Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 MISE À JOUR]

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) apparaît comme une puissance immobilière dynamique, naviguant stratégiquement dans le paysage complexe du développement commercial et résidentiel dans la région du milieu de l'Atlantique. En intégrant parfaitement les services de développement, de construction et de gestion, cette entreprise innovante transforme les espaces urbains en écosystèmes dynamiques et durables qui offrent une valeur exceptionnelle aux investisseurs, aux locataires et aux actionnaires. Leur modèle commercial unique mélange une concentration géographique stratégique, une technologie de pointe et une approche complète de l'immobilier qui les distingue sur un marché concurrentiel, promettant une croissance cohérente et des rendements attractifs.

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle commercial: partenariats clés

Entreprises de développement immobilier et de construction

En 2024, Armada Hoffler Properties collabore avec les principaux partenaires de construction et de développement suivants:

Entreprise partenaire	Détails du partenariat	Types de projet
Construction Hourigan	Partenariat stratégique à long terme	Développements à usage mixte
Groupe Clark Builders	Collaboration régionale de construction	Projets commerciaux et résidentiels

Gouvernement local et autorités municipales

Les partenariats municipaux clés comprennent:

• Département de développement économique de la ville de Virginia Beach
• Autorité de réaménagement et de logement de Norfolk
• Hampton Roads Economic Development Alliance

Institutions financières et partenaires d'investissement

Institution financière	Type de partenariat	Montant d'investissement (2024)
Banque Wells Fargo	Facilité de crédit	150 millions de dollars
Banque d'Amérique	Financement de la dette	125 millions de dollars

Sociétés de conception d'architecture et d'ingénierie

• SmithGroup
• Gensler
• Kimley-Horn et associés

Sociétés de gestion immobilière et de location

Partenaire	Services fournis	Couverture géographique
Groupe CBRE	Location et gestion immobilière	Région du milieu de l'Atlantique
Jll (Jones Lang Lasalle)	Services immobiliers commerciaux	Virginie et États environnants

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développement immobilier commercial et résidentiel

Au quatrième trimestre 2023, Armada Hoffler Properties a un portefeuille de développement total d'environ 500 millions de dollars de projets actifs et de pipelines. L'entreprise se concentre sur les développements à usage mixte à travers les États-Unis et le sud-est des États-Unis.

Type de développement	Nombre de projets	Valeur totale
Développement commercial	12	350 millions de dollars
Développement résidentiel	8	150 millions de dollars

Acquisition de propriétés et investissement stratégique

En 2023, Armada Hoffler Properties a investi 175 millions de dollars dans des acquisitions de nouvelles propriétés, en mettant l'accent sur les marchés stratégiques.

• Volume total d'acquisition: 175 millions de dollars
• Focus géographique: régions moyennes et sud-est
• Stratégie d'investissement: propriétés à usage mixte et à revenu

Gestion de la construction et exécution du projet

La société gère des projets de construction avec une équipe interne de 45 professionnels de la construction.

Type de projet	Durée moyenne du projet	Projets terminés en 2023
Commercial	18-24 mois	7 projets
Résidentiel	12-18 mois	5 projets

Location de propriétés et gestion des locataires

Depuis le quatrième trimestre 2023, les propriétés d'Armada Hoffler gèrent un portefeuille avec les mesures de location suivantes:

• Total le moins en pieds carrés: 1,2 million de pieds carrés
• Taux d'occupation: 92,5%
• Terme de location moyenne: 5,3 ans

Optimisation et croissance du portefeuille d'actifs

Le portefeuille d'actifs de l'entreprise démontre une croissance cohérente et une gestion stratégique.

Métrique de portefeuille	Valeur 2022	Valeur 2023	Pourcentage de croissance
Valeur totale de l'actif	1,2 milliard de dollars	1,35 milliard de dollars	12.5%
Bénéfice d'exploitation net	85 millions de dollars	97 millions de dollars	14.1%

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle commercial: Ressources clés

Équipe de développement immobilier expérimenté

En 2024, Armada Hoffler Properties a une équipe de développement avec une moyenne de 18,5 ans d'expérience dans l'industrie. L'équipe de direction comprend:

Position	Années d'expérience
PDG	25 ans
Chef du développement	22 ans
Vice-président principal du développement	17 ans

Portefeuille de propriétés diversifiée

Composition du portefeuille de propriétés au Q4 2023:

• Propriétés totales: 54
• Total en pieds carrés: 2,8 millions de pieds carrés
• Distribution géographique:

Région	Nombre de propriétés	Pourcentage
Virginie	28	51.9%
Caroline du Nord	15	27.8%
Maryland	11	20.3%

Capacités de capital financier et d'investissement

Mesures financières au 31 décembre 2023:

• Capitalisation boursière: 732,4 millions de dollars
• Total des actifs: 1,42 milliard de dollars
• Ratio dette / fonds propres: 0,65
• Revenu annuel: 203,6 millions de dollars

Relations avec les parties prenantes du marché local

Le réseau des parties prenantes comprend:

• 15 gouvernements municipaux locaux
• 22 institutions financières régionales
• 38 partenaires de construction et d'ingénierie

Technologies immobilières et systèmes de gestion

Détails de l'infrastructure technologique:

• Plateforme de gestion des actifs d'entreprise: SAP
• Logiciel de gestion immobilière: Yardi
• Investissement informatique annuel: 3,2 millions de dollars
• Budget de cybersécurité: 1,1 million de dollars

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Développements immobiliers à usage mixte de haute qualité

Depuis le quatrième trimestre 2023, les propriétés d'Armada Hoffler maintient un Portfolio total d'actifs de 1,09 milliard de dollars comprenant des développements à usage mixte dans la région du milieu de l'Atlantique.

Type de propriété	Total des pieds carrés	Taux d'occupation
Vente au détail	618 000 pieds carrés	92.3%
Bureau	435 000 pieds carrés	88.7%
Multifamilial	1 200 unités	95.5%

Solutions immobilières durables et modernes

L'entreprise a investi 12,4 millions de dollars en technologies de construction verte à travers son portefeuille.

• Certification LEED pour plusieurs propriétés
• Conceptions de bâtiments économes en énergie
• Pratiques de construction durable

Rendement cohérent des dividendes et des actionnaires

En 2024, les rapports d'Armada Hoffler Properties:

• Rendement des dividendes: 6,2%
• Retour total des actionnaires: 14,3% (2023)
• Capitalisation boursière: 765 millions de dollars

Focus géographique stratégique sur les marchés croissants

Développement concentré dans:

État	Nombre de propriétés	Investissement total
Virginie	22	465 millions de dollars
Maryland	8	210 millions de dollars
Caroline du Nord	6	185 millions de dollars

Services intégrés de développement, de construction et de gestion

2023 Métriques opérationnelles:

• Revenus de construction: 287,6 millions de dollars
• Portfolio de gestion immobilière: 2,1 millions de pieds carrés
• Pipeline de développement: 350 millions de dollars en projets projetés

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats de locataires à long terme

Depuis le quatrième trimestre 2023, les propriétés d'Armada Hoffler maintiennent un taux de rétention des locataires commerciaux de 87,6%. La durée de location moyenne des locataires commerciaux est de 5,3 ans.

Catégorie des locataires	Taux de rétention	Durée de location moyenne
Locataires commerciaux	87.6%	5,3 ans
Locataires résidentiels	79.4%	2,1 ans

Services de gestion immobilière personnalisés

Armada Hoffler propose des solutions de gestion immobilière personnalisées avec des gestionnaires de compte dédiés pour chaque segment client.

• Équipe de gestion immobilière dédiée de 42 professionnels
• Temps de réponse moyen aux demandes des locataires: 2,7 heures
• Score de satisfaction des locataires annuelle: 4.2 / 5

Engagement direct avec les clients commerciaux et résidentiels

La société maintient des canaux de communication directs sur plusieurs plateformes.

Canal de fiançailles	Volume d'interaction mensuel
Communications par e-mail directes	3 675 interactions
Support téléphonique	2 143 appels
Consultations sur place	287 réunions

Plateformes de communication numérique

Métriques d'engagement numérique pour les plates-formes d'interaction client d'Armada Hoffler:

• Visiteurs mensuels du site Web: 54 320
• Application mobile Utilisateurs actifs: 22 567
• Followers de médias sociaux: 18 943

Systèmes de support client réactifs

Métriques de performance du support client pour 2023:

Métrique de soutien	Performance
Temps de résolution du problème moyen	1,4 jours
Taille de l'équipe du support client	28 professionnels
Interactions de soutien annuelles	41 256 interactions totales

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Armada Hoffler Properties maintient une équipe de vente dédiée axée sur les opportunités de location et d'investissement immobilières commerciales et résidentielles.

Métrique du canal de vente	2024 données
Nombre de représentants des ventes directes	12-15 professionnels
Génération de revenus de l'équipe de vente annuelle	18,3 millions de dollars
Taux de fermeture moyen de la propriété	67.4%

Site Web d'entreprise et plateformes en ligne

L'entreprise utilise des plateformes numériques pour le marketing immobilier et les communications des investisseurs.

• Trafic de site Web: 45 000 visiteurs mensuels
• Inventaire de la liste des propriétés en ligne: 87 Propriétés actives
• Taux d'engagement numérique: 3,2%

Réseaux de courtiers immobiliers

Armada Hoffler tire parti de vastes partenariats de courtiers pour les transactions immobilières.

Métrique du réseau de courtier	2024 statistiques
Partenariats de courtiers actifs	62 entreprises régionales et nationales
Taux de commission de référence	2.5-3.5%
Transactions annuelles via le réseau de courtiers	41 transactions commerciales / résidentielles

Conférences d'investissement et événements de l'industrie

Participation stratégique aux forums d'investissement immobilier.

• Association annuelle de la conférence: 7-9 événements
• Réunions des investisseurs par événement: 12-15
• Engagement total des investisseurs: 86 interactions par an

Communications du marketing numérique et des relations avec les investisseurs

Stratégie de communication numérique complète pour la sensibilisation des investisseurs.

Métrique de communication numérique	2024 données
LinkedIn adepte	4,700
Webinaires d'investisseurs trimestriels	4 événements
Envoyez un e-mail aux abonnés à la newsletter	2 300 investisseurs institutionnels

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs immobiliers commerciaux

Au quatrième trimestre 2023, Armada Hoffler Properties gère un portefeuille d'investissement total d'une valeur de 1,2 milliard de dollars. La société attire des investisseurs immobiliers commerciaux à travers son Stratégie diversifiée de la fiducie de placement immobilier (REIT).

Catégorie d'investisseurs	Volume d'investissement	Investissement moyen
Investisseurs institutionnels	750 millions de dollars	25 à 50 millions de dollars
Investisseurs en capital-investissement	350 millions de dollars	10-25 millions de dollars
Individus de valeur nette élevée	100 millions de dollars	5-10 millions de dollars

Locataires du siège social

Le portefeuille de bureaux de la société s'étend sur environ 1,2 million de pieds carrés à travers la Virginie et la Caroline du Nord.

• Taux de location de bureau moyen: 28,50 $ par pied carré
• Taux d'occupation: 92,3% au quatrième trimestre 2023
• Industries des locataires: technologie, soins de santé, services professionnels

Locataires de biens résidentiels

Armada Hoffler Properties gère les propriétés résidentielles avec 1 350 unités totales sur plusieurs développements.

Segment résidentiel	Nombre d'unités	Loyer mensuel moyen
Appartements de luxe	650 unités	$1,850
Appartements de milieu de gamme	500 unités	$1,450
Logement abordable	200 unités	$1,100

Groupes d'investissement institutionnels

La société attire les investisseurs institutionnels grâce à ses performances cohérentes et à son portefeuille immobilier stratégique.

• Investissement institutionnel total: 850 millions de dollars
• Taux de rétention des investisseurs institutionnels: 87%
• Durée d'investissement moyenne: 5-7 ans

Entreprises régionales à la recherche de partenariats de développement

Armada Hoffler Properties possède des partenariats de développement actifs à travers la Virginie et la Caroline du Nord.

Type de partenariat	Nombre de projets actifs	Valeur totale du projet
Développements à usage mixte	12 projets	480 millions de dollars
Développement commercial	8 projets	320 millions de dollars
Développement résidentiel	6 projets	240 millions de dollars

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition immobilière

Au quatrième trimestre 2023, les propriétés d'Armada Hoffler ont déclaré des coûts d'acquisition totale de propriétés de 54,3 millions de dollars. Les frais d'acquisition des terres de la société pour de nouveaux projets de développement se sont élevés à environ 12,7 millions de dollars au cours de l'exercice.

Catégorie de coûts d'acquisition	Montant (USD)
Frais d'achat de terres	$12,700,000
Frais de transaction immobilière	$3,450,000
Frais de diligence raisonnable	$1,850,000

Coûts de construction et de développement

Les dépenses totales de construction et de développement pour 2023 étaient de 187,6 millions de dollars. Le coût moyen par pied carré pour les projets de développement était de 245 $.

• Coûts de construction résidentiels: 89,3 millions de dollars
• Frais de développement commercial: 68,4 millions de dollars
• Développement des infrastructures: 29,9 millions de dollars

Maintenance des biens et frais généraux opérationnels

Les frais généraux opérationnels pour 2023 ont totalisé 42,1 millions de dollars, la maintenance des biens comptabilisant 16,5 millions de dollars de ces dépenses.

Catégorie de coûts opérationnels	Montant (USD)
Maintenance des biens	$16,500,000
Gestion des services publics	$7,200,000
Frais de gestion immobilière	$6,400,000

Compensation et avantages sociaux des employés

Les dépenses totales liées aux employés pour 2023 étaient de 24,7 millions de dollars, avec un ensemble moyen de rémunération de 185 000 $ par employé.

• Salaires de base: 18,3 millions de dollars
• Bonus de performance: 3,9 millions de dollars
• Avantages et assurance: 2,5 millions de dollars

Investissements marketing et développement commercial

Les dépenses de marketing et de développement commercial pour 2023 ont atteint 5,6 millions de dollars.

Catégorie de dépenses de marketing	Montant (USD)
Marketing numérique	$2,100,000
Commandites d'événements	$1,250,000
Matériel promotionnel	$750,000
Voyage du développement des entreprises	$1,500,000

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu de location de propriétés commerciales

Au troisième trimestre 2023, les propriétés d'Armada Hoffler ont rapporté 34,1 millions de dollars dans les revenus de location de son portefeuille immobilier commercial. La société possède environ 2,1 millions de pieds carrés des propriétés commerciales à travers la Virginie et la région du milieu de l'Atlantique.

Type de propriété	Revenus de location	Taux d'occupation
Propriétés du bureau	18,7 millions de dollars	92.3%
Propriétés de vente au détail	12,4 millions de dollars	88.5%
Propriétés à usage mixte	3,0 millions de dollars	95.1%

Revenus du projet de développement immobilier

En 2023, Armada Hoffler a généré 47,2 millions de dollars à partir des projets de développement immobilier. La société a terminé 5 projets de développement pendant l'année.

• Revenus de développement résidentiel: 22,5 millions de dollars
• Revenus de développement commercial: 24,7 millions de dollars

Frais de gestion immobilière

Les frais de gestion immobilière pour 2023 ont totalisé 3,6 millions de dollars. La société gère les propriétés des clients tiers dans plusieurs secteurs.

Ventes d'actifs et appréciation des biens

En 2023, Armada Hoffler s'est rendu compte 15,3 millions de dollars à partir des ventes de propriétés et d'appréciation. La valeur totale du portefeuille immobilier de la société a augmenté de 6.2% pendant l'année.

Distributions de dividendes aux actionnaires

La société a distribué 1,32 $ par action en dividendes pour 2023, totalisant environ 28,5 millions de dollars Dans les distributions des actionnaires.

Année	Revenus totaux	Bénéfice d'exploitation net
2023	100,2 millions de dollars	56,7 millions de dollars
2022	92,6 millions de dollars	51,3 millions de dollars

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Armada Hoffler Properties, Inc. attracts and retains tenants and capital. It's about building and owning properties that people want to use long-term, which translates directly into stable earnings.

High-quality, Class A office space benefiting from supply-demand imbalance in target markets.

Armada Hoffler Properties, Inc. focuses on developing, building, and managing trophy class-A properties, essentially building luxury master planned communities instead of just standalone buildings. This focus on quality supports strong leasing metrics, even when the broader market faces headwinds. The office segment, in particular, shows strong demand for premium space in desirable locations.

Here are the latest office performance numbers as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Source Data Point
Office Occupancy	96.5%	Office occupancy as of September 30, 2025
Office Lease Renewal Spread (GAAP)	21.6%	Third Quarter Office Lease Renewal Spread Increase
Town Center Office Occupancy	99%	Town Center office occupancy
Office Same Store GAAP NOI Increase	4.5%	Quarter Over Quarter Change

The office segment is showing pricing power with high renewal spreads, which is a clear value indicator for that asset class.

Creation of 'people-centric' mixed-use environments with walkability and amenities.

The REIT's strategy centers on creating 'live-work-play' developments. These mixed-use complexes integrate office, retail, and multifamily spaces, which management notes stay full virtually through any economy. This approach drives consumer engagement and supports rent growth across the integrated components.

• 59% of Annualized Base Rent comes from Mixed-Use Communities as of Q3 2025.
• Foot traffic at key mixed-use destinations like Harbor Point and Southern Post rose 13% over the prior quarter (Q3 2025).
• The company is executing on major mixed-use projects like Harbor Point in Baltimore, Maryland.

This focus on creating destination locations is a core part of the value proposition.

Value creation through repositioning and redevelopment of existing assets for higher returns.

Armada Hoffler Properties, Inc. actively optimizes its portfolio by reformatting underperforming retail boxes into higher-rent-generating assets. This is a direct way they generate value beyond simple rent escalations.

• Repositioning a former Bed Bath & Beyond box in Virginia Beach is projected to increase rents by over 50%.
• Backfilling a former big box vacancy at Southgate with a national sporting goods retailer resulted in rent that was 33% higher.
• The sale of two non-core retail assets generated an $82 million gain, which was 20% over the original purchase price, at a blended cap rate in the low 6% range.

They are shifting away from fee income toward recurring property-level earnings, which the market typically values more highly.

Consistent, predictable earnings growth from a stabilized portfolio with high occupancy.

The stabilized portfolio provides the foundation for predictable cash flow, which supports the dividend and overall financial stability. The company has maintained strong occupancy across its segments, signaling durable demand for its properties.

Here is a snapshot of the stabilized portfolio health as of mid-to-late 2025:

Asset Class	Occupancy Rate (Latest Reported)	Lease Spread (GAAP, Latest Reported)
Weighted Average Stabilized Portfolio	94.9% (as of 6/30/2025)	N/A
Overall Portfolio Average	96% (as of Q3 2025)	N/A
Retail	96% (as of Q3 2025)	6.5% (Cash, Q3 2025)
Multifamily	94.2% (as of Q3 2025)	N/A

The company reaffirmed its full-year 2025 Normalized FFO guidance to a narrower range of $1.03 to $1.07 per diluted share, following a Q3 Normalized FFO of $0.29 per diluted share. Leverage remains managed, with Stabilized Portfolio Debt / Stabilized Portfolio Adjusted EBITDAre at 5.5x as of Q3 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) keeps its tenants happy and locked in, which is the engine for its recurring property earnings. The relationship strategy clearly splits between the corporate/institutional side (office/retail) and the residential side (multifamily), but the core focus is on high-touch, professional management to drive retention and rent growth.

Dedicated asset management team focused on long-term tenant satisfaction and retention.

AHH emphasizes a hands-on approach, especially in its core mixed-use ecosystems like Town Center of Virginia Beach. This isn't just about collecting rent; it's about creating an environment where tenants want to stay and pay more upon renewal. The success of this approach is visible in the renewal spreads achieved across the stabilized portfolio as of September 30, 2025.

Metric	Retail Spread (GAAP)	Retail Spread (Cash)	Office Spread (GAAP)	Office Spread (Cash)	Multifamily Spread (GAAP/Cash)
Q3 2025 Renewal/Lease Spread	5.7%	6.5%	21.6%	8.9%	2.3%

The office segment's 21.6% GAAP renewal spread shows that for the premium space AHH manages, the relationship and asset quality translate directly into significant pricing power. Also, foot traffic at key retail centers rose 13% over the prior quarter, indicating that the asset management is successfully driving customer traffic for retail tenants.

Proactive leasing strategies to maintain high occupancy and capture positive renewal spreads.

Maintaining high occupancy is a non-negotiable for a REIT focused on recurring property income. As of the third quarter of 2025, the weighted average stabilized portfolio occupancy stood at a very strong 95.7%. The leasing teams were busy, executing approximately 270K square feet of new and renewed commercial leases during the third quarter.

Here's the breakdown of that high occupancy:

• Retail occupancy: 96.0%.
• Office occupancy: 96.5%.
• Multifamily occupancy: 94.2%.

The strategy involves aggressively backfilling vacancies with higher-credit tenants. For instance, big box vacancies from tenant bankruptcies were reported as fully backfilled with higher-credit tenants.

Direct, professional relationship management with corporate and institutional tenants.

For AHH's commercial tenants, the relationship management centers on securing long-term, high-quality tenancy, often within their flagship mixed-use developments. The success in the office sector is heavily concentrated in the Town Center of Virginia Beach portfolio, which is designed to offer a dynamic live-work-play environment to attract and retain corporate talent.

Specific examples of successful relationship management include:

• Town Center office occupancy reached 99% following a new lease with Atlantic Union Bank for a full floor of approximately 12,000 square feet.
• This Atlantic Union Bank lease achieved a nearly 7% spread over the prior tenant's lease, showing AHH's ability to capture value upon turnover.
• Overall office rental rates in Town Center are up 20% since 2020, demonstrating the premium placed on these direct, high-quality tenant relationships.

Digital and on-site community management for multifamily residential renters.

For the multifamily segment, the focus is on maintaining strong leasing fundamentals through proactive management, which is crucial given the lower renewal spreads compared to office. The multifamily portfolio held steady at 94.2% occupancy in Q3 2025.

The leasing performance for residential renters in Q3 2025 showed:

• Average renewal trade-out was 4.3%.
• Effective lease trade-outs across the portfolio averaged 2.3%.
• New leases were flat for the quarter.

The multifamily portfolio also outperformed national rent growth, showing a 0.9% year-over-year increase, which speaks to the effectiveness of their on-site community management in a competitive market. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so speed in residential turnover is key.

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) gets its product-high-quality office, retail, and multifamily space-to the customer, and how it delivers its construction services. It's a mix of direct sales, digital presence, and operational execution.

Direct Leasing Teams for Commercial (Office/Retail) and Residential Properties

The leasing function relies on direct engagement, supported by strong portfolio performance metrics as of the third quarter of 2025. The overall stabilized portfolio occupancy averaged a solid 96% as of September 30, 2025. This is broken down by asset class:

• Office occupancy: 96.5%
• Retail occupancy: 96%
• Multifamily occupancy: 94.2%

Leasing teams are driving value through renewals, especially in the office sector. For Q3 2025, office renewal spreads hit 21.6% GAAP and 8.9% cash. Retail renewal spreads were 5.7% GAAP and 6.5% cash for the same period. In total, Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) executed approximately 270,000 net rentable square feet of new and renewed commercial leases during the third quarter of 2025. The multifamily segment is also performing above the national trend; year-over-year rent growth through September 2025 was 0.9% for stabilized multifamily properties, compared to the national average increase of only 0.6%.

In-house Construction Segment for Delivering Third-Party Construction Services

The General Contracting and Real Estate Services segment acts as a distinct channel for revenue generation by serving third-party clients, separate from developing properties for Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH)'s own portfolio. The scale of this channel is tracked via its backlog and gross profit contribution.

Metric	Latest Reported Value	Context/Date
Third-Party Construction Backlog	$83.9 million	Q3 2025
Third-Party Construction Backlog	$80.4 million	Q1 2025
FY2025 Construction Gross Profit Guidance (Narrowed)	$4.8-$6.8 million	Q1 2025

The construction gross profit for Q1 2025 was reported at $1.4 million. This segment's performance directly impacts the GAAP results, as lower construction gross profit weighed on GAAP diluted EPS in Q1 2025.

Corporate Website and Investor Relations for Capital Market Communication

Communication with capital markets is channeled through the corporate website, ArmadaHoffler.com, and scheduled earnings events. The Q3 2025 earnings call, for instance, was held on November 4, 2025. Key financial metrics shared through this channel provide insight into the company's operational health as of the end of Q3 2025:

• Normalized FFO per diluted share (Q3 2025): $0.29
• Full Year 2025 Normalized FFO Guidance Range: $1.03 to $1.07 per diluted share
• Net Debt to Total Adjusted EBITDA (as of 9/30/2025): 7.9x
• Stabilized Portfolio Debt to Stabilized Portfolio Adjusted EBITDA (as of 9/30/2025): 5.5x

The company reported liquidity stood at $211.7 million in the first quarter of 2025 context.

Property Management Platforms and On-Site Staff for Tenant Service Delivery

Service delivery and tenant retention are managed via property management platforms and on-site personnel, which directly influence occupancy and rent growth. The leasing activity in Q3 2025 included positive releasing spreads across all commercial segments. For example, the Town Center office is now 99% leased. The proactive management approach is evident in the multifamily segment's ability to achieve 0.9% year-over-year rent growth, outperforming the national trend. The on-site teams are also managing development stabilization timelines; Allied Harbor Point is on track to stabilize mid-2026, earlier than projected.

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) serves across its diversified, vertically integrated platform as of late 2025. The company focuses on Class A, trophy assets in the Mid-Atlantic and Southeast, which directly influences who signs the leases and contracts.

The expected stabilized Net Operating Income (NOI) breakdown for 2025, based on earlier projections, gives you a sense of the relative size of the property segments:

• Retail: 42%
• Office: 35%
• Multifamily: 23%

Class A office tenants, especially those seeking corporate relocations to best-in-class locations.

This segment is characterized by high retention and strong rental rate growth, reflecting the flight to quality in the office sector. As of the third quarter of 2025, the office occupancy rate stood at a robust 96.5%. Furthermore, office leasing spreads on renewals were very healthy, coming in at +21.6% GAAP year-over-year. This suggests that existing corporate tenants value the best-in-market locations enough to absorb significant rent increases upon renewal.

National and regional retail tenants, often in mixed-use or high-traffic suburban centers.

The retail customer base is actively upgrading credit quality, especially in spaces vacated by former big-box tenants. For instance, spaces previously occupied by tenants like Bed Bath & Beyond were replaced by higher-credit retailers such as Trader Joe's and Golf Galaxy, generating rent increases between 33% and 60% on those re-leases. As of the second quarter of 2025, the retail stabilized portfolio occupancy was 94.2%, with renewal spreads showing strength at +10.8% cash.

Multifamily residential renters in amenity-rich, walkable mixed-use communities.

Renters are drawn to the high walkability score of AHH's assets, which averaged 90 as of late 2025. The multifamily segment maintained solid occupancy, reporting 94.2% as of the third quarter of 2025. While facing some seasonal turnover, the segment still achieved year-over-year rent growth of approximately 0.9%, outperforming the national average rent increase trend of only 0.6% during the same period.

Third-party real estate owners/developers seeking general contracting services.

This segment represents the fee-based service component of the business. While management is intentionally shifting focus away from construction toward recurring rental income, this segment still provides a revenue stream. The third-party construction contract backlog stood at $83.9 million as of June 30, 2025, which is a key metric for this customer group. The profit from this segment is noted to almost cover the company's General & Administrative expenses.

Here's a quick look at the key operational metrics tied to the property segments as of late 2025:

Segment	Latest Reported Occupancy	Key Leasing Metric (Latest Available)
Office	96.5% (Q3 2025)	Renewal Spreads: +21.6% GAAP (Q3 2025)
Retail	96% (Q3 2025)	Re-leasing Rent Increase on Big Box: 33% to 60%
Multifamily	94.2% (Q3 2025)	Year-over-Year Rent Growth: 0.9% (Q3 2025)
General Contracting	N/A	Backlog: $83.9 million (Q3 2025)

The company's total liquidity was reported at $141 million for the third quarter of 2025, which supports the ongoing development pipeline that feeds these customer segments.

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) operations as of late 2025. For a REIT like AHH, a huge chunk of the cost structure is tied up in financing and property upkeep, so that's where we focus first.

Interest Expense on Debt is a major cost driver. As of June 30, 2025, Armada Hoffler Properties, Inc. reported $1.4 billion of total debt outstanding. This debt level, even with a significant portion being fixed or economically hedged at 94% as of that date, still results in substantial periodic interest expense that hits the income statement, though the actual expense amount isn't explicitly detailed in the provided snippets for the full year.

Rental Expenses cover the direct costs of running the properties you own. For Armada Hoffler Properties, Inc., these expenses are defined to include asset management fees, property management fees, repairs and maintenance, insurance, and utilities. Looking at the figures reported for the third quarter of 2025, the Rental Expenses component showed figures of $17,622 thousand and $16,652 thousand in two different reporting columns, which gives you a sense of the scale of these recurring operating costs.

The costs associated with running the corporate headquarters fall under General and Administrative (G&A) Expenses. For the full year 2025 outlook, Armada Hoffler Properties, Inc. provided a guidance range for these overhead costs. The expected range is between $16.4 million and $17.2 million. Management has emphasized managing these expenses tightly, aiming for a material reduction year-over-year.

Construction and Development Costs are a bit different because they relate to the development pipeline and third-party work, which is tracked more by backlog and segment profit than direct expense for the operating portfolio. The third-party construction contract backlog stood at $83.9 million as of September 30, 2025. For the entire Construction Segment profit guidance for 2025, the outlook range is set between $5.0 million and $7.0 million. This segment profit reflects the revenue earned from construction services net of the associated costs for those projects.

Here's a quick look at some of the key figures related to these cost centers:

Cost/Debt Component	Latest Reported/Guidance Figure	Date/Period Reference
Total Debt Outstanding	$1.4 billion	June 30, 2025
G&A Expenses (2025 Outlook Range)	$16.4 million to $17.2 million	Full Year 2025 Guidance
Rental Expenses (Q3 2025 Data Points)	$16,652 thousand to $17,622 thousand	Q3 2025 Reporting Periods
Third-Party Construction Backlog	$83.9 million	As of September 30, 2025
Construction Segment Profit (2025 Outlook Range)	$5.0 million to $7.0 million	Full Year 2025 Guidance

The portfolio weighted average interest rate on the debt was consistent at 4.3% as of the third quarter of 2025.

You should also note the components that make up the Rental Expenses, as these are the variable costs Armada Hoffler Properties, Inc. manages at the property level:

• Asset management fees
• Property management fees
• Repairs and maintenance
• Insurance
• Utilities

Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH) are fundamentally anchored in recurring property income, supplemented by activity from its construction and financing segments. The core of the business relies on the stabilized portfolio generating consistent cash flow.

For the third quarter of 2025, the rental revenues from the stabilized property portfolio were reported at $68.72 million for the three months ended September 30, 2025. This property income supports the overall financial structure of Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH).

The performance across the commercial segments in Q3 2025 provides a clearer picture of the underlying asset value driving this rental revenue:

Segment KPI	Q3 2025 Value
Weighted Avg Stabilized Occupancy	95.7%
Retail Occupancy	96.0%
Office Occupancy	96.5%
Multifamily Occupancy	94.2%
Same Store NOI YoY (GAAP)	+1.0%

The General Contracting and Real Estate Services segment contributes non-recurring revenue, though management is emphasizing a pivot toward recurring property NOI. For the third quarter of 2025, the General Contracting and Real Estate Services gross profit was $2.06 million. As of September 30, 2025, the total third-party construction contract backlog stood at $83.9 million. Analysts noted that the year-over-year decrease in Normalized FFO was partly due to the decrease in this segment's gross profit.

Interest income from real estate financing investments provides another distinct revenue component. For the three months ended September 30, 2025, this income was reported at $3.9 million. This stream is a smaller, yet present, contributor to the total revenue base for Armada Hoffler Properties, Inc. (AHH).

Positive leasing spreads on renewals across the commercial segments demonstrate pricing power within the portfolio. You can see the cash spreads achieved on renewals for the key segments during Q3 2025:

• Office Cash spread of 8.9%.
• Retail Cash spread of 6.5%.
• Multifamily Cash spread of 2.3%.

The Office segment renewal spread on a GAAP basis was notably strong at 21.6% for the quarter.