IHS Holding Limited (IHS) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque l’on examine le secteur des infrastructures de télécommunications sur les marchés émergents, comment IHS Holding Limited, le plus grand opérateur de tours indépendant d’Afrique, parvient-il à faire face à la volatilité des devises tout en continuant à tenir ses promesses ? Les chiffres du troisième trimestre 2025 sont clairs : la société a déclaré un chiffre d'affaires de 455,1 millions de dollars et a vu le flux de trésorerie disponible ajusté avec effet de levier (ALFCF) augmenter 81.2% à 157,8 millions de dollars, signalant une génération de liquidités nettement plus forte sur ses marchés clés. Cette performance n'est pas que de la chance ; c'est le résultat d'un pivot stratégique délibéré, comme la vente de ses opérations rwandaises pour un montant pouvant aller jusqu'à 274,5 millions de dollars, pour concentrer les capitaux sur les régions clés à forte croissance comme le Nigeria, qui a généré plus de 58% de ces seuls revenus trimestriels. Comprendre les mécanismes derrière ce pivot – son histoire, sa structure de propriété et la manière dont il rapporte réellement de l’argent – ​​est crucial pour quiconque tente de tracer l’avenir de l’infrastructure numérique dans ces économies dynamiques.

Historique d'IHS Holding Limited (IHS)

Vous recherchez l’histoire d’IHS Holding Limited, le géant des infrastructures de télécommunications, et honnêtement, c’est une masterclass en matière de pivot stratégique et de croissance des marchés émergents. La conclusion directe est la suivante : IHS n’a pas commencé en tant que propriétaire de tour ; d'un fournisseur de services nigérian local, il s'est transformé en un opérateur de tours mondial multicontinental en acquérant de manière agressive des actifs auprès de grands transporteurs, une décision qui a créé un moteur de revenus stable et récurrent.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été fondée en 2001.

Emplacement d'origine

Les opérations ont débuté à Lagos, au Nigeria, en mettant l'accent sur la fourniture de solutions d'infrastructure de télécommunications en Afrique.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par Sam Darwish, qui continue d'en être le président-directeur général, dirigeant la vision de l'entreprise depuis ses débuts.

Capital/financement initial

Le capital initial provenait des fonds du fondateur et des premiers contrats de services de construction de sites. Le premier soutien institutionnel important a été un 100 millions de dollars investissement obtenu en 2010 auprès d’Emerging Capital Partners, qui a alimenté la phase d’expansion initiale.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L’histoire d’IHS ne se résume pas à un moment isolé mais plutôt à une série de décisions calculées et transformatrices qui ont fondamentalement modifié son risque. profile et trajectoire de croissance. Le plus important était le pivot vers la propriété.

Voici le calcul rapide : la construction d'une tour pour un opérateur nécessite des frais uniques, mais la possession de la tour et la location de l'espace à plusieurs opérateurs (colocation) créent une source de revenus prévisible, semblable à une rente. Le passage à ce modèle de propriété de tours en 2004 a été la décision fondamentale qui a fait de l'entreprise ce qu'elle est aujourd'hui, gérant plus de 40,000 sites dans le monde.

Le deuxième changement majeur a été la stratégie de croissance rapide et inorganique du milieu des années 2010. En acquérant de grands portefeuilles de tours auprès d'opérateurs de réseaux mobiles (ORM) comme MTN et Etisalat, IHS a essentiellement converti ses clients en locataires à long terme, augmentant instantanément sa base d'actifs et sa portée géographique. C’est ainsi que l’on construit un jeûne géant.

• Solidité financière post-IPO : La cotation publique en 2021 a fourni les capitaux nécessaires pour poursuivre cette expansion, finançant notamment l'acquisition de 5 691 tours en Afrique du Sud en 2022.
• Performances 2025 : Au troisième trimestre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 455,1 millions de dollars, le Nigeria représentant toujours près de 59% des ventes totales, soulignant l’importance stratégique durable de ce marché initial.
• Génération de trésorerie : Il est important de noter que le modèle économique de la société affiche une forte conversion de trésorerie, avec un flux de trésorerie disponible de 782 millions de dollars pour les douze mois précédant septembre 2025.
• Ajustements stratégiques du portefeuille : Plus récemment, en 2024, la société a finalisé la vente d'actifs non essentiels comme IHS Pérou et sa participation dans IHS Koweït, démontrant l'accent mis sur l'intégration, l'efficacité opérationnelle et le désendettement de son portefeuille élargi.

Pour être honnête, gérer la croissance sur divers marchés émergents entraîne une volatilité des devises et une complexité réglementaire, mais la stratégie de base reste solide : posséder les infrastructures critiques. Vous pouvez approfondir les principes directeurs de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'IHS Holding Limited (IHS).

Structure de propriété d'IHS Holding Limited (IHS)

La propriété d'IHS Holding Limited (IHS) est un mélange fascinant de capital institutionnel, d'investissements stratégiques dans des entreprises publiques et de participations importantes des fondateurs, reflétant son statut d'acteur mondial majeur des infrastructures de communications. Les trois principaux actionnaires détiennent à eux seuls une influence majoritaire, détenant 51% de l'entreprise, ce qui signifie que leur orientation stratégique influence fortement le cheminement de l'entreprise.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

IHS Holding Limited est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole IHS. Ce statut public signifie que ses finances et sa gouvernance sont soumises à une surveillance rigoureuse de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, offrant ainsi un haut degré de transparence aux investisseurs.

En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société s'élève à environ 2,10 milliards de dollars, avec un cours des actions autour de $6.35 par action. Cette valorisation s'appuie sur de solides performances opérationnelles, dont un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 de 455,1 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 261,5 millions de dollars, montrant que l’activité sous-jacente génère définitivement des flux de trésorerie.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure de propriété est dominée par quelques grands investisseurs stratégiques et institutionnels, un modèle courant pour les sociétés d’infrastructures à forte intensité de capital comme IHS. Le tableau ci-dessous détaille les principaux enjeux, ce qui vous aide à comprendre qui dirige la prise de décision et qui détient le plus d'influence dans les votes des actionnaires.

Ce que cette répartition vous indique, c'est que même si les actions sont cotées en bourse, la stratégie opérationnelle et financière de la société est fortement influencée par un petit groupe d'actionnaires stratégiques importants, en particulier MTN Group Limited et Wendel SE. Aussi, la participation du fondateur est importante ; Le PDG Sam Darwish détient une participation privilégiée importante dans environ 3.9%, alignant directement ses intérêts financiers personnels sur les rendements des actionnaires.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction chevronnée et un conseil d'administration récemment réélu lors de l'assemblée générale annuelle de juillet 2025, garantissant la continuité du leadership. La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est d'environ 7,2 ans, ce qui constitue un signal fort de stabilité dans un environnement dynamique de marchés émergents.

Les principaux dirigeants qui dirigent la stratégie et les opérations quotidiennes sont :

• Sam Darwish : Président-Directeur Général du Groupe. Il est l'un des cofondateurs et le principal visionnaire de l'expansion de l'entreprise sur les marchés émergents.
• Guillaume Saad : Vice-président exécutif et chef de l'exploitation du groupe (COO). Également co-fondateur, il est responsable de la vision technologique à long terme et de la conduite de l'innovation.
• Stephen Howden : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO). Il gère la structure complexe du capital et la stratégie financière de l'entreprise sur neuf marchés différents.

Le conseil d'administration et la direction se concentrent sur l'exécution de la stratégie fondamentale de l'entreprise, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'IHS Holding Limited (IHS).

Mission et valeurs d'IHS Holding Limited (IHS)

L'objectif principal d'IHS Holding Limited s'étend au-delà de la construction de tours ; il s'agit de réduire la fracture numérique dans les marchés émergents, en favorisant à la fois le développement social et la discipline financière. Leur mission et leurs valeurs constituent l’ADN culturel qui guide leur orientation stratégique vers une infrastructure réseau efficace et fiable. Analyse de la santé financière d'IHS Holding Limited (IHS) : informations clés pour les investisseurs

Objectif principal d'IHS Holding Limited

En tant qu’analyste chevronné, je considère ces déclarations comme une boussole pour l’allocation du capital à long terme. L'accent mis par IHS sur les marchés émergents est un pari calculé sur la croissance démographique, leur mission n'est donc pas seulement altruiste ; c'est une stratégie commerciale claire.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est précis, ciblant son principal client, l'opérateur de réseau mobile (MNO), et sa concentration géographique. Il s'agit d'un engagement à être le partenaire essentiel en matière d'infrastructure dans les régions à forte croissance.

• Être le principal fournisseur d'infrastructures de communications pour les opérateurs de réseaux mobiles, permettant les réseaux les plus larges, les plus efficaces et les plus fiables sur les marchés émergents.

Cette orientation se traduit directement par leur empreinte opérationnelle, qui comprend plus de 37,000 tours sur sept marchés en Afrique et en Amérique latine à la fin de 2025.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision associe leur objectif commercial à un résultat sociétal plus large, ce qui est essentiel pour leur licence d'exploitation à long terme dans les pays en développement. Ils vendent de la connectivité, pas seulement des pylônes en acier.

• Créer un monde connecté où la communication favorise la croissance économique continue et le développement social dans les marchés émergents.

Cette vision est soutenue par leur discipline financière, qui a vu une réduction du ratio de levier net consolidé à 3,4x au premier trimestre 2025, contre 3,7x fin 2024. Il s’agit d’une étape incontestablement solide vers la stabilité financière, qui soutient leur capacité à investir dans ce monde connecté.

Valeurs fondamentales d'IHS Holding Limited

Les valeurs fondamentales vous indiquent comment l'entreprise exécute sa stratégie. Les quatre valeurs d'IHS Holding Limited (orientation client, innovation, intégrité et durabilité) démontrent un mandat clair pour une croissance responsable et à long terme, en particulier dans des environnements opérationnels complexes.

• Orientation client : Donner la priorité aux besoins des ORM et fournir un service de haut niveau.
• Innovations : Rechercher de nouvelles façons d’améliorer la prestation de services et défendre l’excellence en ingénierie.
• Intégrité : Opérer avec transparence, honnêteté et normes élevées de gouvernance d’entreprise.
• Durabilité: S'engager à améliorer l'impact sur la communauté et l'environnement, ce qui est crucial compte tenu de leur dépendance à la production d'électricité dans les zones reculées.

Le chiffre d'affaires de la société au troisième trimestre 2025 de 455,1 millions de dollars, en hausse de 8,3 % sur un an, montre que cette stratégie axée sur les valeurs se traduit par des résultats financiers tangibles.

IHS Holding Limited (IHS) Comment ça marche

IHS Holding Limited fonctionne comme une infrastructure essentielle pour l'économie mobile, agissant essentiellement en tant que propriétaire de la connectivité sans fil sur les marchés émergents à forte croissance. L'entreprise gagne de l'argent en construisant, en possédant et en exploitant des infrastructures de télécommunications partagées - principalement des tours - puis en louant de l'espace sur celles-ci à plusieurs opérateurs de réseaux mobiles (ORM) comme MTN et Airtel, obtenant ainsi des contrats à long terme liés à l'inflation.

Portefeuille de produits/services d'IHS Holding Limited

Vous devez voir la proposition de valeur fondamentale décomposée ; c'est plus qu'une simple structure en acier. Les flux de revenus de la société reposent sur trois offres principales interdépendantes qui déterminent ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 entre 1,72 milliard de dollars et 1,75 milliard de dollars.

Cadre opérationnel d'IHS Holding Limited

Le cadre opérationnel est un modèle classique « construire, posséder et exploiter », mais exécuté dans certains des environnements les plus difficiles au monde. IHS Holding Limited gère un portefeuille de 39 025 tours sur quatre continents à la fin du troisième trimestre 2025, avec une forte concentration en Afrique et en Amérique latine.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi ce modèle fonctionne : construire une tour pour un locataire coûte cher ; construire une tour pour deux ou trois locataires (colocation) améliore considérablement le retour sur capital investi. Cet accent mis sur le partage des infrastructures est tout l’intérêt. Le succès de l'entreprise dépend d'une gestion efficace de l'énergie, qui peut représenter une part importante des coûts d'exploitation, en particulier dans un contexte de fluctuation des prix du diesel. Ils s’orientent définitivement vers des solutions d’énergie hybride pour atténuer ce risque.

• Acquisition et construction de sites : identifiez les zones à forte demande et garantissez les baux fonciers, puis construisez la tour (BTS).
• Intégration des locataires (colocation) : ajoutez des locataires MNO ultérieurs à la tour existante, augmentant ainsi le taux de location (actuellement 1,48x).
• Alimentation et maintenance : gérer l'alimentation électrique et la sécurité du site, ce qui constitue un défi logistique 24h/24 et 7j/7 sur les marchés émergents.
• Gestion des contrats : veillez à ce que les indexations annuelles des baux, souvent liées à l'inflation ou à l'indice des prix à la consommation (IPC), soient appliquées pour maintenir la croissance réelle des revenus.

Vous pouvez voir la réflexion stratégique derrière cette approche dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'IHS Holding Limited (IHS).

Avantages stratégiques d'IHS Holding Limited

Les avantages d'IHS Holding Limited ne concernent pas seulement l'échelle ; ils concernent l’expertise locale et la structure contractuelle. Les barrières à l’entrée sont élevées, dues à la complexité réglementaire et aux dépenses en capital (CapEx) nécessaires pour construire un réseau de cette taille.

• Masse critique et échelle : exploitation 39 025 tours fait d'IHS un acteur dominant, notamment au Nigeria, qui réalise la majorité de son chiffre d'affaires. Cette densité en fait le partenaire par défaut des nouveaux entrants MNO.
• Contrats à long terme protégés contre l’inflation : les contrats-cadres de location (MLA) avec les ORM s’étendent généralement sur 10 à 15 ans, avec des indexations annuelles intégrées. Cela fournit des revenus hautement prévisibles et récurrents, ce que les analystes aiment voir.
• Expertise opérationnelle dans des zones géographiques difficiles : la capacité à alimenter et entretenir de manière fiable des sites dans des zones dotées d'infrastructures médiocres est une compétence de base que peu de concurrents peuvent égaler à cette échelle. La marge d’EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 de 57.5% montre qu’ils gèrent ces coûts efficacement.
• Optimisation du portefeuille stratégique : La récente vente des opérations au Rwanda pour une valeur d'entreprise de 274,5 millions de dollars et la cession du Koweït fin 2024 montre que la direction rationalise activement le portefeuille pour se concentrer sur des actifs à plus forte croissance et à rendement plus élevé comme le Brésil et le Nigeria. Vous ne pouvez pas simplement être grand ; vous devez être intelligent quant à l'endroit où vous êtes grand.

IHS Holding Limited (IHS) Comment gagner de l'argent

IHS Holding Limited (IHS) génère la quasi-totalité de ses revenus en possédant, exploitant et louant des infrastructures de communications partagées (principalement des tours de télécommunications mobiles) à des opérateurs de téléphonie sans fil et à d'autres clients dans le cadre de contrats à long terme. Ce modèle économique est essentiellement une relation propriétaire-locataire, dans laquelle la santé financière de l'entreprise est directement liée à son taux de location (le nombre de locataires par tour) et aux conditions de location contractées.

Pour le troisième trimestre 2025, IHS a déclaré un chiffre d'affaires total de 455,1 millions de dollars, soit une augmentation de 8,3 % d'une année sur l'autre, tirée par la croissance organique de ces principales activités de location.

Répartition des revenus d'IHS Holding Limited

Les flux de revenus de la société sont classés selon la nature du service fourni sur ses sites de tours, qui totalisaient environ 37 747 tours au premier trimestre 2025 à la suite de ventes d'actifs stratégiques. L’écrasante majorité des revenus provient de la location d’espaces sur les tours existantes.

Colocation et locations : Il s'agit de la principale source de revenus, représentant les revenus de location des opérateurs de réseaux mobiles (MNO) et des autres locataires qui placent leurs équipements sur les tours existantes d'IHS. Le flux est très stable en raison des contrats-cadres de location (MLA) à long terme qui durent généralement de 5 à 10 ans et incluent des renouvellements automatiques. La croissance ici est tirée par l'augmentation du taux de location, qui a vu 1 024 nouveaux locataires s'ajouter d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025.

Modifications de bail et nouveaux sites : Il s'agit du principal moteur de croissance, couvrant les revenus provenant de la mise à niveau des sites existants (comme les équipements 3G/4G vers 5G) et de la construction de nouvelles tours (Build-to-Suit ou BTS). Les modifications de bail ont augmenté de 1 904 au troisième trimestre 2025, ce qui montre une forte demande supplémentaire de services auxiliaires. Ce flux est sans aucun doute un indicateur clé de la croissance future.

Géographiquement, le marché nigérian constitue un point de concentration critique, générant 268 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit près de 59 % du chiffre d'affaires total du groupe.

Économie d'entreprise

Les aspects économiques du secteur des tours sont convaincants, car l'ajout d'un nouveau locataire à une tour existante (colocation) entraîne des coûts d'exploitation supplémentaires minimes, ce qui entraîne une augmentation significative des marges. C’est le levier opérationnel au travail.

• Contrats à long terme : Les revenus sont garantis par des MLA de longue durée avec des locataires clés, fournissant des flux de trésorerie récurrents et hautement prévisibles.
• Escaliers mécaniques et indexation : Les contrats comprennent des mécanismes de protection contre l’inflation et la volatilité des coûts opérationnels. Il s'agit notamment des indexations des prix à la consommation (IPC) et des clauses d'indexation de la puissance, qui ajustent les tarifs de location en fonction de l'évolution des prix du diesel.
• Réinitialisations des taux de change : Facteur majeur sur les marchés émergents, de nombreux contrats incluent des dispositions de réinitialisation des taux de change qui ajustent le taux de location en monnaie locale à un équivalent en dollars américains préalablement convenu, contribuant ainsi à atténuer le risque de dévaluation de la monnaie.
• Rationalisation stratégique : La société optimise son portefeuille en cédant des actifs plus petits et à plus faible marge, tels que la vente de ses activités au Koweït en décembre 2024 et la vente imminente d'IHS Rwanda pour une valeur d'entreprise de 274,5 millions de dollars en octobre 2025. Cette décision concentre les capitaux sur des marchés clés à forte croissance et à grande échelle.

Le secteur des tours est un projet d’infrastructure à long terme ; vous êtes payé pour la construction de l’autoroute, puis vous facturez des péages pour chaque voiture qui l’utilise. Vous pouvez en apprendre davantage sur la structure du capital dans Explorer l'investisseur IHS Holding Limited (IHS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière d'IHS Holding Limited

Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent un redressement financier solide et une gestion disciplinée du capital, notamment en matière de génération de flux de trésorerie et de réduction de la dette.

• EBITDA et marge ajustés : L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2025 s'élevait à 261,5 millions de dollars, ce qui conduit à une solide marge d'EBITDA ajusté de 57,5 %. Cette marge démontre une maîtrise efficace des coûts opérationnels, notamment dans un contexte de coûts énergétiques et réglementaires volatils.
• Augmentation des flux de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible avec effet de levier ajusté (ALFCF) a connu une augmentation massive d'une année sur l'autre de 81,2 % au troisième trimestre 2025, pour atteindre 157,8 millions de dollars. Il s’agit de la mesure la plus cruciale pour une entreprise de tours, montrant la trésorerie disponible après les dépenses en capital de maintenance et les paiements obligatoires de la dette.
• Rentabilité : Le bénéfice net du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 147,4 millions de dollars, une amélioration significative par rapport à la perte de l'année précédente, reflétant des évolutions favorables du produit financier net et une réduction des coûts financiers.
• Santé du bilan : Le ratio de levier net consolidé (dette nette / EBITDA ajusté) a été annoncé à 3,4x au premier/deuxième trimestre 2025, ce qui se situe confortablement dans la fourchette cible de la société de 3,0x à 4,0x. Cette réduction est le résultat direct des ventes d’actifs et d’une stratégie ciblée de remboursement de la dette.

Voici le calcul rapide : une marge d'EBITDA de 57,5 % sur une activité à forte intensité de capital et à long contrat montre un réel pouvoir de tarification et une efficacité opérationnelle.

Position sur le marché d'IHS Holding Limited (IHS) et perspectives d'avenir

IHS Holding Limited est le leader incontesté parmi les sociétés de tours indépendantes en Afrique, et ses perspectives d'avenir sont ancrées sur un pivot stratégique vers la solidité du bilan et les marchés à forte croissance. La société traverse avec succès la volatilité macroéconomique, comme en témoignent un retour à la rentabilité et une prévision de chiffre d'affaires relevée pour l'ensemble de l'année 2025, de 1,70 à 1,73 milliard de dollars.

Paysage concurrentiel

Sur les marchés émergents, la concurrence se concentre sur l’échelle, l’efficacité opérationnelle et l’accès aux capitaux. Le principal avantage concurrentiel d'IHS reste son empreinte massive et très utilisée dans toute l'Afrique, ce qui constitue un obstacle important à l'entrée pour les petits acteurs. Voici comment se situent les principaux acteurs indépendants sur le marché africain à la fin 2025.

Opportunités et défis

La stratégie de l'entreprise à court terme est claire : libérer de la valeur pour les actionnaires grâce à l'optimisation des actifs et à une allocation disciplinée du capital. Cela implique de vendre des actifs plus petits et à plus faible marge – comme la vente imminente d’IHS Rwanda pour 274,5 millions de dollars – pour se concentrer sur des marchés clés à forte croissance comme le Nigeria et le Brésil.

Position dans l'industrie

IHS se positionne définitivement comme le point d’ancrage des infrastructures de télécommunications indépendantes en Afrique. Sa taille lui permet de négocier de meilleures conditions et d'obtenir un coût par site inférieur, ce qui est crucial dans les environnements d'exploitation à coûts élevés. Les résultats de la société au troisième trimestre 2025 montrent un revirement significatif, avec un bénéfice net atteignant 147,4 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté avec effet de levier (ALFCF) en hausse de 81,2 % sur un an pour atteindre 157,8 millions de dollars. C’est une histoire de flux de trésorerie puissante.

• L'accent mis sur les marchés latino-américains à forte croissance (Brésil, Colombie) permet de diversifier les revenus du marché nigérian volatil.
• Les ventes d’actifs stratégiques, comme au Koweït et au Rwanda, ne sont pas des contractions, mais une décision judicieuse de redéployer le capital vers des opportunités à plus haut rendement et de réduire la dette.
• L’adoption de technologies, notamment l’IA et l’apprentissage automatique, est activement utilisée pour accroître les marges d’EBITDA ajusté et réduire le coût moyen de la dette.

Alors que la croissance des revenus de l'entreprise devrait être légèrement plus lente que la moyenne du secteur dans son ensemble - une baisse annuelle prévue de 4,0 % par rapport à la croissance annuelle de 4,2 % du secteur - l'accent est mis sur la qualité des marges et la génération de liquidités, et pas seulement sur l'expansion du chiffre d'affaires. Si vous souhaitez approfondir les mécanismes financiers de ce retournement, vous devriez lire Analyse de la santé financière d'IHS Holding Limited (IHS) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à modéliser l’impact des 77 millions de dollars d’économies du Projet Green sur les prévisions d’EBITDA pour l’ensemble de l’année 2026.