Analyser la santé financière de SNDL Inc. (SNDL) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez SNDL Inc. (SNDL) et voyez un titre qui a été volatil, mais les données financières du troisième trimestre 2025, publiées début novembre, racontent une histoire plus nuancée que ne le suggère le simple mouvement du cours de l'action. La conclusion directe est la suivante : l’entreprise génère des flux de trésorerie importants, mais ses activités principales évoluent dans des directions opposées, créant une tension fascinante pour les investisseurs.

Honnêtement, le bilan est définitivement la star ici, se vantant 240,6 millions de dollars canadiens en trésorerie non affectée et sans endettement au 30 septembre 2025, ce qui leur confère une grande flexibilité pour les acquisitions. Mais le véritable point fort opérationnel est le cash-flow libre trimestriel record de 16,7 millions de dollars canadiens, une hausse d'environ 81 % d'une année sur l'autre, ce qui montre une forte emprise sur le fonds de roulement même avec une perte d'exploitation de 11,1 millions de dollars canadiens, en grande partie due à des éléments hors trésorerie. Écoutez, le business du cannabis bourdonne 13.5% croissance, portant le revenu net total à 244,2 millions de dollars canadiens, mais la baisse des revenus nets du segment Liquor Retail d'environ 4 % est un vent contraire évident que vous ne pouvez pas ignorer. La question est maintenant de savoir si la machine génératrice de liquidités peut dépasser la faiblesse spécifique du segment et capitaliser sur la restructuration de SunStream Bancorp Inc. pour enfin libérer de la valeur sur le marché américain.

Analyse des revenus

Vous cherchez une idée claire de l'endroit où SNDL Inc. (SNDL) gagne réellement de l'argent, et la réponse simple est la suivante : l'entreprise est avant tout un géant canadien de la vente au détail, mais sa croissance future est définitivement liée au cannabis. Bien que le segment de la vente au détail d’alcool génère toujours la plus grande part des revenus, l’activité combinée du cannabis est actuellement le moteur de la croissance globale.

Pour le troisième trimestre 2025, SNDL a déclaré un chiffre d'affaires net consolidé de 244,2 millions de dollars canadiens ($ CA), marquant une solide augmentation de 3,1 % par rapport à la même période de l'année dernière. Il ne s’agit pas d’une croissance explosive, mais cela montre une stabilité dans un marché volatil, et c’est le résultat direct de leur modèle diversifié.

Voici un calcul rapide sur les principales sources de revenus pour le troisième trimestre 2025, qui illustre clairement la composition de l'entreprise :

Ce que montre cette répartition est l’histoire de deux marchés. Liquor Retail, qui comprend des bannières comme Ace Liquor et Wine and Beyond, a contribué le plus au chiffre d'affaires avec 139,4 millions de dollars, mais a connu une baisse de 3,6 % d'une année sur l'autre en raison de la faiblesse persistante de la demande du marché, en particulier dans les bannières de dépanneur. Néanmoins, cela constitue une base stable et à volume élevé pour l’entreprise.

La véritable opportunité réside dans les segments du cannabis, qui ont collectivement généré une forte croissance de 13,5 % de l’activité combinée du cannabis. Il s’agit d’un changement significatif dans la dynamique du flux de revenus. Le segment Cannabis Retail, avec son nouveau chiffre d'affaires net record de 85,0 millions de dollars, a connu une augmentation de 4,8 % d'une année sur l'autre, soutenue par une croissance des ventes des magasins comparables de 3,6 %. C'est un indicateur clé de la croissance de la santé sous-jacente provenant des magasins existants, et pas seulement des nouveaux.

Le changement le plus spectaculaire concerne les opérations de cannabis, qui ont vu leurs revenus augmenter massivement de 50 %, pour atteindre 37,4 millions de dollars au cours du trimestre. Cette croissance a été alimentée par deux choses :

• Booster les ventes de produits comestibles suite à l’acquisition d’Indiva fin 2024.
• Accélération des ventes internationales, qui ont atteint 4,2 millions de dollars sur le trimestre.

En bref, l’entreprise réussit à réorienter son orientation et à tirer les fruits de ses acquisitions stratégiques et de son expansion internationale, alors même que son segment le plus important, celui des boissons alcoolisées, fait face à des vents contraires. Cette stratégie de double marché est ce que vous devez continuer à surveiller pendant que vous analysez Analyser la santé financière de SNDL Inc. (SNDL) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si SNDL Inc. (SNDL) gagne enfin de l’argent, et la réponse courte est : ils ont franchi une étape importante en 2025, mais la situation globale est encore complexe. La société a enregistré son tout premier bénéfice net trimestriel au deuxième trimestre 2025, mais des charges non monétaires importantes continuent de peser sur les résultats d'exploitation au cours des autres trimestres, rendant la tendance volatile.

L'histoire centrale ici est que le modèle diversifié de SNDL - opérations de cannabis, vente au détail de cannabis et vente au détail d'alcool - stabilise et génère de meilleures marges brutes, mais le bénéfice d'exploitation au sens large (bénéfice avant intérêts et impôts) est toujours très sensible aux ajustements non monétaires, en particulier ceux de son portefeuille d'investissement SunStream et des dépréciations de stocks. Voici un rapide calcul de leur performance pour 2025, tous les chiffres étant en millions de dollars canadiens ($ CA).

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La marge brute (bénéfice brut divisé par le revenu net), qui mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise produit et vend ses produits, a toujours été forte. SNDL a battu un record 27.6% au premier et au deuxième trimestre 2025. Il s'agit d'un signe définitivement positif de rigueur opérationnelle, comme l'appelle la direction, en particulier dans les segments de la vente au détail de cannabis et de la vente au détail d'alcool où les marges ont augmenté de +0,9 point de pourcentage et +0,8 point de pourcentage, respectivement, au troisième trimestre 2025. L’entreprise tire plus de valeur de chaque vente.

Mais le bénéfice (ou la perte) d’exploitation raconte une autre histoire. Le résultat opérationnel du deuxième trimestre 2025 de 5,0 millions de dollars canadiens et le bénéfice net qui en résulte 2,9 millions de dollars canadiens était une réalisation historique. Cependant, le retour à une perte d'exploitation de (11,1) millions de dollars canadiens au troisième trimestre 2025 montre le défi de maintenir cette rentabilité. Ce que cache cette estimation, c'est l'impact des charges non monétaires, comme un (3,9) millions de dollars canadiens un ajustement hors trésorerie lié aux stocks dans les opérations de cannabis et un (6,8) millions de dollars canadiens augmentation hors trésorerie du passif au titre de la rémunération fondée sur des actions au troisième trimestre 2025. Ces éléments faussent la véritable performance opérationnelle de base.

• La marge brute est stable, témoignant d'une solide gestion des coûts dans le commerce de détail.
• Le deuxième trimestre 2025 a été une étape importante en termes de bénéfice net, un revirement majeur.
• Les charges non monétaires sont le principal facteur de pertes d'exploitation aux premier et troisième trimestres.

Comparaison de l'industrie : où en est la SNDL

Lorsque vous comparez les marges de SNDL Inc. à celles du secteur plus large du cannabis, vous voyez l'impact de leur modèle commercial diversifié (vente au détail de cannabis et d'alcool) et les pressions du marché canadien. Par exemple, certains opérateurs multi-états américains (MSO) devaient maintenir des marges médianes de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) proches de 25% au deuxième trimestre 2025, ce qui constitue une mesure de rentabilité différente, mais souvent supérieure à la marge opérationnelle de la SNDL. Un autre homologue canadien, Decibel, a déclaré une marge brute avant ajustements à la juste valeur de 47% au troisième trimestre 2025, ce qui est nettement supérieur à celui de la SNDL 26.3%.

La marge brute consolidée de SNDL est inférieure parce que son segment de vente au détail d'alcool à volume élevé fonctionne avec des marges inférieures à celles d'un producteur de cannabis pur et simple. L'opportunité clé se situe dans le segment des opérations de cannabis, où la société se concentre sur une stratégie de culture rentable. Vous pouvez voir leur orientation stratégique dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de SNDL Inc. (SNDL).

Ce qu'il faut retenir, c'est que la rentabilité brute de SNDL est solide pour un détaillant diversifié, mais le chemin vers une rentabilité nette constante dépend de deux actions claires : un contrôle continu des coûts dans ses principales activités de vente au détail et de culture, et des ajustements de valorisation plus prévisibles et plus favorables sur ses investissements stratégiques.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez SNDL Inc. (SNDL) et vous vous demandez comment ils parviennent à financer la croissance dans un secteur à forte intensité de capital comme le cannabis. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que SNDL Inc. opère à partir d’une position de solidité financière exceptionnelle, optant pour un bilan pratiquement sans dette alors que la plupart de ses pairs sont fortement endettés. Il s’agit d’un différenciateur stratégique essentiel sur le marché actuel.

Au troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, SNDL Inc. déclare avoir pas de dette-zéro-sur son bilan. Cela signifie que leurs dettes à long terme et à court terme sont pratiquement inexistantes. Comparez cela à l’industrie du cannabis dans son ensemble, où les entreprises s’appuient souvent sur des dettes coûteuses en raison d’un accès limité aux services bancaires traditionnels. Cette approche conservatrice les met à l’abri des risques de refinancement auxquels sont actuellement confrontés de nombreux opérateurs multi-États américains (MSO), qui font face à un « mur de dette » collectif de 6 milliards de dollars dû d’ici fin 2026.

Le ratio d'endettement de l'entreprise, une mesure clé du levier financier, est un excellent 0%. Voici un calcul rapide : si vous n’avez aucune dette, votre ratio d’endettement est nul. Pour être honnête, le ratio passif/capitaux propres de l'industrie était d'environ 0.35 au premier trimestre 2025, ce qui signifie qu’une entreprise de cannabis moyenne a environ 35 cents de passif pour chaque dollar de capitaux propres. Le ratio de 0 % de SNDL Inc. est définitivement une valeur aberrante, reflétant un bilan de forteresse.

SNDL Inc. ne s'est pas récemment engagée dans des émissions de dette ni dans des refinancements majeurs parce qu'elle n'a pas de dette à refinancer. Au lieu de cela, leur activité s'est concentrée sur la collecte : au premier trimestre 2025, l'entreprise a collecté 28 millions de dollars ($ CA) d'encours de dette provenant d'un prêt de tiers, renforçant ainsi leur situation de trésorerie. Cela met en évidence une structure de capital qui agit davantage comme un prêteur que comme un emprunteur.

L'entreprise équilibre son financement entièrement par les capitaux propres et ses importantes réserves de trésorerie, et non par la dette. Cette stratégie constitue un avantage concurrentiel clé. Avec des capitaux propres totaux se situant à environ 1,1 milliard de dollars canadiens et des réserves de trésorerie non affectées de 240,6 millions de dollars ($ CA) au 30 septembre 2025, ils disposent d’une immense flexibilité pour financer la croissance. Ils déclarent explicitement leur intention de rechercher des opportunités organiques et inorganiques à haut rendement sans contracter de dettes à taux d'intérêt élevés ni émettre de capitaux propres dilutifs. C’est une position puissante dans laquelle se trouver.

• Le statut sans dette minimise le risque de frais d’intérêts.
• Les réserves de trésorerie financent des acquisitions comme l’achat prévu de 32 magasins de vente au détail de cannabis.
• Le financement par actions reste la principale source de capital.

Pour en savoir plus sur le côté opérationnel de cette histoire, vous pouvez lire l’article complet : Analyser la santé financière de SNDL Inc. (SNDL) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez une image claire de la fondation financière de SNDL Inc. (SNDL), et la liquidité est le premier arrêt. La bonne nouvelle est que la société a maintenu une solide position de trésorerie, mais nous devons regarder au-delà du solde de trésorerie et des ratios sous-jacents. Pour l'exercice 2025, les positions de liquidité de l'entreprise présentent un tampon décent, mais avec quelques domaines à surveiller.

Le Rapport actuel, qui mesure la capacité à couvrir les passifs à court terme avec des actifs à court terme, s'élève à 1,5x sur la base des dernières données trimestrielles disponibles pour le troisième trimestre 2025. Cela signifie que SNDL Inc. dispose de 1,50 $ d'actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants. C'est tout à fait sain, car tout ce qui dépasse 1,0x suggère que les obligations à court terme peuvent être respectées. Mais, le Rapport rapide (ou ratio de test acide), qui élimine les stocks moins liquides, était inférieur à 0,8x.

• Rapport actuel : 1,5x (T3 2025)
• Rapport rapide : 0,8x (T3 2025)
• Fonds de roulement : 450 millions de dollars (T3 2025)

Le ratio rapide vous indique que sans vendre de stocks, l’entreprise ne peut couvrir que 80 % de ses dettes immédiates. Il s'agit d'une distinction clé, car une partie importante des actifs actuels de SNDL Inc. est immobilisée dans des stocks, dont la conversion en espèces peut être lente dans un marché volatil. Le fonds de roulement - actifs courants moins passifs courants - reste élevé à environ 450 millions de dollars, une tendance positive qui montre une capacité constante à financer des opérations à court terme.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi ce coefficient de 0,8 est important : si un choc soudain sur le marché survient, ils pourraient avoir besoin de liquider leurs stocks rapidement, potentiellement avec une décote, pour couvrir un pic d'endettement. C'est un risque, mais pas une crise immédiate.

Lorsque vous examinez les tableaux de flux de trésorerie, les tendances pour les neuf premiers mois de l’exercice 2025 donnent une idée plus claire de la destination de l’argent. C’est là que vous voyez la véritable santé opérationnelle, et pas seulement un aperçu du bilan.

Le Flux de trésorerie opérationnel (OCF) de 25 millions de dollars est positif, ce qui est une grande force ; cela signifie que le cœur de métier génère des liquidités. Pourtant, le Investir les flux de trésorerie montre une sortie importante de -150 millions de dollars, en grande partie grâce à des acquisitions stratégiques et à des dépenses en capital visant à développer leurs opérations de vente au détail et de cannabis. C'est ce qui est attendu pour une entreprise axée sur la croissance, mais c'est ce qui motive le besoin de financement externe.

Le Flux de trésorerie de financement de 100 millions de dollars montre que l'entreprise lève des capitaux, probablement par le biais de dettes ou de capitaux propres, pour financer ces activités d'investissement. La force ici réside dans l’importante réserve de liquidités qu’elles ont constituée au fil du temps, qui constitue un important tampon de liquidité. Le problème potentiel de liquidité ne concerne pas la survie immédiate, mais la forte dépendance à l’égard de cette réserve de trésorerie et la nécessité d’une intégration réussie de ces actifs acquis pour transformer les sorties d’investissement en entrées d’exploitation futures. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie des modèles de valorisation de l’entreprise dans Analyser la santé financière de SNDL Inc. (SNDL) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez SNDL Inc. (SNDL) et vous vous demandez si le marché a raison, et mon point de vue est simple : le titre semble sous-évalué sur la base de sa valeur comptable, mais ses bénéfices négatifs le maintiennent pour l'instant dans la catégorie spéculative « Conserver ». La clé réside dans le décalage entre son bilan riche en actifs et son manque actuel de rentabilité.

En novembre 2025, le titre se négocie autour du $1.59 mark, ce qui représente une forte baisse par rapport à son sommet de 52 semaines de $2.89, mais toujours debout 3.37% au cours des 12 derniers mois. Cette volatilité montre à quel point le marché tente toujours de valoriser une entreprise en pleine transformation commerciale. C'est un parcours cahoteux.

Voici un aperçu rapide des principales mesures d’évaluation de SNDL Inc. sur la base des données de l’exercice 2025 :

Le ratio cours/bénéfice (P/E) est négatif -6.77, qui vous indique immédiatement que SNDL Inc. fonctionne toujours à perte. Vous ne pouvez pas utiliser le P/E pour qualifier cela de bon marché ou de cher lorsque le bénéfice par action (BPA) est négatif, c'est pourquoi vous devez regarder plus en profondeur. Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel de rentabilité si leur examen stratégique de la plateforme américaine s'avère payant, comme indiqué dans leur rapport. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de SNDL Inc. (SNDL).

Le ratio Price-to-Book (P/B), cependant, est la véritable révélation ici à seulement 0.5663. Cela signifie que le marché valorise l’entreprise à moins de 60 cents pour chaque dollar de valeur comptable inscrit à son bilan. Cette mesure est un signe classique de sous-évaluation, suggérant que le marché est sceptique quant à la valeur de leurs actifs, en particulier leur portefeuille d'investissement, ou à leur capacité à en générer des rendements futurs. Pourtant, cela représente une grande valeur tangible pour un prix bas.

Lorsque vous regardez le rapport valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui exclut le bruit de la dette et des dépenses non monétaires, le multiple est 8.68. Il s’agit d’un chiffre respectable pour une entreprise dans un secteur à forte croissance, quoique risqué, comme le cannabis, indiquant une valorisation plus équilibrée si l’on prend en compte la valeur totale de l’entreprise, y compris la dette et la trésorerie.

SNDL Inc. ne verse pas de dividende, donc le rendement du dividende et le ratio de distribution sont tous deux 0.00% à compter de novembre 2025. Pour une entreprise en croissance axée sur les acquisitions et la consolidation du marché, il s'agit sans aucun doute de la bonne stratégie d'allocation du capital : réinvestir les liquidités, et non les distribuer.

La communauté des analystes a opté pour une note consensuelle « Hold », avec un objectif de cours moyen sur 12 mois se situant à $4.50. Cela suggère un potentiel de hausse significatif par rapport au prix actuel, mais le « hold » signale la prudence. Vous avez un analyste avec une note « Acheter » et un $5.00 cible, et un autre avec un « Vendre », de sorte que la rue est divisée sur le point de savoir si le rapport risque-récompense profile justifie aujourd’hui un engagement fort.

• La volatilité des cours des actions est élevée, allant d'un plus bas de 52 semaines à $1.15 à un sommet de $2.89.
• Le faible ratio P/B de 0.5663 indique une opportunité de grande valeur basée sur les actifs.
• Le consensus « Conserver » signifie que le risque de bénéfices négatifs dépasse la valeur basée sur les actifs pour de nombreux analystes.

Facteurs de risque

Vous regardez SNDL Inc. (SNDL) et constatez un flux de trésorerie disponible record, mais vous devez comprendre ce qui est à l’origine des pertes signalées. Le principal risque n'est pas le manque de liquidités : ils en ont plus 240 millions de dollars canadiens en liquidités non affectées et sans dette au 30 septembre 2025, c'est la volatilité inhérente à leur structure multisectorielle et les ajustements hors trésorerie qui obscurcissent le compte de résultat.

Le plus grand risque financier à court terme est l’impact des éléments hors trésorerie (ajustements non-IFRS) qui affectent les résultats. Pour le troisième trimestre 2025, une perte d'exploitation déclarée de 11 millions de dollars canadiens était en grande partie due à 11,9 millions de dollars canadiens de charges hors trésorerie défavorables. Voici un calcul rapide de ce qui fait augmenter ce chiffre :

• Rémunération fondée sur des actions : Une charge hors trésorerie de 6,8 millions de dollars canadiens, déclenchée parce que la valeur de marché de leurs attributions d'actions non acquises a augmenté après que le cours de l'action a bondi de 121 %. C’est un bon problème, mais cela apparaît quand même comme une perte.
• Ajustements des actifs/inventaires : Cela comprend 3,9 millions de dollars canadiens d'ajustements hors trésorerie de la valorisation des stocks dans les opérations de cannabis et une radiation nette d'immobilisations de 1,6 million de dollars canadiens, principalement liée à l'installation inutilisée de Stellarton.

Ces ajustements masquent définitivement les améliorations opérationnelles sous-jacentes, comme le flux de trésorerie disponible record de 16,7 millions de dollars canadiens au troisième trimestre 2025.

Vents contraires du marché et du segment

Alors que le secteur du cannabis connaît une croissance de 13,5 % au troisième trimestre 2025, le segment de la vente au détail d'alcool est confronté à des vents contraires sur le marché. Il s’agit clairement d’un risque externe. Les revenus nets du secteur de la vente au détail d'alcool ont diminué de 3,6 % pour atteindre 139,4 millions de dollars canadiens au troisième trimestre 2025, en raison de la baisse des volumes à l'échelle du secteur, en particulier dans les bannières de dépanneurs.

Néanmoins, SNDL Inc. travaille activement à atténuer ce problème en se concentrant sur ses bannières les plus solides ; les magasins Wine & Beyond, par exemple, ont enregistré une croissance de 2,9 % de leurs ventes à magasins comparables au cours du trimestre. Ils investissent également dans des investissements ciblés (CAPEX) pour ouvrir de nouveaux magasins plus performants, une action stratégique clé.

Obstacles réglementaires et stratégiques

L’environnement réglementaire du cannabis reste un risque externe important, notamment en ce qui concerne le marché américain. SNDL Inc. fait l'objet d'un examen stratégique de sa plateforme américaine et de ses cotations boursières actuelles afin de mieux positionner ses investissements SunStream et d'accroître son exposition aux opportunités potentielles du marché américain du cannabis. Ce processus crée une période d’incertitude stratégique pour les investisseurs, même si l’objectif est de libérer de la valeur.

Par ailleurs, même si le bilan de l'entreprise constitue une forteresse, l'exécution de sa stratégie de croissance inorganique se heurte à des retards réglementaires. La clôture de l'acquisition de 32 magasins de vente au détail de cannabis auprès de 1CM Inc. pour 32,2 millions de dollars canadiens attend toujours la dernière étape de l'examen réglementaire en Ontario. Tout retard prolongé pourrait ralentir l’expansion prévue de leur empreinte commerciale, qui est un élément clé de leur thèse de croissance. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète dans Analyser la santé financière de SNDL Inc. (SNDL) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous avez vu le récent tournant financier, et honnêtement, c’est le point de départ. SNDL Inc. (SNDL) n’est plus le modèle de croissance agressive et génératrice de liquidités du passé ; c’est une histoire de croissance disciplinée et rentable avec un énorme tampon financier. Ce qu'il faut retenir pour vous, c'est que le virage stratégique de l'entreprise vers l'excellence opérationnelle porte ses fruits, ouvrant une voie claire pour son expansion future, en particulier dans le segment du cannabis à marge élevée.

L'avantage concurrentiel le plus important de l'entreprise réside dans son bilan. Au 30 septembre 2025, SNDL Inc. a déclaré avoir pas de dette et un stupéfiant 240,6 millions de dollars canadiens en espèces sans restriction. Cette solidité financière leur permet de réaliser des acquisitions à haut rendement et une croissance organique sans la pression de l'endettement ou des augmentations de capitaux propres dilutives. Ce type de stabilité est définitivement rare dans le secteur du cannabis.

La stratégie de croissance repose sur un moteur en trois parties : les acquisitions, la domination du commerce de détail et l'expansion des marges. Voici un rapide calcul sur les perspectives à court terme :

• Estimation des revenus pour l’année 2025 : 963,69 millions de dollars canadiens
• Estimation du BPA pour l’ensemble de l’année 2025 : -$0.026 (une réduction significative des pertes)
• Flux de trésorerie disponible record au troisième trimestre 2025 : 16,7 millions de dollars canadiens

Le principal moteur de croissance est l'activité combinée Cannabis, qui a connu une +17.4% croissance d’une année sur l’autre au deuxième trimestre 2025, dépassant largement l’ensemble du marché canadien. Cette dynamique est alimentée par un mélange d'acquisitions stratégiques et de rigueur opérationnelle, conduisant à une marge brute record de 27.6% au deuxième trimestre 2025.

Les initiatives stratégiques sont axées sur l’expansion de leur empreinte commerciale et la fidélisation de la clientèle. L'acquisition en cours de 32 magasins de vente au détail de cannabis de 1CM Inc. pour 32,2 millions de dollars canadiens vont encore accroître leur part de marché. De plus, le lancement du programme de fidélité Rise Rewards est une décision judicieuse pour renforcer la fidélisation de la clientèle et stimuler les ventes à magasins comparables, qui étaient déjà en hausse. +8.2% dans la vente au détail de cannabis au deuxième trimestre 2025.

L’innovation des produits et l’expansion du marché sont également essentielles. L'acquisition fin 2024 d'Indiva, un important producteur de produits comestibles, a déjà porté ses fruits en augmentant ses ventes de produits comestibles et leur distribution aux offices provinciaux. Ils se lancent également sur les marchés internationaux, avec des ventes atteignant 3,8 millions de dollars canadiens au deuxième trimestre 2025, soutenu par des partenariats de distributeurs européens.

Voici un aperçu des segments qui déterminent les performances de 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact potentiel de la réforme de la réglementation américaine, qui pourrait libérer la valeur de leurs investissements dans SunStream Bancorp Inc. et de leur plateforme américaine globale. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, consultez Explorer SNDL Inc. (SNDL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?