Analyser la santé financière d'Atmos Energy Corporation (ATO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Atmos Energy Corporation (ATO) et vous vous demandez si le moteur de croissance réglementé du service public peut continuer à fonctionner dans un environnement de taux élevés, et la réponse courte est oui : leurs résultats pour l'exercice 2025 montrent que la stratégie fonctionne, mais elle s'accompagne d'un prix à forte intensité de capital. La société vient de clôturer sa 23e année consécutive de croissance du bénéfice par action (BPA), atteignant un solide 7,46 dollars par action diluée pour l'année et portant le bénéfice net à 1,2 milliard de dollars. Voici un calcul rapide : cette croissance est fondamentalement liée à leur stratégie de modernisation des infrastructures, qui les a amenés à déployer 3,6 milliards de dollars de dépenses en capital rien qu'en 2025, dont 87 % consacrés à la sécurité et à la fiabilité, ce qui s'est ensuite traduit par une augmentation de 14 % de leur base tarifaire pour atteindre un montant estimé à 21 milliards de dollars. Vous devez comprendre comment ces dépenses lourdes et prévisibles - qui sont en grande partie récupérables grâce à 333,6 millions de dollars de résultats réglementaires annualisés mis en œuvre en 2025 - correspondent à leur nouveau plan d'investissement massif de 26 milliards de dollars sur cinq ans, car c'est la véritable histoire de la valeur à long terme et de la croissance des dividendes sans aucun doute fiable qui en est maintenant à sa 41e année.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de la provenance réelle de l’argent d’Atmos Energy Corporation (ATO), et c’est intelligent. Dans un service public réglementé comme celui-ci, les revenus ne consistent pas à suivre des modes ; il s'agit de rendements prévisibles et autorisés sur une base d'actifs croissante. Ce qu'il faut retenir directement de l'exercice clos le 30 septembre 2025, c'est qu'Atmos Energy a réalisé un chiffre d'affaires annuel consolidé d'environ 4,70 milliards de dollars, marquant une croissance significative d'une année sur l'autre de 12,91 %. C'est un bon pas en avant pour un service public.

Les principales sources de revenus d’Atmos Energy transitent par deux secteurs d’activité réglementés distincts, mais complémentaires. Le modèle de l'entreprise est celui d'un service public de gaz naturel pur, ce qui signifie que ses revenus proviennent presque entièrement de la livraison et du transport de gaz naturel, une base très stable. Pour être honnête, c’est cette structure réglementée qui donne aux revenus leur caractère définitivement prévisible.

Voici un calcul rapide de la façon dont les segments d'activité contribuent à la santé financière globale, sur la base de la composition du revenu net estimée pour 2025, qui est un bon indicateur de la contribution aux revenus dans ce secteur :

• Répartition : Ce segment constitue l'activité principale des sociétés de distribution locale (LDC), desservant plus de 3,4 millions de clients dans huit États. Cela représente à peu près 63% du mix d’activités.
• Pipeline et stockage : Ce secteur gère le réseau de pipelines intra-étatiques et cinq installations de stockage souterraines, principalement au Texas. Cela constitue environ 37% du mix d’activités.

Les revenus du segment Distribution sont ensuite ventilés par type de client, ce qui est essentiel pour comprendre la stabilité de la demande. Ce segment s'adresse aux clients résidentiels, commerciaux, des collectivités publiques et industriels. Les ventes résidentielles et commerciales constituent la base, offrant un flux de trésorerie constant, tandis que la demande industrielle peut être plus cyclique, mais reste un élément clé du mix dans leurs régions d'exploitation.

Moteurs de croissance et contribution du segment

La croissance des revenus de 12,91 % d’une année sur l’autre pour l’exercice 2025 n’est pas un hasard ; c'est le résultat direct de la stratégie à long terme de dépenses en capital (CapEx) de l'entreprise pour la modernisation des infrastructures. Pour un service public réglementé, dépenser de l’argent pour améliorer la sécurité et la fiabilité est le moteur de la croissance des revenus, car il est autorisé à tirer un retour sur cette base d’actifs croissante (base tarifaire). La société a mis en œuvre 333,6 millions de dollars de résultats réglementaires annualisés au cours de l'exercice 2025, ce qui se traduit directement par des revenus autorisés plus élevés.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact des prix du gaz naturel, qui peuvent entraîner d'importantes fluctuations des revenus bruts déclarés. Mais dans un service public réglementé, ces coûts sont généralement répercutés directement sur le client sans impact sur la marge de base, ou sur les « bénéfices de base tarifaire ». La véritable histoire est la croissance constante de la base de taux, qui est le moteur des bénéfices à long terme. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stabilité, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur d'Atmos Energy Corporation (ATO) Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Pour mettre en perspective la répartition des segments, voici une vue simplifiée du mix d’activités, qui montre comment les deux segments réglementés équilibrent le risque et l’opportunité :

La stabilité du secteur Distribution, associée à l'importance stratégique des actifs de pipelines et de stockage dans un État énergétique majeur comme le Texas, crée un modèle de revenus hautement défendable. Votre action consiste à suivre les futures prévisions de CapEx de l'entreprise, qui constituent l'indicateur le plus clair de la croissance future des revenus de cette activité.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité de gain d'Atmos Energy Corporation (ATO), et les données de l'exercice 2025 racontent l'histoire convaincante d'un service public réglementé fonctionnant avec une prime. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les marges de rentabilité d'Atmos Energy (brutes, opérationnelles et nettes) sont exceptionnellement solides, dépassant largement la moyenne typique du secteur des services publics réglementés.

Pour l'exercice clos le 30 septembre 2025, Atmos Energy a déclaré un chiffre d'affaires annuel total d'environ 4,70 milliards de dollars et un revenu net de 1,2 milliard de dollars. Voici un calcul rapide sur les marges principales :

• Marge bénéficiaire brute : La marge bénéficiaire brute des douze derniers mois (TTM) s'est établie à un niveau robuste 57.9%.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : cette marge a été déclarée à un solide 33%.
• Marge bénéficiaire nette : la marge bénéficiaire nette de l'entreprise était impressionnante 25.5%.

Ce niveau de marge nette est sans aucun doute remarquable. Pour être honnête, la plupart des services publics réglementés fonctionnent selon des mécanismes de fixation des tarifs qui limitent le potentiel de bénéfices nets démesurés, c'est pourquoi la marge nette moyenne typique du secteur des services publics oscille souvent autour de 10 à 11 %. Atmos Énergie 25.5% la marge nette montre une capacité à gérer efficacement sa base tarifaire et ses mécanismes de recouvrement des coûts bien mieux que de nombreux pairs.

Efficacité opérationnelle et tendances des bénéfices

L’évolution de la rentabilité d’Atmos Energy est celle d’une croissance constante et régulée. La stratégie de l'entreprise s'articule autour de dépenses d'investissement massives (CapEx) dans la sécurité et la fiabilité, que les régulateurs leur permettent ensuite de récupérer, ainsi que d'un retour sur capitaux propres (ROE) raisonnable, garantissant ainsi une croissance prévisible des bénéfices.

En 2025, l'entreprise a obtenu 333,6 millions de dollars dans les résultats réglementaires annualisés grâce aux règlements de dossiers tarifaires. C’est le moteur de leur rentabilité – elle n’est pas motivée par la spéculation sur les prix des matières premières, mais par la modernisation des infrastructures. Leur croissance annuelle des revenus de 12.91% pour l'exercice 2025 a également dépassé le taux de croissance moyen de l'industrie de la distribution de gaz naturel de 10.41%, indiquant de forts ajouts de clients et une mise en œuvre réussie des tarifs.

Ce que cache cette estimation, c’est la forte intensité capitalistique de l’entreprise. L'évolution de la marge brute, qui a culminé à 57.9% dans le TTM se terminant en juin 2025, reflète une structure tarifaire qui permet de récupérer avec succès le coût du gaz et de la distribution. La stabilité des marges opérationnelles et nettes (33% et 25.5%, respectivement) confirme que les contrôles des coûts de la direction, en particulier sur les dépenses d'exploitation et de maintenance, suivent le rythme de l'augmentation des revenus résultant de la croissance de la base tarifaire réglementaire. Cet accent mis sur l’excellence opérationnelle et la gestion des coûts explique pourquoi la rentabilité est si prévisible.

Pour une analyse détaillée de la santé financière de l'entreprise, y compris l'évaluation et les cadres stratégiques, vous devriez consulter l'article complet sur Analyser la santé financière d'Atmos Energy Corporation (ATO) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous envisagez Atmos Energy Corporation (ATO) parce que vous savez que les services publics réglementés sont des entreprises à forte intensité de capital. Cela signifie qu’ils ont besoin de beaucoup d’argent – ​​des milliards – pour moderniser les pipelines et étendre les infrastructures, et leur structure de capital est donc sans aucun doute un indicateur clé. Ce qu’il faut retenir rapidement, c’est qu’Atmos Energy maintient un équilibre conservateur de qualité investissement, s’appuyant légèrement plus sur les capitaux propres que sur la dette pour son financement.

En juin 2025, le ratio d'endettement (D/E) d'Atmos Energy se situait à un niveau sain. 0.67. C’est un chiffre crucial. Cela signifie que l’entreprise utilise 67 cents de dette pour chaque dollar de capitaux propres pour financer ses actifs. Pour un service public à forte intensité de capital, il s’agit d’un niveau très gérable, confortablement situé en dessous de sa médiane historique sur 13 ans. 0.71. Franchement, un ratio D/E inférieur à 1,0 est un signe de solidité financière dans ce secteur, indiquant que la capitalisation en actions - la part des actionnaires dans le capital total - est forte à environ 60.3% au 30 septembre 2025.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier au trimestre de juin 2025 :

• Dette à long terme et obligation de location-acquisition : environ 8 981 millions de dollars
• Dette à court terme et obligation de location-acquisition : environ 20 millions de dollars
• Capitaux propres totaux : environ 13 386 millions de dollars

L'entreprise fait constamment appel aux marchés des capitaux pour financer son programme massif de dépenses en capital, axé sur la sécurité et la fiabilité. Au cours du seul exercice 2025, Atmos Energy a réalisé environ 1,8 milliard de dollars de financement par emprunt à long terme et par capitaux propres. Cette combinaison de dette et de capitaux propres constitue leur stratégie de base : utiliser la dette pour réduire le coût du capital tout en maintenant un ratio de fonds propres élevé pour satisfaire les régulateurs et les agences de notation de crédit.

Leur crédit profile reste robuste. S&P Global Ratings, par exemple, a confirmé la notation de crédit à long terme non garanti de premier rang d'Atmos Energy à A- avec une perspective stable en février 2025. Cette notation « Investment Grade » est essentielle car elle maintient leurs coûts d'emprunt à un niveau bas. Une émission de dette clé a été l'offre publique de 650 millions de dollars de billets de premier rang à 5,000 % échéant en 2054, finalisée en octobre 2024, qui a permis d'obtenir un produit net d'environ 638,1 millions de dollars pour les besoins généraux de l'entreprise.

L’équilibre est clair : ils utilisent la dette pour alimenter la croissance et les capitaux propres pour fournir un tampon, en veillant à ce que le levier financier (l’utilisation de l’argent emprunté pour augmenter les rendements potentiels) n’effraie pas les investisseurs ou les régulateurs. Vous pouvez déterminer plus en profondeur qui achète les actions dans Exploration de l'investisseur d'Atmos Energy Corporation (ATO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Atmos Energy Corporation (ATO) peut couvrir ses factures à court terme et financer son vaste plan d'infrastructure. La réponse courte est oui, leur position de liquidité est définitivement solide, soutenue par un modèle commercial réglementé qui génère des flux de trésorerie prévisibles.

À la fin de l'exercice 2025 (30 septembre 2025), Atmos Energy Corporation (ATO) a déclaré environ 4,9 milliards de dollars en liquidités disponibles, qui constituent un énorme tampon contre la volatilité des marchés ou des besoins de capitaux imprévus. Cette force se reflète également dans leurs notations de crédit de qualité investissement de A2 (Moody's) et A- (S&P), signalant un faible risque de crédit pour le marché. Cette entreprise est un service public, pas une startup technologique ; ils sont construits pour la stabilité.

Voici un calcul rapide de leur capacité à faire face à leurs obligations à court terme, en utilisant les derniers chiffres disponibles :

• Rapport actuel : Le ratio actif à court terme/passif à court terme se situe à un niveau sain. 1.37. Cela signifie que l'entreprise dispose de 1,37 $ d'actifs facilement accessibles pour chaque 1,00 $ de dette exigible au cours de l'année suivante.
• Rapport rapide (rapport acide-test) : Ce test plus strict, qui exclut les stocks, constitue un test robuste 1.25. Pour un service public à forte intensité de capital, ces ratios sont excellents et montrent qu’il ne dépend pas de la vente d’actifs physiques pour payer ses factures.

Le fonds de roulement, c'est-à-dire l'actif à court terme moins le passif à court terme, est positif et bien géré, mais la véritable histoire réside dans le tableau des flux de trésorerie. Pour un service public réglementé, une tendance constante est la clé pour comprendre la santé financière, et Atmos Energy Corporation (ATO) en montre une.

Leur flux de trésorerie opérationnel (OCF) pour les douze mois clos le 30 juin 2025 était d'environ 2,032 milliards de dollars, une source importante de financement interne. Cependant, l’entreprise est dans un cycle d’investissement massif en capital, qui domine les autres sections du tableau des flux de trésorerie.

Les tendances des flux de trésorerie sont typiques d’un service public en croissance et en modernisation :

Ce que cache cette estimation, c’est l’ampleur de leur plan de dépenses en capital (CapEx). Atmos Energy Corporation (ATO) a dépensé 3,6 milliards de dollars sur CapEx au cours de l’exercice 2025, et ils prévoient des dépenses d’environ 26 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années jusqu'en 2030. Cet investissement important est la raison pour laquelle leurs flux de trésorerie d'investissement sont profondément négatifs, mais c'est un négatif stratégique : il stimule la croissance de leur base de tarification, qui à son tour alimente la croissance prévisible de leurs bénéfices. La société atténue ce besoin de financement en obtenant avec succès une combinaison équilibrée de financement par emprunt et par capitaux propres, et la nouvelle législation du Texas (House Bill 4384) lui permet de récupérer sur 95% de leurs dépenses en capital dans un délai de six mois, améliorant ainsi considérablement le timing des flux de trésorerie. Vous pouvez approfondir les facteurs qui sous-tendent leur propriété institutionnelle dans Exploration de l'investisseur d'Atmos Energy Corporation (ATO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

La seule véritable préoccupation est d’ordre théorique : les besoins massifs de financement les obligent à recourir constamment aux marchés des capitaux. Néanmoins, leurs solides notations de crédit et leurs victoires constantes en matière de réglementation en font un compromis gérable et planifié pour une croissance à long terme.

Analyse de valorisation

Vous regardez Atmos Energy Corporation (ATO) en ce moment, essayant de déterminer si le cours de l'action d'environ $175.12 à la mi-novembre 2025 est une bonne affaire. La réponse courte est que le marché intègre la croissance constante et réglementée de l'entreprise, poussant ses indicateurs de valorisation vers le haut de sa fourchette historique, ce qui suggère que son prix est actuellement parfait.

Le titre s'est bien comporté au cours de la dernière année, en hausse de plus de 21.02%, ce qui constitue une avancée majeure pour un service public. Cette performance a été alimentée par l'accent mis par l'entreprise sur la sécurité et la modernisation des infrastructures, une stratégie qui a généré un bénéfice dilué par action (BPA) de $7.46 pour l’exercice clos le 30 septembre 2025. C’est un chiffre solide, mais cela signifie que vous payez une prime pour cette stabilité.

Atmos Energy Corporation (ATO) est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Sur la base de multiples de valorisation clés, Atmos Energy Corporation (ATO) se négocie à une prime par rapport à ses moyennes historiques et, dans certains cas, au secteur des services publics dans son ensemble. Le marché accorde à ce service public réglementé un multiple élevé car ses bénéfices sont prévisibles et son plan de dépenses en capital est solide, ce que vous pouvez découvrir dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atmos Energy Corporation (ATO).

Voici un calcul rapide des ratios de base à la fin de 2025, en utilisant le cours de clôture d'environ $175.12:

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : À environ 23,5x (sur la base d'un BPA de 7,46 $ pour l'exercice 2025), ce chiffre est élevé pour un service public, qui se négocie généralement plus près de 15x-20x.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le rapport est d'environ 2,1x. Ce chiffre est proche des sommets historiques et suggère que le marché valorise la société à plus du double de sa valeur liquidative (la valeur comptable par action était de $83.39 à partir de juin 2025).
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce multiple est d'environ 11,3x. Bien qu’inférieur à ce que le P/E suggère, il indique néanmoins une valorisation complète lorsque l’on prend en compte la dette et les flux de trésorerie.

Le titre est définitivement valorisé pour une exécution continue.

Dividende et consensus des analystes

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le tableau des dividendes est solide, mais le rendement est modeste. Le conseil d'administration a récemment déclaré un nouveau dividende trimestriel de $1.00 par action, qui s'annule à $4.00. Cela donne à Atmos Energy Corporation (ATO) un rendement en dividende à terme d'environ 2.3%, ce qui est inférieur à la moyenne du marché américain mais hautement durable.

Le ratio de distribution de dividendes, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est un taux sain. 53.40% du BPA de l'exercice 2025, laissant une grande marge de réinvestissement dans le programme de capital de l'entreprise, ce qui est crucial pour une croissance régulée.

Pour être honnête, la communauté des analystes est actuellement prudente. La recommandation consensuelle est une 'Tiens' note, pas un achat fort. L'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes est d'environ $170.44, ce qui est légèrement inférieur au prix de négociation actuel. Cela suggère que la plupart des analystes voient un potentiel de hausse limité à court terme par rapport à la valorisation actuelle.

Ce que cache cette estimation, c'est la possibilité de vents favorables en matière de réglementation ou d'une fuite vers la sécurité en période de volatilité des marchés, ce qui pourrait pousser le titre vers l'extrémité supérieure de sa fourchette de 52 semaines. $180.65. Pourtant, les chiffres actuels indiquent un titre pleinement valorisé.

Facteurs de risque

Vous recherchez le piège dans l’histoire de croissance impressionnante d’Atmos Energy Corporation (ATO), et c’est intelligent. Bien que leur modèle économique soit stable – ils sont le plus grand service public de gaz naturel entièrement réglementé aux États-Unis – les risques sont réels, principalement externes, et liés à leur environnement réglementaire de base et au changement macro-énergétique. Vous devez cartographier ces menaces à court terme sur le bénéfice net de 1,2 milliard de dollars de l'entreprise au cours de l'exercice 2025 pour voir où se situent les points de pression.

Le plus grand risque externe est le retard et l’incertitude réglementaires. Même si Atmos Energy Corporation a mis en œuvre 333,6 millions de dollars de résultats réglementaires annualisés au cours de l'exercice 2025, tout retard dans l'approbation des dossiers tarifaires ou tout changement d'opinion réglementaire dans ses huit États d'exploitation peut avoir un impact direct sur sa capacité à récupérer du capital. La bonne nouvelle est qu’une nouvelle législation comme le Texas House Bill 4384 les aide à récupérer plus de 95 % de leurs dépenses en capital en six mois, ce qui réduit considérablement les risques.

Vents contraires opérationnels et financiers

Sur le plan opérationnel, l’accent est mis sur leur plan d’investissement massif. Ils ont dépensé 3,6 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours de l’exercice 2025 et prévoient d’investir 26 milliards de dollars jusqu’à l’exercice 2030. Il s’agit d’une activité à forte intensité de capital, et toute perturbation de la chaîne d’approvisionnement pourrait retarder les projets, ce qui ralentirait la croissance de la base tarifaire qui stimule leurs bénéfices. Cela fait beaucoup de pièces mobiles.

Du côté financier, un indicateur incite à la prudence. L'Altman Z-Score, une mesure de la santé financière des entreprises et du risque de faillite, a été signalé à 1,79 dans une analyse récente. Bien que typique d'un service public à forte capitalisation, ce score place techniquement l'entreprise dans la « zone de détresse », suggérant un risque potentiel d'instabilité financière si la performance opérationnelle devait soudainement décliner. Néanmoins, leur forte capitalisation en actions de 60,3 % et leurs 4,9 milliards de dollars de liquidités disponibles constituent un tampon substantiel.

• Cybersécurité : Une menace constante pour les infrastructures critiques.
• Volatilité des prix des matières premières : Les fluctuations des prix du gaz naturel, notamment au hub de Waha, peuvent impacter les marges.
• Risque météorologique : Les événements météorologiques extrêmes peuvent causer des dommages aux infrastructures et des coûts énormes et inattendus.

Atténuation et défense stratégique

La principale stratégie d'atténuation d'Atmos Energy Corporation consiste à s'appuyer sur son principal atout : la modernisation des infrastructures. Environ 87 % de leurs dépenses d'investissement pour l'exercice 2025 ont été consacrées à la sécurité et à la fiabilité, remplaçant plus de 880 milles de canalisations de distribution et de transport et près de 54 000 conduites de service. Cette orientation constitue une défense stratégique, car elle soutient la croissance de la base tarifaire – qui a augmenté de 14 % pour atteindre un montant estimé à 21 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025 – et répond simultanément aux préoccupations en matière de sécurité et d’environnement.

L’entreprise gère également activement la menace à long terme de la décarbonisation et de la concurrence des sources d’énergie alternatives. Leur investissement massif dans l’intégrité et la modernisation des pipelines est essentiellement un pari sur la nécessité continue et à long terme du gaz naturel en tant que source d’énergie essentielle, même en période de transition. Elles utilisent leur statut réglementé à leur avantage, assurant un recouvrement rapide des coûts grâce à des mécanismes de régulation constructifs (RRM/GRIP), ce qui est sans aucun doute la clé de leur stabilité.

Voici un aperçu rapide des principaux risques et des contre-actions de l'entreprise :

Comprendre le contexte complet de ces risques, en particulier la manière dont l'argent institutionnel perçoit les intérêts de ce service public. profile, tu devrais lire Exploration de l'investisseur d'Atmos Energy Corporation (ATO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape consiste à modéliser une analyse de sensibilité de leur BPA, en particulier autour d'un retard d'un an dans le recouvrement de 500 millions de dollars de dépenses en capital, afin de quantifier le véritable impact du décalage réglementaire.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire vers une croissance durable, et pour un service public réglementé comme Atmos Energy Corporation (ATO), cette voie est pavée de dépenses en capital concrètes et axées sur la sécurité. Les bénéfices futurs de l'entreprise sont directement liés à son plan massif de modernisation des infrastructures, un modèle prévisible qui coupe le bruit du marché.

Pour l'exercice 2025, Atmos Energy Corporation (ATO) a généré un bénéfice dilué par action (BPA) de $7.46 et un revenu net total de près de 1,2 milliard de dollars, marquant sa 23e année consécutive de croissance du BPA. Le chiffre d'affaires annuel total pour l'exercice clos le 30 septembre 2025 était de 4,70 milliards de dollars, reflétant une forte 12.91% croissance.

Principaux moteurs de croissance : expansion du capital et de la clientèle

Le cœur de la croissance d'Atmos Energy Corporation (ATO) est son programme de dépenses en capital (Capex), qui agit comme un moteur d'innovation de produits pour un service public. Au cours de l'exercice 2025, l'entreprise a investi 3,6 milliards de dollars, avec un stupéfiant 87% dédié à l’amélioration de la sécurité et de la fiabilité du système. Il ne s’agit pas seulement de maintenance ; il s'agit d'une démarche stratégique visant à accroître la base tarifaire - la valeur de l'actif sur laquelle un service public réglementé gagne un rendement.

Voici un calcul rapide de leur vision à long terme : ils prévoient d'investir environ 26 milliards de dollars de l’exercice 2026 à 2030. Cet investissement devrait augmenter la base tarifaire d’un montant estimé 21 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025 entre 40 milliards de dollars et 44 milliards de dollars d’ici l’exercice 2030, un puissant 13% à 15% taux de croissance annuel.

• Investir 26 milliards de dollars jusqu’en 2030.
• Augmenter la base tarifaire pour 40 à 44 milliards de dollars.
• Cible 6-8% croissance annuelle du BPA.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

L'orientation stratégique de l'entreprise sur la sécurité se traduit directement dans les prévisions de bénéfices futurs. Pour l'exercice 2026, Atmos Energy Corporation (ATO) a lancé des prévisions de BPA dans la fourchette de 8,15 $ à 8,35 $ par action diluée. Il s’agit d’un indicateur clair du retour attendu sur leurs énormes dépenses en capital.

La direction prévoit un taux de croissance durable du bénéfice par action (BPA) de 6% à 8% chaque année jusqu’à l’exercice 2030. Il s’agit d’un clip solide et prévisible, qui est exactement ce que vous attendez d’un service public réglementé. De plus, la croissance de la clientèle reste un facteur favorable ; au cours de l’exercice 2025, ils ont ajouté environ 57,000 clients résidentiels et près de 3,200 clients commerciaux.

Initiatives stratégiques et avantage concurrentiel

Le plus grand avantage concurrentiel d’Atmos Energy Corporation (ATO) réside dans son cadre réglementaire, notamment au Texas. L'adoption du Texas House Bill 4384 (HB 4384) change la donne, permettant à l'entreprise de se redresser 95% de ses dépenses en capital dans un délai de six mois et 99% dans les 12 mois. Cela réduit considérablement le délai réglementaire, c'est-à-dire le temps écoulé entre l'investissement et le retour sur investissement.

Ce mécanisme efficace de recouvrement des coûts est le fondement de leur stabilité financière et leur permet de poursuivre en toute confiance leurs travaux de remplacement des infrastructures, comme le remplacement de plus de 880 milles de tuyau et presque 54,000 lignes de service au cours du seul exercice 2025. Vous pouvez voir leur engagement à long terme dans cette stratégie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atmos Energy Corporation (ATO).

L'entreprise a également mis en œuvre 334 millions de dollars en termes d'augmentation du bénéfice d'exploitation annualisé grâce aux résultats réglementaires au cours de l'exercice 2025, prouvant ainsi l'efficacité de leur stratégie réglementaire. L'accent est clairement mis sur l'exécution dans un environnement favorable et réglementé.