Décryptage de la santé financière de Knowles Corporation (KN) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Knowles Corporation (KN) et vous vous demandez si la dynamique du troisième trimestre peut surmonter une valorisation tendue, et la réponse rapide est que leur pivot stratégique donne définitivement des résultats, mais vous devez être réaliste quant à l'évolution des prix à court terme. Knowles vient de publier un solide troisième trimestre pour 2025, réalisant 153 millions de dollars en revenus, un 7% bond d’une année sur l’autre, parallèlement à un bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP de $0.33, qui est un 22% augmenter. C'est une exécution solide. Le principal moteur est leur segment des appareils de précision, qui a connu une 12% augmentation des revenus, prouvant que la concentration sur les marchés à forte valeur ajoutée tels que les technologies médicales et la défense fonctionne, et qu'ils ont généré 29 millions de dollars en trésorerie nette d'exploitation et l'a utilisé pour réduire la dette et racheter 20 millions de dollars en actions. Néanmoins, le marché intègre beaucoup d'optimisme, le titre se négociant à 50,5 fois les bénéfices, ce qui correspond à son ratio cours/bénéfice (P/E), nettement supérieur à la moyenne du secteur. Il faut donc mettre en balance cette force fondamentale avec le risque de correction à court terme.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d'une image claire de l'endroit où Knowles Corporation (KN) gagne de l'argent, et le point clé à retenir est un pivot : l'entreprise réussit sa transition vers un acteur spécialisé dans la technologie industrielle, comme en témoigne un chiffre d'affaires sur douze mois (TTM) de 573,50 millions de dollars se terminant le 30 septembre 2025, avec une solide croissance de 4,23 % d'une année sur l'autre. C’est certainement un signe sain de stabilité après un changement stratégique majeur.

Les principales sources de revenus proviennent désormais de deux segments principaux, résultat direct de la cession de l'activité Microphones MEMS grand public fin 2024. Cette décision a accentué l'accent mis sur les composants électroniques spécialisés à forte marge. Les produits qui alimentent ces revenus comprennent des microphones de technologie médicale avancés, des haut-parleurs à armature équilibrée, des condensateurs et des filtres radiofréquences (RF), desservant les marchés des technologies médicales, de l'audio spécialisé et des appareils de précision.

Le taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre s’est accéléré en 2025, passant d’une légère baisse au premier trimestre à des augmentations séquentielles et annuelles plus fortes. Pour le troisième trimestre 2025, Knowles Corporation a déclaré un chiffre d'affaires de 152,9 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % par rapport à la même période de 2024. Pour l'avenir, la direction s'attend à ce que cette dynamique se poursuive, prévoyant un chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 compris entre 151 et 161 millions de dollars, avec une croissance prévue de 9 % d'une année sur l'autre à mi-parcours.

La décomposition des secteurs d'activité montre où se concentre la croissance. Le segment MedTech & Specialty Audio (MSA) et le segment Precision Devices (PD) contribuent à peu près à parts égales, mais avec des trajectoires de croissance différentes. Au deuxième trimestre 2025, le segment PD a été le plus gros contributeur, mais MSA connaît une croissance plus rapide. Voici le calcul rapide de la contribution du deuxième trimestre 2025 :

• Appareils de précision (PD) : 79 millions de dollars de chiffre d'affaires, soit une croissance de 6 % d'une année sur l'autre.
• MedTech & Specialty Audio (MSA) : 67 millions de dollars de revenus, avec une augmentation plus forte de 10 % d'une année sur l'autre.

Le changement significatif dans les flux de revenus est la sortie stratégique du marché de consommation volatil. Cela permet à l’entreprise de concentrer ses ressources sur des marchés finaux comme les technologies médicales et la défense, qui sont historiquement plus résilients aux changements macroéconomiques. La croissance du segment MSA est tirée par une demande accrue sur le marché de la santé auditive, qui s'est révélé résilient même lors des ralentissements économiques passés. Ce pivot stratégique est un facteur crucial à prendre en compte lors de l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, comme détaillé plus loin dans Décryptage de la santé financière de Knowles Corporation (KN) : informations clés pour les investisseurs.

Pour être honnête, le segment PD a connu une légère baisse de ses revenus de 2,4 % d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, mais il a rebondi avec une croissance de 6 % au deuxième trimestre, démontrant une amélioration de l'exécution opérationnelle et une réduction des niveaux de stocks des distributeurs. Cela suggère que le segment reprend pied après avoir été confronté à certains défis de production plus tôt dans l’année.

Étape suivante : examinez les marges brutes de chaque segment pour confirmer si la forte croissance du segment MSA se traduit par une rentabilité supérieure.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Knowles Corporation (KN) transforme ses revenus liés aux composants spécialisés en bénéfices réels, en particulier à mesure que le secteur se réchauffe. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les marges de KN sont nettement supérieures à la moyenne générale du secteur des composants électroniques, ce qui témoigne d'un pouvoir de fixation des prix et d'un contrôle opérationnel forts, en particulier dans leurs segments à forte valeur ajoutée.

Au troisième trimestre 2025, Knowles Corporation a déclaré des revenus de 152,9 millions de dollars. La clé est de savoir quelle part de ces revenus ils conservent après déduction des coûts. Voici un calcul rapide de leur rentabilité GAAP pour le troisième trimestre 2025, qui s'est terminé le 30 septembre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 45.7%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Environ 17.07%
• Marge bénéficiaire nette : Environ 11.38%

Cela 45.7% Marge brute, dérivée d'un bénéfice brut de 69,9 millions de dollars, est définitivement un point positif. Il montre que leurs solutions conçues sur mesure, comme celles destinées aux technologies médicales et à la défense, offrent une prime et contrôlent le coût des marchandises vendues (COGS). Pour le contexte, la marge bénéficiaire brute moyenne de l’industrie générale des composants électroniques est d’environ 33.8%. KN surperforme largement la moyenne.

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

C’est la tendance de l’année dernière qui constitue la véritable histoire. Knowles Corporation a fait un grand pas vers une rentabilité durable. Pour les neuf mois de 2025, la société a déclaré un bénéfice net de 23,2 millions de dollars, un revirement spectaculaire par rapport à la perte nette de 256,3 millions de dollars déclarée au cours de la période de l'année précédente.

Ce n’est pas un hasard ; c'est le résultat d'une orientation stratégique. La société s'attend à une croissance organique du chiffre d'affaires de 6 % pour l'ensemble de l'année 2025, et la direction prévoit que les marges brutes non-GAAP seront supérieures à 50 % pour l'ensemble de l'année. Cette trajectoire ascendante suggère qu’ils réussissent à orienter leur mix de produits vers des offres à marge plus élevée, comme leur segment Appareils de précision, et à bien gérer les coûts de production.

La marge bénéficiaire d'exploitation de 17,07 % (sur la base d'un bénéfice d'exploitation de 26,1 millions de dollars) est également impressionnante si on la compare à la marge bénéficiaire nette moyenne du secteur des composants électroniques généraux de seulement 3,1 %. Cet écart met en évidence leur contrôle supérieur sur les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A).

Pour être honnête, l'espace des semi-conducteurs et des composants actifs est vaste, mais lorsque vous comparez la marge brute de 45,7 % de KN à la moyenne de 45 % pour le segment pur des composants actifs, Knowles se situe exactement dans la lignée des fabricants de haute technologie de premier plan. C'est un bon signe pour leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Knowles Corporation (KN), qui met l'accent sur les solutions performantes.

Voici un aperçu de la façon dont Knowles Corporation se compare à la moyenne générale du secteur :

Efficacité opérationnelle : des actions claires

L'efficacité opérationnelle ne se limite pas aux marges brutes ; il s'agit également de la façon dont la direction gère le bilan. Au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a racheté 20 millions de dollars d'actions et réduit sa dette de 15 millions de dollars. Cela témoigne d’une forte génération de liquidités et d’une stratégie disciplinée d’allocation du capital qui profite directement aux actionnaires. Ils ne font pas que gagner de l'argent ; ils le mettent à votre service.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Knowles Corporation (KN) finance sa croissance, et la réponse courte est : principalement par le biais de capitaux propres et d'un solide flux de trésorerie opérationnel, et non par la dette. Leur bilan est résolument conservateur, montrant une nette préférence pour la stabilité financière plutôt que pour un endettement agressif, ce qui est un bon signe dans le climat économique actuel.

Fin 2025, Knowles Corporation maintient un endettement très gérable. La dette à long terme de l'entreprise s'élevait à seulement 104,0 millions de dollars au 30 septembre 2025. Pour le contexte, la dette totale était d'environ 210,9 millions de dollars à compter de juin 2025, avec des capitaux propres substantiels d'environ 751,8 millions de dollars dans la même période.

• La dette est faible ; l'équité est élevée.

Voici un calcul rapide de leur position de levier :

L’avantage de la dette par rapport aux capitaux propres

La mesure clé de l’effet de levier est le ratio d’endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur de ses capitaux propres. Le ratio D/E de Knowles Corporation s'est récemment établi à environ 0.14.

Pour être honnête, la moyenne du secteur pour les fabricants d’équipements de communication se situe autour de 0.47 en novembre 2025. Cela signifie que Knowles Corporation est nettement moins endettée que ses pairs. Un ratio aussi bas suggère deux choses : un bilan très solide qui peut résister à un ralentissement économique, et aussi, peut-être, que l'entreprise n'utilise pas de manière agressive une dette bon marché pour amplifier les rendements, ce qui est un compromis. Ils donnent la priorité à la sécurité.

Stratégie de financement et allocation du capital

Les actions récentes de Knowles Corporation témoignent d'une stratégie claire d'allocation du capital axée sur la réduction de la dette et le retour du capital aux actionnaires. Au cours du seul troisième trimestre 2025, l'entreprise a réduit son solde d'endettement de 15 millions de dollars. De plus, ils ont racheté 20 millions de dollars en actions au cours de ce trimestre, signalant la confiance de la direction dans la sous-évaluation du titre et son engagement à accroître la valeur pour les actionnaires.

Ce solde - rembourser la dette tout en exécutant simultanément un programme de rachat d'actions - démontre un flux de trésorerie d'exploitation sain, qui a été 29,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Elles génèrent suffisamment de liquidités en interne pour financer leur croissance, réduire leur endettement et récompenser les investisseurs sans avoir besoin d’émettre de nouvelles dettes ou de diluer leurs capitaux propres. C’est le signe d’une entreprise mature et bien gérée. Pour une analyse plus approfondie de la santé financière globale de l'entreprise, consultez Décryptage de la santé financière de Knowles Corporation (KN) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Knowles Corporation (KN) dispose des liquidités nécessaires pour couvrir ses factures à court terme, et honnêtement, les chiffres pour l'exercice 2025 semblent solides. La liquidité, qui n'est qu'un terme sophistiqué désignant la facilité avec laquelle une entreprise peut transformer ses actifs en liquidités, est forte, en particulier après la cession stratégique de l'activité Consumer MEMS Microphone fin 2024.

Le ratio de liquidité générale de l'entreprise, qui compare tous les actifs courants aux passifs courants, s'élève à un bon niveau de 1,90 à la fin de 2025. Cela signifie que Knowles Corporation (KN) détient près de deux dollars d'actifs à court terme pour chaque dollar de dette arrivant à échéance au cours de l'année prochaine. C'est une marge définitivement confortable.

Le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test), qui est un test plus strict qui exclut les stocks – car la vente peut prendre du temps – est également robuste à 1,19. Cela nous indique que l'entreprise peut couvrir ses obligations immédiates avec uniquement ses actifs les plus liquides, comme la trésorerie et les comptes clients. C'est une flexibilité financière à laquelle vous pouvez faire confiance.

Voici un calcul rapide de leur position à court terme, basé sur les données les plus récentes :

• Rapport actuel : 1,90 (Fort ; au-dessus de la référence 1,0)
• Rapport rapide : 1,19 (Excellent ; au-dessus de la référence 1,0)

L'analyse des tendances du fonds de roulement montre une légère contraction, avec une variation du fonds de roulement de -15,5 millions de dollars pour les douze derniers mois se terminant en septembre 2025. Il ne s'agit pas d'un signal d'alarme, mais plutôt du signe d'une gestion efficace du capital et d'une concentration sur la réduction du fonds de roulement net, ce qui a été souligné lors de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 comme un moteur d'une forte trésorerie provenant de l'exploitation. Essentiellement, ils retirent de l’argent de choses comme les stocks vers des utilisations plus productives.

Tableau des flux de trésorerie Overview

La véritable histoire de la santé financière d’une entreprise réside dans son tableau des flux de trésorerie. Knowles Corporation (KN) génère des liquidités importantes grâce à son activité principale, ce qui est la chose la plus importante. Les états des flux de trésorerie pour les douze derniers mois se terminant en septembre 2025 montrent une image claire des opérations finançant les mouvements stratégiques et les retours en capital.

Les liquidités provenant des activités d'exploitation (CFO), les liquidités générées par les activités quotidiennes de vente de composants spécialisés, s'élevaient à 101,9 millions de dollars. C'est le moteur de l'entreprise, et ça marche bien. Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement ont représenté une entrée nette de 32 millions de dollars pour la même période, ce qui est inhabituel pour une entreprise technologique axée sur la croissance, mais reflète le changement stratégique consécutif à la cession. Les flux de trésorerie provenant des activités de financement ont représenté une sortie de trésorerie importante de -133,4 millions de dollars. Ce chiffre négatif est en réalité un signal positif pour les investisseurs.

Les sorties de financement ont été motivées par deux actions claires et favorables aux actionnaires : la réduction de la dette et le rachat d’actions. Par exemple, au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a racheté pour 20 millions de dollars d'actions et réduit sa dette de 15 millions de dollars. Cette stratégie d'allocation du capital montre que la direction est confiante dans la génération future de liquidités de l'entreprise.

Voici un aperçu des tendances des flux de trésorerie TTM à fin 2025 :

Il n’y a pas de problème de liquidité immédiat. La position de liquidité de la société constitue un atout évident, avec des ratios sains et un flux de trésorerie profile qui répond à la fois aux besoins opérationnels et au rendement du capital pour les actionnaires. Le ratio de levier de la dette nette prudent de 0,6x au troisième trimestre 2025 offre également une grande flexibilité financière pour les investissements stratégiques futurs. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, consultez Exploration de l'investisseur Knowles Corporation (KN) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Knowles Corporation (KN) et vous posez la question cruciale : le cours de l'action est-il équitable, ou sommes-nous confrontés à une opportunité cachée ou à une bulle potentielle ? Fin 2025, le tableau est nuancé, suggérant que le marché anticipe une croissance future significative, mais les analystes voient toujours une voie claire vers la hausse.

La réponse courte est que Knowles Corporation (KN) semble chère au vu des bénéfices courants, mais semble beaucoup plus raisonnable si l’on prend en compte la croissance future. Il s’agit d’un scénario classique de valeurs de croissance. Le prix actuel du titre est d'environ $21.34 (en novembre 2025) reflète la conviction de l'entreprise de se tourner vers les segments Medtech, Specialty Audio et Precision Devices à forte marge.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation pour l’exercice 2025 :

• Cours/bénéfice courant (P/E) : Un record de 53,29 fois. Ce chiffre est basé sur les revenus des douze derniers mois, qui ont probablement été supprimés.
• P/E à terme : Un 18,16 fois beaucoup plus savoureux. C’est ce qui compte : le marché s’attend à une forte hausse du bénéfice par action (BPA).
• Prix au livre (P/B) : 2,48 fois. Il s'agit d'un multiple décent pour une entreprise technologique, montrant que l'action se négocie à moins de 2,5 fois sa valeur liquidative.

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) s'établit à 17,73. Ce multiple est un moyen simple de comparer la valeur totale de l'entreprise (Enterprise Value) à son flux de trésorerie opérationnel (EBITDA), en ignorant la structure du capital. Honnêtement, un EV/EBITDA de 17,73 se situe dans le haut de gamme pour l'ensemble du S&P 500, mais pour un fabricant spécialisé de semi-conducteurs et de composants, cela indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour les fortes marges brutes de l'entreprise et sa position sur le marché dans des domaines tels que la santé auditive et la défense.

Ce que cache cette estimation, c'est la politique de non-dividende de l'entreprise. Knowles Corporation (KN) ne verse actuellement aucun dividende, ce qui signifie que le rendement du dividende et le ratio de distribution sont de 0,00 %. Votre rendement proviendra uniquement de l’appréciation du capital, et non du revenu. La croissance doit donc être au rendez-vous.

Le titre a clairement montré une dynamique positive, augmentant de 14,61 % au cours des 12 derniers mois jusqu'en novembre 2025. Il s'agit d'un gain solide, surtout si l'on considère la fourchette de 52 semaines, où le titre est passé d'un minimum de 12,19 $ à un maximum de 24,54 $.

Les analystes de Wall Street penchent pour l’optimisme. La note consensuelle pour Knowles Corporation (KN) est un achat modéré. L'objectif de prix moyen sur 12 mois est de 27,00 $, ce qui implique une hausse prévue de 26,79 % par rapport au prix actuel. Cela suggère que la valorisation actuelle du marché, soit 18,16x le P/E prévisionnel, est considérée comme un point d'entrée équitable pour les investisseurs qui pensent que la société mettra en œuvre sa vision stratégique. Si vous souhaitez approfondir leur plan à long terme, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Knowles Corporation (KN).

Voici un aperçu des indicateurs clés qui alimentent la discussion sur l’évaluation :

Votre prochaine étape devrait être d'examiner le paysage concurrentiel et de voir si ce P/E à terme de 18,16x constitue une remise ou une prime par rapport à des pairs comme Skyworks Solutions ou Qorvo, qui sont également exposés aux marchés des composants mobiles et spécialisés.

Facteurs de risque

Vous regardez Knowles Corporation (KN) parce que le changement stratégique vers MedTech et Specialty Audio est convaincant, mais vous devez voir les nids-de-poule avant d'engager du capital. La conclusion directe est la suivante : les plus grands risques à court terme de Knowles sont échecs d'exécution en augmentant la nouvelle production et en concentrant les revenus chez une poignée de clients, ce qui pourrait rapidement faire dérailler la forte croissance prévue pour le second semestre 2025.

Voici un rapide calcul sur les risques externes : les vents contraires géopolitiques, en particulier les tarifs douaniers, ne constituent pas une menace financière majeure. L'entreprise estime que moins de 5% du chiffre d'affaires et seulement 3 % du coût des marchandises vendues sont exposés aux tarifs en vigueur. Ils y sont parvenus en utilisant une stratégie de fabrication de proximité et, honnêtement, en disposant du pouvoir de fixation des prix nécessaire pour répercuter ces coûts sur les clients de leurs marchés à forte valeur ajoutée, comme les technologies médicales et la défense. C'est une affaire intelligente.

Risques opérationnels et stratégiques

Le vrai risque est interne, centré sur l’exécution opérationnelle et la confiance client. Dans le segment MedTech & Specialty Audio (MSA), nous avons récemment constaté une baisse de la marge de 280 points de base en raison de coûts de rebut plus élevés et d'inefficacités à mesure qu'ils développaient de nouvelles lignes de production, comme la gamme de produits Specialty Film issue de l'acquisition de Cornell Dubilier. Il s’agit d’un problème d’échelle classique, et s’il persiste, il limitera l’expansion des marges attendue par les analystes.

Le risque stratégique est la concentration de la clientèle, notamment sur le segment très performant de MSA. Ce segment représentait 46% du chiffre d'affaires consolidé en 2024, mais ses cinq premiers clients représentaient environ 81% des ventes de ce segment. Un client, WS Audiologie A/S, représenté grossièrement 14% du chiffre d'affaires consolidé de l'ensemble de l'entreprise en 2024. Si vous perdez un gain de conception clé ou si un client important réduit ses commandes, vos revenus en pâtiront sérieusement.

• Opérationnel : Des coûts de rebut plus élevés et des inefficacités de rampe ont affecté les marges du segment MSA.
• Stratégique : Forte dépendance à l'égard de quelques clients pour la quasi-totalité des revenus de MSA.
• Financier : Une perte ponctuelle de 14,5 millions de dollars a récemment pesé sur la marge bénéficiaire nette, la ramenant à 6.2%.

Vérification de la réalité en matière d’atténuation et d’évaluation

Knowles Corporation (KN) est parfaitement consciente de ces problèmes et a mis en place des stratégies d'atténuation. Elles utilisent leur solide trésorerie pour gérer leur bilan, ce qui leur donne de la flexibilité. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, ils ont généré un solide 36 millions de dollars en trésorerie provenant de l'exploitation et utilisé 30 millions de dollars pour les rachats d’actions, signalant la confiance et renvoyant de la valeur.

Le plan de l'entreprise pour lutter contre le risque opérationnel est simple : redoubler d'efforts pour améliorer ses opérations et exploiter de nouvelles gammes de produits comme les films spéciaux et les inducteurs pour élargir son marché potentiel total. Mais ce que cache cette estimation, c’est le risque de valorisation. Les actions se négocient à un niveau riche 57,6x ratio cours/bénéfice, qui est bien supérieur à la moyenne de l'industrie électronique américaine de 26,9x. Cela signifie que le marché a déjà intégré une grande partie de cette croissance future, laissant peu de place à l’erreur si ces améliorations opérationnelles échouent.

Pour une analyse plus approfondie de la trajectoire financière de l'entreprise, vous pouvez lire l'analyse complète sur Décryptage de la santé financière de Knowles Corporation (KN) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous voulez savoir où se dirige Knowles Corporation (KN), et la réponse courte est vers des marchés spécialisés à marge élevée. La direction exécute définitivement une stratégie claire, en vendant l'activité de microphones MEMS grand public à faible marge fin 2024 pour se concentrer directement sur deux segments à forte croissance : Medtech & Specialty Audio et Precision Devices. Cette orientation se traduit directement par des projections financières plus solides pour l’exercice 2025.

La société s'attend à une croissance organique de son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. 6% pour 2025, ce qui constitue une solide accélération. Pour le seul quatrième trimestre 2025, les perspectives de revenus se situent entre 151 millions de dollars et 161 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 9 % d'une année sur l'autre à mi-parcours. Voici le calcul rapide : le bénéfice par action (BPA) non-GAAP du troisième trimestre 2025 était de $0.33, vers le haut 22% d'une année sur l'autre, et les perspectives du quatrième trimestre sont solides 0,33 $ à 0,37 $ par action. C'est une entreprise dont les bénéfices s'accélèrent.

La croissance n’est pas seulement une poussée générale du marché ; elle est motivée par des innovations de produits spécifiques et par l'expansion du marché. Le segment des appareils de précision est la star, et devrait croître dans le haut de gamme. 6% à 8% gamme en 2025, alimentée par la demande de défense et industrielle. Le segment Medtech & Specialty Audio y contribue également, avec une croissance prévue en 2025 entre 2% et 4%. Ils gagnent de l’argent là où les barrières à l’entrée sont les plus élevées.

• Lancement d'inductances hautes performances en juillet 2025 pour les applications RF critiques.
• A dévoilé le microphone MEMS MM60 en octobre 2025 pour les aides auditives optimisées pour l'IA.
• Présentation des MLCC FM2 non magnétiques X7R à faible perte pour l'imagerie médicale en août 2025.

La plus grande opportunité à court terme est la gamme de produits Specialty Film. Il s’agit d’une solution de condensateur haute performance, et l’entreprise augmente activement sa capacité. Ils ont obtenu une commande pluriannuelle dépassant 75 millions de dollars dans le secteur de l’énergie début 2025, ce qui commencera à diversifier ses revenus vers les marchés de l’électrification. Le retard actuel pour ce film spécialisé est déjà terminé 30 millions de dollars, et ils s’attendent à ce que les ventes fassent plus que doubler en 2026 à mesure que cette capacité sera mise en service.

L'avantage concurrentiel de Knowles Corporation repose sur ce qu'ils appellent « l'intimité des applications client », ce qui signifie qu'ils travaillent en étroite collaboration avec les clients pour créer des solutions sur mesure, puis étendre la production avec des capacités opérationnelles de classe mondiale. Cette concentration sur des technologies uniques pour des applications exigeantes, telles que les systèmes de défense et la santé auditive avancée, leur confère un pouvoir de tarification et une clientèle fidèle. De plus, leur bilan est sain, comme le montrent les 20 millions de dollars de rachats d’actions et 15 millions de dollars de réduction de la dette au cours du seul troisième trimestre 2025.

Pour être honnête, ce que cache cette estimation, c'est le risque dans le segment Medtech si les victoires en matière de conception de nouveaux produits n'accélèrent pas aussi rapidement que prévu. Néanmoins, le segment des appareils de précision, notamment avec ses solides réservations dans la défense et l'acquisition de Cornell Dubilier fin 2023, constitue une base défensive solide. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète, vous devriez consulter Décryptage de la santé financière de Knowles Corporation (KN) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un aperçu des attentes de croissance du segment pour 2025 :

Votre prochaine étape consiste à surveiller les résultats du quatrième trimestre 2025 pour toute mise à jour sur la rampe de capacité des films spéciaux et les prévisions de croissance organique pour 2026, qui sont actuellement attendues dans le haut de l'année. 4% à 6% gamme.