Rackspace Technology, Inc. (RXT) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Rackspace Technology, Inc. (RXT) est définitivement en train de se repositionner d'un héritage d'hébergement à un leader des solutions multicloud, mais une entreprise avec un chiffre d'affaires sur douze mois de 2,69 milliards de dollars peut-elle vraiment rivaliser avec les géants du cloud ?

Vous voyez les gros titres sur leur redressement opérationnel, ce qui est réel : leur perte nette au troisième trimestre 2025 a considérablement diminué, passant de 187 millions de dollars à 67 millions de dollars l'année dernière, mais cela cache toujours la forte influence du capital-investissement, Apollo Global Management détenant une participation majoritaire de 55 % en juillet 2025.

Nous devons dépasser la volatilité des actions et comprendre leur activité principale : ils redoublent d’efforts sur des services à forte marge basés sur l’IA comme Foundry for AI de Rackspace, et c’est ainsi qu’ils ont généré un flux de trésorerie d’exploitation impressionnant de 71 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Alors, comment gagnent-ils de l’argent dans ce nouveau monde du cloud hybride, et que signifie cette participation majoritaire pour votre stratégie d’investissement ?

Historique de Rackspace Technology, Inc. (RXT)

Vous recherchez l’histoire fondamentale de Rackspace Technology, Inc., et honnêtement, il s’agit d’une évolution technologique classique – commençant avec des serveurs dédiés, devenant privés, puis réémergeant en tant que spécialiste du cloud hybride et de l’IA. La conclusion directe est la suivante : la trajectoire de l'entreprise est définie par deux introductions en bourse et un pivot critique de l'hébergement pur vers un fournisseur de services multicloud de bout en bout, culminant par une concentration majeure sur les solutions d'IA en 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Rackspace Technology, Inc. a été officiellement créée en 1998, évoluant à partir d'une ancienne société d'accès Internet appelée Cymitar Technology Group.

Emplacement d'origine

L'entreprise a été fondée en San Antonio, Texas, qui reste aujourd'hui son siège social.

Membres de l'équipe fondatrice

L’équipe fondatrice principale comprenait :

• Dirk Elmendorf
• Pat Condon
• Graham Weston (qui a fourni un financement initial important et est devenu PDG en 1998)

Capital/financement initial

Le capital initial provenait des fondateurs eux-mêmes, ainsi que des investissements des amis et de la famille. Le soutien financier initial de Graham Weston s'est avéré crucial. Le financement total de la société au cours de ses premiers tours de table a atteint environ 17,8 millions de dollars, même si l’un des premiers événements importants en matière de financement externe a été le cycle de 2005.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le parcours d’un simple hébergeur Web à une entreprise de solutions hybrides de cloud et d’IA a été tout sauf linéaire. Il a fallu du courage et de la volonté pour redéfinir complètement le modèle économique.

Le premier changement majeur a été l'adoption du Expérience fanatique modèle de service client au début des années 2000, qui a permis de construire une clientèle fidèle, mais est finalement devenu une faiblesse concurrentielle avec l'émergence de géants du cloud public comme Amazon Web Services (AWS). Ils vendaient des services, mais le marché a commencé à donner la priorité à l'échelle et au coût brut de l'infrastructure.

La période la plus transformatrice a été le tournant vers le multicloud après la privatisation en 2016 par Apollo Global Management. Il s’agissait d’une décision claire et aux enjeux élevés : arrêter de concurrencer les fournisseurs de cloud public et commencer à collaborer avec eux. L'entreprise est essentiellement devenue l'opérateur expert des cloud d'autres sociétés, un consultant indépendant du cloud et un fournisseur de services gérés.

Voici un calcul rapide sur l'orientation stratégique 2025 : les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de Rackspace Technology pour l'exercice 2025 se situera autour de 2,675 millions de dollars, avec des estimations d'EBITDA ajusté à environ 270 millions de dollars. Ce contexte financier montre une entreprise axée sur la rentabilité et l’efficacité opérationnelle, même si la croissance des revenus reste un défi. L’accent est désormais mis sur les services professionnels à forte marge et basés sur l’IA.

• Le cycle privé-public-privé-public : La privatisation en 2016 a permis une refonte douloureuse mais nécessaire du modèle économique, abandonnant l'accent traditionnel sur l'hébergement pour émerger en tant que spécialiste du multicloud pour l'introduction en bourse de 2020. C'est un geste vraiment rare.
• Le mandat IA et Cloud hybride : En 2025, l’entreprise a poussé de manière agressive son Fonderie pour l'IA par Rackspace (FAIR) initiative, visant à réduire le délai de rentabilisation pour les clients qui adoptent l’IA. C’est le nouveau moteur de croissance.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l’impact de ces changements stratégiques sur le bilan, vous devriez lire Décomposition de la santé financière de Rackspace Technology, Inc. (RXT) : informations clés pour les investisseurs.

Votre prochaine étape devrait consister à examiner les résultats du troisième trimestre 2025, qui font état d'un chiffre d'affaires de 671 millions de dollars et une perte nette de (67) millions de dollars, pour voir si l’accent mis sur l’IA se traduit par de meilleures marges.

Structure de propriété de Rackspace Technology, Inc. (RXT)

La propriété de Rackspace Technology est unique, dominée par une seule société de capital-investissement, Apollo Global Management, Inc., qui détient une participation majoritaire, mais il s'agit toujours d'une société cotée en bourse au NASDAQ.

Statut actuel de Rackspace Technology

Rackspace Technology, Inc. est cotée au NASDAQ sous le symbole RXT, mais sa gouvernance est fortement influencée par les investisseurs en capital-investissement (PE) qui conservent une position de contrôle. Cette structure hybride signifie que vous disposez de liquidités sur le marché public, mais que vous devez également tenir compte de l'orientation stratégique, souvent à court terme, de la société de capital-investissement sur la création de valeur et la sortie potentielle.

La société poursuit son redressement et annonce un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 de 671 millions de dollars, qui a dépassé les attentes des analystes. La perte opérationnelle a également connu une réduction significative à 34 millions de dollars au troisième trimestre 2025, contre 174 millions de dollars l'année précédente, un signe clair d'une meilleure exécution. Il faut surveiller le segment du cloud privé, qui a vu ses revenus chuter à 250 millions de dollars au troisième trimestre 2025, même si le segment du cloud public a légèrement augmenté pour atteindre 422 millions de dollars.

Pour en savoir plus sur qui négocie activement cette action et pourquoi, consultez Explorer Rackspace Technology, Inc. (RXT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété de Rackspace Technology

La structure actionnariale de l'entreprise, à la mi-2025, met en évidence le contrôle important détenu par son principal actionnaire. Cette concentration du pouvoir a un impact certain sur la stratégie à long terme et les décisions d’allocation du capital.

Leadership de Rackspace Technology

L’équipe de direction se concentre sur le renforcement du modèle opérationnel et l’accélération de la transition vers des solutions de cloud hybride et d’IA. Gajen Kandiah, le PDG, pilote cette transformation.

Les récentes nominations de dirigeants en novembre 2025 signalent une nette avancée vers l’efficacité opérationnelle et les résultats clients axés sur l’IA. Voici l'équipe principale :

• Gajen Kandiah : Directeur général (PDG).
• Marc Marino : Directeur financier (CFO).
• Lata Varghese : Vice-président principal de la transformation commerciale (nommé en novembre 2025), axé sur le renforcement du modèle opérationnel.
• Phani Kishore Burre : Vice-président principal des services et de la livraison pour l'unité commerciale Public Cloud (nommé en novembre 2025), apportant plus de deux décennies d'expérience en transformation informatique.

L’objectif est simple : utiliser cette nouvelle orientation opérationnelle pour convertir la stratégie d’IA et de cloud hybride en résultats client tangibles.

Mission et valeurs de Rackspace Technology, Inc. (RXT)

La mission de Rackspace Technology est axée sur la réalisation des objectifs numériques les plus ambitieux des clients, allant bien au-delà du simple hébergement de serveurs pour orchestrer des charges de travail complexes et critiques dans un paysage de cloud hybride. Leurs valeurs fondamentales (excellence, orientation client, expertise, agilité et compassion) constituent l'ADN culturel qui oriente leur orientation stratégique vers les solutions de cloud hybride et d'IA.

L'objectif principal de Rackspace Technology

L'objectif de l'entreprise est d'être le partenaire de confiance qui donne vie aux missions inspirantes du monde grâce à la transformation numérique (DX). Cela signifie se pencher avec vous sur les exigences en matière de données complexes, réglementées et souveraines, et pas seulement vous vendre un abonnement au cloud public.

Déclaration de mission officielle

Rackspace Technology est une société leader de solutions de cloud hybride et d'IA de bout en bout qui conçoit, construit et exploite les environnements cloud de ses clients sur toutes les principales plates-formes technologiques, indépendamment de la pile technologique ou du modèle de déploiement. Nous collaborons avec nos clients à chaque étape de leur parcours cloud, leur permettant de moderniser leurs applications, de créer de nouveaux produits et d'adopter des technologies innovantes.

Voici le calcul rapide : avec un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 qui devrait atteindre environ 2,67 milliards de dollars, leur mission est clairement axée sur la conquête du segment du marché des entreprises complexes et à forte valeur ajoutée.

• Orchestrez les charges de travail critiques dans des environnements de cloud privé, de cloud public, de périphérie et souverains.
• Transformez les données en résultats grâce à des services de conseil, de sécurité et de gestion.
• Soyez le partenaire de référence lorsque cela compte le plus pour le client.

Énoncé de vision

Bien qu'un énoncé de vision formel en une seule ligne puisse ne pas être public, l'ambition déclarée de la société à court terme est claire et constitue une vision directrice puissante pour les investisseurs et les clients. Ils ne ciblent pas tous les segments de marché.

La vision est de devenir le principal partenaire multi-cloud hybride pour les charges de travail réglementées, souveraines et critiques. Cette orientation est une approche réaliste, ciblant les secteurs de haute sécurité et de haute conformité comme les soins de santé et le gouvernement, qui exigent une expertise spécialisée et une confiance.

Cet engagement envers l'expertise est soutenu par l'action : les Rackers ont gagné plus de 13,000 certifications techniques depuis 2023, plus 95% des employés sont déjà certifiés AI-ready. C'est un investissement sérieux en termes de capacité.

Pour en savoir plus sur les chiffres qui motivent cette stratégie, consultez Décomposition de la santé financière de Rackspace Technology, Inc. (RXT) : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan de la technologie Rackspace

Le principe déterminant de longue date du modèle de service client de Rackspace Technology est son slogan, qui est au cœur de sa culture.

• Expérience fanatique™

Ce n'est pas seulement une expression marketing ; c'est la norme opérationnelle. C'est ce qui motive leurs valeurs fondamentales, en particulier la compassion et l'orientation client, qui s'étendent à leurs efforts environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Pour être juste, la valeur « Compassion » apparaît également dans leur travail communautaire : la Fondation Rackspace a collecté plus de 8 millions de dollars pour l'éducation, en soutenant plus 10,000 étudiants avec des programmes STEM. Ils investissent définitivement leur argent là où est leur mission.

Côté environnement, leur engagement en faveur de l'Excellence et de l'Agilité a conduit à une 10% réduction totale des émissions de 2023 à 2024, avec 28.4% d'électricité des centres de données assortie de contrats d'achat d'électricité (PPA) ou de certificats d'énergie renouvelable (REC) en 2024.

Rackspace Technology, Inc. (RXT) Comment ça marche

Rackspace Technology fonctionne comme une société de services technologiques multicloud de bout en bout, aidant les entreprises à concevoir, créer et exécuter leurs environnements cloud sur toutes les principales plates-formes telles qu'Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud Platform (GCP).

Ils gagnent de l'argent en fournissant des services gérés et des conseils de grande valeur, en s'éloignant de la revente d'infrastructures à faible marge, ce qui est essentiel à l'amélioration de leur bénéfice d'exploitation non-GAAP de 32 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Portefeuille de produits/services de Rackspace Technology

Cadre opérationnel de Rackspace Technology

Le modèle opérationnel de l'entreprise est centré sur sa plateforme propriétaire, Rackspace Fabric, qui lui permet de gérer des environnements cloud complexes et disparates pour les clients. C'est ainsi qu'ils offrent le « Support fanatique », qui est leur philosophie de service fondamentale : il s'agit des personnes et de l'expertise, pas seulement du matériel.

La création de valeur est motivée par un pivot stratégique allant de la simple revente d'infrastructures à la fourniture de services de conseil à forte marge. Cette focalisation sur l'efficacité opérationnelle et les engagements à plus forte valeur ajoutée a conduit à une Croissance de 83 % d'une année sur l'autre du bénéfice d'exploitation non-GAAP au premier trimestre 2025, ce qui constitue une tendance résolument positive.

• Intégration multicloud : Ils agissent en tant qu'intermédiaire neutre, gérant les charges de travail sur plusieurs cloud publics et leurs propres centres de données de cloud privé.
• Automatisation et IA : Utiliser l'IA et l'automatisation pour rationaliser les opérations, ce qui réduit les coûts de livraison et améliore la fiabilité du service pour les clients.
• Partenariats stratégiques : Approfondir les alliances avec les hyperscalers (AWS, Microsoft, Google) pour garantir que leurs services sont toujours à jour avec les dernières technologies cloud.
• Intégration ciblée : Se concentrer sur des contrats d'entreprise de grande envergure et à long terme, en particulier dans le segment du cloud privé, pour garantir des sources de revenus fiables et récurrentes.

Voici le calcul rapide : lorsque les revenus du cloud public sont 422 millions de dollars et les revenus du Cloud Privé sont 250 millions de dollars (T3 2025), l'activité totale est clairement orientée vers le segment du cloud public, mais c'est dans le segment du cloud privé qu'ils obtiennent de nouveaux contrats importants à long terme.

Avantages stratégiques de la technologie Rackspace

Le succès de Rackspace Technology sur le marché repose sur sa capacité à gérer la complexité de l'informatique moderne pour ses clients, un besoin essentiel car 48% des décideurs informatiques donnent la priorité au déploiement du cloud hybride.

• Spécialisation Hybride/Multicloud : Contrairement aux hyperscalers qui vous souhaitent sur leur plate-forme, Rackspace Technology est indépendante de la plate-forme, offrant des services gérés sur n'importe quelle combinaison de cloud public, privé ou sur site.
• Différenciation des services basée sur l'IA : Le lancement de Foundry for AI by Rackspace (FAIR) et d'AI Launchpad les positionne pour répondre à la demande croissante d'intégration de l'IA, avec 84% des organisations interrogées intégrant l’IA dans leurs stratégies cloud.
• Expertise approfondie en entreprise : Solide expérience dans des secteurs réglementés tels que les services financiers et la santé, où les exigences de sécurité et de conformité stimulent la demande pour leur cloud privé sécurisé et leurs services gérés.
• Dynamique du redressement opérationnel : La société démontre sa capacité à traduire ses orientations stratégiques en résultats financiers, avec un cash-flow libre positif de 43 millions de dollars au troisième trimestre 2025, une amélioration significative.

Le principal avantage réside dans la traduction d’une technologie cloud complexe et fragmentée en solutions simples et gérées pour le client. Pour comprendre les implications financières de cette stratégie, vous devriez lire Décomposition de la santé financière de Rackspace Technology, Inc. (RXT) : informations clés pour les investisseurs.

Rackspace Technology, Inc. (RXT) Comment cela rapporte de l'argent

Rackspace Technology, Inc. génère des revenus en fournissant une suite complète de solutions de bout en bout, hybrides et multicloud, agissant essentiellement en tant que fournisseur de services gérés (MSP) qui aide les entreprises à concevoir, créer et exploiter leurs environnements cloud sur des plateformes telles qu'Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud Platform (GCP). Le cœur de son activité consiste à vendre des services d’expertise, de gestion et de support superposés à l’infrastructure cloud, que cette infrastructure soit publique ou privée.

Répartition des revenus de Rackspace Technology

Les revenus de la société sont principalement segmentés en services de cloud public et de cloud privé, les premiers représentant la majorité du chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 (T3 2025). Cette scission montre l'évolution continue du mix d'activités de l'entreprise vers des services construits sur des plateformes hyperscalers.

Voici un calcul rapide : les revenus du cloud public s'élèvent à 422 millions de dollars et un chiffre d'affaires Cloud Privé de 250 millions de dollars résumer le chiffre d’affaires total déclaré du troisième trimestre 2025 de 671 millions de dollars. Le segment du cloud public, qui comprend les services gérés pour les grands hyperscalers, est le moteur de croissance, bien que modeste, tandis que le segment du cloud privé, qui comprend l'hébergement dédié et l'infrastructure gérée, continue de faire face à des vents contraires séculaires.

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de l'activité de Rackspace Technology sont centrés sur la capture de revenus de services à forte marge tout en gérant la forte intensité capitalistique de son activité d'infrastructure de cloud privé. L'entreprise évolue activement pour devenir une organisation axée sur les services.

• Disparité des marges : Le segment Private Cloud fonctionne avec une marge brute non-GAAP nettement plus élevée de 38.1% à partir du troisième trimestre 2025, reflétant le contrôle et la valeur ajoutée sur l'infrastructure propriétaire.
• Objectif du cloud public : La marge brute non-GAAP du segment Public Cloud est bien inférieure à 9.2% pour la même période. En effet, une partie de ces revenus provient d'une revente à faible marge de l'infrastructure cloud sous-jacente auprès de fournisseurs comme AWS ou Azure, mais l'accent est mis sur la croissance de la composante de conseil et de services gérés à plus forte valeur ajoutée.
• Croissance stratégique : L'entreprise met l'accent sur les services à forte croissance et à forte valeur ajoutée tels que l'IA, les données et la sécurité pour augmenter la marge globale. profile. Par exemple, la croissance des réservations dans le segment du Cloud privé a été forte, tirée par de grands contrats d'entreprise à long terme.
• Modèle de tarification : La tarification est généralement basée sur un abonnement pour les services gérés, offrant des revenus récurrents prévisibles, ainsi qu'une tarification basée sur la consommation pour les ressources cloud sous-jacentes, qui évolue en fonction de l'utilisation du client.

Ce que cache cette estimation, c'est la complexité de gérer deux modèles économiques distincts, l'un à forte intensité de capital (Cloud privé) et l'autre à forte intensité de services (Cloud public), sous un même toit. Vous pouvez trouver plus de détails sur leur orientation à long terme dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Rackspace Technology, Inc. (RXT).

Performance financière de Rackspace Technology

La performance financière de l'entreprise en 2025 présente un tableau mitigé : une légère baisse du chiffre d'affaires mais une amélioration substantielle de la rentabilité et du cash-flow, indiquant que le redressement opérationnel s'installe.

• Ligne supérieure : Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 devrait être d'environ 2,67 milliards de dollars, une légère baisse d’une année sur l’autre.
• Amélioration de la rentabilité : La perte nette au troisième trimestre 2025 s'est considérablement améliorée pour atteindre 67 millions de dollars, en baisse après une perte de 187 millions de dollars au cours du trimestre de l'année précédente. De même, la perte d'exploitation GAAP a été considérablement réduite à 34 millions de dollars de 174 millions de dollars année après année.
• Génération de trésorerie : La société a déclaré un solide flux de trésorerie provenant des opérations de 71 millions de dollars et flux de trésorerie disponible de 43 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un signe définitivement positif pour la liquidité.
• Dette et liquidité : Un risque majeur réside dans l’endettement élevé, la dette totale atteignant 3,34 milliards de dollars à partir de mi-2025. La liquidité totale s'est toutefois maintenue à un niveau sain. 386 millions de dollars au 30 septembre 2025.

La société fonctionne toujours à perte, avec une perte par action non-GAAP de $0.05 au troisième trimestre 2025, mais il s’agit d’une amélioration substantielle par rapport aux trimestres précédents. L’objectif pour 2025 est de construire un modèle durable qui génère une croissance constante des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie.

Position sur le marché de Rackspace Technology, Inc. (RXT) et perspectives d'avenir

Rackspace Technology traverse une transition complexe, passant de ses anciennes racines d'hébergement dédié et de cloud privé vers des services gérés d'IA et de cloud hybride à haute valeur ajoutée, indépendants des fournisseurs. Alors que le chiffre d'affaires de l'entreprise au troisième trimestre 2025 671 millions de dollars a affiché une légère baisse de 1 % d'une année sur l'autre, une forte dynamique de réservations dans son segment de cloud privé et une concentration claire sur les solutions d'IA comme AI Launchpad offrent une voie pour stabiliser les revenus et améliorer les marges.

L'avenir de l'entreprise dépend de sa capacité à convertir sa profonde expertise dans la gestion d'environnements complexes et multifournisseurs - son « expérience fanatique » - en services rentables et évolutifs, en particulier dans le contexte d'un chiffre d'affaires estimé pour l'ensemble de l'année 2025 à environ 2,7 milliards de dollars.

Paysage concurrentiel

Rackspace Technology est en concurrence sur le marché très fragmenté des services gérés dans le cloud, se positionnant comme le partenaire expert qui gère l'infrastructure fournie par les hyperscalers et autres géants de l'informatique. Il s’agit d’un jeu différent de celui du marché des infrastructures de cloud public, dominé par quelques mastodontes.

Voici un aperçu du paysage concurrentiel, comparant la position de niche des services gérés de Rackspace Technology avec celle des principaux acteurs. Pour le contexte, la part estimée de Rackspace Technology sur le marché des services gérés dans le cloud, estimé à 140,96 milliards de dollars en 2025, est d'environ ~1.9%.

Opportunités et défis

La plus grande opportunité à court terme pour Rackspace Technology est la demande des entreprises pour une transformation basée sur l'IA, mais l'entreprise doit définitivement gérer son important endettement. L’accent mis sur le cloud hybride reste un atout majeur, d’autant plus que les entreprises accordent la priorité à la sécurité et à la conformité des données, ce qui conduit souvent au rapatriement des charges de travail des cloud publics vers les cloud privés.

Position dans l'industrie

Rackspace Technology est un acteur de niche sur un marché massif et à forte croissance, se différenciant par la profondeur du service plutôt que par l'échelle de l'infrastructure. Sa position est celle d'un opérateur de confiance et indépendant des fournisseurs d'environnements cloud complexes, ce qui constitue un besoin critique pour les grandes entreprises utilisant plusieurs fournisseurs de cloud (multicloud) et un mélange d'infrastructures publiques et privées (cloud hybride). Le segment Public Cloud de la société, qui se concentre sur la gestion d'AWS, Azure et Google Cloud Platform, a vu ses revenus augmenter modestement de 1 % à 422 millions de dollars au troisième trimestre 2025, grâce à des revenus de services à plus forte valeur ajoutée.

• Spécialisation : L'accent est mis sur la couche « exploitation », fournissant une assistance, une optimisation et une sécurité 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an pour l'infrastructure cloud appartenant au client.
• Résilience du cloud privé : Malgré la baisse des revenus du troisième trimestre, la conclusion d’accords d’entreprise importants et à long terme dans le cloud privé suggère un segment stratégique et stabilisant.
• L’IA comme coin : L'introduction de services spécifiques à l'IA comme AI Launchpad est une décision judicieuse pour s'attacher aux charges de travail à plus forte croissance, en tirant parti de l'expertise existante en matière de données et de sécurité de l'entreprise.

Pour comprendre qui parie sur ce retournement de situation et pourquoi, il faut lire Explorer Rackspace Technology, Inc. (RXT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici le calcul rapide : stabiliser un 250 millions de dollars La base de revenus trimestriels du cloud privé tout en accélérant les services d'IA et de cloud public est la tâche immédiate pour atteindre l'équilibre des flux de trésorerie disponibles pour l'ensemble de l'année. Le marché leur donne une chance, mais le temps presse pour cette dette de 3,34 milliards de dollars.