Décryptage de la santé financière de Northern Technologies International Corporation (NTIC) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement Northern Technologies International Corporation (NTIC) et vous vous demandez comment une entreprise avec un produit de base comme ZERUST®, une solution leader en matière d'inhibition de la corrosion, peut voir sa rentabilité presque disparaître en un seul exercice. Honnêtement, les chiffres de l'année 2025 sont une dure leçon en matière de risque sectoriel : alors que le chiffre d'affaires net consolidé n'a que légèrement baissé de 1.0% à 84,2 millions de dollars, le bénéfice net attribuable à NTIC a chuté de 5,4 millions de dollars au cours de l'exercice 2024 à un simple $18,000, se traduisant par un appartement $0.00 bénéfice par action dilué. La question centrale était la 20.7% baisse des ventes nettes de pétrole et de gaz de ZERUST®, jusqu'à 7,3 millions de dollars, qui a plombé le résultat opérationnel, le réduisant de 67.3% juste pour 2,6 millions de dollars. Il existe néanmoins une opportunité claire à court terme : la société a obtenu un nouveau contrat au Brésil d'une valeur de 13 millions de dollars, et la filiale NTIC Chine a enregistré une bonne performance 14.0% les ventes augmentent à 16,2 millions de dollars, donc la demande mondiale sous-jacente pour leur segment industriel, qui a augmenté 2.4% à 55,2 millions de dollars, est définitivement toujours là. Le titre, négocié autour du $7.63 après l'échec du quatrième trimestre, est un cas classique d'une base industrielle solide temporairement déraillée par un segment volatil. Vous devez comprendre quelles parties de cette entreprise déterminent réellement l'avenir. 15% croissance du chiffre d’affaires que l’entreprise prévoit pour 2026.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Northern Technologies International Corporation (NTIC) gagne son argent, surtout lorsque les chiffres globaux semblent un peu faibles. Ce qui ressort directement de l’exercice 2025, c’est que le chiffre d’affaires consolidé a connu une légère baisse, mais que le cœur de métier industriel résiste, ce qui est un signe clé de stabilité. Le total des ventes nettes consolidées pour l'exercice clos le 31 août 2025 s'est élevé à 84,2 millions de dollars, soit une baisse de 1,0 % par rapport à l'année précédente.

Honnêtement, une légère baisse de 1,0 % n’est pas un désastre, mais elle signale la nécessité d’y regarder de plus près. Cette baisse s'explique principalement par des difficultés macroéconomiques et des calendriers de commandes changeants, en particulier dans le secteur pétrolier et gazier. Les sources de revenus de la société sont réparties entre deux gammes de produits principales : ZERUST®, qui comprend des produits inhibiteurs de corrosion industriels, pétroliers et gaziers, et Natur-Tec®, qui se concentre sur les composés de résine polymère d'origine biologique et biodégradables. Voici un calcul rapide de la contribution de chaque segment aux ventes totales :

Le segment industriel ZERUST® est clairement le cheval de bataille, contribuant à près des deux tiers du chiffre d'affaires total de 55,2 millions de dollars, et il a augmenté de 2,4 %. C’est définitivement l’ancre. Mais vous pouvez voir le problème : les ventes de pétrole et de gaz de ZERUST® ont chuté de 20,7 % pour atteindre 7,3 millions de dollars. Cette forte baisse était principalement due à une commande ponctuelle importante au cours de l'exercice précédent qui ne s'est pas répétée, ainsi qu'à des problèmes généraux de calendrier de commande en 2025. Il s'agit d'un problème de revenus groupé classique dans les ventes basées sur des projets.

L'autre facteur intéressant est la performance régionale. Bien que le chiffre consolidé soit en baisse, les ventes nettes de NTIC Chine ont en fait bondi, augmentant de 14,0 % pour atteindre 16,2 millions de dollars. Cette force régionale permet de compenser une partie de la faiblesse observée ailleurs, notamment en Europe en raison des pressions économiques. La société investit activement dans les nouvelles technologies Natur-Tec® et développe les ventes industrielles de ZERUST® à l'échelle mondiale, ce qui constitue la bonne action pour se diversifier en dehors du segment volatil du pétrole et du gaz. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Investisseur d’Exploring Northern Technologies International Corporation (NTIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Focus sur l'industriel : ZERUST® Industrial est le moteur de croissance le plus fiable.
• Regarder le pétrole et le gaz : Cette baisse des revenus de 20,7 % constitue un risque à court terme.
• La Chine est un point positif : L'augmentation des ventes de 14,0 % montre une opportunité régionale.

Mesures de rentabilité

Vous avez besoin d'une image claire de la capacité de Northern Technologies International Corporation (NTIC) à transformer ses ventes en bénéfices, surtout après une année difficile. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise maintient une marge brute solide, la rentabilité opérationnelle et nette a été sévèrement comprimée au cours de l’exercice 2025, signalant un besoin sérieux de gestion des coûts et de croissance des ventes dans les segments à marge plus élevée.

Pour l'exercice complet clos le 31 août 2025, NTIC a déclaré un chiffre d'affaires net consolidé de 84,2 millions de dollars. Voici un rapide calcul sur les principaux ratios de rentabilité, qui montrent une forte baisse par rapport à l’année précédente :

• Marge bénéficiaire brute : 37.6%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : $\environ$ 3,1 %
• Marge bénéficiaire nette : $\environ$ 0,02 %

Une marge brute de 37,6 % est tout à fait respectable pour une entreprise de produits chimiques spécialisés, ce qui signifie que le coût des marchandises vendues est sous contrôle. Mais une marge bénéficiaire nette de seulement 0,02 % révèle la réalité : la quasi-totalité du bénéfice brut est engloutie par les dépenses d’exploitation et autres coûts. Le bénéfice net attribuable à NTIC pour l'année n'était que de 18 000 $, une baisse spectaculaire par rapport aux 5,4 millions de dollars déclarés au cours de l'exercice 2024.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Le problème central réside dans l’efficacité opérationnelle, ou dans son absence. La marge bénéficiaire brute a en fait diminué de 210 points de base par rapport aux 39,7 % de l'exercice précédent, une tendance que vous souhaitez surveiller de près. Néanmoins, le point de pression le plus important est la hausse des dépenses d’exploitation (OpEx).

Les dépenses d'exploitation en pourcentage des ventes nettes ont grimpé à 44,7 % au cours de l'exercice 2025, contre 41,6 % au cours de l'exercice 2024. Cette augmentation, même si les ventes ont légèrement diminué, a fait chuter le bénéfice d'exploitation de 67,3 % à seulement 2,6 millions de dollars. La direction a attribué cela aux investissements stratégiques dans l'infrastructure de vente de pétrole et de gaz ZERUST® et aux coûts de personnel plus élevés. Le problème n’est pas l’investissement lui-même, mais le manque de génération immédiate de revenus pour le couvrir.

Tendances de rentabilité et contexte de l’industrie

La tendance est claire : la rentabilité de NTIC est sous forte pression. La chute du bénéfice net à presque zéro est un signal d’alarme, surtout si on le compare à l’ensemble du secteur des produits chimiques de spécialité, qui traverse déjà un cycle baissier prolongé.

Alors que l'industrie dans son ensemble se concentre sur les réductions de coûts pour lutter contre les faibles marges, la marge nette proche de zéro de NTIC est nettement inférieure à ce que l'on pourrait attendre d'un acteur spécialisé en bonne santé. Pour rappel, certains pairs, même dans un environnement difficile, ont historiquement maintenu des marges bénéficiaires nettes autour de 15 %. La faible rentabilité est directement liée aux mesures de valorisation de l'entreprise, ce qui suggère que les investisseurs intègrent un risque important, sur lequel vous pouvez en savoir plus dans Investisseur d’Exploring Northern Technologies International Corporation (NTIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu des indicateurs de rentabilité pour l’ensemble de l’année :

L'entreprise génère des liquidités provenant de ses opérations - 2,4 millions de dollars pour l'année - mais il s'agit d'un mince coussin. L’action claire de la direction consiste désormais soit à augmenter rapidement les ventes dans les domaines à marge plus élevée comme NTIC Chine, qui a vu ses ventes augmenter de 14,0 % au cours de l’exercice 2025, soit à maîtriser immédiatement les dépenses d’exploitation pour rétablir une marge d’exploitation défendable. Autrement, ce niveau de rentabilité n’est tout simplement pas durable.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Northern Technologies International Corporation (NTIC) fonctionne avec une structure de capital remarquablement conservatrice, choisissant de financer ses opérations et sa croissance principalement par des capitaux propres et non par des emprunts. Ce que vous devez retenir ici, c'est que l'endettement de l'entreprise est minime, ce qui constitue un atout majeur dans l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés. Le ratio d’endettement (D/E) de NTIC se situe autour de 0,15 pour la fin de l’exercice 2025, ce qui représente une fraction de la moyenne du secteur.

Vous regardez un bilan qui donne la priorité à la flexibilité financière. Ce faible effet de levier signifie que l'entreprise dispose d'une marge substantielle pour s'endetter en vue d'une acquisition majeure ou d'une dépense d'investissement si une opportunité de rendement élevé se présente, mais cela signifie également qu'elle n'utilise pas actuellement de dette bon marché pour augmenter ses rendements. Honnêtement, un ratio D/E aussi bas est sans aucun doute le signe d’une base financière solide et stable.

Overview des niveaux d’endettement et comparaison des secteurs

Au 31 août 2025, soit la fin de l'exercice, l'encours total de la dette de Northern Technologies International Corporation était relativement modeste, soit 12,2 millions de dollars. La majeure partie de cette dette est à court terme et provient principalement de leur ligne de crédit renouvelable. Il s'agit d'une distinction cruciale : elles ne sont pas chargées d'obligations à long terme, mais utilisent plutôt une ligne de crédit pour leurs besoins en fonds de roulement, ce qui est une pratique courante.

Voici un rapide calcul sur la façon dont NTIC se compare à ses pairs du secteur :

Le ratio D/E moyen de l'industrie chimique de spécialités est d'environ 0,6457, donc le 0,15 de NTIC démontre une nette préférence pour le financement par actions. Il s’agit d’une approche très conservatrice, dans laquelle les actionnaires supportent la quasi-totalité des risques, mais bénéficient également d’un bilan hautement sécurisé. L’entreprise possède essentiellement beaucoup de poudre sèche.

Activité récente en matière d’endettement et stratégie de financement

Bien que le niveau d’endettement global soit faible, l’activité récente montre un changement stratégique dans la manière dont ils utilisent leur facilité de crédit. Les emprunts au titre de leur ligne de crédit renouvelable existante ont grimpé à 9,3 millions de dollars au 31 août 2025, une augmentation significative par rapport aux 4,3 millions de dollars en cours un an auparavant. Cette augmentation de la dette à court terme est ce qu’il faut surveiller.

• Augmentation de la dette à court terme : Le bond de 4,3 millions de dollars à 9,3 millions de dollars sur la ligne de crédit renouvelable suggère un besoin plus important de fonds de roulement, susceptible de financer les stocks ou les comptes clients en raison des décalages temporels des commandes importantes mentionnés dans leur rapport du quatrième trimestre 2025.
• Aucun problème majeur : La société n’a annoncé aucune émission majeure de dette à long terme ni aucun changement de notation de crédit, ce qui renforce l’accent mis sur le financement opérationnel plutôt que sur des projets d’investissement à grande échelle et à long terme.
• Objectif futur : La direction a explicitement déclaré que l'un des objectifs stratégiques pour l'exercice 2026 sera de « réduire la dette grâce à des flux de trésorerie d'exploitation positifs et à l'amélioration de l'efficacité du fonds de roulement ». Cela vous indique qu’ils considèrent le niveau d’endettement actuel comme temporaire et qu’ils souhaitent le rembourser rapidement.

Northern Technologies International Corporation équilibre le financement par emprunt et le financement par actions en traitant la dette comme un outil opérationnel à court terme, un pont, plutôt que comme une source de capital permanente. Ils utilisent leur ligne de crédit renouvelable pour gérer les flux et reflux de leur financement commercial d'un important contrat pluriannuel, comme celui récemment obtenu au Brésil, et prévoient ensuite de le rembourser avec les flux de trésorerie d'exploitation. Il s’agit d’une stratégie à faible risque, mais elle peut limiter la vitesse d’expansion par rapport à une stratégie fortement endettée. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète ce modèle à faible effet de levier, vous pouvez consulter Investisseur d’Exploring Northern Technologies International Corporation (NTIC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Northern Technologies International Corporation (NTIC) présente une base solide dans ses mesures de liquidité, mais un examen plus attentif du tableau des flux de trésorerie révèle une dépendance au financement pour soutenir les opérations et la croissance stratégique au cours de l'exercice 2025. Votre bilan semble solide sur le papier, mais les mouvements de trésorerie racontent une histoire plus nuancée.

Décryptage de la santé financière de Northern Technologies International Corporation (NTIC) : informations clés pour les investisseurs

Évaluation de la liquidité à court terme

Les positions de liquidité de la société, mesurées par les ratios courants et rapides, sont incontestablement une source de solidité. Le ratio de liquidité générale pour l'exercice 2025 s'élève à un bon niveau de 2,32, ce qui signifie que Northern Technologies International Corporation dispose de plus de deux fois l'actif à court terme nécessaire pour couvrir ses passifs à court terme. Le ratio rapide, qui exclut les stocks – un actif moins liquide – reste robuste à 1,52.

Mais voici un petit calcul : le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) a diminué. Il s'élevait à 20,4 millions de dollars au 31 août 2025, en baisse par rapport aux 23,7 millions de dollars de l'exercice précédent. Cette baisse, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie passant de 5,0 millions de dollars à 3,7 millions de dollars, indiquent que même si l'entreprise peut couvrir ses dettes à court terme, le coussin se rétrécit. Des ratios solides sont une bonne chose, mais le cash est roi.

États des flux de trésorerie Overview

L’analyse du tableau des flux de trésorerie est cruciale car elle montre d’où vient et où va réellement l’argent. Pour l'exercice clos le 31 août 2025, Northern Technologies International Corporation a généré 2,4 millions de dollars de flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation. Ce chiffre positif est un point fort, montrant que l’activité principale reste génératrice de liquidités, même avec un bénéfice net en chute libre à seulement 18 000 dollars pour l’ensemble de l’année.

Les activités d'investissement et de financement reflètent l'orientation stratégique de l'entreprise. Du côté des investissements, la société engage des capitaux dans ses coentreprises mondiales, qui totalisaient un investissement de 28,6 millions de dollars à la fin de l'année, dont 14,8 millions de dollars détenus en espèces par les coentreprises. Il s’agit d’un jeu à long terme, mais qui immobilise du capital.

C’est dans les flux de trésorerie de financement que vous voyez la pression. Pour financer ses opérations, ses investissements et verser un dividende de 0,01 $ par action, la société a augmenté ses emprunts sur la ligne de crédit renouvelable de 5,0 millions de dollars, portant l'encours total de la dette à 12,2 millions de dollars.

• Flux de trésorerie opérationnel : généré 2,4 millions de dollars.
• Investissement des flux de trésorerie : axé sur les investissements stratégiques en coentreprise.
• Flux de trésorerie de financement : Augmentation de la dette de 5,0 millions de dollars pour couvrir les besoins.

Préoccupations et atouts en matière de liquidité

Le principal atout réside dans le faible endettement de l'entreprise, avec un ratio dette totale/capitaux propres de seulement 9,99 % pour l'exercice 2025. Les ratios actuel et rapide sont également suffisamment élevés pour gérer un ralentissement à court terme.

La principale préoccupation, cependant, est la tendance : le fonds de roulement diminue et l'entreprise s'endette davantage, notamment 5,0 millions de dollars supplémentaires en emprunts de crédit renouvelables, pour gérer ses besoins de trésorerie. Il s’agit d’un signe classique d’un cash-flow opérationnel qui ne couvre pas entièrement à la fois les investissements stratégiques et les besoins en fonds de roulement. Si les ventes de ZERUST Oil and Gas et Natur-Tec ne rebondissent pas comme prévu, cette dette pourrait devenir un problème plus important au cours de l'exercice 2026.

Votre prochaine étape devrait consister à surveiller de près les rapports du premier trimestre 2026. Plus précisément, surveillez une réduction du solde de la ligne de crédit renouvelable, ce qui indiquerait que l'entreprise rembourse les 9,3 millions de dollars empruntés et n'en dépend pas pour ses opérations quotidiennes.

Analyse de valorisation

Vous regardez actuellement Northern Technologies International Corporation (NTIC), essayant de déterminer si la récente baisse des actions en fait une bonne affaire ou un piège de valeur. Ce qu'il faut retenir directement : sur la base des données de l'exercice 2025, la société semble tendue en termes de bénéfices mais bon marché en termes de valeur comptable, suggérant une évaluation mitigée et « attentiste » qui penche vers Investisseur d’Exploring Northern Technologies International Corporation (NTIC) Profile: Qui achète et pourquoi ? est justifiée.

Le titre a définitivement connu des jours meilleurs. Au cours des 12 mois précédant novembre 2025, le cours de l'action de Northern Technologies International Corporation a chuté d'environ 37.71%. Il s'est négocié dans une large fourchette, atteignant un sommet de 52 semaines à $15.09 et un minimum de $6.75, avec des prix récents oscillant autour $8.06 à $8.14. Ce type de volatilité vous indique que le marché a du mal à évaluer la capacité bénéficiaire future de l'entreprise, en particulier après la perte non conforme aux PCGR du quatrième trimestre 2025. $0.06 par action.

Multiples de valorisation de base : un signal mitigé

Lorsque l’on examine les ratios de valorisation de base, le tableau est complexe. Il existe un décalage entre les mesures basées sur les revenus et celles basées sur les actifs. Voici un calcul rapide sur les données des douze derniers mois (TTM) à compter de novembre 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E TTM est élevé, se situant à environ 27,07x. Pour une entreprise industrielle à petite capitalisation, il s’agit sans aucun doute d’une prime, ce qui suggère que les investisseurs anticipent toujours un rebond significatif des bénéfices futurs, malgré les performances de l’exercice 2025.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : C'est la partie intéressante. Le rapport P/B est faible à environ 1,07x. Cet indicateur est proche de son plus bas niveau depuis 10 ans, ce qui indique généralement une sous-évaluation potentielle sur la base des actifs corporels nets de l'entreprise.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d’environ 22,69x. Il s'agit d'un autre multiple élevé, confirmant que sur la base du bénéfice d'exploitation, le titre n'est pas bon marché. Cela suggère que le marché valorise l’ensemble de l’entreprise – dette et capitaux propres – à plus de 22 fois son flux de trésorerie d’exploitation avant charges non monétaires.

Les ratios P/E et EV/EBITDA élevés sont un signe d’avertissement clair indiquant que le cours du titre est évalué pour une reprise qui ne s’est pas encore pleinement matérialisée. Mais le faible ratio P/B indique que vous achetez les actifs à un prix proche de leur valeur comptable, ce qui offre une marge de sécurité.

Dividende et consensus des analystes

Northern Technologies International Corporation verse des dividendes, mais ce n'est pas une source de revenus majeure. Le dividende annuel est modeste $0.04 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 0.49%. Le ratio de distribution, basé sur les bénéfices des 12 derniers mois, constitue un ratio durable 13.33%, ce qui est bon pour la sécurité des dividendes mais pas pour le haut rendement.

Ce que cache cette estimation, c’est la division du sentiment des analystes. La note consensuelle d'un groupe de 7 analystes est une Acheter, ce qui est un signal positif. Cependant, certaines notes individuelles penchent toujours vers une conservation ou une vente. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est agressif à $13.26, ce qui suggère un énorme potentiel d'augmentation de 64.52% par rapport aux niveaux actuels. Cette hausse dépend de la mise en œuvre par l’entreprise de sa stratégie de redressement et du respect des estimations de croissance pour l’exercice 2026.

Voici un résumé des principaux chiffres de valorisation :

Facteurs de risque

Vous regardez Northern Technologies International Corporation (NTIC) et constatez des résultats mitigés dans les résultats financiers de 2025, et honnêtement, vous avez raison d’examiner les risques. La société évolue dans un environnement macroéconomique difficile tout en faisant de gros paris stratégiques, ce qui crée une volatilité à court terme. Ce qu’il faut retenir, c’est que leur rentabilité a été durement touchée au cours de l’exercice 2025, en grande partie à cause des vents contraires du marché et des coûts d’investissement initiaux.

Le résultat net attribuable à NTIC pour l’ensemble de l’exercice 2025 est tombé à un simple $18,000, une forte baisse par rapport à l'année précédente, se traduisant par $0.00 par action diluée. C’est là le risque majeur : une érosion significative de la capacité bénéficiaire. Cette situation a été aggravée par une perte nette de $(1,100,000).

Vents contraires opérationnels et financiers

Le plus grand risque interne est la structure croissante des coûts par rapport aux ventes. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, les charges d'exploitation en pourcentage du chiffre d'affaires net ont grimpé à 44.7%, en hausse par rapport à 41,6 % en 2024. Voici le calcul rapide : lorsque votre marge brute pour l'année est 37.6%, et vos dépenses d'exploitation représentent 44,7 % du chiffre d'affaires, vous avez une marge d'exploitation négative, ce qui signifie que votre cœur de métier perd de l'argent avant même de prendre en compte les impôts ou autres revenus. C'est un sérieux point de pression.

De plus, l’entreprise a été confrontée à quelques difficultés financières ponctuelles qui ont nui à ses résultats :

• Une dépense unique de $387,000 des sanctions imposées par les douanes de Ningguo en Chine.
• Un taux d'imposition effectif inhabituellement élevé de 67.5% pour l’exercice 2025, principalement en raison de l’augmentation de la charge d’impôt sur les bénéfices dans les filiales étrangères rentables combinée à de faibles bénéfices en Amérique du Nord.

La société est également endettée, l'encours totalisant 12,2 millions de dollars au 31 août 2025, qui comprend un 9,3 millions de dollars ligne de crédit renouvelable. Même si leur fonds de roulement est encore sain à 20,4 millions de dollars, que la dette doit être remboursée, en particulier dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés et plus longs.

Volatilité externe et du marché

Northern Technologies International Corporation opère dans un paysage cyclique et mondial, ce qui la rend vulnérable aux chocs externes. Les principaux risques externes apparaissent clairement dans les résultats 2025 :

• Faiblesse du marché : Des conditions de marché difficiles et des changements dans le calendrier des commandes ont entraîné une baisse des revenus du quatrième trimestre de 34,3 millions de dollars à 22,3 millions de dollars. Les ventes de produits pétroliers et gaziers ZERUST ont diminué 20.7% pour l'exercice complet.
• Exposition géographique : La société est exposée aux pressions macroéconomiques, notamment en Europe, et aux risques associés aux opérations internationales comme au Brésil, notamment les fluctuations des taux de change et les troubles politiques.
• Risque réglementaire : Le segment Natur-Tec, qui se concentre sur les composés de résines polymères d'origine biologique et biodégradables, est confronté à des pressions réglementaires potentielles sur le marché des bioplastiques.

La variabilité des ventes aux clients pétroliers et gaziers, en particulier, peut entraîner des fluctuations importantes dans les résultats trimestriels. C’est certainement un risque que vous devez modéliser.

Atténuation et infraction stratégique

Pour être honnête, la direction ne se contente pas de rester les bras croisés ; ils exécutent une stratégie claire pour atténuer ces risques et stimuler la croissance future. Ils se concentrent sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Northern Technologies International Corporation (NTIC).

La principale stratégie d’atténuation consiste à tirer parti des investissements stratégiques réalisés au cours des trois dernières années. Cela comprend le renforcement de l’infrastructure de vente de pétrole et de gaz de ZERUST et l’investissement dans le développement commercial mondial. Ils visent à aplanir les dépenses d’exploitation au cours de l’exercice 2026 tout en augmentant les marges brutes pour améliorer la rentabilité.

Une opportunité concrète qui compense certains risques est le contrat pluriannuel obtenu au Brésil pour un important projet pétrolier et gazier offshore, évalué à environ 13 millions de dollars (70 millions de reais). Cette expansion stratégique sur les principaux marchés mondiaux de l’énergie est une tentative claire de diversifier et de garantir des flux de revenus importants et récurrents pour contrer la cyclicité du marché.

Opportunités de croissance

Vous avez vu les chiffres de l'exercice 2025 pour les ventes nettes consolidées de Northern Technologies International Corporation (NTIC) en légère baisse à 84,2 millions de dollars, et le résultat net a été décevant $18,000, ou $0.00 par action diluée. Mais ne laissez pas ces gros chiffres vous distraire des investissements stratégiques et des changements de marché qui positionnent l’entreprise pour un rebond significatif au cours de l’exercice 2026.

La direction est résolument concentrée sur la traduction de son cycle d'investissement de trois ans en résultats tangibles. Le cœur de la croissance réside dans l’innovation des produits et l’expansion agressive du marché, en particulier dans les segments à marge élevée. L’objectif pour l’exercice 2026 est clair : stimuler la croissance du chiffre d’affaires et améliorer la rentabilité en se concentrant sur les ventes à marge plus élevée.

Voici un rapide calcul sur les perspectives à court terme : la société prévoit un 15% augmentation de la croissance du chiffre d'affaires pour l'exercice 2026, ce qui correspond aux estimations des analystes selon lesquelles les revenus devraient atteindre environ 90,88 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) d'environ $0.29. Il s’agit d’un bond significatif par rapport aux performances de 2025. Votre travail consiste à suivre l’exécution par rapport à ces objectifs.

Le plan de croissance de l'entreprise s'articule autour de trois axes clés :

• Innovations produits : Développement de nouveaux composés de résines polymères Natur-Tec® biosourcés et biodégradables.
• Expansions du marché : Poursuivre le secteur pétrolier et gazier offshore sud-américain et développer les ventes industrielles de ZERUST® à l’échelle mondiale.
• Partenariats stratégiques : Obtenir des contrats d’étape qui valident la stratégie d’expansion.

Le succès en Chine montre déjà que cette stratégie peut fonctionner, avec des ventes nettes de NTIC en Chine augmentant de 14.0% à 16,2 millions de dollars au cours de l’exercice 2025. C’est un signal fort de demande dans une zone géographique clé.

Un exemple concret de l'initiative stratégique payante est la commande pluriannuelle obtenue auprès d'une grande entreprise internationale EPC (ingénierie, approvisionnement et construction) au Brésil pour des solutions de protection contre la corrosion, d'une valeur d'environ 13 millions de dollars. Cet accord valide l’avancée du marché sud-américain du pétrole et du gaz offshore, qui est l’un des marchés en eaux profondes à la croissance la plus rapide au monde. Il s’agit d’une action claire qui change le paysage décisionnel.

L'avantage concurrentiel de Northern Technologies International Corporation ne réside pas seulement dans la technologie anticorrosion ZERUST® elle-même, mais également dans le modèle de service intégré. Ils proposent des conseils techniques sur site dans le monde entier, ce qui signifie qu'ils ne se contentent pas de vendre un produit ; ils vendent une solution complète et propriétaire. De plus, l'alignement de la marque Natur-Tec® sur les objectifs mondiaux de durabilité (produits biosourcés et certifiés compostables) la positionne bien pour répondre à la demande mondiale croissante de matériaux respectueux de l'environnement.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de difficultés macroéconomiques persistantes, notamment en Europe, que la direction a signalées. Néanmoins, l'accent stratégique mis sur la réduction des dépenses d'exploitation et l'augmentation des marges brutes de l'activité industrielle principale de ZERUST® (qui a vu ses ventes augmenter) 2.4% à 55,2 millions de dollars au cours de l’exercice 2025) devrait fournir un tampon.

Voici un aperçu des principaux segments financiers de l’exercice 2025 :

Pour en savoir plus sur la santé financière fondamentale qui soutient ces plans de croissance, vous devriez lire Décryptage de la santé financière de Northern Technologies International Corporation (NTIC) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape consiste à surveiller le rapport du premier trimestre 2026 pour détecter les premiers signes de l'évolution projetée. 15% la croissance du chiffre d’affaires se matérialise.