BlackBerry Limited (BB) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Savez-vous vraiment quoi BlackBerry Limitée c'est aujourd'hui, ou pensez-vous encore à l'ancienne société de smartphones ? La société a achevé son pivotement pluriannuel, devenant une puissance logicielle spécialisée dans les secteurs de l'Internet des objets (IoT) et de la cybersécurité, un changement qui a porté son chiffre d'affaires total pour l'exercice 2025 à 534,9 millions de dollars et son EBITDA ajusté à 84,2 millions de dollars.

Cette transformation est la raison pour laquelle le cours de l'action a atteint 4,35 $/action en novembre 2025, soit une augmentation de plus de 81 % par rapport à l'année précédente, les investisseurs ayant reconnu la valeur de ses deux segments principaux.

Nous allons détailler la mission et les mécanismes d'une entreprise dont le logiciel embarqué QNX constitue désormais l'épine dorsale d'un arriéré de redevances de plus de 865 millions de dollars, vous montrant exactement comment cette marque historique gagne de l'argent dans l'économie numérique moderne.

Historique de BlackBerry Limited (BB)

Si vous regardez BlackBerry Limited aujourd'hui, vous devez comprendre que l'entreprise que vous voyez - une centrale de logiciels sécurisés et d'Internet des objets (IoT) - est le résultat d'une expérience de mort imminente et d'une réinvention totale. Il s'agit d'être pionnier sur un marché, de le dominer, de tout perdre face à des concurrents comme Apple et Google, puis de pivoter vers un modèle logiciel à marge élevée.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été créée en 1984, initialement constituée sous le nom de Research In Motion (RIM).

Emplacement d'origine

Waterloo, Ontario, Canada, qui est rapidement devenue un pôle d'innovation majeur en raison du succès de l'entreprise.

Membres de l'équipe fondatrice

Les cofondateurs originaux étaient Mike Lazaridis, étudiant en génie électrique, et son ami d'enfance, Douglas Fregin. Jim Balsillie a rejoint l'entreprise en 1992 en tant que co-PDG, apportant son expertise commerciale et financière cruciale pour compléter la vision technique.

Capital/financement initial

L’entreprise a démarré avec un capital d’amorçage modeste, comprenant des fonds personnels et un petit prêt gouvernemental. Le premier financement externe majeur est intervenu en 1992 lorsque Jim Balsillie a investi $125,000 après avoir hypothéqué sa maison, et un tour de table ultérieur a été mené par Working Ventures Canadian Fund Inc. avec un 5 millions de dollars canadiens investissement.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définitivement définie par deux changements transformateurs majeurs : la montée en puissance de la domination des smartphones et le pivot radical vers un modèle purement logiciel.

• L'essor du CrackBerry (2002-2007) : Le BlackBerry 5810 et les modèles ultérieurs comme le Pearl et le Bold sont devenus des outils incontournables pour les professionnels, pilotés par le BlackBerry Enterprise Server (BES) sécurisé qui fournissait un accès fiable et crypté à la messagerie d'entreprise. Cette époque a culminé vers 2007, l'entreprise devenant brièvement la société la plus précieuse au Canada.
• La perte du marché de consommation (après 2007) : Le lancement de l'iPhone et de la plate-forme Android de Google a révélé la faiblesse de l'entreprise dans le domaine grand public. L'échec des produits ultérieurs comme le BlackBerry Storm et la tablette PlayBook a entraîné une perte massive de parts de marché et une perte de 1,049 milliard de dollars au deuxième trimestre fiscal 2013.
• Le pivot de John Chen (2013-présent) : Sous la direction de son PDG John Chen, l'entreprise a pris la décision brutale mais nécessaire d'arrêter de concevoir et de fabriquer ses propres téléphones d'ici 2016. L'attention s'est entièrement portée sur ses principaux atouts : la cybersécurité, la gestion de la mobilité d'entreprise et le secteur des systèmes embarqués (QNX). C'était une stratégie de survie.
• La consolidation logicielle (FY2025) : Au cours de l'exercice 2025 complet, la société a finalisé la vente de son activité Cylance à Arctic Wolf pour une contrepartie totale comprenant environ 80 millions de dollars dans la première tranche de liquidités. Cette décision a rationalisé l’accent mis sur les principales plates-formes IoT et de cybersécurité et a considérablement renforcé le bilan. Il s’agit d’une action claire qui a simplifié les affaires.

Pour un aperçu plus approfondi de sa situation financière actuelle suite à ces changements, considérez Décryptage de la santé financière de BlackBerry Limited (BB) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de BlackBerry Limited (BB)

BlackBerry Limited fonctionne comme une entité cotée en bourse, ce qui signifie que sa propriété est répartie entre un groupe diversifié de fonds institutionnels, d'initiés d'entreprise et d'investisseurs individuels, ce qui dicte la gouvernance et l'orientation stratégique de l'entreprise.

Comprendre qui détient les actions est essentiel pour comprendre la structure décisionnelle, en particulier lorsque l'entreprise s'oriente vers ses activités principales de cybersécurité et de logiciels pour l'Internet des objets (IoT).

Statut actuel de BlackBerry Limited

BlackBerry Limited reste une société cotée en bourse, cotée à la fois à la Bourse de New York (NYSE : BB) et à la Bourse de Toronto (TSX : BB). Cette double cotation garantit une transparence et une surveillance réglementaire élevées, mais elle signifie également que la société est soumise à la volatilité et aux exigences du marché public.

En novembre 2025, la société détenait une capitalisation boursière d'environ 2,54 milliards de dollars, reflétant son passage d'un fabricant d'appareils à un fournisseur de logiciels et de services d'entreprise. Le statut public garantit que les décisions stratégiques, comme la séparation prévue des unités commerciales IoT et Cybersécurité, sont étroitement surveillées par une large base d'investisseurs. Explorer BlackBerry Limited (BB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété de BlackBerry Limited

La structure de propriété de la société est fortement axée sur les investisseurs institutionnels et particuliers, avec une participation importante détenue par des initiés, largement pilotés par un investisseur stratégique de longue date. Cette combinaison crée un environnement de gouvernance dynamique où la discipline institutionnelle rencontre l'influence d'un bloc d'initiés concentré.

Voici un calcul rapide sur la répartition approximative des actions à partir des données de l'exercice 2025 :

Le point à retenir le plus important ici est le 9.88% la propriété des initiés, ce qui est important pour une grande entreprise publique. Cela est largement imputable à Prem Watsa, qui, grâce à ses participations et à son association avec Fairfax Financial Holdings Ltd, a toujours été un actionnaire clé, lui donnant une influence considérable sur la stratégie à long terme et certainement sur toute opération majeure sur le marché.

Leadership de BlackBerry Limited

L'équipe de direction est un mélange de vétérans de la technologie qui se concentrent sur l'exécution de la stratégie centrée sur les logiciels de l'entreprise, éloignant ainsi l'entreprise de son passé matériel existant.

L'équipe de direction et le conseil d'administration sont responsables de la gestion des deux segments principaux de l'entreprise : la cybersécurité et l'IoT (qui comprend l'activité QNX). La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est d'environ 3,3 ans, ce qui indique une équipe relativement expérimentée mais encore fraîche qui dirige la nouvelle orientation stratégique.

• Directeur général (PDG) : John Giamatteo, nommé en décembre 2023, dirige l'équipe de direction et est également administrateur.
• Directeur financier (CFO) : Tim Foote, qui est une figure clé de la communication avec les investisseurs et de la gestion de la santé financière de l'entreprise.
• Président, BlackBerry QNX : Mattias Eriksson, qui supervise l'activité critique et à forte croissance des logiciels embarqués pour les marchés automobile et industriel.
• Président du conseil d'administration : Richard Lynch, Président indépendant, administrateur depuis février 2013, assure une surveillance à long terme.

Le leadership est clairement axé sur les logiciels. La rémunération annuelle totale du PDG pour 2025 était d'environ 1,42 million de dollars, un chiffre inférieur à la moyenne des entreprises américaines de taille similaire, mais sa rémunération est en adéquation avec les performances de l'entreprise.

Mission et valeurs de BlackBerry Limited (BB)

La mission et les valeurs de BlackBerry Limited décrivent clairement sa transformation d'un pionnier des smartphones en une société de logiciels axée sur la cybersécurité et l'Internet des objets (IoT), centrant son objectif sur la confiance et la sécurité dans un monde hyperconnecté.

Cette orientation va au-delà des simples bénéfices, façonnant fondamentalement sa stratégie visant à sécuriser les infrastructures critiques et à protéger les données des gouvernements et des entreprises du monde entier, une orientation du marché qui a conduit sa division Cybersécurité à contribuer à hauteur de 300 millions de dollars au chiffre d'affaires de l'exercice 2024.

Objectif principal de BlackBerry Limited

L'objectif principal de l'entreprise est de permettre des connexions et des communications sécurisées à l'échelle mondiale, d'autant plus que de plus en plus d'appareils et de systèmes critiques sont mis en ligne. Cela signifie instaurer la confiance grâce à des solutions de sécurité robustes pour les entreprises et les gouvernements.

L'accent est mis sur la sécurisation du paysage numérique, ce qui est essentiel étant donné que son système d'exploitation QNX est intégré dans plus de 235 millions de véhicules dans le monde, ce qui en fait un acteur essentiel en matière de sécurité et de connectivité automobiles.

Déclaration de mission officielle

La mission de BlackBerry Limited est de sécuriser, connecter et mobiliser l'entreprise, permettant aux organisations de prospérer dans un monde hyperconnecté. C'est une déclaration d'action claire :

• Sécurisé : Fournir des logiciels et des services de sécurité intelligents.
• Connectez-vous : Permettez une communication et une collaboration transparentes et protégées.
• Mobiliser : Donnez aux organisations les moyens d’utiliser la mobilité pour optimiser leurs opérations en toute sécurité.

Honnêtement, toute l’entreprise se résume désormais à garantir la sécurité de vos données et de vos appareils, où que vous soyez.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision énonce l'objectif à long terme, qui est d'assurer un avenir connecté auquel vous pouvez faire confiance. Cette vision guide leurs investissements dans l’IA et l’apprentissage automatique pour garder une longueur d’avance sur l’évolution des cybermenaces.

• Garantissez un avenir connecté : Imaginez un monde où les appareils et systèmes intelligents sont intrinsèquement sûrs.
• Confiance : Soyez le principal fournisseur de solutions intégrées et de cybersécurité fiables et basées sur l’IA.

Ce que cache cette estimation, c’est la nature constante et sans aucun doute croissante des cybermenaces mondiales, faisant de cette vision une bataille continue et non une destination.

Vous pouvez explorer une analyse plus approfondie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de BlackBerry Limited (BB).

Slogan/slogan de BlackBerry Limited

Alors que la messagerie de l'entreprise est désormais profondément intégrée à ses produits de sécurité et d'IoT, les slogans historiques et fonctionnels reflètent sa stratégie ciblée :

• Mieux que plus grand.
• Une marque. Une solution.

L'esprit de la marque repose désormais moins sur une phrase accrocheuse que sur sa réputation de sécurité et de fiabilité, particulièrement appréciée par les agences gouvernementales et les industries réglementées. L'engagement de l'entreprise en matière de responsabilité d'entreprise, notamment en faveur de l'égalité et de l'action contre le changement climatique, définit davantage son ADN culturel.

BlackBerry Limited (BB) Comment ça marche

BlackBerry Limited opère comme une société de logiciels et de services purement spécialisée, créant de la valeur en développant et en octroyant des licences à des logiciels de haute assurance et certifiés en matière de sécurité pour l'Internet des objets (IoT) et à des solutions de sécurité intelligentes pour les entreprises et les gouvernements.

Le modèle économique de la société est centré sur les revenus récurrents de licences de logiciels et d'abonnements, qui ont généré un chiffre d'affaires total de 534,9 millions de dollars au cours de l'exercice 2025. Ce passage d’offres matérielles à des offres centrées sur les logiciels lui permet de se concentrer sur deux secteurs critiques à forte croissance : les systèmes embarqués et la cybersécurité.

Portefeuille de produits/services de BlackBerry Limited

Cadre opérationnel de BlackBerry Limited

Le cadre opérationnel se concentre sur deux unités commerciales distinctes à forte marge : QNX (IoT) et Secure Communications (Cybersécurité), la société travaillant activement à leur séparation opérationnelle complète afin d'accroître l'agilité et la concentration. La division QNX, qui a généré 236,0 millions de dollars de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025, suit un modèle d'intégration approfondie, intégrant ses logiciels directement dans des systèmes critiques pour la sécurité pendant la phase de conception d'un produit.

• Développez des logiciels critiques pour la sécurité : QNX est conçu pour répondre aux certifications de sécurité les plus élevées, comme la norme CEI 61508 SIL 3 pour l'automatisation industrielle, garantissant ainsi la fiabilité des systèmes où la panne n'est pas une option.
• Propriété intellectuelle (PI) de licence : les revenus sont principalement générés par les licences de redevances par unité pour QNX et les frais d'abonnement pour les produits de cybersécurité, fournissant un flux de revenus prévisible.
• Maintenir une marge brute élevée : le modèle uniquement logiciel prend en charge une marge brute ajustée élevée, qui était de 74 % pour l'ensemble de l'exercice 2025.
• Favoriser le développement cloud natif : QNX Software Development Platform (SDP) 8.0 est désormais disponible dans l'environnement cloud Microsoft Azure, faisant passer les flux de travail de développement vers un modèle d'intégration continue/de livraison continue (CI/CD) virtualisé et plus rapide.

L'entreprise concentre définitivement ses ressources sur ces deux points forts. Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété derrière cette stratégie, vous devriez lire Explorer BlackBerry Limited (BB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantages stratégiques de BlackBerry Limited

Le succès de BlackBerry sous sa forme actuelle repose sur son héritage de confiance dans la sécurité et sur sa position dominante sur le marché des logiciels embarqués, des avantages difficiles à reproduire rapidement pour les concurrents.

• Dominance du marché automobile : La plate-forme QNX est la norme de facto pour les systèmes critiques pour la sécurité dans le secteur automobile, équipant plus de 255 millions de véhicules dans le monde fin 2024. Cette part de marché à volume élevé et profondément ancrée crée une barrière importante à l’entrée.
• Sécurité et réputation de confiance : La marque conserve une solide réputation en matière de sécurité et de chiffrement de bout en bout, ce qui en fait un fournisseur privilégié pour les secteurs hautement réglementés, en particulier le gouvernement et la défense, qui constituent un objectif central du secteur des communications sécurisées.
• Vaste portefeuille de brevets : La société détient un important portefeuille de brevets, notamment dans les domaines de la technologie mobile et de la sécurité, ce qui lui confère un avantage concurrentiel et un potentiel de revenus de licences.
• Focus sur les systèmes critiques pour la sécurité : En se spécialisant dans les logiciels destinés aux applications critiques (comme les systèmes avancés d'aide à la conduite ou la robotique chirurgicale), BlackBerry évite le marché grand public hyper-compétitif, rivalisant plutôt sur la fiabilité et la sécurité certifiées, et pas seulement sur le prix.

BlackBerry Limited (BB) Comment il gagne de l'argent

BlackBerry Limited génère des revenus principalement en vendant des logiciels et des services critiques aux entreprises et aux gouvernements, en se concentrant sur deux domaines principaux : Internet des objets (IoT) et Cybersécurité. Le moteur financier de l'entreprise s'est entièrement réorienté vers des modèles de licences et d'abonnements logiciels à forte marge, dépassant ainsi son activité de matériel informatique traditionnelle.

Répartition des revenus de BlackBerry Limited

Le chiffre d'affaires complet de l'exercice 2025 (exercice 2025, clos le 28 février 2025) de la société s'élève à 534,9 millions de dollars, la majorité provenant de ses deux principales divisions logicielles. Le segment de la cybersécurité est le plus grand contributeur, mais le segment de l’IoT affiche une dynamique de croissance plus forte fin 2025.

Économie d'entreprise

La situation économique des deux principales divisions de BlackBerry Limited est fondamentalement différente, ce qui explique la variation de leurs marges brutes et de leurs profils de croissance. La société est désormais définitivement une entreprise de logiciels, ce qui signifie des coûts de développement initiaux élevés mais des coûts marginaux très faibles pour chaque unité vendue.

• Économie de l’IoT (QNX) : Ce segment, qui comprend le système d'exploitation QNX utilisé dans plus de 255 millions de véhicules, fonctionne sur un modèle à marge élevée et basé sur des redevances. Les revenus dépendent de deux facteurs : les redevances unitaires payées lors de la livraison d'une voiture ou d'un système industriel, et les licences de siège de développement, où les ingénieurs paient pour utiliser les outils. Le segment affiche une marge brute parmi les meilleures de l'industrie, qui a été 83% au deuxième trimestre de l’exercice 2026 (T2 de l’exercice 2026, clos le 31 août 2025). La principale opportunité ici réside dans le carnet de commandes de 850 millions de dollars en matière de conception, qui représente les futures recettes de redevances qui se transformeront en ventes à mesure que de nouveaux modèles de véhicules entreront en production.
• Économie de la cybersécurité (communications sécurisées) : Cette division utilise un modèle d'abonnement classique Software-as-a-Service (SaaS), mesuré par le revenu récurrent annuel (ARR). L'ARR s'élevait à 281 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2025 (T3 de l’exercice 2025, clos le 30 novembre 2024). Le taux de rétention net en dollars (DBNRR), une mesure du montant dépensé par les clients existants d'une année sur l'autre, a été 90% au troisième trimestre de l'exercice 2025, ce qui indique que même si l'entreprise est stable, elle connaît une certaine perte de clientèle ou des ventes incitatives limitées, ce qui constitue un risque clé. La marge brute est solide mais inférieure à celle de l'IoT, à 66% au deuxième trimestre de l’exercice 2026.

Voici le calcul rapide : le segment IoT compte moins de clients plus importants (constructeurs automobiles) et une marge plus élevée, tandis que le segment Cybersécurité compte plus de clients et une marge plus faible, mais fournit un flux de revenus récurrents plus prévisible.

Performance financière de BlackBerry Limited

L'entreprise est au milieu d'une transformation financière importante, en mettant l'accent sur l'atteinte d'une rentabilité constante et d'un flux de trésorerie positif provenant de ses activités principales. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 534,9 millions de dollars et a généré un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l'année complète de 84,2 millions de dollars, une mesure cruciale de la santé opérationnelle.

• Inflexion de rentabilité : BlackBerry Limited a franchi une étape importante en déclarant un bénéfice net positif selon les PCGR (Principes comptables généralement reconnus) de 13,3 millions de dollars au deuxième trimestre de l’exercice 2026, une évolution majeure 19,7 millions de dollars perte nette au cours du trimestre de l'année précédente. Cela indique que la réduction des coûts et la concentration opérationnelle fonctionnent.
• Amélioration des flux de trésorerie : La société a réalisé un flux de trésorerie d'exploitation positif au troisième trimestre de l'exercice 2025, plus tôt que prévu, et a déclaré une trésorerie nette provenant des activités d'exploitation de 3,4 millions de dollars au deuxième trimestre de l’exercice 2026. Il s’agit d’un signe essentiel de viabilité financière, qui consiste à s’éloigner de la consommation de liquidités.
• Force de la marge : La marge brute ajustée globale pour l’exercice 2025 était de 74%, ce qui constitue un indicateur solide du pouvoir de fixation des prix et de la fourniture efficace de logiciels.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact de la vente de l'activité Cylance, qui complique les comparaisons d'une année sur l'autre ; néanmoins, le cœur de métier sous-jacent affiche de réels gains d’efficacité. Pour en savoir plus sur la structure de propriété derrière ces chiffres, vous devriez lire Explorer BlackBerry Limited (BB) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Position sur le marché de BlackBerry Limited (BB) et perspectives d'avenir

BlackBerry Limited est une entreprise en transition, passant d'une entreprise de téléphonie mobile traditionnelle à un leader spécialisé dans les logiciels intégrés sécurisés pour l'Internet des objets (IoT) et la cybersécurité d'entreprise. L'avenir de l'entreprise dépend en grande partie du succès de sa plateforme QNX, qui domine le secteur automobile, et de sa capacité à faire évoluer ses offres de sécurité basées sur l'IA contre des concurrents beaucoup plus importants.

La société a déclaré un chiffre d'affaires total de 534,9 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, avec une marge brute ajustée de 74%, affichant une forte rentabilité sur les ventes mais toujours confrontée à un chemin difficile vers la rentabilité globale.

Paysage concurrentiel

Dans le domaine des voitures connectées, le QNX de BlackBerry Limited est clairement le leader du marché, mais le segment de la cybersécurité est un combat plus difficile et plus serré. Il faut considérer cela comme deux domaines concurrentiels distincts, ce qui constitue sans aucun doute un défi pour une seule entreprise.

Opportunités et défis

La plus grande opportunité pour BlackBerry Limited est de convertir son empreinte massive QNX en flux de revenus à plus forte valeur ajoutée, mais le risque qu'un concurrent majeur gagne du terrain dans le domaine des véhicules définis par logiciel (SDV) est réel. Honnêtement, l’exécution est primordiale ici.

Position dans l'industrie

BlackBerry Limited se positionne comme un fournisseur de logiciels spécialisés de haute sécurité et non comme un géant technologique généraliste. Son statut est divisé par ses deux métiers principaux.

• Dominance de l'IoT : L'activité QNX est le leader incontesté sur le marché des systèmes d'exploitation (OS) automobiles critiques pour la sécurité, une position qui confère à l'entreprise un important carnet de redevances à long terme de 865 millions de dollars. Il s'agit d'une entreprise à marge élevée avec un 81% marge brute au premier trimestre de l’exercice 2025.
• Niche de cybersécurité : Sur le marché plus large de la cybersécurité, en particulier Endpoint Protection, BlackBerry Limited est un acteur plus petit, mais établi. Elle est compétitive en se concentrant sur son héritage de communications sécurisées et de détection des menaces basée sur l'IA, en visant les clients gouvernementaux et les entreprises réglementées de grande confiance.
• Clarté stratégique : La vente de l'activité Cylance à Arctic Wolf pour un montant estimé 160 millions de dollars et l'accent mis sur l'IoT de base et les communications sécurisées a rationalisé les opérations et amélioré la confiance des investisseurs, entraînant une hausse des stocks de 47% sur une période de six mois.

Pour en savoir plus sur la santé financière de l'entreprise, vous devriez lire Décryptage de la santé financière de BlackBerry Limited (BB) : informations clés pour les investisseurs. Finances : surveillez trimestriellement la croissance du carnet de commandes de redevances QNX et les tendances des ARR en matière de cybersécurité pour confirmer que le pivot stratégique porte ses fruits.