair que la direction donne la priorité au désendettement.
• Cote de crédit : S&P Global a confirmé la notation de crédit de l'émetteur « B+ » (à partir de 2023), reflétant l'attente selon laquelle l'endettement de la société resterait inférieur à 1x tout au long de l'exercice 2025.

Cet équilibre entre dette et capitaux propres montre une équipe de direction axée sur une croissance stratégique et non dilutive tout en maintenant un bilan solide. Ils utilisent la dette de manière opportuniste - comme pour l'acquisition de Crocus Technology en 2023 et le refinancement ultérieur - mais ils ne laissent pas cela devenir un fardeau. C’est le genre de discipline financière qui soutient la création de valeur à long terme. Vous pouvez voir comment cela s'inscrit dans leur stratégie plus large dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM).

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de futures acquisitions financées par la dette, qui pourraient temporairement faire grimper le ratio D/E. Pourtant, la tendance actuelle montre un engagement en faveur de la réduction de la dette. La prochaine étape concrète pour vous en tant qu'investisseur consiste à consulter le relevé des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 pour tout commentaire supplémentaire sur les plans de remboursement de la dette et les projections de dépenses d'intérêts.

Liquidité et solvabilité

Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) affiche une position de liquidité très solide sur la base de son bilan de l'exercice 2025, ce qui est un facteur clé pour tout investisseur soucieux de la stabilité financière à court terme. La capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations à court terme n'est certainement pas une préoccupation pour le moment.

Le cœur de cette force réside dans le ratio élevé entre les actifs courants (trésorerie, créances, stocks) et les passifs courants (dettes, dettes à court terme). C’est un excellent signe de santé financière, en particulier dans un secteur cyclique des semi-conducteurs.

Évaluation de la liquidité d'Allegro MicroSystems, Inc.

Pour avoir une lecture précise de la flexibilité financière immédiate d'Allegro MicroSystems, Inc., nous examinons le ratio actuel et le ratio rapide. Pour l’exercice clos le 28 mars 2025, les chiffres témoignent clairement d’une liquidité robuste.

• Rapport actuel : Le ratio est fort 4.30. Cela signifie qu'Allegro MicroSystems, Inc. détient $4.30 en actifs courants pour chaque dollar de passifs courants, ce qui est nettement supérieur aux 1,5x à 2,0x typiques considérés comme sains.
• Rapport rapide : Le Quick Ratio, ou Acid-Test Ratio, élimine les stocks - l'actif actuel le moins liquide - et reste néanmoins puissant. 2.66. Cela montre que l'entreprise peut couvrir toutes ses factures immédiates avec uniquement ses actifs les plus liquides, comme la trésorerie et les comptes clients.

Voici un calcul rapide des principaux éléments du bilan, tous les chiffres en milliers de dollars américains pour l'exercice 2025 :

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La position du fonds de roulement de l'entreprise, qui correspond aux actifs courants moins les passifs courants, reste substantielle, mais la tendance montre une légère contraction du capital nécessaire aux opérations quotidiennes. Allegro MicroSystems, Inc. a constaté une variation négative du fonds de roulement d'environ -8,86 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, ce qui peut signaler une meilleure efficacité dans la gestion des comptes ou un ralentissement de l’activité des entreprises, mais le bilan global reste largement positif.

L’examen du tableau des flux de trésorerie donne une vision réelle de la destination de l’argent. C'est là que l'on voit la qualité des gains.

• Flux de trésorerie opérationnel (CFO) : Allegro MicroSystems, Inc. généré 61,9 millions de dollars en espèces provenant de ses opérations principales au cours de l’exercice 2025. Il s’agit du chiffre le plus crucial ; cela montre que le modèle commercial est intrinsèquement générateur de liquidités, même dans un environnement de marché difficile qui a conduit à une perte nette pour l'année.
• Flux de trésorerie d'investissement (CFI) : L'entreprise a utilisé -40,8 millions de dollars dans les activités d’investissement. Ces dépenses concernent principalement des dépenses en capital (CapEx) pour maintenir ou développer l’entreprise, ce qui constitue une utilisation nécessaire de la trésorerie.
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : Les liquidités utilisées dans les activités de financement ont été -14,4 millions de dollars. Il s’agit d’un signal positif pour les investisseurs, car cela indique que l’entreprise rembourse sa dette ou s’engage dans des rachats d’actions, plutôt que d’émettre de nouvelles dettes ou de nouvelles actions pour financer ses opérations.

La combinaison d'un ratio de liquidité élevé et d'un cash-flow opérationnel positif confirme une forte liquidité profile. La société dispose de suffisamment de liquidités et d’actifs liquides pour faire face à toute volatilité économique à court terme ou financer une croissance stratégique sans pression financière immédiate. Vous pouvez approfondir l’analyse complète dans l’article principal : Analyser la santé financière d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. Honnêtement, sur la base des mesures traditionnelles, le titre semble cher, mais sa valorisation premium est directement liée à sa croissance future sur les marchés des véhicules électriques (VE) et industriels. Le marché intègre des revenus futurs importants, de sorte que son prix actuel est d'environ $24.71 par action (à la mi-novembre 2025) suggère que le titre est actuellement sous-évalué par rapport à l’objectif de prix consensuel.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi les ratios de valorisation sont si complexes. La société a récemment été confrontée à des problèmes de rentabilité, ce qui fausse les bénéfices des douze derniers mois (TTM). C'est pourquoi vous voyez des chiffres très élevés, voire négatifs, pour le ratio cours/bénéfice (P/E).

• Ne laissez pas un ratio P/E négatif vous effrayer immédiatement.

Lorsque l’on examine les principaux multiples de valorisation, on constate les attentes élevées du marché. Le ratio Price-to-Book (P/B) se situe à 5.33, ce qui indique clairement que les investisseurs sont prêts à payer une prime significative par rapport à la valeur liquidative de l'entreprise, en pariant sur sa propriété intellectuelle et sa position sur le marché. Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est encore plus extrême, s'établissant à 108,4x pour l'exercice se terminant en mars 2025, soit 82,98 plus récemment, ce qui est exceptionnellement élevé pour le secteur des semi-conducteurs. Ce ratio vous indique que le marché prévoit une croissance massive à long terme, malgré la pression sur les bénéfices à court terme.

Pour être honnête, l’évolution du cours des actions au cours de la dernière année a été des montagnes russes. Allegro MicroSystems, Inc. a atteint un sommet sur 52 semaines de $38.45, mais il a également chuté à son plus bas niveau sur 52 semaines $16.38. Cette volatilité montre à quel point le titre est sensible aux rapports sur les bénéfices trimestriels et à tout changement dans les perspectives de la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques. Le récent cours de clôture de $24.71 est beaucoup plus proche de l’extrémité inférieure de cette fourchette, où se situe l’opportunité à court terme.

Une chose simple à noter : Allegro MicroSystems, Inc. est une action de croissance, elle ne verse pas de dividende. Votre rendement proviendra entièrement de l’appréciation du capital et non du revenu. Il s’agit certainement d’une norme pour les entreprises qui réinvestissent massivement dans la R&D pour les capteurs automobiles et les circuits intégrés de puissance de nouvelle génération.

Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes, ce qui est bon signe. La recommandation consensuelle est une Achat modéré, avec neuf agences de notation sur douze émettant une recommandation d'achat. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé à $39.00. Cet objectif implique un potentiel de hausse de plus de 57% du prix actuel, ce qui représente une marge de sécurité importante si vous pensez que l'entreprise peut mettre en œuvre sa stratégie de croissance. L'écart entre le prix actuel et l'objectif est votre opportunité.

Pour une analyse plus approfondie des risques et opportunités opérationnels, vous devriez lire notre analyse complète ici : Analyser la santé financière d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape, en tant qu'investisseur, devrait consister à modéliser une vision des flux de trésorerie actualisés (DCF) qui justifie cela. $39.00 objectif de prix, en se concentrant fortement sur le taux de croissance final et le taux d’actualisation.

Facteurs de risque

Vous devez comprendre que même les leaders du marché comme Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) sont confrontés à des vents contraires importants, en particulier dans le domaine cyclique des semi-conducteurs. Les risques les plus importants à court terme concernent une concurrence intense sur les prix, une concentration importante de la clientèle et la correction continue des stocks sur les marchés clés. Honnêtement, le principal défi consiste à traduire leur leadership sur le marché des capteurs magnétiques en une rentabilité nette solide et constante.

Marché extérieur et pressions concurrentielles

Les risques externes pour Allegro MicroSystems, Inc. sont largement liés à la nature cyclique du secteur des semi-conducteurs et à une concurrence féroce. Nous avons constaté un ralentissement du marché des semi-conducteurs numériques, analogiques et autres (DAO), qui, combiné à des niveaux de stocks élevés dans les secteurs automobile et industriel, a créé d'importants obstacles à la croissance à court terme au cours du premier semestre de l'exercice 2025 (exercice 2025). Cette faiblesse du marché a entraîné une baisse des revenus de 36 % d’une année sur l’autre (YoY) au premier semestre de l’exercice 2025.

La concurrence s'intensifie définitivement, notamment de la part des acteurs locaux chinois, ce qui crée une pression persistante sur les prix et des menaces de parts de marché. Alors qu'Allegro MicroSystems, Inc. est un leader du marché des capteurs magnétiques, détenant une part de marché de 23 % en 2023, des concurrents comme Infineon et AKM proposent des produits avec une résolution et une portée de capteur plus robustes. Cette pression concurrentielle risque d’éroder les marges brutes, même si l’entreprise s’efforce d’améliorer l’efficacité de sa fabrication.

• cyclicité du marché : Ralentissements du marché DAO et volatilité économique générale.
• Érosion des prix : Prix ​​agressifs de la part des concurrents, notamment en Chine.
• Surplus de stocks : Niveaux de stocks élevés chez les clients automobiles et industriels.

Risques opérationnels et financiers

La forte dépendance de l'entreprise à l'égard du secteur automobile constitue un risque stratégique majeur, l'exposant à la concentration de sa clientèle. Au premier trimestre de l'exercice 2025, les ventes aux clients du secteur automobile se sont élevées à 131 millions de dollars, soit 79 % des ventes trimestrielles totales de 167 millions de dollars. Un ralentissement ou une perturbation majeure de ce marché unique aurait de graves conséquences sur leurs finances. L'entreprise est également confrontée à des risques opérationnels liés à sa chaîne d'approvisionnement, s'appuyant sur un nombre limité d'installations de fabrication de plaquettes tierces et d'opérations de fabrication aux Philippines.

D'un point de vue financier, le défi persistant est la rentabilité. Malgré de fortes prévisions de dynamique de chiffre d'affaires, la marge bénéficiaire nette de l'entreprise reste négative fin 2025, et les pertes ont augmenté à un taux annuel de 9,2 % au cours des cinq dernières années. Cela montre clairement un défi fondamental qui doit être résolu. Voici le calcul rapide des performances récentes :

Atténuation et action prospective

Allegro MicroSystems, Inc. prend des mesures claires pour atténuer ces risques. Pour lutter contre les risques de concurrence et de marché, ils s'efforcent d'introduire de nouveaux produits destinés aux domaines à forte croissance tels que les véhicules électriques, l'énergie propre et les centres de données d'IA, comme le lancement en octobre 2025 du capteur de courant ACS37100 TMR. Il s’agit d’une décision judicieuse pour diversifier les revenus et défendre les marges grâce à une technologie propriétaire. En outre, l'entreprise se concentre sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la discipline des coûts afin de générer des gains de marge brute, ce qui est crucial puisque les baisses de prix annuelles récurrentes constituent une menace constante.

Sur le plan financier, ils gèrent leur dette, y compris un paiement volontaire de 25 millions de dollars effectué au quatrième trimestre de l’exercice 2025. Ils ont également procédé à un rachat d'actions afin de réduire la participation de Sanken, ce qui améliore la gouvernance et la liquidité. Ce que cache cette estimation, cependant, c'est la rapidité avec laquelle les nouveaux produits remportés en matière de conception de produits se traduiront réellement par des revenus substantiels pour compenser le risque de concentration dans le secteur automobile. Vous pouvez avoir une idée de leur orientation à long terme en examinant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM).

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : suivez la contribution aux revenus du nouveau capteur TMR ACS37100 dans la publication des résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 pour évaluer le succès de la diversification.

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà des vents contraires à court terme sur les stocks qui ont frappé l’industrie des semi-conducteurs, et honnêtement, c’est là que l’on gagne vraiment de l’argent. Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) est positionnée pour un rebond significatif, passant d'un exercice 2025 difficile à une forte reprise prévue en 2026. L'entreprise s'appuie fortement sur trois tendances de croissance séculaires : l'e-mobilité, l'énergie propre et l'automatisation industrielle.

Voici un calcul rapide des performances de l'exercice 2025 (exercice 2025, terminé le 28 mars 2025) : Allegro MicroSystems, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires annuel de 725,01 millions de dollars, en baisse par rapport à l'année précédente, et une perte nette de 73,01 millions de dollars. Cette baisse était en grande partie due au ralentissement cyclique du marché des semi-conducteurs discrets analogiques et autres (DAO) et aux niveaux de stocks élevés chez les clients automobiles et industriels. Mais un examen de leur orientation stratégique montre exactement pourquoi les analystes prévoient un revirement massif.

Le cœur de la croissance future d'Allegro MicroSystems, Inc. réside dans sa position de leader sur le marché des circuits intégrés (CI) à capteurs magnétiques et des CI de puissance spécifiques aux applications. Ils sont le leader mondial des solutions de circuits intégrés de capteurs magnétiques, ce qui constitue un puissant fossé concurrentiel. Cette expertise est directement canalisée vers des domaines à forte croissance, et ils la soutiennent par des dépenses importantes : leur investissement en R&D s'est élevé à 179,65 millions de dollars au cours du dernier exercice financier. C'est ainsi que vous gardez une longueur d'avance.

• Électromobilité et automobile : Il s'agit de leur segment le plus important, et il devrait grimper de 17 % pour atteindre 630 millions de dollars au cours de l'exercice 2026. Les capteurs magnétiques et les circuits intégrés de puissance d'Allegro MicroSystems, Inc. sont essentiels à la gestion des batteries, aux systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS) et aux groupes motopropulseurs électrifiés des véhicules électriques (VE).
• Automatisation industrielle : Les revenus de ce segment devraient augmenter de 27 % pour atteindre 237 millions de dollars au cours de l'exercice 2026, grâce à l'automatisation des usines et aux systèmes de serveurs d'IA de nouvelle génération qui nécessitent une gestion de l'énergie à haut rendement.
• Innovation produit : Un lancement récent clé est le capteur de courant ACS37100 TMR en octobre 2025, qui vise à approfondir sa portée dans les véhicules électriques, l'énergie propre et les centres de données d'IA.

La prévision consensuelle pour le prochain exercice financier, FY2026, est une forte reprise. Les revenus devraient atteindre 867 millions de dollars, soit une augmentation de 20 % sur un an. Plus important encore, le bénéfice net devrait remonter à 15 millions de dollars, soit une baisse significative par rapport à la perte de 73,01 millions de dollars enregistrée au cours de l'exercice 2025. Ce retour à la rentabilité est le catalyseur essentiel à court terme. Pour être honnête, le risque le plus important reste la pression sur les prix et la concurrence, notamment de la part des acteurs chinois du secteur automobile, mais les bonnes perspectives de ventes renforcent la confiance.

Voici un aperçu des principales projections financières, qui montrent clairement le point d’inflexion attendu :

C'est l'histoire d'une entreprise qui exploite son avantage technologique, en particulier dans le domaine de la détection magnétique, pour conquérir les segments à la croissance la plus rapide du marché des semi-conducteurs. La croissance des revenus à long terme est sans aucun doute convaincante, avec une prévision de croissance annuelle de 16,4 %, dépassant largement les 10,3 % prévus pour le marché américain. Si vous souhaitez approfondir le bilan et la valorisation, vous pouvez en savoir plus dans notre analyse complète : Analyser la santé financière d'Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) : informations clés pour les investisseurs.