Marvell Technology, Inc. (MRVL) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur ou stratège, suivez-vous définitivement les sociétés de semi-conducteurs qui alimentent le développement massif de l'IA et vous demandez-vous comment Marvell Technology, Inc. se positionne face à des géants comme NVIDIA et Broadcom ?

Ce leader de l'infrastructure a déclaré un chiffre d'affaires net de 5,77 milliards de dollars pour l'exercice 2025, avec un segment de centre de données en hausse de 78 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre, un signal clair que son orientation vers le silicium d'IA personnalisé et les interconnexions à haut débit fonctionne.

Vous devez connaître les mécanismes derrière cette croissance, d’autant plus que les principaux détenteurs institutionnels comme BlackRock, Inc. sont les principaux propriétaires. Il est donc crucial de comprendre sa mission principale – fournir des solutions de semi-conducteurs d’infrastructure optimisées – pour tracer sa trajectoire future.

Décrivons l'histoire, la véritable structure de propriété et les sources de revenus qui animent cet acteur essentiel de l'économie des données.

Historique de Marvell Technology, Inc. (MRVL)

Vous recherchez l’histoire fondamentale de Marvell Technology, Inc. et, honnêtement, il s’agit d’une histoire classique de la Silicon Valley, d’une vision technique qui s’est fortement orientée vers les marchés d’infrastructures à plus forte croissance. Le parcours de l'entreprise, d'un spécialiste des composants de disques durs à une centrale d'infrastructure de données, est défini par quelques acquisitions massives et calculées et une refonte stratégique complète après 2016. Ce changement est la raison pour laquelle ils se concentrent désormais directement sur les centres de données cloud et l'IA, une stratégie qui a porté leur chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 à un niveau déclaré. 5,77 milliards de dollars.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

1995

Emplacement d'origine

Santa Clara, Californie, États-Unis

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été cofondée par le Dr Sehat Sutardja, son épouse Weili Dai et son frère le Dr Pantas Sutardja.

Capital/financement initial

Marvell a commencé comme une entité privée, financée par des investissements privés initiaux. La première injection majeure de capitaux publics a eu lieu avec son introduction en bourse (IPO) au NASDAQ en juin 2000, qui a permis de lever 90 millions de dollars en vendant 6 millions actions à $15 par action.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La période la plus transformatrice pour Marvell Technology a commencé en 2016, marquant un tournant fondamental dans son modèle économique. Il ne s’agissait pas seulement d’une correction mineure du cap ; il s’agissait d’un réalignement stratégique complet, loin des marchés de consommation volatils et à faible marge.

• Le pivot stratégique post-2016 : La nouvelle direction, dirigée par le PDG Matt Murphy, a exécuté une stratégie visant à céder les actifs de consommation non essentiels et à se concentrer entièrement sur une infrastructure de données à forte croissance et à marge élevée. Cela signifiait s’éloigner de choses comme l’électronique mobile et grand public pour se tourner vers les marchés des entreprises, du cloud, de l’automobile et des opérateurs.
• Acquisitions axées sur les infrastructures : Les acquisitions de Cavium en 2018 et d'Inphi Corporation en 2021 ont été les vecteurs de cette transformation. Cavium a apporté la puissance de réseau et de calcul, tandis que le 9,9 milliards de dollars L'accord Inphi a sécurisé des interconnexions optiques cruciales pour le mouvement des données à haut débit dans le cloud et la 5G.
• L'IA et le calcul personnalisé : Marvell se concentre désormais sur le boom des infrastructures d’IA. Ils développent des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) personnalisés pour les principaux clients du cloud comme Amazon Web Services (AWS) et Google. Cette orientation porte ses fruits, puisque le secteur de l’IA à lui seul devrait générer plus de 1,5 milliard de dollars de chiffre d’affaires au cours de l’exercice 2025.

Ce changement stratégique est la principale raison pour laquelle Marvell Technology est désormais un leader en matière d'infrastructure de données, une décision qui a considérablement augmenté sa capitalisation boursière à environ 75,39 milliards de dollars à partir de novembre 2025. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette nouvelle direction, vous devriez lire Explorer Marvell Technology, Inc. (MRVL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Marvell Technology, Inc. (MRVL)

Marvell Technology, Inc. est une société publique à grand nombre d'actionnaires, dont la structure de propriété est fortement orientée vers les investisseurs institutionnels qui contrôlent la grande majorité de ses actions ordinaires à la fin de 2025. Cette concentration signifie que les décisions stratégiques sont définitivement influencées par les plus grands gestionnaires d'actifs du monde, ce qui est typique pour une entreprise de semi-conducteurs à forte croissance.

Statut actuel de Marvell Technology, Inc.

Marvell Technology, Inc. est une société cotée en bourse sur le NASDAQ Global Select Market sous le symbole MRVL. Son statut d'entité publique signifie que ses données financières et opérationnelles sont régulièrement divulguées par le biais de documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, assurant ainsi la transparence pour toutes les parties prenantes. Le cours de l'action au 19 novembre 2025 était d'environ 81,32 $ par action.

Répartition de la propriété de Marvell Technology, Inc.

L'actionnariat de la société est dominé par le capital institutionnel, reflet de son inclusion dans les principaux indices et de sa position stratégique sur le marché des infrastructures de données, notamment le cloud et l'IA. Les investisseurs institutionnels – comme les fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d’actifs – détiennent la plus grande influence en matière de vote et de gouvernance d’entreprise.

Voici un petit calcul : avec des institutions détenant plus des quatre cinquièmes des actions, leurs décisions collectives sur des questions majeures – comme les fusions, les acquisitions ou les élections au conseil d’administration – sont presque toujours décisives. Vous devez savoir que Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. figurent systématiquement parmi les plus grands détenteurs individuels. Pour en savoir plus sur l’impact de cette structure de propriété sur le bilan, lisez Analyser la santé financière de Marvell Technology, Inc. (MRVL) : informations clés pour les investisseurs.

Leadership de Marvell Technology, Inc.

La stratégie de l'entreprise est pilotée par une équipe de direction expérimentée, avec une mandature moyenne de 4,7 ans, ce qui est un bon signe pour la stabilité opérationnelle. La rémunération des dirigeants pour l’exercice 2025 montre un net alignement sur la performance, les actions représentant la majeure partie de la rémunération totale des hauts dirigeants.

• Matt Murphy, président-directeur général (PDG) : Nommé en juillet 2016, il pilote les orientations stratégiques de l'entreprise. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était d'environ $32,160,142.
• Chris Koopmans, président et chef de l'exploitation (COO) : Promu en juillet 2025, il supervise les opérations commerciales mondiales, les ventes et le développement de l'entreprise. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était d'environ $9,473,407.
• Willem Meintjes, vice-président exécutif et directeur financier (CFO) : Il gère la stratégie financière et le reporting de l'entreprise. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était d'environ $8,813,864.
• Sandeep Bharathi, président, Data Center Group : Également promu en juillet 2025, il dirige le groupe critique Data Center, couvrant les solutions cloud personnalisées et la connectivité. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était de $6,030,000.

Le conseil d'administration est également dirigé par Matt Murphy, qui est à la fois PDG et président, une structure courante dans les entreprises technologiques américaines mais qui concentre le pouvoir. Parmi les autres membres clés du conseil d'administration figurent l'administrateur principal indépendant, Bradley Buss.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) Mission et valeurs

L'objectif principal de Marvell Technology, Inc. est d'alimenter l'infrastructure de données mondiale, en concentrant sa formidable ingénierie sur les exigences complexes et rapides de l'ère de l'IA. Leur mission et leurs valeurs ne sont pas seulement des passe-partout d’entreprise ; ils constituent le modèle d'un modèle économique qui a permis aux revenus des centres de données d'atteindre près de 75% du chiffre d’affaires total au troisième trimestre de l’exercice 2025.

Objectif principal de Marvell Technology, Inc.

Vous devez comprendre ce que Marvell Technology, Inc. représente au-delà de l'appel aux résultats trimestriels, et cela se résume à être le moteur essentiel et fiable du monde numérique. L'ADN culturel de l'entreprise repose sur quelques valeurs fondamentales qui guident ses décisions stratégiques, notamment l'investissement massif dans le silicium personnalisé pour les hyperscalers. Ils ont dépensé environ 2 milliards de dollars sur la R&D au cours de l’exercice 2025, ce qui montre que cet engagement est définitivement réel.

Déclaration de mission officielle

La mission de Marvell Technology, Inc. est de développer et de fournir des solutions de semi-conducteurs qui déplacent, stockent, traitent et sécurisent les données du monde entier plus rapidement et de manière plus fiable que quiconque. Cette déclaration constitue un mandat clair d’innovation sur l’ensemble de la pile d’infrastructure de données, c’est pourquoi ils sont un leader en matière de silicium d’IA personnalisé.

• Déplacer les données : Concentrez-vous sur les interconnexions et les réseaux à haut débit.
• Stocker les données : Développement de contrôleurs de stockage avancés.
• Données de processus : Création de moteurs et de processeurs de calcul personnalisés.
• Données sécurisées : Intégrez la sécurité directement dans le silicium.

Énoncé de vision

La vision est d'être le principal fournisseur de solutions d'infrastructure de données de bout en bout, alimentant la prochaine génération d'appareils et de services connectés. Cet objectif d’avenir correspond directement à leur orientation actuelle sur le marché, en particulier le secteur en plein essor de l’IA. Pour être honnête, c’est une ambition énorme.

Voici un rapide calcul sur leur gravité : Marvell Technology, Inc. cible un 20% part du marché total du silicium pour centres de données d’ici 2028, soit une augmentation significative par rapport à leur part d’environ 10 % en 2023. Ce type de croissance n’est possible qu’en menant la charge en matière d’innovation en matière d’IA, qui a contribué environ 50% des revenus de leur centre de données au cours de l'exercice 2025. Pour une analyse plus approfondie des chiffres qui soutiennent cette vision, vous devriez consulter Analyser la santé financière de Marvell Technology, Inc. (MRVL) : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan de Marvell Technology, Inc.

Le slogan simple et direct de l'entreprise reflète son engagement envers la qualité et la technologie fondamentale :

• Une technologie essentielle, bien faite.

Leurs valeurs fondamentales – intégrité, exécution, innovation centrée sur le client et collaboration – sont les piliers opérationnels qui soutiennent cela. Ils privilégient une collaboration approfondie avec les clients pour optimiser les solutions, ce qui est crucial lorsque les revenus de votre centre de données augmentent. 69.2% d’une année sur l’autre, comme c’était le cas au troisième trimestre 2025.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) Comment ça marche

Marvell Technology conçoit et vend les solutions de semi-conducteurs critiques (la plomberie numérique) qui permettent l'infrastructure de données mondiale, en se concentrant principalement sur le mouvement et le traitement des données à grande vitesse pour les centres de données cloud et IA. La société exploite un modèle sans usine, ce qui signifie qu'elle se concentre sur la conception de puces de grande valeur et la propriété intellectuelle (IP), et non sur la fabrication, afin de pouvoir rester agile et canaliser ses investissements vers la R&D pour le silicium de nouvelle génération.

Portefeuille de produits/services de Marvell Technology, Inc.

Cadre opérationnel de Marvell Technology, Inc.

Le cadre opérationnel de Marvell repose sur un modèle sans usine à haute recherche et développement qui donne la priorité à une collaboration approfondie avec les clients plutôt qu'à une approche large et axée sur le silicium marchand. Cette structure leur permet de créer des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) hautement optimisés pour les plus grands clients du cloud, et c'est là que se trouve actuellement l'argent réel.

• Concentration de R&D : L'entreprise a investi plus de 2 milliards de dollars en Recherche et Développement au cours de l’exercice 2025, avec plus de 80% de ces dépenses sont désormais concentrées sur les solutions d’IA et de centres de données.
• Axe stratégique : La direction a clairement pris un tournant, en cédant des actifs non essentiels tels que l'activité Ethernet automobile pour concentrer les ressources sur les centres de données, l'IA, les réseaux d'entreprise et l'infrastructure des opérateurs.
• Création de valeur : La valeur est créée grâce à une collaboration directe avec les hyperscalers pour développer des puces personnalisées qui correspondent parfaitement à leurs besoins en infrastructure, garantissant ainsi des contrats à long terme et à volume élevé.
• Composition des revenus : Le segment Data Center a stimulé la croissance de Marvell, représentant environ 74% du chiffre d’affaires total au cours de l’exercice 2025, en hausse par rapport aux années précédentes.

Voici un petit calcul : les revenus liés à l'IA à eux seuls représentaient plus de 1,5 milliard de dollars au cours de l’exercice 2025, ce qui représente environ 30% du chiffre d'affaires net total de l'entreprise de 5,767 milliards de dollars. Il s’agit là d’un changement véritablement important.

Avantages stratégiques de Marvell Technology, Inc.

Le succès de l’entreprise ne réside pas seulement dans le fait d’avoir de bonnes puces ; il s'agit d'avoir les bonnes puces pour les bons clients au bon moment : la construction de l'infrastructure de l'IA.

• Plateforme d'infrastructure Full-Stack : Contrairement à de nombreux pairs qui se concentrent sur un seul créneau, Marvell propose une plate-forme de bout en bout couvrant le calcul, les interconnexions à haut débit, la mise en réseau et le stockage, ce qui en fait un partenaire idéal pour créer des supercalculateurs d'IA.
• Verrouillage profond de l'hyperscaler : Les partenariats avec des géants comme Amazon Web Services (AWS) et Microsoft constituent un énorme avantage ; plus de la moitié d'un service AWS AI clé est désormais alimenté par des puces personnalisées conçues par Marvell.
• Mix produit à marge élevée : L'évolution vers les produits de silicium et d'optique personnalisés, qui sont des lignes à marge plus élevée, maintient des marges brutes non-GAAP supérieures à 64%.
• Voie vers l’expansion de la part de marché : Marvell est le deuxième acteur sur le marché des processeurs personnalisés et a pour objectif déclaré de conquérir 20% du marché mondial du silicium pour centres de données d’ici 2028, 13% en 2024.

Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive cette concentration dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Marvell Technology, Inc. (MRVL).

Néanmoins, la dépendance à l’égard de quelques hyperscalers constitue un risque ; un ralentissement de leurs dépenses en capital (capex) comprimerait les revenus à court terme, mais comme Amazon et Microsoft prévoient des dépenses record en infrastructure d’IA jusqu’en 2026, l’exposition reste un atout pour le moment.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) Comment gagner de l'argent

Marvell Technology, Inc. gagne principalement de l'argent en concevant et en vendant des solutions de semi-conducteurs hautes performances, en se concentrant sur l'infrastructure de données critique qui alimente la révolution du cloud et de l'intelligence artificielle (IA). Leurs revenus proviennent en grande partie de la vente de puces conçues sur mesure et d'interconnexions de données à haut débit (la plomberie numérique) aux plus grands fournisseurs de services cloud au monde (hyperscalers).

Répartition des revenus de Marvell Technology

La répartition des revenus de la société a fondamentalement changé au cours de l'exercice 2025 (FY2025), reflétant un pivot stratégique délibéré vers le segment à forte croissance des centres de données. Ce segment représente désormais près des trois quarts des ventes totales, une concentration directement corrélée au boom de l’IA.

Économie d'entreprise

Vous avez devant vous un modèle de semi-conducteur classique sans usine, mais qui maîtrise le jeu du silicium personnalisé à forte marge. Marvell Technology ne possède pas d'usines de fabrication coûteuses ; ils sous-traitent la fabrication à des fonderies de premier plan comme TSMC, ce qui maintient les dépenses en capital (CapEx) à un niveau bas. Cette orientation leur permet de consacrer des ressources à la Recherche & Développement (R&D), qui est le véritable moteur de leur valeur.

Le cœur de leur puissance économique réside dans la tarification basée sur la valeur de leurs circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) et de leurs électro-optiques personnalisés. Lorsque vous concevez l’accélérateur d’IA de nouvelle génération d’un hyperscaler – une puce qui lui permet d’économiser des millions en énergie et en refroidissement – ​​vous disposez d’un pouvoir de tarification. C'est pourquoi la marge brute non-GAAP oscille systématiquement autour de la barre des 60 %.

• Pilote de marge : le passage de la gamme de produits au silicium IA personnalisé et aux interconnexions à haut débit (comme les optiques 1,6T) est la principale raison de la marge brute élevée non-GAAP.
• Visibilité : les victoires en matière de conception sur plusieurs années et sur plusieurs générations auprès de clients comme Amazon Web Services (AWS) offrent une piste de revenus longue et prévisible. Il ne s'agit pas d'une vente ponctuelle ; c'est un partenariat pluriannuel.
• Réalignement des coûts : la direction est définitivement réaliste et consciente des tendances ; ils ont engagé une charge de restructuration importante de 715,1 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2025, principalement hors trésorerie, pour réorienter de manière agressive les investissements et se concentrer loin des zones à croissance plus lente et vers le centre de données.

Les dépenses élevées en R&D, tout en faisant pression sur la rentabilité GAAP à court terme, constituent le coût nécessaire au maintien de l’avance technologique qui justifie leurs prix élevés. Vous devez dépenser gros pour jouer dans l’espace des nœuds de puces 3 nm et 2 nm.

Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique à long terme, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Marvell Technology, Inc. (MRVL).

Performance financière de Marvell Technology

L’exercice 2025 a démontré l’exécution réussie du pivot axé sur l’IA, marqué par une forte croissance du chiffre d’affaires et une génération substantielle de trésorerie d’exploitation, malgré d’importantes charges de restructuration GAAP.

• Revenu total : Marvell Technology a réalisé un chiffre d'affaires total de 5,767 milliards de dollars pour l'exercice 2025, soit une augmentation par rapport à l'année précédente, soulignant la forte demande pour ses produits de centres de données.
• Rentabilité non-GAAP : La société a déclaré un bénéfice net non-GAAP de 1,377 milliard de dollars pour l'exercice 2025, ce qui se traduit par un bénéfice dilué par action (BPA) non-GAAP de 1,57 $.
• Solidité de la marge brute : la marge brute non-GAAP a été solide, culminant à 60,5 % au troisième trimestre de l'exercice 2025 et clôturant le quatrième trimestre de l'exercice 2025 à 60,1 %, reflétant la valeur élevée du silicium et des interconnexions personnalisés.
• Génération de trésorerie : l'entreprise a généré un flux de trésorerie d'exploitation record de 1,68 milliard de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2025, démontrant l'efficacité opérationnelle du modèle sans usine à mesure que les revenus augmentent.
• GAAP et non-GAAP : la perte nette GAAP totale pour l'exercice 2025 s'est élevée à (885,0) millions de dollars, en grande partie en raison des charges de restructuration hors trésorerie et de l'amortissement des actifs incorporels acquis, ce qui constitue une distinction clé à noter pour les investisseurs.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Marvell Technology, Inc. (MRVL)

Marvell Technology occupe une position stratégique en tant que catalyseur d'infrastructure critique dans le développement accéléré de l'intelligence artificielle (IA) et des centres de données cloud. La société a déclaré un chiffre d'affaires total de 5,77 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, son segment Data Center contribuant à environ 72,2 % de ce total. Son avenir dépend de sa transition réussie d’un fabricant de puces diversifié à un partenaire spécialisé dans l’infrastructure d’IA full-stack, un pivot qui a déjà remporté des gains de conception de plusieurs milliards de dollars auprès des hyperscalers.

Vous pouvez voir la situation financière complète dans Analyser la santé financière de Marvell Technology, Inc. (MRVL) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Marvell Technology est en concurrence dans une arène aux enjeux élevés, principalement contre des géants qui dominent soit les couches de calcul, soit les couches de commutation. La force de l'entreprise réside dans son portefeuille d'infrastructures full-stack, qui comprend du silicium personnalisé et des interconnexions avancées, le plaçant directement entre le GPU et la structure réseau.

Opportunités et défis

La trajectoire à court terme de l'entreprise est un acte de haute voltige, équilibrant l'immense croissance basée sur l'IA avec les risques inhérents à la concentration de la clientèle et à une concurrence intense. La cession stratégique de l'activité Ethernet automobile pour 2,5 milliards de dollars en espèces en avril 2025 montre une concentration claire sur les domaines à plus forte croissance.

Position dans l'industrie

Marvell Technology n'est pas un géant des puces à usage général ; c'est un acteur d'infrastructures spécialisé et performant. Sa décision de se concentrer sur les centres de données, qui représentaient 72,2 % du chiffre d’affaires de l’exercice 2025, est sans aucun doute une décision judicieuse, qui s’aligne sur la tendance séculaire de l’IA. La société opère dans une couche cruciale – la « plomberie » de l’usine d’IA – en fournissant la connectivité haut débit nécessaire et le silicium personnalisé qui permettent aux clusters GPU massifs de fonctionner efficacement.

• AI Infrastructure Enabler : se positionne comme un partenaire clé pour les hyperscalers comme Amazon Web Services (AWS), avec des puces personnalisées alimentant plus de la moitié d'un service clé d'IA AWS.
• Pivot géographique de la R&D : développer de manière agressive la R&D en Inde pour solidifier sa stratégie mondiale d’infrastructure d’IA et développer des solutions informatiques accélérées de nouvelle génération.
• Défi de rentabilité : malgré une forte croissance des revenus et des flux de trésorerie, la société a déclaré une perte nette GAAP de 885 millions de dollars au cours de l'exercice 2025, ce qui indique que les investissements élevés en R&D et stratégiques masquent actuellement la rentabilité GAAP.

Voici un calcul rapide : atteindre l'objectif de 20 % de part de marché des centres de données d'ici 2028 impliquerait un quasi-triplement de l'activité des centres de données au cours des prochaines années, sur la base des taux d'exécution actuels. C’est le cœur de la thèse de l’investissement. Néanmoins, vous devez surveiller de près ces cycles de dépenses en capital hyperscaler, car un changement dans ce domaine constitue le plus grand risque à court terme. Finance : surveillez trimestriellement les annonces d'investissement des hyperscalers.