BWX Technologies, Inc. (BWXT): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde à enjeux élevés de la technologie nucléaire et de l'innovation de défense, BWX Technologies, Inc. (BWXT) émerge comme un acteur pivot, orchestrant des solutions complexes qui comblent la sécurité nationale, l'ingénierie avancée et les capacités nucléaires de pointe. Avec un modèle commercial sophistiqué qui intègre de manière transparente les contrats gouvernementaux, la fabrication de précision et l'expertise technologique, BWXT est à l'avant-garde d'un soutien critique aux infrastructures, offrant des technologies nucléaires spécialisées qui alimentent les opérations militaires, les institutions de recherche et les systèmes de défense stratégique. Leur approche unique transforme les défis complexes d'ingénierie nucléaire en solutions robustes et fiables qui protégent et progressent les capacités technologiques nationales.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Département américain de la défense et des agences d'énergie nucléaire

BWX Technologies maintient des partenariats critiques avec les principales entités gouvernementales:

Partenaire	Valeur du contrat	Durée
Administration nationale de la sécurité nucléaire	2,7 milliards de dollars	2024-2029
Département américain de l'énergie	1,5 milliard de dollars	2024-2026

Fabricants et fournisseurs de réacteurs nucléaires

BWXT collabore avec plusieurs partenaires technologiques de réacteurs nucléaires:

• Westinghouse Electric Company
• Atomique générale
• Terreur

Institutions de recherche et laboratoires nationaux

Institution	Focus de recherche	Budget de collaboration annuel
Laboratoire national d'Oak Ridge	Technologies nucléaires avancées	45 millions de dollars
Laboratoire national de l'Idaho	Conception du réacteur nucléaire	38 millions de dollars

Entrepreneurs en technologie de l'aérospatiale et de la défense

Les partenariats technologiques de défense stratégique comprennent:

• Lockheed Martin
• Northrop Grumman
• Booz Allen Hamilton

Entreprises de fabrication et d'ingénierie avancées

Partenaire	Collaboration technologique	Investissement
Babcock & Wilcox	Fabrication de composants nucléaires	120 millions de dollars
Ge Hitachi Energy	Technologies de réacteur avancé	95 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Conception et fabrication des réacteurs nucléaires

Projets annuels de conception des réacteurs nucléaires: 12-15 unités

Type de réacteur	Capacité de fabrication annuelle	Coût de production moyen
Réacteurs navals	4-6 unités	250 à 350 millions de dollars par unité
Réacteurs de recherche	6-9 unités	50 à 100 millions de dollars par unité

Production et services de carburant nucléaire

Volume annuel de production de carburant nucléaire: 75-85 tonnes métriques

• Capacité d'enrichissement: 500 000 SWU par an
• Installations de fabrication de carburant: 3 sites opérationnels
• Contrats de services de combustible nucléaire: 22 accords actifs

Réalisation des contrats du gouvernement et de la défense

Type de contrat	Valeur du contrat annuel	Nombre de contrats actifs
Contrats de la marine américaine	1,2 à 1,5 milliard de dollars	8-10 contrats
Contrats de défense nucléaire	500 à 700 millions de dollars	5-7 contrats

Recherche et développement de la technologie nucléaire

Investissement annuel de R&D: 75 à 90 millions de dollars

• Projets de recherche actifs: 15-18
• Demandes de brevet déposées chaque année: 12-15
• Partners de collaboration de recherche: 7-9 institutions

Ingénierie des composants de précision

Catégorie de composants	Volume de production annuel	Valeur de composante moyenne
Composants nucléaires	500-600 unités	500 000 $ - 1,2 million de dollars par unité
Composants d'ingénierie spécialisés	1 200 à 1 500 unités	50 000 $ - 250 000 $ par unité

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Expertise avancée en génie nucléaire

En 2024, BWXT maintient 59 brevets d'ingénierie nucléaire et droits de propriété intellectuelle. L'entreprise emploie 146 Ph.D. de niveau les spécialistes de l'ingénierie nucléaire à travers ses divisions de recherche et développement.

Catégorie de ressources d'ingénierie	Compte total	Investissement annuel
PhDS d'ingénierie nucléaire	146	24,3 millions de dollars
Brevets nucléaires enregistrés	59	8,7 millions de dollars

Installations de fabrication spécialisées

BWXT exploite 7 installations de fabrication nucléaire dédiées aux États-Unis, avec une empreinte de fabrication totale de 425 000 pieds carrés.

• Installations de production de composants nucléaires: 4
• Plantes de fabrication de carburant nucléaire: 2
• Installations de recherche avancées: 1

Main-d'œuvre technique hautement qualifiée

Total de la main-d'œuvre en 2024: 7 850 employés, avec 62% détenant des diplômes techniques avancés.

Catégorie de main-d'œuvre	Total des employés	Pourcentage
Total des employés	7,850	100%
Titulaires de diplômes avancés	4,867	62%

Conceptions de technologie nucléaire propriétaire

BWXT a développé 37 portefeuilles de conception de technologies nucléaires propriétaires, avec un investissement annuel de R&D de 92,4 millions de dollars en 2024.

Sécuriser les autorisations de sécurité gouvernementales

BWXT maintient Top secret et Informations compartimentées sensibles (SCI) Déclairs sur 94% de sa main-d'œuvre opérationnelle.

Niveau d'autorisation de sécurité	Pourcentage de la main-d'œuvre	Nombre d'employés
Déclaration top secrète	67%	5,260
Autorisation de SCI	27%	2,120

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de technologie nucléaire critiques pour la défense

BWXT fournit aux solutions de technologie nucléaire une valeur de contrat de défense de 2,7 milliards de dollars en 2023. La société soutient les infrastructures critiques de sécurité nationale grâce à des services de technologie nucléaire spécialisés.

Catégorie de contrat de défense	Valeur du contrat annuel
Systèmes de propulsion nucléaire	1,45 milliard de dollars
Technologie des sous-marins nucléaires	825 millions de dollars
Services de soutien nucléaire de défense	425 millions de dollars

Systèmes nucléaires à haute fiabilité

BWXT génère des revenus du système d'énergie nucléaire de 1,1 milliard de dollars par an, en mettant l'accent sur les infrastructures à haute fiabilité.

• Fabrication des composants de centrales nucléaires: 650 millions de dollars
• Conception du système d'énergie nucléaire: 275 millions de dollars
• Génie de la sécurité nucléaire: 175 millions de dollars

Capacités technologiques avancées en génie nucléaire

La société investit 187 millions de dollars par an dans la recherche et le développement des technologies de génie nucléaire.

Zone de développement technologique	Investissement en R&D
Conception avancée des réacteurs nucléaires	85 millions de dollars
Recherche de matières nucléaires	62 millions de dollars
Technologies de simulation nucléaire	40 millions de dollars

Support spécialisé des infrastructures de sécurité nationale

BWXT fournit un soutien aux infrastructures de sécurité nationale avec une valeur de contrat annuelle de 1,3 milliard de dollars.

• Gestion des installations nucléaires: 575 millions de dollars
• Systèmes de sécurité nucléaire: 425 millions de dollars
• Protection critique des infrastructures: 300 millions de dollars

Fabrication de composants nucléaires de précision

La fabrication de composants nucléaires de précision de la société génère 940 millions de dollars de revenus annuels.

Segment de fabrication	Revenus annuels
Composants de propulsion nucléaire navale	525 millions de dollars
Composants de la centrale nucléaire	285 millions de dollars
Équipement nucléaire spécialisé	130 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats contractuels du gouvernement à long terme

BWXT détient plusieurs contrats gouvernementaux à long terme avec une valeur totale de contrat d'environ 6,2 milliards de dollars en 2023. Les principaux contrats comprennent:

Client	Valeur du contrat	Durée
Programme de propulsion nucléaire de la marine américaine	3,8 milliards de dollars	2023-2027
Administration nationale de la sécurité nucléaire	1,5 milliard de dollars	2024-2028
Département de l'énergie	900 millions de dollars	2023-2026

Services de support technique et de consultation

BWXT fournit un support technique spécialisé avec les mesures de service suivantes:

• Temps de réponse moyen pour les demandes techniques: 4,2 heures
• Heures de consultation technique annuelles: 12 500 heures
• Note de satisfaction du client: 94,5%

Solutions de technologie nucléaire personnalisée

Investissements de développement technologique personnalisés pour 2023-2024:

Zone technologique	Investissement en R&D	Nombre de solutions personnalisées
Propulsion nucléaire	225 millions de dollars	17 solutions
Production d'énergie nucléaire	180 millions de dollars	12 solutions

Maintenance continue et support technique

Statistiques des services de maintenance pour 2023:

• Contrats de maintenance totale: 42
• Revenus de maintenance annuelle: 475 millions de dollars
• Durée du contrat moyen: 5,3 ans

Initiatives de recherche et développement collaboratif

Métriques de collaboration de recherche pour 2023:

Type de collaboration	Nombre de partenariats	Investissement total de R&D
Partenariats académiques	8	95 millions de dollars
Collaborations de l'industrie	6	145 millions de dollars
Programmes de recherche gouvernementaux	5	210 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: canaux

Négociations de contrat du gouvernement direct

Au cours de l'exercice 2023, BWXT a obtenu 2,3 ​​milliards de dollars de défense du gouvernement et de contrats nucléaires. La société maintient des contrats actifs avec Département américain de la défense et Département américain de l'énergie.

Type de contrat	Valeur annuelle	Durée du contrat
Propulsion nucléaire	1,2 milliard de dollars	5-7 ans
Services nucléaires de défense	650 millions de dollars	3-5 ans
Support technique	450 millions de dollars	2-4 ans

Conférences de la défense et de l'industrie nucléaire

BWXT participe à 12 à 15 conférences industrielles majeures chaque année, ciblant des décideurs spécifiques du gouvernement et du secteur de la défense.

• Conférence de l'Institut d'énergie nucléaire
• Symposium de la société nucléaire américaine
• Conférence de fabrication de la défense
• Naval Sea Systems Command (NAVSEA) Journée de l'industrie

Représentants des ventes techniques

BWXT emploie 87 représentants des ventes techniques dédiés ayant une expérience moyenne de l'industrie de 15,4 ans.

Segment de l'équipe de vente	Nombre de représentants	Spécialisation
Propulsion nucléaire	42	Défense maritime
Services gouvernementaux	25	Conseil technique
Opérations nucléaires	20	Applications industrielles

Plateformes de propositions techniques en ligne

BWXT utilise 3 plateformes en ligne principales pour les soumissions techniques des propositions, traitant environ 124 propositions techniques par an.

Développement de partenariat stratégique

Les partenariats stratégiques actuels comprennent des collaborations avec 7 principaux entrepreneurs de défense et 5 établissements de recherche.

Type de partenaire	Nombre de partenaires	Focus de la collaboration
Entrepreneurs de la défense	7	Technologie de propulsion nucléaire
Institutions de recherche	5	Génie nucléaire avancé

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Département américain de la défense

Valeur du contrat pour les systèmes de propulsion navale nucléaire en 2023: 2,4 milliards de dollars

Segment	Valeur du contrat annuel	Services primaires
Propulsion nucléaire de la Marine	1,6 milliard de dollars	Conception et entretien des réacteurs nucléaires
Programmes nucléaires de défense	800 millions de dollars	Fabrication de composants nucléaires

Services publics de l'énergie nucléaire

Marché total des services publics de puissance nucléaire desservis: 94 réacteurs nucléaires commerciaux aux États-Unis

• Revenus de services de combustible nucléaire: 412 millions de dollars en 2022
• Revenus de fabrication de composants nucléaires: 287 millions de dollars en 2022

Programmes de propulsion nucléaire navale

Contrats de propulsion nucléaire navale active: 15 sous-marins et 11 porte-avions

Type de navire	Nombre de contrats actifs	Valeur annuelle estimée
Sous-marins	15	1,2 milliard de dollars
Porte-avions	11	850 millions de dollars

Agences de sécurité nationale

Valeur du contrat du gouvernement pour les projets de sécurité nationale: 675 millions de dollars en 2023

• Contrats de sécurité nucléaire du ministère de l'Énergie: 425 millions de dollars
• Programmes de réduction des menaces nucléaires: 250 millions de dollars

Institutions de recherche avancées

Partenariats de recherche et développement: 22 collaborations institutionnelles actives

Type d'institution	Nombre de partenariats	Financement de la recherche annuelle
Laboratoires nationaux	8	93 millions de dollars
Centres de recherche universitaires	14	57 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Coûts d'investissement élevés élevés

Au cours de l'exercice 2022, BWXT a déclaré des dépenses de R&D de 102,4 millions de dollars, ce qui représente 3,8% des revenus totaux. Les investissements en R&D de l'entreprise se concentrent sur les technologies nucléaires et les innovations liées à la défense.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2022	102,4 millions de dollars	3.8%
2021	95,7 millions de dollars	3.6%

Équipement de fabrication spécialisé

Les dépenses en capital de BWXT pour des équipements de fabrication spécialisées ont totalisé 134,5 millions de dollars en 2022, avec des investissements importants dans les infrastructures de fabrication de composants nucléaires.

• Équipement d'usinage de précision de qualité nucléaire: 45,2 millions de dollars
• Systèmes de soudage et de fabrication avancés: 37,8 millions de dollars
• Technologies spécialisées de contrôle de la qualité: 51,5 millions de dollars

Compensation de main-d'œuvre hautement qualifiée

Le total des dépenses de personnel de BWXT en 2022 a atteint 1,2 milliard de dollars, avec une compensation moyenne des employés de 118 500 $ par an.

Catégorie des employés	Compensation annuelle moyenne	Total des employés
Ingénieurs	$145,000	1,200
Spécialistes techniques	$132,000	850
Personnel administratif	$85,000	500

Infrastructure de conformité et de sécurité

BWXT a alloué 87,3 millions de dollars en 2022 pour l'infrastructure de conformité et de sécurité, ce qui représente 2,9% du total des dépenses opérationnelles.

• Systèmes de cybersécurité: 32,5 millions de dollars
• Programmes de conformité réglementaire: 28,7 millions de dollars
• Infrastructure de sécurité physique: 26,1 millions de dollars

Frais de développement technologique complexes

Les coûts de développement technologique pour les technologies nucléaires et les systèmes de défense avancés se sont élevés à 215,6 millions de dollars en 2022.

Segment technologique	Frais de développement
Technologies de propulsion nucléaire	98,3 millions de dollars
Systèmes nucléaires de défense	67,4 millions de dollars
Conceptions de réacteurs avancés	49,9 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de défense du gouvernement

Au cours de l'exercice 2022, BWX Technologies a déclaré un chiffre d'affaires total de 2,255 milliards de dollars, les contrats de défense du gouvernement représentant une partie importante.

Type de contrat	Revenus annuels	Pourcentage du total des revenus
Programme de propulsion navale nucléaire	1,1 milliard de dollars	48.8%
Contrats du ministère de l'énergie	525 millions de dollars	23.3%

Services de technologie nucléaire

Les services de technologie nucléaire ont généré environ 670 millions de dollars de revenus pour 2022.

• Entretien des centrales nucléaires
• Fabrication de carburant nucléaire
• Conseil en sécurité nucléaire

Ventes de composants du réacteur nucléaire

Les ventes de composants des réacteurs ont contribué 385 millions de dollars aux revenus de la société en 2022.

Catégorie de composants	Valeur de vente annuelle
Composants du réacteur naval	275 millions de dollars
Composants réacteurs commerciaux	110 millions de dollars

Financement de la recherche et du développement

Le financement de la R&D provenant des sources du gouvernement et du secteur privé a totalisé 95 millions de dollars en 2022.

Services de conseil technique

Les services de conseil technique ont généré 75 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2022.

Type de service de conseil	Revenu
Conseil en sécurité nucléaire	45 millions de dollars
Conseil de transfert de technologie	30 millions de dollars

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Value Propositions

Essential, sole-source supplier for the U.S. Naval Nuclear Propulsion Program

BWX Technologies, Inc. provides essential hardware for the U.S. Navy's nuclear fleet, supporting Ohio, Virginia, Seawolf, Los Angeles, and Columbia class submarines, as well as Nimitz and Ford class aircraft carriers. The company secured contracts totaling approximately $2.6 billion in July 2025 for manufacturing naval nuclear reactor components, which build upon an earlier award of approximately $2.1 billion announced in February 2025. Furthermore, a contract awarded in September 2025, valued at approximately $174 million, is dedicated to the manufacture of naval nuclear reactor fuel by the subsidiary Nuclear Fuel Services, Inc.

Program Component	Contract Award Date	Approximate Value
Naval Reactor Components (Virginia/Columbia/Ford)	July 2025	$2.6 billion
Naval Reactor Components (Virginia/Columbia/Ford)	February 2025	$2.1 billion
Naval Nuclear Reactor Fuel (NFS)	September 2025	$174 million

Full-lifecycle nuclear services from design to decommissioning (Kinectrics integration)

BWX Technologies, Inc. completed the acquisition of Kinectrics, Inc. on May 20, 2025, for a deal valued at about $525 million. Kinectrics, which was anticipated to generate revenue of around $300 million in 2024, operates as a subsidiary within BWX Technologies, Inc.'s Commercial Operations segment. This integration nearly doubles the workforce of BWX Technologies, Inc.'s Commercial Operations group, adding over 1,300 engineers and technical experts across 20 global sites. The services cover the nuclear plant life cycle, including design to decommissioning. Additionally, a BWX Technologies, Inc.-led joint venture, which includes Kinectrics, was selected to manage and operate Canadian Nuclear Laboratories, with an annual contract value of about CAD 1.2 billion for an initial term of 6 years.

Advanced nuclear fuel and reactor solutions for next-generation SMRs/microreactors

BWX Technologies, Inc. is advancing next-generation reactor technology, including its integrated "BANR" microreactor system design. The company delivered a full core of TRISO Nuclear Fuel for Project Pele Microreactor on December 2, 2025.

• Project Pele is a 1.5-MWe high-temperature, gas-cooled reactor prototype.
• BWX Technologies, Inc. plans to begin formal system testing for Project Pele as early as 2027, aiming for electricity production at INL as soon as 2028.
• The U.S. Department of Energy announced an award of $400 million to the Tennessee Valley Authority to accelerate the deployment of advanced light-water small modular reactors (SMRs) at the Clinch River site, where BWX Technologies, Inc. is an assisting partner.
• BWX Technologies, Inc. is executing a two-year contract with the Wyoming Energy Authority to assess microreactor deployment viability.

Critical diagnostic and therapeutic medical isotopes (e.g., Ac-225)

BWXT Medical Ltd., a subsidiary, has a multi-year Master Services Agreement with NorthStar Medical Radioisotopes, LLC to facilitate the production of Actinium-225 (Ac-225), a critical medical isotope for targeted alpha therapies.

Long-term energy security and environmental restoration expertise

The company's backlog reached a record of $7.4 billion as of the third quarter of 2025, representing a year-over-year increase of 119%, driven by large, multi-year special materials projects.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how BWX Technologies, Inc. maintains its most critical connections-the ones that keep the lights on and the Navy moving. For BWXT, customer relationships aren't just about sales; they are about long-term trust built on handling the nation's most sensitive nuclear work.

Deep, long-term, high-trust relationships with U.S. Government agencies form the bedrock of the business. This is where the bulk of the revenue comes from, reflecting deep integration into national security infrastructure. To be fair, this segment is the core of the company's identity. The U.S. Government accounted for approximately 76% of BWX Technologies, Inc.'s total consolidated revenues for the year ended December 31, 2024. The trust is evident in the sheer scale of recent awards.

Consider these major government commitments:

• $1.5 billion contract with the National Nuclear Security Administration (NNSA) to build the Domestic Uranium Enrichment Centrifuge Experiment (DUECE) pilot plant.
• $1.6 billion, ten-year contract with NNSA for high-purity depleted uranium production.
• A September 2025 Naval Nuclear Propulsion Program contract totaled approximately $174 million for reactor fuel manufacturing.
• In Q2 2025, the company booked over $1.0 billion of a total $2.6 billion contract value under a new pricing agreement for naval reactors and components.

BWXT fuel and reactors power the U.S. Navy's Ohio, Virginia, Seawolf, Los Angeles and Columbia class submarines, as well as the Nimitz and Ford class aircraft carriers. The company also delivered a full core of TRISO nuclear fuel for Project Pele microreactor on December 2, 2025.

The relationship with commercial utilities centers on technical expertise and long-term support for existing assets and new builds. This is where dedicated engineering support shines. For instance, BWXT is part of a consortium providing Owner's Engineer services for Bulgaria's New Build Kozloduy Nuclear Power Plant, a contract valued at hundreds of millions of euros spanning approximately ten years. This work supports the construction of two Westinghouse AP1000 units.

Here's a look at the commercial segment's growth and key activities:

Metric	Value/Period	Source Context
Commercial Operations Backlog (Q1 2025)	$1.3 billion	Record level fueled by wins like the Pickering Life Extension contract.
Commercial Operations Revenue Growth (Q1 2025)	10% year-over-year	Driven by medical and solid growth in commercial power.
Commercial Operations Revenue Growth (Q3 2025)	122%	Supported by the Kinectrics acquisition.
CANDU Reactor Support	Supplies fuel, services, and tooling	Key activity in the Canadian market.

Strategic R&D collaborations to co-develop next-gen nuclear technology ensure BWX Technologies, Inc. stays ahead of the curve. These partnerships are crucial for future revenue streams, especially in Small Modular Reactors (SMRs) and microreactors. A formal collaboration was established with Purdue University on October 23, 2025, focusing on next-generation nuclear manufacturing. Also, BWX Technologies, Inc. and Rolls-Royce SMR signed agreements on October 28, 2025, advancing key nuclear component manufacturing.

The high-consequence nature of the work translates directly into a massive, visible order book, which is the ultimate proof of high-touch sales success for complex projects. The total company backlog reflects this customer confidence.

• Total Backlog (Q3 2025): $7.4 billion.
• Year-over-Year Backlog Growth (Q3 2025): 119%.
• Total Backlog (Q2 2025): $6.0 billion.
• Year-over-Year Backlog Growth (Q2 2025): 70.2%.

These large, multi-year special materials contracts drove the Q3 2025 booking surge. Finance: review the cash flow impact of the $1.1 billion 0% Convertible Senior Notes offering announced in early December 2025.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Channels

Direct contracting with the U.S. Government (NNSA, Navy)

BWX Technologies, Inc. secures work through large, multi-year national security contracts directly with government entities.

• The U.S. Naval Nuclear Propulsion Program awarded contracts totaling approximately $2.6 billion in July 2025 for naval nuclear reactor components, building on $2.1 billion in awards from February 2025.
• A September 2025 award for naval nuclear fuel was valued at approximately $174 million.
• BWX Technologies, Inc. was selected for a defense fuels contract valued at $1.5 billion to establish a domestic uranium enrichment capability.
• A 10-year contract was awarded to supply high-purity depleted uranium to the NNSA, valued at $1.6 billion.
• A BWX Technologies, Inc. joint venture manages the NNSA's Pantex Plant under a contract valued at $30 billion.
• The company secured a 10-15-year cleanup contract for the West Valley Demonstration Project valued at $3 billion.
• Government Operations revenue for the second quarter of 2025 reached $589 million.
• The total company backlog at the end of the third quarter of 2025 stood at $7.4 billion.

Direct sales to global commercial nuclear power plant operators

BWX Technologies, Inc. provides components, fuel, and services directly to commercial operators, particularly in Canada and for new reactor designs.

Channel Activity	Value/Metric	Segment/Context
Steam Generators for Pickering Life Extension	48 units	Canadian Commercial Power Life Extension
BWRX-300 Reactor Pressure Vessel Contract	Over C$1 billion	GE Hitachi Nuclear Energy's SMR
Commercial Operations Backlog (Q2 2025)	$1.6 billion	Up 136% year-over-year
Commercial Operations Revenue (Q2 2025)	$176 million	Includes commercial nuclear components
Expected Organic Revenue Growth (2025)	Mid-teens percentage	Commercial Operations

International consortiums for large-scale new-build nuclear projects

BWX Technologies, Inc. engages with international partners and consortiums for next-generation reactor technology and fuel optimization.

• Collaboration announced with TerraPower to commercially optimize TRISO nuclear fuel production.
• Manufacturing the reactor core for Project Pele, on track for delivery in 2027.
• The company is tracking opportunities for international commercial life extensions and new builds, including those related to the Westinghouse AP-1000.

BWXT Medical subsidiary for direct sales of isotopes and devices

BWXT Medical Ltd. sells medical radioisotopes and devices directly to healthcare providers and pharmaceutical companies globally.

• BWXT Medical continued a double-digit growth trajectory, particularly with PET diagnostic products.
• Medical revenue growth in 2025 was anticipated to be similar to 2024's 23% growth rate.
• Progress is being made toward FDA approval for the TC-99m product, a generator alternative.
• The subsidiary supplies isotopes needed for cancer radiotherapy, reinforcing its role as a global supplier.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of BWX Technologies, Inc.'s revenue engine, which is heavily weighted toward long-term, high-value government commitments, but is actively diversifying into commercial power and medical markets. Here's the quick math on who is paying BWX Technologies, Inc. as of late 2025.

U.S. Government (Navy, National Nuclear Security Administration)

This segment is the bedrock, securing massive, multi-year contracts that drive the company's overall stability. The total order backlog for BWX Technologies, Inc. reached $7.4 billion as of the third quarter of 2025, a surge of 119% year-over-year, largely fueled by these national security programs. The Government Operations segment posted revenue of $589 million in the second quarter of 2025.

Key government customer activity includes:

• U.S. Naval Nuclear Propulsion Program contracts totaling approximately $2.6 billion awarded in July 2025 for Virginia and Columbia-class submarines and Ford-class aircraft carrier components, with deliveries over the next six to eight years.
• A ten-year contract awarded in September 2025 by the National Nuclear Security Administration (NNSA) valued at $1.6 billion for the supply of high-purity depleted uranium.
• A separate NNSA contract valued at $1.5 billion to support establishing a domestic uranium enrichment capability, announced in September 2025.
• A contract totaling approximately $174 million awarded in September 2025 for the manufacture of naval nuclear reactor fuel.
• These July awards built upon $2.1 billion in awards announced in February 2025 for naval nuclear reactor components.
• The Department of Defense (DoD) mobile nuclear reactor prototype, Project Pele, was funded by a $280 million contract from 2022, with delivery expected in 2025.

Commercial Nuclear Power Utilities (e.g., Bruce Power, OPG, global AP1000 projects)

The Commercial Operations segment saw revenue jump 24% year-over-year in the second quarter of 2025, reaching $176.1 million. The commercial backlog more than doubled from $669 million in Q2 2024 to $1.58 billion by Q2 2025. Management anticipates full-year 2025 commercial revenue to be up approximately 60% compared to last year, driven by the Kinectrics acquisition and organic growth.

This segment's customer base includes major Canadian utilities, with specific contract wins noted:

Utility/Project	Contract/Activity	Financial/Metric Detail
Canadian Life Extension Work (OPG)	Pickering Life Extension steam generator contract	Fueled a record $1.3 billion commercial backlog in Q1 2025.
Kinectrics Acquisition	Acquired in May 2025	Contributed to 38% organic revenue growth in Commercial Operations in Q3 2025.
Commercial Nuclear Components	General demand for components and life-extension work	Operating income (GAAP) dropped 59% in Q2 2025 due to project mix and costs, but segment adjusted EBITDA margin improved to 14.2% in Q3 2025.

Advanced Reactor Developers (SMRs and Microreactors)

BWX Technologies, Inc. is positioning itself as a key fuel supplier for next-generation designs, serving both defense and commercial developers. The company supplied TRISO nuclear fuel to Idaho National Laboratory for the U.S. Army's Project Pele microreactor. Furthermore, BWX Technologies, Inc. is collaborating with Kairos Power to optimize commercial TRISO fuel production for Kairos Power's advanced reactor fleet.

International advanced reactor developer engagement includes:

• Providing Owner's Engineer services in a consortium for Bulgaria's planned Kozloduy Units 7 and 8.
• This long-term contract is valued in the hundreds of millions of euros.

Nuclear Medicine and Pharmaceutical Companies

The medical business within Commercial Operations continues its strong growth trajectory. BWXT Medical revenue grew 23% in 2024, with management anticipating a similar growth rate in 2025, supported by therapeutic isotope sales. In the third quarter of 2025, BWXT Medical revenue grew at a double-digit rate.

Key figures for this customer base include:

• Anticipated continued revenue growth in 2026, consistent with 2025 commentary, driven by increasing therapeutic isotope sales for clinical trials.
• Progress toward FDA approval for its Tc-99m product, with production contracts expected by 2026.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Cost Structure

High capital expenditures (CapEx) for facility expansion and modernization are a key cost driver for BWX Technologies, Inc. (BWXT). Capital expenditures for the third quarter of 2025 were $48 million, bringing the year-to-date total to $114 million. Full-year 2025 CapEx is projected to be approximately 6% of sales. This spend supports growth initiatives, including the expansion of the Cambridge manufacturing plant.

Significant R&D investment in advanced nuclear and medical technologies is also present in the cost base. For the first quarter of 2025, Research and development expenses increased to $2.0 million from $1.5 million in the first quarter of 2024.

Specialized engineering and skilled labor costs are substantial, especially following strategic acquisitions. The acquisition of Kinectrics added over 1,300 engineers and technical experts across 20 sites. This acquisition is noted to have nearly doubled the workforce of BWXT Commercial Operations. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses rose to $87.6 million in the first quarter of 2025, up from $67.4 million in the first quarter of 2024.

Debt servicing costs are a factor following major transactions. Total debt at the end of the third quarter of 2025 stood at approximately $1.51 billion post-Kinectrics, with net debt at $1.43 billion. This increase in debt contributed to higher interest expenses in the third quarter of 2025.

Here are some key financial figures related to costs and expenses for BWX Technologies, Inc. (BWXT) as of late 2025:

Cost/Expense Metric	Amount/Value	Period/Context
Total Debt	$1.51 billion	End of Q3 2025, post-Kinectrics
Capital Expenditures (Q3 2025)	$48 million	Three Months Ended September 30, 2025
Capital Expenditures Year to Date	$114 million	Year to Date Q3 2025
FY 2025 Projected CapEx	Approximately 6% of sales	Full Year 2025 Guidance
R&D Expenses	$2.0 million	Q1 2025
SG&A Expenses	$87.6 million	Q1 2025
Total Costs and Expenses	$2.726 billion	Nine Months Ended September 30, 2025

The cost structure reflects significant investment in capacity and personnel:

• Kinectrics workforce size: Over 1,300 engineers and technical experts.
• Commercial Operations workforce: Nearly doubled due to the Kinectrics acquisition.
• Q3 2025 GAAP operating income: $113.3 million.
• Q3 2025 Non-GAAP operating income: Increased due to growth investment partially offsetting higher revenue.

The company is prioritizing debt reduction over near-term shareholder payouts due to the higher debt load.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're analyzing BWX Technologies, Inc. (BWXT)'s revenue engine as of late 2025, and the story is one of strong government reliance coupled with accelerating commercial diversification. For the full fiscal year 2025, management has raised guidance, now projecting total revenue will exceed $3.1 billion. Some market estimates even pegged this figure closer to $3.12 billion. To be fair, the trailing twelve months revenue ending September 30, 2025, was reported at $3.059B, showing solid execution against that target.

The revenue streams are clearly segmented, but the mix is shifting as commercial activities ramp up following strategic acquisitions. Here's a quick look at the primary sources of income based on recent performance and projections:

Revenue Stream Segment	Key Financial Metric/Data Point	Source Context (Latest Available)
Government Operations	Approx. 71% of total sales (as per outline)	Core driver, producing naval nuclear reactors and fuel.
Commercial Operations (Total)	Q3 2025 Revenue up 122% Year-over-Year	Heavily influenced by the Kinectrics acquisition.
Nuclear Medicine & Isotope Sales	Projected 20%+ revenue growth in FY2025	Driven by strong therapeutic isotope sales and progress on TC-99m.
Technical Services & Environmental Restoration	Operating Income up over 20% vs. prior year quarterly average	On track to outpace that growth for the full year.
FY2025 Total Revenue Projection	Exceed $3.1 billion	Raised guidance based on strong year-to-date results.

The bedrock of BWX Technologies, Inc. (BWXT)'s income remains the Government Operations segment. This stream, which primarily supports the U.S. Naval Nuclear Propulsion Program, is slated to account for approximately 71% of total sales. In the third quarter of 2025, revenue from this segment grew by 10% year-over-year, supported by naval component production and special materials processing. They also secured a significant $2.6 billion pricing agreement for naval reactor components and equipment, with over $1.0 billion booked in Q2 2025 alone, which really locks in future revenue visibility.

Anyway, the Commercial Nuclear Power services, components, and fuel sales are where you see the most dynamic growth, especially after integrating recent acquisitions. In Q3 2025, the Commercial Operations revenue surged by 122% year-over-year, though organic revenue growth for that quarter was a still-strong 38%. This segment is also home to the rapidly expanding medical business. The Nuclear Medicine and Isotope sales are a key growth vector; management anticipates this area will see over 20%+ revenue growth for the full 2025 year, continuing a trend that saw 23% growth in 2024. They're also making moves in commercial power, signing a contract with Rolls-Royce to design steam generators for its Small Modular Reactor (SMR).

Don't forget the Technical Services and Environmental Restoration contracts. This stream is showing excellent operational leverage. For instance, operating income from this business line in Q2 2025 was up over 20% compared to the average quarterly rate from the preceding year, and they are tracking to beat that growth for the full year. This performance is tied to ramp-ups at sites like Pantex and Hanford, which started in 2024, plus newer projects.

So, you've got a stable, large government base funding the enterprise, while the commercial side-particularly medical isotopes and new nuclear power components-is accelerating fast. Finance: draft 13-week cash view by Friday.