Analyser la santé financière de Symbotic Inc. (SYM) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Symbotic Inc. (SYM), et honnêtement, il s'agit du casse-tête classique à forte croissance et à multiple multiple, un véritable test pour savoir si la valeur future de l'automatisation de la chaîne d'approvisionnement basée sur l'IA justifie le prix élevé d'aujourd'hui. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise s’acquitte de son énorme retard, le marché évalue une exécution presque parfaite, vous devez donc aller au-delà des gros titres.

Voici le calcul rapide : les estimations consensuelles pour l’ensemble de l’exercice 2025 s’élèvent à 2,23 milliards de dollars, un chiffre qui reflète le déploiement réussi de leurs systèmes robotiques. Néanmoins, la société a déclaré une perte nette de 32 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui montre qu'elle est définitivement dans une phase d'investissement lourd. Le titre, qui s'échangeait autour de 54,72 $ au 20 novembre 2025, a grimpé de 46,04 % au cours des 52 dernières semaines, ce qui représente une énorme hausse. Ce type de performance exige un regard lucide sur la santé financière sous-jacente.

Ce que cache cette estimation, c'est le taux d'épuisement et le chemin vers une rentabilité durable, en particulier avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie tombant à 778 millions de dollars d'ici la fin du troisième trimestre 2025. De plus, avec la publication des résultats critiques du quatrième trimestre 2025 prévue pour le 24 novembre 2025, le marché est sur le fil du couteau, attendant de voir si la direction peut atteindre son objectif de 590 à 610 millions de dollars de revenus. Nous devons comprendre si l'expansion de la marge d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de l'entreprise - une mesure clé non conforme aux PCGR - est durable, ou s'il s'agit d'une augmentation temporaire du calendrier du projet.

Analyse des revenus

Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Symbotic Inc. (SYM) est une entreprise à forte croissance, axée sur des projets, dont les revenus sont en grande partie liés au déploiement de ses systèmes robotiques de base, et non à des services récurrents pour l'instant. Au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant le 28 juin 2025, la société a généré environ 2,19 milliards de dollars du chiffre d'affaires, marquant une croissance substantielle d'une année sur l'autre de plus de 35%.

Vous devez comprendre d'où vient cet argent, car c'est lui qui détermine le risque. profile. Les revenus de Symbotic sont répartis en trois segments principaux, mais il ne s'agit certainement pas d'une combinaison équilibrée. La grande majorité du chiffre d’affaires est concentrée dans les ventes initiales du système, ce qui est typique d’un modèle économique de dépenses en capital (CapEx).

• Systèmes : Il s'agit du matériel et des logiciels de l'entrepôt automatisé, représentant environ 95.4% du chiffre d'affaires TTM, soit environ 2,09 milliards de dollars.
• Services d'exploitation : Cela couvre la maintenance et le support sur site, faisant intervenir environ 93,82 millions de dollars, ou 4.3% du total.
• Maintenance et support logiciel : La véritable composante logicielle récurrente, encore faible mais en croissance, a contribué à environ 26,22 millions de dollars, ou 1.2%.

Voici le calcul rapide de la composition des segments. La dépendance à l'égard de ventes de systèmes importantes et fragmentaires (Systèmes) signifie que les revenus trimestriels peuvent être volatils en fonction des étapes d'achèvement du projet. Vous suivez essentiellement les progrès de la construction, pas le taux de désabonnement des abonnements. C’est pourquoi la croissance d’un trimestre à l’autre peut paraître moins prononcée, même avec une tendance globale forte. Par exemple, le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 était 592 millions de dollars, un solide 26% un bond par rapport à l'année précédente, mais la croissance séquentielle a été modeste.

La bonne nouvelle est la visibilité à long terme. Le carnet de commandes total de l'entreprise - la valeur des contrats signés qui n'ont pas encore été comptabilisés comme chiffre d'affaires - est énorme : 22,4 milliards de dollars à partir du troisième trimestre 2025. Ce carnet de commandes offre une visibilité exceptionnelle sur les revenus pour les années à venir, la direction s'attendant à reconnaître environ 11% des obligations de prestation restantes au cours des 12 prochains mois. C’est le véritable point d’ancrage de votre thèse d’investissement. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Symbotic Inc. (SYM).

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de déploiement à court terme. Symbotic déploie actuellement sa structure de stockage de nouvelle génération, ce qui a forcé quelques ajustements temporaires dans le calendrier de déploiement. Cette transition explique pourquoi les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre 2025 sont stables ou légèrement en hausse. 590 millions de dollars à 610 millions de dollars, un ralentissement temporaire de la croissance séquentielle. Ce n'est pas un problème de demande ; il s'agit d'une transition opérationnelle, mais elle exercera une pression sur les résultats à court terme.

Action : Les finances doivent suivre le pourcentage de contribution de la maintenance et du support logiciel chaque trimestre. Si ça ne bouge pas vers 3-5% du chiffre d’affaires total d’ici la fin de l’exercice 2026, cela signale un échec dans la mise à l’échelle de la base de revenus récurrents à marge élevée, qui est cruciale pour la stabilité de la valorisation à long terme.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Symbotic Inc. (SYM) et constatez de solides revenus, mais la perte nette est toujours là. La clé est de regarder au-delà de la perte globale et de voir le levier opérationnel (la capacité d'augmenter les bénéfices plus rapidement que les revenus) qui commence à se manifester. L'entreprise est définitivement sur la voie claire de la rentabilité, tirée par l'augmentation des marges brutes et des flux de revenus récurrents à forte croissance.

Au troisième trimestre de l'exercice 2025 (T3 FY2025), qui s'est terminé le 28 juin 2025, Symbotic Inc. a déclaré un chiffre d'affaires de 592 millions de dollars. Alors que la société a enregistré une perte nette GAAP de 32 millions de dollars, les mesures opérationnelles sous-jacentes montrent une amélioration considérable d’une année sur l’autre, ce qui est important pour une plate-forme technologique à forte croissance.

• Marge bénéficiaire brute : la marge bénéficiaire brute GAAP pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 était de 107,6 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire brute de 18.2%. Il s’agit d’un bond substantiel par rapport à la marge de 11,7 % enregistrée au troisième trimestre de l’exercice 2024.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : après comptabilisation des dépenses d'exploitation, la perte d'exploitation GAAP était de 20,2 millions de dollars (calculé comme un bénéfice brut de 107,6 M$ - 52,1 M$ de R&D - 75,7 M$ de SG&A), ce qui donne une marge opérationnelle de -3.41%.
• Marge bénéficiaire nette : la perte nette GAAP de 32 millions de dollars donne une marge bénéficiaire nette de -5.40%.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La tendance de la rentabilité est ici la véritable histoire. Symbotic Inc. réussit à développer son activité principale tout en contrôlant les coûts, rapprochant ainsi l'entreprise d'une rentabilité conforme aux PCGR. Voici le calcul rapide : l'expansion de la marge brute de 11,7 % à 18.2% d'une année sur l'autre est le résultat direct d'une meilleure exécution des projets et d'un meilleur contrôle des coûts de déploiement du système.

La mesure la plus révélatrice de la santé opérationnelle est l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), qui a bondi à 45 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2025, un bond énorme par rapport à seulement 3 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2024. Cela montre que l’activité principale génère un flux de trésorerie positif significatif avant les charges non monétaires et les coûts de financement. Il s’agit d’un signe crucial d’effet de levier.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

Lorsque vous comparez les marges de Symbotic Inc. à celles de l'industrie, vous voyez le défi d'une entreprise de robotique à forte intensité de capital, mais également le potentiel de sa composante logicielle. La société 18.2% La marge brute est compétitive par rapport à la moyenne plus large du secteur de la logistique et du transport de 15%-25% mais reste en deçà de la moyenne générale du secteur manufacturier de 25%-35%.

Ce que cache cette estimation, c’est le secteur des logiciels à marge élevée. La marge brute sur la maintenance et le support logiciel dépassée 75% au troisième trimestre de l'exercice 2025, qui se dirige vers le 75%-85% marges typiques des entreprises Software-as-a-Service (SaaS). À mesure que le déploiement de systèmes à forte composante matérielle s'éloignera des revenus récurrents de logiciels et de services, la marge globale de l'entreprise devrait augmenter considérablement. Pour rappel, des concurrents bien établis en robotique industrielle comme FANUC et Cognex affichent déjà des marges opérationnelles d'environ 21% au premier semestre de l'exercice 2025. L'objectif de Symbotic Inc. est de combler cet écart. Vous pouvez en savoir plus sur leur stratégie à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Symbotic Inc. (SYM).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Symbotic Inc. (SYM) et vous vous demandez comment une entreprise d'automatisation à forte croissance finance ses projets massifs. La réponse courte est : presque entièrement avec des capitaux propres et des liquidités, et non avec des dettes.

Aux deuxième et troisième trimestres de l'exercice 2025, la structure du capital de Symbotic Inc. est remarquablement propre. La société déclare pratiquement 0 $ de dette à long terme et à court terme.

Cette position sans dette est extrêmement rare pour une entreprise du secteur industriel à forte intensité de capital. Voici un calcul rapide : avec une dette totale de 0 million de dollars et des capitaux propres totaux d'environ 211 millions de dollars au troisième trimestre 2025, le ratio d'endettement (D/E) est de 0,00.

La différence zéro dette

Le ratio d'endettement (D/E) de 0,00 de Symbotic Inc. est une énorme valeur aberrante par rapport à ses pairs du secteur des machines industrielles. Le ratio D/E mesure le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur de ses capitaux propres (la structure du capital).

Pour le contexte, le ratio D/E médian pour le secteur plus large des machines industrielles et du matériel informatique se situe généralement entre 0,50 et 1,34. Un ratio de 1,0 signifie que l’entreprise est financée à parts égales par des dettes et des capitaux propres ; Symbotic Inc. est loin d’en être là. Ce faible ratio signifie que l'entreprise dispose d'un levier financier minimal, ce qui réduit définitivement le risque pour les investisseurs.

La stratégie de financement de l'entreprise est claire : financer la croissance par le biais des capitaux propres et des bénéfices non répartis, et non par l'emprunt. Ceci est également soutenu par une solide position de trésorerie, la trésorerie et les équivalents augmentant à 955 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2025.

• Ratio d’endettement : 0,00 (moyenne du secteur : 0,50 à 1,34).
• Dette à long terme : 0 M$ pour le trimestre se terminant le 30 juin 2025.
• Méthode de financement : Financement en fonds propres et génération de trésorerie interne.

Activité d’endettement et stratégie de capital

Symbotic Inc. a maintenu cette dette zéro profile depuis des années, ce qui signifie qu’il n’y a eu aucune émission de dette, activité de notation de crédit ou refinancement récente à signaler. La société a réussi à éviter le risque de taux d’intérêt et les clauses restrictives qui accompagnent une dette importante. Il s’agit d’un choix stratégique qui donne la priorité à la solidité du bilan plutôt qu’au potentiel de rendements plus élevés du levier financier.

Le tableau de la structure du capital ci-dessous montre le contraste frappant entre la dette de l'entreprise et ses liquidités disponibles, dressant le portrait d'une entreprise axée sur l'utilisation de ses importantes réserves de trésorerie et de ses capitaux propres pour faire évoluer sa plateforme d'automatisation.

Cette approche axée sur les actions donne à Symbotic Inc. une flexibilité maximale pour poursuivre sa stratégie de croissance, y compris des acquisitions comme celle annoncée en janvier 2025 pour acquérir Walmart Advanced Systems & Robotics Inc. pour 550 millions de dollars. Pour comprendre la vision à long terme qui sous-tend cette stratégie, vous devez revoir les Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Symbotic Inc. (SYM).

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Symbotic Inc. (SYM) peut couvrir ses factures à court terme tout en finançant sa croissance agressive. La réponse rapide est oui, mais la situation des liquidités est tendue si l’on considère l’énorme quantité de liquidités. Leurs ratios de liquidité sont à peine supérieurs à la barre critique de 1,0, ce qui est courant pour une entreprise de robotique à forte croissance et à forte intensité de capital, mais c'est certainement un point à surveiller.

Voici un calcul rapide de leur position à court terme, en utilisant les dernières données disponibles en novembre 2025. Le ratio de liquidité générale (actifs courants divisés par les passifs courants) de Symbotic Inc. est de 1,08 [cite : 13 (de l'étape 1)], basé sur environ 1,426 milliard de dollars d'actifs courants et 1,317 milliards de dollars de passifs courants [cite : 13 (de l'étape 1)]. Un ratio juste au-dessus de 1,0 signifie qu’ils peuvent techniquement couvrir toutes les dettes à court terme, mais il n’y a pas beaucoup de tampon.

• Rapport de courant : 1,08 (fin mais solvant).
• Ratio rapide : 0,98 (suggère une dépendance à l'égard des stocks).

Le ratio rapide (ou ratio de test acide), qui élimine les stocks, tombe à environ 0,98. Il s’agit d’un aperçu clé car il montre que sans vendre leurs stocks – qui s’élevaient à environ 139 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2025 [cite : 2 (de l’étape 3)] – ils seraient légèrement à court de liquidités pour couvrir toutes les responsabilités immédiates. Cela indique que les stocks sont une composante nécessaire de leur fonds de roulement (la différence entre les actifs courants et les passifs courants), ce qui est une tendance courante pour une entreprise construisant des systèmes complexes et à grande échelle.

La tendance du fonds de roulement est mitigée. D'une part, la société a maintenu une position de trésorerie substantielle, avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie totalisant 778 millions de dollars à la fin du troisième trimestre fiscal 2025. Ce trésor de guerre fournit un solide coussin pour les opérations et la R&D. D'un autre côté, le modèle commercial est « hautement compétitif en termes de liquidités » [cite : 2 (de l'étape 1)], ce qui signifie qu'ils dépensent rapidement du capital pour déployer de nouveaux systèmes et investir dans l'innovation. Cette tension se voit dans le tableau des flux de trésorerie.

Regard sur les flux de trésorerie complets de l’exercice 2025 overview, les chiffres indiquent clairement que l’entreprise donne la priorité à une croissance agressive plutôt qu’à la rentabilité à court terme :

Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) pour l’ensemble de l’année de -138,34 millions de dollars pour l’exercice 2025 est le principal problème de liquidité. Il montre que les opérations principales épuisent toujours les liquidités, malgré une croissance trimestrielle des revenus de 26 % au troisième trimestre de l’exercice 2025. Cet OCF négatif, combiné à des dépenses en capital agressives - comme en témoignent les sorties de flux de trésorerie d'investissement (ICF) d'environ -556,27 millions de dollars jusqu'au troisième trimestre 2025 [cite : 7 (de l'étape 2)] - se traduit par un flux de trésorerie disponible (FCF) de -311,92 millions de dollars pour l'exercice [cite : 2 (de l'étape 2)]. Cette consommation de liquidités est le résultat direct d’une intensification des efforts visant à combler l’important arriéré de travail, mais elle reste néanmoins un risque. La diminution de 177 millions de dollars de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au seul troisième trimestre de l’exercice 2025 met en évidence cette utilisation intensive du capital.

La plus grande force réside dans le solde de trésorerie et la visibilité des revenus apportés par leur important carnet de commandes. Le plus grand risque réside dans un flux de trésorerie d’exploitation négatif et durable. Pour approfondir les moteurs de cette croissance et le risque de concentration de la clientèle, vous devez être Explorer Symbotic Inc. (SYM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous voulez connaître les résultats de Symbotic Inc. (SYM) en ce moment : est-il surévalué ? La réponse rapide est que, sur la base des mesures de valorisation traditionnelles pour 2025 et du consensus de Wall Street, le titre se négocie à une prime significative, ce qui suggère qu'il est surévalué. Le marché anticipe une croissance future massive, et non les bénéfices actuels.

En novembre 2025, le cours de l'action se situe autour de $54.72, après avoir fait un bond impressionnant 47.54% au cours des 12 derniers mois. Pourtant, le titre a récemment reculé, chutant 23% au cours du mois dernier, signe classique de volatilité lorsqu'une valeur de croissance atteint un sommet de $84.00 puis corrige. La fourchette de 52 semaines, à partir d'un minimum de $16.32 à ce niveau-là, vous dit que ce n'est pas un titre pour les âmes sensibles.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi la valorisation semble excessive, en particulier pour une entreprise encore dans sa phase d'hyper-croissance et qui s'efforce d'atteindre une rentabilité conforme aux PCGR (principes comptables généralement reconnus) :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E Forward est extrêmement élevé à environ 149.52, sur la base des bénéfices projetés pour 2025. Il s’agit d’une prime considérable par rapport à la moyenne du secteur, signalant une attente d’une croissance explosive des bénéfices qui doit se matérialiser rapidement.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est également très riche à environ 28.23. Cela signifie que vous payez près de 28 fois la valeur liquidative de l'entreprise, ce qui est typique pour une entreprise technologique dont la valeur est liée à sa propriété intellectuelle et à ses contrats futurs, et pas seulement à ses actifs physiques.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Cette mesure est compliquée car l'EBITDA sur les douze derniers mois (TTM) est toujours négatif, ce qui se traduit par un EV/EBITDA TTM négatif de -239.04. Cependant, certains modèles utilisant un calcul TTM différent montrent un EV/EBITDA de 780.56. Ce que cache cette estimation, c'est que l'entreprise génère un EBITDA ajusté positif. 35 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2025, mais les chiffres GAAP sont encore en train de rattraper le succès opérationnel.

Symbotic Inc. ne verse actuellement pas de dividende, ce qui est tout à fait courant pour une société en croissance axée sur le réinvestissement de tout son capital. Le rendement du dividende est 0.00% et le ratio de distribution n'est pas applicable, les investisseurs à revenus devraient donc chercher ailleurs.

Le consensus des analystes reflète cette tension entre force opérationnelle et valorisation. La note moyenne de Wall Street est prudente Tenir, avec un objectif de cours moyen d'environ $44.41. Étant donné que le titre se négocie actuellement au-dessus de cet objectif, cela suggère que le consensus estime que le cours du titre est supérieur à ses fondamentaux. Les objectifs des analystes individuels varient considérablement, allant de la « Vente » à $35.00 à une « surperformance » à $59.00, montrant une réelle divergence dans la façon dont le marché perçoit le rapport risque-récompense profile.

Pour approfondir le soutien institutionnel et savoir qui est à l’origine de cette valorisation élevée, vous devriez lire Explorer Symbotic Inc. (SYM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Symbotic Inc. (SYM) et voyez l’énorme arriéré de 22,4 milliards de dollars comme une piste claire, ce qui est intelligent. Mais un analyste chevronné sait qu’une longue piste présente encore des turbulences. Les plus grands risques à court terme pour Symbotic Inc. ne sont pas technologiques, mais opérationnels et financiers, centrés sur la concentration de la clientèle et un ralentissement du rythme de croissance malgré des chiffres d'affaires élevés. Vous devez faire correspondre ces risques à vos rendements attendus.

Le risque stratégique le plus critique est concentration de la clientèle. Honnêtement, le succès de l’entreprise est étroitement lié à un seul client majeur, Walmart. Bien que cette relation fournisse un flux de revenus énorme et stable - et soit la source de cet arriéré de 22,4 milliards de dollars - cela signifie que tout changement dans les dépenses en capital de Walmart ou tout changement dans les termes de leur contrat pourrait faire dérailler instantanément les perspectives financières de Symbotic Inc. Il s'agit d'un problème classique de point de défaillance unique.

Sur le plan financier, l’entreprise est toujours sur la voie d’une rentabilité constante. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, Symbotic Inc. a déclaré une perte nette de 32 millions de dollars et une perte d'exploitation de 36,556 millions de dollars. C'est un chiffre réel que vous devez prendre en compte, même si les revenus atteignent 592 millions de dollars pour le trimestre. De plus, les flux de trésorerie opérationnels sont naturellement volatils en raison du modèle de remboursement anticipé basé sur les projets. Cela saute partout, et si vous ne comprenez pas le modèle économique, cela ressemble à un signal d’alarme.

Voici un rapide calcul sur le risque de croissance : le taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre de Symbotic Inc. a considérablement ralenti, passant de plus de 150 % en 2022 à environ 25 % en 2025. Une croissance de 25 % est certainement toujours incroyable, mais le marché punit le ralentissement des taux de croissance, pas seulement le ralentissement des revenus.

Les risques externes et opérationnels nécessitent également une attention particulière :

• Concours : Une pression intense de la part de grands acteurs établis et même des efforts internes, comme les propres programmes d'automatisation d'Amazon.
• Retards de déploiement : Défis opérationnels et retards dans l’exécution des déploiements de systèmes, que la direction s’est efforcée d’améliorer.
• Réglementaire/Juridique : Des procédures judiciaires en cours, y compris des enquêtes de la SEC et des recours collectifs, qui présentent un risque pour la réputation et l'orientation de la direction.

Pour être juste, Symbotic Inc. a des stratégies d'atténuation claires. Ils tentent de se diversifier, en attirant de nouveaux clients comme Walmex et en poussant leur initiative GreenBox à pénétrer de nouveaux marchés. Sur le plan opérationnel, ils se concentrent sur Explorer Symbotic Inc. (SYM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? et le déploiement d'une nouvelle structure de stockage propriétaire. Cette nouvelle structure devrait avoir un impact temporaire à court terme sur les revenus à mesure que les horaires changent, mais elle soutient la création de valeur à long terme. C’est une décision judicieuse, mais cela signifie que vous devez accepter une certaine agitation à court terme.

Le tableau ci-dessous résume les principales orientations financières et les défis opérationnels associés pour la fin de l’exercice :

Votre prochaine étape consiste à modéliser une analyse de sensibilité dans laquelle le contrat Walmart est réduit de 10 % pour comprendre le véritable impact du risque de concentration sur l'objectif global de revenus consensuels de 2,22 milliards de dollars pour l'exercice 2025.

Opportunités de croissance

Vous regardez Symbotic Inc. (SYM) et vous vous demandez si l’histoire de la croissance tient le coup. Honnêtement, la situation à court terme est moins une question de potentiel que d’exécution sur un pipeline massif et verrouillé. La croissance de l'entreprise est fondamentalement réduite par un carnet de commandes contracté d'environ 22,4 milliards de dollars dès fin 2025, ce qui vous offre une visibilité exceptionnelle sur vos revenus pour les années à venir.

Le principal moteur de croissance est simple : le déploiement du système. Symbotic Inc. a annoncé un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 592 millions de dollars, un solide 26% bond d’année en année, alimenté par l’intégration d’un plus grand nombre de ses systèmes robotiques alimentés par l’IA dans les entrepôts des clients. Pour l’ensemble de l’exercice 2025, le consensus de Wall Street estime que les revenus du projet atteindront environ 2,23 milliards de dollars, avec un bénéfice par action (BPA) qui devrait atteindre $0.24, représentant un énorme +400% changement par rapport à l’année précédente. C'est un pas sérieux vers la rentabilité.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi ce retard est important : il est principalement lié aux déploiements à long terme avec des clients de premier ordre comme Walmart et l'initiative GreenBox, qui est leur coentreprise d'entrepôt en tant que service (WaaS). Ce modèle WaaS est un moyen résolument intelligent de capter des revenus récurrents auprès de petits clients qui ne peuvent pas se permettre un énorme investissement initial. Vous pouvez en savoir plus sur la vision à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Symbotic Inc. (SYM).

• Innovation produit : Lancement d'une structure de stockage de nouvelle génération au troisième trimestre 2025 pour augmenter la capacité et accélérer le déploiement du système.
• Expansion du marché : Entrée sur le marché latino-américain en s'associant avec Walmart de México y Centroamérica (Walmex) pour déployer des systèmes dans deux nouveaux centres de distribution près de Mexico.
• Partenariats stratégiques : Approfondissement de la relation avec Walmart grâce à un accord de 520 millions de dollars, comprenant l'acquisition de l'activité Advanced Systems and Robotics de Walmart pour un montant initial de 200 millions de dollars.

L'avantage concurrentiel de Symbotic Inc. ne réside pas seulement dans les robots ; il s'agit d'une plateforme propriétaire de bout en bout, alimentée par l'IA, qui automatise l'ensemble du processus de gestion des stocks, du fret entrant à l'expédition sortante. Cette technologie se traduit directement par un avantage client : une vitesse, une précision et une réduction des coûts de main-d'œuvre inégalées. De plus, le bilan leur donne de la flexibilité, en maintenant 778 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie avec un ratio d’endettement sur capitaux propres de 0 au troisième trimestre 2025. Il s’agit d’une base solide pour les investissements futurs dans l’innovation et la mise à l’échelle. Ce que cache cette estimation, cependant, c'est la volatilité de leurs liquidités provenant de l'exploitation en raison des paiements anticipés importants des clients, ce qui peut donner l'impression qu'un trimestre est plus faible que l'activité sous-jacente.

Les estimations pour l'ensemble de l'exercice 2025 montrent une voie claire vers une mise à l'échelle, mais la prochaine étape pour vous consiste à surveiller les prévisions pour le quatrième trimestre 2025, qui projettent des revenus entre 590 millions de dollars et 610 millions de dollars et EBITDA ajusté compris entre 45 millions de dollars et 49 millions de dollars. C'est votre référence immédiate pour l'exécution.