DaVita Inc. (DVA) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez le secteur de la santé, DaVita Inc. (DVA) est-il simplement un fournisseur de services de dialyse, ou est-ce une centrale stratégique en matière de soins rénaux qui entraîne un changement de plusieurs milliards de dollars ? Au troisième trimestre 2025, la taille de l'entreprise est indéniable, avec un chiffre d'affaires consolidé de 3,420 milliards de dollars et gérer un réseau mondial de 3,247 centres de dialyse ambulatoires desservant environ 293,200 patients. La vraie histoire, cependant, est le pivot vers des soins fondés sur la valeur à travers son modèle de soins rénaux intégrés (IKC), qui gère désormais une estimation 5,3 milliards de dollars en dépenses médicales annualisées, une étape cruciale à mesure que l'industrie s'éloigne de l'ancien modèle de rémunération à l'acte. Comprendre cette transition et les prévisions 2,01 milliards de dollars à 2,16 milliards de dollars en résultat opérationnel ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 - est sans aucun doute la clé de la valorisation de ce titre et de son avenir dans un marché en transformation.

Historique de DaVita Inc. (DVA)

Vous recherchez le fondement de DaVita Inc., et c'est l'histoire d'une expérience de mort imminente suivie d'un revirement culturel et financier spectaculaire. L’entreprise que vous voyez aujourd’hui, axée sur les soins intégrés des reins, est moins le produit de sa fondation en 1979 que le résultat d’un changement de leadership en 1999 qui l’a sauvée de la faillite.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été initialement créée en 1979 sous le nom de Medical Ambulatory Care, Inc., une filiale de National Medical Enterprises, Inc. (NME). La société actuelle, Total Renal Care Holdings, Inc., a été constituée en 1994 suite à un spin-off.

Emplacement d'origine

L'entité originale, Medical Ambulatory Care, Inc., a été fondée en El Segundo, Californie. Après l'incorporation en 1994, le siège social était à Torrance, en Californie, avant le déménagement éventuel vers Denver, Colorado.

Membres de l'équipe fondatrice

Les fondateurs originaux de Medical Ambulatory Care, Inc. étaient des entrepreneurs médicaux Victor Chaltiel et Dr Gary Garmer. Cependant, la véritable transformation a commencé avec Kent Thiry, qui a pris la direction du PDG à la fin 1999 lorsque l'entreprise était au bord de la faillite.

Capital/financement initial

Le financement initial de la société provenait de sa société mère, NME, mais la première injection majeure de capital en tant qu'entité indépendante a eu lieu en août 1994, lorsque DLJ Merchant Banking Partners a acquis 70 % de la société dans le cadre d'un rachat par emprunt pour 75,5 millions de dollars. Cela a été rapidement suivi par une introduction en bourse (IPO) en octobre 1995, qui a permis de lever 107 millions de dollars.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le moment le plus transformateur n'a pas été la création, mais la crise de quasi-faillite de 1999. L'entreprise, alors Total Renal Care, avait du mal à intégrer une acquisition majeure et le cours de ses actions avait chuté. 71% depuis le début de l'année en juillet 1999. C'est à ce moment-là que la nouvelle équipe de direction est intervenue.

La décision de renommer l’entreprise DaVita Inc. en 2000 était une réinitialisation culturelle délibérée. Ils ne changeaient pas seulement un logo ; ils unifiaient une main-d'œuvre disparate de plus de 600 dirigeants sous une mission commune et un nouveau nom qui signifie littéralement « donner la vie ».

Le changement stratégique vers les soins basés sur la valeur (VBC) a été un pivot majeur plus récent. Cela éloigne le modèle commercial de la rémunération à l'acte traditionnelle (simple facturation pour chaque traitement) vers un modèle de soins rénaux intégrés (IKC) axé sur de meilleurs résultats pour les patients et une réduction des coûts globaux. C’est l’avenir de l’entreprise, et vous pouvez voir leur engagement dans les programmes de l’initiative Comprehensive Kidney Care Contracting (CKCC). Vous pouvez approfondir cette structure financière sur Explorer DaVita Inc. (DVA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La vente en 2019 du Groupe DaVita Medical pour 4,3 milliards de dollars était un signal clair pour le marché : DaVita doublait ses compétences de base – les soins rénaux – et abandonnait un effort de diversification majeur pour rationaliser ses opérations et générer du capital. Honnêtement, la meilleure solution consiste parfois à simplifier le modèle économique. Cette orientation porte ses fruits, avec un chiffre d'affaires sur 12 mois glissants au 30 septembre 2025 atteignant 13,3 milliards de dollars.

• A transformé une entreprise proche de la faillite en 1999 en un leader clinique.
• Passé d'une culture axée sur l'entreprise à une culture de « village » (la communauté d'abord).
• Recentrée de l'activité sur les soins rénaux intégrés après la vente du groupe DaVita Medical.

Finances : consultez le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 publié le 29 octobre 2025 pour comprendre la trajectoire actuelle des inscriptions à l'IKC.

Structure de propriété de DaVita Inc. (DVA)

Vous devez savoir qui détient les rênes d’une entreprise comme DaVita Inc., car la concentration de la propriété dicte définitivement l’orientation stratégique et la tolérance au risque. La simple vérité est que DaVita Inc. est majoritairement contrôlée par l’argent institutionnel, une structure courante pour un important prestataire de soins de santé.

Cela signifie que la gouvernance de l'entreprise est fortement influencée par de grands fonds comme BlackRock et Berkshire Hathaway Inc., et non par des investisseurs particuliers. Cette concentration élevée peut conduire à la stabilité, mais elle signifie également que les décisions importantes des actionnaires ont un poids immense.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

DaVita Inc. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole DVA. Sa structure de gouvernance est typique d'une grande société publique américaine, avec un conseil d'administration élu par les actionnaires et une équipe de direction distincte responsable des opérations quotidiennes.

À compter de l'exercice 2025, l'orientation de l'entreprise est fermement fixée par son équipe de direction, supervisée par un conseil d'administration qui doit équilibrer les intérêts d'un actionnariat institutionnel très concentré avec les exigences d'un paysage de soins de santé en évolution. Pour en savoir plus sur les principes directeurs de l'entreprise, consultez son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de DaVita Inc. (DVA).

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

Les investisseurs institutionnels détiennent la grande majorité des actions en circulation de DaVita Inc. Ce niveau élevé de propriété institutionnelle, supérieur à 90 %, indique que le titre est considéré comme un titre de base par les principaux gestionnaires d'actifs et fonds de pension. Voici un calcul rapide sur le propriétaire de la piscine à partir du milieu et de la fin de 2025 :

Ce que cache cette estimation, c'est le pouvoir des trois principaux investisseurs : Berkshire Hathaway Inc. détient à lui seul près de la moitié de la société, suivi de The Vanguard Group, Inc. à 5,99 % et de BlackRock, Inc. à 5,07 %. Cela représente un énorme bloc de votes contrôlés par seulement trois entités, et cela signifie que les décisions de Warren Buffett, ou leur absence, sont un facteur majeur dans la performance boursière de DaVita.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction qui dirige DaVita Inc. est un mélange de dirigeants de longue date et de nominations récentes, axés sur l'efficacité opérationnelle et la qualité clinique. Cette équipe est responsable de la gestion d’une entreprise qui, au troisième trimestre 2025, servait environ 293 200 patients dans le monde.

Les principaux dirigeants exécutifs, en novembre 2025, sont :

• Javier J.Rodriguez : Directeur général (PDG). Il occupe depuis longtemps un poste à la tête de la stratégie de l'entreprise en matière de soins rénaux intégrés.
• Joël Ackerman : Directeur financier (CFO). Il gère la stratégie financière de l'entreprise, y compris l'allocation du capital et les relations avec les investisseurs.
• David Maughan : Directeur de l'exploitation (COO). Nommé fin 2024, il supervise les principales opérations de DaVita Kidney Care.
• Jeffrey A. Giullian, MD : Médecin-chef (CMO). Favorise la qualité clinique et l’innovation dans les soins aux patients.
• Jessica Hergenreter : Directeur des ressources humaines (CPO). Se concentre sur la stratégie en matière de talents et sur l'expérience des quelque 65 000 coéquipiers de l'entreprise.

Le conseil d'administration, qui comprend des administrateurs indépendants comme Dennis W. Pullin, a été réélu lors de l'assemblée annuelle virtuelle des actionnaires 2025 en juin, ratifiant l'orientation de l'entreprise et le plan de rémunération des dirigeants pour l'exercice.

DaVita Inc. (DVA) Mission et valeurs

La mission et les valeurs fondamentales de DaVita Inc. forment l'ADN culturel qui détermine sa performance financière, positionnant l'entreprise comme un fournisseur de soins rénaux holistiques, et pas seulement comme un exploitant de centre de dialyse. Cette focalisation sur le fait d'être le fournisseur, le partenaire et l'employeur de choix se traduit directement par de meilleurs résultats pour les patients, ce qui constitue sans aucun doute un avantage concurrentiel clé à long terme sur le marché des soins basés sur la valeur.

Vous pouvez voir comment cet engagement envers des soins centrés sur le patient, qui comprennent des soins rénaux intégrés (IKC) pendant environ 64 400 patients dans les accords fondés sur les risques à compter du 30 juin 2025, constitue une mesure stratégique visant à maximiser les rendements en améliorant la santé. Voici le calcul rapide : des patients en meilleure santé signifient des dépenses médicales globales inférieures, ce qui est un avantage dans le cadre de contrats basés sur la valeur.

L'objectif principal de DaVita Inc.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel de DaVita Inc. est un engagement à trois volets qui guide chaque décision opérationnelle, du personnel clinique à l'investissement technologique : Être le fournisseur, le partenaire et l'employeur de choix. Cette déclaration est essentiellement leur modèle commercial distillé en une seule phrase, garantissant l’alignement de toutes les parties prenantes.

• Fournisseur de choix : Offrir des résultats cliniques et une expérience patient supérieurs ; par exemple, plus de 8 200 patients DaVita a reçu une greffe de rein au cours de la période de référence annuelle la plus récente, soit le nombre le plus élevé enregistré par l'entreprise à ce jour.
• Partenaire de choix : Soyez le collaborateur privilégié des médecins, des hôpitaux et des régimes de santé, en particulier dans les modèles de soins intégrés.
• Employeur de choix : Créer un environnement de travail épanouissant et solidaire pour les coéquipiers (employés).

Les valeurs fondamentales de l'entreprise (excellence du service, intégrité, équipe, amélioration continue, responsabilité, réalisation et plaisir) renforcent cette mission, garantissant que la qualité clinique reste primordiale. Pour approfondir la dynamique du marché qui influence ces choix, vous devriez être Explorer DaVita Inc. (DVA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Énoncé de vision

La vision de DaVita Inc. est simple mais puissante : La quête inébranlable d’un avenir plus sain. Cela va au-delà du simple traitement de l’insuffisance rénale chronique (IRC) et de l’insuffisance rénale terminale (IRT) ; il s'agit d'une aspiration à long terme visant à transformer l'ensemble du continuum de soins rénaux. Cela signifie investir dans les soins préventifs, la dialyse à domicile et le soutien aux transplantations.

Cette vision est soutenue par des actions concrètes, comme le fait que, selon le rapport le plus récent, plus de 15% des patients DaVita dialysés à domicile, un indicateur clé de l’autonomisation des patients et de l’amélioration de leur qualité de vie. Il s'agit d'un changement opérationnel important qui s'aligne sur leur quête d'un avenir plus sain, et cela se reflète dans leur chiffre d'affaires consolidé du deuxième trimestre 2025 de 3,380 milliards de dollars.

Slogan/slogan de DaVita Inc.

Bien que DaVita Inc. ne s'appuie pas sur un seul slogan publicitaire percutant, son nom et sa devise culturelle servent le même objectif. Le nom DaVita est une adaptation d'une expression italienne signifiant Donner la vie. Ce concept est le cœur émotionnel de leur travail.

Culturellement, l'expression Un pour tous et tous pour un ! est souvent utilisé pour décrire la valeur fondamentale de l'équipe, en soulignant qu'elle prend réellement soin et soutient non seulement ses patients, mais aussi ses collègues. Il s'agit d'une devise claire et centrée sur l'humain qui traverse le jargon de l'entreprise et définit sa culture interne.

DaVita Inc. (DVA) Comment ça marche

DaVita Inc. opère principalement en fournissant des soins rénaux essentiels au maintien de la vie, son activité principale étant centrée sur la fourniture de services de dialyse aux patients souffrant d'insuffisance rénale terminale (IRT). L'entreprise crée de la valeur en gérant un réseau vaste et efficace de centres de soins ambulatoires et en s'orientant vers un modèle de soins complet basé sur la valeur, qui est son initiative Integrated Kidney Care (IKC).

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le cadre opérationnel de la société repose sur une prestation clinique standardisée et à grand volume, ainsi que sur une concentration croissante sur la gestion des soins préventifs et intégrés. Cette double approche les aide à gérer les coûts tout en améliorant les résultats pour les patients, ce qui est sans aucun doute la clé de la rentabilité dans un secteur fortement réglementé.

• Réseau de centres massifs : DaVita gère environ 3,173 centres de dialyse ambulatoires dans le monde, desservant environ 282,000 patients. Cette échelle stimule le pouvoir d’achat et l’efficacité opérationnelle.
• Standardisation clinique : Ils utilisent des protocoles cliniques standardisés dans tous les centres pour garantir des soins cohérents et de haute qualité, ce qui est essentiel pour le remboursement et les résultats cliniques.
• Gestion des coûts et technologie : Une gestion disciplinée des coûts est une pierre angulaire, comme en témoigne la volonté de compenser la hausse des coûts des soins aux patients, comme ceux des chélateurs de phosphate, par la rationalisation des opérations des centres et des investissements dans la technologie et l'IA pour augmenter la productivité du travail.
• Optimisation du mix payeur : Revenu par traitement, qui était d'environ $400.14 au premier trimestre 2025, dépend fortement de la composition des payeurs (assurance commerciale ou programmes gouvernementaux comme Medicare). Ils gèrent activement cette combinaison pour maximiser les revenus tout en évoluant dans les changements de politique.
• Expansion des soins intégrés : Le modèle IKC déplace l'attention en amont vers les maladies rénales chroniques, permettant à DaVita de gérer le coût total des soins pour une population de patients, une évolution stratégique vers des paiements basés sur la valeur. Explorer DaVita Inc. (DVA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de DaVita sur le marché n'est pas seulement une question de taille ; il s'agit d'utiliser cette échelle pour générer un effet de levier clinique et financier. Voici le calcul rapide : la gestion efficace d'une population de patients à coût élevé se traduit directement par des marges plus élevées, en particulier dans le cadre des nouveaux modèles basés sur la valeur.

• Part de marché dominante : DaVita détient une présence dominante sur le marché américain de la dialyse, avec une part de marché dépassant 35% des patients et des cliniques. Cette échelle constitue une barrière importante à l’entrée pour les nouveaux concurrents.
• Modèle de soins intégrés (IKC) : Le passage à IKC, qui couvre des dépenses médicales annualisées de 5,3 milliards de dollars, constitue un avantage concurrentiel majeur. Cela les positionne pour tirer profit des soins coordonnés et de l’amélioration des résultats pour les patients, ce qui constitue l’avenir du remboursement des soins de santé.
• Résilience financière : La société prévoit pour l’ensemble de l’année 2025 un résultat opérationnel ajusté compris entre 2,035 milliards de dollars et 2,135 milliards de dollars, démontrant une solide santé financière, même face à des vents contraires externes comme un cyber-incident et une baisse des volumes de traitement. C'est une base solide.
• Innovation clinique et réputation : Ils jouissent d'une solide réputation de marque en matière de soins de qualité et investissent activement dans l'innovation clinique, notamment de nouvelles modalités de dialyse et une gestion personnalisée des maladies rénales chroniques, qui contribuent à la rétention des patients et aux taux de mortalité.

DaVita Inc. (DVA) Comment gagne-t-il de l'argent

DaVita Inc. génère principalement des revenus en fournissant des services de soins rénaux essentiels au maintien de la vie, en particulier des traitements de dialyse, aux patients atteints d'insuffisance rénale chronique (IRC) et d'insuffisance rénale terminale (ESKD) aux États-Unis et dans le monde. Le moteur financier de l'entreprise est simple : il facture les payeurs gouvernementaux (comme Medicare) et les assureurs commerciaux pour chaque traitement et services auxiliaires associés, les taux de remboursement élevés d'un petit pourcentage de patients assurés commercialement étant le moteur essentiel de la rentabilité globale.

Répartition des revenus de DaVita Inc.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires total consolidé de la société était d'environ 3,42 milliards de dollars. Les flux de revenus sont segmentés en deux catégories principales, la grande majorité provenant du cœur de métier américain de la dialyse.

L'activité principale, les services aux patients en dialyse, a généré environ 3,29 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Ce flux augmente, mais pas en fonction du volume de patients ; Aux États-Unis, le volume de traitement quotidien a en fait diminué d'environ 1.5% année après année. Ainsi, l’augmentation des revenus est entièrement due à une tarification plus élevée, ou revenu par traitement (RPT), qui a atteint environ $410.6 par traitement au troisième trimestre 2025.

Économie d'entreprise

Les aspects économiques du modèle commercial de DaVita Inc. sont définis par la composition des payeurs, qui est la combinaison des paiements d'assurance gouvernementaux et commerciaux. Il s’agit d’une dynamique classique de volume élevé et de marge faible par rapport à un volume faible et à une marge élevée.

• Effet de levier de la mixité des payeurs : Medicare et Medicaid couvrent la majorité des patients dialysés – la base à volume élevé – mais leurs taux de remboursement sont nettement inférieurs aux tarifs commerciaux.
• Moteur de profit : Les patients des assurances commerciales, qui ne représentent qu'environ 10% de la population de patients américains, génèrent la quasi-totalité des bénéfices de la société en matière de dialyse aux États-Unis. Les tarifs commerciaux subventionnent essentiellement les tarifs gouvernementaux les plus bas, ce qui rend la préservation de ce petit bassin de patients à taux élevé absolument critique.
• Stratégie de prix : Le revenu par traitement (RPT) est la mesure clé ici. La direction s'attend à ce que RPT se développe entre 4.5% et 5.5% pour l’ensemble de l’année 2025. Cette croissance est principalement due à l’augmentation annuelle des tarifs, à l’amélioration des collectes et à l’inclusion des chélateurs de phosphate oraux dans le système de paiement prospectif pour les maladies rénales en phase terminale (ESRD PPS), qui a débuté en janvier 2025.
• Soins rénaux intégrés (IKC) : Il s’agit du pari stratégique de croissance à long terme, passant de la rémunération à l’acte aux soins basés sur la valeur (VBC). À la mi-2025, l'activité d'IKC comptait environ 64 400 patients dans des dispositifs de soins intégrés fondés sur le risque, ce qui représente environ 5,3 milliards de dollars en dépenses médicales annualisées. Pour être honnête, ce segment est toujours en mode investissement, avec une perte opérationnelle ajustée de 21 millions de dollars au troisième trimestre 2025. L’objectif à long terme est de réduire les coûts globaux pour les patients tout en gagnant une part des économies.

Vous pouvez en savoir plus sur l’orientation stratégique de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de DaVita Inc. (DVA).

Performance financière de DaVita Inc.

La santé financière de l'entreprise en 2025 témoigne d'une forte génération de liquidités et d'une allocation disciplinée du capital, même si elle fait face à des vents contraires en termes de volume dus à des événements externes tels que la grave saison de la grippe et un cyber-incident.

• Résultat opérationnel ajusté (OI) 2025 : La direction a réduit les prévisions pour l’ensemble de l’année pour l’OI ajusté à une gamme de 2,035 milliards de dollars à 2,135 milliards de dollars. Voici le calcul rapide : le point médian est 2,085 milliards de dollars, ce qui constitue un solide résultat opérationnel.
• Bénéfice ajusté par action (BPA) : Les prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année ont également été réduites à une fourchette de $10.35 à $11.15. Le point médian de $10.75 démontre une forte capacité bénéficiaire, en partie stimulée par des rachats d'actions constants.
• Solidité des flux de trésorerie : La société prévoit un flux de trésorerie disponible pour l'ensemble de l'année entre 1 milliard de dollars et 1,25 milliard de dollars. Il s’agit d’une quantité massive de liquidités, qui est utilisée pour les investissements stratégiques, la gestion de la dette et le retour du capital aux actionnaires.
• Répartition du capital : DaVita Inc. a racheté environ 10 millions d'actions depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025, dépensant environ 1,461 milliard de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025. Ce programme de rachat agressif témoigne de la confiance de la direction dans la valorisation de l'entreprise.
• Effet de levier : La société a terminé le troisième trimestre 2025 avec un effet de levier de 3,37 fois l'EBITDA consolidé, qui se situe en plein milieu de leur fourchette cible de 3,0 à 3,5 fois, démontrant une approche équilibrée de l'endettement.

Position sur le marché de DaVita Inc. (DVA) et perspectives d'avenir

DaVita Inc. est l'un des deux acteurs dominants sur le marché américain hautement consolidé de la dialyse, mais ses perspectives à court terme pour 2025 restent prudentes malgré de solides moteurs de croissance à long terme tels que les soins rénaux intégrés (IKC) et l'expansion de la dialyse à domicile. La société gère activement les difficultés opérationnelles, notamment les coûts élevés des soins aux patients et une légère baisse du volume de traitement, tout en visant une croissance du chiffre d'affaires de 3 % et une croissance du bénéfice d'exploitation de 5 % pour l'avenir.

Paysage concurrentiel

Le marché américain de la dialyse, qui devrait atteindre environ 30,9 milliards de dollars en 2025, est essentiellement un duopole, DaVita Inc. et Fresenius Medical Care contrôlant collectivement près de 80 % des établissements nationaux. Cette structure concurrentielle donne aux deux géants un levier important dans la négociation des taux de remboursement commerciaux, qui sont cruciaux puisque les patients commerciaux, bien qu'ils ne représentent qu'environ 10 % de la base de patients, génèrent une part disproportionnée des bénéfices.

Opportunités et défis

Position dans l'industrie

DaVita Inc. occupe une position de leader clinique, utilisant sa taille pour favoriser l'adoption de technologies et des modèles de soins basés sur la valeur, qui constituent sans aucun doute l'avenir du secteur. L'accent mis par la société sur les soins rénaux intégrés constitue un différenciateur clé, allant au-delà du simple traitement par dialyse pour gérer l'ensemble du spectre de l'insuffisance rénale chronique (IRC) et de l'insuffisance rénale terminale (IRT).

• Les prévisions de BPA ajusté de la société pour 2025, de 10,35 $ à 11,15 $, reflètent la confiance dans la gestion des coûts malgré les pressions externes.
• DaVita donne la priorité à l'allocation du capital, dépensant 1 milliard de dollars en rachats d'actions depuis le début de l'année en 2025 pour restituer de la valeur aux actionnaires et gérer son ratio de levier de 3,37 fois l'EBITDA.
• Le marché américain de la dialyse devrait croître à un TCAC de plus de 5 % à partir de 2025, stimulé par la prévalence croissante de l'IRC et le vieillissement de la population, offrant ainsi un fort vent favorable à long terme pour la base de revenus à long terme de DaVita.

Voici un calcul rapide : gérer un crédit d'impôt de 40 millions de dollars défavorable tout en capitalisant sur un potentiel politique favorable de 50 millions de dollars signifie que l'impact politique net est proche de neutre pour 2025, de sorte que l'exécution opérationnelle est primordiale cette année. La capacité de l'entreprise à faire passer davantage de patients vers la dialyse à domicile, avec une marge plus élevée, sera la mesure de performance critique à long terme à surveiller.