Briser la santé financière d'Oblong, Inc. (OBLG) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez les résultats financiers d'Oblong, Inc. (OBLG) du troisième trimestre 2025 et vous voyez un pivot classique aux enjeux élevés : une entreprise à petite capitalisation pariant son avenir sur l'économie volatile et décentralisée de l'IA. Le titre est mitigé et, honnêtement, un peu alarmant. Bien que la société ne soit pas endettée et dispose d'un coussin de liquidités respectable de 10,3 millions de dollars d'actifs liquides totaux, dont 3,7 millions de dollars en espèces et 6,6 millions de dollars en jetons Bittensor (TAO), le changement stratégique montre définitivement ses dents. La société a déclaré un chiffre d'affaires modeste de 0,6 million de dollars, mais la perte nette pour le trimestre a grimpé à 2,3 millions de dollars, soit une augmentation de 120,2 % d'une année sur l'autre, principalement due à une perte non réalisée de 1,5 million de dollars sur ces actifs numériques. Il ne s’agit pas d’une simple perte opérationnelle ; c'est un signal clair du risque de marché que vous prenez, d'autant plus que le titre a chuté de 31,93 % depuis le début du mois. Nous devons donc déterminer si les récompenses de mise sous-jacentes peuvent stabiliser ce navire ou si cette volatilité est la nouvelle norme.

Analyse des revenus

Vous regardez Oblong, Inc. (OBLG) et voyez une entreprise au milieu d’un pivot radical aux enjeux élevés. Ce qu'il faut retenir ici, c'est que la base de revenus d'Oblong est petite et très concentrée, mais qu'une nouvelle stratégie d'actifs numériques est désormais un contributeur important, compensant le déclin de ses activités historiques. Pour les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires total s'est élevé à 1,815 million de dollars, ce qui est essentiellement stable par rapport à la même période de l'année dernière.

Les résultats du troisième trimestre 2025 ont montré une légère hausse, avec un chiffre d'affaires total de 601 000 $, soit une augmentation de 4 % d'une année sur l'autre. Mais ce qui se passe en réalité, c’est un changement fondamental dans la provenance de cet argent. Les anciennes activités diminuent et la nouvelle orientation vers la trésorerie des actifs numériques commence à générer des revenus. Il ne s’agit pas simplement d’un changement mineur dans la gamme de produits ; il s'agit d'un nouveau modèle commercial intégré à une infrastructure existante, et c'est certainement quelque chose à surveiller.

Le noyau concentré : les services gérés

La majeure partie des revenus d'Oblong, Inc. provient toujours de ses segments d'activité traditionnels, en particulier les services gérés. Ce segment, qui fournit des solutions réseau et des services de collaboration vidéo, a contribué à hauteur de 490 000 $ au troisième trimestre 2025, ce qui représente 82 % du chiffre d'affaires total du trimestre. Voici un calcul rapide : un seul client représentait 99 % de ce chiffre d'affaires de services gérés et 80 % de l'ensemble des revenus consolidés de l'entreprise au troisième trimestre 2025.

Ce niveau de concentration de la clientèle constitue un risque important à court terme. Si ce contrat majeur devait être résilié ou réduit, les revenus de l'entreprise chuteraient considérablement. C'est pourquoi le pivot stratégique est si crucial : il s'agit d'une tentative de diversification en s'éloignant de ce point d'échec unique et d'un produit traditionnel en déclin.

Le pivot stratégique : les actifs numériques et le déclin de la collaboration

Le changement le plus important dans les sources de revenus d'Oblong, Inc. est l'émergence des récompenses de jalonnement d'actifs numériques. Alors que l'entreprise passe à une trésorerie d'actifs numériques axée sur l'intelligence artificielle (IA) décentralisée, elle a investi massivement dans les jetons $TAO sur le réseau Bittensor. Cet investissement génère désormais des revenus.

Au troisième trimestre 2025, les récompenses du jalonnement d'actifs numériques ont contribué à hauteur de 97 000 $ aux revenus, soit environ 16 % du total. Il s’agit d’une nouvelle source de revenus importante. D’un autre côté, le segment des produits de collaboration existants, qui comprend l’offre Mezzanine™, est en déclin rapide. Les revenus de ce segment sont tombés à seulement 14 000 $ au troisième trimestre 2025, contre 68 000 $ au troisième trimestre 2024. Il s’agit d’une désaccentuation claire et délibérée de l’ancienne activité.

Pour être honnête, même si le chiffre d’affaires total pour les neuf premiers mois de 2025 est resté stable, la composition sous-jacente est tout le contraire. La société remplace les anciens produits de collaboration peu demandés par des revenus d’actifs numériques à haut rendement, bien que volatils. Ce changement stratégique est le facteur le plus important qui détermine leur stratégie financière. profile en ce moment. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette transformation en Exploration d'Oblong, Inc. (OBLG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

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Ce que cache cette estimation, c'est la volatilité des revenus des actifs numériques, qui sont soumis aux fluctuations du prix du marché du jeton $TAO sous-jacent. La société a également noté qu'une légère baisse des revenus étrangers par rapport à l'année précédente a contribué à la performance globale stable pour la période de neuf mois.

Mesures de rentabilité

Vous regardez la rentabilité d'Oblong, Inc. (OBLG), et les chiffres du troisième trimestre 2025 racontent une histoire claire, bien que volatile, sur le pivot de l'entreprise vers une stratégie de trésorerie d'actifs numériques (DAT). La conclusion à retenir est la suivante : l'efficacité opérationnelle s'améliore dans leurs activités traditionnelles, mais le résultat global est écrasé par la volatilité de leurs actifs numériques.

Pour les trois mois clos le 30 septembre 2025 (T3 2025), Oblong, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de seulement 0,6 million de dollars (601 000 $), soit une modeste augmentation de 4 % d'une année sur l'autre. Cependant, le véritable tableau de la rentabilité est mitigé, ce qui est typique lorsqu’une entreprise est au milieu d’un changement stratégique.

• Marge bénéficiaire brute : 40,6 %
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -133,4%
• Marge bénéficiaire nette : -381,7%

Voici le calcul rapide : le bénéfice brut s'est élevé à 0,244 million de dollars (244 000 $), ce qui donne une marge brute d'apparence saine de 40,6 % pour le trimestre. Mais une fois pris en compte les dépenses d'exploitation, la perte d'exploitation s'est élevée à 0,802 million de dollars, poussant la marge opérationnelle en territoire négatif à -133,4 %. L’entreprise dépense définitivement plus que ce qu’elle gagne pour ses opérations principales.

Bénéfice net : la traînée des actifs numériques

La marge bénéficiaire nette est la véritable révélation, et c’est là que la stratégie des actifs numériques introduit des risques énormes. La perte nette du troisième trimestre 2025 s'est élargie pour atteindre 2,294 millions de dollars, soit une hausse significative par rapport à l'année précédente. Cela se traduit par une marge bénéficiaire nette stupéfiante de -381,7 %.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact ponctuel de la comptabilité d’évaluation à la valeur de marché. La perte nette est principalement due à une perte non réalisée de 1,517 million de dollars sur leurs avoirs en jetons TAO (un actif numérique d'IA décentralisé) en raison de la réévaluation à la fin du trimestre. Sans cette perte latente, la perte nette aurait été plus proche de la perte d’exploitation, qui reste une perte, mais qui reflète mieux le cœur de métier.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Malgré la volatilité des pertes nettes, l’efficacité opérationnelle sous-jacente montre des signes d’amélioration – une tendance clé que les investisseurs doivent surveiller. Les chiffres cumulatifs pour 2025 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 montrent que la perte d'exploitation se réduit à 2,177 millions de dollars, une amélioration notable par rapport aux 3,274 millions de dollars de l'année précédente. Ce rétrécissement est le résultat direct de la réduction des dépenses d'exploitation et d'une marge brute considérablement augmentée de 0,720 million de dollars (contre 0,196 million de dollars) sur un chiffre d'affaires total stable de 1,815 million de dollars.

L'équipe de direction gère clairement mieux les coûts dans les activités existantes, et la perte d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) s'est réduite de 26 % d'une année sur l'autre à 0,7 million de dollars au troisième trimestre 2025. Cette mesure non-GAAP suggère que la consommation de trésorerie des opérations principales ralentit. Vous pouvez en savoir plus sur leur changement stratégique dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Oblong, Inc. (OBLG).

Ratios de rentabilité comparatifs

La comparaison d'Oblong, Inc. à ses nouveaux pairs - d'autres sociétés du secteur des actifs numériques et de la blockchain - met en évidence à quel point ses activités traditionnelles pèsent sur la marge globale. profile. Alors que la marge brute d'Oblong, Inc. au troisième trimestre 2025 était de 40,6 %, d'autres sociétés axées sur la cryptographie opèrent à des niveaux beaucoup plus élevés.

Pour le contexte, voici un aperçu de la rentabilité d'Oblong, Inc. au troisième trimestre 2025 par rapport à ses pairs du secteur concernés :

L'écart est énorme. La marge brute d'Oblong, Inc. est compétitive par rapport à celle des mineurs de Bitcoin à forte intensité de capital, mais elle est bien inférieure aux modèles de logiciels et de courtage à marge élevée. La marge opérationnelle négative est le risque majeur ; ils doivent augmenter leurs revenus rentables de jalonnement d'actifs numériques - qui ont généré 97 000 $ au troisième trimestre 2025 - suffisamment rapidement pour couvrir les frais généraux de l'activité existante. Finances : préparez une vision de trésorerie sur 13 semaines d'ici vendredi pour modéliser l'impact d'une perte d'actifs numériques de 1,5 million de dollars sur la liquidité.

Structure de la dette ou des capitaux propres

La réponse courte au financement d'Oblong, Inc. (OBLG) est simple : ils utilisent actuellement un modèle sans dette, s'appuyant exclusivement sur les capitaux propres pour financer leur transition vers une société de trésorerie d'actifs numériques (DATCo). Il s’agit d’une distinction essentielle pour les investisseurs, car elle élimine le risque financier à court terme qui afflige désormais bon nombre de leurs pairs dans le domaine des actifs numériques.

Depuis le troisième trimestre 2025, Oblong, Inc. maintient un bilan sans dette. Cela signifie que leur dette à long terme et à court terme (comme les prêts bancaires ou les obligations d’entreprises) est essentiellement de 0 $. Le passif total s'élevait à seulement 1,07 million de dollars au 30 septembre 2025, contre 1,27 million de dollars à la fin de 2024, mais il s'agit principalement de passifs opérationnels et non de dettes portant intérêt. Leurs capitaux propres, le capital fourni par les propriétaires, s'élevaient à 9,82 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : lorsque vous n’avez aucune dette, votre ratio d’endettement (D/E) est de 0,00. Il s’agit d’un indicateur puissant pour une entreprise opérant dans un secteur à forte croissance et à forte volatilité comme celui des actifs numériques.

• Oblong, Inc.Ratio D/E : 0,00
• Moyenne de l’industrie des logiciels/technologies : varie généralement de 0,30 à 0,50.
• Interprétation : Oblong, Inc. n'est pas endetté, ce qui signifie qu'il ne court aucun risque de défaut lié à la dette ou de falaise de refinancement.

Cette structure du capital contraste fortement avec de nombreuses autres DATCos cotées en bourse, qui ont utilisé de manière agressive la dette convertible pour financer leurs achats d'actifs numériques. Cette dette crée désormais une « falaise de refinancement » importante pour ces entreprises en 2027 et 2028, les obligeant à émettre de nouvelles actions à des prix potentiellement déprimés pour couvrir les échéances. Oblong, Inc. évite complètement ce risque structurel.

La stratégie de financement de l'entreprise est clairement axée sur les fonds propres. En 2025, Oblong, Inc. a levé 9,04 millions de dollars de liquidités nettes grâce aux activités de financement depuis le début de l'année. La majeure partie de cette somme provient d'un placement privé de bons de souscription préfinancés (un instrument lié aux actions) en juin 2025, qui a généré un produit net d'environ 6,89 millions de dollars. Ils ont ensuite utilisé ce capital pour acquérir plus de 21 700 jetons TAO, évalués à 6,61 millions de dollars au troisième trimestre 2025, afin de constituer leur trésorerie d'actifs numériques. Ils ont choisi de financer leur nouvelle stratégie en vendant leur propriété, et non en assumant des paiements d'intérêts. C’est une voie nettement moins risquée.

Le tableau ci-dessous résume leur structure de capital au troisième trimestre 2025, renforçant leur approche de financement conservatrice :

Pour comprendre qui achète ces nouvelles actions et les implications de leurs avoirs en actifs numériques, vous devriez consulter Exploration d'Oblong, Inc. (OBLG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous regardez Oblong, Inc. (OBLG) et la première chose à vérifier est s'ils peuvent payer leurs factures, surtout compte tenu de leur transition vers une société de trésorerie d'actifs numériques. La réponse courte est oui, leur position de liquidité est exceptionnellement solide, mais cette force dépend entièrement de la valeur volatile de leurs avoirs en actifs numériques.

Au 30 septembre 2025, Oblong, Inc. avait un bilan sans dette, ce qui constitue une force de solvabilité importante. Le total des liquidités de la société s'élevait à environ 10,3 millions de dollars, composé de 3,7 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, plus 21 822 jetons TAO évalué à 6,6 millions de dollars.

Ratios actuels et rapides : une vision déformée

Les ratios de liquidité traditionnels de l’entreprise dressent un tableau presque incroyable de la santé financière à court terme, mais vous devez comprendre ce qui motive ces chiffres. Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, est rapporté à un niveau massif. 10.18. C'est une marge de sécurité très élevée.

Le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test), qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks, est également très fort à environ 3.50. Voici le piège : ces ratios sont gonflés par la juste valeur de leurs actifs numériques, qui sont très liquides mais aussi très volatils. Si la valeur des tokens TAO baisse, le ratio baisse tout aussi vite. C'est une arme à double tranchant : une grande liquidité, mais un risque de marché élevé.

Voici un calcul rapide de leur fonds de roulement :

• Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) au troisième trimestre 2025 était de 9,82 millions de dollars.
• Rapport actuel : 10.18
• Rapport rapide : 3.50

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

L'évolution positive du fonds de roulement résulte principalement des activités de financement et non des opérations de base. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, Oblong, Inc. a utilisé (2,27) millions de dollars en trésorerie nette provenant de ses activités opérationnelles. Cette perte d'exploitation est un point critique ; l'activité traditionnelle continue de dépenser de l'argent, même si l'entreprise change de stratégie.

La consommation de trésorerie est plus que couverte par les activités de financement, qui ont généré une trésorerie nette de 9,04 millions de dollars sur la même période de neuf mois. Ces liquidités proviennent d'un placement privé de capitaux propres (6,89 millions de dollars) et les exercices de warrants (2,16 millions de dollars). En bref, ils financent les opérations et la croissance de la trésorerie en émettant de nouveaux capitaux propres.

La tendance des flux de trésorerie d’investissement est également claire : ils construisent activement leur trésorerie d’actifs numériques. Oblong, Inc. a investi 6,3 millions de dollars acquérir 16 517 jetons TAO au cours du seul troisième trimestre 2025. Il s’agit d’un pivot stratégique, mais cela signifie que les liquidités sortent de la banque et se dirigent vers un actif non traditionnel et non générateur de revenus (en dehors des récompenses de mise). Le flux de trésorerie disponible (flux de trésorerie opérationnel moins dépenses d'investissement) pour les douze derniers mois est négatif, s'établissant à environ -3,41 millions de dollars. Ils comptent définitivement sur des financements externes pour exécuter leur nouvelle stratégie.

Préoccupations et atouts potentiels en matière de liquidité

Le principal atout réside dans l’important coussin de trésorerie et la position sans dette. Le 10,3 millions de dollars en actifs liquides offre une marge de manœuvre substantielle, notamment par rapport à une trésorerie nette utilisée dans les opérations de (2,27) millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025. Cette piste est suffisamment longue pour exécuter leur transition stratégique jusqu'à fin 2026, selon la direction.

Le principal problème de liquidité est le risque de concentration dans la trésorerie des actifs numériques. Un 1,5 million de dollars la perte non réalisée sur les jetons TAO au troisième trimestre 2025 montre à quelle vitesse la valeur des actifs liquides peut varier, ce qui a un impact direct sur le bilan et la perte nette. Cette volatilité signifie que les ratios courants et rapides élevés ne sont pas aussi stables qu’il y paraît. Vous devez surveiller de près le prix du TAO, car il dicte la véritable solidité du bilan à chaque instant. Pour une analyse plus approfondie du changement stratégique de l'entreprise, vous pouvez lire notre analyse complète sur Briser la santé financière d'Oblong, Inc. (OBLG) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Analyste financier : modélisez une analyse de sensibilité pour l'impact du prix du jeton TAO sur le ratio rapide.

Analyse de valorisation

Vous regardez Oblong, Inc. (OBLG) et posez la question centrale : cette action est-elle un achat, une conservation ou une vente ? Sur la base des dernières données financières de l'exercice 2025, le consensus est complexe, mais les mesures suggèrent qu'Oblong, Inc. est actuellement Exploration d'Oblong, Inc. (OBLG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? et est probablement considérablement sous-évalué par rapport aux attentes des analystes, mais cela comporte un degré de risque élevé.

L'évolution de la société vers un modèle de trésorerie d'actifs numériques, détenant une position importante dans les jetons TAO, signifie que les mesures de valorisation traditionnelles telles que le rapport cours/bénéfice (P/E) sont actuellement largement hors de propos. La société a déclaré une perte nette de 2,3 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, ce qui signifie que le ratio P/E est négatif ou indéfini, nous ne pouvons donc pas l'utiliser pour évaluer la valeur. Au lieu de cela, nous nous tournons vers le prix par rapport à la valeur comptable et la valeur d'entreprise.

• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : le ratio P/B d'Oblong, Inc. est d'environ 0,63. Étant donné qu'une valeur P/B inférieure à 1,0 indique souvent qu'une action est sous-évaluée, ce qui signifie que vous payez moins que la valeur liquidative par action de l'entreprise, cette mesure indique une action bon marché.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : L'EV/EBITDA est d'environ -0,36. Cette valeur négative reflète la perte d'EBITDA ajusté de 0,7 million de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui rend le ratio inutile pour une comparaison directe mais confirme que la société n'est pas rentable sur une base opérationnelle.

Réalité du cours des actions par rapport aux attentes des analystes

La performance du titre au cours des 12 derniers mois témoigne d'une volatilité importante et d'une tendance à la baisse. Le cours de clôture actuel au 14 novembre 2025 est de 1,94 $. Il s'agit d'une forte baisse, la variation de prix sur 52 semaines affichant une baisse de -51,98 %. La fourchette de 52 semaines allant de 1,76 $ à 5,50 $ montre à quelle vitesse le sentiment peut changer dans cet espace de micro-capitalisation.

Voici le calcul rapide de la déconnexion : les analystes ont fixé un objectif de prix moyen sur un an de 15,30 $ pour Oblong, Inc., avec une fourchette comprise entre 15,15 $ et 15,75 $. Pour être honnête, cet objectif est supérieur de plus de 780 % au prix actuel, ce qui représente un écart énorme. Cela suggère une forte croyance dans la valeur potentielle de la trésorerie d'actifs numériques de la société, en particulier sa détention de 21 943 jetons TAO évalués à environ 8,0 millions de dollars à la mi-novembre 2025.

Politique de dividendes et informations exploitables

Oblong, Inc. n'est pas une action versant des dividendes. Le rendement du dividende sur les douze derniers mois (TTM) est de 0,00 %, alors ne cherchez pas ici le revenu. L'entreprise se trouve dans une phase à forte intensité de capital et à fort potentiel de croissance, faisant pivoter son modèle économique, de sorte que tout le capital disponible est réinvesti, notamment dans sa stratégie d'actifs numériques.

Le consensus des analystes n'est pas un simple « achat » ou « vente », mais une vision nuancée : le titre est techniquement « justement valorisé » sur la base d'un EV/EBITDA à terme de -0,36, mais son ratio cours/valeur comptable est faible et l'objectif de cours est exorbitant. Cela signifie que le marché ne tient certainement pas compte de la pleine valeur des actifs numériques et du potentiel de croissance constaté par les analystes. Votre action devrait consister à peser l’énorme potentiel de hausse par rapport au risque évident d’une action à micro-capitalisation volatile et non rentable.

Facteurs de risque

L'investissement profile pour Oblong, Inc. (OBLG) a fondamentalement changé, et ce changement s'accompagne d'un nouvel ensemble de risques. Le tournant de la société pour devenir une société de trésorerie d'actifs numériques signifie que le principal risque financier est désormais directement lié au marché volatil des crypto-monnaies, en particulier au prix des jetons TAO (réseau Bittensor). Honnêtement, c’est un jeu de balle complètement différent de leur ancienne activité de logiciels de collaboration.

Vous devez comprendre que cette décision stratégique introduit une volatilité massive induite par le marché. Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), Oblong, Inc. a déclaré une perte nette de 2,3 millions de dollars, soit une augmentation de 120,2 % par rapport à l'année précédente. La principale raison de cette perte croissante n'était pas l'exploitation, mais une perte non réalisée sur les actifs numériques d'environ 1,5 million de dollars en raison de la réévaluation du jeton TAO. Cela montre à quelle vitesse un bilan peut varier en fonction des prix des actifs numériques.

• Volatilité des actifs numériques : La valeur de la trésorerie de la société, qui comprenait 21 822 jetons TAO évalués à 6,6 millions de dollars au 30 septembre 2025, est soumise à des fluctuations de prix extrêmes.
• Déclin des activités héritées : Les revenus du segment des produits de collaboration traditionnels (Mezzanine™) ont connu une baisse significative en raison de la baisse de la demande, faisant de la stratégie d'actifs numériques une nécessité, et non seulement une opportunité.
• Concentration client : Le segment des services gérés, qui contribue toujours au chiffre d'affaires, dépend de manière alarmante d'un seul client, qui représentait 99 % du chiffre d'affaires de ce segment au troisième trimestre 2025. Perdre ce contrat serait catastrophique pour les flux de trésorerie de l'entreprise existante.

Pour être honnête, la direction a mis en place des stratégies d'atténuation pour gérer le nouveau risque. profile. La société maintient un bilan sans dette et a déclaré des actifs liquides totaux de 10,3 millions de dollars au 30 septembre 2025, fournissant un tampon de liquidité crucial. Ils estiment que cela suffit à financer les opérations pour au moins les douze prochains mois.

Voici un rapide calcul sur leur stratégie d'actifs numériques : Oblong, Inc. a tous ses jetons TAO entièrement mis en jeu sur le réseau Bittensor. Cette opération de jalonnement a généré 97 000 $ de revenus de récompenses de jalonnement au cours du troisième trimestre 2025, ce qui constitue une source de revenus réelle, quoique modeste, compensant certaines des dépenses d'exploitation. Cette décision transforme un actif passif en un actif générateur de rendement, mais n'élimine pas le risque de prix sous-jacent. Pour en savoir plus sur les personnes derrière ces décisions, consultez Exploration d'Oblong, Inc. (OBLG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le tableau ci-dessous résume les principaux risques financiers et les chiffres associés du troisième trimestre 2025 pour Oblong, Inc.

La plus grande mesure à prendre pour vous est d’arrêter d’évaluer Oblong, Inc. en tant qu’éditeur de logiciels traditionnel. Vous devez surveiller le prix et l'environnement réglementaire des actifs numériques, en particulier le réseau Bittensor, aussi étroitement que vous suivez leurs bénéfices trimestriels.

Opportunités de croissance

Vous regardez Oblong, Inc. (OBLG) et voyez une entreprise dans une transition radicale, et honnêtement, c’est là que résident les véritables opportunités et risques. La vieille histoire de la plateforme de collaboration Mezzanine s’estompe ; le nouveau récit est un pivot à plein régime pour devenir un société de trésorerie d'actifs numériques axé sur l’intelligence artificielle (IA) décentralisée. Il s’agit d’un pari à enjeux élevés, mais c’est actuellement la seule voie claire vers la croissance pour Oblong, Inc.

Le cœur de leur avenir est l’écosystème Bittensor ($TAO), un protocole d’IA décentralisé. Oblong, Inc. tire parti de son bilan pour devenir un détenteur et un participant majeur de ce réseau. Il ne s’agit pas d’un changement subtil ; c'est un changement radical de modèle économique.

• Investissez dans l’écosystème de jetons Bittensor ($TAO).
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Le pivot des actifs numériques : analyse des facteurs de revenus

La croissance de l'entreprise est désormais liée à ses opérations de trésorerie, et non à ses anciens produits de collaboration visuelle. Pour le troisième trimestre 2025, Oblong, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 0,6 million de dollars, une modeste augmentation de 4 % d’une année sur l’autre, mais c’est la composition qui compte. Le segment des actifs numériques a contribué $97,000 Rien qu’en misant des récompenses, montrer ce nouveau flux est déjà important pour une entreprise de cette taille.

Voici un rapide calcul sur ce changement : les services gérés traditionnels sont toujours présents $490,000 au troisième trimestre 2025, mais les revenus des actifs numériques sont un pur rendement du déploiement du capital. La perte nette du trimestre s'élève à 2,3 millions de dollars, qui était en fait piloté par un 1,5 million de dollars perte non réalisée sur la réévaluation du token TAO, mettant en évidence la volatilité de cette stratégie. Il ne s’agit pas d’une estimation traditionnelle des bénéfices ; c'est un pari sur l'appréciation et le rendement des actifs.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total s'élève à 1,82 millions de dollars, avec une perte nette de 3,57 millions de dollars. L’histoire de la croissance dépend de la valeur des jetons TAO et du rendement du jalonnement, et non de l’ancienne activité.

Initiatives stratégiques et avantage concurrentiel

Oblong, Inc. a été définitivement occupé sur le plan stratégique en 2025, prenant des mesures pour solidifier sa nouvelle orientation. Ils ont investi 6,3 millions de dollars d'acquérir des jetons TAO au cours du seul troisième trimestre 2025, démontrant un engagement sérieux. L'ensemble de leurs avoirs, qui totalisaient 21 943 jetons TAO évalué à environ 8,0 millions de dollars à compter du 12 novembre 2025, sont entièrement investis dans le réseau Bittensor pour générer des récompenses continues.

Ils ont également nommé Siam Kidd, CIO du DSV Fund, au sein de leur comité consultatif, signe clair qu'ils souhaitent sérieusement renforcer leur stratégie d'IA décentralisée. De plus, l'entreprise a autorisé un $500,000 programme de rachat d’actions, qui est une mesure classique pour signaler la confiance de la direction dans leur valeur intrinsèque.

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel de rendements non linéaires importants si le réseau Bittensor s'accélère, en particulier avec la réduction de moitié prévue de la récompense en bloc à la mi-décembre 2025, ce qui devrait améliorer la tokenomics à long terme du jeton.

Le véritable avantage concurrentiel réside dans la structure de leur bilan. Ils ont un bilan sans dette avec 3,7 millions de dollars en espèces et équivalents, plus les avoirs en jetons TAO, totalisant 10,3 millions de dollars en actifs liquides à partir du troisième trimestre 2025. Ce « trésor de guerre » leur donne la flexibilité nécessaire pour poursuivre des objectifs de fusions et d'acquisitions (M&A) à forte croissance avec des modèles de revenus récurrents dans le domaine de la monnaie numérique et de l'IA. Vous pouvez en savoir plus sur leur alignement philosophique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Oblong, Inc. (OBLG).

Le tableau ci-dessous présente la situation financière du troisième trimestre 2025 :

Prochaine étape : analyser la volatilité du réseau Bittensor et son impact direct sur la valeur de trésorerie d'Oblong, Inc., car celle-ci est désormais le principal moteur de leur santé financière.