Sensient Technologies Corporation (SXT) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une entreprise dont vous n’avez probablement jamais entendu parler peut-elle toucher à presque tous les produits alimentaires, cosmétiques et pharmaceutiques présents sur vos étagères ? Sensient Technologies Corporation, une puissance mondiale de produits chimiques de spécialité, est le moteur silencieux derrière l'expérience sensorielle d'innombrables biens de consommation, affichant un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois de près de 1,59 milliard de dollars à partir de 2025, ce qui souligne sa pertinence sur le marché. Vous devez comprendre cette entreprise, car son pivot stratégique vers les couleurs naturelles constitue une énorme opportunité réglementaire, d'autant plus que son groupe Color a fait augmenter son chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025. 9.9%, compensant la douceur de son segment Arômes. Nous détaillerons les origines de ce géant des ingrédients en 1882, sa mission consistant à améliorer les produits, des sodas aux suppléments, et comment il traduit une chaîne d'approvisionnement mondiale complexe en un BPA prévu pour 2025 allant jusqu'à $3.23 par action.

Historique de Sensient Technologies Corporation (SXT)

Vous avez besoin d’une image claire de la façon dont Sensient Technologies Corporation (SXT) est devenue la centrale d’ingrédients de spécialité qu’elle est aujourd’hui, et honnêtement, l’histoire porte davantage sur une réinvention stratégique qu’une ligne droite. Les près de 140 ans d'histoire de l'entreprise constituent une véritable réussite dans l'abandon des activités de produits de base, comme le whisky et la levure, pour se concentrer sur des ingrédients de grande valeur axés sur la technologie, en particulier les colorants et les arômes.

Chronologie de la création de Sensient Technologies Corporation

Année d'établissement

La société a été créée en 1882, initialement constituée en vertu des lois de l'État du Wisconsin.

Emplacement d'origine

L'emplacement d'origine était Milwaukee, Wisconsin, où l'entreprise a commencé ses activités en tant que distillerie.

Membres de l'équipe fondatrice

La première incarnation de l'entreprise, Meadow Springs Distillery Co., a été fondée par trois Milwaukeeans : Leopold Wirth, Gustav Niemeier et Henry Koch, Jr. Wirth a été élu premier président.

Capital/financement initial

Bien que le montant du capital initial ne soit pas public, la première entreprise était Meadow Springs Distilling Company, un fabricant de whisky et de gin, qui a fourni les flux de trésorerie d'exploitation initiaux.

Jalons de l'évolution de Sensient Technologies Corporation

Moments transformateurs de Sensient Technologies Corporation

La véritable transformation de l’entreprise ne s’est pas produite en un seul événement ; il s’agit d’un changement discipliné qui a duré des décennies, passant du statut de producteur de matières premières à celui de fournisseur de solutions spécialisées (une activité à marge élevée). Le changement clé a commencé au milieu des années 1990 sous la direction de Kenneth P. Manning et a été accéléré par l'actuel PDG Paul Manning.

Ce changement stratégique s'est concentré sur deux actions principales : la cession d'actifs de matières premières à faible croissance et l'acquisition agressive de sociétés d'ingrédients de spécialité. Depuis 1997, la société a acquis plus de 20 sociétés, créant ainsi une présence mondiale en matière de couleurs et de saveurs.

La phase de transformation la plus récente est le plan d'optimisation du portefeuille en cours, qui entraîne des améliorations financières significatives. Par exemple, au troisième trimestre 2025, le résultat opérationnel déclaré a bondi 14.2% à 57,7 millions de dollars, montrant que le plan fonctionne. L’accent est désormais fortement mis sur les colorants naturels, qui constituent une opportunité de marché considérable à mesure que les entreprises de biens de consommation emballés reformulent leurs produits.

• Sortie des marchandises : La vente de l’emblématique levure Red Star en 2001 a marqué une rupture nette avec le passé, permettant de redéployer le capital dans la recherche de haute technologie sur les couleurs et les arômes.
• Pari sur les couleurs naturelles : Sensient Technologies Corporation réalise des investissements importants dans les capacités de production de couleurs naturelles, se positionnant ainsi pour capter une grande partie de la production estimée. 100 millions de dollars dans une opportunité de vente liée à la conversion des colorants synthétiques aux colorants naturels dans les aliments et les nutraceutiques.
• Confiance financière en 2025 : La société est définitivement confiante dans sa stratégie, réitérant ses attentes en matière de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025, qui se situeront entre $3.13 et $3.23 par action, soit une croissance à deux chiffres.

Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires de Color Group au troisième trimestre 2025 a augmenté 9.9%, stimulant la force globale et compensant une légère baisse du groupe Arômes et Extraits. La croissance de ce segment est le signe le plus clair d’un pivot stratégique réussi. Si vous souhaitez approfondir la situation financière actuelle, vous devriez lire Analyse de la santé financière de Sensient Technologies Corporation (SXT) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Sensient Technologies Corporation (SXT)

La structure de propriété de Sensient Technologies Corporation est typique d'une société mature et cotée en bourse, avec la grande majorité des actions détenues par des investisseurs institutionnels, ce qui signifie que les grandes sociétés financières contrôlent le droit de vote. Cette structure centre les décisions stratégiques sur la maximisation du rendement pour les actionnaires, mais nécessite toujours que l'équipe de direction gère les intérêts d'une base large et diversifiée d'actionnaires institutionnels et individuels.

Statut actuel de Sensient Technologies Corporation

Sensient Technologies Corporation est une entité cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole boursier SXT. En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société s'élève à environ 3,81 milliards de dollars. Ce statut soumet l'entreprise à des exigences rigoureuses de divulgation publique de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC), garantissant la transparence de ses opérations et de ses rapports financiers.

L'accent mis par l'entreprise sur les ingrédients de spécialité (colorants, arômes et parfums) constitue un secteur stable et défensif, mais nécessite néanmoins une allocation prudente du capital. Pour l'exercice 2025, la société a réaffirmé que ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté se situeront entre $3.13 et $3.23 par action, reflétant une prévision de croissance à deux chiffres.

Répartition de la propriété de Sensient Technologies Corporation

La composition de l'actionnariat met en évidence que les gestionnaires de fonds institutionnels constituent la force dominante, un facteur clé à prendre en compte lors de l'analyse de la stratégie et de la gouvernance à long terme de l'entreprise. Ce niveau de propriété institutionnelle, supérieur à 90 %, signifie que les sociétés d'investissement à grande échelle ont certainement la voix la plus forte dans les votes par procuration.

Vous pouvez voir les valeurs fondamentales et l'orientation stratégique de l'entreprise dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Sensient Technologies Corporation (SXT).

Leadership de Sensient Technologies Corporation

L'équipe de direction a une ancienneté moyenne, offrant une stabilité et une connaissance approfondie du secteur, ce qui est un bon signe pour la continuité opérationnelle. Paul Manning, le PDG, est à la tête de l'entreprise depuis plus de 13 ans, fournissant une orientation stratégique cohérente.

• Paul Manning : Président du conseil d'administration, président et chef de la direction. Sa rémunération totale pour 2025 était d'environ 7,85 millions de dollars.
• Tobin Tornehl : Vice-président et directeur financier. Sa rémunération était d'environ 1,47 million de dollars.
• John J. Manning : Vice-président principal, chef du contentieux et secrétaire, avec une rémunération proche de 1,83 million de dollars.
• Steven B. Morris : Président du groupe Saveurs et Extraits, qui deviendra président du groupe Color le 1er janvier 2026, succédant à Michael C. Geraghty.
• David J. Plautz : Vice-président, relations avec les investisseurs et trésorier, un point de contact clé pour l'actionnaire institutionnel dominant.

Le leadership est expérimenté, mais il convient de noter le départ à la retraite prévu de Michael C. Geraghty, président de Color Group, en mars 2026, ce qui constitue une transition importante, bien que planifiée, dans un segment d'activité principal.

Mission et valeurs de Sensient Technologies Corporation (SXT)

L'objectif de Sensient Technologies Corporation s'étend au-delà de la vente d'ingrédients spécialisés ; elle se concentre sur la fourniture de solutions sensorielles innovantes et de haute qualité (couleurs, saveurs et extraits) tout en maintenant un engagement clair en faveur de la durabilité et des opérations éthiques. Cette mission soutient directement leur valeur fondamentale « axée sur les résultats », comme en témoigne la croissance de 14 % de leur EBITDA ajusté en monnaie locale au troisième trimestre 2025.

Objectif principal de Sensient Technologies Corporation

L'ADN culturel de l'entreprise repose sur un ensemble de six valeurs fondamentales, connues en interne sous le nom de The Sensient Six, qui guident tout, depuis l'investissement en R&D jusqu'aux interactions avec les clients. Cette concentration sur des produits différenciés et hautes performances est la raison pour laquelle leur groupe Color a enregistré une croissance de 24 % de son bénéfice d'exploitation en monnaie locale au troisième trimestre 2025.

Déclaration de mission officielle

Sensient Technologies ne publie pas un énoncé de mission unique et rigide, mais ses communications d'entreprise définissent son objectif comme un engagement à développer, produire et fournir des ingrédients essentiels à l'échelle mondiale. Ils se concentrent définitivement sur les deux piliers que sont la qualité des produits et la responsabilité d’entreprise.

• Développer, produire et fournir des ingrédients alimentaires, pharmaceutiques et de soins personnels essentiels.
• Opérer de manière sûre et durable.
• Fournir des solutions sensorielles innovantes qui améliorent les produits des clients.

Énoncé de vision

Leur vision est d'être un leader dans l'industrie des produits chimiques spécialisés en se concentrant sur les tendances d'avenir du marché, en particulier le passage aux ingrédients naturels. Cette orientation stratégique vise à maintenir le leadership sur le marché des couleurs, des arômes et des parfums en améliorant les expériences sensorielles des consommateurs du monde entier.

Ce changement stratégique porte ses fruits : l'entreprise investit considérablement dans ses capacités de production de colorants naturels afin de capitaliser sur un marché où de grands détaillants comme Walmart s'engagent à se convertir aux colorants naturels. Vous pouvez en savoir plus sur qui adhère à cette stratégie ici : Exploration de l’investisseur de Sensient Technologies Corporation (SXT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Valeurs fondamentales et slogan de Sensient Technologies Corporation

La philosophie opérationnelle de l'entreprise est reflétée dans les valeurs fondamentales « The Sensient Six », qui constituent des normes non négociables pour les employés du monde entier. Ils utilisent également un slogan qui encadre succinctement leur partenariat avec les clients.

• Les Six Sensibles :
  • Entreprenant.
  • Axé sur le client.
  • Développer soi-même et les autres.
  • Collaboratif.
  • Axé sur les résultats.
  • Connaissez votre travail.

Voici le calcul rapide : l'accent mis sur le fait d'être « axé sur les résultats » et « axé sur le client » se reflète dans les perspectives relevées de la société pour 2025, qui prévoit désormais un BPA ajusté pour l'ensemble de l'année entre 3,13 $ et 3,23 $ par action.

Le slogan de l'entreprise destiné aux clients est souvent présenté comme : Notre source d'inspiration. Votre innovation.

Sensient Technologies Corporation (SXT) Comment ça marche

Sensient Technologies Corporation (SXT) fonctionne comme un partenaire essentiel en coulisses pour les marques mondiales, formulant les couleurs et les saveurs spécialisées qui donnent aux produits de consommation une apparence et un goût cohérents et attrayants. Ils créent ces ingrédients essentiels en appliquant des technologies avancées de chimie et d’extraction aux matières premières naturelles et synthétiques, au service des industries alimentaires, pharmaceutiques et de soins personnels.

Vous pouvez voir leur impact partout, du rouge vif d’une boisson gazeuse à la note savoureuse spécifique d’un repas emballé. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 1,22 milliard de dollars, montrant à quel point ces ingrédients de spécialité sont essentiels à la chaîne d'approvisionnement mondiale.

Portefeuille de produits/services de Sensient Technologies Corporation

L'activité de Sensient est divisée en trois groupes de reporting, mais la valeur fondamentale provient de deux segments axés sur les produits : Couleur et Arômes et extraits. Voici un aperçu de leurs principales offres à la fin de 2025 :

Cadre opérationnel de Sensient Technologies Corporation

La structure opérationnelle de Sensient est construite autour d'une empreinte de fabrication mondiale et différenciée qui donne la priorité à la précision technique et au contrôle de la chaîne d'approvisionnement. Ils ne vendent pas seulement des ingrédients ; ils vendent un système de support applicatif et un savoir-faire réglementaire.

Voici le calcul rapide : The Flavors & Extracts Group, qui a rapporté 203,0 millions de dollars au chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025, s'appuie sur des processus exclusifs d'extraction et de distillation pour capturer et stabiliser les molécules aromatiques complexes. Ils doivent maintenir l’uniformité entre les différents lots de matériaux spéciaux, ce qui constitue un défi important lorsqu’il s’agit de sources naturelles. En outre, la société est activement engagée dans un plan d'optimisation du portefeuille, qui a nécessité 3,3 millions de dollars en coûts au troisième trimestre 2025, démontrant un engagement à rationaliser les opérations et à améliorer la rentabilité.

• Sourcez des matières premières à l’échelle mondiale, depuis les pigments végétaux pour la couleur jusqu’aux extraits botaniques pour la saveur.
• Appliquer l'expertise en matière de processus et d'applications pour formuler des ingrédients qui fonctionnent dans des conditions spécifiques du client (par exemple, chaleur élevée, pH faible).
• Utilisez des sites de production contrôlés pour garantir la cohérence d’un lot à l’autre et la conformité réglementaire dans le monde entier.
• Concentrez-vous sur des produits techniquement sophistiqués à forte marge, tels que des systèmes d'arômes avancés, pour stimuler la croissance des bénéfices.

Avantages stratégiques de Sensient Technologies Corporation

Le succès de l'entreprise sur le marché se résume à quelques avantages résolument non clichés qui sont difficiles à reproduire pour les concurrents, en particulier dans le domaine des ingrédients naturels.

Le principal facteur favorable est l’évolution de la réglementation vers les ingrédients naturels. Sensient a investi massivement pour devenir un fabricant de base majeur d'une gamme complète de colorants naturels, ce qui lui donne un avantage significatif sur ses concurrents qui se spécialisent souvent uniquement dans les produits synthétiques ou naturels. Cette double capacité leur permet de servir les clients indépendamment de leurs préférences en matière d'ingrédients ou des réglementations locales.

Leurs principaux avantages stratégiques comprennent :

• Fabrication de couleurs à spectre complet : Ils sont le seul grand fabricant de base à proposer une gamme complète de couleurs, notamment des colorants synthétiques, des pigments, ainsi qu'une gamme complète de colorants naturels et d'aliments colorants.
• Expertise en matière de réglementation et d'applications : Leur assistance technique aide les clients à s’adapter aux réglementations mondiales complexes et variées relatives aux ingrédients alimentaires et pharmaceutiques, ce qui représente une énorme valeur ajoutée.
• Échelle mondiale et chaîne d’approvisionnement : Ils possèdent une chaîne d’approvisionnement mondiale et une empreinte de fabrication robustes, nécessaires pour servir les grands fabricants internationaux.
• Objectif innovation : Poursuite des investissements dans l’expansion des capacités de production de couleurs naturelles, avec des dépenses en capital projetées d’environ 2025 100 millions de dollars, renforce son avance sur ce marché en forte croissance.

Pour comprendre les fondements de leur stratégie à long terme, vous devez revoir leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Sensient Technologies Corporation (SXT).

Sensient Technologies Corporation (SXT) Comment elle gagne de l'argent

Sensient Technologies Corporation gagne principalement de l'argent en développant, en fabriquant et en commercialisant des ingrédients spécialisés de performance, en particulier des colorants, des arômes et des extraits, qui sont vendus dans le monde entier aux industries de l'alimentation, des boissons, des produits pharmaceutiques et des soins personnels. Il s'agit d'un modèle interentreprises à grande valeur ajoutée dans lequel l'entreprise agit en tant que fournisseur essentiel de produits autres que de matières premières, intégrant ses ingrédients exclusifs dans des milliers de produits de consommation que vous voyez chaque jour.

Le cœur de son moteur financier est sa capacité à innover dans le domaine des ingrédients naturels, en particulier dans les colorants naturels, ce qui permet des prix plus élevés et une forte fidélisation de la clientèle en raison de la complexité de la reformulation du produit (le processus de modification des ingrédients dans un produit fini). Il s'agit d'un jeu classique dans le secteur des produits chimiques de spécialité : une barrière à l'entrée élevée, des relations client difficiles et une concentration sur la propriété intellectuelle.

Répartition des revenus de Sensient Technologies Corporation

Pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, Sensient Technologies Corporation a déclaré un chiffre d'affaires consolidé de 412,1 millions de dollars, une augmentation de 5.0% de l’année précédente. Les activités de la société sont segmentées en deux groupes de produits principaux et un groupe géographique d'où proviennent les sources de revenus. Voici comment le cœur de métier se répartit proportionnellement au troisième trimestre 2025, sur la base des revenus sectoriels déclarés :

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de l’entreprise reposent sur son pouvoir de fixation des prix et le caractère essentiel de ses produits. Vous ne pouvez pas lancer un nouveau produit alimentaire sans saveur ni couleur, c'est pourquoi Sensient Technologies Corporation est un élément indispensable de la chaîne d'approvisionnement.

• Pouvoir de tarification : La solide performance de Color Group au troisième trimestre 2025, avec un 9.9% l'augmentation des revenus s'explique à la fois par des prix plus élevés et par une forte croissance des volumes. Cela indique que l’entreprise peut répercuter l’inflation du coût des matières premières et tirer de la valeur de son innovation, en particulier dans le segment très demandé des colorants naturels.
• Collant des ingrédients : Reformuler un produit alimentaire ou une boisson majeur pour en modifier la saveur ou la couleur est coûteux et risqué pour le client. Ce coût de changement élevé crée une position défendable pour Sensient Technologies Corporation, ce qui signifie qu'une fois que leur ingrédient est présent dans un produit, il a tendance à y rester.
• Vents arrières de couleurs naturelles : L’évolution vers des produits clean label est un moteur majeur. La société capitalise sur cela avec de nouvelles offres de couleurs naturelles, comme son remplacement du bleu naturel « Marine Blue Capri », qui élargit son marché adressable à un moment réglementaire crucial. C'est une énorme opportunité.
• Gestion des marges : Malgré une certaine faiblesse des volumes dans les ingrédients agricoles du Groupe Arômes & Extraits, le résultat opérationnel global du segment a encore augmenté de 2,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025, signe d'une forte rentabilité des principales gammes de produits d'arômes et d'extraits et d'un contrôle efficace des coûts.

Performance financière de Sensient Technologies Corporation

L’examen des résultats les plus récents du troisième trimestre 2025 vous donne une image claire de la santé et de la dynamique financières de l’entreprise. La clé réside dans les mesures de rentabilité, qui montrent les avantages de leur plan stratégique d’optimisation de portefeuille (POP).

• Croissance des revenus : Le chiffre d'affaires des douze derniers mois au 30 septembre 2025 s'élevait à environ 1,60 milliard de dollars. La société a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2025, s'attendant à une croissance des revenus au cours de l'année. Mi-chiffres à un chiffre en monnaie locale.
• Augmentation de la rentabilité : Le résultat opérationnel déclaré du troisième trimestre 2025 a bondi 14.2% à 57,7 millions de dollars, contre 50,5 millions de dollars au trimestre de l'année précédente. Cela démontre un levier d’exploitation important : les revenus augmentent plus rapidement que les coûts.
• EBITDA ajusté : Le bénéfice ajusté en monnaie locale avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) a augmenté de manière robuste 14.3% au troisième trimestre 2025, atteignant 80,5 millions de dollars, avec une marge s'étendant jusqu'à 19.5%. Cette augmentation des marges est sans aucun doute le signe d’une meilleure efficacité.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA dilué publié pour le troisième trimestre 2025 était de $0.87, vers le haut 13.0% année après année. Les prévisions de BPA GAAP pour l’année 2025 se situent entre 3,13 $ et 3,23 $ par action.

Pour une analyse plus approfondie de la dynamique du bilan et des flux de trésorerie, vous devriez lire Analyse de la santé financière de Sensient Technologies Corporation (SXT) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à modéliser les implications des orientations 2025 sur les flux de trésorerie disponibles, en tenant compte des dépenses en capital anticipées d'environ 100 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025.

Position sur le marché de Sensient Technologies Corporation (SXT) et perspectives d’avenir

Sensient Technologies Corporation est stratégiquement positionnée en tant que leader de niche sur le marché mondial des arômes et des colorants, capitalisant sur l'évolution accélérée des consommateurs et de la réglementation vers les ingrédients naturels. Les perspectives d'avenir de la société sont positives, portées par son groupe Color, qui devrait conquérir une part de marché importante à mesure que les États-Unis s'éloignent des colorants synthétiques, renforçant ainsi le chiffre d'affaires prévu de 1,61 milliard de dollars de la société pour l'exercice 2025.

Paysage concurrentiel

Sur le vaste marché mondial des arômes et parfums, évalué à environ 35,50 milliards de dollars en 2025, Sensient Technologies est en concurrence avec une poignée d'acteurs massifs et intégrés.

Les quatre principaux acteurs mondiaux contrôlent environ 50 % du marché, ce qui rend critique la position de Sensient en tant qu'acteur spécialisé de niveau intermédiaire. Elle se concentre moins sur les parfums à large spectre que sur les systèmes de couleurs et d'arômes naturels et performants, ce qui constitue une manière intelligente de rivaliser. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie avec Exploration de l’investisseur de Sensient Technologies Corporation (SXT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités et défis

L'orientation stratégique de l'entreprise sur son segment de coloration naturelle constitue son principal moteur de croissance à court terme, mais elle n'est pas sans risques opérationnels. Le plan d'optimisation du portefeuille, qui a entraîné des coûts au premier et au deuxième trimestre 2025, vise à rationaliser les opérations et à améliorer la rentabilité.

Position dans l'industrie

Sensient Technologies est un acteur puissant dans le secteur des ingrédients de spécialité, en particulier dans le domaine des couleurs naturelles, où il est un leader technologique, et non seulement un fournisseur. Son groupe Color a enregistré une solide augmentation de ses revenus de 6,9 ​​% au cours du seul deuxième trimestre 2025, démontrant la force de cette orientation. L'entreprise s'impose comme le partenaire incontournable des grands fabricants de produits alimentaires et de boissons qui doivent reformuler leurs produits pour répondre aux exigences du clean label.

• La société a augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2025 à environ 100 millions de dollars afin d'augmenter de manière agressive sa capacité de production de couleurs naturelles.
• La marge d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) du Color Group a augmenté de 290 points de base au deuxième trimestre 2025 pour atteindre 25,1 %, ce qui indique un fort pouvoir de fixation des prix et une efficacité opérationnelle dans son principal domaine de croissance.
• L'acquisition de Biolie SAS en février 2025 pour 4,8 millions de dollars a immédiatement étendu ses capacités d'extraction de couleurs, une action claire pour garantir son avantage concurrentiel. [cite : 9 de la recherche 1]

Honnêtement, la capacité de l'entreprise à générer une croissance à deux chiffres du BPA ajusté, qui devrait se situer entre 3,13 et 3,23 dollars pour l'exercice 2025, tout en investissant massivement dans la capacité, montre une réelle confiance dans ce changement de couleur naturel. Vous devez absolument surveiller l’expansion de la marge dans le segment Couleur ; c'est là que la valeur est créée.