Atai Life Sciences N.V. (ATAI) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez Atai Life Sciences N.V. (ATAI), voyez-vous un leader visionnaire dans le traitement de la santé mentale basé sur les psychédéliques, ou une biotechnologie au stade clinique qui brûle encore de l'argent pour alimenter son pipeline ?

La réalité est un mélange de potentiel à haut risque et de dépenses d'investissement importantes : la société a récemment obtenu la désignation Breakthrough Therapy de la FDA pour son programme BPL-003 et a levé environ 149,5 millions de dollars en actions fraîches fin 2025, mais il a tout de même enregistré une perte nette au deuxième trimestre 2025 de 27,7 millions de dollars.

Ces enjeux élevés profile, Soutenu par un modèle décentralisé unique et une propriété interne importante - comme la participation de 25,76 % d'Apeiron Investment Group Ltd. - fait d'Atai une étude de cas définitivement fascinante sur la façon dont une entreprise fonctionne et gagne de l'argent avant même qu'un produit n'arrive sur le marché.

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Historique

Vous cherchez à comprendre le fondement d’Atai Life Sciences N.V. (ATAI) – son histoire d’origine – afin de pouvoir évaluer correctement sa trajectoire actuelle en tant qu’innovateur en biotechnologie. Ce qu’il faut retenir directement, c’est qu’Atai a été construite sur un modèle de financement à risque pour faire progresser rapidement un portefeuille de traitements de santé mentale psychédéliques et non psychédéliques, passant d’une plate-forme décentralisée à une entité plus ciblée, prête pour la phase 3, après une combinaison stratégique majeure fin 2025.

L'histoire de l'entreprise est un récit classique de la biotechnologie : une R&D à haut risque et très rémunératrice, ponctuée d'augmentations de capitaux massives et de résultats d'essais cliniques critiques. Ce n’est certainement pas une histoire qui se déroule lentement.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Atai Life Sciences a été créée en 2018.

Emplacement d'origine

La société a été fondée et son siège social était à l'origine Berlin, Allemagne. Elle fonctionne comme une société anonyme néerlandaise (N.V.), mais le pôle intellectuel et stratégique a commencé à Berlin.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été cofondée par une équipe d'entrepreneurs et de scientifiques qui ont constaté un besoin majeur non satisfait dans le domaine de la santé mentale.

• Christian Angermayer : Fondateur et Président.
• Dr Srinivas Rao : PDG et co-fondateur.
• Marque Florian : Co-fondateur.
• Lars Christian Wilde : Co-fondateur.

Capital/financement initial

Le capital initial provenait d'un cycle de financement d'amorçage en 2018, levant 12,6 millions de dollars. Ce premier capital a constitué la base de son modèle « décentralisé » d'incubation de plusieurs sociétés de développement de médicaments. À ce jour, Atai a levé un financement total de 387 millions de dollars sur sept cycles, dont un cycle post-introduction en bourse de 50 millions de dollars en juillet 2025.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définie par deux décisions de transformation majeures : l'introduction en bourse de 2021 et le regroupement de 2025. L’introduction en bourse leur a donné le capital nécessaire pour opérer à grande échelle, mais la combinaison a fondamentalement remodelé le modèle économique.

• Le lancement du modèle de plateforme : Atai n'a pas démarré comme une entreprise à actif unique ; c'était un créateur d'entreprise. Ce modèle, dans lequel il prend des participations dans plusieurs sociétés de développement (comme sa participation de 22,4 % dans Compass Pathways), lui a permis de diversifier les risques sur un large éventail de composés, y compris les psychédéliques comme la psilocybine et le DMT, et les traitements non psychédéliques.
• La réévaluation du pipeline de 2023 : L’échec du PCN-101 début 2023 a été un signal d’alarme. Honnêtement, cela a montré au marché que même avec des composés prometteurs, le processus d’essai clinique est brutal. Cela les a obligés à réduire les coûts et à concentrer leurs ressources sur les programmes les plus prometteurs, comme BPL-003 et RL-007.
• La combinaison de novembre 2025 : La fusion avec Beckley Psytech Limited pour former AtaiBeckley N.V. est sans doute l'initiative la plus importante. Cela a immédiatement donné à l'entité combinée un actif prêt pour la phase 3, BPL-003, et une source de liquidités projetée qui devrait financer les opérations jusqu'en 2029. Il ne s'agissait pas simplement d'une fusion ; il s'agissait du passage d'une plate-forme de capital-risque décentralisée à une société de développement clinique ciblée et à un stade avancé.

La nouvelle entité, AtaiBeckley N.V., est également en train de transférer sa domiciliation d'entreprise aux États-Unis, ce qui devrait être finalisé vers la fin de l'année 2025. Cette décision est un signal clair de la priorité donnée aux marchés de capitaux et à l'environnement réglementaire américains pour sa prochaine phase de croissance. Si vous souhaitez approfondir les mécanismes financiers de ce changement, vous pouvez consulter Analyse de la santé financière d'Atai Life Sciences N.V. (ATAI) : informations clés pour les investisseurs.

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Structure de propriété

Le contrôle de la société est fortement concentré entre les initiés et son groupe d'investisseurs fondateurs, qui constitue une structure commune pour une société biopharmaceutique au stade clinique axée sur le développement à long terme. Cette structure signifie que les décisions stratégiques sont définitivement pilotées par un groupe soudé possédant une compréhension approfondie du pipeline de traitements de santé mentale basés sur les psychédéliques.

Statut actuel d'AtaiBeckley N.V.

Depuis novembre 2025, l'entité anciennement connue sous le nom d'Atai Life Sciences N.V. est désormais AtaiBeckley N.V., suite au rapprochement stratégique réussi avec Beckley Psytech Limited. La société issue du regroupement reste cotée au NASDAQ sous le symbole boursier ATAI. La fusion, finalisée en novembre 2025, a positionné AtaiBeckley comme un leader mondial des thérapies pour la santé mentale, avec un pipeline qui comprend des actifs prêts pour la phase 3 comme le BPL-003 (spray nasal au benzoate de mébufoténine). La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les autres actifs liquides de la société devraient financer les opérations dans 2029, ce qui constitue une piste financière solide pour une biotechnologie.

Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atai Life Sciences N.V. (ATAI).

Répartition de la propriété d'AtaiBeckley N.V.

La propriété de l'entreprise profile montre un niveau de contrôle important détenu par les initiés, qui incluent les fondateurs et les véhicules d'investissement associés. Voici un rapide calcul sur la répartition des actions de la société précurseur, Atai Life Sciences N.V., qui constitue la base de la structure de la nouvelle entité à partir de 2025. Cette concentration donne aux fondateurs un pouvoir de vote substantiel, leur permettant ainsi de mettre en œuvre des plans stratégiques à long terme.

Direction d'AtaiBeckley N.V.

L'équipe de direction est un mélange expérimenté de vétérans de la biotechnologie et de l'industrie pharmaceutique, avec des nominations clés effectuées en janvier 2025 et l'équipe en cours de formalisation après le regroupement de novembre 2025. Il s’agit d’une équipe constituée pour les essais cliniques de stade avancé et une éventuelle commercialisation.

• Christian Angermayer: Fondateur et Président.
• Srinivas Rao, MD, Ph.D.: Directeur Général (CEO) et Co-Fondateur. Nommé PDG unique en janvier 2025. Sa rémunération annuelle totale pour l'exercice 2025 est d'environ 3,46 millions de dollars.
• Scott Braunstein, MD: Vice-Président et Administrateur Référent.
• Anne Johnson, CPA: Directeur Financier (CFO).
• Rob Conley, MD: Directeur Recherche & Développement.
• Gerd Kochendoerfer, Ph.D.: Directeur des Opérations (COO).
• Kevin Craig, MD: Médecin-chef (CMO).
• Glenn Short, Ph.D.: Directeur Scientifique (CSO).

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Mission et valeurs

Atai Life Sciences N.V. est fondamentalement motivée par une mission humanitaire : transformer les soins de santé mentale en accélérant le développement de traitements innovants et hautement efficaces.

Cet objectif est ce qui ancre le modèle de plateforme de l'entreprise, en particulier avec le récent rapprochement stratégique avec Beckley Psytech Limited en novembre 2025, renforçant ainsi sa position de leader mondial des thérapies transformatrices.

Objectif principal d'Atai Life Sciences N.V.

Vous avez affaire à une entreprise dont l’objectif principal est de répondre directement à une crise mondiale. Les dirigeants voient clairement le besoin urgent et non satisfait en matière de soins de santé mentale – une défaillance du marché que les produits pharmaceutiques traditionnels n’ont pas résolu. C’est ce qui pousse leur approche de plateforme décentralisée.

Par exemple, la perte nette de la société attribuable aux actionnaires pour le trimestre clos le 31 mars 2025 était de 26,4 millions de dollars, ce qui montre leur investissement massif dans des programmes de R&D comme VLS-01 et EMP-01, et pas seulement dans la recherche de profits immédiats.

Vous pouvez voir une analyse plus approfondie de la structure du capital et de qui soutient cette mission ici : Explorer Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Déclaration de mission officielle

La mission est claire et orientée vers l’action : développer des traitements de santé mentale hautement efficaces pour transformer les résultats pour les patients. Il s'agit d'une société biopharmaceutique au stade clinique qui se concentre sur la fourniture de nouveaux médicaments aux personnes qui n'ont plus d'options, comme celles souffrant de dépression résistante au traitement (TRD).

• Développer des traitements de santé mentale efficaces, à action rapide et pratiques.
• Répondre aux besoins non satisfaits importants et au manque d’innovation dans le paysage des traitements en santé mentale.
• Accélérer de manière responsable le développement de nouveaux médicaments pour un changement cliniquement significatif.

Énoncé de vision

La vision adapte la mission à un niveau global et profondément empathique. Il ne s'agit pas seulement de drogues; il s'agit d'une vie épanouie pour toutes les personnes touchées par des troubles de santé mentale.

• Guérissez les troubles de santé mentale afin que chacun, partout, puisse vivre une vie plus épanouie.
• Soyez un pionnier, voyant des possibilités là où d’autres n’en voient aucune.
• Intégrez la biotechnologie, la thérapie numérique et la recherche psychédélique pour révolutionner le traitement.

Pour être honnête, cette vision nécessite un long cheminement ; la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres à court terme de la société étaient 108,2 millions de dollars au 31 mars 2025, ce qui contribue à financer cet objectif à long terme.

Atai Life Sciences N.V. Valeurs fondamentales et philosophie

L’ADN culturel de l’entreprise repose sur quelques valeurs fondamentales simples mais puissantes. Ils préfèrent un anglais simple, ce que j'aime. Votre décision d’investissement doit tenir compte de la manière dont l’entreprise s’exécute par rapport à ces principes.

• Ancré dans un objectif : L'engagement de chacun doit avoir une incidence significative pour les patients.
• Découvrez des opportunités là où d’autres n’en voient aucune : Soyez un pionnier, relevez les défis et prospérez dans l’incertitude.
• Résolvez le problème : Soyez concret, résilient et adaptable pour résoudre les problèmes ensemble.
• Restez simple : Donnez la priorité à la clarté pour vous concentrer sur ce qui génère des résultats significatifs.

Atai Life Sciences N.V. Slogan/Slogan

Bien que l'entreprise n'utilise pas un seul slogan formel et public comme une marque grand public, sa philosophie est systématiquement communiquée à travers ses trois piliers fondamentaux. Voici la synthèse rapide de leur force motrice :

• Conduit. Inspiré. Fondé.

Cela reflète l'urgence (pilotée par les besoins d'un milliard de personnes), l'innovation (inspirée par la curiosité) et la rigueur (fondée sur une science rigoureuse) qui définissent l'approche de l'entreprise en matière de développement de médicaments. Ils prennent la science au sérieux.

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Comment ça marche

AtaiBeckley N.V. opère comme une société biopharmaceutique au stade clinique, construisant un pipeline diversifié de nouveaux traitements de santé mentale, se concentrant principalement sur des composés d'inspiration psychédélique ayant des effets rapides et de courte durée.

La société crée de la valeur en identifiant des médicaments candidats prometteurs, en finançant leur développement via un modèle décentralisé de filiales et en les faisant progresser tout au long du processus rigoureux d'essais cliniques jusqu'à l'approbation réglementaire et une éventuelle commercialisation.

Portefeuille de produits/services d'AtaiBeckley N.V.

Cadre opérationnel d'AtaiBeckley N.V.

Vous devez comprendre que le modèle opérationnel d'AtaiBeckley est fondamentalement une approche décentralisée du capital-risque appliquée au développement de médicaments, qu'ils appellent leur stratégie de plateforme. Ils ne développent pas seulement un médicament ; ils en gèrent un portefeuille.

Ce cadre repose sur quelques piliers fondamentaux :

• Modèle de filiale décentralisée : La société répartit les programmes individuels en entités distinctes, comme Recognify Life Sciences pour RL-007, ce qui permet de concentrer les équipes spécialisées et de réserver des capitaux pour chaque actif.
• Services de plateforme : Une équipe centralisée fournit des services essentiels tels que la stratégie réglementaire, la gestion de la propriété intellectuelle (PI) et les opérations cliniques à toutes les filiales, ce qui est certainement plus efficace que de demander à chaque petite entreprise d'embaucher ses propres experts.
• Déploiement stratégique des capitaux : Pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, la société a déclaré des dépenses de recherche et développement (R&D) de 14,7 millions de dollars, montrant une nette priorité à l'avancement du pipeline plutôt qu'au profit immédiat.
• Intégration thérapeutique numérique : Ils visent à associer leurs composés à des outils numériques, ou à des thérapies numériques sur ordonnance (PDT), pour optimiser l'expérience du patient et potentiellement améliorer les résultats cliniques, créant ainsi un package de traitement complet.

Le rapprochement avec Beckley Psytech Limited en novembre 2025 a constitué une étape majeure, consolidant des actifs tels que BPL-003 en un seul pipeline prêt pour la phase 3, rationalisant ainsi leur chemin vers le marché. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie fondamentale ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atai Life Sciences N.V. (ATAI).

Avantages stratégiques d'AtaiBeckley N.V.

La capacité de l'entreprise à réussir dans le secteur biotechnologique à haut risque se résume à trois avantages évidents qui la distinguent des petits acteurs.

• Pipeline avancé sans risque : L'actif BPL-003 est désormais prêt pour la phase 3 et a reçu la désignation FDA Breakthrough Therapy, ce qui peut accélérer le processus de développement et d'examen. C’est une énorme longueur d’avance.
• Solidité financière et piste : À la suite d'une offre publique en octobre 2025, la société a obtenu un produit brut d'environ 150 millions de dollars, prolongeant ainsi sa trésorerie jusqu'en 2029. Cette longue piste leur permet d'exécuter leurs essais de phase 3 sans la pression à court terme liée à la levée de capitaux d'urgence.
• Focus sur les psychédéliques de courte durée : Leurs principaux candidats, BPL-003 et VLS-01, sont conçus pour de courtes expériences psychédéliques (moins de deux heures). Ceci est crucial car cela rend les traitements plus évolutifs commercialement et plus pratiques pour les systèmes de santé, permettant potentiellement une administration dans un cadre clinique standard plutôt qu'une nuitée.
• Diversification des mécanismes et des indications : Ils n’ont pas tous leurs œufs dans le même panier. En recherchant plusieurs composés (Mebufotenin, DMT, R-MDMA) pour de multiples indications (TRD, SAD, CIAS), ils se protègent contre les échecs inévitables qui surviennent lors du développement clinique.

Voici un calcul rapide : avec une trésorerie de 114,6 millions de dollars au troisième trimestre 2025 et une nouvelle augmentation de 150 millions de dollars, ils disposent du capital nécessaire pour résister au taux d'épuisement élevé des essais cliniques, qui constitue le plus grand obstacle pour une entreprise à ce stade.

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Comment gagner de l'argent

Atai Life Sciences N.V. est une société biopharmaceutique au stade clinique, elle ne gagne donc pas actuellement d'argent en vendant des médicaments approuvés ; ses revenus proviennent presque entièrement de sources non essentielles telles que les services de recherche et les subventions, tandis qu'elle brûle des liquidités pour financer son pipeline de développement de médicaments.

Vous devez considérer cette entreprise comme une startup financée par du capital-risque, et non comme une entreprise mature. Le moteur financier repose sur les capitaux levés pour financer la recherche et le développement (R&D) dans l’espoir de ventes futures de médicaments à succès, et non sur les revenus actuels des produits.

Répartition des revenus d'Atai Life Sciences N.V.

En tant que biotechnologie précommerciale, les revenus d'Atai Life Sciences N.V. sont minimes et très volatils. Pour les douze derniers mois (TTM) de 2025, le chiffre d'affaires total était d'environ 2,3 millions de dollars, ce qui représente une infime fraction de ses dépenses de fonctionnement.

Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires de l'entreprise au troisième trimestre 2025 était de $749,000, qui a été entièrement tirée par les services et les subventions de R&D, montrant une augmentation massive de +1772.5% par rapport aux 40 000 $ déclarés au troisième trimestre 2024. Cette croissance est impressionnante, mais elle part d'une base proche de zéro, elle ne change donc pas encore la situation financière fondamentale. Les revenus futurs proviendront d'accords de licence, de redevances ou de ventes directes de thérapies approuvées comme le BPL-003, mais cela prendra des années.

Économie d'entreprise

La réalité économique fondamentale d’Atai Life Sciences N.V. est un modèle à fort potentiel et à fort potentiel, typique d’une société biopharmaceutique au stade clinique. Sa valeur est liée à la propriété intellectuelle (PI) de son pipeline de médicaments, et non à ses flux de trésorerie actuels. Cela signifie que la mesure économique clé n'est pas le profit, mais la trésorerie : combien de temps l'entreprise peut financer ses opérations avant d'avoir besoin de plus de capital.

• Capital Carburant : La société a récemment renforcé son bilan avec un 150 millions de dollars offre publique, étendant sa trésorerie jusqu'à 2029. C’est actuellement la véritable pierre angulaire de l’entreprise.
• Structure des coûts : Les dépenses sont majoritairement concentrées sur l’avancement du pipeline clinique. Pour le troisième trimestre 2025, les dépenses de Recherche et Développement (R&D) ont été 14,7 millions de dollars, tandis que les dépenses générales et administratives (G&A) ont été 14,5 millions de dollars. Les dépenses de R&D sont l’investissement dans les revenus futurs.
• Stratégie de tarification (future) : Bien qu'il n'y ait pas de prix actuellement, le futur modèle de thérapies comme le BPL-003, qui a récemment reçu la désignation de thérapie révolutionnaire de la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis pour la dépression résistante au traitement (TRD), sera probablement un modèle pharmaceutique spécialisé. Cela suggère un prix élevé, reflétant le coût élevé du développement et l’important besoin médical non satisfait auquel il répond.

L’ensemble du modèle économique repose sur l’approbation réglementaire. Vous achetez définitivement une option d’achat sur le pipeline.

Performance financière d'Atai Life Sciences N.V.

Les résultats du troisième trimestre 2025 illustrent clairement la phase d'investissement de l'entreprise. Les analystes se concentrent sur la progression du pipeline et la gestion de la trésorerie, et non sur la rentabilité.

• Perte nette : La société a enregistré une perte nette de 61,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025, une augmentation significative par rapport à la même période de l'année dernière, qui reflète la montée en puissance de l'activité clinique et un ajustement de juste valeur sans effet de trésorerie.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA GAAP pour le troisième trimestre 2025 était une perte de -$0.28 par action. Cela n'a pas répondu aux attentes des analystes, mais pour une société de biotechnologie, les étapes cliniques dépassent souvent un BPA trimestriel manqué.
• Situation de trésorerie : À la fin du troisième trimestre 2025, la société détenait 114,6 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme. Cette position de trésorerie, combinée à la récente augmentation de capital, constitue la mesure la plus critique pour la stabilité à court terme.

L’augmentation des pertes est le résultat direct de l’augmentation des dépenses visant à pousser le BPL-003 vers un essai de phase 3, ce qui est une étape nécessaire. Pour avoir un aperçu plus approfondi du bilan et des flux de trésorerie, vous devriez consulter Analyse de la santé financière d'Atai Life Sciences N.V. (ATAI) : informations clés pour les investisseurs.

Atai Life Sciences N.V. (ATAI) Position sur le marché et perspectives d'avenir

AtaiBeckley N.V., formé par la combinaison stratégique d'Atai Life Sciences N.V. et de Beckley Psytech Limited en novembre 2025, est un acteur dominant et à haut risque dans le domaine naissant de la thérapie assistée par les psychédéliques. La trajectoire future de la société repose sur son actif principal, le BPL-003, qui a récemment reçu la désignation de thérapie révolutionnaire (BTD) de la FDA, offrant ainsi un avantage crucial et accéléré sur le marché de la dépression résistante au traitement (TRD).

Les analystes de Wall Street maintiennent un consensus Acheter notation du titre, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois allant de $12.00 à $14.00, ce qui suggère un potentiel de hausse d'environ 200% par rapport aux niveaux actuels. La situation financière de la société est solide, avec des liquidités, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme qui devraient financer les opérations dans 2029 suite à une offre publique qui a permis de récolter environ 150 millions de dollars en octobre 2025.

Paysage concurrentiel

Alors qu'AtaiBeckley N.V. est leader sur le segment axé sur les psychédéliques, elle est en concurrence avec des biotechnologies plus importantes au stade commercial sur le marché plus large de la santé mentale. Pour évaluer sa position, nous pouvons considérer la capitalisation boursière comme un indicateur de la taille de l’industrie et de la confiance des investisseurs dans ce secteur spécialisé.

Voici le calcul rapide : Axsome Therapeutics est le leader incontesté du marché dans cet ensemble comparatif, détenant environ 70% part de marché sur la base de cet indicateur de capitalisation boursière en novembre 2025. La part de marché d'AtaiBeckley N.V. 15.8% l'action le positionne comme le deuxième acteur en importance, nettement devant d'autres biotechnologies psychédéliques pures comme GH Research PLC.

Opportunités et défis

La stratégie de la société repose sur l'avancement de son portefeuille diversifié de composés psychédéliques et non psychédéliques (nouvelles entités chimiques ou NCE) grâce à des essais cliniques de stade avancé. Il s’agit d’un modèle à enjeux élevés et à récompenses élevées. Si vous souhaitez approfondir la philosophie fondamentale de l'entreprise, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atai Life Sciences N.V. (ATAI).

Position dans l'industrie

AtaiBeckley N.V. occupe une position de leader dans le créneau du développement de médicaments psychédéliques, notamment en se concentrant sur des thérapies à action rapide et de courte durée qui s'adaptent à l'infrastructure de santé existante. Sa récente combinaison stratégique et le BTD pour le BPL-003 consolident son statut de favori dans la course à la première thérapie psychédélique approuvée par la FDA pour une indication majeure de santé mentale.

• Le chiffre d'affaires de l'entreprise au troisième trimestre 2025 n'était que 0,75 million de dollars, soulignant son stade pré-commercial et chargé en R&D.
• L'accent mis sur la mébufoténine (BPL-003) et le DMT (VLS-01) offre un avantage concurrentiel sur les concurrents axés sur la psilocybine, offrant des durées de traitement plus courtes.
• L'importante position de trésorerie dans 2029 est l'atout défensif le plus important de l'entreprise, protégeant ses dépenses de R&D, qui ont été 14,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025.
• Sa valorisation est uniquement basée sur le potentiel du pipeline et les futurs pics de ventes, un phénomène typique. profile pour une biotechnologie au stade clinique.