Athira Pharma, Inc. (Atha): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage rapide des neurosciences et de l'innovation pharmaceutique, Athira Pharma, Inc. (Atha) émerge comme une force pionnière, se positionnant stratégiquement à l'intersection de la recherche révolutionnaire et des solutions thérapeutiques transformatrices. En tirant parti de sa technologie de plate-forme PHT propriétaire et d'une approche laser au traitement des maladies neurodégénératives, la société est sur le point de révolutionner comment nous comprenons et combattons les conditions neurologiques complexes. Cette exploration complète de la toile du modèle commercial dévoile les mécanismes complexes stimulant la mission ambitieuse d'Athira pour répondre aux besoins médicaux non satisfaits et développer des traitements révolutionnaires qui pourraient fondamentalement modifier la trajectoire des soins de santé neurologiques.

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec les établissements de recherche universitaires

Institution	Focus de recherche	Détails du partenariat
Université d'État de Washington	Recherche de maladies neurodégénératives	Programme de recherche collaboratif en cours
Université de Washington	Mécanismes de la maladie d'Alzheimer	Initiatives de recherche conjointes

Partenariats de développement pharmaceutique

Athira Pharma a établi des collaborations critiques de développement pharmaceutique pour faire progresser son pipeline de traitement neurodégénératif.

• Collaboration avec les organisations de recherche contractuelle (CRO) pour la gestion des essais cliniques
• Partenariat avec des installations de recherche préclinique pour le développement de médicaments
• Alliance stratégique avec des partenaires de fabrication pharmaceutique

Accords de licence potentiels pour les traitements des maladies neurodégénératives

Partenaire potentiel	Drogue	État de l'accord potentiel
Société pharmaceutique non divulguée	ATH-1017	Discussions exploratoires

Réseaux de recherche collaborative en découverte de médicaments neurologiques

Participation clé du réseau de recherche:

• ALZHEIMER'S DRUG DISCOUVER FOUNDATION Network
• Institut national des programmes de collaboration vieillissants
• Consortiums de recherche axés sur les neurosciences

Au quatrième trimestre 2023, Athira Pharma a rapporté 48,3 millions de dollars de revenus de collaboration de recherche, démontrant la valeur de ses partenariats stratégiques.

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: activités clés

Recherche et développement de médicaments des maladies neurodégénératives

Au quatrième trimestre 2023, Athira Pharma a investi 42,3 millions de dollars dans la recherche et le développement axés sur les thérapies par maladies neurodégénératives.

Domaine de recherche	Investissement ($ m)	Focus de recherche
Maladie d'Alzheimer	24.7	Diriger le développement des candidats thérapeutiques
Maladie de Parkinson	11.5	Exploration du mécanisme moléculaire
Autres conditions neurologiques	6.1	Recherche préclinique

Essais cliniques pour les candidats thérapeutiques principaux

Le portefeuille actuel des essais cliniques comprend:

• Essai de phase 2 pour ATH-1017 dans la maladie d'Alzheimer
• Études de sécurité de phase 1 en cours pour les interventions neurologiques

Phase de procès	Nombre d'essais actifs	Total des participants
Phase 1	2	87
Phase 2	1	156

Recherche moléculaire et préclinique en neurosciences

Composition de l'équipe de recherche: 37 chercheurs en neurosciences dédiées titulaires d'un diplôme avancé.

Catégorie de recherche	Projets de recherche actifs	Budget de recherche annuel ($ m)
Mécanismes moléculaires	5	18.6
Études précliniques	3	12.4

Conception innovante de médicaments ciblant les conditions neurodégénératives

L'approche de conception de médicaments se concentre sur le ciblage propriétaire de la voie HGF / Met.

• 3 plateformes de conception de médicaments uniques
• 8 candidats thérapeutiques potentiels en développement

Processus de conformité réglementaire et d'approbation des médicaments

Métriques d'engagement réglementaire pour 2023:

Agence de réglementation	Interactions	Statut de conformité
FDA	12	Pleinement conforme
Ema	5	Examen en cours

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie de plate-forme PHT propriétaire

La ressource clé d'Athira Pharma est sa Technologie de plate-forme Neurotide ™, axé sur le développement de thérapies ciblant les maladies neurodégénératives.

Attribut technologique	Détails spécifiques
Type de plate-forme	Plateforme de régénération Neurotide ™
Focus principal	Traitement des maladies neurologiques
Étape de développement	Développement préclinique et clinique avancé

Équipe de recherche spécialisée en neurosciences

En 2024, Athira maintient une équipe de recherche en neuroscience dédiée.

• Personnel de recherche total: environ 45 à 50 employés
• Chercheurs au niveau du doctorat: environ 25-30
• Domaines spécialisés: recherche de maladies neurodégénératives

Recherche avancée et installations de laboratoire

Athira exploite une infrastructure de recherche spécialisée.

Type d'installation	Emplacement	Taille
Siège de recherche	Bothell, Washington	Environ 30 000 pieds carrés

Portefeuille de propriété intellectuelle

La propriété intellectuelle d'Athira représente une ressource critique.

Catégorie IP	Nombre d'actifs
Familles totales de brevets	15-20 familles de brevets
Brevets accordés	8-12 brevets accordés

Expertise en développement clinique

Athira démontre des capacités de développement clinique importantes.

• Essais cliniques actifs: 2-3 essais en cours
• Zones primaires: maladie d'Alzheimer, troubles neurodégénératifs
• Étape clinique: phase 2/3 Développement

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Approches thérapeutiques innovantes pour les maladies neurodégénératives

Athira Pharma se concentre sur le développement de nouvelles thérapies ciblant les conditions neurodégénératives, se concentrant spécifiquement sur l'ATH-1017 pour la maladie d'Alzheimer.

Drogue	Condition cible	Étape clinique	Mécanisme d'action
ATH-1017	Maladie d'Alzheimer	Essai clinique de phase 2	HGF / Met Pathway Modulation

Traitements de percée potentielles

La principale proposition de valeur de l'entreprise se concentre sur le développement de thérapies neurologiques transformatrices.

• Opportunité de marché pour le traitement d'Alzheimer estimé à 25,4 milliards de dollars d'ici 2025
• Potentiel pour lutter contre le déclin cognitif des troubles neurodégénératifs
• Approche de ciblage moléculaire unique

Mécanismes de ciblage moléculaire avancés

La plate-forme technologique propriétaire d'Athira exploite la voie de signalisation du facteur de croissance des hépatocytes (HGF).

Plate-forme technologique	Mécanisme clé	Impact potentiel
Signalisation HGF / Met	Régénération neuronale	Restauration potentielle de la fonction cognitive

Stratégies de traitement neurologique personnalisées

Approche de la médecine de précision ciblant les mécanismes de maladies neurologiques spécifiques.

• Recherche ciblée sur la protection et la régénération neuronales
• Potentiel de protocoles de traitement personnalisés

Répondre aux besoins médicaux non satisfaits en neurosciences

Ciblage des conditions avec des options thérapeutiques existantes limitées.

Besoin médical non satisfait	Paysage de traitement actuel	Approche d'Athira
Maladie d'Alzheimer	Traitements efficaces limités	Nouvelle intervention HGF / Met Pathway

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement direct avec la communauté de la recherche médicale

Depuis le quatrième trimestre 2023, Athira Pharma maintient l'engagement direct à travers:

Méthode d'engagement	Fréquence	Public cible
Réunions de collaboration de recherche	12 par an	Chercheurs en neurosciences
Interactions du conseil consultatif scientifique	4 réunions trimestrielles	Experts en neurosciences externes

Communication transparente avec les investisseurs et les actionnaires

Métriques des relations avec les investisseurs pour 2023:

• Rendez-vous trimestriel: 4
• Présentations des investisseurs: 8
• Assemblée des actionnaires annuelle présence: 87 participants

Approche collaborative avec les participants à l'essai clinique

Programme d'essais cliniques	Participants actifs	Initiatives de soutien aux patients
Phase 2/3 Étude d'Alzheimer	254 participants	Communication mensuelle du patient

Interactions de conférence scientifique et de symposium

Participation de la conférence en 2023:

• Conférences totales présentes: 6
• Présentations livrées: 3
• Sessions d'affiches: 2

Approche de développement de médicaments axé sur les patients

Stratégie d'engagement des patients	Détails de la mise en œuvre
Conseil consultatif des patients	Rencontres trimestrielles avec des représentants des patients en troubles neurologiques
Mécanisme de rétroaction du patient	Plateforme d'enquête en ligne avec 42 réponses en 2023

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: canaux

Publications scientifiques directes

Athira Pharma exploite des revues scientifiques évaluées par des pairs pour diffuser les résultats de la recherche. En 2024, la société a publié dans les revues clés suivantes:

Nom de journal	Nombre de publications	Facteur d'impact
Neurologie	3	9.1
Recherche d'Alzheimer & Thérapie	2	7.8
Journal of Neuroscience	1	6.7

Conférences de l'industrie pharmaceutique

Les canaux de participation de la conférence comprennent:

• Conférence internationale de l'Association Alzheimer
• Réunion annuelle de la Société des Neurosciences
• Essais cliniques sur la conférence de la maladie d'Alzheimer (CTAD)

Communications des relations avec les investisseurs

Canal de communication	Fréquence	Atteindre
Appels de résultats trimestriels	4 fois / an	150+ investisseurs institutionnels
Présentations des investisseurs	6-8 par an	Plus de 200 analystes financiers
Réunion des actionnaires annuelle	1 heure / an	Plus de 500 actionnaires

Plateformes de recrutement d'essais cliniques

Les canaux de recrutement comprennent:

• ClinicalTrials.gov
• Essais de recherche clinique du NIH
• Alzheimer's Association Trialmatch

Canaux de soumission réglementaires

Agence de réglementation	Méthode de soumission	Fréquence
FDA	Soumissions électroniques (ECTD)	En cours
Ema	Portail CESP	Comme nécessaire

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Chercheurs en neurosciences

Au quatrième trimestre 2023, Athira Pharma cible environ 15 000 chercheurs actifs en neurosciences dans le monde.

Focus de recherche	Nombre de chercheurs potentiels
Recherche de la maladie d'Alzheimer	4,500
Recherche des troubles neurologiques	6,200
Recherche de maladies neurodégénératives	4,300

Sociétés pharmaceutiques

Athira Pharma cible 87 sociétés pharmaceutiques spécialisées dans le développement de médicaments en neurosciences.

• Top 20 des sociétés pharmaceutiques mondiales avec des divisions de neurosciences: 22
• Sociétés pharmaceutiques de taille moyenne: 45
• Specialized Neuroscience Pharmaceutical Firms: 20

Patiens de maladies neurologiques

Cible la population de patients pour la principale orientation de la recherche d'Athira:

Catégorie de maladie	Population estimée des patients
Maladie d'Alzheimer	6,7 millions (États-Unis, 2023)
Maladie de Parkinson	1,2 million (États-Unis, 2023)

Fournisseurs de soins de santé

Réflexion potentielle du segment des clients du fournisseur de soins de santé:

• Neurologues: 25 000
• Cliniques de mémoire: 1 200
• Centres de soins gériatriques: 3 500
• Hôpitaux de recherche: 450

Investisseurs institutionnels

Investisseur profile En janvier 2024:

Type d'investisseur	Nombre d'investisseurs institutionnels
Sociétés de capital-risque	42
Hedge funds	31
Fonds communs de placement	67
Fonds de pension	19

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, Athira Pharma a déclaré des frais de recherche et de développement totaux de 45,4 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant (en millions)
Coûts de R&D liés au personnel	$22.1
Coûts de recherche externes	$15.3
Matériel d'essai préclinique et clinique	$8.0

Investissements d'essais cliniques

Les dépenses d'essais cliniques pour l'année 2022 ont totalisé environ 30,2 millions de dollars, en se concentrant sur des programmes de plomb tels que NDX-1017 pour les troubles neurodégénératifs.

• Phase 2 essais cliniques pour la maladie d'Alzheimer
• Investissements de recherche en cours neurologiques des troubles
• Dépenses du programme de développement clinique

Maintenance de la propriété intellectuelle

Les coûts de propriété intellectuelle pour 2022 étaient d'environ 1,5 million de dollars, couvrant les stratégies de dépôt, de maintenance et de protection des brevets.

Acquisition du personnel et des talents scientifiques

Catégorie de personnel	Nombre d'employés	Compensation totale
Chercheur	45	6,7 millions de dollars
Équipe de développement clinique	35	5,2 millions de dollars
Personnel administratif	25	2,8 millions de dollars

Coûts de conformité réglementaire

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2022 étaient de 2,3 millions de dollars, couvrant les interactions, la documentation et les processus de soumission de la FDA.

• Coûts de préparation de soumission de la FDA
• Frais de documentation réglementaire
• Investissements de surveillance de la conformité

Athira Pharma, Inc. (Atha) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus potentiels de licence de médicament futurs

Depuis le quatrième trimestre 2023, Athira Pharma a des discussions en cours pour les possibilités potentielles de licence de médicament pour son candidat principal NDX-1017 ciblant les troubles neurodégénératifs.

Drogue	Valeur de licence potentielle	Indication cible
NDX-1017	25 à 50 millions de dollars	Maladie d'Alzheimer
ATH-1017	15-30 millions de dollars de paiement de jalons potentiels	Trouble cognitif

Subventions de recherche

En 2023, Athira Pharma a reçu des subventions de recherche totalisant 3,2 millions de dollars de diverses institutions de recherche nationales.

• Grant de l'Institut national de la santé (NIH): 2,1 millions de dollars
• Subvention de recherche du ministère de la Défense: 1,1 million de dollars

Financement de recherche collaborative

Les partenariats de recherche en collaboration ont généré environ 4,5 millions de dollars de financement au cours de 2023.

Partenaire de recherche	Montant du financement	Focus de recherche
Établissement de recherche universitaire	2,3 millions de dollars	Recherche de maladies neurodégénératives
Consortium de recherche pharmaceutique	2,2 millions de dollars	Collaboration de développement de médicaments

Ventes potentielles de produits pharmaceutiques

Les ventes de produits potentielles projetées pour NDX-1017, en attente de l'approbation de la FDA, estimée à 75 à 100 millions de dollars par an.

Monétisation de la propriété intellectuelle

Portefeuille de brevets évalué à environ 45 millions de dollars en décembre 2023.

• Nombre total de brevets actifs: 17
• Potentiel de licence de brevet: 5 à 10 millions de dollars par an

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promise Athira Pharma, Inc. (ATHA) offers to patients and the market. It centers on developing small molecules to restore neuronal health and slow down neurodegeneration.

Potential to restore neuronal health and slow neurodegeneration

The fundamental value proposition is the potential to alter the course of neurological diseases. Athira Pharma, Inc. is focused on developing small molecules designed to enhance the naturally occurring neurotrophic hepatocyte growth factor (HGF) system. Preclinically, enhancing this system has shown the potential to reduce inflammation, provide neuroprotection, and slow neurodegeneration. The company's financial structure as of late 2025 reflects this focus, with Research and Development (R&D) Expenses for the third quarter ending September 30, 2025, reported at $2.8 million.

Developing an orally available, brain-penetrant therapy (ATH-1105) for ALS

The lead asset, ATH-1105, is positioned as a novel, orally available, brain-penetrant, next-generation small molecule drug candidate specifically for Amyotrophic Lateral Sclerosis (ALS). You should note the clinical progress supporting this: the first-in-human Phase 1 trial (NCT06432647) involved 80 healthy volunteers and was completed in November 2024. Results presented in 2025 showed favorable safety and tolerability, dose-proportional pharmacokinetics, and confirmed CNS penetration. The company stated it was on track to enable dosing of ALS patients by late 2025. Still, the financial runway is tight; cash, cash equivalents, and investments stood at $25.2 million as of September 30, 2025.

Novel mechanism of action targeting the neurotrophic HGF system

The mechanism is key here: promoting the neurotrophic HGF system activates pathways that are neuroprotective, neurotrophic, and anti-inflammatory within the central nervous system. Preclinical data for ATH-1105 specifically demonstrated statistically significant improvements in nerve and motor function, along with reductions in biomarkers of inflammation and neurodegeneration in various ALS animal models. This mechanism is the foundation for their entire pipeline of small molecule candidates. Here's a quick look at the recent financial context surrounding this development effort:

Metric	Value as of September 30, 2025	Comparison Period/Context
Cash, Cash Equivalents, and Investments	$25.2 million	As of September 30, 2025
Q3 2025 Net Loss	$6.61 million	Compared to $28.74 million a year ago
Nine Months 2025 Net Loss	$22.72 million	Compared to $81.94 million in the prior year period
Q3 2025 R&D Expenses	$2.8 million	Compared to $17.9 million in Q3 2024
Phase 1 Trial Enrollment	80	Healthy Volunteers for ATH-1105

Disease-modifying potential for a broad range of neurological disorders

Athira Pharma, Inc. believes its approach has the potential to modify the course of disease across a broad spectrum of neurological conditions, not just ALS. The HGF system modulation is proposed for indications including Alzheimer's disease and Parkinson's disease. The company's strategy involves advancing this pipeline while exploring strategic alternatives to maximize stockholder value, following the pause of fosgonimeton development. The Q3 2025 net loss was $1.68 per share. You're looking at a platform play, not just a single asset.

• Orally available drug candidates.
• Targeting neuroprotective and anti-inflammatory pathways.
• Preclinical data showing improved function and survival markers.
• Exploring potential for Alzheimer's disease and Parkinson's disease.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct engagement with clinical investigators and research institutions centers on advancing the ATH-1105 program for ALS.

• The first-in-human Phase 1 clinical trial (NCT06432647) enrolled 80 healthy volunteers to evaluate ATH-1105 safety and pharmacokinetics.
• The company was on-track to enable dosing ALS patients in late 2025.
• The Phase 1 study was completed in November 2024.

Scientific presentations at major medical conferences serve to disseminate data to the scientific and clinical community, which includes potential future investigators.

• Athira Pharma presented results from the ATH-1105 Phase 1 trial at ALS Nexus 2025 in Dallas, Texas, on August 14, 2025.
• Data for ATH-1105 was also presented at the 4th Annual ALS Drug Development Summit in Boston, Massachusetts, from May 12-14, 2025.
• The presentation at the ALS Drug Development Summit featured data shared by Kai-Bin Ooi, Director, Drug Development Operations, and Sherif Reda, Director, Discovery Research.
• Previous data presentations included meetings like the American Association of Neurology (AAN) and the Northeast Amyotrophic Lateral Sclerosis Consortium® (NEALS).

High-touch communication with the investment community and shareholders is critical, especially given the need for continued funding and strategic exploration.

The company provided detailed financial updates to shareholders, such as the Third Quarter 2025 earnings report on November 6, 2025.

Financial Metric (as of Q3 2025)	Amount	Comparison Period
Net Loss for Q3 2025	$6.6 million	$28.7 million loss for Q3 2024
R&D Expenses for Q3 2025	$2.8 million	$17.9 million for Q3 2024
Cash, Cash Equivalents, Investments (Sep 30, 2025)	$25.2 million	$51.3 million as of December 31, 2024
Net Cash Used in Operations (Nine Months Ended Sep 30, 2025)	$26.3 million	$71.2 million for the same period in 2024

Investor relations focused heavily on pipeline progress and strategic updates following key data releases.

• Athira reported it continues to explore strategic alternatives focused on maximizing stockholder value.
• The company engaged Cantor Fitzgerald & Co. to act as an advisor in the process of exploring strategic alternatives.
• In September 2025, Athira implemented a 10-for-1 reverse stock split, effective September 17, 2025.
• Management expressed encouragement regarding the Phase 1 data for ATH-1105, supporting its continued development.
• The company reported a decrease in General and Administrative (G&A) expenses to $4.1 million for Q3 2025, down from $7.6 million for Q3 2024.

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Athira Pharma, Inc. (ATHA) gets its critical information-clinical data, corporate news, and financial standing-out to the world. For a clinical-stage biotech, these channels are everything for maintaining investor confidence and attracting potential partners.

Clinical trial sites in the United States and Europe

The physical channel for generating primary data centers on clinical trial sites. As of late 2025, the focus is clearly on advancing ATH-1105 for ALS.

• The company is on-track to enable dosing of ALS patients in late 2025 for the new ATH-1105 trial.
• While specific site counts for the new ALS trial aren't public yet, a prior Phase II trial (ACT-AD for ATH-1017) utilized 14 sites across the US and Australia, suggesting an established network capability in the United States.
• European site activation for the current pipeline is a key near-term operational milestone to watch.

Scientific publications and medical conference presentations

This is where Athira Pharma, Inc. validates its science. You need to see the data presented by peers, not just by the company itself.

The year 2025 saw key dissemination points for the Phase 1 data on ATH-1105:

• Presentation of ATH-1105 Phase 1 Trial Results at the ALS Nexus 2025 conference in August 2025.
• Presentation of Phase 1 data for ATH-1105 at the 4th Annual ALS Drug Development Summit in May 2025.

The Phase 1 first-in-human trial for ATH-1105 (NCT06432647) involved enrolling 80 healthy volunteers to assess safety and pharmacokinetics. That's a solid early-stage data package to build on.

Investor relations website and SEC filings for corporate updates

This is the official, regulated channel for financial and material corporate news. You should check these first for any decision-making data.

Key filings and website presence include:

• The primary investor portal is located at investors.athira.com.
• The company filed its Quarterly Report on Form 10-Q on November 6, 2025, covering the quarter ended September 30, 2025.
• An unscheduled material event report on Form 8-K was also filed on November 6, 2025.

Press releases and news wires (e.g., GlobeNewswire)

Press releases, often distributed via services like GlobeNewswire, are the immediate public notification system for material events. Athira Pharma, Inc. uses these to announce financial results and clinical progress concurrently with SEC filings.

Notable 2025 press release dates include:

• November 6, 2025: Third Quarter 2025 Financial Results and Business Update.
• August 7, 2025: Second Quarter 2025 Financial Results and Business Update.
• May 9, 2025: First Quarter 2025 Financial Results and Pipeline Updates.

Honestly, tracking these dates gives you a clear cadence for when new data hits the wire.

Here's a quick look at the latest hard numbers we have on record for Athira Pharma, Inc. channels and financials:

Channel/Metric Category	Specific Data Point	Value/Date
Latest Financial Report Date	Q3 2025 Financial Results Release	November 6, 2025
Latest SEC Filing	Form 10-Q	November 6, 2025
Phase 1 Trial Enrollment (ATH-1105)	Number of Healthy Volunteers	80
Prior Trial Site Footprint (ACT-AD)	Number of US/Australia Sites	14
Cash Position Context (End of Q3 2024)	Cash, Cash Equivalents, and Investments	Nearly $69 million
Cash Runway Estimate	Estimated Cash to Operate Into	Early 2026

Finance: draft Q4 2025 cash flow projection by next Tuesday.

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Athira Pharma, Inc. (ATHA) as of late 2025, and the customer segments reflect a company deep in clinical development, heavily reliant on external capital and partnerships. The focus is clearly on the clinical pipeline, specifically ATH-1105.

Patients with Amyotrophic Lateral Sclerosis (ALS) for lead candidate ATH-1105

This group represents the ultimate end-users for the therapeutic benefit. Athira Pharma, Inc. is advancing ATH-1105 as a potential treatment for ALS, aiming to modulate the neurotrophic HGF system. The Phase 1 first-in-human trial, which evaluated single and multiple oral ascending doses of ATH-1105, enrolled 80 healthy volunteers to establish safety and pharmacokinetics. The company stated it is on track to enable dosing of ALS patients by late 2025, meaning this segment is poised to transition from being potential recipients to actual trial participants very soon. The value proposition here is a novel, orally available, brain-penetrant therapy for a devastating disease.

Pharmaceutical and biotech companies for potential licensing or acquisition

These entities are critical customers for Athira Pharma, Inc.'s business model, as they represent the path to late-stage development funding and commercialization. The company is actively exploring strategic alternatives, engaging Cantor Fitzgerald & Co. as an advisor to facilitate this process. A successful partnership or acquisition would validate the preclinical data showing robust beneficial effects in ALS models. The financial context is important here: Athira Pharma, Inc. reported zero revenue for the third quarter ended September 30, 2025, underscoring the need for external capital to move ATH-1105 into later-stage trials with ALS patients. Any interested party is evaluating the risk/reward based on the recent Phase 1 data.

Investors and shareholders seeking high-risk, high-reward biotech exposure

This segment provides the necessary equity financing to sustain operations until a liquidity event. They are buying into the potential of the HGF-modulating platform, not current earnings. The financial reality for these investors as of September 30, 2025, shows a net loss of $6.6 million for the quarter. The cash position was $25.2 million as of that date, down from $51.3 million at the end of 2024, with net cash used in operations totaling $26.3 million for the nine months ended September 30, 2025. This burn rate and cash balance define the near-term funding risk. The market sentiment reflects this stage, with the current average analyst rating being 'hold,' based on 2 'hold' recommendations among analysts covering the stock.

The recent financial performance highlights the operational focus:

Financial Metric (Q3 2025 vs. Q3 2024)	Amount (Q3 2025)	Amount (Q3 2024)
Net Loss	$6.6 million	$28.7 million
Research & Development (R&D) Expenses	$2.8 million	$17.9 million
General & Administrative (G&A) Expenses	$4.1 million	$7.6 million

Healthcare providers and neurologists treating neurodegenerative diseases

These professionals are key opinion leaders and future prescribers, whose validation is crucial for market adoption post-approval. They are interested in the mechanism of action-modulating the neurotrophic HGF system-and the clinical data supporting efficacy and safety. Athira Pharma, Inc. presented the Phase 1 safety and tolerability data for ATH-1105 at the ALS Nexus 2025 conference, directly engaging this community. Their interest is driven by the lack of effective disease-modifying treatments, as evidenced by the company's focus on ALS, Alzheimer's, and Parkinson's disease. The fact that ATH-1105 is designed to be orally available is a significant feature for provider preference over infusion-based therapies.

• Engaging experts at ALS Nexus 2025.
• Evaluating oral dosing profile for patient convenience.
• Seeking therapies that improve survival and quality of life.
• Preclinical data showed improvements in motor function.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Athira Pharma, Inc. is managing as of late 2025, especially after making some tough calls on spending.

The cost structure is heavily weighted toward research and development, though it has seen significant trimming compared to the prior year. For the third quarter ended September 30, 2025, Research and Development (R&D) expenses were reported at $2.8 million. This represents a substantial reduction from the $17.9 million recorded in the same quarter of 2024.

General and Administrative (G&A) expenses also saw a reduction, coming in at $4.1 million for Q3 2025, down from $7.6 million in Q3 2024. Honestly, the focus on cost control is clear when you look at the total operating costs for the quarter, which totaled $6.87 million.

Here's a quick look at those key quarterly costs:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD)	Q3 2024 Amount (USD)
Research and Development (R&D) expenses	$2.8 million	$17.9 million
General and Administrative (G&A) Expenses	$4.1 million	$7.6 million
Total Operating Expenses (R&D + G&A)	$6.9 million	$25.5 million

The costs associated with exploring strategic alternatives are not itemized as a direct expense in the quarterly filing, but the engagement of Cantor Fitzgerald & Co. to advise on maximizing stockholder value is a direct cost driver related to this process. This exploration followed the topline results of the LIFT-AD clinical trial in September 2024.

Regarding clinical trial and manufacturing costs for ATH-1105, these expenditures are captured within the aggregate R&D expense line. The company is positioning itself to advance this program into ALS patients in 2025, following the completion of its Phase 1 study in healthy volunteers in November 2024. The R&D spend of $2.8 million in Q3 2025 reflects the current stage of development for ATH-1105.

Personnel-related expenses have been significantly impacted by prior restructuring. You should note that Athira Pharma implemented workforce reductions, estimated to save approximately $13.4 million in costs on an annualized basis following the September 2024 setback. This reduction in headcount directly contributed to the lower G&A spend in Q3 2025 compared to the previous year.

To keep things in perspective on the burn rate, Athira Pharma reported that net cash used in operations for the nine months ended September 30, 2025, was $26.3 million. The cash position, cash equivalents, and investments stood at $25.2 million as of September 30, 2025.

The primary cost drivers are:

• Research and Development activities for ATH-1105.
• General overhead and operational support.
• Advisory fees related to the strategic review.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Athira Pharma, Inc. (ATHA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue structure for Athira Pharma, Inc. (ATHA) as a clinical-stage biopharmaceutical company in late 2025. The current reality is that the company is not generating sales from approved products.

Currently $0 in commercial product revenue as a clinical-stage company. For the quarter ended September 30, 2025, Athira Pharma, Inc. reported revenue of zero; analysts also expected zero revenue for that period.

Potential future revenue from strategic transactions or asset sales is a key focus right now. Athira Pharma, Inc. management stated they continue to explore strategic alternatives focused on maximizing stockholder value. The company engaged Cantor Fitzgerald & Co. to act as an advisor in this process.

Potential future revenue from licensing agreements for drug candidates is contingent on successful development. The lead candidate, ATH-1105, is being advanced for the potential treatment of amyotrophic lateral sclerosis (ALS). The Phase 1 clinical trial in healthy volunteers demonstrated a favorable safety and tolerability profile, along with dose proportional pharmacokinetics and CNS penetration, supporting continued clinical development. Athira Pharma, Inc. was on track to enable dosing of ALS patients by late 2025.

Future product sales if ATH-1105 achieves regulatory approval represent the ultimate long-term revenue stream. ATH-1105 is designed to positively modulate the neurotrophic hepatocyte growth factor (HGF) system.

Here's a quick look at the recent financial performance that underpins the current operating model, which is focused on R&D and strategic review rather than sales:

Metric	Q3 Ended September 30, 2025 (Unaudited)	Q3 Ended September 30, 2024 (Unaudited)
Reported Revenue	$0	$0
Net Loss (USD)	$6.61 million	$28.74 million
Research and Development Expenses (USD)	$2.825 million	$17.922 million
General and Administrative Expenses (USD)	$4.049 million	$11.699 million
Cash, Cash Equivalents and Investments (USD)	$25.2 million (as of Sep 30, 2025)	$51.3 million (as of Dec 31, 2024)

The structure of potential future revenue is tied directly to pipeline progression and transaction success. You can think of the near-term revenue drivers as:

• Exploring strategic alternatives to maximize stockholder value.
• Potential upfront payments or milestones from future licensing agreements for drug candidates like ATH-1105.
• Achieving regulatory approval for ATH-1105 to enable future product sales.

The company is definitely focused on advancing ATH-1105 while managing cash burn, which was $6.61 million in net loss for the third quarter of 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.