CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur ou analyste chevronné, vous surveillez définitivement l'espace biotechnologique, vous devez donc vous demander : CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) peut-elle vraiment tenir la promesse de sa plateforme Probody, qui vise à activer sélectivement les thérapies anticancéreuses directement au site de la tumeur ?

Cette société constitue une étude de cas critique en matière de risque et de récompense au stade clinique, en particulier après avoir déclaré un chiffre d'affaires de seulement au troisième trimestre 2025. 6,0 millions de dollars-une forte baisse due à l'achèvement d'obligations de collaboration majeures-tout en maintenant une solide trésorerie de 143,6 millions de dollars au deuxième trimestre 2027 pour financer son principal candidat, le CX-2051.

Le cœur de leur activité n'est pas la vente, mais le potentiel de cette technologie, et avec une capitalisation boursière d'environ 589 millions de dollars À la fin octobre 2025, le marché mise beaucoup sur leur capacité à transformer des produits biologiques masqués activés sous condition en médicaments à succès.

Nous détaillerons l'histoire, la science derrière leur stratégie de ciblage des tumeurs et le modèle de partenariat avec des géants comme Bristol Myers Squibb et Moderna qui génère leurs revenus.

Historique de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX)

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

CytomX Therapeutics a été créée en 2008, issue des recherches académiques de ses fondateurs.

Emplacement d'origine

La société est originaire de Santa Barbara, en Californie, et exploite une technologie sous licence de l'Université de Californie à Santa Barbara (UCSB). Elle a ensuite déménagé son siège social dans le sud de San Francisco, en Californie, au cœur de l'industrie biotechnologique.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par un trio axé sur la résolution du défi de la sélectivité thérapeutique dans le traitement du cancer : Frederick Gluck, le Dr Nancy Stagliano et le professeur Patrick Daugherty du département de génie chimique de l'UCSB. Leur travail était centré sur la création de produits biologiques activés sous condition.

Capital/financement initial

Bien que le capital d'amorçage initial ne soit pas public, CytomX Therapeutics a levé un total de 136 millions de dollars à travers neuf cycles de financement avant de devenir une entreprise publique. Son plus grand événement de financement privé a été un 70 millions de dollars Tour de table de série D en juin 2015, mené par Fidelity Investments.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

La trajectoire de la société est marquée par une validation importante de la plateforme et une évolution vers des actifs cliniques en propriété exclusive, en particulier en 2025.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le moment le plus transformateur pour CytomX Therapeutics a été la décision prise début 2025 de concentrer fortement ses ressources, en modifiant l'allocation du capital pour donner la priorité à des programmes en propriété exclusive au stade clinique comme CX-2051. Il s’agissait d’une décision réaliste visant à maximiser l’inflexion de la valeur à court terme du pipeline.

Ce pivot stratégique a été immédiatement suivi par des données intermédiaires positives de phase 1 pour le CX-2051 dans le CCR avancé en mai 2025, qui ont montré un contrôle encourageant de la maladie chez les patients fortement prétraités. Ces données ont renforcé la décision de faire du CX-2051 la priorité stratégique absolue de l'entreprise.

Voici un rapide calcul sur la réalité financière à court terme :

• Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements totalisés 143,6 millions de dollars au 30 septembre 2025.
• Cette position de trésorerie devrait fournir une piste d’atterrissage jusqu’au deuxième trimestre 2027, une prolongation significative par rapport aux projections antérieures.
• Le chiffre d'affaires total pour le troisième trimestre 2025 était de 6,0 millions de dollars, une baisse par rapport à l'année précédente en raison de l'achèvement des obligations de performance dans le cadre de la collaboration Bristol Myers Squibb.

La société continue d'investir massivement dans ses collaborations, notamment celles avec Bristol Myers Squibb, Amgen, Astellas, Regeneron et Moderna, qui contribuent à compenser les coûts d'un pipeline interne croissant. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez lire Explorer l'investisseur de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX)

CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) est une société biopharmaceutique au stade clinique où les investisseurs institutionnels détiennent la majorité des capitaux propres, exerçant ainsi une influence significative sur l'orientation stratégique et la valorisation de l'entreprise. Cette structure signifie que ce sont les grands fonds et les gestionnaires d'actifs, et non les investisseurs particuliers, qui contrôlent en fin de compte le sort de l'entreprise.

Statut actuel de CytomX Therapeutics, Inc.

CytomX Therapeutics, Inc. est une entité cotée en bourse, cotée au NASDAQ Global Select Market sous le symbole CTMX. Au 14 novembre 2025, le cours de l'action se négociait à $3.88 par action, reflétant une capitalisation boursière d'environ 202 millions de dollars américains à partir de mi-2025. La santé financière de l'entreprise s'appuie sur une trésorerie de 143,6 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, quels projets de gestion financeront les opérations jusqu'au deuxième trimestre 2027. Cette piste de capitaux est essentielle pour une biotechnologie en phase de démarrage, mais les revenus sont néanmoins tombés à 6,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport à 33,4 millions de dollars d'une année sur l'autre, en raison de l'achèvement d'obligations clés en matière de collaboration. Vous pouvez en savoir plus sur les principaux acteurs en lisant Explorer l'investisseur de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété de CytomX Therapeutics, Inc.

La propriété est fortement concentrée parmi les détenteurs institutionnels, ce qui est typique pour une entreprise de biotechnologie au stade clinique qui s'appuie sur d'importantes injections de capitaux. Voici un calcul rapide sur qui possède les actions, sur la base des données de l’exercice 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est le pouvoir des principaux détenteurs institutionnels. Par exemple, Longitude Capital Management Co., LLC détenait une participation de 13,62 % en mai 2025 et FMR LLC en détenait 12,11 % en octobre 2025, ce qui leur confère une influence démesurée. Cela représente une grande influence dans une société biotechnologique à petite capitalisation.

Leadership de CytomX Therapeutics, Inc.

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée possédant une profonde expérience en oncologie et en développement de thérapies biologiques, ce qui est sans aucun doute un plus pour une entreprise axée sur sa plateforme Probody®. La durée moyenne du mandat de l’équipe de direction est d’environ 2,8 ans, mais le PDG a une expérience beaucoup plus longue.

Les principaux dirigeants qui guident la stratégie et le développement clinique sont les suivants :

• Sean A. McCarthy, D. Phil. : Directeur Général et Président. Il dirige l'entreprise depuis plus de 14 ans et sa rémunération annuelle totale est d'environ 1,75 million de dollars.
• Chris Ogden : Directeur financier. Il gère la gestion des capitaux et la stratégie financière, ce qui est essentiel compte tenu de la récente baisse des revenus.
• Rachel Lester : Vice-président principal, directeur commercial. Nommée en octobre 2025, elle a pour mission de piloter de nouveaux partenariats et d'élargir la plateforme Probody®.
• Marcia P. Belvin, Ph.D. : Vice-président principal, directeur scientifique. Elle supervise la science derrière les principaux actifs cliniques, CX-2051 et CX-801.
• Wayne Chu, docteur en médecine : Médecin-chef. Il dirige les essais cliniques, y compris l'étude combinée de phase IB prévue pour le CX-801 qui débutera au premier trimestre 2026.

L’objectif de cette équipe de direction est clair : réussir à faire progresser le pipeline clinique pour créer de la valeur, en particulier avec le chiffre d’affaires si faible du troisième trimestre 2025.

Mission et valeurs de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX)

CytomX Therapeutics, Inc. se concentre fondamentalement sur une mission unique et urgente : révolutionner le traitement du cancer en rendant les thérapies plus sûres et plus efficaces pour les patients. Cette dynamique est enracinée dans une culture qui valorise la science audacieuse et un engagement en faveur de l’impact sur les patients plutôt que d’un changement progressif.

Objectif principal de CytomX Therapeutics, Inc.

Vous investissez dans une entreprise qui ne recherche pas seulement des profits ; vous vous engagez à résoudre l’un des problèmes les plus difficiles de la médecine. Leur objectif principal est de détruire le cancer différemment, en retournant le microenvironnement de la tumeur contre lui-même à l'aide de sa plateforme thérapeutique exclusive PROBODY®.

Déclaration de mission officielle

La mission de l'entreprise est directe et orientée vers l'action, reflétant l'urgence de leur travail au stade clinique. Il s'agit d'une directive claire pour l'ensemble de l'organisation, du laboratoire à la direction.

• Changer le traitement du cancer en faisant progresser de toute urgence notre pipeline PROBODY®.

Pour être honnête, cette urgence est soutenue par une véritable allocation de capital ; par exemple, au premier trimestre 2025, l'entreprise a déclaré des dépenses de R&D d'environ 18,9 millions de dollars, démontrant un investissement important dans l’avancement de leur science fondamentale.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision définit leur objectif ultime : créer une nouvelle norme de soins en résolvant le problème de toxicité inhérent à de nombreux médicaments anticancéreux puissants. C'est l'aspiration à long terme, centrée sur le patient, qui guide la conception de leur plateforme.

• Transformer des vies avec des thérapies plus sûres et plus efficaces.
• Créer des thérapies plus sûres et plus efficaces pour le traitement du cancer.

L’intérêt de leurs produits biologiques masqués et activés sous condition est de réduire la toxicité systémique, ce qui constitue sans aucun doute une énorme victoire pour les patients. C’est cette approche qui a conduit aux données intermédiaires prometteuses de phase 1 en mai 2025 pour leur principal candidat, le CX-2051, qui a atteint un taux de réponse confirmé de 28% dans le cancer colorectal métastatique avancé.

Vous pouvez en savoir plus sur les principes qui guident l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX).

Slogan/slogan de CytomX Therapeutics, Inc.

CytomX utilise deux slogans qui capturent leur esprit d'innovation et leur engagement en faveur de l'exécution :

• Différent pour faire la différence.
• Nous y sommes.

Les valeurs fondamentales de l'entreprise sont l'ADN culturel qui soutient cette vision audacieuse, mettant l'accent à la fois sur la rigueur éthique et sur un environnement collaboratif et innovant :

• Intégrité : Agir de manière honnête, respectueuse et éthique.
• Engagement : Dévouement envers les patients, l'entreprise et les coéquipiers.
• Créativité: La curiosité et l'innovation ont le pouvoir de changer des vies.
• Travail d'équipe : Ensemble, nous réussirons.
• Responsabilité : Respectez les normes les plus élevées possibles grâce à une communication ouverte.
• Amusant : Profitez de travailler ensemble et de célébrer le succès.

Voici un rapide calcul sur leur objectif : en janvier 2025, CytomX a annoncé un pivot stratégique, comprenant un 40% de réduction des effectifs, pour concentrer les ressources et étendre leur trésorerie jusqu'au deuxième trimestre 2026. Il s'agissait d'une décision difficile, mais responsable, d'aligner leur structure opérationnelle directement sur leurs principales priorités cliniques, comme CX-2051, en garantissant que le capital levé grâce à leur offre d'actions de 93,4 millions de dollars en mai 2025 soit utilisé le plus efficacement possible pour le pipeline.

CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Comment ça marche

CytomX Therapeutics, Inc. est une société biopharmaceutique au stade clinique qui développe de nouveaux traitements contre le cancer en créant des produits biologiques activés sous condition, qui sont essentiellement des « promédicaments » de médicaments conçus pour être inertes jusqu'à ce qu'ils atteignent la tumeur. La principale proposition de valeur de la société est sa plateforme exclusive Probody, qui utilise une technologie de masquage pour localiser l'effet thérapeutique directement dans le microenvironnement tumoral (TME), réduisant ainsi la toxicité systémique grave observée avec de nombreux médicaments anticancéreux puissants.

Cette approche leur permet de cibler des antigènes (protéines) qui étaient auparavant considérés comme « non médicamentables » car ils sont également exprimés sur les tissus sains. Le médicament est masqué par un peptide qui est clivé ou coupé uniquement par la forte concentration de protéases (enzymes) trouvées à proximité et dans les tumeurs, activant ainsi le médicament là où il est le plus nécessaire. Vous obtenez un médicament très puissant qui n’agit qu’au niveau du site du cancer. Explorer l'investisseur de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Portefeuille de produits/services de CytomX Therapeutics, Inc.

La valeur de l'entreprise dépend actuellement de son portefeuille de produits en phase clinique et de ses collaborations en matière de licences technologiques. Depuis novembre 2025, leurs deux principaux actifs cliniques sont des programmes en propriété exclusive tirant parti de la plateforme Probody.

Cadre opérationnel de CytomX Therapeutics, Inc.

La stratégie opérationnelle pour 2025 était un pivot clair : concentrer le capital sur les programmes cliniques les plus prometteurs et en propriété exclusive. C’est une décision intelligente et réaliste pour une biotechnologie au stade clinique.

• Axe stratégique : La priorité absolue pour 2025 était le développement du CX-2051, un programme premier de sa catégorie ciblant une population de patients difficiles à traiter atteints de CCR avancé.
• Réaffectation des ressources : L'entreprise a mis en œuvre une restructuration organisationnelle importante au début de 2025, qui comprenait une réduction de 40 % des effectifs organisationnels, affectant principalement les premières fonctions de recherche et d'administration sans partenariat.
• Gestion de trésorerie : Cette restructuration, ainsi qu'une offre d'actions réussie, visaient sans aucun doute à étendre la piste. La société a terminé le troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025) avec 143,6 millions de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et d'investissements, qui, selon elle, financeront les opérations jusqu'au deuxième trimestre 2027.
• Génération de revenus : Les revenus proviennent des paiements initiaux, du financement de la recherche et des paiements d'étape des partenariats. Par exemple, le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 6,0 millions de dollars, en baisse par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'accomplissement des obligations de performance dans le cadre de la collaboration Bristol Myers Squibb.

Avantages stratégiques de CytomX Therapeutics, Inc.

L'avantage concurrentiel de l'entreprise repose entièrement sur sa technologie, qui répond au problème fondamental de sécurité par rapport à l'efficacité en oncologie.

• Technologie Probody : Cette plateforme propriétaire est le différenciateur clé. En limitant l’activité des médicaments au microenvironnement tumoral, cela élargit considérablement la fenêtre thérapeutique, ce qui signifie qu’ils peuvent utiliser des médicaments plus puissants ou des doses plus élevées que les anticorps conventionnels non masqués sans provoquer de toxicité systémique inacceptable.
• Cibler les non-médicaments : Le mécanisme de masquage permet à CytomX de poursuivre des cibles comme EpCAM (pour CX-2051) et des cytokines très puissantes comme l'Interféron alpha-2b (pour CX-801) qui sont exprimées dans les tissus sains mais surexprimées dans les tumeurs, ouvrant ainsi un nouvel univers de cibles potentielles contre le cancer.
• Collaborations de premier ordre : Des partenariats stratégiques avec des sociétés comme Bristol Myers Squibb, Amgen, Astellas, Regeneron et Moderna valident le potentiel de la plateforme et fournissent un flux de financement crucial et non dilutif. Ces collaborations se concentrent sur l’application de la technologie Probody à diverses modalités : conjugués anticorps-médicament (ADC), activateurs de lymphocytes T et thérapies codées par ARNm.
• Propriété du pipeline : En se concentrant sur des actifs en propriété exclusive comme le CX-2051, CytomX conserve tout son potentiel de hausse si le médicament réussit dans les essais ultérieurs, ce qui constitue un énorme générateur de valeur pour une biotechnologie.

CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Comment cela rapporte de l'argent

CytomX Therapeutics, Inc. est une société biopharmaceutique au stade clinique qui génère presque tous ses revenus en monétisant sa technologie exclusive de plateforme Probody grâce à une collaboration stratégique et à des accords de licence avec des partenaires pharmaceutiques majeurs, et non en vendant des médicaments commercialisés.

Ce modèle repose sur des paiements initiaux, un financement de la recherche et des paiements d'étape liés à la progression des candidats médicaments en partenariat à travers les étapes précliniques, cliniques et réglementaires. La santé financière à court terme est sans aucun doute fonction de ces paiements de collaboration « grumeleux ».

Répartition des revenus de CytomX Therapeutics, Inc.

Le chiffre d'affaires de l'entreprise profile est fortement concentré dans les paiements de collaboration, qui peuvent fluctuer considérablement en fonction de la réalisation ou de l'achèvement d'obligations contractuelles spécifiques. Le troisième trimestre 2025 (T3 2025) illustre clairement cette volatilité, montrant une chute de 82 % du chiffre d'affaires total d'une année sur l'autre, entraînée par la conclusion d'obligations de performance majeures avec Bristol Myers Squibb et une activité réduite avec Moderna.

Économie d'entreprise

Le principal moteur économique de CytomX est sa plateforme Probody, une technologie qui « masque » un agent thérapeutique, l'empêchant de s'activer jusqu'à ce qu'il atteigne le microenvironnement tumoral (TME). Cette activation conditionnelle constitue la proposition de valeur, visant une meilleure tolérance et efficacité que les produits biologiques traditionnels.

La stratégie de tarification repose moins sur le prix d'un produit que sur des frais structurés et en plusieurs étapes pour l'accès à la technologie et le transfert des risques de développement. C'est un modèle biotechnologique classique.

• Paiements initiaux : Paiements en espèces importants et non remboursables effectués par des partenaires (comme Amgen ou Regeneron) pour garantir la licence initiale et l'accès à la technologie Probody pour une cible spécifique. Il s’agit de la première injection de fonds.
• Financement de la recherche : Paiements continus à CytomX pour couvrir les coûts de ses efforts internes de recherche et développement (R&D) liés au programme de partenariat. Cela compense les dépenses d'exploitation élevées de l'entreprise.
• Paiements d'étape : La source de revenus la plus importante et la plus volatile. Celles-ci sont déclenchées par des événements discrets, tels qu'un candidat-médicament entrant dans des essais cliniques de phase 1, démarrant une étude d'enregistrement ou recevant l'approbation réglementaire. Une étape réussie peut signifier un paiement de plusieurs dizaines de millions de dollars.
• Redevances : La dernière source de revenus à long terme, qui ne se matérialiserait que dans des années. Il s’agit d’un pourcentage des ventes nettes si un médicament partenaire est commercialisé avec succès.

L'activité actuelle consiste essentiellement à vendre des options sur de futurs succès thérapeutiques. Analyser la santé financière de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) : informations clés pour les investisseurs

Performance financière de CytomX Therapeutics, Inc.

Les résultats financiers de la société pour le troisième trimestre 2025, publiés en novembre 2025, reflètent une transition d'une phase de financement axée sur la collaboration à une phase plus dépendante des réserves de trésorerie et des progrès cliniques pour ses actifs en propriété exclusive, comme le CX-2051. La situation de trésorerie est actuellement l’indicateur le plus critique.

• Effondrement des revenus : Le chiffre d'affaires total pour le troisième trimestre 2025 n'était que 6,0 millions de dollars, soit une baisse de 82 % par rapport au trimestre de l'année précédente, confirmant le risque fondamental du financement dépendant de la collaboration.
• Perte nette : La société a enregistré une perte nette de 14,2 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, un renversement significatif par rapport au bénéfice net déclaré au même trimestre de l'année dernière, reflétant le déficit de revenus dépassant les réductions de coûts.
• Situation de trésorerie : Au 30 septembre 2025, CytomX détenait 143,6 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et placements. C'est la bouée de sauvetage de l'entreprise.
• Piste de trésorerie : La direction prévoit que ce solde de trésorerie financera les opérations jusqu'à la deuxième trimestre 2027. Cette piste est cruciale pour atteindre les prochaines lectures de données cliniques majeures.
• Dépenses de fonctionnement : Les dépenses totales d'exploitation ont été considérablement réduites à 21,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport aux 29,3 millions de dollars du troisième trimestre 2024, ce qui montre une concentration nécessaire sur la maîtrise des coûts.

Voici un petit calcul : avec une perte nette trimestrielle de 14,2 millions de dollars, le 143,6 millions de dollars leur solde de trésorerie leur permet de gagner du temps (environ dix trimestres) pour prouver que leur principal médicament, le CX-2051, peut tenir ses promesses lors des essais cliniques.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX)

CytomX Therapeutics, Inc. est une société d'oncologie au stade clinique à haut risque et à haute récompense dont la trajectoire future dépend entièrement du succès de sa plateforme thérapeutique exclusive PROBODY, conçue pour activer des médicaments uniquement dans le microenvironnement tumoral. Alors que le chiffre d'affaires de la société au troisième trimestre 2025 était de 6,0 millions de dollars - une forte baisse par rapport à l'année précédente en raison des obligations de collaboration remplies - sa position sur le marché n'est pas définie par les ventes mais par les données cliniques prometteuses de son actif principal, CX-2051, qui vise une niche de marché de plusieurs milliards de dollars dans les cancers réfractaires.

Paysage concurrentiel

Dans le domaine des conjugués anticorps-médicament (ADC), CytomX est un innovateur technologique, mais pas encore un leader en termes de parts de marché. Le marché est dominé par de grandes sociétés pharmaceutiques proposant des produits approuvés. Les revenus actuels de CTMX proviennent donc de collaborations et non de ventes de produits. Voici à quoi ressemble le paysage concurrentiel dans le segment ADC, qui est au cœur de la plateforme PROBODY :

La part de marché <1 % de CytomX reflète son statut actuel d'entreprise au stade clinique ; ses revenus proviennent de paiements de collaboration et non de ventes de produits, contrairement aux ventes de plusieurs milliards de dollars de ses plus grands concurrents. Vous pouvez voir la répartition complète des investisseurs sur Explorer l'investisseur de CytomX Therapeutics, Inc. (CTMX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités et défis

Les 18 prochains mois sont critiques. L’entreprise dispose d’un chemin clair pour générer de la valeur, mais il est étroit. La clé est de traduire les promesses de la technologie PROBODY en un succès clinique définitif à un stade avancé que le marché ne peut ignorer.

Position dans l'industrie

CytomX Therapeutics, Inc. se positionne comme un acteur technologique de niche sur le marché massif de l'oncologie, et non comme un développeur de médicaments à large spectre comme ses partenaires. Sa renommée est définie par le mécanisme unique de sa plateforme PROBODY, qui cherche à résoudre un problème fondamental dans le traitement du cancer : la toxicité systémique.

• La principale proposition de valeur de la société consiste à réduire les effets hors cible, ce qui constitue sans aucun doute un différenciateur majeur sur les marchés encombrés des ADC et des lymphocytes T.
• Des collaborations stratégiques avec des acteurs majeurs comme Amgen, Astellas, Bristol Myers Squibb, Regeneron et Moderna valident la technologie de la plateforme, même si les revenus de ces partenariats sont actuellement en baisse.
• Sa capitalisation boursière actuelle d'environ 600 millions de dollars (en novembre 2025) la place fermement dans la catégorie des biotechnologies de taille moyenne au stade clinique, ce qui signifie que sa valorisation est très sensible aux lectures des données de phase 1 et de phase 2.
• La prochaine mise à jour des données de phase 1 du CX-2051 au premier trimestre 2026 est le catalyseur le plus important à court terme.

L'entreprise est essentiellement un pari binaire sur la plateforme PROBODY. C'est le calcul rapide.