AppFolio, Inc. (APPF) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'analyste chevronné, lorsque vous regardez AppFolio, Inc. (APPF), voyez-vous une société de logiciels ou une centrale technologique immobilière qui remodèle la gestion immobilière ? L'entreprise est sans aucun doute un acteur clé, projetant un chiffre d'affaires pour l'année 2025 compris entre 935 millions de dollars et 945 millions de dollars, qui montre une dynamique significative dans l'espace vertical du logiciel en tant que service (SaaS), mais ce chiffre ne raconte qu'une partie de l'histoire. Le véritable signal est l’adoption massive par les clients de l’intelligence artificielle (IA), avec 96% des clients en utilisant une ou plusieurs de leurs solutions basées sur l'IA pour gérer plus de 8,9 millions d'unités, un indicateur clair de la façon dont ils monétisent l'efficacité opérationnelle. Nous devons comprendre les mécanismes derrière cette croissance, depuis son histoire fondatrice et sa structure de propriété jusqu'à la manière précise dont sa plate-forme basée sur le cloud génère ces revenus, afin que vous puissiez cartographier son avantage concurrentiel dans le paysage encombré de capitalisation boursière de 8,59 milliards de dollars.

Historique d'AppFolio, Inc. (APPF)

Si vous voulez comprendre AppFolio, Inc. (APPF) aujourd'hui, leader des logiciels immobiliers basés sur le cloud, vous devez considérer son origine en tant que startup technologique californienne classique qui a réussi à franchir un tournant stratégique majeur. Le parcours de l'entreprise, d'un fournisseur de logiciels pour petites entreprises à un géant de la technologie proptech axé sur l'IA, est une classe de maître en matière d'orientation marché.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

AppFolio a été créé en 2006.

Emplacement d'origine

L'entreprise a démarré à Goleta, en Californie, juste à côté de Santa Barbara.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été fondée par deux entrepreneurs chevronnés, Klaus Schauser et Jon Walker. Schauser, notamment, avait précédemment fondé Expertcity, qui a été racheté par Citrix, ce qui a donné à l'équipe un solide palmarès dès le départ.

Capital/financement initial

Le capital initial provenait d'un financement d'amorçage, avec le soutien initial de sociétés de capital-risque comme BV Capital (maintenant Headline). Au cours de sa vie privée, AppFolio a récolté au total 30 millions de dollars en financement sur trois tours avant ses débuts publics.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définie par deux décisions stratégiques majeures qui ont façonné sa forte croissance actuelle. profile. La première a été l’introduction en bourse, qui a fourni le capital nécessaire pour évoluer, mais la seconde a véritablement changé la donne.

La cession en 2020 de MyCase pour 193 millions de dollars a été un moment de transformation. Honnêtement, cette décision était géniale. Cela a fourni une injection de liquidités importante et, plus important encore, a permis aux dirigeants de se concentrer entièrement sur le marché de la proptech (technologie immobilière), qui s’accélérait rapidement. Ce n'était pas seulement une vente ; c’était une déclaration claire d’intention stratégique de dominer un secteur vertical.

La deuxième transformation, et la plus récente, est l’adoption totale de l’intelligence artificielle (IA). D’ici fin 2025, cette priorité influencera leur performance financière. Par exemple, au troisième trimestre 2025, AppFolio a déclaré un chiffre d'affaires de 249 millions de dollars, un bond de 21 % d'une année sur l'autre. Leur prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 a été relevée entre 945 millions de dollars et 950 millions de dollars, avec des marges opérationnelles non-GAAP projetées dans le 23,5% à 24,5% gamme.

Cette croissance est définitivement liée à leur plateforme d'IA native, AppFolio Realm, qui simplifie les flux de travail complexes comme la maintenance et la location. Au deuxième trimestre 2025, environ 96% de leurs clients utilisaient déjà une ou plusieurs de leurs solutions basées sur l’IA, ce qui prouve que la technologie est efficace et précieuse. Ce passage de la simple fourniture de logiciels en tant que service (SaaS) à la fourniture d'une plate-forme de performance basée sur l'IA est au cœur de leur histoire de valorisation actuelle. Si vous souhaitez approfondir les chiffres derrière cette stratégie, vous devriez consulter Analyser la santé financière d'AppFolio, Inc. (APPF) : informations clés pour les investisseurs.

• Vendez l'actif non essentiel (MyCase) pour un gain important.
• Investissez les bénéfices dans l’IA et la plateforme immobilière principale.
• Favorisez l’adoption par les clients des services Value+ (traitement intégré des paiements, contrôle) pour un revenu par unité plus élevé.

Voici un calcul rapide : l'accent mis sur les services Value+ intégrés et l'IA est ce qui a poussé le nombre total d'unités sous gestion à 9,1 millions d'ici le troisième trimestre 2025. Cela représente une croissance de 7 % du nombre d'unités, mais la croissance des revenus est beaucoup plus élevée, ce qui montre qu'ils monétisent avec succès ces services à valeur ajoutée. Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de compression des marges alors qu’ils continuent d’investir massivement dans le développement de l’IA, mais la croissance du chiffre d’affaires est difficile à ignorer.

Structure de propriété d'AppFolio, Inc. (APPF)

AppFolio, Inc. (APPF) est principalement contrôlée par un mélange d'investisseurs institutionnels et de fonds publics, ce qui signifie que son orientation stratégique est fortement influencée par de grands gestionnaires d'actifs comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. La société fonctionne avec un modèle de propriété largement dispersé, typique d'une entreprise technologique cotée en bourse, avec un pourcentage relativement faible détenu par des initiés.

Statut actuel d'AppFolio, Inc.

AppFolio, Inc. est une société cotée en bourse, cotée au NASDAQ Global Market sous le symbole APPF. Ce statut signifie que sa performance financière et sa gouvernance sont soumises aux exigences strictes de reporting de la Securities and Exchange Commission (SEC), assurant ainsi la transparence pour toutes les parties prenantes. Ses actions en circulation s'élèvent à environ 35,85 millions selon les données de l'exercice 2025.

La société étant publique, les décisions majeures et les changements stratégiques sont scrutés de près par les actionnaires institutionnels, qui détiennent collectivement la majorité des droits de vote. Cette structure encourage la direction à se concentrer sur la valeur actionnariale à long terme, mais elle expose également le titre à la volatilité du marché, un risque que vous devez prendre en compte lors de l'examen. Analyser la santé financière d'AppFolio, Inc. (APPF) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété d'AppFolio, Inc.

La majorité des actions d'AppFolio sont entre les mains d'investisseurs institutionnels, une caractéristique commune aux entreprises technologiques à forte croissance. Voici le calcul rapide de la répartition approximative des actions pour l’exercice 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de concentration ; quelques institutions clés peuvent exercer une influence significative. Par exemple, Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. comptent parmi les plus grands détenteurs, représentant souvent une part substantielle de la participation institutionnelle.

Leadership d'AppFolio, Inc.

L'entreprise est dirigée par une équipe de haute direction axée sur la croissance du secteur des technologies immobilières. L'équipe de direction se concentre définitivement sur la mise à l'échelle des solutions de gestion d'entreprise basées sur le cloud pour les gestionnaires immobiliers.

Les chiffres clés à la tête, en novembre 2025, sont :

• Shane Trigg (président et chef de la direction): Trigg est responsable de l'orientation stratégique globale et de l'exécution, dirigeant l'attention de la société sur ses principaux secteurs verticaux de l'immobilier.
• Tim Eaton (directeur financier): Eaton gère la stratégie financière, l'allocation du capital et les relations avec les investisseurs, garantissant ainsi que l'entreprise maintient une situation financière solide tout en investissant pour sa croissance future.

Cette structure de direction, avec un PDG et un directeur financier clairs, offre la stabilité et la concentration nécessaires pour naviguer dans le paysage concurrentiel du Software-as-a-Service (SaaS). Leurs décisions en matière de développement de produits, comme la suite AppFolio Property Manager, ont un impact direct sur la trajectoire des revenus et la position sur le marché de l'entreprise.

Mission et valeurs d'AppFolio, Inc. (APPF)

L'objectif principal d'AppFolio, Inc. s'étend au-delà de ses solides performances financières, comme la fourchette de revenus prévue pour l'année 2025 de 945 millions de dollars à 950 millions de dollars-se concentrer sur la simplification du monde complexe de la technologie immobilière. Leur mission est profondément ancrée dans la fourniture de solutions innovantes basées sur le cloud qui permettent aux gestionnaires immobiliers de créer des communautés meilleures et plus connectées.

Cette focalisation sur l'objectif est à l'origine de leur stratégie commerciale, qui a abouti à une croissance impressionnante, gérant désormais plus de 9,1 millions unités totales au troisième trimestre 2025. C'est un exemple classique de la manière dont un ADN culturel clair peut conduire à des résultats tangibles sur le marché. Explorer l’investisseur AppFolio, Inc. (APPF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

L'objectif principal d'AppFolio

Le fondement culturel de l'entreprise repose sur un ensemble de valeurs qui donnent la priorité à la réussite des clients et à l'excellence des produits, ce qui constitue sans aucun doute un différenciateur clé dans l'espace très fréquenté des technologies immobilières (PropTech). C'est ce que vous devez prendre en compte lorsque vous évaluez la durabilité à long terme, et pas seulement le chiffre d'affaires trimestriel de l'entreprise. 249,35 millions de dollars ils ont frappé au troisième trimestre 2025.

Déclaration de mission officielle

La mission formelle d'AppFolio est une directive claire pour leurs équipes de produits et leur organisation de services. Il ne s'agit pas seulement de logiciels ; il s'agit de transformation du secteur.

• Révolutionnez les entreprises industrielles verticales en fournissant d’excellents logiciels et services.

Voici un calcul rapide : en se concentrant sur le secteur vertical de l'immobilier, ils peuvent atteindre une marge opérationnelle non-GAAP plus élevée, qui devrait se situer entre 23,5% et 24,5% pour l’ensemble de l’exercice 2025. Cette précision vient d’une mise au point verticale profonde.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision décrit le résultat humain et ambitieux de leur mission, allant au-delà de la tâche fonctionnelle de gestion immobilière vers l'impact émotionnel et sociétal de la vie communautaire.

• Créez un monde dans lequel choisir, vivre, investir, posséder et gérer des communautés semble magique et sans effort, permettant aux gens de s'épanouir.

Cette vision est la lentille à travers laquelle ils développent de nouvelles solutions basées sur l'IA comme Realm-X, ​​visant à offrir cette expérience « magique et sans effort » à leurs clients et résidents. Ils construisent une plateforme, pas seulement un outil.

Valeurs fondamentales d'AppFolio (ADN culturel)

Les valeurs de l'entreprise agissent comme des garde-fous opérationnels, dictant la manière dont elle exécute sa stratégie et comment elle 36 millions les actions moyennes pondérées diluées en circulation sont gérées pour les détenteurs à long terme. Ce ne sont pas seulement des affiches sur un mur ; ils reflètent un engagement en faveur d’un développement agile et centré sur le client.

• Plus simple, c'est mieux : Recherchez des produits intuitifs qui permettent aux clients de se concentrer sur ce qui compte.
• Produits formidables et innovants : La clé d’une grande entreprise, déterminante pour l’avenir de l’immobilier.
• Des gens formidables font une grande entreprise : Cultivez un environnement inclusif qui fait ressortir le meilleur de chaque employé.
• L'écoute des Clients est dans notre ADN : Les voix des clients déterminent chaque idée et décision.
• De petites équipes ciblées nous permettent de rester agiles : Maintenir la rapidité et la réactivité dans le développement de produits.
• Faites la bonne chose ; C'est bon pour les affaires : Agissez toujours de manière éthique pour l’entreprise et les communautés qu’elle sert.

Slogan/slogan AppFolio

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un seul slogan accrocheur, l’entreprise utilise systématiquement une expression puissante et descriptive qui résume sa position et son ambition sur le marché.

• Propulser l’avenir du secteur immobilier.

L'action que vous devez entreprendre est de suivre l'adoption par leurs clients de leur plate-forme native d'IA ; 96% des clients avaient utilisé une ou plusieurs de leurs solutions basées sur l'IA au deuxième trimestre 2025, ce qui montre que leur slogan « Powering the Future » n'est pas seulement du marketing, mais une exécution.

AppFolio, Inc. (APPF) Comment ça marche

AppFolio fonctionne comme un fournisseur de logiciels cloud pour le secteur immobilier, offrant une plate-forme unifiée qui automatise les processus commerciaux de base pour les gestionnaires immobiliers et les sociétés d'investissement.

La société génère principalement des revenus en combinant les frais d'abonnement pour ses logiciels de base (Core Solutions) avec des frais d'utilisation à forte marge provenant de services intégrés (Services à valeur ajoutée), un modèle qui a conduit ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 945 millions de dollars à 950 millions de dollars.

Portefeuille de produits/services d'AppFolio

Cadre opérationnel d'AppFolio

Les opérations de l'entreprise sont centrées sur une architecture de plate-forme unique et native d'IA qui permet une itération rapide des produits et une intégration transparente des services, afin que les clients n'aient pas à assembler des solutions de plusieurs fournisseurs.

Voici le calcul rapide : le succès d'AppFolio est directement lié à l'évolution de sa clientèle et à l'augmentation des « unités sous gestion » (UUM). Au troisième trimestre 2025, la plateforme gérait environ 9,1 millions unités pour 21,759 clients. Le processus opérationnel se concentre sur trois domaines clés :

• Acquisition et migration de clients : Les solutions de base servent de point d'entrée, les nouveaux clients adoptant le logiciel de base. Les mises à niveau vers les niveaux premium (Plus et Max) constituent un moteur de croissance majeur, accélérant la croissance du chiffre d'affaires des Core Solutions à 19.2% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre 2025.
• Monétisation des services à valeur ajoutée : Une fois qu'un client est sur la plateforme, AppFolio stimule la croissance des revenus en augmentant l'adoption et l'utilisation de ses services intégrés tels que le contrôle et les paiements électroniques. Le chiffre d'affaires des Services à Valeur Ajoutée s'est accéléré à 22% croissance d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Intégration des partenaires stratégiques : AppFolio utilise son AppFolio Stack™ pour s'intégrer à des partenaires tels que Second Nature pour les avantages sociaux des résidents (par exemple, livraison de filtres à air, constitution de crédits) et Zillow pour des applications de location rationalisées, ce qui améliore la valeur de la plateforme sans qu'AppFolio ait à créer lui-même chaque service.

Les avantages stratégiques d'AppFolio

Le principal avantage concurrentiel d'AppFolio réside dans sa plateforme cloud approfondie et verticale, combinée à sa poussée agressive vers l'intelligence artificielle (IA), qui se traduit directement par des gains opérationnels mesurables pour ses clients.

L’entreprise est définitivement gagnante sur le front de l’IA. Au deuxième trimestre 2025, 96% des clients ont utilisé au moins une de leurs solutions basées sur l'IA, un signe clair d'adoption. Cette orientation crée un fort effet de réseau et des coûts de commutation élevés pour les clients.

• Efficacité basée sur l'IA : La plateforme Realm-X n'est pas seulement une fonctionnalité ; c'est l'architecture de base, permettant aux clients de pourvoir les postes vacants plus que cinq jours plus vite et voir les taux de renouvellement augmenter de 20%, selon les commentaires du PDG sur les résultats des clients.
• Expérience unifiée et intégrée : En proposant une plate-forme cloud unique de bout en bout, AppFolio élimine les silos de données et les problèmes d'intégration courants avec les logiciels existants, qui constituent un énorme problème pour les gestionnaires immobiliers en pleine croissance.
• Revenus récurrents de grande valeur : Le modèle économique est collant. L'abonnement Core Solutions fournit des revenus stables et récurrents, tandis que les services à valeur ajoutée, basés sur l'utilisation, agissent comme un puissant accélérateur du revenu moyen par unité (ARPU) à mesure que les clients font évoluer leurs opérations.

Si vous souhaitez comprendre la culture à long terme qui anime cette innovation, vous devriez lire Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AppFolio, Inc. (APPF).

AppFolio, Inc. (APPF) Comment gagner de l'argent

AppFolio, Inc. génère la grande majorité de ses revenus grâce à un modèle de logiciel en tant que service (SaaS) basé sur le cloud, principalement en facturant aux sociétés de gestion immobilière des frais d'abonnement pour sa plate-forme principale, puis en vendant une suite de services intégrés à valeur ajoutée à forte marge.

Le moteur financier de l'entreprise repose sur deux piliers : un abonnement de base basé sur le nombre d'unités sous gestion et un flux de revenus transactionnels beaucoup plus important provenant de services tels que les paiements, la sélection des locataires et l'assurance. Il s’agit d’une stratégie classique d’atterrissage et d’expansion, et elle fonctionne.

Répartition des revenus d'AppFolio, Inc.

Pour le troisième trimestre 2025, AppFolio, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 249 millions de dollars, un 21% augmentation d’une année sur l’autre. La répartition des revenus est fortement orientée vers ses services intégrés, qui stimulent à la fois la rigidité de la plateforme et une croissance démesurée.

Voici le calcul rapide : Services à valeur ajoutée générés 192 millions de dollars au troisième trimestre 2025, tandis que Core Solutions a apporté 54 millions de dollars. Ce que cache cette estimation, c’est la puissance de la plateforme Core Solutions à agir comme une passerelle essentielle pour tous les services à forte marge qui suivent.

Économie d'entreprise

La plateforme Core Solutions, qui comprend la comptabilité immobilière et les rapports, constitue le point d'ancrage du modèle économique, mais le véritable levier économique vient des services à valeur ajoutée. C'est là qu'AppFolio, Inc. monétise les transactions qui ont lieu sur sa plateforme, agissant essentiellement comme une couche fintech pour les opérations de gestion immobilière.

• Niveaux de tarification : La plate-forme Core Solutions utilise un modèle de tarification à plusieurs niveaux.Noyau, Plus, et Max.-avec les niveaux premium qui stimulent la croissance des revenus grâce à une plus grande adoption de fonctionnalités avancées telles que des logements abordables et des capacités de logement étudiant.
• Tarification basée sur la valeur : La société vend avec succès ses niveaux premium, qui sont soutenus par sa suite d'intelligence artificielle (IA) intégrée Realm-X. Par exemple, les clients qui adoptent pleinement Realm-X voient les postes vacants pourvus plus de 5 jours plus vite et les taux de renouvellement augmentent de 20%, ce qui justifie le coût de l'abonnement plus élevé.
• Revenus transactionnels à volume élevé : Les services à valeur ajoutée comprennent les paiements en ligne, de nouvelles offres de contrôle et des services d'atténuation des risques. Ces services sont transactionnels, ce qui signifie que les revenus d'AppFolio, Inc. augmentent automatiquement à mesure que ses clients gèrent plus d'unités et traitent plus de paiements.
• Croissance des unités et des clients : Les moteurs fondamentaux de la croissance sont clairs : le nombre de clients a augmenté 7% année après année pour 21,759, et le nombre total d'unités sous gestion a augmenté 7% à 9,1 millions au troisième trimestre 2025. Plus d’unités et plus de clients signifient plus de transactions.

L'entreprise est profondément ancrée dans les flux de travail des clients, ce qui génère des coûts de changement élevés (adhérence de la plateforme) et une base de revenus fiable et récurrente. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AppFolio, Inc. (APPF).

Performance financière d'AppFolio, Inc.

La santé financière de l'entreprise en novembre 2025 reflète une stratégie axée sur la croissance qui commence à générer un levier opérationnel important, même si les investissements dans l'IA et la capacité de vente ont un impact sur la marge à court terme. profile.

• Perspectives de revenus 2025 : Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 devrait se situer entre 945 millions de dollars et 950 millions de dollars, reflétant une approximation 19% taux de croissance au point médian. Ces prévisions révisées à la hausse montrent une forte dynamique dans l’expansion de la clientèle et l’adoption des produits.
• Marge opérationnelle non-GAAP : La marge opérationnelle non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 devrait se situer entre 23.5% et 24.5%. Pour le troisième trimestre 2025, la marge opérationnelle non-GAAP s'élève à 23.5%, un résultat solide qui montre que l'entreprise gère définitivement ses coûts tout en investissant massivement dans l'innovation.
• Solidité des flux de trésorerie : La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles au troisième trimestre 2025 a été robuste à 86 millions de dollars, en hausse significative par rapport aux 58 millions de dollars du troisième trimestre 2024, démontrant une excellente génération de liquidités grâce à son modèle d'abonnement et transactionnel.
• Pression sur la marge brute : Le coût des revenus, hors dépréciation et amortissement, a été 36% du chiffre d’affaires au troisième trimestre 2025, soit une augmentation par rapport à 34 % de l’année précédente. Cette augmentation est due à l’adoption croissante des cartes de crédit pour les paiements et aux dépenses supplémentaires des centres de données pour soutenir l’utilisation croissante par les clients des capacités des produits d’IA.

Finance : réaliser d'ici mardi prochain une analyse de sensibilité rapide sur l'impact d'une variation de 50 points de base des coûts de traitement des paiements sur la marge brute des Services à Valeur Ajoutée.

AppFolio, Inc. (APPF) Position sur le marché et perspectives d'avenir

AppFolio, Inc. se positionne comme un leader de croissance dans le domaine des logiciels de gestion immobilière, générant avec succès des revenus grâce à l'adoption de ses services à valeur ajoutée haut de gamme, alimentés par l'IA. La société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 945 millions de dollars à 950 millions de dollars, signalant une forte dynamique du chiffre d'affaires, mais reste confronté à la pression d'une contraction des marges et d'une valorisation premium dans un marché averse au risque.

Le cœur de la stratégie est la suite d’intelligence artificielle (IA) embarquée Realm-X, ​​qui s’avère être un véritable différenciateur concurrentiel pour les clients. Honnêtement, votre thèse d’investissement repose ici sur la monétisation continue de cette amélioration des performances basée sur l’IA.

Paysage concurrentiel

Sur le marché très fragmenté de la gestion immobilière, AppFolio occupe une position importante, mais non dominante, rivalisant principalement sur la force de sa plate-forme cloud native moderne et de son innovation en matière d'IA contre des opérateurs historiques bien établis et des concurrents spécialisés.

Opportunités et défis

La trajectoire à court terme de la société est un équilibre entre la capitalisation de son avance en matière d'IA et la gestion de l'examen financier qui accompagne un titre à forte croissance et à multiple multiple.

Position dans l'industrie

La position d'AppFolio dans l'industrie est définie par sa capacité à traduire l'innovation technologique en résultats clients tangibles et en croissance des revenus, ce qui constitue une combinaison puissante. Par exemple, les clients qui utilisent pleinement Realm-X signalent que les postes vacants sont pourvus. 5 jours plus vite et un 20% augmentation des taux de renouvellement. C’est une histoire claire de retour sur investissement (ROI).

• Dominant sur les segments des PME et du marché intermédiaire en raison de sa conception conviviale et native du cloud.
• Maintient une forte concentration sur le marché américain, avec 96.39% de sa clientèle située au niveau national.
• Le changement stratégique vers une plate-forme native d’IA est un exercice de construction de fossés à long terme, allant du simple Software-as-a-Service (SaaS) à une IA agentique et axée sur les objectifs.
• Malgré l'absence de bénéfice par action (BPA) au troisième trimestre 2025, l'augmentation des prévisions de revenus de la société pour l'ensemble de l'année démontre la confiance de la direction dans une croissance soutenue du chiffre d'affaires.

Pour comprendre le fondement de cette stratégie, vous devez revoir le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AppFolio, Inc. (APPF).