Analyse de la santé financière de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) et constatez un défi classique en matière de gestion active : un excellent rendement du capital mais une lutte persistante avec les flux de clients, vous devez donc savoir si l'activité sous-jacente est solide. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si la rentabilité de l'entreprise reste impressionnante (le premier trimestre 2025 a enregistré un bénéfice net de 10,4 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 37,1 millions de dollars), le principal défi réside dans les sorties nettes de clients de 529,0 millions de dollars au cours de ce même trimestre, rognant les 31,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) à la fin de la période. Il ne s’agit pas d’une crise, mais d’un vent contraire que vous ne pouvez pas ignorer.

Honnêtement, le mouvement récent du titre reflète cette image mitigée ; s'échangeant à près de 126,72 $ à la mi-novembre 2025, il se situe près de son plus bas niveau sur 52 semaines, mais la société récompense néanmoins les actionnaires avec de l'argent important, comme le récent dividende de 5,50 $ par action. Nous devons regarder au-delà du rendement du dividende pour voir si la croissance des titres à revenu fixe de la société, qui a été un point positif, peut définitivement compenser la pression continue sur les stratégies d'actions. Voici un calcul rapide de ce que cette érosion des actifs sous gestion signifie pour les revenus futurs des frais et des actions que vous devriez envisager dès maintenant.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d’où vient l’argent et, surtout, où il va. Pour Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL), le principal résultat des neuf premiers mois de 2025 est une légère baisse des revenus malgré un pivot stratégique vers les titres à revenu fixe. Le chiffre d'affaires total pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2025 s'est élevé à environ 110,5 millions de dollars, une légère baisse d'environ 1.34% de la 112,01 millions de dollars rapporté sur la même période en 2024. Il s’agit d’une baisse marginale, mais cela signale un changement dans la dynamique commerciale sous-jacente.

Les revenus de l'entreprise ne sont pas complexes ; il dépend presque entièrement des frais de conseil en investissement et d'administration de fonds, qui sont calculés en pourcentage des actifs sous gestion (AUM) et des actifs en délibéré (AUA). Cela signifie que la taille de leur base d’actifs et le taux de frais qu’ils facturent sont les deux leviers les plus importants. Les actifs sous gestion et sous actifs combinés s'élevaient à 32,4 milliards de dollars au 30 septembre 2025.

Voici un calcul rapide de la performance des revenus trimestriels, qui montre un parcours cahoteux :

• Chiffre d’affaires du premier trimestre 2025 : 37,1 millions de dollars (une augmentation de 2,3 % d’une année sur l’autre).
• Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2025 : 36,0 millions de dollars (une diminution de 2 % d’une année sur l’autre).
• Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 : 37,4 millions de dollars (une diminution de 4 % d’une année sur l’autre).

La tendance des revenus n’est certainement pas une ligne droite, ce qui met en évidence la volatilité des revenus tarifés sur ce marché.

Contributions sectorielles changeantes et pression sur les frais

Le changement le plus important dans le flux de revenus n’est pas la source – il s’agit toujours des frais de conseil – mais la composition des actifs générant ces frais. Le point de pression est le taux moyen des honoraires de conseil, qui est passé de 0,46 % à 0.44% au troisième trimestre 2025 par rapport à l’année précédente. Ce petit changement de point de base est ce qui ronge le chiffre d’affaires.

La raison de cette compression des frais est un changement critique dans les flux de clients. Les stratégies actions, qui comportent généralement des frais plus élevés, ont été confrontées à d'importantes sorties nettes au troisième trimestre 2025, notamment 0,7 milliard de dollars des grandes capitalisations, 0,2 milliard de dollars de Mid Cap, et 0,1 milliard de dollars des petites et moyennes capitalisations. À l’inverse, les stratégies obligataires à frais réduits gagnent du terrain, dépassant 7 milliards de dollars en encours sous gestion au 1er trimestre 2025 et attirant 1,0 milliard de dollars de collecte nette au cours du premier semestre. Cela signifie qu'une plus grande partie de leurs actifs sous gestion est désormais consacrée à des produits à faible marge, ce qui constitue un obstacle évident à la croissance globale des revenus, même s'ils lancent avec succès de nouveaux produits comme le Diamond Hill Securitized Total Return Fund.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’évolution considérable des revenus de placement, comme on l’a vu au deuxième trimestre 2025, lorsqu’un gain important et non récurrent sur les investissements a considérablement augmenté le bénéfice net, masquant la baisse sous-jacente des revenus d’exploitation. Vous devez vous concentrer sur les revenus de base du conseil, qui sont sous pression. Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l’entreprise, consultez l’article complet : Analyse de la santé financière de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir où l’argent est réellement bloqué, et pour Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL), le tableau est celui d’une solide performance financière malgré une forte compression du chiffre d’affaires. La rentabilité de DHIL pour les douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025 montre une marge nette qui dépasse définitivement son poids, mais la marge brute raconte une histoire différente en ce qui concerne les coûts opérationnels.

Voici un calcul rapide de leurs ratios de rentabilité de base, basés sur les données TTM se terminant le 30 septembre 2025, avec un chiffre d'affaires de : 149,67 millions de dollars et le résultat net à 46,87 millions de dollars:

• Marge bénéficiaire brute : 45.84% (Bénéfice brut de 68,61 millions de dollars)
• Marge bénéficiaire d'exploitation : 29.27% (Résultat d'exploitation de 43,8 millions de dollars)
• Marge bénéficiaire nette : 31.7% (Rapporté pour l'année se terminant en octobre 2025)

L'évolution de la rentabilité est un signal crucial. La marge bénéficiaire nette déclarée par DHIL s'élève à 31.7% pour l'année est un sommet pluriannuel, marquant une nette amélioration par rapport à l'année 29% déclaré l’année précédente. Cette récente expansion de la marge est extrêmement positive, mais il faut la considérer dans le contexte des cinq dernières années, qui ont connu un impact négatif. 5% baisse des revenus annuels. Ainsi, même si les résultats récents sont solides, ils marquent une rupture significative avec la tendance à long terme à la baisse des bénéfices.

La comparaison de DHIL avec le secteur plus large de la gestion d’actifs révèle une fracture fascinante. La moyenne du secteur pour la marge bénéficiaire brute est d’environ 77.5%, mais le DHIL se situe beaucoup plus bas à 45.84%. Cette différence met en évidence un défi spécifique en matière de gestion des coûts directement au niveau des revenus, là où se situait leur coût des revenus. 81,05 millions de dollars. Ce chiffre élevé du coût des revenus, qui pour une entreprise de services financiers se compose principalement de rémunérations et d’avantages sociaux, suggère un modèle opérationnel moins endetté au niveau brut.

Cependant, le résultat net est excellent. Marge bénéficiaire nette de DHIL de 31.7% est nettement supérieur à la moyenne du secteur de 22% pour les sociétés de gestion d'actifs. Cela vous indique que même si leur marge brute est serrée, ils sont exceptionnellement efficaces dans la gestion des dépenses d'exploitation en dessous de la ligne de bénéfice brut, convertissant un pourcentage plus élevé de leurs revenus en bénéfice réel pour les actionnaires. Cette discipline opérationnelle est la clé de leurs revenus de haute qualité profile. Pour en savoir plus sur la vision à long terme, vous pouvez consulter les principes fondamentaux du cabinet sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL).

Pour une comparaison rapide de leurs performances par rapport à celles du secteur et de leurs pairs, consultez le tableau ci-dessous. Le faible ratio cours/bénéfice (P/E) suggère que le marché n’a pas pleinement intégré cette récente hausse de rentabilité.

En fin de compte, DHIL est une entreprise à marge nette élevée dans un environnement de faible pression sur les marges, mais sa marge brute est un vent contraire structurel que vous devez continuer à surveiller. La marge bénéficiaire nette d'exploitation du troisième trimestre 2025 était de 26%, cohérent avec l'année précédente, ce qui indique que la forte marge nette sur 12 mois se maintient, même si le chiffre d'affaires a légèrement diminué à 37,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Votre action ici consiste à vérifier si la récente expansion de la marge est due à des effets de marché transitoires ou à des réductions durables des coûts et à des améliorations de la structure tarifaire.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque l’on examine la manière dont Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) finance ses opérations, le tableau est immédiatement clair : il s’agit d’une société qui privilégie massivement les capitaux propres plutôt que la dette. Pour un gestionnaire d’actifs, cette structure de capital conservatrice est un énorme signal de stabilité financière. DHIL ne recherche définitivement pas la croissance avec de l’argent emprunté.

À la mi-2025, le bilan de la société reflète des capitaux propres totaux d'environ 195,1 millions de dollars, avec pratiquement aucune dette à long terme. C'est là le cœur de leur stratégie de financement : s'appuyer sur les bénéfices non répartis et le capital des actionnaires, et non sur les créanciers.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier, ou de son absence :

• Dette à long terme : 0,0 $ au 29 juin 2025.
• Ratio d’endettement total/capitaux propres : 0%

Même si une mesure différente de leur passif total a ramené le ratio dette/fonds propres (D/E) à un niveau mineur de 3,59 % au cours d'un trimestre récent, le message principal reste le même : DHIL est essentiellement sans dette.

Cela contraste fortement avec l’ensemble de l’industrie. Le ratio d’endettement moyen du secteur de la gestion d’actifs aux États-Unis est d’environ 0,95 (ou 95 %), ce qui signifie qu’un homologue type utilise près d’un dollar de dette pour chaque dollar de capitaux propres pour financer ses actifs. Le ratio proche de zéro de DHIL indique un engagement significatif envers un faible risque financier, ce qui constitue un avantage majeur pour les investisseurs qui donnent la priorité à la solidité de leur bilan.

Étant donné que Diamond Hill Investment Group, Inc. maintient cette position conservatrice, vous ne trouverez aucune nouvelle de son engagement dans des activités complexes de gestion de la dette. Ils n’ont pas eu d’émissions de dette majeures, de changements de notation de crédit ou d’activité de refinancement en 2025 parce qu’ils n’ont tout simplement pas de dette à gérer. Ce modèle à faible effet de levier signifie que leurs flux de trésorerie ne sont pas détournés vers le paiement des intérêts, mais retournent plutôt aux actionnaires, comme en témoignent leurs programmes de rendement du capital comme le rachat de près de 14,5 millions de dollars d'actions depuis le début de l'année et des dividendes annuels totaux de 10,00 dollars par action en 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est le coût d’opportunité. Une entreprise plus endettée pourrait croître plus rapidement, mais DHIL donne la priorité à la stabilité et à la préservation du capital. C’est le compromis que vous acceptez avec un gestionnaire d’actifs sans dette.

Pour une analyse plus détaillée de leur santé financière globale, vous pouvez consulter l'article complet sur Analyse de la santé financière de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Équipe d'investissement : modélisez un scénario dans lequel DHIL adopte un ratio D/E de 0,20 pour voir l'impact potentiel sur le BPA et le ROE d'ici la fin du premier trimestre 2026.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse est clairement oui. La position de liquidité de l'entreprise au cours du dernier trimestre 2025 est exceptionnellement solide, ce qui est typique pour un gestionnaire d'actifs avec des stocks minimes ou des opérations à forte intensité de capital.

L’essentiel de leur santé financière réside dans leurs ratios de liquidité élevés, qui donnent un aperçu de leur capacité à payer leurs factures. Le Explorer Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? est une bonne prochaine lecture pour mettre en contexte leur stratégie actionnariale.

Évaluation de la liquidité de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL)

La liquidité de Diamond Hill Investment Group, Inc. est robuste, ce qui montre qu'elle dispose d'un coussin substantiel d'actifs à court terme par rapport aux passifs à court terme. C’est sans aucun doute un atout pour les investisseurs en quête de stabilité financière.

Voici un calcul rapide de leurs positions de liquidité pour le trimestre le plus récent en 2025 :

• Le ratio actuel se situe à 2,32. Cela signifie que Diamond Hill Investment Group, Inc. dispose de 2,32 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme.
• Le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks, est également très élevé à 2,20. Ce ratio est presque identique au ratio actuel, confirmant que les actifs courants de l'entreprise sont majoritairement liquides, principalement des liquidités et des investissements.

Un ratio bien supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sain ; un ratio supérieur à 2,0 est excellent, indiquant l’absence de problèmes de liquidité à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La tendance du fonds de roulement de Diamond Hill Investment Group, Inc. reflète une entreprise qui génère suffisamment de capital pour gérer ses opérations et restituer une valeur significative aux actionnaires. Au 30 septembre 2025, la société déclarait un actif total de 256,2 millions de dollars, avec une trésorerie et équivalents de 43,01 millions de dollars. Le total du passif à court terme est faible, à 7,577 millions de dollars en comptes créditeurs et charges à payer. Cet énorme écart représente le fonds de roulement, et c’est une force considérable.

Le tableau des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 montre des mouvements intéressants, mais pas alarmants. Voici une version simplifiée overview des tendances :

La trésorerie nette provenant des activités d'exploitation de -32,23 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 constitue un changement important par rapport à l'année précédente. Cependant, pour un gestionnaire d’actifs, cela est souvent lié à des changements dans les éléments non monétaires et au fonds de roulement, comme les rémunérations différées ou les ajustements d’investissement, et non à un manque de revenus. Le bénéfice net de l'entreprise attribuable aux actionnaires ordinaires pour le troisième trimestre 2025 était toujours positif à 13,55 millions de dollars.

Les 63,58 millions de dollars de liquidités nettes provenant des activités d'investissement constituent un afflux important, ce qui indique que la société gère efficacement son portefeuille d'investissement pour soutenir la liquidité. Surtout, les flux de trésorerie nets provenant des activités de financement de -22,05 millions de dollars témoignent d'un engagement clair et continu en faveur du rendement du capital, tiré par 16,36 millions de dollars de dividendes et 23,04 millions de dollars de rachats d'actions au cours de la période. Ils réduisent activement le nombre d’actions et versent des liquidités.

Préoccupations et atouts en matière de liquidité

Il n'y a pas de problème de liquidité immédiat pour Diamond Hill Investment Group, Inc. Les ratios courants et rapides élevés, associés à 43,01 millions de dollars en espèces, démontrent clairement une capacité à remplir facilement ses obligations à court terme. La principale force réside dans le modèle économique lui-même : de faibles dépenses d’investissement et des honoraires de conseil à marge élevée, qui se traduisent par un flux de trésorerie constant et de haute qualité dans le temps, même en cas de baisse temporaire du flux de trésorerie d’exploitation.

Le principal atout de l'entreprise réside dans l'allocation disciplinée du capital de l'entreprise, qui comprend des distributions substantielles aux actionnaires. Il s’agit d’un bilan très liquide.

Analyse de valorisation

Vous regardez Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) et vous posez la bonne question : ce gestionnaire d'actifs est-il une bonne affaire ou un piège à valeur ? La réponse rapide est que ses multiples de valorisation suggèrent qu'il est sous-évalué par rapport à la fois à ses pairs du secteur et à sa propre valeur intrinsèque estimée, malgré une année difficile pour le cours de l'action.

Le marché intègre certainement beaucoup de prudence, ce qui crée une opportunité potentielle pour l’investisseur à long terme axé sur la valeur. Voici un calcul rapide expliquant pourquoi les actions se négocient $127.66 à partir de novembre 2025, semble réduit.

• Le titre a chuté de 25,24 % au cours des 12 derniers mois, atteignant un plus bas de 52 semaines à 122,32 $ contre un maximum de 172,84 $.
• La juste valeur estimée est nettement plus élevée, autour de 183,16 $, ce qui suggère une décote substantielle par rapport à la valeur intrinsèque.

Ce type de déconnexion entre les prix et les fondamentaux est courant lorsque le sentiment du marché évolue à l'encontre d'un secteur, mais que l'activité sous-jacente reste très rentable.

Multiples de valorisation clés (exercice 2025)

Lorsque nous examinons les principaux paramètres de valorisation, les outils du commerce, Diamond Hill Investment Group, Inc. se distingue comme un jeu de valeur clair dans le domaine de la gestion d'actifs. Le faible ratio cours/bénéfice (P/E), en particulier, indique que le marché paie très peu pour chaque dollar de bénéfice de l'entreprise.

Le ratio cours/bénéfice (P/E), qui compare le cours de l'action au bénéfice par action, est actuellement d'environ 7,2x à 7,40x sur une base de douze mois glissants (TTM). Pour être honnête, la moyenne du secteur des marchés de capitaux aux États-Unis est plus proche de 25,2x, de sorte que DHIL se négocie avec une forte décote. En outre, le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), une bonne mesure de la valeur opérationnelle, se situe à un faible niveau de 6,6x en novembre 2025. Ce sont les caractéristiques d'une action de valeur classique.

Force des dividendes et point de vue des analystes

Une faible valorisation ne signifie pas toujours qu'une action est un achat, mais le dividende profile ici ajoute une couche de sécurité. Le dividende annuel de Diamond Hill Investment Group, Inc. s'élève à 6,00 $ par action, ce qui donne un rendement en dividende robuste d'environ 4,6 % à 4,75 %. De plus, le taux de distribution de dividendes est très durable à 26,56 % sur la base des bénéfices récents, ce qui signifie que la société dispose d'une marge de manœuvre suffisante pour couvrir ses paiements. De plus, la société a déclaré un dividende spécial de 5,50 $ au troisième trimestre 2025, une pratique courante pour les gestionnaires d'actifs lorsque les performances sont solides, ce qui augmente le rendement total de l'année.

La communauté des analystes commence à reconnaître cet écart de valeur. Le consensus actuel a été rehaussé vers un candidat « Conserver/Accumuler » par rapport à une précédente note « Vendre ». Ce changement suggère que même s'il n'y a pas encore de signal d'achat universel, le risque de baisse est considéré comme limité et le titre est considéré comme un bon candidat pour l'accumulation aux prix actuels. Pour approfondir la philosophie du cabinet, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL).

Facteurs de risque

Il faut regarder au-delà de la forte marge bénéficiaire nette globale de 31.7% rapporté en octobre 2025, car Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) est confronté à des risques structurels importants dans le domaine de la gestion active d'actifs. Le principal défi réside dans la transition à l’échelle du secteur vers l’investissement passif (comme les fonds indiciels), qui entraîne une compression des frais et crée un obstacle à la croissance des revenus.

Cette pression structurelle est visible dans les données financières de l'entreprise. Par exemple, le taux moyen des frais de conseil est passé de 0,46 % à 0,44 % au troisième trimestre 2025, ce qui a un impact direct sur les revenus par dollar d'actifs sous gestion (AUM). C'est pourquoi, malgré un faible ratio cours/bénéfice (P/E) de 7,2x, bien inférieur à la moyenne du secteur des marchés de capitaux américains de 25,2x, le marché intègre une baisse significative de la rentabilité future. Voici un calcul rapide : le cours de l'action implique que le marché s'attend à une baisse de 14 % du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) par rapport à son niveau des douze derniers mois.

• La compression des frais érode les revenus de base.
• L’investissement passif constitue un obstacle structurel.

Le risque opérationnel le plus immédiat réside dans les sorties nettes persistantes de clients, en particulier dans les stratégies d'actions traditionnelles de la société, qui réduisent directement la base de revenus. Au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a enregistré des sorties nettes importantes de ses stratégies actions, totalisant 0,7 milliard de dollars pour les grandes capitalisations, 0,2 milliard de dollars pour les moyennes capitalisations et 0,1 milliard de dollars pour les petites et moyennes capitalisations. Cette tendance n’est pas nouvelle ; le deuxième trimestre 2025 a vu des sorties totales de capitaux propres de 896 millions de dollars. En termes simples, les clients retirent leurs capitaux plus rapidement que l’entreprise n’attire de nouveaux capitaux vers ses produits de base.

Sur le plan financier, l'entreprise est également aux prises avec une pression sur ses marges. Même si la marge bénéficiaire nette pour l'ensemble de l'année est solide, la marge opérationnelle trimestrielle est volatile, reflétant la hausse des dépenses et la difficulté à augmenter les revenus. La marge bénéficiaire nette d'exploitation a fortement chuté au deuxième trimestre 2025, passant à 22 % contre 33 % l'année précédente, et la marge bénéficiaire du premier trimestre 2025 a également diminué à 28 % contre 36 % au premier trimestre 2024. Il s'agit d'un risque critique, car il met en évidence une difficulté potentielle à maintenir la discipline des coûts dans un contexte de baisse des taux de commissions et de sorties d'actifs sous gestion.

Le seul risque explicitement signalé dans les dossiers récents est la pérennité du versement des dividendes. Même si l'entreprise a l'habitude de restituer du capital, si le ralentissement de la croissance se poursuit et que les besoins de liquidités évoluent, le dividende pourrait être mis sous pression. C’est certainement quelque chose que les investisseurs axés sur le revenu doivent surveiller de près.

Mais la direction ne reste pas inactive. Leur stratégie d'atténuation s'articule autour de deux actions claires : le contrôle des coûts et la diversification des produits. Au troisième trimestre 2025, ils ont réduit la rémunération des employés et les coûts associés de 6 %, principalement en réduisant la rémunération incitative. Dans le même temps, ils ont stratégiquement augmenté leurs dépenses de vente et de marketing de 9 % pour améliorer la visibilité de la marque et attirer de nouveaux clients. Plus important encore, la société réussit à se diversifier dans les titres à revenu fixe, qui ont enregistré des flux nets positifs de 1,0 milliard de dollars au premier semestre 2025, y compris le lancement du Diamond Hill Securitized Total Return Fund. Ce pivot constitue la contre-mesure stratégique clé.

Pour en savoir plus sur la valorisation de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet ici : Analyse de la santé financière de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) trouvera sa prochaine étape de croissance, et la réponse est claire : c'est dans l'expansion délibérée de ses offres de titres à revenu fixe et d'actions internationales, et non dans une appropriation à grande échelle du marché. Il s’agit d’une entreprise axée sur la valeur, sa croissance est donc stratégique et non agressive.

Le principal moteur de croissance est l’innovation de produits qui exploite leur expertise existante en matière de recherche fondamentale approfondie et axée sur la valorisation (ce qui n’est qu’une manière élégante de dire qu’ils fouillent dans les chiffres). Le grand progrès cette année a été le lancement du Diamond Hill Securitized Total Return Fund le 1er juillet 2025. Cette nouvelle stratégie obligataire capitalise sur leur expertise unique en matière d'actifs titrisés, qui constitue un différenciateur clé dans un marché encombré.

• Lancez un nouveau fonds à revenu fixe : Diamond Hill Securitized Total Return Fund.
• Convertissez le Fonds concentré à grande capitalisation en un ETF actif (DHLX) le 30 septembre 2025.
• Concentrez-vous sur la création d’une dynamique dans les stratégies d’actions internationales.

L’impact immédiat est visible dans leurs flux. Pour les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à environ 110,52 millions de dollars (T1 : 37,12 millions de dollars, T2 : 36,0 millions de dollars, T3 : 37,4 millions de dollars). Alors que l’ensemble des actifs sous gestion (AUM) et des actifs sous conseil (AUA) s’élevait à 32,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, les stratégies obligataires à elles seules ont ajouté 2 milliards de dollars de flux nets depuis le début de l’année, montrant où se concentre la demande des clients. Il s’agit d’un énorme vote de confiance envers leur équipe obligataire.

Voici le calcul rapide de leurs performances récentes :

Ce que cache cette estimation, c’est le vent contraire persistant que représente la compression des frais et la transition actuelle du secteur vers l’investissement passif (fonds négociés en bourse ou ETF). DHIL répond directement à ce problème avec la conversion de son fonds concentré à grande capitalisation en un ETF actif, DHLX, en septembre 2025. Cette décision est judicieuse ; il apporte leur expertise en gestion active dans un véhicule moins coûteux et plus accessible, ce qui est définitivement la direction vers laquelle le marché évolue.

Mais leur avantage concurrentiel ne réside pas seulement dans les nouveaux produits. Il s'agit de leur discipline de capacité de longue date (l'entreprise n'acceptera pas de nouveaux capitaux pour une stratégie si elle ne peut pas les investir de manière rentable) et de sa culture de pensée indépendante. Cette approche d’investissement axée sur la valeur, dans laquelle ils conservent des portefeuilles concentrés de leurs meilleures idées, les positionne bien pour générer des rendements supérieurs ajustés au risque au fil du temps, ce qui est la seule chose qui stimule véritablement la croissance à long terme des actifs sous gestion en gestion active.

Pour avoir une image complète des risques et des opportunités, vous devriez lire l’analyse complète sur Analyse de la santé financière de Diamond Hill Investment Group, Inc. (DHIL) : informations clés pour les investisseurs.