Analyser la santé financière de Standard BioTools Inc. (LAB) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez Standard BioTools Inc. (LAB), vous devez dépasser la faiblesse du chiffre d'affaires et vous concentrer sur la transformation du bilan, car la société exécute un pivot qui modifie fondamentalement son risque. profile. Les chiffres clés du troisième trimestre 2025 montrent une entreprise toujours aux prises avec une croissance de base, avec un chiffre d'affaires provenant des activités poursuivies de seulement 19,6 millions de dollars, une baisse de 11 % d'une année sur l'autre et une perte nette qui s'est élargie à 31,7 millions de dollars. Mais voici un rapide calcul sur l'opportunité : la vente annoncée de SomaLogic à Illumina, Inc. devrait injecter une quantité massive de liquidités, projetant un solde de trésorerie et équivalents d'environ 550 millions de dollars d’ici le premier semestre 2026, contre 217,0 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025. Cette trésorerie, couplée à un plan de restructuration visant plus 40 millions de dollars en termes d'économies de coûts annualisées, cela signifie que la société passe d'une histoire opérationnelle en difficulté à une stratégie riche en liquidités et axée sur les fusions et acquisitions, malgré le consensus des analystes de réduire/conserver et un objectif de cours sur 12 mois de $1.35. Vous n’investissez certainement pas dans une histoire de croissance aujourd’hui, vous pariez sur la capacité de la direction à déployer ce capital de manière stratégique et à atteindre son objectif d’EBITDA ajusté positif pour 2026.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent, surtout après un changement stratégique majeur comme la vente de SomaLogic en juin 2025. La conclusion directe est la suivante : Standard BioTools Inc. (LAB) traverse actuellement une période de contraction des revenus dans son activité principale, avec un chiffre d'affaires des opérations poursuivies au troisième trimestre 2025 en baisse de 11 % d'une année sur l'autre, mais les prévisions pour l'ensemble de l'année pour les activités poursuivies indiquent un chiffre d'affaires compris entre 78 millions de dollars et 83 millions de dollars pour l'exercice. 2025.

Les sources de revenus de l'entreprise sont désormais concentrées sur ses outils pour les sciences de la vie, qui se répartissent en trois segments principaux : les consommables, les instruments et les services. Il s’agit de l’avenir et, honnêtement, vous devez examiner ces segments pour comprendre la santé sous-jacente, et non le nombre combiné, qui inclut les actifs cédés. Voici un rapide calcul des opérations poursuivies pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), qui ont totalisé 19,6 millions de dollars :

• Consommables : 8,7 millions de dollars (44.4% du chiffre d'affaires).
• Services : 5,8 millions de dollars (29.6% du chiffre d'affaires).
• Instruments : 5,1 millions de dollars (26.0% du chiffre d'affaires).

Les consommables sont l'élément le plus important : ils représentent le flux de revenus récurrents des clients utilisant déjà leurs instruments. C'est votre modèle de rasoir et de lame. Pourtant, ce segment a connu la plus forte baisse d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025, chutant de 17 % à 8,7 millions de dollars. Cette baisse était en grande partie due à la baisse du financement de projets dans les domaines du flux et de la microfluidique, bien que la croissance des produits d'imagerie ait compensé en partie.

Performance du segment et risques à court terme

Le segment Instruments, qui comprend les plateformes de biologie unicellulaire et spatiale à paramètres élevés (comme les systèmes Helios et Hyperion), a rapporté 5,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une baisse relativement modeste de 3 % d'une année sur l'autre. Ce segment est toujours impacté par les cycles de dépenses en capital et reste contraint à l’échelle mondiale, ce qui constitue un risque à court terme pour l’ensemble du secteur. Le seul message clair ici est le suivant : les dépenses en capital restent limitées pour leurs principaux clients.

Le segment Services, principalement les services sur site, a diminué de 9 % à 5,8 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cette estimation cache une arme à double tranchant : la baisse est en partie due à la diminution des contrats de service actifs, mais également en partie à l'amélioration de la qualité et de la disponibilité des instruments, ce qui signifie que les clients ont moins besoin de services à la demande. Même si la diminution du nombre de contrats de service nuit aux revenus à court terme, une meilleure qualité des produits réduit le risque de désabonnement futur des clients, ce qui constitue un bon compromis à long terme.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la société s'attend à ce que son chiffre d'affaires combiné, qui comprend l'activité SomaLogic cédée pendant une partie de l'année, soit compris entre 165 et 175 millions de dollars. Ce chiffre combiné est en baisse par rapport au chiffre d'affaires combiné pro forma de 175,1 millions de dollars déclaré pour 2024, reflétant le pivot stratégique et l'environnement macroéconomique difficile. La vente de SomaLogic à Illumina, qui devrait être finalisée au premier semestre 2026, constitue le changement le plus important, transformant la base de revenus et ouvrant la voie à une nouvelle stratégie de croissance inorganique alimentée par l'injection de liquidités attendue. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Standard BioTools Inc. (LAB).

L’action clé pour vous en tant qu’investisseur est de suivre avec précision la tendance des revenus des consommables au prochain trimestre. Si la croissance de l’imagerie ne parvient pas à surmonter la faiblesse des flux et de la microfluidique, la base de revenus récurrents s’érodera encore davantage, rendant plus difficile le chemin vers l’objectif d’EBITDA ajusté positif de 2026.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une vision claire du chemin parcouru par Standard BioTools Inc. (LAB) vers la rentabilité, et la réponse courte est que même si la marge brute est respectable pour une entreprise d'outils pour les sciences de la vie, l'entreprise est toujours profondément dans le rouge. Il s’agit ici d’une réduction agressive des coûts visant à dépasser la pression sur les revenus dans un environnement macroéconomique difficile.

Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), Standard BioTools a déclaré une marge brute GAAP d'environ 48.5%. Il s'agit de la première ligne de défense, affichant une solide majoration du coût des marchandises vendues (COGS), mais c'est un pas en arrière par rapport au 54.9% Marge brute GAAP publiée au troisième trimestre 2024. Cette compression de la marge est principalement due aux changements dans le volume et la composition des produits, qui constituent un risque opérationnel clé à surveiller. La marge brute non-GAAP, qui donne une vision plus claire en excluant des éléments comme l'amortissement, s'élève à 53.5% pour le troisième trimestre 2025.

Pertes d’exploitation et pertes nettes : le défi des coûts

Le véritable défi pour Standard BioTools Inc. (LAB) se situe plus loin dans le compte de résultat. L’entreprise n’est pas encore rentable et ses pertes se sont en fait creusées d’année en année. Voici un rapide calcul sur les derniers résultats des opérations poursuivies :

• Perte nette du troisième trimestre 2025 : La perte nette s'est élargie à 31,7 millions de dollars, un 45% augmentation par rapport à la perte nette de 21,9 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
• Dépenses de fonctionnement du troisième trimestre 2025 : Les dépenses totales d'exploitation ont été importantes 42,4 millions de dollars, qui comprenait 9,4 millions de dollars en restructuration et charges connexes.
• Perte d'EBITDA ajusté : La perte d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) a été augmentée de 21% année après année, atteignant 16,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

L'augmentation de la perte reflète les lourds investissements en recherche, développement et frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), ainsi que les frais de restructuration ponctuels à mesure que l'entreprise rationalise ses opérations. C'est certainement un risque élevé profile en ce moment.

Comparaison de l'industrie et analyse de l'efficacité

Lorsque l’on compare Standard BioTools Inc. (LAB) à ses pairs du secteur américain des sciences de la vie, l’écart de rentabilité est flagrant. Alors que le ratio prix/ventes (P/S) de l'entreprise est de 2,5x est inférieur à la moyenne du secteur de 3,4x, suggérant une valorisation potentiellement attractive sur la base des ventes, cette décote reflète la profonde non-rentabilité. La marge nette des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 était d'environ -99.6%. Il s’agit d’une marge négative massive, confirmant que pour chaque dollar de chiffre d’affaires, l’entreprise perd près d’un autre dollar une fois tous les coûts pris en compte. Le consensus est que l’entreprise continuera à enregistrer des pertes pendant au moins les trois prochaines années.

Voici la répartition des efforts d’efficacité opérationnelle visant à combler cet écart :

L'équipe de direction prend des mesures claires et décisives en matière de coûts, notamment une réduction globale des effectifs d'environ 20% de la main-d’œuvre mondiale. Cette restructuration est le levier clé pour conduire l'entreprise vers son objectif d'atteindre un EBITDA ajusté positif en 2026. Vous devez voir ces économies de coûts se répercuter sur les résultats plus rapidement que la baisse des revenus. Pour un aperçu plus approfondi de la structure du capital qui soutient ce redressement, consultez Explorer Standard BioTools Inc. (LAB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Étape suivante : Les gestionnaires de portefeuille doivent modéliser les résultats du quatrième trimestre 2025 en supposant une réalisation de 75 % des charges de restructuration déclarées au troisième trimestre afin d'estimer la perte d'exploitation courante jusqu'en 2026.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous examinez la structure du capital de Standard BioTools Inc. (LAB), le résultat direct est clair : la société est une entreprise à faible effet de levier et à forte trésorerie. Elles financent leur croissance presque entièrement par leurs capitaux propres et leurs liquidités existantes, et non par la dette.

Au troisième trimestre 2025, le bilan présentait une position de trésorerie et équivalents de trésorerie importante de 217,0 millions de dollars. C’est l’histoire clé ici. Standard BioTools Inc. (LAB) a explicitement déclaré qu'elle n'avait aucune dette matérielle. Cela signifie qu’ils ne dépendent pas de prêts à court ou à long terme pour financer leurs opérations, ce qui constitue un énorme facteur d’atténuation des risques dans l’environnement actuel des taux d’intérêt.

Voici le calcul rapide de l'effet de levier : le ratio d'endettement (D/E) de Standard BioTools Inc. (LAB) est exceptionnellement bas, se situant à environ 0,07. Certains rapports le montrent même aussi bas que 0,00 pour la période se terminant le 30 juin 2025. Ce ratio, qui mesure le passif total par rapport aux capitaux propres, vous indique que pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise n'a qu'environ sept cents de dette.

Pour être honnête, un D/E de 0,07 est bien inférieur à la norme de l’industrie. Le ratio D/E moyen pour le secteur plus large de la biotechnologie est d'environ 0,17, et pour les outils et services des sciences de la vie, il est d'environ 0,58. Ce faible ratio est sans aucun doute un choix stratégique, reflétant une entreprise en phase de croissance qui privilégie la flexibilité financière plutôt que les économies de coûts de financement par emprunt.

Cette préférence pour le financement en fonds propres est évidente dans leur activité récente. En 2024, l’entreprise a effectivement enregistré un remboursement net de dette d’un montant total de -63 millions de dollars, assainissant ainsi davantage son bilan avant le début de l’exercice 2025. Ils utilisent leurs importantes réserves de trésorerie et leurs précédentes levées de fonds pour alimenter leurs pivots stratégiques, y compris la restructuration opérationnelle annoncée au troisième trimestre 2025 et la croissance inorganique prévue suite aux liquidités attendues de la transaction Illumina en 2026.

Ce que cache cette estimation, c’est la structure du capital typique d’une entreprise de biotechnologie. Ils s'appuient souvent fortement sur les levées de fonds parce que leurs flux de trésorerie sont volatils et que leurs actifs sont principalement constitués de propriété intellectuelle, que les prêteurs n'apprécient pas comme garantie. Standard BioTools Inc. (LAB) suit ce manuel, mais avec une réserve de trésorerie importante qui leur donne beaucoup de marge de manœuvre.

• Ratio d’endettement : 0,07.
• Moyenne de l’industrie (biotechnologie) : 0,17.
• Situation de trésorerie du troisième trimestre 2025 : 217,0 millions de dollars.
• Activité récente de la dette : retraite nette de -63 millions de dollars en 2024.

L'objectif de la société est d'utiliser sa solide position financière pour exécuter sa stratégie, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Standard BioTools Inc. (LAB).

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Standard BioTools Inc. (LAB) dispose des liquidités immédiates pour couvrir ses factures, et la réponse courte est un oui catégorique. La position de liquidité de la société est exceptionnellement solide, grâce à un solde de trésorerie élevé et à l'injection de liquidités prévue dans le cadre de l'accord SomaLogic/Illumina, qui éclipse complètement son flux de trésorerie d'exploitation négatif.

Évaluation des positions de liquidité actuelles

La capacité de la société à faire face à ses obligations à court terme est excellente. Au troisième trimestre 2025, Standard BioTools Inc. (LAB) a signalé un ratio actuel de 4,38 et un ratio rapide (rapport de test acide) de 1,93. Un ratio de courant supérieur à 2,0 est généralement considéré comme très sain ; à 4,38, l'entreprise détient plus de quatre fois l'actif à court terme nécessaire pour couvrir son passif à court terme. Le ratio rapide de 1,93 est également très fort, démontrant que même sans vendre aucun stock, l'entreprise peut presque doubler ses obligations à court terme.

Voici un calcul rapide de leurs principaux indicateurs de liquidité au 30 septembre 2025 :

Il s’agit d’un bilan définitivement solide, mais n’oubliez pas que des ratios élevés peuvent parfois signaler une utilisation inefficace du capital, un point qui mérite d’être approfondi dans Explorer Standard BioTools Inc. (LAB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) de Standard BioTools Inc. (LAB) s'élevait à environ 364,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cet énorme tampon est la principale raison pour laquelle l'entreprise peut continuer à financer ses opérations malgré un flux de trésorerie opérationnel négatif, ce qui est une caractéristique courante des entreprises des sciences de la vie en phase de croissance ou de restructuration.

En examinant le tableau des flux de trésorerie pour les douze derniers mois (TTM) clos en septembre 2025, une image plus claire de la consommation opérationnelle apparaît :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Le TTM OCF a représenté une perte de -87,21 millions de dollars. Ce chiffre négatif représente le risque à court terme. Cela confirme que les activités principales consomment des liquidités au lieu d’en générer. C’est pourquoi la restructuration annoncée en septembre 2025 pour réaliser plus de 40 millions de dollars d’économies de coûts annualisées est si cruciale.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Le TTM ICF représentait un montant positif de 61,18 millions de dollars. Ce chiffre positif est principalement dû à la vente stratégique d'actifs, qui constitue un événement ponctuel important et non une tendance durable. Il s’agit d’une action délibérée et stratégique visant à simplifier l’entreprise et à lever des capitaux.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Bien que le chiffre exact du TTM soit complexe en raison des divers mouvements des capitaux propres et de la dette, la tendance est claire : l'entreprise est bien capitalisée avec une dette matérielle minimale. L’accent est ici mis sur le maintien d’une base de fonds propres solide, c’est pourquoi le bilan est si propre.

La plus grande force de liquidité est le solde actuel de trésorerie et équivalents de 217,0 millions de dollars au 30 septembre 2025, plus les liquidités attendues de la transaction Illumina en cours, dont la direction prévoit qu'elle portera le total de la trésorerie et des équivalents à environ 550 millions de dollars au premier semestre 2026. Cette réserve de liquidités constitue le coussin de liquidité ultime, donnant à la direction une longue marge de manœuvre pour exécuter sa stratégie de redressement et de fusions et acquisitions.

Analyse de valorisation

Vous regardez Standard BioTools Inc. (LAB) et vous vous demandez si le marché a raison, surtout avec la récente restructuration financière et la transaction Illumina à l'horizon. Honnêtement, le tableau des valorisations est mitigé, mais l’essentiel à retenir est le suivant : le titre est actuellement valorisé comme un jeu de redressement spéculatif, et non comme un moteur de croissance rentable.

Les mesures de valorisation de l'entreprise sont faussées par son manque de rentabilité. Étant donné que Standard BioTools ne génère pas de bénéfice net, les ratios cours/bénéfice (P/E) et P/E prévisionnels traditionnels ne sont pas applicables : ils apparaissent comme « n/a » en raison des bénéfices négatifs. Pour l’exercice 2025, les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) d’environ $-0.22, ce qui confirme l'inadéquation de la mesure P/E pour l'instant.

Nous devons examiner d’autres mesures. Le ratio Price-to-Book (P/B), qui compare le cours de l'action à la valeur comptable par action de la société, se situe à un niveau relativement bas. 1.23. Cela suggère que le marché valorise les actifs de l'entreprise (comme sa trésorerie 217,0 millions de dollars au 30 septembre 2025) légèrement supérieures à leur valeur comptable. Dans le secteur biotechnologique, un P/B aussi proche de 1,0 peut parfois signaler une sous-évaluation ou, plus probablement ici, un scepticisme quant à la capacité bénéficiaire future des actifs sous-jacents.

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est également délicat car l'entreprise enregistre une perte d'EBITDA ajusté, qui était 16,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025. La valeur d'entreprise (VE) est d'environ 324,73 millions de dollars, qui est en réalité inférieure à la capitalisation boursière de 492,24 millions de dollars, en grande partie en raison de l'importance des liquidités au bilan. Cette position de trésorerie est un facteur clé, mais un EBITDA négatif signifie que le multiple de valorisation est négatif, ce qui n'est pas utile à des fins de comparaison. Une seule phrase claire : suivez l’argent, pas les revenus actuels.

Voici un rapide calcul sur le sentiment et la performance du marché :

• Cours de l’action (novembre 2025) : ~$1.38
• Variation de prix sur 52 semaines : en baisse -14.57%
• Intervalle de 52 semaines : $0.92 à $2.25
• Rendement du dividende : 0.00% (Standard BioTools ne verse pas de dividende)

Le titre s'est négocié entre $0.92 et $2.25 au cours des 12 derniers mois, reflétant une forte volatilité. Le -14.57% La baisse du cours des actions au cours de la dernière année nous indique que les investisseurs ont été des vendeurs nets, probablement en raison des pertes continues - une perte nette de 31,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, par exemple, et l'incertitude entourant les cessions et restructurations majeures. Le marché attend définitivement une preuve des promesses 40 millions de dollars en économies de coûts annualisées.

Pour être honnête, la communauté des analystes est largement prudente. La note consensuelle des analystes est « Réduire », ce qui est un cran en dessous de « Conserver ». Sur quatre analystes de Wall Street, un a une note « Vendre » et trois ont une note « Conserver ». Ce consensus laisse entrevoir un léger inconvénient, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de $1.35, ce qui est un inconvénient prévu de -2.17% du prix récent de $1.38. Cet objectif moyen suggère que les analystes estiment que le titre est correctement valorisé à son niveau déprimé actuel, mais ne voient que peu de hausse à court terme jusqu'à ce que la société atteigne son objectif d'un EBITDA ajusté positif en 2026.

Pour en savoir plus sur l'activité institutionnelle qui détermine le prix, consultez Explorer Standard BioTools Inc. (LAB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Standard BioTools Inc. (LAB) et voyez une entreprise au milieu d’une transition majeure, il est donc crucial de cartographier les risques à court terme parallèlement aux efforts de restructuration. Honnêtement, le plus grand risque financier à l’heure actuelle est la non-rentabilité persistante et le recours à des réductions de coûts pour compenser un chiffre d’affaires en baisse. La société enregistre toujours des pertes, la perte nette des activités poursuivies atteignant 31,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement. Cela représente une augmentation de 45 % par rapport à l'année précédente, même avec des réductions de coûts en cours.

Voici un calcul rapide du défi des revenus : les prévisions de revenus combinés pour l’année 2025 couvrent un large éventail de 165 millions de dollars à 175 millions de dollars. Mais les revenus des opérations poursuivies, qui constituent le cœur de métier après la vente de SomaLogic, ne sont guidés que par 78 millions de dollars à 83 millions de dollars. Cette faiblesse des revenus est sans aucun doute un obstacle, d'autant plus que les revenus des consommables, un flux récurrent clé, étaient en baisse. 17% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.

Vents contraires externes et du marché

Les risques externes pour Standard BioTools sont directement liés à sa clientèle et à l’environnement macroéconomique plus large. Le marché des outils pour les sciences de la vie est confronté à des budgets plus serrés, ce qui frappe durement LAB.

• Récession du financement académique : Il s’agit d’un risque clair et immédiat. La direction s'attend à une baisse d'un millions élevés à un chiffre de dollars de revenus universitaires aux Amériques pour 2025 en raison des pressions financières anticipées des National Institutes of Health (NIH).
• Compétition intense : Des concurrents comme Affinity Proteomics intensifient la lutte dans le domaine de la protéomique à forte croissance, obligeant Standard BioTools à défendre sa part de marché par l'innovation.
• Coûts réglementaires et commerciaux : Un 10% Les droits de douane sur les instruments fabriqués à Singapour et expédiés aux États-Unis ajoutent une pression sur les coûts, qu'ils absorbent ou répercutent, ce qui a un impact sur les marges ou les prix de vente.
• Limites du produit : La désignation « Research Use Only » pour de nombreux produits limite leur marché aux applications non diagnostiques, ce qui restreint une voie majeure de croissance future et de compétitivité sur le marché.

Risques opérationnels et financiers

Les défis opérationnels proviennent de la récente fusion et de la nécessité d'exécuter un redressement complexe tout en réduisant la base de coûts. Vous devez surveiller de près la marge brute.

La marge brute non-GAAP des activités poursuivies est tombée à environ 53.5% au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport à 57,3 % de l'année précédente, en raison de la baisse des volumes et des changements dans la composition des produits. Cette compression de la marge, couplée à la perte d'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 de 16,5 millions de dollars, montre que l'entreprise brûle des liquidités tout en essayant de se stabiliser. La réalisation de la restructuration est un risque en soi ; Si les économies de coûts ne se matérialisent pas assez rapidement, le chemin vers la rentabilité s'allonge.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La bonne nouvelle est que la direction dispose d’un plan clair, quoique agressif, pour contrer ces risques. Ils utilisent l’injection massive de liquidités issue de la vente de SomaLogic pour gagner du temps et alimenter une nouvelle stratégie.

• Réduction agressive des coûts : La restructuration opérationnelle de septembre 2025 comprenait un ~20 % de réduction de force (RIF) et devrait livrer plus 40 millions de dollars d’économies de coûts totales annualisées, qui devraient être pleinement réalisées en 2026.
• Carburant stratégique pour les fusions et acquisitions : Le bilan est solide, avec 217,0 millions de dollars en espèces au 30 septembre 2025. De plus, les ~550 millions de dollars L'injection de liquidités provenant de la transaction Illumina au premier semestre 2026 est destinée à financer des fusions et acquisitions (M&A) stratégiques afin d'accélérer la croissance et de diversifier le portefeuille.
• Concentrez-vous sur les points forts : L'entreprise redouble d'efforts sur ses plateformes innovantes comme SomaScan et CyTOF, qui sont essentielles à son succès. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Standard BioTools Inc. (LAB).

Leur objectif est d’atteindre un EBITDA ajusté positif en 2026. C’est la mesure la plus importante à surveiller.

Opportunités de croissance

Vous regardez Standard BioTools Inc. (LAB) et voyez une entreprise en transition, et honnêtement, c’est la bonne façon de voir les choses. Les données financières à court terme, comme les prévisions de revenus combinés attendus pour l’ensemble de l’année 2025, de 165 à 175 millions de dollars, montrent les vents contraires actuels. Mais la véritable histoire de la croissance réside dans ce qu’ils construisent avec une structure simplifiée et riche en liquidités.

La société effectue un changement radical, abandonnant ses actifs non essentiels pour se concentrer directement sur la protéomique à forte croissance (l’étude à grande échelle des protéines) et ses outils exclusifs. C’est une démarche classique : couper le gras pour financer l’avenir. Ils tirent parti de leurs principaux avantages concurrentiels, qui incluent leurs technologies exclusives SomaScan, de cytométrie de masse et de microfluidique, pour gagner du terrain dans des domaines critiques comme l'oncologie et l'immunologie.

Voici un calcul rapide de leur changement stratégique et de leur potentiel futur :

• Infusion massive de liquidités : La vente imminente des actifs de SomaLogic à Illumina, qui devrait être finalisée au premier semestre 2026, débloquera un important trésor de guerre. Cette transaction devrait générer au moins 550 millions de dollars en espèces et équivalents, en hausse par rapport aux 217,0 millions de dollars qu'ils détenaient au 30 septembre 2025.
• Carburant de croissance inorganique : Ces liquidités sont réservées à une stratégie de croissance inorganique – l’achat d’actifs de haute qualité sous-estimés – afin de stimuler la croissance et de relancer la croissance.
• Discipline des coûts : Une restructuration opérationnelle, qui comprenait une réduction des effectifs d'environ 20 % de la main-d'œuvre mondiale, devrait générer plus de 40 millions de dollars d'économies de coûts annualisées. Il s’agit sans aucun doute d’une étape clé vers leur objectif d’atteindre un EBITDA ajusté positif en 2026.

Les projections de revenus pour 2025 reflètent l'environnement actuel, l'estimation consensuelle du bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année se situant à une perte de -0,28 $ par action. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le dynamisme de certaines gammes de produits. Les revenus des instruments, par exemple, ont connu une forte augmentation de 24 % d’une année sur l’autre au premier trimestre 2025, grâce à la demande pour leur plateforme de protéomique spatiale Hyperion XTi.

Encore faut-il être réaliste. Le cœur de métier est confronté à des défis, comme la baisse de 11 % du chiffre d’affaires des opérations continues au troisième trimestre 2025 sur un an et la faiblesse persistante du chiffre d’affaires des consommables, qui était en baisse de 17 % au cours du même trimestre. Cela est dû en partie à des pressions macroéconomiques plus larges et à une baisse du financement universitaire aux États-Unis. L’avantage à long terme dépend de leur capacité à mettre en œuvre la stratégie de fusions et acquisitions et à intégrer avec succès de nouveaux actifs dans leur modèle opérationnel désormais plus simple. Vous pouvez trouver un aperçu plus détaillé des résultats du troisième trimestre et de la situation financière complète ici : Analyser la santé financière de Standard BioTools Inc. (LAB) : informations clés pour les investisseurs.

Le partenariat stratégique avec Illumina pour étendre la portée de la protéomique via des solutions distribuées basées sur le séquençage de nouvelle génération (NGS) est une innovation produit essentielle qui devrait générer des contributions de revenus plus importantes en 2026 et au-delà. C’est le genre de partenariat qui valide leur technologie et ouvre de nouveaux marchés massifs. La croissance future n’est pas pour l’instant une question d’accélération organique ; il s'agit d'un déploiement intelligent de capitaux.