Décomposer la santé financière de Chesapeake Utilities Corporation (CPK) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Chesapeake Utilities Corporation (CPK) et vous vous demandez si la croissance régulière du service public résiste toujours à un rapport sur les résultats mitigés du troisième trimestre publié début novembre 2025. Honnêtement, les données financières montrent un dilemme classique pour les services publics : une excellente exécution du chiffre d'affaires mais une pression sur les marges. Même si la société a enregistré un chiffre d'affaires solide à 179,6 millions de dollars pour le trimestre, leur bénéfice par action (BPA) ajusté de $0.82 les attentes des analystes n’ont pas été respectées, vous devez donc examiner de plus près les facteurs déterminants. Néanmoins, la direction se sent définitivement confiante et réaffirme ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année. 6,15 $ à 6,35 $ par action et, surtout, en augmentant leurs prévisions de dépenses en capital (CapEx) pour 2025 à un niveau massif 425 millions de dollars à 450 millions de dollars pour alimenter la croissance des infrastructures, comme le 4.3% la croissance de la clientèle qu'ils constatent à Delmarva. Voici un calcul rapide : ils dépensent gros pour augmenter la base des taux, mais ces dépenses atteignent la rentabilité à court terme, c'est pourquoi Wall Street a une note consensuelle Hold et un objectif de prix moyen sur 12 mois de $135.00.

Analyse des revenus

Il faut savoir d'où vient l'argent de Chesapeake Utilities Corporation (CPK) pour évaluer la qualité de sa croissance. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les revenus de CPK s'accélèrent, tirés par son activité principale de services publics réglementés et son expansion stratégique dans des services non réglementés comme le gaz naturel renouvelable (GNR) et le gaz naturel comprimé (GNC).

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires d'environ 886,1 millions de dollars. Il s'agit d'une solide performance globale, affichant un taux de croissance d'une année sur l'autre de près de 17%. Ce taux de croissance dépasse nettement la moyenne du secteur américain des services publics – gaz réglementé, d'environ 10,96 %, ce qui est un signe clair de dynamique opérationnelle. Le seul troisième trimestre 2025 a vu les revenus chuter 179,6 millions de dollars, un 12.1% augmentation par rapport au même trimestre de l’année dernière.

Les sources de revenus de la société se répartissent en deux principaux segments opérationnels : l'énergie réglementée et l'énergie non réglementée. Le segment de l’énergie réglementée constitue le fondement, assurant la stabilité et l’essentiel de la valeur. Cependant, c'est dans le segment de l'énergie non réglementée que l'on constate la croissance stratégique des nouvelles solutions énergétiques.

• Énergie régulée : Distribution de gaz naturel dans le Delaware, le Maryland et la Floride ; transport réglementé de gaz naturel; et distribution électrique réglementée en Floride.
• Énergie non réglementée : Opérations de propane (Mid-Atlantic, NC, SC, FL) ; transport/fourniture de gaz naturel non réglementé ; et la fourniture de gaz naturel comprimé (GNC) et de gaz naturel liquéfié (GNL).

Voici un calcul rapide sur l'endroit où la valeur est générée, en utilisant la marge brute ajustée du troisième trimestre 2025 (une mesure plus claire de la contribution du segment que les revenus bruts d'un service public) :

Le segment réglementé est clairement le moteur des revenus, contribuant pour plus de 83% de la marge brute totale au troisième trimestre 2025. La croissance de ce segment est alimentée par des ajouts de clients résidentiels supérieurs à la moyenne, comme le 4.3% la croissance observée à Delmarva et les conclusions réussies des dossiers tarifaires qui permettent des taux plus élevés. Le segment non réglementé connaît également une croissance rapide, en hausse 13% d'une année sur l'autre, l'activité Marlin Gas Services ajoutant 3,1 millions de dollars en marge brute supplémentaire au troisième trimestre 2025. Cela montre un mélange sain de revenus réglementés stables et de solutions énergétiques à forte croissance axées sur le marché.

Le changement le plus significatif dans les revenus profile c’est l’évolution continue vers les investissements dans les infrastructures qui stimulent la croissance réglementée. La direction a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement (capex) pour 2025 entre 425 millions de dollars et 450 millions de dollars, ce qui témoigne de la confiance que ces investissements, comme les améliorations du gaz naturel sur la côte est, se traduiront directement par de futurs revenus réglementés. Il s’agit d’un service public qui dépense activement pour accroître sa base tarifaire, qui constitue le mécanisme principal d’une expansion prévisible et à long terme des revenus. Pour comprendre qui parie sur cette stratégie, consultez Exploration de l'investisseur de Chesapeake Utilities Corporation (CPK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Chesapeake Utilities Corporation (CPK) gagne de l’argent de manière efficace, ce qui signifie regarder au-delà du chiffre d’affaires et des marges. Pour une entreprise de services publics, la rentabilité est sans aucun doute une question de réussite réglementaire et de contrôle des coûts, et pas seulement de volume. Les chiffres de 2025 montrent que Chesapeake Utilities affiche de bons résultats, dépassant souvent ses pairs du gaz réglementé, ce qui constitue un signal fort pour les investisseurs.

Au troisième trimestre 2025, Chesapeake Utilities a déclaré une marge nette d'environ 14.89%. Il s'agit d'un chiffre solide dans le secteur des services publics, surtout si l'on le compare à la marge bénéficiaire nette moyenne du secteur du gaz réglementé, qui se situe autour de 10.1%. En regardant le secteur plus large du S&P 500 Utilities, la marge bénéficiaire nette moyenne du troisième trimestre 2025 était plus élevée à 17.2%, ce qui suggère que Chesapeake Utilities est compétitive mais qu'elle a encore de la marge pour se développer pour devenir les services publics d'électricité et d'eau de premier plan.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité de Chesapeake Utilities, basé sur une analyse financière récente :

• Marge bénéficiaire brute : environ 41.53%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : environ 28.55%
• Marge bénéficiaire nette (T3 2025) : 14.89%

La marge bénéficiaire brute (revenu moins coût des marchandises vendues) de 41.53% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie du gaz réglementé de 44%, mais la marge opérationnelle témoigne plus clairement de l’efficacité de la gestion. Un 28.55% La marge opérationnelle (bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le chiffre d'affaires) montre que la direction fait un excellent travail en contrôlant les frais généraux et administratifs après prise en compte du coût du gaz. Cette efficacité est à l'origine de la marge nette supérieure à la moyenne.

L’évolution de la rentabilité est ce qui compte le plus pour les détenteurs à long terme. Au cours des neuf premiers mois de 2025, la société a enregistré une croissance à deux chiffres de sa marge brute ajustée, de son bénéfice d'exploitation et de son bénéfice net ajusté depuis le début de l'année. Cette croissance est directement liée au succès des programmes d'infrastructure et aux initiatives réglementaires, comme les conclusions des dossiers tarifaires qui devraient générer une croissance supplémentaire. 13,1 millions de dollars de marge en 2025 et 18,2 millions de dollars en 2026.

L’efficacité opérationnelle est forte et s’améliore. La direction de Chesapeake Utilities s'est concentrée sur la croissance de ses segments réglementés et non réglementés, en particulier par le biais d'une croissance organique du gaz naturel, de projets d'expansion du transport et d'une augmentation des services de gaz naturel comprimé (GNC), de gaz naturel renouvelable (GNR) et de gaz naturel liquéfié (GNL). Cet investissement stratégique et cette croissance de la clientèle, à l'instar du 4.3% la croissance de la clientèle résidentielle à Delmarva-sont le moteur de l'amélioration des marges. Vous pouvez voir l’orientation stratégique à long terme qui soutient cette croissance de la marge ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chesapeake Utilities Corporation (CPK).

L’essentiel est simple : Chesapeake Utilities gère bien ses coûts et sa stratégie réglementaire porte ses fruits en termes de bénéfice net croissant. Le bénéfice net ajusté depuis le début de l'année a atteint 94,9 millions de dollars jusqu'au 30 septembre 2025.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Chesapeake Utilities Corporation (CPK) finance sa croissance significative, et la réponse courte est : ils utilisent une approche équilibrée, mais axée sur l’endettement, ce qui est typique pour un service public à forte intensité de capital. Ils gèrent activement leur structure de capital pour soutenir les investissements majeurs dans les infrastructures, comme leurs prévisions révisées de dépenses en capital de 425 à 450 millions de dollars pour 2025.

Fin 2024, la dette de l'entreprise profile a montré des engagements substantiels à long terme, ce qui est attendu pour un service public réglementé. La dette à long terme, déduction faite des échéances en cours, s'élevait à 1 261,7 millions de dollars, auxquels s'ajoutent 25,5 millions de dollars à titre de tranche à court terme de la dette à long terme. Les emprunts à court terme s'élevaient à 196,5 millions de dollars. Voici un calcul rapide de leur effet de levier.

La stratégie de financement de l'entreprise est clairement visible dans son ratio d'endettement (D/E), qui nous aide à évaluer dans quelle mesure ses opérations sont financées par la dette par rapport aux capitaux propres. En novembre 2025, le ratio D/E du CPK était d'environ 1,02. Cela se traduit par une capitalisation en fonds propres (capitaux propres en pourcentage du capital total) d'environ 49 % au 30 septembre 2025. Pour un service public, ce niveau d'endettement n'est pas un signal d'alarme ; les entreprises réglementées sont souvent plus endettées parce que leurs flux de trésorerie stables et réglementés peuvent facilement assurer le paiement des intérêts.

CPK se concentre résolument sur le maintien d’un bilan solide tout en finançant ses programmes d’investissement, et ses récentes mesures de financement le reflètent. Ils équilibrent activement les deux sources de capital :

• Émission de dette : En août et septembre 2025, CPK a finalisé une émission de 200 millions de dollars de nouveaux billets de premier rang non garantis à long terme sur le marché du placement privé, obtenant un coupon mixte de 5,04 %.
• Financement par actions : La société a émis 83,1 millions de dollars de capitaux propres au cours des neuf premiers mois de 2025, ce qui contribue à rétablir son ratio capitaux propres/capitalisation totale plus proche de son objectif.

Ce financement à double voie est une démarche délibérée visant à soutenir leur croissance sans surendettement. L'engagement en faveur de la discipline financière a été validé le 10 mars 2025, lorsque Fitch Ratings a attribué à CPK une première note de défaut de l'émetteur (IDR) à long terme de qualité investissement de BBB+ avec une perspective stable, plus une note d'instrument A- pour sa dette senior non garantie. Cette notation de qualité investissement leur permettra de lever des capitaux plus efficacement à l’avenir. Pour en savoir plus sur la vision à long terme qui sous-tend ces décisions financières, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chesapeake Utilities Corporation (CPK).

Étape suivante : Finance : utilisez le taux de coupon de 5,04 % sur les nouveaux billets comme nouvelle référence pour le coût de la dette dans votre modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF).

Liquidité et solvabilité

Vous regardez Chesapeake Utilities Corporation (CPK) et la première question est toujours : peuvent-ils couvrir leurs factures à court terme ? Pour un service public réglementé comme CPK, la réponse est un oui nuancé, mais les ratios de liquidité eux-mêmes sont définitivement faibles, ce qui est typique du secteur. Nous devons dépasser les faibles ratios du moteur de flux de trésorerie qui alimente leur croissance à long terme.

Au deuxième trimestre 2025, les positions de liquidité du CPK – le ratio actuel et le ratio rapide (ratio de test acide) – sont assez serrées. Voici un calcul rapide utilisant les chiffres du 30 juin 2025 : les actifs courants étaient 192,3 millions de dollars contre les passifs courants de 459,8 millions de dollars.

• Rapport actuel : Le rapport est 0.42 (Actifs courants / Passifs courants), ce qui signifie que le CPK ne dispose que de 42 cents d'actifs courants pour chaque dollar de passifs courants.
• Rapport rapide : Ce ratio, qui exclut les stocks, est encore plus faible 0.36.

Un ratio inférieur à 1,0 est un signal d’alarme pour la plupart des entreprises, mais pour un service public dont les flux de revenus sont prévisibles et réglementés, il s’agit d’une norme structurelle. Les faibles ratios reflètent un cycle continu de dépenses en capital (CapEx) financées par des obligations à court terme et des dettes à long terme, un modèle qui repose sur l'accès aux marchés des capitaux.

Fonds de roulement et tendances à court terme

L'évolution du fonds de roulement confirme le resserrement des liquidités. Pour le deuxième trimestre 2025, le fonds de roulement (Actifs courants moins Passifs courants) était déficitaire d'environ -267,5 millions de dollars. Il s’agit d’une situation courante pour les services publics, car ils collectent rapidement des liquidités mais ont d’importantes dettes et dettes à court terme. Pour être honnête, les actifs courants ont connu une légère augmentation pour atteindre 218,8 millions de dollars d'ici la fin du troisième trimestre 2025, selon le dernier dossier du 10-Q, mais le tableau d'ensemble reste celui d'un fonds de roulement négatif.

La véritable histoire réside dans le tableau des flux de trésorerie, et pas seulement dans les ratios du bilan. Vous pouvez en savoir plus sur les moteurs stratégiques derrière ces investissements dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chesapeake Utilities Corporation (CPK).

Tableau des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie de Chesapeake Utilities Corporation montre une entreprise qui investit de manière agressive dans son avenir, qui est au cœur de sa stratégie de croissance réglementée. Les tendances sont claires pour le trimestre clos le 30 juin 2025 :

La structure des flux de trésorerie - un flux de trésorerie d'exploitation élevé, un flux de trésorerie d'investissement massif et un flux de trésorerie de financement positif - est le classique profile d'un service public en pleine croissance. La société emprunte et émet essentiellement des actions pour financer des actifs réglementés qui généreront des rendements plus élevés et prévisibles à l'avenir. Il s’agit là d’une force, et non d’un problème, tant qu’ils conservent l’accès au capital.

Forces et préoccupations en matière de liquidité

Le principal atout réside dans la qualité et la prévisibilité des flux de trésorerie opérationnels (OCF) provenant de sa base de services publics réglementés. Cette génération de trésorerie constante est ce qui permet à l’entreprise de fonctionner avec un fonds de roulement négatif et un faible ratio de liquidité générale. Le principal problème de liquidité réside dans le besoin constant de capitaux pour financer le plan d'investissement agressif, qui devrait se situer entre 425 millions de dollars et 450 millions de dollars pour 2025. Si les marchés du crédit se resserrent ou si l’approbation réglementaire des augmentations de taux ralentit, cela pourrait mettre à rude épreuve les flux de trésorerie de financement. Néanmoins, leurs antécédents en matière de financement réussi, y compris les récentes émissions d’actions et de titres de créance, suggèrent que ce risque est actuellement bien géré.

Analyse de valorisation

Vous vous demandez si Chesapeake Utilities Corporation (CPK) est actuellement un achat, une conservation ou une vente, et la réponse rapide est que le marché et les analystes la considèrent comme une valeur équitable, penchant vers une conservation. Avec un cours d'action autour de 135,98 $ à la mi-novembre 2025, il se situe exactement à l'objectif de cours moyen sur 12 mois de 135,00 $ fixé par les analystes. Cela vous indique qu’il n’y a pas beaucoup de hausse à court terme dans les prix, mais que la stabilité du service public reste attrayante.

Lorsque nous examinons les principaux paramètres de valorisation, le tableau est cohérent avec celui d’une entreprise de services publics mature. Le ratio cours/bénéfice (P/E) courant de Chesapeake Utilities Corporation est d'environ 24,20, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur des services publics, ce qui suggère que les investisseurs paient une prime pour sa croissance et sa stabilité réglementées. Cependant, le P/E à terme tombe à un niveau plus raisonnable de 20,34, sur la base des prévisions de BPA de la société pour l'exercice 2025 de 6,15 $ à 6,35 $, ce qui est un chiffre clé à surveiller. Le ratio Price-to-Book (P/B) est de 2,11, ce qui est sans aucun doute un chiffre solide pour un service public, indiquant que le marché valorise l'entreprise à plus de deux fois la valeur comptable de ses actifs.

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui vous aide à comparer des entreprises avec différents niveaux d'endettement (la valeur d'entreprise est la capitalisation boursière plus la dette moins la trésorerie), se situe à 13,71 (trail). Voici le calcul rapide : un EV/EBITDA plus élevé signale souvent une valorisation premium ou une activité à forte intensité de capital, et pour un service public, ce niveau reflète les investissements importants dans les infrastructures que Chesapeake Utilities Corporation réalise pour accroître sa base tarifaire. Il s’agit d’un compromis classique entre services publics : une croissance plus faible mais des rendements prévisibles.

En ce qui concerne la performance boursière, Chesapeake Utilities Corporation s'est négociée dans une fourchette de 52 semaines allant de 115,12 $ à 140,59 $, affichant un modeste gain de 9,45 % au cours des 12 derniers mois. Cette performance est respectable mais est en retard par rapport au rendement plus large du S&P 500 sur la même période. Le titre se situe actuellement près du sommet de cette fourchette, ce qui explique également la note consensuelle « Conserver » : il n'est pas bon marché en ce moment. Vous payez pour la qualité, pas pour une bonne affaire.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile est solide et durable. Chesapeake Utilities Corporation a un dividende annuel à terme de 2,74 $ par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 2,04 %. Le ratio de distribution, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est de 46,41 % (estimation prospective). Ce ratio est bien inférieur au seuil de 75 %, qui signale souvent une insoutenabilité potentielle, ce qui donne à la direction toute la marge nécessaire pour réinvestir dans l'entreprise et poursuivre sa séquence de 22 ans d'augmentation des dividendes.

• Dernier dividende trimestriel : 0,685 $ par action (déclaré en novembre 2025).
• Rendement du dividende à terme : 2,04 %.
• Ratio de distribution à terme : 46,41 % (niveau durable).

Le résultat final de la communauté des analystes est clair : le consensus est une notation Hold, avec quatre maisons de courtage sur cinq la recommandant. Ce que cache cette estimation, c'est l'impact potentiel des fluctuations des prix des matières premières sur les segments non réglementés de l'entreprise. Votre prochaine étape devrait donc consister à approfondir l’environnement réglementaire et les plans de dépenses en capital de l’entreprise pour vraiment comprendre la trajectoire de croissance à long terme. Retrouvez une analyse plus détaillée dans notre article complet : Décomposer la santé financière de Chesapeake Utilities Corporation (CPK) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous envisagez Chesapeake Utilities Corporation (CPK) en raison de sa trajectoire de croissance, mais soyons réalistes : aucun service public n’est à l’abri du risque. Le plus gros problème à court terme n’est pas la concurrence, mais plutôt une procédure réglementaire unique en Floride. Votre thèse d’investissement doit tenir compte de cela ainsi que de la structure financière agressive de l’entreprise.

Le risque externe le plus critique est l’incertitude réglementaire, en particulier le résultat de la procédure d’étude sur la dépréciation de Florida City Gas (FCG). Les prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'exercice 2025 ont été réaffirmées par la direction : 6,15 $ à 6,35 $ par action dépend d'un résultat positif dans ce domaine. Si le résultat est défavorable ou retardé, cela pourrait obliger à un nouveau dépôt de dossier tarifaire coûteux, ce qui aurait un impact certain sur les résultats de 2025 et au-delà. Chesapeake Utilities Corporation est une entreprise réglementée, c’est donc le jeu principal.

Sur le plan financier, l’entreprise connaît une croissance rapide, mais cette croissance nécessite des capitaux. Voici un calcul rapide : le ratio d’endettement se situe à 1.02, suggérant un recours au financement par emprunt pour alimenter l’expansion de ses infrastructures. De plus, le ratio actuel de 0.42 et rapport rapide de 0.36 soulignent d’éventuels problèmes de liquidité à court terme, ce qui signifie que l’entreprise pourrait avoir du mal à couvrir ses obligations immédiates avec ses actifs les plus liquides. Ils émettent activement des titres de créance et des capitaux propres à long terme pour financer l'augmentation des prévisions de dépenses en capital de 2025. 425 millions de dollars à 450 millions de dollars, ce qui ajoute de la pression.

Des risques opérationnels et stratégiques sont également présents, même avec le solide chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 179,6 millions de dollars.

• Retards du projet : Le projet de mise à niveau de la résilience de Worcester, une installation clé de stockage de GNL, a vu sa date de mise en service prévue passer du quatrième trimestre 2025 au deuxième trimestre 2026, repoussant les contributions de marge attendues au prochain exercice financier.
• Dépassements de coûts : Ce même projet GNL a vu un 20 millions de dollars augmentation des investissements en capital attendus.
• Volatilité météo : L'activité Florida Electric a connu 15% moins de degrés-jours de refroidissement au troisième trimestre 2025, ce qui entraînera une légère baisse de la consommation et des revenus.
• Confiance interne : Vente d'initié récente de 5 000 actions au cours des trois derniers mois, bien que mineure, constitue un point de données à surveiller.

Mais l’entreprise ne reste pas inactive. Leur stratégie d’atténuation repose sur une gestion réglementaire proactive et un déploiement discipliné des capitaux. Ils ont conclu avec succès trois dossiers tarifaires cette année, qui devraient 13,1 millions de dollars de marge rien qu’en 2025. Ils concentrent également leurs capitaux sur des projets à fort impact comme celui de 400 projets de distribution de gaz mis en service au cours des neuf premiers mois de 2025 et expansion dans les services de gaz naturel comprimé/gaz naturel renouvelable/gaz naturel liquéfié (GNC/RNG/GNL) pour se diversifier. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chesapeake Utilities Corporation (CPK).

Voici un aperçu des principaux risques financiers et des efforts d’atténuation :

Ainsi, même si la croissance est solide, le résultat de la réglementation en Floride est la variable la plus importante qui pourrait changer les calculs concernant l’objectif de bénéfices pour 2025. Vous devez surveiller cela de près.

Opportunités de croissance

Vous cherchez d'où viendra le prochain dollar de croissance, et pour Chesapeake Utilities Corporation (CPK), il s'agit d'une stratégie claire en trois volets : un investissement en capital important, une expansion stratégique dans les régions à forte croissance et un pivot décisif vers l'énergie durable. Ils ne se contentent pas de se contenter de leurs actifs réglementés ; ils construisent activement l’avenir. Ce que vous devez retenir est simple : la direction déploie un budget d'investissement pouvant aller jusqu'à 450 millions de dollars en 2025 pour garantir les futurs rendements réglementés. C'est un engagement sérieux.

La société a considérablement augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2025, les portant à une gamme de 425 millions de dollars à 450 millions de dollars, une décision qui alimente directement les bénéfices futurs. Voici un calcul rapide : ces investissements sont principalement destinés à des programmes d'infrastructure et à l'expansion du transport, qui ont généralement un taux de rendement réglementé, ce qui rend les flux de trésorerie hautement prévisibles. Ce capital est concentré sur trois domaines principaux :

• Modernisation du réseau et résilience.
• Infrastructure de gaz naturel renouvelable (GNR).
• Mises à niveau et extensions stratégiques du pipeline.

Ce déploiement discipliné de capitaux est ce qui détermine la valeur à long terme d'un service public. Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété, vous pouvez lire Exploration de l'investisseur de Chesapeake Utilities Corporation (CPK) Profile: Qui achète et pourquoi ?

En termes de chiffre d’affaires et de bénéfices, les perspectives pour 2025 sont résolument solides. La direction a réaffirmé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour 2025 de $6.15 à $6.35 par action. Cette fourchette reflète une forte 14% à 18% augmentation par rapport au BPA ajusté de 2024. Le consensus des analystes pour le chiffre d’affaires de l’année 2025 est proche 892,4 millions de dollars, montrant une dynamique continue de chiffre d'affaires. Le tableau à long terme est tout aussi convaincant, avec des prévisions de BPA pour 2028 fixées entre $7.75 et $8.00, ce qui implique un taux de croissance annuel du BPA d'environ 8% à partir de la mi-2025. Il s'agit d'un taux de croissance stable et prévisible.

Le moteur de croissance le plus convaincant est l’accent mis sur les investissements durables et l’expansion du marché. L'acquisition de Florida City Gas (FCG) fin 2023 continue d'être un facteur majeur, alimentant la croissance en Floride parallèlement à une croissance significative de la clientèle résidentielle de 2.1% sur ce territoire. De plus, ils constatent une forte croissance de leur clientèle dans d'autres domaines clés, comme 4.3% pour Delmarva et 3.9% pour les services publics de Floride. Au-delà de cela, l'entreprise s'appuie sur son activité de transport mobile de gaz naturel comprimé (GNC), Marlin Gas Services, pour se développer dans les services de transport de gaz naturel liquéfié (GNL), de gaz naturel renouvelable (GNR) et même d'hydrogène.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact de leur succès réglementaire. Chesapeake Utilities Corporation a récemment conclu avec succès trois dossiers tarifaires, et ces tarifs actualisés devraient générer une augmentation supplémentaire. 13,1 millions de dollars de marge cette année, avec un impact encore plus important de 18,2 millions de dollars attendu en 2026. Il s’agit d’une augmentation claire et quantifiable de la marge déjà en préparation. Leur avantage concurrentiel réside dans ce modèle intégré, de la distribution traditionnelle aux projets de pointe de GNR qui convertissent les déchets organiques en gaz utilisable. Ils se positionnent comme un partenaire énergétique diversifié, et non comme un simple service public traditionnel.

Voici un bref résumé des principaux objectifs financiers et de croissance pour 2025 :

L’action pour vous consiste donc à surveiller l’exécution de leur plan de capital levé et le calendrier de leurs projets de gaz naturel renouvelable. L'exécution est primordiale dans ce secteur.