Décomposition de la santé financière d'American Water Works Company, Inc. (AWK) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez American Water Works Company, Inc. (AWK) parce que les services publics réglementés offrent une stabilité, mais vous devez savoir si l’histoire de la croissance en vaut toujours la peine. La réponse courte est oui, mais en gardant un œil clair sur le risque d’exécution. La société vient de publier un solide troisième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires en baisse. 1,45 milliard de dollars, dépassant largement les prévisions du consensus. Cette force opérationnelle leur a permis de réduire leurs prévisions de bénéfice par action (BPA) normalisé en fonction des conditions météorologiques pour l'ensemble de l'année 2025 au haut de gamme, désormais projetées entre 5,70 $ et 5,75 $, ce qui se traduit par un impressionnant 8.6% croissance à mi-parcours. C'est solide. De plus, la fusion stratégique avec Essential Utilities, formant un service public avec une capitalisation boursière combinée d'environ 40 milliards de dollars, est un catalyseur majeur à long terme. Ils prévoient néanmoins d'investir jusqu'à 3,3 milliards de dollars en dépenses d'investissement (CapEx) cette année seulement, et gérer ces dépenses d'infrastructure massives tout en naviguant dans les dossiers de tarifs réglementaires est certainement le défi à court terme que vous devez comprendre avant d'engager des capitaux.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire du moteur financier d'American Water Works Company, Inc. (AWK), et la conclusion est simple : il s'agit d'une entreprise de services publics réglementée, donc la croissance des revenus est stable, mais ce n'est pas un accident. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025 a atteint 5,070 milliards de dollars, marquant une forte augmentation d'une année sur l'autre de 12.29%. Cette croissance est motivée par deux choses : l’approbation des augmentations de tarifs et l’achat de systèmes plus petits.

Principales sources de revenus et contribution sectorielle

Le flux de revenus d’American Water Works Company, Inc. (AWK) n’est certainement pas complexe. Il s'agit d'un modèle de service public classique, dans lequel la grande majorité des revenus provient de ses services réglementés d'eau et d'assainissement. À titre de contexte, le segment principal des activités réglementées de l'entreprise a généré environ 92% de ses revenus d'exploitation au cours du dernier exercice, et cette concentration reste au cœur de l'histoire en 2025. Les revenus nets de ce segment pour le seul deuxième trimestre 2025 ont été 1,17 milliard de dollars, vers le haut 11.4% de l’année précédente. Le reste entre dans la catégorie plus petite « Autres », qui comprend des éléments tels que les services contractuels et les revenus d’intérêts.

Voici un calcul rapide de la performance du segment pour le deuxième trimestre 2025 :

• Entreprises réglementées : 1,17 milliard de dollars (en hausse de 11,4 % sur un an)
• Autres entreprises : 92 millions de dollars (en hausse de 6,5 % sur un an)

Le segment des entreprises réglementées est le seul qui compte pour la valorisation à long terme.

Facteurs de croissance des revenus en 2025

Le 12.29% La croissance des revenus d’une année sur l’autre jusqu’au 30 septembre 2025 est principalement due à deux leviers clairs et reproductibles. Premièrement, une navigation réussie dans l’environnement réglementaire pour garantir les ajustements tarifaires, ce qui est essentiel pour un service public. Deuxièmement, une stratégie disciplinée d’acquisitions complémentaires, qui correspond à la manière dont ils développent leur clientèle et leur base de tarifs (la valeur des actifs sur lesquels un service public est autorisé à obtenir un taux de rendement spécifié).

À partir de mi-2025, l'entreprise s'était vu accorder un chiffre d'affaires annualisé supplémentaire de 270 millions de dollars depuis le 1er janvier 2025, découlant des dossiers tarifaires généraux complétés et des surcharges d’infrastructure. Il s’agit d’une augmentation directe et tangible des revenus. De plus, la société a réalisé sept acquisitions en 2025, ajoutant 7 600 clients, avec 20 autres accords en attente qui pourraient ajouter 40 650 connexions clients. C'est ainsi qu'un service public augmente son chiffre d'affaires.

Le tableau ci-dessous détaille les principaux moteurs de revenus et leur impact annualisé autorisés en 2025 :

Nuances des flux de revenus à court terme

Ce que cache cette estimation, c’est le petit vent favorable temporaire résultant de la vente en 2021 de l’activité Homeowner Services (HOS). Les prévisions de bénéfice par action (BPA) de la société pour 2025 incluent environ 0,10 $ par action des revenus d'intérêts supplémentaires provenant du billet garanti du vendeur à recevoir de cette vente. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une source de revenus d’exploitation essentielle, il s’agit d’un coup de pouce financier non récurrent que vous devriez prendre en compte dans vos modèles 2025. Pour approfondir leur stratégie à long terme, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'American Water Works Company, Inc. (AWK).

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si American Water Works Company, Inc. (AWK) convertit son énorme base d'infrastructures en rendements solides, et la réponse courte est oui : les marges de l'entreprise sont non seulement solides, mais elles sont également en expansion, dépassant largement la moyenne du secteur des services d'eau. Cette rentabilité constante est le résultat direct de l’approbation réussie des dossiers tarifaires et du déploiement stratégique des capitaux.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, la marge brute d'American Water Works Company, Inc. s'est établie à un solide 5,070 milliards de dollars, marquant une forte 12.29% augmentation d’une année sur l’autre. Cette croissance montre leur capacité à gérer efficacement les coûts directs liés à la fourniture des services d’eau et d’assainissement. L'entreprise est sans aucun doute une entreprise à marge élevée dans un secteur réglementé.

Voici un calcul rapide de la rentabilité pour le trimestre le plus récent (T2 2025), qui illustre leur efficacité opérationnelle (ou son absence dans certains domaines) en temps réel :

• Marge bénéficiaire brute : La marge brute du deuxième trimestre 2025 était d'environ 62.38%.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Résultat opérationnel de 489 millions de dollars sur les revenus de 1,276 milliard de dollars se traduit par une marge opérationnelle au deuxième trimestre 2025 d'environ 38.32%.
• Marge bénéficiaire nette : La marge bénéficiaire nette est actuellement d'environ 21.9%, les analystes prévoyant que cela grimpera à 22.9% d'ici trois ans.

Comparaison avec les références de l'industrie

Lorsque l’on examine les ratios de rentabilité, American Water Works Company, Inc. opère clairement avec une prime par rapport à ses pairs du secteur américain de l’approvisionnement en eau. Cette prime témoigne de son ampleur, de son modèle régulé et de sa capacité à obtenir des ajustements tarifaires favorables. Le tableau ci-dessous utilise les données médianes de l’industrie pour l’année complète les plus récentes à des fins de contexte :

La marge opérationnelle de l'entreprise, en particulier, est nettement plus élevée, ce qui indique une gestion des coûts et une échelle opérationnelle supérieures à la médiane du secteur. Il s’agit d’un différenciateur clé dans un secteur réglementé et à forte intensité de capital. Vous achetez chez un opérateur de premier plan.

Tendances en matière d’efficacité opérationnelle et de rentabilité

La tendance à la rentabilité d'American Water Works Company, Inc. est à la hausse, grâce à un cadre réglementaire fiable et à des investissements stratégiques. La croissance des bénéfices au cours de la dernière année a été 13.1%, ce qui est bien en avance sur sa croissance annuelle moyenne sur cinq ans de 5.1%. Cette accélération est un signe positif pour les investisseurs en quête de croissance dans un titre de services publics.

L'entreprise réalise d'importantes dépenses en capital, dont environ 3,3 milliards de dollars en dépenses d’investissement (capex) prévues pour 2025, ce qui représente un investissement important dans le renouvellement des infrastructures. Même si ces investissements importants augmentent les coûts d’amortissement et de financement, ils constituent le moteur de la croissance future des revenus, car ils justifient les augmentations de tarifs par le biais des approbations réglementaires. Le défi est de gérer les dépenses opérationnelles (OpEx), qui ont augmenté 12.4% au deuxième trimestre 2025 en raison de la hausse des coûts liés au personnel et à la technologie. Cette augmentation des OpEx constitue le risque à court terme pour l’expansion de la marge.

La direction contrecarre ces contraintes de coûts en se concentrant sur les mises à niveau numériques et l'automatisation, telles que des compteurs améliorés, qui devraient contribuer à contenir les dépenses opérationnelles au fil du temps et à soutenir les gains de marge projetés. Le cœur de leur stratégie est simple : investir massivement dans les infrastructures essentielles, obtenir l’approbation réglementaire pour un retour sur investissement et utiliser la technologie pour contrôler les coûts d’exploitation entre les dossiers tarifaires. Pour un aperçu plus approfondi de leur stratégie à long terme, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'American Water Works Company, Inc. (AWK).

Étape suivante : Consultez les transcriptions de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour obtenir des conseils mis à jour sur la gestion des dépenses d’exploitation pour 2026.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez American Water Works Company, Inc. (AWK) et vous vous demandez comment elle finance ses énormes besoins en infrastructures. La réponse courte : ils utilisent beaucoup de dettes, ce qui est la norme pour un service public réglementé et à forte intensité de capital, mais leur crédit profile reste fort.

En septembre 2025, la dette totale d'American Water Works Company, Inc. s'élevait à environ 15,3 milliards de dollars, contrebalancé par un total de capitaux propres d'environ 10,9 milliards de dollars. Ce mix de financement est délibéré. Les services publics s’appuient sur la dette parce que leurs flux de trésorerie réglementés et prévisibles peuvent facilement couvrir les paiements d’intérêts, et les régulateurs autorisent souvent une proportion élevée de dette dans leur structure de capital.

La répartition montre la forte dépendance à l’égard du financement à long terme pour leur base d’actifs sur plusieurs décennies :

• Dette à long terme : Autour 13,1 milliards de dollars.
• Dette à court terme : Environ 2,3 milliards de dollars.

La mesure clé ici est le ratio d’endettement (D/E), qui mesure le levier financier (le montant de la dette utilisé pour financer les actifs par rapport aux capitaux propres). Le ratio D/E d'American Water Works Company, Inc. en septembre 2025 était d'environ 1.41. Voici un petit calcul : pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a 1,41 $ de dette.

Pour être honnête, un ratio D/E de 1,41 est élevé par rapport à l’ensemble du S&P 500, mais il correspond parfaitement au secteur des services publics à forte intensité de capital. La moyenne de l'industrie pour les « Services publics – Eau réglementée » est plus proche de 1.08. American Water Works Company, Inc. est en légère hausse, mais elle gère bien cet effet de levier. Leur objectif déclaré à long terme est de maintenir leur ratio dette totale/capital total sous 60%, et ils étaient en bonne santé 58% à compter de juin 2025.

Le marché de la dette fait toujours confiance à American Water Works Company, Inc. En février 2025, la société a exécuté avec succès un Offre de billets de 800 millions de dollars, qui a été sursouscrit trois fois, un signe clair de la forte confiance des investisseurs. Ils prévoient d'émettre un supplément 0,7 milliard de dollars à 1,2 milliard de dollars en dette à long terme pour financer les dépenses en capital pour le reste de 2025.

C'est pourquoi les cotes de crédit sont importantes. S&P Global Ratings a confirmé la solide position d'American Water Works Company, Inc. Notation de crédit de l'émetteur « A » avec une perspective stable en octobre 2025, et Moody's maintient une Baa1 notation, également avec une perspective stable. Ces notes élevées maintiennent leurs coûts d'emprunt à un niveau bas, ce qui est crucial pour une entreprise qui s'attend à ce que son ratio fonds propres d'exploitation (FFO)/endettement reste entre 12% et 14% jusqu’en 2027.

La société équilibre le financement par emprunt avec le financement en fonds propres grâce à son plan de réinvestissement des dividendes et aux bénéfices non distribués, mais la dette est le principal carburant de son plan massif de dépenses en capital de 17-18 milliards de dollars sur la période 2025-2029. Pour en savoir plus sur qui achète leurs actions, consultez Exploration de l'investisseur American Water Works Company, Inc. (AWK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si American Water Works Company, Inc. (AWK) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse simple est que son flux de trésorerie opérationnel est solide, mais ses ratios de liquidité de bilan sont serrés, ce qui est typique pour un service public à forte intensité de capital.

Les positions de liquidité de l'entreprise, mesurées par les ratios de liquidité générale et rapide, sont faibles pour une activité autre que de services publics, mais elles sont généralement cohérentes avec un modèle de service d'eau réglementé. Fin 2025, le Rapport actuel se situe à environ 0.35, ce qui signifie qu'American Water Works Company, Inc. ne dispose que de 35 cents d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le Rapport rapide est encore plus faible à 0.32, qui supprime les stocks et montre toujours une position de trésorerie serrée à court terme.

Voici un calcul rapide de ce que cela signifie pour le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) : l'entreprise fonctionne avec un déficit structurel de fonds de roulement. Il ne s’agit pas nécessairement d’une crise ; le modèle d’utilité s’appuie sur des revenus prévisibles et réglementés et sur une dette à long terme pour financer des projets d’infrastructure massifs, et non sur une large réserve de liquidités et de créances. Ce faible ratio reflète un bilan efficace, mais illiquide.

La véritable histoire de la liquidité d’American Water Works Company, Inc. réside dans les états des flux de trésorerie, et pas seulement dans les ratios du bilan. La société affiche une nette tendance à générer une forte génération de liquidités à partir de son activité principale, qui est ensuite immédiatement déployée dans les investissements dans les infrastructures.

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : La trésorerie nette issue des activités opérationnelles poursuivies s'est élevée à environ 764 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui indique une forte génération de trésorerie provenant des opérations.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Il s’agit d’une sortie massive, reflétant le plan d’investissement du service public. Pour les douze mois clos le 30 juin 2025, le flux de trésorerie lié aux activités d'investissement est négatif. 7,446 milliards de dollars. L'entreprise est en passe d'investir environ 3,3 milliards de dollars sur l’ensemble de son empreinte au cours de l’exercice 2025 complet.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Pour financer ces dépenses en capital (CapEx), l’entreprise s’appuie fortement sur le financement. En février 2025, American Water Works Company, Inc. a émis avec succès 800 millions de dollars en obligations de premier rang, et il prévoit d'émettre un supplément 0,7 milliard de dollars à 1,2 milliard de dollars de dette à long terme pour le reste de 2025.

La plus grande force réside dans le flux de trésorerie prévisible et régulé, qui soutient le modèle de financement fortement endetté. Le principal problème de liquidité est le besoin élevé et persistant de financement externe pour couvrir l'important programme de dépenses en capital, essentiel au maintien et à l'expansion de la base d'actifs du service public et au respect des exigences réglementaires telles que le traitement PFAS, un sujet central dans la stratégie à long terme de l'entreprise. Vous pouvez passer en revue les priorités stratégiques qui motivent ces dépenses dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'American Water Works Company, Inc. (AWK).

Ce que cache cette estimation, c’est le processus d’approbation réglementaire. Si les dossiers de taux sont retardés ou refusés, la capacité de l'entreprise à récupérer son investissement et à maintenir sa cote de crédit pourrait être affectée, ce qui rendrait les futures émissions de dette définitivement plus coûteuses.

Analyse de valorisation

Vous regardez American Water Works Company, Inc. (AWK) et vous vous demandez si le prix que vous payez aujourd'hui vous donne une chance équitable de rendements futurs. La réponse courte est : le marché le considère actuellement comme étant assez valorisé, justifiant la prime par son modèle de croissance réglementé et stable.

En tant que service public, American Water Works Company, Inc. se négocie rarement à bas prix. Le cœur de votre décision devrait être de savoir si sa croissance profile justifie ses multiples actuels par rapport à la moyenne du secteur. Voici un rapide calcul sur les principaux indicateurs de valorisation pour l'exercice 2025, qui pointent vers un titre dont le cours est pleinement évalué mais qui n'est pas excessivement suracheté.

Le P/E prévisionnel de 22,4x pour 2025 indique clairement que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour cette stabilité. Pour un service public, ce n’est pas un signal d’alarme, mais cela limite définitivement votre potentiel immédiat d’appréciation du capital.

Performance boursière et sentiment des analystes

Au cours des 12 derniers mois, le titre a été instable, ce qui constitue un risque clé à identifier. Le prix a en fait chuté de 1,37 %, passant d'un sommet sur 52 semaines de 155,50 $ à un plus bas sur 52 semaines de 118,74 $ avant de revenir à la fourchette actuelle autour de 132,68 $ à la mi-novembre 2025.

La communauté des analystes se trouve actuellement en grande partie dans le camp « En attente ». Cette note consensuelle, dérivée de plusieurs sociétés, suggère qu'elles considèrent le titre comme étant correctement évalué à son prix actuel, avec des hausses ou des baisses limitées à court terme. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 143,00 $, ce qui implique un rendement modeste par rapport au cours actuel. Le prix du titre est basé sur une hausse lente et régulière, et non sur une cassure.

L'histoire des dividendes : rendement et paiement

Pour un service public réglementé comme American Water Works Company, Inc., le dividende constitue une part importante du rendement total. La société affiche un bilan solide, ayant augmenté son dividende pendant 18 années consécutives. Le dividende annuel est actuellement de 3,31 $ par action, ce qui donne un rendement en dividende d'environ 2,54 %.

Ce rendement est respectable, mais pas exceptionnel pour le secteur des services publics. La bonne nouvelle est que le ratio de distribution est sain et durable :

• Dividende annuel par action : $3.31
• Rendement actuel du dividende : ~2.54%
• Ratio de distribution estimé pour 2025 : 56.9% des gains

Un taux de distribution inférieur à 60 % est confortable. Cela signifie que la société conserve près de la moitié de ses bénéfices pour financer son programme de dépenses en capital – en investissant dans les canalisations, les usines et les infrastructures – qui est le moteur de la croissance future de la base tarifaire et des augmentations de dividendes ultérieures. C'est le manuel de l'utilitaire, et ils l'exécutent bien. Si vous souhaitez en savoir plus, consultez l'article complet sur Décomposition de la santé financière d'American Water Works Company, Inc. (AWK) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : comparez ces mesures de valorisation d'AWK à Essential Utilities (WTRG) et American States Water (AWR) pour voir où se situe réellement la prime.

Facteurs de risque

Vous recherchez une vision claire des risques d’American Water Works Company, Inc. (AWK), et honnêtement, les plus importants à l’heure actuelle concernent moins la concurrence que le coût des affaires dans un secteur hautement réglementé et à forte intensité de capital. Le secteur des services publics connaît un développement lent, mais même un léger vent contraire sur les taux ou une hausse des coûts d’emprunt peuvent modifier rapidement la thèse d’investissement.

La force d'AWK réside dans son caractère réglementé, mais c'est aussi son principal facteur de risque. La capacité de l'entreprise à récupérer ses dépenses en capital massives - comme les 3,2 milliards de dollars d'investissements en capital prévus pour l'ensemble de l'année 2025 - dépend entièrement de l'approbation réglementaire en temps opportun des dossiers tarifaires. Si ces approbations sont retardées ou réduites, cela pèse directement sur les bénéfices.

• Refus réglementaire : Les retards dans l'approbation des dossiers tarifaires, comme le rejet potentiel de la demande de Virginie-Occidentale d'une augmentation des tarifs de 27,9 %, pourraient réduire les gains de revenus projetés de plus de 50 %.
• Hausse du coût du capital : Des taux d'intérêt plus élevés augmentent les dépenses de financement, qui ont augmenté de 46 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025 par rapport à 2024, reflétant le coût de financement de son plan d'investissement.
• Coûts de conformité : Les nouvelles normes fédérales pour les contaminants tels que les substances per- et polyfluoroalkyles (PFAS) constituent un obstacle financier majeur. AWK estime que le respect de ces nouvelles règles nécessitera environ 1 milliard de dollars de dépenses en capital d'ici 2029.

Voici un petit calcul : AWK est financièrement en bonne santé à certains égards – son Piotroski F-Score est de 8. Néanmoins, son endettement élevé, avec un ratio dette nette/capital à 58 %, signifie que la hausse des taux d’intérêt constitue un point de pression constant. Ce que cache cette estimation, c’est l’impact de la météo ; des conditions météorologiques défavorables ont réduit le bénéfice du deuxième trimestre 2025 de 0,06 $ par action, démontrant la sensibilité aux chocs externes.

L'entreprise est pleinement consciente de ces risques et dispose de stratégies d'atténuation claires, principalement axées sur l'expansion de ses opérations et la gestion proactive du processus réglementaire. Ils ne restent pas assis.

Le tableau ci-dessous résume les principaux risques et la réponse stratégique de l'entreprise à fin 2025 :

L'engagement de la société à atteindre un bénéfice par action (BPA) à long terme compris entre 5,70 et 5,75 dollars pour 2025, malgré ces vents contraires, est un signal fort de la confiance de la direction dans sa capacité à naviguer dans l'environnement réglementaire et à exécuter son plan d'investissement. Vous pouvez approfondir les acteurs qui pilotent ce titre en Exploration de l'investisseur American Water Works Company, Inc. (AWK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Finances : Surveillez de près l’issue de l’affaire tarifaire en Virginie occidentale, car elle crée un précédent pour les futures négociations réglementaires.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire à travers l’histoire de croissance d’American Water Works Company, Inc. (AWK), et le tableau est simple : il s’agit d’un service public axé sur les dépenses en capital (CapEx) avec un pipeline d’investissement massif et réglementé. L'entreprise ne suit pas les tendances technologiques volatiles ; il s'agit d'exécuter un plan de renouvellement des infrastructures à long terme, parfaitement prévisible, qui se traduit directement par une croissance de la base tarifaire et, en fin de compte, par des bénéfices.

Le principal moteur de la croissance est le déficit d’infrastructures aux États-Unis. American Water Works Company, Inc. (AWK) capitalise sur cela avec un plan d'investissement de 17 à 18 milliards de dollars pour 2025-2029, qui fait partie d'une projection plus large de 40 à 42 milliards de dollars sur dix ans. Rien que pour 2025, l’entreprise est en passe d’investir 3,3 milliards de dollars. Il ne s’agit pas seulement de dépenses ; il s'agit d'un mécanisme approuvé par la réglementation pour élargir la base tarifaire (la valeur des actifs sur lesquels un service public réglementé est autorisé à obtenir un rendement), qui est le moteur de la croissance constante de ses bénéfices.

Perspectives de bénéfices et de revenus pour 2025

Les projections financières à court terme d'American Water Works Company, Inc. (AWK) sont serrées et très fiables. La société a réduit ses prévisions de bénéfice par action (BPA) normalisées en fonction des conditions météorologiques pour 2025 à la moitié supérieure de sa fourchette précédente, projetant désormais entre 5,70 et 5,75 dollars. Voici un petit calcul : à mi-parcours, il s’agit d’une croissance attendue de 8,6 % sur 2024, ce qui correspond parfaitement à leur objectif à long terme.

Le consensus des analystes pour le chiffre d’affaires 2025 est d’environ 4,92 milliards de dollars. Il s'agit d'une activité réglementée, la croissance des revenus n'est donc pas explosive, mais elle est régulière, tirée par les approbations de dossiers tarifaires et les ajouts de clients. La prévision à long terme reste un taux de croissance annuel composé (TCAC) fiable de 7 % à 9 % pour le BPA et le dividende.

Mouvements stratégiques et avantage concurrentiel

Les acquisitions constituent le deuxième levier clé de la croissance. American Water Works Company, Inc. (AWK) ne se contente pas de croître de manière organique ; il regroupe systématiquement les réseaux d’eau plus petits, appartenant souvent aux municipalités. À la mi-2025, la société avait conclu des accords pour environ 40 650 connexions clients dans le cadre de 20 acquisitions, pour un total de 220 millions de dollars. De plus, ils ont accepté d'acheter les systèmes Nexus Water Group, ajoutant ainsi près de 47 000 clients pour 315 millions de dollars. Cette stratégie de fusions et acquisitions constitue un véritable avantage concurrentiel, souvent soutenu par les lois nationales sur la juste valeur marchande qui leur permettent d'ajouter la valeur imposable du système acquis à leur base de tarification.

L'initiative stratégique la plus importante est la fusion annoncée avec Essential Utilities en octobre 2025. Cette transaction portant uniquement sur des actions, qui devrait être conclue au début de 2027, créera le plus grand service d'eau détenu par des investisseurs aux États-Unis. Cette décision concerne l'échelle, l'efficacité opérationnelle et le renforcement de leur domination du marché. Cela change la donne pour le secteur, mais le calendrier des approbations réglementaires est un élément à surveiller.

• L'échelle est leur fossé ; il s'agit du plus grand service public d'eau coté en bourse.
• L'expertise en acquisition leur permet d'ajouter régulièrement des clients, en visant une croissance de 2 % de l'ajout de clients.
• Une gestion réglementaire proactive garantit l’approbation des dossiers tarifaires en temps opportun, ce qui est crucial pour récupérer les coûts de leurs dépenses en capital massives.

Vous pouvez voir comment tout cela s'articule dans le fichier de l'utilitaire profile: Exploration de l'investisseur American Water Works Company, Inc. (AWK) Profile: Qui achète et pourquoi ?