Analyse de la santé financière de Howmet Aerospace Inc. (HWM) : informations clés pour les investisseurs

Vous recherchez un signal clair dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense, et Howmet Aerospace Inc. (HWM) clignote définitivement en vert en ce moment, mais vous devez comprendre les mécanismes sous-jacents, pas seulement le titre. L’entreprise est en passe de réaliser une année 2025 solide, portée par la reprise de l’aérospatiale commerciale et des dépenses de défense robustes, ce qui est exactement ce que nous souhaitons voir. Voici le calcul rapide : les dernières prévisions indiquent un chiffre d'affaires annuel proche de 8,185 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté (BPA) qui devrait atteindre le point médian de la fourchette à environ 3,67 dollars. De plus, ils convertissent ces bénéfices en liquidités importantes, prévoyant plus de 1,15 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible (FCF), qui est l'argent restant après les dépenses en capital (CapEx) pour rembourser la dette ou racheter des actions. Ce type de performance est la raison pour laquelle les analystes maintiennent un consensus d'achat modéré, certaines entreprises fixant un objectif de prix élevé de 250,00 $. Mais nous devons quand même déterminer si les récents risques liés à la chaîne d’approvisionnement pourraient leur couper les ailes, d’autant plus que leur segment Engine Products continue d’être le principal moteur de croissance.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Howmet Aerospace Inc. (HWM) gagne de l’argent, et la réponse simple est : le ciel. L'entreprise bénéficie d'un énorme vent favorable de la demande aérospatiale, ce qui porte son chiffre d'affaires prévu pour l'ensemble de l'année 2025 à un niveau de référence d'environ 8,19 milliards de dollars, une augmentation substantielle par rapport à l'année précédente.

Cette croissance des revenus n’est pas seulement une petite augmentation ; l'entreprise a vu un 14% d'une année sur l'autre au cours du seul troisième trimestre, ce qui montre que l'accélération est réelle. C’est l’histoire de deux marchés : l’aérospatiale commerciale et de défense sont en plein essor, mais il faut surveiller le côté du transport commercial, qui ralentit un peu les choses.

Principales sources de revenus et contribution sectorielle

Les revenus de Howmet Aerospace sont principalement structurés autour de quatre segments de produits principaux, mais la majeure partie des bénéfices provient des pièces utilisées dans les moteurs à réaction. Engine Products est la centrale électrique, fabriquant des composants tels que des profils de turbine et des anneaux laminés sans soudure. Pour être honnête, l’ensemble de l’entreprise repose sur des pièces de haute précision et critiques, ce qui leur confère un fort pouvoir de fixation des prix (fossé économique). Voici un calcul rapide de la destination des revenus, à l'aide des dernières données de performances des segments :

• Aérospatiale commerciale : Le plus grand marché, moteur de la croissance avec un 15% augmentation d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Produits de moteur : Le segment principal, affichant un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 de 1,1 milliard de dollars, vers le haut 17% année après année.
• Défense Aérospatiale : Un second souffle fort, avec un chiffre d’affaires en forte hausse au 3ème trimestre 2025 24% année après année.

Le segment des produits pour moteurs est sans aucun doute celui à surveiller, car sa croissance est alimentée à la fois par la demande des équipementiers d'origine (OEM) pour de nouveaux avions à réaction et par une augmentation significative des pièces de rechange pour moteurs (pièces de rechange nécessaires à l'entretien et à la réparation) qui génèrent des ventes à marge élevée.

Risques et opportunités à court terme

La grande opportunité est clairement la reprise du secteur aérospatial. Nous constatons un énorme retard dans la livraison de nouveaux avions et HWM est un fournisseur clé. La croissance des produits pour moteurs et des structures techniques le prouve. D’un autre côté, le marché du transport commercial – où ils vendent des composants comme les roues forgées – est clairement un vent contraire. Ce marché a connu une baisse des revenus de 3% au troisième trimestre 2025, ce qui pèse sur les chiffres globaux.

Ce que cache cette estimation, c’est que la force de l’aérospatiale de défense constitue un important tampon. UN 24% Le taux de croissance du secteur de la défense constitue une diversification significative contre tout ralentissement inattendu du transport aérien commercial, ce qui constitue donc un facteur de stabilité clé pour les investisseurs. Pour une analyse plus approfondie de la valorisation, vous pouvez lire notre analyse complète sur Analyse de la santé financière de Howmet Aerospace Inc. (HWM) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : évaluez la position actuelle de HWM par rapport à la nouvelle 8,19 milliards de dollars base de revenus et l’accélération de la croissance du segment aérospatial d’ici mercredi.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Howmet Aerospace Inc. (HWM) gagne de l’argent de manière efficace, et la réponse courte est oui : leurs marges en 2025 sont exceptionnellement fortes, en particulier par rapport au secteur plus large de l’aérospatiale et de la défense. L'accent mis par la société sur les composants exclusifs de grande valeur pour les moteurs à réaction et les cellules d'avion porte ses fruits avec une rentabilité supérieure.

Pour le troisième trimestre 2025, Howmet Aerospace Inc. a déclaré un chiffre d'affaires record de 2,09 milliards de dollars, une augmentation de 14 % d'une année sur l'autre, qui s'est traduite par des résultats nets impressionnants. Cette performance est portée par l'essor du marché de l'aéronautique commerciale, qui a progressé de 15 % sur le trimestre.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

Une analyse approfondie des chiffres du troisième trimestre 2025 montre une opération très efficace. Nous pouvons décomposer leurs ratios de rentabilité de base (marges) pour voir où l’argent est gagné et conservé. Voici le calcul rapide pour le trimestre :

• Marge bénéficiaire brute : Un chiffre d'affaires de 2,09 milliards de dollars moins le coût des marchandises vendues (COGS) de 1,37 milliard de dollars nous donne un bénéfice brut de 0,72 milliard de dollars. Cela représente une marge brute d'environ 34.45%.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : La société a déclaré une marge de résultat opérationnel de 25.9%. Il s’agit d’une mesure cruciale, démontrant un excellent contrôle des dépenses commerciales, générales et administratives.
• Marge bénéficiaire nette : Avec un revenu net à 385 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 2,09 milliards de dollars, la marge nette est d'environ 18.42%.

Cette marge opérationnelle de 25,9 % est un signal incontestablement fort d’excellence opérationnelle.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance de la rentabilité est clairement à la hausse, ce qui indique que Howmet Aerospace Inc. gère avec succès les pressions inflationnistes et capitalise sur la reprise de l'aérospatiale commerciale. La marge de résultat opérationnel de la société au troisième trimestre 2025 a augmenté d'environ 300 points de base (3,0 %) d'une année sur l'autre, ce qui représente une amélioration significative qui se reflète directement dans leur gestion des coûts et leur pouvoir de tarification.

Cette expansion de la marge montre que la croissance des revenus de l'entreprise dépasse la croissance de ses coûts opérationnels, un signe classique d'amélioration du levier opérationnel. Ils absorbent efficacement des volumes de production plus élevés sans augmentation proportionnelle des frais généraux, ce qui constitue un objectif clé pour toute entreprise manufacturière.

Comparaison sectorielle : HWM surperforme

Lorsque l’on compare les marges de Howmet Aerospace Inc. à celles de l’industrie, leur performance constitue clairement une valeur aberrante. Alors que de nombreux acteurs du secteur de l'aérospatiale et de la défense sont aux prises avec des coûts d'exploitation élevés, des pénuries de pièces et des pressions inflationnistes qui resserrent leurs marges, Howmet Aerospace Inc. affiche des résultats exceptionnels.

Pour le contexte, considérons un fournisseur comparable de composants et de systèmes aérospatiaux comme Moog Inc., qui a déclaré une marge opérationnelle ajustée pour son exercice 2025 de 13,0 %. Marge opérationnelle de Howmet Aerospace Inc. de 25.9% est presque le double de ce chiffre, démontrant une position concurrentielle supérieure, probablement en raison de leur spécialisation dans les composants de moteurs à réaction exclusifs et essentiels à la mission, pour lesquels ils disposent d'un pouvoir de fixation des prix important.

Voici un aperçu de la comparaison :

Ce que cache cette comparaison, c'est la différence dans la composition des activités, mais la prime de marge de Howmet Aerospace Inc. est néanmoins substantielle. Pour un aperçu plus approfondi des investisseurs qui soutiennent cette performance, vous pouvez lire Explorer Howmet Aerospace Inc. (HWM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les prévisions relevées pour l’ensemble de l’année 2025, avec un EBITDA ajusté attendu autour 2,370 milliards de dollars, confirme la confiance de la direction dans la pérennité de cette performance à marge élevée jusqu'à la fin de l'année. Cette rentabilité est l’une des principales raisons pour lesquelles le titre a suscité un tel intérêt des investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir si Howmet Aerospace Inc. (HWM) finance sa croissance de manière responsable, et la réponse courte est oui : elle gère bien son endettement, mais elle dépend toujours davantage de la dette que son homologue typique. Le ratio d'endettement (D/E) le plus récent de la société, une mesure clé du levier financier, s'élevait à environ 0.65 en septembre 2025. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a 65 cents de dette. Il s'agit d'un ratio solide et gérable, mais il reste nettement supérieur à la moyenne du secteur de l'aérospatiale et de la défense, soit 0.38 en novembre 2025.

Le tableau de la dette totale montre une nette préférence pour le financement stratégique à long terme. La dette à long terme de Howmet Aerospace Inc. pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025 était d'environ 3,188 milliards de dollars. Les titres de créance à court terme ne représentent qu’une très petite fraction de la structure du capital, ce qui est un bon signe pour la liquidité à court terme. Ce bilan montre que la direction est à l’aise avec l’utilisation de la dette pour financer des projets à forte intensité de capital, comme l’augmentation de la capacité du marché aéronautique commercial en plein essor, mais qu’elle est prudente quant à la pression des remboursements immédiats.

Voici un calcul rapide de leur mix de financement :

• Dette à long terme (septembre 2025) : ~3,188 milliards de dollars
• Ratio d’endettement (septembre 2025) : 0.65
• Moyenne D/E de l’industrie (novembre 2025) : 0.38

La société donne définitivement la priorité à la réduction de la dette et au refinancement afin de réduire les coûts d’intérêt et d’allonger les échéances. En novembre 2025 seulement, Howmet Aerospace Inc. a fixé un prix 500 millions de dollars offre de nouveautés Titres à 4,550 % échéant en 2032. Ils prévoient d'utiliser ces bénéfices, ainsi que l'argent disponible, pour racheter environ 625 millions de dollars de leurs anciens, à coupon plus élevé Titres à 5,90 % échéant en 2027. Cette décision intelligente devrait sauver l’entreprise en gros 14 millions de dollars en charges d’intérêts annualisées.

Cette gestion proactive de la dette, associée à un solide flux de trésorerie opérationnel (EBIT couvrant les charges d'intérêts plus de 11 fois), a permis de maintenir leurs notations de crédit à un niveau élevé. S&P Global Ratings, par exemple, a attribué une 'BBB+' notation des nouveaux billets et a maintenu la 'BBB+' notation de crédit de l'émetteur avec une perspective stable en novembre 2025. Fitch a également relevé la notation de la dette à long terme à 'BBB+' en mars 2025, citant des mesures de désendettement et une forte génération de flux de trésorerie disponibles. Ces notations de qualité investissement sont cruciales car elles garantissent à l’entreprise un accès aux marchés des capitaux à moindre coût, ce qui est tout l’intérêt de l’équilibre entre dette et capitaux propres. Vous pouvez voir comment cette stratégie s'aligne sur leurs objectifs à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Howmet Aerospace Inc. (HWM).

Ce que cache cette estimation, c’est le solde actuel de l’allocation du capital. Alors que la dette est utilisée pour la croissance, Howmet Aerospace Inc. restitue également du capital aux actionnaires, en rachetant 125 millions de dollars d'actions ordinaires au premier trimestre 2025 et en augmentant son dividende trimestriel à $0.10 par action. Cette double approche – utiliser la dette pour un refinancement efficace et restituer des liquidités via des fonds propres – témoigne d'une stratégie de capital mature axée à la fois sur l'expansion opérationnelle et la récompense des actionnaires.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Howmet Aerospace Inc. (HWM) peut confortablement couvrir ses obligations à court terme, et la réponse rapide est oui : sa position de liquidité est définitivement solide, soutenue par une solide génération de flux de trésorerie. La clé réside dans leur ratio de liquidité élevé et leur capacité à convertir systématiquement leurs opérations en liquidités, ce qui est crucial pour un fournisseur du secteur aérospatial.

Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), Howmet Aerospace Inc. a déclaré 3,824 milliards de dollars d'actifs courants totaux contre 1,625 milliards de dollars de passifs courants totaux. Cela nous donne un ratio actuel d’environ 2,35x. Pour une entreprise manufacturière, un ratio supérieur à 2,0x est excellent, indiquant qu’elle dispose de plus de deux fois plus d’actifs pour couvrir ses dettes immédiates. C'est un tampon solide.

Ratios actuels et rapides : un examen plus approfondi

Bien que le ratio actuel soit sain, nous devons examiner le ratio rapide (ou ratio de test d’acide), qui élimine les stocks – l’actif actuel le moins liquide – pour montrer une véritable puissance de trésorerie à court terme. Au troisième trimestre 2025, les stocks de Howmet Aerospace Inc. s'élevaient à 1,975 milliard de dollars. Voici le calcul rapide :

• Ratio rapide = (Actifs courants - Stocks) / Passifs courants
• Ratio rapide = (3 824 millions de dollars - 1 975 millions de dollars) / 1 625 millions de dollars = 1,14x

Un Quick Ratio de 1,14x reste très fort. Cela signifie que même si vous excluez tous les stocks de matières premières et de produits finis, l'entreprise dispose toujours de 1,14 $ d'actifs très liquides (comme la trésorerie et les comptes clients) pour chaque 1,00 $ de dette actuelle. C'est un signe d'efficacité opérationnelle et d'excellente gestion des liquidités. Vous ne comptez pas sur la vente rapide de pièces uniquement pour payer les factures.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) de Howmet Aerospace Inc. au troisième trimestre 2025 était positif de 2 199 millions de dollars. Ce chiffre substantiel représente une réserve saine pour les opérations quotidiennes et les investissements de croissance. Néanmoins, les stocks constituent une composante importante des actifs courants, et leur croissance jusqu'à 1,975 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 3,84 % d'une année sur l'autre, doit être surveillée. Il s'agit d'une augmentation nécessaire pour répondre à la demande croissante dans le secteur de l'aérospatiale commerciale, mais gérer la rotation des stocks est une tâche constante.

Le tableau des flux de trésorerie confirme la solidité financière sous-jacente. Au cours du seul troisième trimestre 2025, Howmet Aerospace Inc. a généré 531 millions de dollars de liquidités provenant de l'exploitation. C'est l'élément vital de l'entreprise, et il est généré de manière constante. La répartition des flux de trésorerie montre une stratégie claire :

Les sorties de 104 millions de dollars pour les activités d'investissement sont principalement destinées aux dépenses en capital, ce qui est un bon signe d'investissement dans la croissance et la capacité à long terme. Le montant négatif de 314 millions de dollars provenant des activités de financement n'est pas préoccupant; cela reflète une stratégie délibérée de restitution du capital aux actionnaires par le biais de rachats d'actions de 200 millions de dollars et de réduction de la dette, notamment le remboursement des 63 millions de dollars restants de son prêt à terme en USD au cours du trimestre. Cette gestion proactive de la dette renforce encore le bilan.

Forces de liquidité et informations exploitables

La liquidité de l'entreprise constitue un atout non négligeable. Elles génèrent des flux de trésorerie massifs et les utilisent à la fois pour la croissance (CapEx) et le rendement pour les actionnaires (rachats et dividendes), tout en maintenant un bilan solide. Le relèvement par S&P de la notation de crédit d'émetteur à long terme de Howmet Aerospace Inc. de BBB à BBB+ en septembre 2025 renforce cette vision positive.

Mon conseil est de surveiller de près les niveaux de stocks. Bien que nécessaire à la croissance, un ralentissement soudain du cycle aérospatial pourrait transformer ces 1,975 milliards de dollars de stocks en un frein. Pour approfondir la valeur à long terme de l'entreprise, vous devez continuer avec Analyse de la santé financière de Howmet Aerospace Inc. (HWM) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Howmet Aerospace Inc. (HWM) après une hausse massive, en vous demandant si la prime de valorisation est justifiée par sa trajectoire de croissance. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Howmet Aerospace Inc. se négocie à une prime significative sur tous les indicateurs clés, ce qui suggère que le marché a déjà intégré une croissance agressive issue de la reprise de l'aérospatiale commerciale et de sa solide position sur le marché secondaire. Le consensus penche toutefois vers la poursuite d'un « achat modéré » ou d'un « achat fort », ce qui suggère que les analystes voient toujours un potentiel de hausse.

La performance du titre a été exceptionnelle, grimpant de plus de 81,24 % au cours des 12 derniers mois, avec un prix oscillant autour de la barre des 197,28 $ fin novembre 2025. Cette hausse est un signal clair que les investisseurs misent beaucoup sur le rôle de l'entreprise dans la chaîne d'approvisionnement, notamment en ce qui concerne ses composants de moteur et ses fixations. Voici un rapide calcul sur les multiples de valorisation, qui sont définitivement élevés :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) se situe à environ 57,02.
• Ratio P/E à terme : Sur la base du point médian de la prévision de bénéfice par action ajusté (BPA) pour 2025 de 3,40 $, le P/E prévisionnel est d'environ 58,02.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le LTM EV/EBITDA est élevé à environ 36,62x.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B se situe autour de 16,2, un multiple très élevé pour une entreprise industrielle.

Un ratio P/E dans les années 50 n’est pas quelque chose que l’on voit chez un fabricant industriel typique ; cela signale un titre de croissance pure avec des attentes élevées. Ce que cache cette estimation, c'est la qualité des bénéfices, tirés par la technologie exclusive de Howmet Aerospace Inc. et les pièces essentielles à la mission pour les moteurs à réaction de nouvelle génération.

Lorsque l'on regarde le multiple de valeur de l'entreprise, un EV/EBITDA de 36,62x est bien supérieur à la moyenne du secteur de l'aérospatiale et de la défense, démontrant la confiance du marché dans la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie importants (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) par rapport à sa valeur totale (valeur d'entreprise). Cette prime est directement liée à la Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Howmet Aerospace Inc. (HWM), qui met l'accent sur le leadership technologique et l'excellence opérationnelle.

La situation des dividendes est simple : Howmet Aerospace Inc. n’est pas une stratégie de rendement. Le dividende annuel s'élève à un modeste 0,48 $ par action, ce qui se traduit par un faible rendement en dividende de seulement 0,24 %. Le taux de distribution est exceptionnellement bas, à environ 12,36 %. C'est en fait un bon signe pour une entreprise axée sur la croissance, car cela signifie qu'elle conserve près de 87 % de ses bénéfices pour réinvestir dans l'entreprise, rembourser ses dettes ou poursuivre son programme de rachat d'actions, ce qui constitue actuellement une utilisation beaucoup plus efficace du capital.

Enfin, le point de vue de Wall Street est extrêmement positif. Le consensus des analystes va d'un « achat modéré » à un « achat fort », avec un objectif de cours moyen sur 12 mois d'environ 216,93 $. Cet objectif suggère une hausse modeste par rapport au prix actuel, mais l'objectif haut de gamme de 250,00 $ fixé par certaines sociétés comme B of A Securities montre que l'on croit toujours en une réévaluation significative si le cycle de l'aviation commerciale s'accélère plus rapidement que prévu. Le risque ici est simple : tout incident dans la production aéronautique ou dans la maintenance des moteurs pourrait provoquer une forte correction, compte tenu des multiples déjà élevés.

Votre prochaine étape devrait consister à modéliser une analyse de sensibilité sur le taux de récupération de l’aérospatiale commerciale en 2026 ; si elle baisse ne serait-ce que de 10 %, la valorisation actuelle devient très difficile à justifier.

Facteurs de risque

Vous envisagez Howmet Aerospace Inc. (HWM) parce que son activité principale, les composants techniques avancés destinés aux secteurs de l'aérospatiale et de la défense, est en plein essor. C'est l'histoire de haut niveau, mais en tant qu'analyste chevronné, vous savez que le véritable travail consiste à cartographier les risques et les opportunités. Les performances de l'entreprise en 2025, bien que solides, ne sont certainement pas sans vents contraires, en particulier dans ses segments non aérospatiaux et dans l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement.

Le plus grand risque à court terme reste la volatilité du cycle de production des avions commerciaux. Alors que Howmet Aerospace Inc. bénéficie d'une demande massive sur le marché secondaire, les revenus des pièces de rechange sont en forte hausse, et devraient croître vers 20% du chiffre d'affaires total - le risque de concentration des fabricants d'équipement d'origine (OEM) est réel. Si le calendrier de livraison des avions d'un client majeur est modifié ou si les cadences de production des avions à fuselage étroit diminuent, l'impact sur les revenus à terme de Howmet pourrait être rapide. Il s’agit d’un risque aérospatial classique, et c’est pourquoi le marché accorde une telle attention aux mises à jour des taux de construction.

Marché extérieur et pressions géopolitiques

Le marché du transport commercial constitue clairement le point faible, car il freine la croissance globale. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires de ce segment a diminué de 3% d'une année sur l'autre, et la direction a noté une incertitude persistante pour le second semestre 2025. Ce ralentissement est le résultat direct de la faiblesse de la construction de camions commerciaux et d'une incertitude économique plus large en Amérique du Nord. En outre, l’environnement extérieur introduit des risques liés aux tarifs.

• Récession du transport commercial : Les revenus ont diminué 3% au troisième trimestre 2025.
• Exposition tarifaire : L'entreprise est confrontée à une exposition tarifaire brute estimée à 80 millions de dollars en 2025.
• Instabilité géopolitique : Les opérations mondiales exposent l’entreprise à des tensions réglementaires et diplomatiques, qui peuvent compliquer les chaînes d’approvisionnement et les ventes.

Pour être honnête, Howmet Aerospace Inc. a un plan d'atténuation des tarifs : ils sont confiants dans leur capacité à répercuter les coûts supplémentaires sur les clients, ce qui devrait réduire l'impact net sur les bénéfices de 2025 à un niveau inférieur. 15 millions de dollars. C’est un bon signe de pouvoir sur les prix, mais cela reste un obstacle.

Risques opérationnels et financiers

Même avec des marges record – La marge d’EBITDA ajusté a atteint 28.8% Au premier trimestre 2025, l'entreprise est aux prises avec la hausse des coûts des intrants. Le coût des ventes a augmenté de 6.1% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, sous l'effet de l'augmentation des coûts des matières premières et des ajouts nets d'effectifs. Voici un calcul rapide : gérer cette inflation des coûts tout en augmentant les marges nécessite une exécution sans faille en termes d'efficacité opérationnelle, comme leurs efforts d'optimisation de l'empreinte de fabrication.

Une autre préoccupation opérationnelle est le potentiel de croissance inégale. La direction a souligné une charge de back-end en 2025, ce qui signifie qu'une partie importante de la performance attendue dépend d'une bonne fin au quatrième trimestre. Si l’utilisation des capacités ou la montée en puissance de la production est retardée, cela pourrait peser sur les prévisions pour l’ensemble de l’année. Pour 2025, l'entreprise a relevé ses projets d'orientation Chiffre d'affaires compris entre 7,88 milliards de dollars et 8,18 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible entre 1,1 milliard de dollars et 1,2 milliard de dollars. Ne pas atteindre ce sommet en raison d’un contretemps au quatrième trimestre ébranlerait certainement la confiance des investisseurs.

Pour en savoir plus sur ceux qui parient sur la capacité de Howmet Aerospace Inc. à gérer ces risques, vous devriez lire Explorer Howmet Aerospace Inc. (HWM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La société utilise sa solidité financière pour gérer le risque lié à la structure du capital, en réalisant un refinancement majeur de sa dette et en exécutant d'importants rachats d'actions. Depuis le début de l'année jusqu'en octobre 2025, Howmet Aerospace Inc. a racheté 600 millions de dollars d'actions ordinaires, prenant leur retraite environ 3,9 millions actions, ce qui témoigne de la confiance dans la génération future de liquidités.

Votre prochaine étape devrait consister à suivre les taux de construction mensuels des principaux programmes d’avions à fuselage étroit. C'est le pouls en temps réel de leur plus grande source de revenus.

Opportunités de croissance

Howmet Aerospace Inc. (HWM) est définitivement positionné pour une solide progression à court terme, grâce à son exposition spécialisée à deux secteurs en plein essor : les pièces de rechange pour l'aérospatiale commerciale et les turbines à gaz industrielles (IGT). Les propres prévisions de la société pour l'exercice 2025 prévoient une croissance du chiffre d'affaires de 13 à 15 %, ce qui dépasse largement la moyenne plus large du S&P 500.

Vous avez affaire à une entreprise qui capitalise sur un cycle aérospatial pluriannuel et une augmentation massive et inattendue de la demande d’énergie des centres de données à grande échelle. Cette force du double marché explique pourquoi le consensus sur la croissance de l’EBITDA ajusté est si élevé, projeté entre 20 % et 22 % pour l’année.

Principaux moteurs de croissance : pièces de rechange, turbines et défense

Le cœur de la croissance de Howmet Aerospace Inc. ne réside pas seulement dans la construction de nouveaux avions ; c'est le marché secondaire, qui constitue une source de revenus à marge plus élevée et plus résiliente. L'aérospatiale commerciale, qui représentait plus de 52 % du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025, voit ses revenus du marché secondaire augmenter de 25 % depuis le début de l'année, grâce à une utilisation élevée des avions et à une flotte vieillissante nécessitant des révisions.

De plus, le segment des produits pour moteurs bénéficie d’un élan significatif grâce à la transition énergétique et au développement de l’infrastructure d’IA. Le chiffre d’affaires des turbines à gaz industrielles (IGT) a augmenté de 23 % au troisième trimestre 2025, les centres de données s’appuyant de plus en plus sur ces turbines pour leur alimentation dédiée. L'aérospatiale de défense est également robuste, avec des revenus en hausse de 24 % au troisième trimestre 2025, en grande partie grâce aux pièces de rechange des moteurs et au programme F-35.

• Pièces de rechange pour moteur : marché secondaire commercial en hausse de 25 % depuis le début de l'année.
• Turbines à gaz industrielles : chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 23 % grâce à la demande des centres de données.
• Contrats de défense : chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 24 %, alimenté par la construction de F-35.

Projections et estimations financières pour 2025

Voici un rapide calcul de ce que la direction et les analystes attendent pour l’ensemble de l’exercice 2025. Ce que cache cette estimation, c'est l'expansion continue de la marge : la marge d'EBITDA ajusté d'Engine Products a atteint un record de 33,3 % au troisième trimestre 2025, démontrant son pouvoir de fixation des prix et son efficacité opérationnelle.

Fossé compétitif et actions stratégiques

Howmet Aerospace Inc. possède un avantage concurrentiel durable (un fossé) qui rend cette croissance durable. L'entreprise fabrique environ 90 % de tous les composants structurels et rotatifs des moteurs d'avion et détient plus de 1 150 brevets accordés et en attente sur ces pièces hautement spécialisées. Cette propriété intellectuelle (PI) constitue une énorme barrière à l’entrée pour les concurrents.

Pour répondre à l'énorme carnet de commandes d'avions, qui dépasse les 17 000 commandes, la société développe activement sa capacité. Les dépenses d'investissement stratégiques comprennent de nouvelles installations de production dans le Michigan et le Kentucky, dont les opérations débuteront fin 2025. Cet investissement est une action claire visant à convertir le carnet de commandes record du secteur en revenus futurs, et il témoigne de la confiance de la direction dans la demande à long terme. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions maintenant, vous pouvez lire Explorer Howmet Aerospace Inc. (HWM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?