Briser la santé financière de Steel Connect, Inc. (STCN) : informations clés pour les investisseurs

Vous examinez les données financières de Steel Connect, Inc. (STCN) pour comprendre l'histoire de l'investissement, mais le véritable point à retenir est simple : l'histoire publique est terminée et le dernier chapitre a été écrit au début de l'exercice 2025, donc toute analyse doit être encadrée par la fusion définitive avec Steel Partners Holdings L.P. La société a été radiée de la cote le 2 janvier 2025, les actionnaires recevant $11.45 par action en espèces, qui constitue la mesure de valorisation ultime pour cette période. Néanmoins, l'activité sous-jacente a fait preuve de dynamisme jusqu'à la fin, enregistrant un chiffre d'affaires net au premier trimestre de l'exercice 2025 de 50,5 millions de dollars, un solide bond de 22,1 % par rapport à l'année précédente, tiré par son segment de chaîne d'approvisionnement ModusLink. L'efficacité opérationnelle s'est considérablement améliorée, avec une forte hausse de l'EBITDA ajusté 123% à 7,4 millions de dollars, même si le résultat net est tombé à 2,4 millions de dollars en raison d'autres gains et pertes. Honnêtement, la clé pour comprendre la santé financière de l'entreprise n'était pas seulement 233,9 millions de dollars en espèces au bilan, mais le fait que le propriétaire majoritaire ait décidé que la meilleure voie à suivre était la privatisation à un prix fixe, limitant ainsi le potentiel de hausse pour les investisseurs publics.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent de Steel Connect, Inc. (STCN) maintenant, pas l'année dernière. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la société a commencé son exercice 2025 avec une forte hausse, enregistrant un chiffre d'affaires net de 50,5 millions de dollars pour le premier trimestre, clos le 31 octobre 2024. Cela représente un bond significatif de 22,1 % par rapport aux 41,3 millions de dollars déclarés pour la même période de l'année précédente. Ce type de croissance à court terme est sans aucun doute un signal positif.

Décomposer les flux de revenus

Steel Connect, Inc. (STCN) opère principalement à travers deux secteurs d'activité distincts : le marketing direct et la chaîne d'approvisionnement. L'offre principale de la société, proposée par l'intermédiaire de sa filiale ModusLink Corporation, concerne les solutions de chaîne d'approvisionnement numérique et physique, qui servent divers secteurs tels que l'électronique grand public, l'informatique et les télécommunications. Cependant, pour l’instant, le segment du marketing direct est celui qui génère le maximum de revenus pour l’entreprise. Il s’agit de votre principal contributeur de revenus, vous devez donc surveiller de près ses performances.

La récente augmentation des revenus n’était pas accidentelle ; elle s'explique par deux facteurs évidents : un mix de ventes favorable et des volumes en hausse, notamment de la part des clients des marchés de l'informatique et de l'électronique grand public. Cela montre que l’entreprise réussit à capter la demande dans les domaines technologiques à forte croissance adjacents. De plus, une composition de ventes favorable signifie qu'ils vendent davantage de leurs services à marge plus élevée, c'est pourquoi la marge bénéficiaire brute a considérablement augmenté pour atteindre 34,1 % au premier trimestre de l'exercice 2025, contre 27,8 % un an plus tôt.

Croissance à court terme et empreinte géographique

D'un point de vue plus large, les revenus des douze derniers mois (TTM), qui couvrent l'année complète d'activité la plus récente jusqu'en octobre 2024, s'élèvent à 183,26 millions de dollars. Ce chiffre TTM représente un taux de croissance d’une année sur l’autre de 2,34 %, ce qui constitue une tendance modeste mais positive après les années de déclin précédentes. Géographiquement, la majorité des revenus de l'entreprise proviennent des États-Unis, mais elle maintient également une présence mondiale dans des pays comme la Chine et les Pays-Bas, ce qui introduit à la fois une diversification des marchés et un risque de change.

Pour comprendre le contexte complet de leurs opérations, vous devez revoir leurs principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Steel Connect, Inc. (STCN).

Ce que nous disent ces dernières données, c'est que l'accent mis par l'entreprise sur des segments tels que l'informatique et l'électronique grand public porte ses fruits à court terme, entraînant une augmentation significative des revenus au premier trimestre. Le défi pour le reste de l’exercice 2025 sera de maintenir cette dynamique de croissance de 22,1 % au cours des trois trimestres restants.

• Moniteur : Demande soutenue en informatique et en électronique grand public.
• À voir : Répartition des revenus par segment pour tout changement du marketing direct.
• Action : tenez compte de la croissance de 2,34 % sur le TTM dans vos modèles de valorisation.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Steel Connect, Inc. (STCN) et constatez un bénéfice net élevé, mais vous devez savoir si ce bénéfice est durable et tiré par l'activité principale. La réponse courte est que même si la marge brute de l'entreprise est forte par rapport à ses pairs du secteur, la marge nette élevée est en grande partie due aux revenus non essentiels, et non à la seule efficacité opérationnelle.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 31 octobre 2024, qui constituent notre meilleur indicateur pour les données de l'exercice 2025, Steel Connect, Inc. (STCN) a déclaré un chiffre d'affaires de 183,26 millions de dollars. Voici un calcul rapide sur la façon dont ces revenus se traduisent en bénéfices :

• Marge bénéficiaire brute : 29.60%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : 6.63%
• Marge bénéficiaire nette déclarée (TTM) : 50.53%

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

La marge bénéficiaire brute de 29,60 % (calculée à partir d'une marge brute de 54,25 millions de dollars sur un an) constitue un atout évident. C'est là que Steel Connect, Inc. (STCN) brille dans la gestion de ses coûts directs, comme l'approvisionnement en matériaux et la main-d'œuvre, pour son activité de solutions de chaîne d'approvisionnement (ModusLink Corporation). Pour le contexte, la marge brute moyenne du secteur de la logistique et du transport se situe généralement entre 15 % et 25 % en 2025, de sorte que l'entreprise fonctionne bien au-dessus de ses pairs sur cet indicateur.

Cependant, la marge bénéficiaire d'exploitation, qui exclut les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), chute considérablement à 6,63 % (sur la base d'un bénéfice d'exploitation de 12,16 millions de dollars TTM). Il s’agit d’une mesure réaliste de la santé de votre activité principale. Pour être honnête, ces 6,63 % sont tout à fait conformes ou légèrement supérieurs aux prévisions de marge opérationnelle de 5 à 7 % annoncées par des pairs comme Universal Logistics au troisième trimestre 2025, et à la marge opérationnelle nette de 6,7 % projetée pour le segment de la chaîne d'approvisionnement de l'industrie aérienne mondiale en 2025.

La marge bénéficiaire nette déclarée sur le TTM de 50,53 % constitue l'anomalie. Honnêtement, aucune entreprise de chaîne d’approvisionnement ne génère une marge nette de 50 % sur l’expédition et la logistique. Ce chiffre est fortement biaisé par les revenus hors exploitation, tels que les 13,31 millions de dollars d'intérêts et de revenus de placement TTM, qui constituent un facteur clé pour améliorer les résultats financiers. Vous devez absolument vous concentrer sur la marge opérationnelle pour avoir un véritable sentiment de rentabilité de base.

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La tendance la plus encourageante à court terme est la forte amélioration de la marge brute. Au premier trimestre de l'exercice 2025 (se terminant le 31 octobre 2024), la marge bénéficiaire brute a bondi à 34,1 %, soit une augmentation significative par rapport aux 27,8 % du même trimestre de l'année précédente. Cela témoigne d'une nette victoire en termes d'efficacité opérationnelle et de gestion des coûts, portée par un mix de ventes favorable et des volumes plus élevés sur les marchés de l'informatique et de l'électronique grand public.

Voici comment la rentabilité de base se compare à celle du secteur, en se concentrant sur une image opérationnelle réaliste :

La tendance élevée de la marge brute, en particulier le bond du premier trimestre de l'exercice 2025 à 34,1 %, prouve que la direction contrôle efficacement le coût des marchandises vendues (COGS) et tire parti des services à valeur ajoutée. Néanmoins, la marge opérationnelle étroite de 6,63 % montre que les frais commerciaux et administratifs consomment une grande partie de ce bénéfice brut, ce qui est un domaine clé à surveiller par les investisseurs. Pour un examen plus approfondi du bilan et de la stabilité financière globale, vous pouvez lire l’analyse complète sur Briser la santé financière de Steel Connect, Inc. (STCN) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Steel Connect, Inc. (STCN) et vous vous demandez comment ils financent leurs opérations - une décision judicieuse, car le ratio d'endettement (D/E) raconte une histoire claire sur le risque financier et la philosophie de gestion. Ce qu’il faut retenir ici, c’est que Steel Connect, Inc. fonctionne avec une structure de capital extrêmement conservatrice et riche en liquidités, préférant les capitaux propres et les fonds internes à la dette.

Au premier trimestre de l'exercice 2025 (se terminant en octobre 2024), la dette totale de Steel Connect, Inc. s'élevait à seulement 18,90 millions de dollars. Il s'agit d'un chiffre remarquablement bas, surtout si l'on considère la trésorerie et les équivalents de trésorerie de l'entreprise de 233,93 millions de dollars. Voici un calcul rapide : cela les laisse dans une position de trésorerie nette de 215,03 millions de dollars, ce qui signifie qu'ils pourraient rembourser toutes leurs dettes plus de douze fois avec seulement l'argent disponible. C'est un bilan de forteresse.

L'endettement de l'entreprise est minime et ce qui reste est probablement une dette opérationnelle ou des facilités mineures. Cela fait suite à une mesure de désendettement importante : en septembre 2024, Steel Connect, Inc. a entièrement remboursé le principal et les intérêts impayés de son billet senior convertible à 7,50 % de 14,94 millions de dollars, échéant en 2024. [cite : 2 sur 1, 1 sur 1] L'élimination de ce passif majeur à long terme souligne leur préférence pour une opération sans dette, une stratégie financière qui réduit les frais d'intérêts et le risque de refinancement dans un environnement de taux plus élevés.

Le ratio dette/fonds propres (D/E) est le signal le plus clair de cette stratégie. Ce ratio mesure le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur fournie par les capitaux propres (valeur comptable). Le ratio D/E de Steel Connect, Inc. se situe actuellement à un niveau très bas de 0,05. Pour être honnête, il s’agit d’une énorme valeur aberrante par rapport à la moyenne du secteur pour les conglomérats, qui oscille souvent autour de 1,01. [cite : 8 sur 1] Cette comparaison vous dit deux choses :

• Faible risque : L’entreprise n’est certainement pas fortement endettée.
• Haute flexibilité : Elle dispose d'une capacité significative à s'endetter pour des acquisitions stratégiques ou des dépenses d'investissement importantes si une opportunité intéressante se présente.

Avec des capitaux propres totaux de 394,31 millions de dollars en octobre 2024, la société est majoritairement financée par des capitaux propres et des bénéfices non répartis, et non par de l'argent emprunté. Cette approche conservatrice signifie moins de risques financiers pour les investisseurs, mais elle peut aussi parfois indiquer que la direction donne la priorité à la préservation du capital plutôt qu'à une croissance agressive alimentée par l'endettement. Néanmoins, disposer d’une capacité d’emprunt facilement disponible de 11,9 millions de dollars dans le cadre de leur facilité de crédit renouvelable fournit une réserve de liquidité propre et à faible coût pour les besoins en fonds de roulement. [Citer : 2 sur 1]

Pour en savoir plus sur les détenteurs de ces capitaux propres et leurs motivations, vous devriez lire Exploration de Steel Connect, Inc. (STCN) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité de Steel Connect, Inc. (STCN) à couvrir ses factures à court terme, et honnêtement, les chiffres dépeignent une position de liquidité très solide. L'entreprise n'est pas seulement liquide ; il regorge d’actifs courants.

Au premier trimestre de l'exercice 2025, clos le 31 octobre 2024, Steel Connect, Inc. a déclaré un ratio actuel de 4,27 et un ratio rapide (ratio de test acide) de 4,14. Un ratio de liquidité générale supérieur à 2,0 est généralement considéré comme sain, donc un ratio supérieur à 4,0 signifie que l'entreprise dispose de plus de quatre fois l'actif à court terme nécessaire pour couvrir ses passifs à court terme. C'est certainement un tampon important.

• Rapport actuel : 4,27 (Excellente couverture à court terme).
• Rapport rapide : 4.14 (Forte liquidité même sans vendre de stocks).
• Trésorerie et équivalents : 233,9 millions de dollars au 31 octobre 2024.

Tendances et analyse du fonds de roulement

Le cœur de cette force de liquidité réside dans le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants). Pour le premier trimestre de l'exercice 2025, le fonds de roulement de Steel Connect, Inc. s'élevait à environ 217,0 millions de dollars (actif courant total de 283,4 millions de dollars moins passif courant total de 66,4 millions de dollars).

Ce niveau de capital est exceptionnel pour une entreprise de sa taille et reflète une stratégie délibérée visant à maintenir un coussin de trésorerie massif. La tendance est stable, passant d'environ 220,9 millions de dollars à la fin de l'exercice 2024 aux 217,0 millions de dollars actuels, une baisse mineure qui n'est pas préoccupante. Le principal facteur de l'amélioration du ratio est la réduction du passif à court terme, qui est tombé à 66,4 millions de dollars contre 75,1 millions de dollars au cours de l'exercice précédent.

Tableau des flux de trésorerie Overview

Un examen du tableau des flux de trésorerie du premier trimestre de l’exercice 2025 montre un moteur opérationnel sain et des dépenses en capital minimes. C’est là que l’on voit la qualité de la liquidité du bilan.

Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) a été robuste à 12,0 millions de dollars pour le trimestre, soit un bond significatif par rapport aux 6,6 millions de dollars de la même période de l'année précédente. Les activités d'investissement sont systématiquement faibles, avec seulement 0,6 million de dollars utilisés pour les dépenses en capital (CapEx), ce qui est typique pour une entreprise de gestion de chaîne d'approvisionnement et de services. De faibles CapEx signifie qu'une plus grande partie de ces flux de trésorerie d'exploitation devient un flux de trésorerie disponible (FCF), qui s'élevait à 11,4 millions de dollars pour le trimestre.

Forces de liquidité et perspectives

Le principal point fort de la liquidité réside dans la taille même de la position de trésorerie, qui s'élevait à 233,9 millions de dollars à la fin du premier trimestre de l'exercice 2025. Cette réserve de liquidités, combinée au remboursement rapide du billet SPHG (un billet convertible de premier rang à 7,50 %) à son échéance en septembre 2024, élimine des frais d'intérêt importants et une dette à court terme. La société dispose d'une trésorerie nette d'environ 215,0 millions de dollars (dernières données TTM), ce qui signifie que la trésorerie dépasse de loin la dette totale.

La principale opportunité ici réside dans ce que la direction fait avec cet énorme solde de trésorerie. Il s'agit d'un scénario à faible endettement et à liquidité élevée qui leur donne une immense flexibilité pour des acquisitions stratégiques, comme leur intérêt précédemment déclaré pour l'acquisition de DMC Global, ou pour les rendements des actionnaires. Pour en savoir plus sur la structure de propriété et les motivations derrière ces mouvements stratégiques, vous devriez lire Exploration de Steel Connect, Inc. (STCN) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Steel Connect, Inc. (STCN) et vous posez la bonne question : le cours de l'action est-il équitable ? Sur la base des dernières données disponibles sur les douze derniers mois (TTM), la réponse pointe vers un argument solide en faveur de la sous-évaluation, mais vous devez prendre en compte le contexte important de la valeur d'entreprise (VE) négative de l'entreprise.

En novembre 2025, l'action se négociait autour de $12.18 par action. Les multiples de valorisation sont étonnamment bas, ce qui suggère que le marché n'accorde pas tout le crédit aux bénéfices et à la valeur comptable de la société. Les faibles multiples sont un signal clair d'une sous-évaluation potentielle, mais ils reflètent également l'incertitude du marché concernant la structure de l'entreprise et les récentes activités de fusion.

Voici un calcul rapide sur les principaux multiples de valorisation, à l'aide des données TTM :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : 4,01
• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : 0,49
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : -9,23

Un ratio P/E de 4,01 est exceptionnellement faible, en particulier lorsque la moyenne du marché au sens large se situe souvent autour de 10 ou 20 ans. Cela suggère que les investisseurs ne paient qu’environ quatre dollars pour chaque dollar de revenu annuel. De même, un ratio P/B de 0,49 signifie que l’action se négocie à moins de la moitié de sa valeur comptable (actifs moins passifs), ce qui est un indicateur classique d’une opportunité de grande valeur ou, à l’inverse, un signe de scepticisme profond du marché quant à la qualité de ces actifs.

L’EV/EBITDA de -9,23 est un peu casse-tête jusqu’à ce que vous y regardiez de plus près. La valeur d'entreprise est négative, autour de -158,49 millions de dollars, car la société détient beaucoup plus de liquidités que sa dette totale et sa capitalisation boursière réunies. Il s’agit d’une position de trésorerie nette massive – un bilan très puissant – mais cela rend le multiple EV/EBITDA mathématiquement inutile à des fins de comparaison. En termes simples, l’entreprise dispose d’une trésorerie que le marché n’a pas pleinement appréciée. Vous pouvez en savoir plus sur l’intérêt institutionnel de cette position de trésorerie en Exploration de Steel Connect, Inc. (STCN) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance boursière et sentiment du marché

L'évolution des prix de l'action au cours des 12 derniers mois montre un rendement positif, malgré le bruit opérationnel. L'action a généré un rendement de 26,41 % au cours des 52 dernières semaines, le prix passant d'environ 12,46 $ en novembre 2024 à 12,18 $ actuellement. Cette performance est solide, mais laisse toujours les multiples de valorisation dans le territoire des valeurs profondes. Le titre est définitivement volatil.

Ce que cache cette estimation, c’est l’absence d’un consensus clair parmi les analystes. Les analystes de Wall Street n'ont pas fourni de notation formelle « Acheter », « Conserver » ou « Vendre », et il n'existe pas non plus d'objectifs de cours publiquement disponibles pour le titre. Ce manque de couverture signifie souvent que le titre passe inaperçu, ce qui peut être une opportunité ou un risque, selon votre diligence raisonnable.

Enfin, Steel Connect, Inc. ne verse actuellement pas de dividende, avec un rendement du dividende sur douze mois glissants de 0,00 %. Cela signifie que la thèse d’investissement doit être entièrement basée sur l’appréciation du capital résultant d’une éventuelle réévaluation de sa valorisation ou d’une opération sur titres, et non sur la génération de revenus.

Facteurs de risque

Il faut regarder au-delà de la récente croissance du chiffre d’affaires de Steel Connect, Inc. (STCN), car le plus grand risque à court terme est stratégique : l’entreprise est en train de devenir privée. Le projet de fusion simplifiée avec Steel Partners Holdings L.P., annoncé fin 2024, signifie que les actionnaires ordinaires, à l'exclusion de Steel Partners et de ses sociétés affiliées, devraient recevoir $11.45 en numéraire par action. Une fois finalisée, les actions ordinaires de Steel Connect, Inc. seront radiées de la cote du marché boursier NASDAQ, mettant ainsi fin à sa vie en tant qu'entité cotée en bourse. C’est le risque structurel ultime pour un investisseur public.

Au-delà de la fusion, l’entreprise est confrontée à des risques opérationnels et financiers importants qui apparaissent même dans les chiffres les plus récents. Pour le premier trimestre de l'exercice 2025 (terminé le 31 octobre 2024), tandis que le chiffre d'affaires net a augmenté d'environ 9,1 millions de dollars, le bénéfice net a effectivement diminué de 2,1 millions de dollars par rapport à la période de l’année précédente. Cette baisse était en grande partie due à un 6,8 millions de dollars variation défavorable des autres (pertes) gains, nets, qui comprennent les revenus d'intérêts. Vous devez voir si la croissance des revenus se traduit par une efficacité financière ; ici, ce n'est pas le cas.

Voici un aperçu rapide des principaux risques que vous devez suivre :

• Concentration de clients : Un risque énorme. Pour l'exercice clos le 31 juillet 2023, les 10 plus gros clients représentaient environ 83% du chiffre d’affaires net consolidé. La perte d’un seul client majeur peut certainement entraîner une perte de revenus.
• Exposition internationale : L'activité de chaîne d'approvisionnement de Steel Connect, Inc., ModusLink, exerce ses activités à l'échelle mondiale, avec environ 75% du total des revenus nets des opérations à l’étranger au cours de l’exercice 2023. Cela expose l’entreprise à l’instabilité géopolitique, aux fluctuations des taux de change et à des environnements réglementaires internationaux complexes et changeants.
• Fluage des coûts de l’entreprise : Les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) ont augmenté d'environ 1,0 million de dollars au premier trimestre de l'exercice 2025, avec une activité au niveau du Corporate en hausse de 1,2 million de dollars en raison de frais juridiques et autres honoraires professionnels plus élevés. Cela suggère une augmentation des frais généraux au niveau des sociétés holding, qui grugent le bénéfice d'exploitation.

Les actions stratégiques de l'entreprise sont largement axées sur la résolution des problèmes passés et la réalisation de la fusion. Le règlement d’un recours collectif et d’un recours dérivé, qui comprend un 6 millions de dollars paiement et l'adoption d'améliorations en matière de gouvernance d'entreprise, est une stratégie d'atténuation des risques juridiques et fiduciaires. Ces améliorations, comme un processus de révision des récupérations de rémunération, visent à améliorer la surveillance interne et la transparence, ce qui est un bon signe pour l'hygiène opérationnelle future, mais le risque de fusion l'emporte toujours sur tous les autres pour l'actionnaire public.

Pour être honnête, la santé financière de l'entreprise a été jugée « EXCELLENTE » avec un solide ratio de liquidité générale de 3.94 juste avant l'annonce de la fusion, ce qui suggère une forte liquidité à court terme. Néanmoins, la radiation imminente signifie que la proposition de valeur du titre est désormais presque entièrement liée au $11.45 offre en espèces, pas de performance opérationnelle à long terme. Vous pouvez en savoir plus sur les acteurs impliqués ici : Exploration de Steel Connect, Inc. (STCN) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici le calcul rapide de la fusion : si vous possédez des actions, votre action principale consiste à évaluer le $11.45 offre en espèces par rapport à votre prix de base, car le marché public du titre est essentiellement en train de se fermer. Le tableau ci-dessous résume les principaux risques financiers et stratégiques.

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance future de Steel Connect, Inc. (STCN) sont désormais fondamentalement liées à sa transition stratégique vers une filiale privée de Steel Partners Holdings L.P. (SPLP), une décision qui devrait être finalisée au début du mois. 2025. Il s’agit du facteur le plus important, car il déplace l’attention des pressions du marché public vers l’optimisation opérationnelle à long terme au sein d’une société holding plus grande et diversifiée. Vous ne devez pas considérer cela comme une histoire de croissance typique, mais comme un réalignement stratégique en faveur de l’efficacité.

La santé financière immédiate de la filiale opérationnelle, ModusLink Corporation, au début de cette transition est solide. Pour le premier trimestre de l'exercice 2025 (fin le 31 octobre 2024), Steel Connect, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net de 50,5 millions de dollars, un important 22.1% augmentation par rapport à l’année précédente. Cette croissance s'explique par des volumes plus élevés et un mix de ventes favorable, notamment sur les marchés de l'informatique et de l'électronique grand public. Honnêtement, ce sont des chiffres solides à intégrer dans une structure privée.

Voici le calcul rapide des performances récentes : EBITDA ajusté pour le premier trimestre de l'exercice 2025 a connu une augmentation substantielle de 123.0%, frappant 7,4 millions de dollars. Cette amélioration suggère une meilleure gestion des coûts et un meilleur contrôle des marges, ce qui est certainement un bon signe pour la nouvelle société mère. La société détient également une trésorerie importante, déclarant une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 233,9 millions de dollars au 31 octobre 2024.

Les principaux moteurs de croissance après la fusion ne seront pas des acquisitions à court terme, mais plutôt une optimisation interne et une concentration plus approfondie sur les principaux atouts. La stratégie de SPLP consiste à optimiser l'activité ModusLink en relevant des défis tels que le risque de concentration des clients et en tirant parti de l'infrastructure existante. Ce que cache cette estimation, c’est l’élimination des coûts de reporting public, qui libère du capital pour les investissements opérationnels.

• Gagnez en flexibilité opérationnelle sans reporting NASDAQ.
• Privilégiez la croissance à long terme plutôt que les cycles de bénéfices à court terme.
• Optimisez le réseau mondial de chaîne d'approvisionnement de ModusLink.
• Investissez dans la plateforme logicielle propriétaire Poetic.

Le principal avantage concurrentiel de Steel Connect, Inc. reste le réseau de chaîne d'approvisionnement mondial intégré de sa filiale ModusLink et son réseau de classe entreprise. Logiciel poétique. Ce logiciel fournit une solution unique de gestion des droits pour l'activation, le provisionnement et la gestion des abonnements pour les produits physiques et numériques. Il s’agit d’un service performant et à marge élevée qui positionne bien l’entreprise pour une croissance future dans les produits connectés.

Pour les investisseurs, l'action à court terme est claire : l'accord de fusion stipule que les actionnaires recevront $11.45 en espèces par action, plus un droit à la valeur conditionnelle (CVR) lié au produit potentiel du litige en cours Reith c. Lichtenstein. Les actions ordinaires de la société seront radiées du marché boursier NASDAQ au début 2025. Vous pouvez trouver plus de détails sur la santé financière et la justification de la fusion dans notre analyse complète : Briser la santé financière de Steel Connect, Inc. (STCN) : informations clés pour les investisseurs.

Les initiatives stratégiques dans le cadre de SPLP se concentreront sur l'approfondissement des relations de ModusLink avec les clients clés et sur l'élargissement de la portée de ses solutions de droits numériques. Devenir une entité privée permet à l’équipe de direction d’avoir une vision à plus long terme de l’allocation du capital, ce qui constitue souvent une meilleure solution pour les entreprises complexes de chaînes d’approvisionnement et de logiciels. Il s’agit d’un pivot entre les échanges sur le marché public et la création de valeur privée.