Borr Drilling Limited (Borr): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique du forage offshore, Borr Drilling Limited (Borr) apparaît comme une puissance stratégique, naviguant dans le paysage complexe de l'énergie maritime avec des prouesses technologiques et un sens des entreprises innovantes. En tirant parti d'une toile de modèle commercial sophistiqué qui couvre les capacités de forage de pointe, des partenariats stratégiques et des offres de services complètes, Borr s'est positionné comme un acteur critique dans l'écosystème mondial de l'énergie offshore. Cette exploration dévoile les mécanismes complexes qui stimulent l'excellence opérationnelle de Borr de forage, révélant comment ils transforment les défis en opportunités dans le domaine des enjeux élevés des services de forage maritime.

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle commercial: partenariats clés

Fabricants et fournisseurs de plate-forme de forage offshore

Depuis 2024, Borr Drilling a des partenariats stratégiques avec des fabricants de plates-formes clés:

Fels de Keppel	6 plates-formes de prise fabriquées	Valeur totale du contrat: 840 millions de dollars
Sembcorp Marine	4 plates-formes Jack-up construites	Valeur du contrat: 560 millions de dollars

Sociétés d'exploration du pétrole et du gaz

Les partenariats des sociétés d'exploration clé de Borr Drilling comprennent:

• Aker BP (Norvège): 3 contrats de plate-forme à long terme
• WinterShall DEA: 2 accords de plate-forme de jack-up
• Énergies totales: 4 contrats de forage offshore

Fournisseurs de services maritimes internationaux

Partenariats de services maritimes à partir de 2024:

Service d'approvisionnement de Maersk	Support logistique	Valeur du contrat annuel: 12,5 millions de dollars
Schlumberger	Services techniques	Durée du contrat: 5 ans

Entrepreneurs d'entretien et de réparation de l'équipement

Partenariats de maintenance critiques:

• Weatherford International: Entretien complet de la plate-forme
• Baker Hughes: entretien d'équipement technique
• Halliburton: Contrats de réparation spécialisés

Institutions financières et sociétés de location

Détails du partenariat financier:

Banque DNB	Financement de la dette	Ligne de crédit: 350 millions de dollars
ABN AMRO	Dispositions de location	Valeur de location totale: 250 millions de dollars
Nordea Bank	Fonds de roulement	Facilité de crédit: 200 millions de dollars

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: activités clés

Services de forage à rechange offshore et de plate-forme tendre

Depuis le quatrième trimestre 2023, Borr Drilling Limited exploite une flotte de 32 plates-formes Jack-up et 3 plates-formes tendres. La flotte comprend 15 plates-formes de jack-up haute spécification et 17 plates-formes standard.

Type de plate-forme	Flotte totale	Haute spécification	Standard
Plates-formes	32	15	17
Plates-formes tendres	3	-	-

Construction et modernisation de la flotte

L'investissement dans la modernisation des flotte a totalisé 185 millions de dollars en 2023. L'âge moyen de la flotte actuel est d'environ 8,5 ans.

• Total des dépenses en capital pour les mises à niveau de la flotte: 185 millions de dollars
• Âge moyen de la flotte: 8,5 ans
• Stratégie de modernisation en cours axée sur les plates-formes à haute spécification

Opérations marines et gestion technique

La gestion technique couvre 35 plates-formes totales, avec des capacités de soutien opérationnel et de maintenance 24/7.

Métrique des opérations	Quantité
Total des plates-formes sous gestion	35
Time de disponibilité opérationnel	94.3%

Négociation contractuelle et gestion des relations avec les clients

L'arriéré du contrat depuis le quatrième trimestre 2023 était de 616 millions de dollars, avec des contrats couvrant plusieurs régions géographiques.

• Backlog total du contrat: 616 millions de dollars
• Contrats actifs au Moyen-Orient, en Asie du Sud-Est et en Afrique de l'Ouest
• Durée du contrat moyen: 18-24 mois

Optimisation continue de la flotte et mises à niveau technologique

L'investissement technologique s'est concentré sur la transformation numérique et les améliorations de l'efficacité opérationnelle.

Zone d'investissement technologique	2023 dépenses
Transformation numérique	22 millions de dollars
Systèmes d'efficacité opérationnelle	15 millions de dollars

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Jack-up moderne et flotte de plate-forme de forage tendre

Depuis le quatrième trimestre 2023, Borr Drilling Limited exploite une flotte de 33 plates-formes Jack-up, avec la composition de la flotte suivante:

Type de plate-forme	Plates-formes totales	Statut opérationnel
Plates-formes	33	26 commercialisés, 7 en construction
Âge de plate-forme moyen	6,4 ans	Flotte relativement moderne

Personnel maritime et technique qualifié

Les ressources humaines de Borr Drilling comprennent:

• Total de main-d'œuvre: environ 1 200 employés
• Personnel de forage offshore spécialisé
• Expertise technique dans plusieurs régions maritimes

Technologies et équipements de forage avancés

Capacités technologiques clés:

• Plates-formes de jack-up à haute spécification capables de fonctionner en profondeur d'eau jusqu'à 400 pieds
• Capacités maximales de profondeur de forage de 30 000 pieds
• Systèmes de surveillance et de contrôle numériques avancés

Resources financières solides et capitaux

Métrique financière	Valeur (USD)	Période
Actif total	2,38 milliards de dollars	Q4 2023
Dette totale	1,62 milliard de dollars	Q4 2023
Fonds de roulement	156 millions de dollars	Q4 2023

Réseau opérationnel mondial et présence sur le marché

Les régions opérationnelles comprennent:

• Moyen-Orient
• Asie du Sud-Est
• Afrique de l'Ouest
• mer du Nord

Région	Contrats actifs	Part de marché
Moyen-Orient	12 plates-formes	35%
Asie du Sud-Est	8 plates-formes	25%
Afrique de l'Ouest	6 plates-formes	20%
mer du Nord	4 plates-formes	15%

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Plates-formes de forage à haute spécification et technologiquement avancées

Borr Drilling Limited exploite une flotte de 36 plates-formes de Jack-Up au T2 2023, avec un âge moyen de 6,4 ans. Les spécifications de la plate-forme de l'entreprise comprennent:

Spécification de la plate-forme	Détails techniques
Plates-formes de prise	36 plates-formes
Âge de plate-forme moyen	6,4 ans
Profondeur maximale de l'eau	400 pieds
Capacité de forage	30 000 pieds

Solutions de forage offshore flexibles et adaptables

Borr Drilling fournit des services de forage offshore polyvalents sur plusieurs marchés géographiques.

• Régions opérationnelles actives: Moyen-Orient, Asie du Sud-Est, mer du Nord
• Contrat Contrac Backlog dès le quatrième trimestre 2023: 1,2 milliard de dollars
• Durée du contrat moyen: 18-24 mois

Engagement envers la sécurité et l'efficacité opérationnelle

Métriques de performance de sécurité pour le forage Borr en 2023:

Métrique de sécurité	Performance
Taux d'incident total enregistrable	0,98 par million d'heures de travail
Fréquence d'incident de temps perdu	0,25 par million d'heures de travail

Tarifs de jour compétitifs et conditions de contrat

La stratégie de tarification compétitive d'Emborr Faril en 2023:

• Taux de jour moyens: 65 000 $ - 85 000 $ par jour
• Types de contrat: marché au ponctuel à terme à terme, à long terme
• Taux d'utilisation: 78% au quatrième trimestre 2023

Expertise complète maritime et de forage

Répartition de l'expertise pour le forage Borr en 2023:

Catégorie d'expertise	Métrique quantitative
Total des employés	1 200 membres du personnel
Années d'expérience dans l'industrie	15 ans en moyenne par personnel supérieur
Heures de formation technique	52 000 heures en 2023

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Accords contractuels à long terme

Depuis 2024, Borr Drilling Limited conserve 35 plates-formes de forage de Jack-Up sous des contrats à long terme avec les grandes compagnies pétrolières internationales. La durée moyenne du contrat est de 2,3 ans, avec un arriéré de contrat total d'une valeur de 1,2 milliard de dollars.

Type de contrat	Nombre de plates-formes	Durée moyenne
Contrats fixes à long terme	22	2,5 ans
Contrats à terme flexible	13	1,8 ans

Gestion de compte dédiée

Borr Drilling emploie 12 gestionnaires de comptes dédiés desservant des clients de haut niveau sur les marchés du Moyen-Orient et d'Asie du Sud-Est.

• Stratégie d'engagement des clients personnalisés
• Équipe spécialisée pour chaque segment de clientèle majeur
• Canaux de communication directes avec la haute direction

Solutions de services de forage personnalisés

La société propose 5 forfaits de forage personnalisés distincts Cappé à des exigences spécifiques des clients, avec des prix varient de 75 000 $ à 250 000 $ par jour en fonction de la complexité des plates-formes et des conditions opérationnelles.

Rapports et communication réguliers

Les rapports de performance trimestriels fournis aux clients comprennent:

Métrique de rapport	Fréquence	Niveau de détail
Efficacité opérationnelle	Trimestriel	Complet
Métriques de sécurité	Mensuel	Détaillé
Performance technique	Trimestriel	En profondeur

Support technique et résolution de problèmes collaborative

L'équipe de soutien technique se compose de 87 ingénieurs spécialisés dans 4 centres de services mondiaux, fournissant un support opérationnel 24/7 avec un temps de réponse moyen de 45 minutes.

• Capacités de surveillance en temps réel
• Protocoles de maintenance prédictive
• Services d'intervention technique d'urgence

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe et développement commercial

Depuis le quatrième trimestre 2023, Borr Drilling Limited conserve une équipe de vente directe spécialisée ciblant les entrepreneurs de forage offshore et les grandes sociétés pétrolières et gazières. L'équipe se concentre sur les régions clés, notamment:

Région	Taille de l'équipe de vente	Marchés cibles
Moyen-Orient	7 professionnels	Pays du Conseil de coopération du Golfe
mer du Nord	5 professionnels	Norvège, secteurs offshore du Royaume-Uni
Asie du Sud-Est	4 professionnels	Indonésie, Malaisie, Vietnam

Conférences de l'industrie et expositions maritimes

Borr Drilling participe à des événements clés de l'industrie avec une approche ciblée:

• Conférence sur la technologie offshore (OTC) - Houston, États-Unis
• Nor Shipping Conference - Oslo, Norvège
• Abu Dhabi International Petroleum Exposition & Conférence (ADIPEC)

Site Web d'entreprise en ligne et plateformes numériques

Métriques des canaux numériques pour le forage Borr à partir de 2024:

Plate-forme numérique	Métriques d'engagement
Site Web de l'entreprise	Visiteurs mensuels moyens: 42 500
Page de société LinkedIn	Followers: 15 300
Portail des relations avec les investisseurs	Visiteurs uniques trimestriels: 8,750

Réseaux de courtier et d'intermédiaire

Borr Drilling collabore avec des courtiers de forage maritime et offshore spécialisés:

• Clarksons Platou offshore
• Titres de l'Arctique
• Marchés DNB

Publications de l'industrie maritime et matériel marketing

Répartition des canaux marketing pour 2024:

Publication / médium	Budget publicitaire annuel	Atteindre
Magazine d'ingénieur offshore	$275,000	Circulation mondiale: 48 000
Magazine pétrolier mondial	$210,000	Circulation mondiale: 55 000
Campagnes de marketing numérique	$450,000	Professionnels de l'industrie ciblés

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Sociétés internationales d'exploration du pétrole et du gaz

Depuis 2024, Borr Forling sert de grandes sociétés d'exploration internationales avec des spécifications spécifiques de la flotte:

Type de client	Nombre de contrats actifs	Valeur du contrat moyen
Majors de pétrole international	12	85,6 millions de dollars
Entreprises d'exploration indépendantes	8	42,3 millions de dollars

Compagnies pétrolières nationales

L'engagement de Borr Drilling avec les compagnies pétrolières nationales comprend:

• Compagnies pétrolières nationales du Moyen-Orient: 6 contrats actifs
• Valeur totale du contrat: 215,4 millions de dollars
• Couverture géographique: région du Golfe, Asie du Sud-Est

Entreprises de développement énergétique offshore

Détails du segment de la clientèle spécialisés en développement de l'énergie offshore:

Segment	Nombre de plates-formes	Revenus annuels
Entreprises de développement offshore	14 plates-formes Jack-up	412,7 millions de dollars

Projets d'infrastructure offshore d'énergie renouvelable

Émergence du segment de la clientèle Implication:

• Projets d'infrastructure éolienne offshore: 3 contrats
• Valeur totale du projet: 67,2 millions de dollars
• Focus géographique: mer du Nord, mer Baltique

Marchés de services de forage régionaux et mondiaux

Répartition des segments de marché:

Région de marché	Part de marché	Nombre de plates-formes actives
Moyen-Orient	42%	18 plates-formes
Asie du Sud-Est	28%	12 plates-formes
mer du Nord	20%	8 plates-formes
Afrique de l'Ouest	10%	4 plates-formes

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de construction de plate-forme et d'entretien de la flotte

En ce qui concerne le rapport annuel de 2023, les frais de maintenance totale de la flotte de Borr de Borr étaient de 127,3 millions de dollars. L'entreprise exploite une flotte de 32 plates-formes Jack-up, les coûts de maintenance variant selon l'âge et l'état des plates-formes.

Catégorie de dépenses	Coût annuel ($)
Entretien de plate-forme	127,300,000
Réconvénieurs majeurs	42,500,000
Réparation et remplacement	34,600,000

Personnel et salaires de l'équipage

Les dépenses totales du personnel pour 2023 étaient de 98,6 millions de dollars, couvrant environ 1 200 employés dans des rôles opérationnels et administratifs.

• Salaire moyen de l'équipage: 82 000 $ par an
• Compensation de gestion: 14,3 millions de dollars
• Salaires du personnel offshore: 64,2 millions de dollars

Coût de la logistique du carburant et opérationnelle

La logistique opérationnelle et les dépenses de carburant ont totalisé 53,4 millions de dollars en 2023, avec des variations significatives basées sur les taux d'utilisation de la plate-forme.

Dépenses logistiques	Coût annuel ($)
Consommation de carburant	32,700,000
Transport	12,500,000
Soutenir les opérations des navires	8,200,000

Mises à niveau de la technologie et de l'équipement

Les dépenses en capital pour les mises à niveau de la technologie et des équipements ont atteint 76,5 millions de dollars en 2023, en se concentrant sur la transformation numérique et l'efficacité opérationnelle.

• Investissements technologiques numériques: 22,3 millions de dollars
• Modernisation de l'équipement: 54,2 millions de dollars

Dépenses liées à l'assurance et à la conformité

Les coûts totaux d'assurance et de conformité étaient de 41,2 millions de dollars pour l'exercice 2023.

Catégorie de conformité	Coût annuel ($)
Assurance maritime	18,600,000
Conformité réglementaire	12,400,000
Certifications de sécurité	10,200,000

Borr Drilling Limited (Borr) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus de contrat de forage du taux de jour

Pour l'exercice 2023, Borr Drilling Limited a déclaré des revenus totaux de contrat de 370,4 millions de dollars. Le taux de jour moyen pour les plates-formes de prise était d'environ 64 900 $ par jour.

Type de plate-forme	Renforcement moyen	Revenus contractuels totaux
Plates-formes	$64,900	370,4 millions de dollars

Accords de location de plate-forme à long terme

Au quatrième trimestre 2023, Borr Drilling a maintenu une flotte de 33 plates-formes de prise avec un arriéré contracté d'une valeur de 760 millions de dollars.

• Total du arriéré contractuel: 760 millions de dollars
• Nombre de plates-formes Jack-Up: 33
• Durée du contrat moyen: 18-24 mois

Frais de mobilisation et de démobilisation

Les frais de mobilisation pour 2023 ont généré environ 22,5 millions de dollars de revenus supplémentaires.

Services de support technique et de gestion

Les services de soutien technique et de gestion ont contribué 45,3 millions de dollars aux revenus de la société en 2023.

Revenu du service maritime auxiliaire

Les services maritimes auxiliaires ont généré 18,7 millions de dollars de revenus supplémentaires pour l'exercice 2023.

Flux de revenus	Revenus de 2023
Contrats de forage du taux de jour	370,4 millions de dollars
Frais de mobilisation / démobilisation	22,5 millions de dollars
Services de support technique	45,3 millions de dollars
Services maritimes auxiliaires	18,7 millions de dollars

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Borr Drilling Limited, which really boils down to having top-tier equipment that works almost all the time, and securing that work with solid agreements.

The value proposition centers on a premium, young jack-up fleet, which offers superior efficiency and reliability compared to older assets in the market. While the exact average age isn't in the latest reports, the focus on a premium fleet underpins their high operational metrics.

Operational performance is a clear differentiator. Borr Drilling Limited demonstrated high operational performance, achieving a technical utilization of 97.9% and an economic utilization of 97.4% across the active fleet in Q3 2025. This follows an even higher technical utilization of 99.6% in Q2 2025. With 23 of their 24 rigs active during Q3 2025, the company is maximizing asset deployment.

Borr Drilling Limited maintains flexibility to operate in key shallow-water markets. They are actively securing work and expanding their presence in regions like Mexico, West Africa, and the Gulf of America.

The customer-centric approach is evidenced by securing long-term contract extensions, often with improved terms. Following Q3 2025, Borr Drilling Limited announced three contract extensions in Mexico for the Galar, Gersemi, and Njord rigs, all featuring improved commercial and payment terms. This focus on better terms also helped restart collections, with approximately $19 million received in September and October 2025 from Mexico.

The success in securing new work, like the recent awards expanding into the Gulf of America and Angola, positions Borr Drilling Limited to capture incremental drilling activity as the market tightens. This is reflected in the financial metrics showing strong forward visibility.

Here's a look at the recent operational and commercial strength that backs these value propositions:

Metric	Value (as of Q3 2025 or YTD 2025)	Context
Total Fleet Size	24 rigs	Active rigs in Q3 2025 were 23.
Technical Utilization (Q3 2025)	97.9%	Operational execution remained robust.
Economic Utilization (Q3 2025)	97.4%	Reflecting continued efficiency.
YTD 2025 New Contract Commitments	22	Representing more than 4,820 days and $625 million of potential revenue.
Total Contract Backlog (Sept 30, 2025)	$1.11 billion	Excluding unexercised options.
2026 Contract Coverage	62%	At an average dayrate of $140,000, including priced options.
Estimated Full Year 2025 Adj. EBITDA	$455 million to $470 million	Management guidance as of November 2025.

The success in converting commercial interest into firm work is clear:

• Secured a $58 million contract for the 'Norve' rig in West Africa, estimated to start in Q3 2025.
• New commitments for 'Odin' and 'Grid' expanded footprint into the Gulf of America and Angola.
• Mexico contract extensions included improved payment terms, such as a 45-day O&M reimbursement and a 180-day cap on variable charter, materially reducing working capital risk.

You can see the focus on high-quality, long-term revenue visibility. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Borr Drilling Limited manages the people who pay for their high-specification jack-up rigs. The relationships are clearly tied to performance and securing future work, which you see reflected in their backlog and utilization figures.

Borr Drilling Limited fosters relationships through demonstrated operational excellence. This focus translates directly into securing high-value contracts, which is why their total contract revenue backlog stood at a solid $1.25 billion as of the end of Q3 2025. The market is defintely rewarding this focus on reliable service delivery.

The commitment to superior operational performance is quantified by their Q3 2025 fleet metrics:

• Technical utilization across the active fleet reached 97.9%.
• Economic utilization across the active fleet reached 97.4%.
• The rig 'Arabia II' contract in the Middle East includes an additional performance-based incentive.
• The company received PTTEP's CEO SSHE Excellence Award for the second consecutive year.

Direct negotiation is evident in securing extensions and new work. Following Q3 2025, Borr Drilling Limited announced three contract extensions in Mexico, including the 'Galar' and 'Gersemi' rigs, each receiving a two-year firm extension at improved commercial and payment terms. Furthermore, new commitments were announced for the 'Odin' and 'Grid' rigs, expanding footprint into the Gulf of America and Angola.

Operational transparency and customer centricity are core focuses, especially in challenging markets. For instance, collections in Mexico restarted in September 2025, with approximately $19 million received in September and October, building confidence in payment normalization.

The relationship with key insiders is cemented by their participation in the July 2025 equity offering, which raised gross proceeds of $102.5 million through the issuance of approximately 50 million shares at $2.05 per share. Key insiders committed a total of $11.3 million in this offering:

Insider	Investment Amount (July 2025 Offering)
Tor Olav Trøim	$10 million
Patrick Schorn	$1 million
Bruno Morand	$300,000

The company's ability to secure new work is the clearest evidence of client satisfaction and perceived efficiency. Year-to-date 2025, Borr Drilling Limited was awarded 22 new contract commitments, representing more than 4,820 days and $625 million of potential contract revenue.

Here's a quick look at the forward visibility achieved through these customer relationships as of the Q3 2025 report:

• Total Contract Revenue Backlog (as of report date): $1.25 billion.
• 2025 Contract Coverage: 62% (following Q3 awards) with an average dayrate of $140,000 (including priced options for 2026 awards).
• Year-to-Date 2025 New Commitments: 22 contracts.

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Borr Drilling Limited gets its high-spec jack-up rigs in front of customers and secures the contracts that drive revenue. The channels here are all about direct engagement and demonstrating operational superiority, which translates directly into firm commitments.

Direct sales force and commercial team for contract negotiation are the engine behind securing the backlog. The commercial strength is evident in the results: Year to Date (YTD) 2025, Borr Drilling Limited secured 22 new contract commitments, adding $625 million to its backlog. This commercial success is underpinned by fleet readiness; for instance, in Q3 2025, the company had 23 of its 24 rigs active. The team is clearly effective at converting market interest into revenue visibility.

The success in negotiation is also seen in extensions and improved terms. Following Q3 2025, the Galar and Gersemi rigs in Mexico each received a two-year firm extension at improved commercial and payment terms. The focus on high-value work is clear when you look at the average dayrate for contracted work.

Direct tender participation with National Oil Companies (NOCs) and International Oil Companies (IOCs) is how Borr Drilling Limited lands these major deals. The customer base is actively diversifying, expanding into the Gulf of America and Angola to minimize idle time. Recent awards show direct engagement with various operators:

• Secured work with Dana Petroleum and ONE-Dyas in the North Sea.
• Contract with New Age in Congo, West Africa.
• Award from Vietsovpetro in Vietnam, Southeast Asia.
• Continued work with Pemex in Mexico, with collections restarting in September 2025, totaling approximately $19 million received in September and October.

The results of these tender wins are best summarized by the contract metrics achieved through these direct sales efforts:

Metric	Value/Rate	Period/Context
2025 Contract Coverage (Target)	80% to 85%	Full Year 2025
2025 Average Dayrate (Current Coverage)	$144,000	As of July 2025 awards
2026 Average Dayrate (Priced Options)	$140,000	As of Q3 2025 coverage
Contract Revenue Secured YTD 2025	$625 million	New commitments YTD Q3 2025
Q3 2025 Adjusted EBITDA Margin	48.9%	Q3 2025 Results

Corporate website and investor relations for market communication serve as the primary hub for official updates. You can find the earnings report, webcast, and accompanying presentation on the Investor Relations section of its website, www.borrdrilling.com. The company communicated its Q3 2025 results via a webcast and conference call on November 6, 2025. This channel is crucial for managing expectations, especially given the anticipated full year 2025 Adjusted EBITDA guidance is between $455 million and $470 million.

Industry conferences and trade shows to showcase fleet and operational track record are supported by the company's leading operational metrics. The track record being showcased is one of high efficiency. In Q3 2025, Borr Drilling Limited reported industry-leading operational execution with:

• Technical utilization at 97.9%.
• Economic utilization at 97.4% across the active fleet.

This high utilization, with 23 of 24 rigs running, is the concrete proof point used in commercial discussions to justify premium dayrates. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Customer Segments

Borr Drilling Limited's customer base is comprised of oil and gas exploration and production companies, including integrated oil companies, state-owned national oil companies, and independent oil and gas companies.

As of the report date of November 5, 2025, Borr Drilling Limited had a total contract revenue backlog of $1.25 billion, which followed a backlog of $1.11 billion as of September 30, 2025. Year to date 2025, the company was awarded 22 new contract commitments, representing more than 4,820 days and $625 million of potential contract revenue.

The fleet status as of November 5, 2025, showed 23 of 24 modern jack-up rigs either contracted or committed.

• Fleet distribution by location as of November 5, 2025: six in Southeast Asia, three in the Middle East, five in Africa, seven in Mexico, one in the North Sea, and one in South America.
• Contract coverage for 2026 stands at 62% with an average dayrate of $140,000, including priced options.
• Contract coverage for 2025 reached 84% at an average day rate of $145,000 as of the second quarter of 2025.

Global National Oil Companies (NOCs) like Saudi Aramco and PEMEX

Borr Drilling Limited secures long-term commitments with major NOCs. For example, the rig Arabia III is operating for Saudi Aramco in Saudi Arabia with a commitment extending to September 2028. The Galar and Gersemi rigs are operating for PEMEX in Mexico, with commitments extending to April 2026 and May 2026, respectively.

Major International Oil Companies (IOCs) like Petrobras and Eni

The customer base includes IOCs operating across various regions. The rig Arabia I is operating for Petrobras in Brazil, with an option to extend past April 2029. The rig Ran has a contract extension with Eni in Mexico running until January 2026.

Independent oil and gas exploration and production (E&P) companies

Independent E&P companies contribute to contract awards, such as the new commitment for the rig Norve in West Africa with a repeat customer, adding $58 million in contract revenue backlog. Also, in Mexico, the Company entered into a Letter of Intent (LOI) with an independent oil company for a drilling program commencing in 2025.

Customers operating in shallow-water basins across Latin America, West Africa, and Asia

The geographic spread of operations targets shallow-water basins. In Latin America, Petrobras operates in Brazil, and Mexico has seven contracted rigs as of November 2025. West Africa accounts for five rigs as of November 2025, with specific contracts in Benin (Lime Petroleum) and Ivory Coast (Foxtrot International). Asia includes commitments in Southeast Asia, with six rigs located there as of November 2025, including contracts in Thailand (PTTEP customer mentioned previously) and Vietnam.

Customer Type/Name Example	Region Example	Rig Example	Contract End Date Example
National Oil Company (Saudi Aramco)	Saudi Arabia	Arabia III	September 2028
National Oil Company (PEMEX)	Mexico	Galar, Gersemi	April/May 2026
Major IOC (Petrobras)	Latin America (Brazil)	Arabia I	April 2029
Major IOC (Eni)	Mexico	Ran	January 2026
Independent E&P (Repeat Customer)	West Africa	Norve	Estimated 320 days from Q3 2025

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures for Borr Drilling Limited as of late 2025. The cost structure is heavily weighted toward keeping those modern jack-up rigs running and servicing the debt taken on for their construction.

Rig operating and maintenance expenses represent a significant chunk of the day-to-day costs. For the third quarter of 2025, these expenses totaled $128.5 million. This figure reflects the costs associated with keeping the active fleet-which saw 23 of 24 rigs active during the quarter-in top operational shape.

Financing the fleet means high total financial expenses, net, are a constant drain. For Q3 2025, the net financial expense, which includes interest expense, was reported at $58.6 million. This is a direct consequence of debt service obligations, such as interest expense of $56.4 million recorded in that same quarter.

General and administrative (G&A) expenses are managed tightly, though they still contribute to the overall cost base. For the third quarter of 2025, Borr Drilling Limited reported G&A expenses of $12.8 million. This contrasts with the first quarter of 2025, where G&A was $11.1 million for the three months ended March 31, 2025.

When you look at the major cost components for the third quarter of 2025, here's how the key operating and financial expenses stack up:

Expense Category	Q3 2025 Amount (US$ millions)	Source Reference
Rig operating and maintenance expenses	128.5
Total financial expense, net	58.6
General and administrative expenses	12.8
Interest expense (component of financial expense)	56.4

Regarding crew and personnel costs, these are embedded within the operating expenses and G&A. For instance, in Q1 2025, the G&A decrease was partially driven by a $2.8 million reduction in personnel and associated personnel tax expense compared to the prior year period. Management has noted that the business may experience inflationary pressure impacting costs, including personnel costs.

For Capital expenditures (CapEx), the focus has shifted now that the newbuild program is largely complete. The most recent concrete data point on investing activities is for the first six months of 2025, where net cash used in investing activities was $25.1 million. While you mentioned a projection of below $50 million for the full year 2025 after newbuild completion, the specific, final CapEx figure for the full year 2025 isn't explicitly detailed in these latest filings, so we rely on the cash flow activity as the closest proxy for investment spending.

You should track the following cost drivers closely:

• Sustaining the active fleet's operational readiness.
• The impact of interest rate movements on debt service costs.
• Inflationary effects on crew wages and supplies.
• Any further capital deployment for maintenance or upgrades.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Borr Drilling Limited (BORR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Borr Drilling Limited brings in the cash flow, which is key for any capital-intensive operation like offshore drilling. The revenue streams are heavily weighted toward the day-to-day operation of the premium jack-up fleet, but other components add important layers to the total top line.

For the third quarter of 2025, Borr Drilling Limited reported total operating revenues of $277.1 million. This figure represents a 4% increase compared to the second quarter of 2025. Honestly, seeing that quarter-over-quarter growth is a good sign of commercial strength.

The primary source of income comes from the rigs working under contract. Here's the quick math on how that Q3 2025 revenue broke down:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (USD Millions)
Dayrate Revenue from Contract Drilling Services	$241.0 million
Bareboat Charter Revenue	$26.7 million
Management Contract Revenue	$9.4 million

It's defintely worth noting that the dayrate revenue makes up the vast majority of the total. Also, within those total operating revenues, there was $21.2 million in reimbursable revenues recognized for the third quarter of 2025, which was an increase of $4.2 million compared to the prior quarter.

Beyond the recurring operational revenue, Borr Drilling Limited captures lump-sum fees related to getting rigs to work. For example, following the commencement of long-term contracts for the rigs Arabia I and the newbuild Vali, the company was set to invoice approximately $48 million in lump-sum mobilization revenues.

Looking at the forward-looking contract pipeline as of the end of Q3 2025, the company secured 22 new contract commitments year-to-date. These commitments represent more than 4,820 operating days and carry a potential contract revenue value of $625 million.

You can see the other ways revenue is generated through these specific activities:

• Dayrate Revenue from Contract Drilling Services
• Bareboat Charter Revenue
• Management Contract Revenue
• Lump-sum mobilization and demobilization fees

Finance: draft 13-week cash view by Friday.