Berry Corporation (Bry): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Berry Corporation (BRY) représente une entreprise énergétique sophistiquée à naviguer stratégiquement le paysage complexe pétrolier et gazier complexe de la Californie, tirant parti des technologies innovantes et un modèle commercial robuste qui transforme les champs de pétrole matures en générateurs de valeur cohérents. En se concentrant sur une exploration efficace, des techniques de récupération avancées et une production durable, Bry a conçu une approche unique qui promet des rendements prévisibles et une résilience stratégique sur un marché de l'énergie en constante évolution. Leur toile de modèle commercial révèle un cadre méticuleusement conçu qui équilibre les prouesses technologiques, les partenariats stratégiques et l'optimisation financière, positionnant l'entreprise comme un acteur distinctif de la production d'énergie intérieure.

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Coentreprises stratégiques avec de grandes sociétés d'exploration pétrolière et gazière

Berry Corporation maintient des partenariats stratégiques avec des sociétés d'exploration clés en Californie et en Utah. En 2023, le portefeuille de coentreprise de la société comprend:

Entreprise partenaire	Région opérationnelle	Pourcentage de propriété
Chevron Corporation	Field à mi-chemin, Californie	50%
Lario Petroleum	Basin de San Joaquin, Californie	75%

Collaboration avec les fournisseurs d'infrastructures intermédiaires

Berry Corporation a établi des partenariats d'infrastructures critiques pour soutenir les opérations de production et de transport:

• Kern River Pipeline Company pour le transport du pétrole brut
• AERA ENERGY INFRASTRUCTURE DES CONTRACTIONS
• California Resources Corporation Midstream Infrastructure Collaboration

Partenariats technologiques pour les techniques améliorées de récupération du pétrole

La collaboration technologique se concentre sur l'amélioration de l'efficacité de l'extraction:

Partenaire technologique	Domaine de mise au point	Investissement
Université de Stanford	Récupération thermique améliorée	2,1 millions de dollars par an
Baker Hughes	Technologies de portance artificielle	Investissement de R&D de 1,5 million de dollars

Accords contractuels avec les propriétaires fonciers

Les partenariats d'accès foncier de Berry Corporation comprennent:

• Accords de propriétaires fonciers du comté de Kern couvrant 45 000 acres
• Contrats de droits minéraux de la vallée de San Joaquin
• Arrangements de location à long terme avec des propriétaires fonciers privés

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration et production de pétrole brut et de gaz naturel

Berry Corporation opère principalement dans le bassin de San Joaquin de Californie, en se concentrant sur les champs pétroliers matures. En 2023, le total des réserves prouvés de la société était de 101,1 millions de barils d'équivalent pétrolier (MMBOE).

Métrique de production	2023 données
Production totale	22 900 barils par jour
Production de pétrole	16 400 barils par jour
Production de gaz naturel	37,5 millions de pieds cubes par jour

Amélioration des opérations de récupération de pétrole en Californie

Berry Corporation est spécialisée dans les techniques de récupération thermique (EOR) en Californie.

• Opérations d'inondation à la vapeur dans le champ Midway-Sunset
• Techniques de stimulation à la vapeur cyclique
• Environ 90% de la production à partir de champs de récupération mature, furieux et thermique

Gestion et optimisation des réservoirs

Métrique d'optimisation	Performance de 2023
Dépenses d'exploitation	7,50 $ le baril
Coût de production	14,50 $ le baril
Facteur de récupération du réservoir	35-40%

Acquisition d'actifs et gestion du portefeuille

Berry Corporation se concentre sur l'acquisition de propriétés pétrolières matures et à faible teneur en Californie.

• Valeur totale de l'actif: 1,2 milliard de dollars
• Intérêt de travail moyen: 80-90%
• Concentré dans le bassin de San Joaquin

Opérations de forage et de développement des puits

Métrique de forage	2023 données
Total des puits forés	45 puits nets
Dépenses en capital	170 à 190 millions de dollars
Productivité du puits moyen	250-300 barils par jour

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réserves de pétrole et de gaz éprouvées en Californie

Au 31 décembre 2022, Berry Corporation a tenu Environ 88,4 millions de barils d'équivalent de pétrole (MMBOE) du total des réserves prouvées. Ces réserves sont principalement situées dans les champs de mi-pas, au nord de Midway et Cymric en Californie.

Type de réserve	Volume (MMBOE)	Pourcentage
Réserves développées prouvées	70.3	79.5%
Réserves non développées	18.1	20.5%

Extraction avancée et technologies de production

Berry Corporation utilise des technologies avancées pour une récupération améliorée de pétrole, notamment:

• Techniques de fuite à la vapeur
• Injection de vapeur cyclique
• Méthodes d'inondation de l'eau

Équipe technique et de gestion expérimentée

Mesures clés du leadership à partir de 2023:

Poste de direction	Années d'expérience dans l'industrie
PDG	25 ans et plus
Directeur financier	20 ans et plus
Vice-président des opérations	22 ans et plus

Capacités financières et investissements solides

Faits saillants financiers pour 2022:

• Revenu total: 526,3 millions de dollars
• Revenu net: 156,6 millions de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 77,4 millions de dollars
• Dette totale: 492,5 millions de dollars

Infrastructures et installations de production établies

Détails de l'infrastructure de production:

Type d'installation	Nombre	Capacité totale
Puits de production	1,200+	35 000 barils par jour
Installations de traitement	12	50 000 barils par jour
Puits d'injection	500+	N / A

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production d'énergie intérieure cohérente et fiable

Berry Corporation a produit 34 107 barils de pétrole équivalent par jour au troisième trimestre 2023. Les réserves prouvées de la société ont totalisé 118 millions de barils d'équivalent pétrolier au 31 décembre 2022.

Métrique de production	Valeur	Période
Production quotidienne totale	34,107 Boe / Day	Q3 2023
Réserves prouvées	118 millions de BOE	Fin 2022

Concentrez-vous sur les champs d'huile matures et faibles avec des rendements prévisibles

Le portefeuille de Berry Corporation se concentre sur les actifs matures en Californie, en particulier dans les champs de mi-chemin et de diatomite.

• Taux de baisse moyen d'environ 5 à 7% par an
• Focus opérationnelle sur les régions de production à faible risque et établies
• La durée de vie restante estimée de 15 à 20 ans dans la base d'actifs actuelle

Opérations efficaces dans des environnements géologiques difficiles

Métrique d'efficacité opérationnelle	Valeur
Dépenses d'exploitation	9,84 $ par BOE au troisième trimestre 2023
Coûts de production	5,41 $ par BOE au troisième trimestre 2023

Engagement envers la durabilité environnementale

Berry Corporation a mis en œuvre des stratégies de réduction du carbone ciblant une réduction des émissions de gaz à effet de serre de 20 à 25% d'ici 2030.

• Investir dans les technologies de recyclage de l'eau
• Mettre en œuvre des programmes de capture de méthane
• Réduire l'intensité du carbone dans les processus de production

Solide génération de flux de trésorerie pour les actionnaires

Métrique financière	Valeur	Période
Revenu net	74,8 millions de dollars	Q3 2023
Flux de trésorerie disponibles	89,3 millions de dollars	Q3 2023
Rendement des dividendes	8.52%	Depuis janvier 2024

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec les acheteurs d'énergie

Berry Corporation maintient des accords d'approvisionnement stratégiques à long terme avec plusieurs acheteurs d'énergie. Au quatrième trimestre 2023, la société avait contracté des volumes de vente d'environ 14 500 barils d'équivalent pétrolier par jour (BOE / D).

Type de contrat	Durée	Volume annuel
Accords d'approvisionnement en pétrole brut	3-5 ans	5,3 millions de barils
Contrats de gaz naturel	2-4 ans	42 millions de pieds cubes

Engagement direct avec les investisseurs institutionnels

Berry Corporation s'engage activement avec les investisseurs institutionnels via plusieurs canaux:

• Appels de bénéfices trimestriels avec 87 investisseurs institutionnels
• Participation annuelle de la conférence des investisseurs
• Communications des relations avec les investisseurs directs

Catégorie d'investisseurs	Pourcentage de propriété	Investissement total
Investisseurs institutionnels	72.4%	624 millions de dollars

Rapports financiers transparents et communication

Berry Corporation fournit une transparence financière complète à travers:

• Rapports financiers trimestriels conformes à la SEC
• Présentations détaillées des investisseurs
• Divulgation financière en temps réel

Stratégies de production axées sur le client

Stratégies de production adaptées aux demandes de marché:

Focus de la production	2023 Volume de production	Taux d'adaptation du marché
Opérations du comté de Kern, Californie	32 000 BOE / D	Alignement du marché de 98,5%

Réactif au marché et aux changements réglementaires

Berry Corporation démontre l'adaptabilité à travers:

• Conformité aux cadres réglementaires de Californie
• Réponse rapide aux réglementations environnementales
• Optimisation opérationnelle continue

Zone de conformité réglementaire	Investissement	Note de conformité
Normes environnementales	18,2 millions de dollars	96% de conformité

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes vers les raffineries et les commerçants d'énergie

Berry Corporation vend du pétrole brut et du gaz naturel directement aux raffineries et aux partenaires de trading d'énergie. En 2023, la société a déclaré une production totale de 33 000 barils d'équivalent pétrolier par jour (BOE / D).

Canal de vente	Volume (BOE / D)	Contribution des revenus
Ventes directes de la raffinerie	22,000	66.7%
Contractes du trader d'énergie	11,000	33.3%

Relations des investisseurs par le biais de conférences financières

Berry Corporation participe activement à des conférences d'investisseurs pour communiquer les performances financières et les initiatives stratégiques.

• Assisté à 7 conférences d'investisseurs en 2023
• Atteint environ 120 investisseurs institutionnels
• Durée totale de la réunion des investisseurs: 45 heures

Site Web d'entreprise et plateformes de communication numérique

La société maintient canaux de relations avec les investisseurs numériques avec des ressources en ligne complètes.

Plate-forme numérique	Métrique
Visiteurs du site Web de l'entreprise	58 000 par trimestre
Téléchargements de présentation des investisseurs	3 200 par trimestre

Plateformes de trading du marché de l'énergie

Berry Corporation utilise des plateformes de trading d'énergie spécialisées pour l'exécution des transactions.

• Plateformes de trading primaires: CME Nymex, Ice Futures
• Volume de trading quotidien moyen: 15 000 BOE
• Taux d'exécution des transactions: 98,5% d'efficacité

Rapports de bénéfices trimestriels et présentations des investisseurs

La société publie des informations financières détaillées par le biais de canaux de rapports structurés.

Métrique de rapport	2023 données
Rapports de bénéfices trimestriels	4 rapports publiés
Fréquence de présentation des investisseurs	Trimestriel
Couverture des analystes	8 analystes financiers

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Raffineries de pétrole

Berry Corporation dessert des raffineries de pétrole avec des capacités spécialisées de production de pétrole lourd. En 2023, la société a produit 28 500 barils par jour de pétrole brut lourd en Californie.

Type de raffinerie	Volume de pétrole annuel (barils)	Valeur du contrat
Raffineries de Californie	10,392,500	412,3 millions de dollars
Raffineries régionales	5,475,000	218,7 millions de dollars

Distributeurs d'énergie régionaux

Berry Corporation fournit du pétrole brut aux réseaux régionaux de distribution d'énergie à travers la Californie et les États environnants.

• Couverture du réseau de distribution: 5 États occidentaux
• Volume de distribution annuel: 14,6 millions de barils
• Contrat de distribution moyen: 37,50 $ le baril

Investisseurs énergétiques institutionnels

Berry Corporation attire les investisseurs institutionnels grâce à ses actifs stables de production de pétrole lourds.

Catégorie d'investisseurs	Montant d'investissement	Pourcentage de l'investissement total
Investisseurs institutionnels	624 millions de dollars	68%
Fonds de capital-investissement	186 millions de dollars	20%

Consommateurs d'énergie industrielle à grande échelle

Berry Corporation fournit une offre constante de pétrole brut aux consommateurs d'énergie industrielle.

• Total des clients industriels: 37
• Volume annuel de l'offre: 8,2 millions de barils
• Durée du contrat moyen: 3,5 ans

Organes gouvernementaux et réglementaires

Berry Corporation maintient la conformité aux réglementations de production d'énergie de Californie.

Zone de conformité réglementaire	Investissement de conformité	Permis de réglementation
Conformité environnementale	42,6 millions de dollars	17 Permis actifs
Règlement de production d'État	18,3 millions de dollars	9 Permis au niveau de l'État

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'exploration et de production

Pour l'exercice 2023, Berry Corporation a déclaré des frais d'exploration et de production totaux de 243,6 millions de dollars. La répartition de ces dépenses comprend:

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Frais de forage	127,5 millions
Dépenses d'enquête sismique	38,2 millions
Frais d'achèvement de puits	77,9 millions

Investissements technologiques et infrastructures

Berry Corporation a investi 56,4 millions de dollars dans la technologie et les infrastructures en 2023, avec l'allocation suivante:

• Technologies de transformation numérique: 22,1 millions de dollars
• Systèmes d'optimisation de la production: 18,3 millions de dollars
• Infrastructure de cybersécurité: 16 millions de dollars

Coûts de maintenance opérationnelle

Les frais de maintenance opérationnelle pour 2023 ont totalisé 189,7 millions de dollars, structurés comme suit:

Catégorie de maintenance	Montant ($)
Entretien de l'équipement	94,5 millions
Entretien des installations	65,2 millions
Infrastructure de pipeline et de transport	30 millions

Compliance environnementale et dépenses réglementaires

Berry Corporation a dépensé 47,3 millions de dollars en conformité environnementale et en exigences réglementaires en 2023:

• Initiatives de réduction des émissions: 18,6 millions de dollars
• Représentation et surveillance réglementaires: 12,7 millions de dollars
• Atténuation de l'impact environnemental: 16 millions de dollars

Personnel et frais généraux administratifs

Le personnel et les frais généraux administratifs pour 2023 s'élevaient à 112,5 millions de dollars:

Catégorie de dépenses du personnel	Montant ($)
Salaires et salaires	82,3 millions
Avantages et compensation	24,7 millions
Frais administratifs	5,5 millions

Berry Corporation (Bry) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de pétrole brut

Pour l'exercice 2023, Berry Corporation a déclaré une production totale de pétrole de 29 700 barils par jour. Le prix moyen réalisé du pétrole était de 72,45 $ le baril, générant environ 782,1 millions de dollars de revenus de pétrole brut.

Métrique	Valeur
Production quotidienne de pétrole	29 700 barils
Prix ​​du pétrole moyen	72,45 $ par baril
Revenus pétroliers annuels	782,1 millions de dollars

Revenus de production de gaz naturel

Berry Corporation a produit 86,3 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour en 2023. Le prix moyen réalisé du gaz naturel était de 2,85 $ pour mille pieds cubes, ce qui a entraîné environ 89,4 millions de dollars de revenus annuels de gaz naturel.

Métrique	Valeur
Production quotidienne de gaz naturel	86,3 millions de pieds cubes
Prix ​​moyen du gaz naturel	2,85 $ pour mille pieds cubes
Revenu annuel du gaz naturel	89,4 millions de dollars

Couverture et dérivés financiers

En 2023, Berry Corporation a déclaré des gains nets provenant de dérivés de matières premières de 47,3 millions de dollars, aidant à stabiliser les sources de revenus et à gérer la volatilité des prix.

Monétisation des actifs et ventes de propriétés

Berry Corporation a généré 36,5 millions de dollars à partir des ventes d'actifs non essentielles et des transactions immobilières au cours de l'exercice 2023.

Initiatives de crédit et de durabilité en carbone

Berry Corporation a déclaré 12,7 millions de dollars de revenus provenant des programmes de crédit en carbone et liés à la durabilité en 2023.

Flux de revenus	Revenus de 2023
Ventes de pétrole brut	782,1 millions de dollars
Production de gaz naturel	89,4 millions de dollars
Dérivés de couverture	47,3 millions de dollars
Monétisation des actifs	36,5 millions de dollars
Initiatives de crédit en carbone	12,7 millions de dollars
Revenus totaux	968 millions de dollars

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths Berry Corporation (BRY) is using to anchor its business model right now, late in 2025. These aren't just talking points; they are concrete financial and operational metrics management uses to drive decisions.

The primary value proposition centers on mitigating commodity price volatility to ensure predictable cash generation. This stability is crucial for funding the capital program and servicing debt. You see this clearly in their aggressive hedging program.

• Cash flow stability protected by 73% hedged 2025 oil production at $74.69/Bbl Brent for the remainder of the year.
• High-return development projects with break-even costs as low as $25/boe in areas like the thermal diatomite reservoir.
• Low-risk, capital-efficient production via sidetrack drilling, which delivered returns exceeding 100% on 28 wells drilled in 2024.
• Brent-linked pricing model offering structural margin advantages, particularly for California assets located in the San Joaquin Basin.
• Operational efficiency with Q1 2025 hedged LOE (Lease Operating Expenses) at $26.40 per BOE.

That Q1 2025 LOE figure of $26.40/boe was actually 9% below the full-year guidance midpoint of $28.90/boe, showing real cost control early in the year. The company is banking on this operational discipline to sustain free cash flow even if spot prices dip below hedge levels.

Here's a quick look at how the hedge book and key operational costs stack up as of the first half of 2025:

Metric	Value/Percentage	Reference Period/Date
2025 Oil Production Hedged	73%	Remainder of 2025 (as of April/May 2025)
2025 Hedge Price (Average)	$74.69/Bbl Brent	Remainder of 2025
2026 Oil Production Hedged	63%	As of May 2, 2025
Q1 2025 Hedged LOE per BOE	$26.40/boe	Q1 2025
FY25 Midpoint Guidance LOE per BOE	$28.90/boe	FY25 Guidance
Total Liquidity	$120 million	As of March 31, 2025

The strategy is clearly about capital efficiency and de-risking the revenue stream. For instance, the company expects to fully fund its 2025 capital development program with cash flow from operations, supported by these hedges. Furthermore, the focus on low-risk assets like the California thermal diatomite program, which has a shallow decline rate, means production doesn't fall off a cliff, supporting the low capital intensity claim.

You also get value from their commitment to shareholder returns, even while paying down debt. Berry paid down $11 million of debt in Q1 2025 and maintained its fixed quarterly dividend of $0.03 per share. This combination of protection and consistent, albeit small, return is a key part of the value proposition for investors seeking stability in the sector.

The low break-even economics are supported by capital expenditure discipline. The 2025 capital program is budgeted between $110 - $120 million, with a significant portion, 40%, allocated to the high-return Utah assets.

The structural advantage of the Brent-linked pricing model for California production is important because that market typically realizes a premium over WTI pricing. This premium, when not fully hedged away, adds to the margin advantage. The company also hedges gas purchases for about 80% of expected 2025 demand at an average swap price of $4.24/MMBtu.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Berry Corporation (BRY) manages the people and entities it interacts with, from the buyers of its oil to the people who own its stock. It's a mix of high-volume commodity sales and specific service contracts.

Transactional sales model for commodity products (Oil/Gas/NGLs).

Berry Corporation's core customer interaction for its Exploration and Production (E&P) segment is transactional, based on the sale of produced commodities. These sales are governed by market prices, though Berry uses hedging to manage short-term volatility for its customers, which are typically refineries or commodity purchasers. For instance, as of the end of Q2 2025, Berry Corporation had 71% of its estimated oil production volumes hedged for the remainder of 2025 at an average price of $74.59/Bbl of Brent. Their production mix is heavily weighted toward oil; Q1 2025 production was 24.7 MBoe/d, with 93% being oil.

Here's a look at the recent dividend commitment to shareholders, which is a key part of the investor relationship:

Metric	Value (Late 2025)	Source/Context
Fixed Quarterly Dividend	$0.0300 per share	Declared for Q3 2025 pay date of December 4, 2025.
Annualized Fixed Dividend	$0.12 per share	Four times the fixed quarterly payment.
Dividend Yield (Approximate)	3.50%	Based on recent share price around early December 2025.
Q1 2025 Cash Returned via Dividend	$2 million	Reported cash return to shareholders for the first quarter.

Dedicated investor relations providing a fixed quarterly dividend of $0.03 per share.

Berry Corporation maintains a formal Investor Relations function to manage communication with its owners. The commitment to a fixed base return is a cornerstone of this relationship, designed to signal stability. The Board declared a cash dividend of $0.03 per share for the third quarter of 2025, payable on December 4, 2025, to shareholders of record as of November 18, 2025. This fixed component is part of a broader shareholder return model that also allocates 60% of discretionary free cash flow to variable dividends and debt repurchases. The company's stock trades on NASDAQ under the ticker BRY.

Contractual, service-based relationships with third-party E&P operators.

Beyond selling its own production, Berry Corporation engages in service-based relationships through its wholly-owned subsidiary, C&J Well Services (CJWS). CJWS provides essential services like well servicing, workover, water logistics, and plugging and abandonment services directly to other third-party oil and gas production companies operating in California. These relationships are contractual, meaning the terms, scope of work, and payment schedules are defined by agreements, which contrasts with the transactional nature of commodity sales. CJWS is noted as one of the largest upstream well-servicing and abandonment services businesses in California.

Community engagement and local workforce development initiatives.

Berry Corporation emphasizes its century-long legacy and commitment to its operating communities in California and Utah. This engagement is often framed through its sustainability and operational excellence reporting. For example, the company reported zero recordable incidents and zero lost-time incidents in its E&P operations for the second quarter of 2025. The company's focus on a values-led culture includes commitments to safety and environmental stewardship. You can see their focus on local impact through their commitment to local workforce development, though specific dollar amounts for external workforce development programs aren't detailed in the latest reports, the emphasis is on operational safety and environmental compliance within regulated jurisdictions.

• Focus on long-life, low-decline conventional oil assets.
• Operates in rural areas with low population density.
• Reports on Scope 1 GHG emissions from E&P operations.
• Publishes detailed sustainability metrics.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Berry Corporation (BRY) gets its product-mostly high-quality crude oil-into the market and how it supports its operations. The channels here are a mix of selling raw commodities and providing direct, specialized services to other operators. We need to ground this in the latest numbers from their 2025 performance, specifically the data coming out of the first half of the year.

The primary revenue channel is the Exploration and Production (E&P) segment, which sells crude oil, natural gas, and Natural Gas Liquids (NGLs). For the three months ended March 31, 2025, the revenue mix from this segment clearly shows the reliance on commodity sales, which are effectively the direct sales to refineries and commodity purchasers. The services provided by the internal well servicing segment, C&J Well Services, form a distinct, secondary channel.

Here's the quick math on the segment contribution based on Q1 2025 revenue figures:

• Oil, Natural Gas, and NGL Sales: Approximately 80.95% of segment revenue.
• Well Servicing and Abandonment Services: Approximately 12.96% of segment revenue.
• Electricity Sales, Derivatives, and Other: Approximately 6.09% of segment revenue.

For the E&P sales channel, Berry Corporation (BRY) reported oil and gas sales of $147,862 thousand for the first quarter of 2025. This is the core of their direct sales effort, selling product from their California (100% oil) and Utah (65% oil) assets. To manage the risk inherent in this channel, Berry aggressively hedged its production. As of May 2, 2025, 73% of the remainder of their 2025 oil production was hedged at an average price of $74.69/Bbl of Brent. This hedging acts as a critical price-setting mechanism for a significant portion of their direct sales volume.

Regarding product delivery, which involves pipelines and transportation, the data focuses more on production volume than specific pipeline ownership or throughput. Berry Corporation (BRY) produced 24.7 thousand barrels of oil equivalent per day (MBoe/d) in Q1 2025, with oil content at 93%. This high-value, high-oil-content product dictates the logistics requirements. While the search results don't detail owned versus third-party pipelines, the capital allocation for 2025 gives you a sense of where the physical assets are being developed: approximately 60% of the capital program was directed to California, and 40% to Utah.

The internal well servicing segment, C&J Well Services, serves both Berry Corporation (BRY)'s own E&P operations and third-party operators via direct service contracts. This dual role is key to its channel strategy. The services revenue channel accounted for that 12.96% slice of the Q1 2025 segment revenue. The company provides these well servicing and abandonment services to third-party operators in California, which is a direct service contract channel. For example, in Q3 2025, the company highlighted the successful operation of a new 4-well horizontal Uinta pad, which speaks to the internal application of their service capabilities.

To give you a snapshot of the scale supporting these channels as of the latest reporting:

Metric	Value (Late 2025 Data)	Context/Period
Trailing Twelve Months Revenue (TTM)	$730.29 million	As of Q3 2025
Quarterly Revenue	$151.14 million	Q3 2025
Daily Production Volume	23.9 thousand MBoe/d	Q3 2025
Oil Production Hedged (Remainder of 2025)	73%	As of May 2, 2025
Average Hedged Oil Price (Remainder of 2025)	$74.69/Bbl of Brent	As of May 2, 2025
Well Servicing Revenue Contribution (Approx.)	12.96%	Q1 2025 Segment Mix

The overall financial health underpinning these channels, as seen in Q3 2025, included $55 million in operating cash flow and $38 million in Free Cash Flow (FCF) for the quarter. Also, they achieved a total debt reduction of approximately $34 million year-to-date 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Customer Segments

Berry Corporation (BRY) serves distinct customer groups across its two operating segments: exploration and production (E&P) and well servicing and abandonment services.

The primary customer base for the E&P segment consists of oil and natural gas refiners and wholesale purchasers. This segment focuses on onshore, low geologic risk, long-lived oil and gas reserves located in the western United States, specifically in California's San Joaquin Basin and Utah's Uinta Basin. The production profile for this core customer group in the third quarter of 2025 was an average daily production of 23.9 MBoe/d, with oil accounting for 91% of that volume.

The scale of operations and the financial commitment to shareholders, which is a key segment driver, can be mapped out with recent figures:

Metric	Value (Q3 2025 or Latest)	Context
Average Daily Production (Q3 2025)	23.9 MBoe/d	Total output sold to wholesale/refiners
Oil Production Percentage (Q3 2025)	91%	Composition of product sold
Quarterly Cash Dividend	$0.03 per share	Fixed return for equity investors
Annual Dividend (Implied)	$0.12 per share	Total cash return to equity investors
Operating Cash Flow (Q3 2025)	$55 million	Cash generated supporting operations/returns
Year-to-Date Debt Reduction (as of Q3 2025)	$34 million	Financial discipline metric for investors

Third-party oil and natural gas production companies in California represent a customer segment for the well servicing and abandonment services division. This segment provides necessary services to these operators within California, complementing Berry Corporation (BRY)'s own operations there.

Equity investors form a critical segment, attracted by the company's focus on generating sustainable free cash flow and a commitment to consistent shareholder returns. This commitment is formalized by the fixed quarterly cash dividend, which was $0.03 per share as of the third quarter of 2025, translating to an annual return of $0.12 per share based on the latest declared amounts.

The final segment is electricity grid operators/purchasers, which is a minor component derived via electricity sales, though specific revenue or volume data for this stream is not detailed in the latest operational summaries.

• E&P segment assets are concentrated in California's San Joaquin Basin (100% oil focus).
• Utah's Uinta Basin assets have an oil content of approximately 65%.
• The company is pending a strategic combination with California Resources Corporation as of late 2025.

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers driving the operational costs for Berry Corporation (BRY) as of late 2025. This section details the key expenditures that shape the bottom line, focusing on the latest reported figures and guidance.

Lease Operating Expenses (LOE) performance in the first half of 2025 showed strong cost control, with the hedged figure coming in below guidance midpoint.

LOE Component	Q1 2025 Actual ($/BOE)	Full Year 2025 Guidance Midpoint Range ($/BOE)
Hedged LOE (Total)	$26.40	N/A (Guidance Midpoint for total LOE was $28.90/BOE)
Non-energy LOE	N/A	$13.00 to $15.00
Energy LOE (unhedged)	N/A	$12.70 to $14.50

Capital expenditures for development were heavily weighted to the first half of the year, with the full-year plan set within a specific range.

• Capital expenditures for development, planned for 2025: $110-$120 million.
• Allocation of the 2025 capital program: Approximately 60% directed to California, with 40% allocated to Utah.

Debt service includes mandatory principal payments on outstanding term loan balances. As of March 31, 2025, the outstanding balance on the 2024 term loan was $439 million.

• Required annual term loan repayment for 2025: $45 million.
• Term loan repayment projected for the second half of 2025 was $22.5 million.

The Well Servicing and Abandonment segment contributes to the overall cost structure through its Costs of services metric. Here are the figures for the three-month periods ended March 31:

Costs of services for the Well Servicing and Abandonment segment:

• Three Months Ended March 31, 2025: $20,825 thousand.
• Three Months Ended March 31, 2024: $27,304 thousand.

General and administrative (G&A) expenses are guided on a per-BOE basis for the E&P Segment & Corporate functions.

Adjusted G&A expenses - E&P Segment & Corp guidance for the full year 2025 is between $6.35 per BOE and $6.75 per BOE. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Berry Corporation (BRY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Berry Corporation (BRY) are heavily concentrated in the sale of its core energy products, supplemented by service revenue and financial hedging activities. This structure reflects the company's focus as an independent upstream energy player in the western United States.

The composition of revenue streams, based on the first quarter of 2025 performance, shows a clear reliance on commodity sales. You can see the breakdown below, which is a critical input for understanding the company's top-line stability:

Revenue Source	Approximate % of Q1 2025 Revenue	Q1 2025 Segment Revenue (USD Thousands)
Oil, Natural Gas, and NGL Sales	80.95%	$153,512
Well Servicing and Abandonment Services	12.96%	$29,747
Electricity Sales, Derivatives, and Other	6.09%	N/A (Included in total reconciliation)

The total reported revenue for the first quarter of 2025, excluding derivative gains, was $177.2 million. The Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of the third quarter of 2025 is reported at approximately $730.29 million.

A significant component of the financial profile involves managing commodity price volatility through hedging. This generates cash flow that supports operations and capital deployment, separate from the physical sale of hydrocarbons. Here are the key elements related to this stream:

• Cash flow from derivative settlements on hedged production.
• Mark-to-market (crude oil) hedge value of $129 million as of May 2, 2025.
• Oil volumes were 73% hedged for the remainder of 2025 at an average price of $74.69/Bbl of Brent as of the May 2, 2025 hedge book.
• Gas purchase hedges covered approximately 80% of expected demand for the remainder of 2025 at an average swap price of $4.24/MMBtu.

For the third quarter of 2025 specifically, the total revenue reported was $151.14 million. The cumulative revenue for the first three quarters of 2025 reached $543.87 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.