Blackstone Inc. (BX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de l'investissement mondial, Blackstone Inc. (BX) est un titan de la gestion alternative des actifs, exerçant un modèle commercial sophistiqué qui transforme les stratégies financières complexes en création de valeur extraordinaire. En naviguant magistralement divers paysages d'investissement - du capital-investissement à l'immobilier - Blackstone a toujours livré Retours supérieurs qui captivent les investisseurs institutionnels dans le monde. Leur approche innovante mélange des partenariats stratégiques, des technologies de pointe et une expertise inégalée pour débloquer des opportunités d'investissement sans précédent dans plusieurs secteurs, ce qui en fait une puissance dans le domaine des enjeux élevés de la finance mondiale.

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Investissements stratégiques avec des investisseurs institutionnels mondiaux

Blackstone maintient des partenariats stratégiques avec les investisseurs institutionnels mondiaux dans plusieurs secteurs:

Type d'investisseur	Capital d'investissement total (2023)	Focus de partenariat
Fonds de pension	125,3 milliards de dollars	Investissements alternatifs
Fonds de richesse souverain	87,6 milliards de dollars	Immobilier mondial
Dotation	42,5 milliards de dollars	Capital-investissement

Collaboration avec des sociétés de gestion des investissements de haut niveau

Les principales collaborations de gestion des investissements comprennent:

• Goldman Sachs Asset Management
• Gestion des investissements JPMorgan
• Morgan Stanley Investment Management
• Groupe d'avant-garde

Partenariats avec des promoteurs immobiliers et des propriétaires

Catégorie de partenaire	Nombre de partenariats actifs	Investissement total immobilier
Développeurs commerciaux	87	53,4 milliards de dollars
Développeurs résidentiels	62	38,7 milliards de dollars
Propriétaires de biens industriels	45	29,6 milliards de dollars

Relations avec les fonds de pension et les fonds souverains

Les partenariats clés de la pension et des patrimoine souverain de Blackstone Partnerships:

• Système de retraite des employés publics de Californie (CALPERS): 22,1 milliards de dollars d'investissement
• Fonds de retraite du gouvernement de Norvège mondial: 18,5 milliards de dollars d'investissement
• Conseil d'investissement du plan de retraite canadien: 15,7 milliards de dollars d'investissement
• Abu Dhabi Investment Authority: 12,3 milliards de dollars d'investissement

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Investissement en capital-investissement et gestion du portefeuille

Au quatrième trimestre 2023, Blackstone gère 941 milliards de dollars d'actifs de capital-investissement. L'entreprise compte 271 sociétés de portefeuille actifs dans divers secteurs.

Métrique d'investissement	Valeur 2023
Total Private Equity Aum	941 milliards de dollars
Sociétés de portefeuille actifs	271
Taille moyenne de l'investissement	3,5 milliards de dollars

Acquisition et développement immobiliers

Blackstone est le plus grand investisseur immobilier dans le monde, avec 291 milliards de dollars d'actifs immobiliers sous gestion en 2023.

• Total immobilier AUM: 291 milliards de dollars
• Portefeuille immobilier mondial: 6 500+ propriétés
• Répandise géographique: 38 pays

Gestion des actifs alternatifs

Blackstone gère 941 milliards de dollars d'actifs alternatifs à travers le capital-investissement, l'immobilier, les solutions de fonds spéculatifs et les stratégies de crédit.

Catégorie des actifs alternatifs	Aum en 2023
Capital-investissement	304 milliards de dollars
Immobilier	291 milliards de dollars
Solutions de fonds de couverture	201 milliards de dollars
Stratégies de crédit	145 milliards de dollars

Advisory des fusions et acquisitions

En 2023, Blackstone a conseillé des transactions totalisant 87,3 milliards de dollars de valeur de l'accord dans divers secteurs.

• Valeur totale de la transaction consultative: 87,3 milliards de dollars
• Nombre de transactions M&A: 42
• Taille moyenne des transactions: 2,08 milliards de dollars

Stratégie d'investissement et gestion des risques

Blackstone maintient une approche d'investissement diversifiée avec un actif total sous gestion de 978 milliards de dollars au 31 décembre 2023.

Métrique de gestion des risques	Valeur 2023
Total Aum	978 milliards de dollars
Diversification entre les secteurs	16 secteurs d'investissement distincts
Présence d'investissement mondiale	38 pays

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Vaste réseau d'investissement mondial

Au quatrième trimestre 2023, Blackstone gère 1 billion de dollars d'actifs sur plusieurs plateformes d'investissement. L'entreprise opère dans 11 pays ayant une présence stratégique en Amérique du Nord, en Europe et en Asie.

Présence géographique	Nombre de bureaux	Régions d'investissement total
Amérique du Nord	5	États-Unis
Europe	4	Royaume-Uni, Allemagne, France
Asie-Pacifique	2	Chine, Singapour

Professionnels expérimentés du leadership et de l'investissement

Blackstone emploie 3 500 professionnels dans le monde, avec une expérience d'équipe d'investissement moyenne de 17 ans.

• Directeurs en gestion seniors: 204
• Professionnels de l'investissement: 2 200
• Tenure moyenne: 8,6 ans

Capital financier substantiel et liquidité

Ressources financières au 31 décembre 2023:

Métrique financière	Montant
Total des actifs sous gestion	1,01 billion de dollars
Poudre sèche (capitale non investie)	176 milliards de dollars
Genuations annuelles liées aux frais	2,4 milliards de dollars

Analyse avancée des données et capacités de recherche

Blackstone investit 250 millions de dollars par an dans la technologie et l'infrastructure de données.

• Taille de l'équipe de science des données: 120 professionnels
• Investissement technologique annuel: 250 millions de dollars
• Plateformes de recherche propriétaires: 7 systèmes spécialisés

Infrastructure technologique robuste

Répartition des investissements technologiques pour 2023:

Catégorie de technologie	Montant d'investissement
Cybersécurité	85 millions de dollars
Infrastructure cloud	62 millions de dollars
IA et apprentissage automatique	53 millions de dollars

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Stratégies d'investissement alternatives à haute performance

Blackstone gère 975 milliards de dollars d'actifs au quatrième trimestre 2023, avec des investissements alternatifs représentant 77% du portefeuille total.

Stratégie d'investissement	Total des actifs sous gestion	Métrique de performance
Capital-investissement	315 milliards de dollars	Retour annuel de 15,2%
Immobilier	265 milliards de dollars	13,7% de rendement annuel
Solutions de fonds de couverture	108 milliards de dollars	11,5% de rendement annuel

Portfolio d'investissement diversifié dans plusieurs secteurs

Blackstone's Investment Sectors Freakdown:

• Technologie: 22% du portefeuille
• Santé: 18% du portefeuille
• Services financiers: 15% du portefeuille
• Industriel: 14% du portefeuille
• Consommateur: 12% du portefeuille
• Autres: 19% du portefeuille

Opportunités professionnelles de gestion et de croissance de la richesse

Blackstone générée 8,4 milliards de dollars de revenus liés aux frais en 2023, démontrant des capacités de gestion de patrimoine robustes.

Type d'investisseur	Investissement total	Croissance annuelle moyenne
Investisseurs institutionnels	625 milliards de dollars	12.3%
Individus de valeur nette élevée	215 milliards de dollars	10.7%

Accès à des véhicules d'investissement complexes et sophistiqués

Blackstone propose des produits d'investissement spécialisés, notamment:

• Fonds de crédit privés
• Investissements d'infrastructure
• Stratégies de crédit opportunistes
• Plateformes d'investissement secondaires

Solide historique de génération de rendements supérieurs

Mesures de performance historiques de Blackstone:

Catégorie d'investissement	Rendement moyen à 10 ans	Comparaison de référence
Capital-investissement	16.4%	+ 5,2% au-dessus de S&P 500
Immobilier	14.9%	+ 4,7% au-dessus de l'indice NCREIF

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Services de conseil en investissement personnalisés

Blackstone gère 1,01 billion de dollars d'actifs au quatrième trimestre 2023. L'entreprise dessert 271 partenaires limités à travers des segments de richesse institutionnels et privés. Les services de conseil personnalisés ciblent les particuliers et les investisseurs institutionnels avec un minimum de seuils d'investissement.

Segment de clientèle	Investissement minimum	Taille moyenne du compte
Investisseurs institutionnels	10 millions de dollars	250 millions de dollars
Clients de richesse privés	5 millions de dollars	75 millions de dollars

Rapports et transparence des performances régulières

Blackstone fournit des rapports de performance trimestriels avec des analyses détaillées. En 2023, l'entreprise a livré 18,4% des rendements nets à travers des stratégies d'investissement alternatives.

• Communications des investisseurs trimestriels
• Tableaux de bord de performance complets
• Plateformes de suivi des investissements en temps réel

Équipes de gestion des relations dédiées

Blackstone emploie 537 professionnels de la gestion des relations dédiés dans les bureaux mondiaux. Le taux moyen de rétention des clients est de 92,3% en 2023.

Région	Gestionnaires de relations	Portefeuille de clients moyens
Amérique du Nord	287	425 millions de dollars
Europe	138	310 millions de dollars
Asie-Pacifique	112	275 millions de dollars

Solutions d'investissement personnalisées

Blackstone propose 47 stratégies d'investissement distinctes à travers le capital-investissement, l'immobilier, les solutions de fonds spéculatifs et les plateformes de crédit. Le taux de personnalisation pour les clients institutionnels est de 83%.

Approche de partenariat stratégique à long terme

La durée moyenne des relations avec le client est de 12,7 ans. Les partenariats stratégiques totaux en 2023 ont atteint 436 sur les marchés mondiaux.

• Horizon d'investissement à long terme
• Développement de stratégie d'investissement collaboratif
• Optimisation continue des performances

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipes de vente institutionnelles directes

L'équipe de vente institutionnelle directe de Blackstone comprenait 412 professionnels de l'investissement dédiés au quatrième trimestre 2023. Les actifs totaux de la clientèle institutionnels sous gestion ont atteint 612 milliards de dollars en 2023.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Total des professionnels de la vente	412
AUM institutionnel	612 milliards de dollars
Taille moyenne de l'accord	287 millions de dollars

Plates-formes d'investissement numériques

Les plateformes numériques de Blackstone ont traité 104,3 milliards de dollars de transactions au cours de 2023, ce qui représente 22% du total des canaux d'investissement.

• Volume de transaction de plate-forme numérique: 104,3 milliards de dollars
• Comptes d'investissement en ligne: 37 500
• Croissance des utilisateurs de plate-forme numérique: 16,4%

Réseaux de conseillers financiers

Blackstone a maintenu des relations avec 8 762 cabinets de conseil financier enregistrés en 2023, canalisant 276 milliards de dollars via ces réseaux.

Métriques du réseau de conseillers financiers	2023 données
Relations totales des entreprises consultatives	8,762
Volume d'investissement en réseau	276 milliards de dollars

Conférences des investisseurs et tas de routes

Blackstone a effectué 127 conférences d'investisseurs et roadshows en 2023, se livrant à 4 215 investisseurs institutionnels dans le monde.

• CONFÉRENCES TOTAL / ROADSHOWS: 127
• Investisseurs institutionnels engagés: 4 215
• Régions mondiales couvertes: 23 pays

Portail des relations avec les investisseurs en ligne

Le portail des relations avec les investisseurs de Blackstone a enregistré 2,1 millions de visites uniques en 2023, avec une durée de session moyenne de 7,4 minutes.

Métriques du portail en ligne	2023 données
Visites de portail uniques	2,1 millions
Durée moyenne de la session	7,4 minutes
Téléchargements de documents	486,000

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Grands investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, Blackstone gère 941 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Les grands investisseurs institutionnels représentent environ 60% du capital d'investissement total.

Type d'investisseur	Pourcentage d'allocation	Montant total d'investissement
Fonds de pension publique	35%	329,35 milliards de dollars
Fonds de retraite d'entreprise	25%	235,25 milliards de dollars

Fonds de pension

Blackstone gère les investissements pour Plus de 200 fonds de pension publique et d'entreprise dans le monde entier.

• Système de retraite des employés publics de Californie (CALPERS): 12,5 milliards de dollars investis
• Fonds de retraite commun de l'État de New York: 8,7 milliards de dollars investis
• Système de retraite des enseignants du Texas: 6,3 milliards de dollars investis

Fonds de richesse souverain

Les fonds souverains contribuent environ 15% du total AUM de Blackstone.

Pays	Montant d'investissement	Focus d'investissement
Fonds d'investissement public saoudien en Arabie saoudite	22,6 milliards de dollars	Immobilier, capital-investissement
Singapour Gic	18,4 milliards de dollars	Investissements diversifiés

Individus à haute nette

Les individus à haute teneur ne représentent environ 20% de la base d'investissement de Blackstone.

• Investissement individuel moyen: 5 à 50 millions de dollars
• Investissements individuels totaux à forte intensité: 188,2 milliards de dollars
• Seuil d'investissement minimum: 1 million de dollars

Entités d'investissement d'entreprise

Les entités d'investissement d'entreprise contribuent à 10% du total de Blackstone de l'AUM.

Type d'entreprise	Montant d'investissement	Focus du secteur
Fortune 500 Companies	94,1 milliards de dollars	Investissements diversifiés
Institutions financières	47,05 milliards de dollars	Capital-investissement, immobilier

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Compensation du personnel et avantages sociaux

En 2022, Blackstone a déclaré une rémunération totale des employés et des avantages sociaux de 4,9 milliards de dollars. La ventilation comprend:

Catégorie de compensation	Montant (milliards de dollars)
Salaires de base	1.2
Bonus de performance	2.7
Compensation d'incitation à long terme	0.8
Avantages et autres rémunérations	0.2

Investissements technologiques et infrastructures

Blackstone a alloué environ 350 millions de dollars aux investissements technologiques et infrastructures en 2022.

• Infrastructure de cloud computing: 125 millions de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 85 millions de dollars
• Plateformes d'analyse de données: 90 millions de dollars
• Mises à niveau matérielle et logiciels: 50 millions de dollars

Dépenses de recherche et de diligence raisonnable

Les coûts de recherche et de diligence raisonnable pour 2022 ont totalisé 275 millions de dollars.

Catégorie de recherche	Montant (millions de dollars)
Recherche en investissement	150
Analyse de marché	75
Recherche sectorielle	50

Marketing et développement commercial

Les dépenses de marketing et de développement commercial ont atteint 215 millions de dollars en 2022.

• Conférences et parrainages d'événements: 65 millions de dollars
• Marketing numérique: 45 millions de dollars
• Gestion des relations: 55 millions de dollars
• Marque et communication: 50 millions de dollars

Coûts de conformité réglementaire

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2022 s'élevaient à 180 millions de dollars.

Catégorie de conformité	Montant (millions de dollars)
Conseil juridique et réglementaire	80
Technologie de conformité	50
Formation et documentation	30
Frais d'audit externe	20

Blackstone Inc. (BX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de gestion des fonds d'investissement

Pour l'exercice 2023, Blackstone a déclaré des frais de gestion totaux de 4,2 milliards de dollars. Ces frais sont généralement calculés en pourcentage d'actifs sous gestion (AUM).

Type de fonds	Pourcentage de frais de gestion	Revenus annuels estimés
Fonds de capital-investissement	1.5% - 2%	1,6 milliard de dollars
Fonds immobiliers	1.25% - 1.75%	1,3 milliard de dollars
Solutions de fonds de couverture	1% - 1.5%	750 millions de dollars

Intérêt porté sur la performance

En 2023, Blackstone a généré 3,8 milliards de dollars de revenus intérêts. Les taux d'intérêt typiques transportés varient entre 15% et 20% des bénéfices d'investissement.

• Private Equity a porté des intérêts: 2,1 milliards de dollars
• Intérêt immobilier immobilier: 1,2 milliard de dollars
• Infrastructure portait des intérêts: 500 millions de dollars

Frais de gestion des actifs

Le total des frais de gestion des actifs pour 2023 a atteint 5,6 milliards de dollars, avec un AUM total de 941 milliards de dollars au 31 décembre 2023.

Rendements des investissements et appréciation du capital

Blackstone a déclaré des rendements totaux d'investissement de 12,4 milliards de dollars en 2023, avec un rendement moyen de 16,5% dans ses portefeuilles d'investissement.

Segment d'investissement	Total Retours	Pourcentage de rendement
Capital-investissement	6,2 milliards de dollars	18.3%
Immobilier	3,8 milliards de dollars	15.7%
Solutions de fonds de couverture	2,4 milliards de dollars	12.9%

Frais de service consultatif

Les frais de service consultatifs pour 2023 ont totalisé 620 millions de dollars, dérivé des services de conseil en conseil et transaction.

• Fusionnement & Conseil d'acquisition: 350 millions de dollars
• Conseil de restructuration: 170 millions de dollars
• Conseil stratégique: 100 millions de dollars

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Value Propositions

Access to private market alpha (returns uncorrelated to public markets).

• Infrastructure strategies delivered a 7.5% appreciation for the quarter (Q1 2025).
• Private Credit net returns were 1.8% for 3Q\'25.
• Absolute Return Composite net returns were 2.7% for 3Q\'25.
• The firm has $188.1 billion of available capital, or "dry powder," ready for deployment as of September 30, 2025.

Stable, long-duration investment vehicles via capital structure.

Metric	Value as of Late 2025 (Q3 2025)	Source Context
Total Assets Under Management (AUM)	$1.26 trillion	Record high reported for Q3 2025.
Fee-earning AUM	$1.05 trillion	As of the end of Q3 2025.
Perpetual Capital Percentage of Total AUM	45%	Structural advantage providing consistent management fees.
Perpetual Capital Approximate Value	Approx. $567 billion	Calculated from 45% of $1.26 trillion AUM.

Specialized exposure to secular growth trends like digital infrastructure and energy transition.

• Infrastructure segment AUM reached $432.3 billion in Q3 2025, up 22% year-over-year.
• Blackstone announced a $25 billion infrastructure investment in Pennsylvania focused on digital and energy infrastructure (July 2025).
• A private equity fund focused specifically on the energy transition closed at $5.5 billion (Q1 2025).
• The firm-backed QTS is the largest independent data center operator in the world.

Scale to execute the world's largest and most complex transactions.

Blackstone Inc. reported total AUM of $1.24 trillion to $1.26 trillion across its Q3 2025 filings. The firm raised $54.2 billion in inflows during Q3 2025 alone. The total capital available for investment, or dry powder, stood at $188.1 billion as of September 30, 2025.

Bespoke, diversified credit solutions for large corporations.

• Private Credit AUM was reported at $465 billion as of Q1 2025.
• The firm delivered a bespoke financing solution of a $5 billion debt facility for Rogers Communications (Q1 2025).
• Blackstone declared a quarterly dividend of $0.82 per share for Q3 2025.

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Blackstone Inc. manages its relationships with the people and institutions that entrust it with capital. It's a dual strategy: deep, personal service for the big players and scalable digital access for the growing retail side.

High-touch, consultative relationship management for institutional clients.

For institutional investors-think pension funds, endowments, and sovereign wealth funds-the relationship is built on dedicated, consultative management. This is where the firm's scale and history really matter; they've generated $417 billion in gains for their investors, which includes retirement systems representing over 100 million pensioners. This track record is the foundation for retaining that capital. The relationship isn't just about the next fund close; it's about being a strategic partner across asset classes.

The insurance channel, a key institutional segment, has shown significant growth, reaching $250 billion in AUM in Q2 2025, up from $237 billion in Q1 2025, showing deep integration with these long-term capital providers.

Scalable, digitally-enabled access for the growing private wealth channel.

The private wealth channel is where the firm is aggressively scaling its touchpoints. This is about making institutional-quality investments available to high-net-worth and mass affluent individuals, often through financial advisors (RIAs). The AUM managed through this channel hit almost $290 billion as of late 2025, growing 15% year-over-year. In Q3 2025 alone, the firm raised over $11 billion from this channel, the highest in three years. To manage this volume, they rely on digital enablement, but the distribution is still heavily reliant on partnerships. Blackstone holds an estimated 50% share of all private wealth revenue among nine major alternative asset managers.

The growth in this channel is evident in product-specific performance, too. For example, in Q2 2025, sales in the wealth channel increased 30% year-over-year to $10 billion.

Here's a quick look at the scale across major client-facing segments as of late 2025:

Client Segment	Assets Under Management (AUM)	Key Metric/Data Point
Total AUM	$1.24 trillion	As of Q3 2025
Private Wealth Channel	$288 billion	As of September 30, 2025
Insurance Channel	$250 billion	As of Q2 2025
Credit & Insurance AUM (Segment)	$432.3 billion	As of Q3 2025

Long-term, partnership-focused approach to capital retention.

Capital retention is driven by the focus on long-term, perpetual capital structures. The firm's total assets under management (AUM) reached $1.24 trillion in Q3 2025, with total inflows for that quarter hitting $54 billion. The firm emphasizes that its capital-light business model is resilient. They are actively growing their perpetual capital under management, which stood at $500 billion. This structure means capital is committed for longer durations, reducing the need for constant, high-pressure fundraising cycles.

The firm's approach involves deep integration with portfolio companies, equipping them with tools to grow, which in turn supports investor returns. For instance, they have over 250 portfolio companies.

Dedicated investor relations and transparency for fund performance.

Transparency is managed through regular, detailed reporting, which is critical for maintaining trust, especially when dealing with complex alternative assets. The firm hosts quarterly investor conferences, like the one held on October 23, 2025, for its Q3 results. They provide specific performance metrics across strategies.

For example, the Absolute Return Composite showed net returns of 2.7% for Q3 2025 and 11.3% for the last twelve months (LTM). For Private Credit, net returns were 1.8% for Q3 2025 and 8.4% for the LTM. This level of detail helps you assess the value being delivered.

The firm's commitment to shareholders is also reflected in its dividend policy; the quarterly dividend declared in early November 2025 was $1.29 per share.

You should check the latest investor presentation on their site for the most granular data on specific fund performance metrics.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Channels

The distribution of Blackstone Inc.'s capital-raising efforts is segmented across institutional, private wealth, and direct channels, reflecting its status as the world's largest alternative asset manager with total Assets Under Management (AUM) reaching a record $1.24 trillion as of late 2025.

Institutional Investor Direct Sales teams globally focus on the largest pools of capital. Blackstone partners with some of the world's most successful institutional investors, including major endowments, sovereign wealth funds, and retirement systems. These clients represent the retirement benefits for over 100 million teachers, firefighters, and nurses globally. The firm's overall AUM of $1.2 trillion as of September 30, 2025, is largely sourced through these deep, long-term relationships.

The Private Wealth Channel, targeting individual investors, is a major growth engine. As of late 2025, this channel managed almost $290 billion in AUM, marking a 15% year-over-year growth. In the third quarter of 2025 alone, Blackstone raised over $11 billion from this channel. Key products driving this include non-traded vehicles like the Blackstone Private Credit Fund (BCRED), which raised $3.7 billion in the second quarter of 2025, delivering 10% net returns annually since inception. The publicly registered non-traded REIT, Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), had its best regular way fundraising quarter in two and a half years in Q2 2025, bringing in $1.1 billion and achieving 9% net returns annually since inception.

Blackstone's reach into the broader market is facilitated by a global network of financial advisors and wirehouses. The firm holds roughly a 50% share of all private wealth revenue among nine major alternative asset managers, underscoring the effectiveness of this distribution strategy. The firm is actively moving deeper into key sub-channels, including the Registered Investment Advisor (RIA) channel, which is noted as being very large but harder to access.

Blackstone's Capital Markets business supports transaction execution and deployment of capital, which was significant across the platform. The firm held $188 billion in dry powder (uncommitted capital) as of Q3 2025. Deployment remained elevated, with the firm deploying $26.6 billion of capital in one recent quarter. The Capital Markets function is integral to large-scale realizations, such as the recent privatization of medical diagnostics firm Hologic, valued at up to $18.3 billion.

Here's a look at the scale of capital flows and key product performance underpinning these channels as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Context/Product
Total AUM	$1.24 trillion	Total Assets Under Management
Private Wealth AUM	Almost $290 billion	Assets from Private Wealth Channel
Q3 2025 Private Wealth Inflows	Over $11 billion	Capital raised from individual investors
Q2 2025 BCRED Fundraising	$3.7 billion	Blackstone Private Credit Fund (BDC)
Q2 2025 BREIT Fundraising	$1.1 billion	Blackstone Real Estate Income Trust (Non-traded REIT)
Total Firm Inflows (Q3 2025)	$54 billion	Total quarterly inflows
Dry Powder	$188 billion	Uncommitted capital for future investments
Insurance AUM (Q1 2025)	$388.7 billion	Credit & Insurance Segment AUM

Blackstone continues to expand its distribution footprint, including targeting the defined contribution market over time, which represents a potential $12 trillion opportunity.

• Institutional LPs served: Over 100 million pensioners globally.
• Private Wealth Channel Share: Roughly 50% of revenue among nine major alternatives peers.
• BCRED Net Annual Return (Since Inception): 10%.
• BREIT Net Annual Return (Since Inception): 9%.

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base for Blackstone Inc. as of late 2025, which is fundamentally split between massive pools of institutional capital and a rapidly growing private wealth channel. The firm's total Assets Under Management (AUM) reached $1.24 trillion as of the third quarter of 2025.

The customer segments are diverse, but the sheer scale of institutional money dictates much of the structure. Blackstone reports robust fund-raising momentum across its three major channels: institutions, insurance, and individuals. Inflows for the third quarter of 2025 totaled $54 billion across these groups.

The primary customer groups are:

• Global Institutional Investors (pension funds, endowments, sovereign wealth funds).
• High-Net-Worth (HNW) and Retail Investors (AUM approaching $290 billion).
• Insurance Companies seeking private credit and long-duration assets.
• Large corporations requiring private financing and strategic capital.

The Private Wealth Solutions business is a key growth engine, with that channel managing over $270 billion as of the first quarter of 2025. This segment is dedicated to providing individual investors access to alternative investment strategies, and capital from this channel represents an increasing portion of Blackstone Inc.'s total AUM.

The scale of capital managed within the segments that directly serve these clients is substantial, as shown by the segment AUM figures from the third quarter of 2025:

Customer Segment Proxy/Business Unit	Total Assets Under Management (AUM) as of Q3 2025
Insurance & Credit Clients (Credit & Insurance Segment)	$432.3 billion
Institutional & Retail Clients (Private Equity Segment)	$395.6 billion
Institutional & Retail Clients (Real Estate Segment)	$320.5 billion

The Credit & Insurance segment, which caters heavily to insurance companies and institutional credit mandates, saw its AUM increase by 22% year-over-year to reach $432.3 billion by the end of the third quarter of 2025. This segment recorded inflows of $36.0 billion in that quarter alone.

Blackstone Inc. also focuses on Perpetual Capital AUM, which includes assets from institutional and individual investors committed for longer durations. This specific pool reached $500.6 billion as of the third quarter of 2025, representing 47% of the firm's Fee-Earning AUM of $906.2 billion. This structure shows a clear preference for sticky, long-term capital from its core customer base. It's defintely a shift toward more stable revenue streams.

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows that keep Blackstone Inc.'s global machine running. For an asset manager of this scale, the cost structure is dominated by the people who generate the returns and the capital deployed to secure future growth.

The largest single operating cost category is compensation. This reflects the highly specialized and competitive nature of attracting and retaining top-tier investment professionals across private equity, real estate, and credit platforms. The figures below are for the third quarter of 2025, reported in thousands of U.S. dollars, showing the scale of these recurring expenses.

Cost Category (GAAP Basis)	3Q 2025 Amount (in thousands)	Contextual Data Point
Compensation and Benefits	1,440,344	Largest operating cost component.
General, Administrative and Other	340,945	Covers global office footprint and overhead.
Interest Expense	111,326	Expense related to corporate debt, like senior notes.

The Compensation and Benefits line item for the third quarter of 2025 was $\mathbf{1,440,344}$ thousand. This figure includes both Fee Related Compensation and amounts related to performance allocations, which can fluctuate significantly with investment performance.

General and administrative expenses, which capture the cost of the global office footprint, technology, and corporate overhead, were $\mathbf{340,945}$ thousand for the third quarter of 2025. This is a key area where the firm manages costs related to its physical presence across major financial centers.

Interest expense on corporate debt remains a necessary cost of capital management. For the third quarter of 2025, the reported Interest Expense was $\mathbf{111,326}$ thousand. This expense is directly tied to the firm's balance sheet financing, including issuances like the recent $\mathbf{\$1.2}$ billion senior notes offering.

Blackstone Inc. is making massive, strategic capital commitments that function as a forward-looking cost/investment in its future revenue streams, particularly in technology enablement. You see this clearly in their infrastructure push:

• A $\mathbf{\$25}$ billion investment commitment announced in July 2025, focused on data centers and natural gas plants in Pennsylvania to support AI-driven infrastructure growth.
• A prior $\mathbf{\$2.5}$ billion investment announced in May 2025 specifically targeting global data center expansion.
• The firm manages approximately $\mathbf{\$60}$ billion in infrastructure assets across various sectors as of mid-2025.

These infrastructure plays represent a significant, non-recurring, but massive, investment in the data and technology backbone that supports their asset management operations and portfolio companies.

Blackstone Inc. (BX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of how Blackstone Inc. makes money, which is heavily weighted toward fees generated from its massive pool of capital under management. This is the recurring revenue base, and it's what drives the stability of the firm's earnings.

Management and Advisory Fees are the bedrock. These are charged as a percentage of the capital managed, regardless of investment performance. For the third quarter of 2025, the net Management and Advisory Fees reached $2.042 billion, derived from Fee-Earning AUM of $906.2 billion as of that quarter end. This fee stream is directly tied to the growth of the capital base that is actively charging fees.

The second major component is Performance Allocations, which are the carried interest or profit-sharing component. This revenue is variable and depends on the funds performing well above their hurdle rates. While the prompt frames this around LTM Distributable Earnings, the actual Performance Allocations are the direct revenue line. Distributable Earnings (DE) over the Last Twelve Months (LTM) ending Q3 2025 were reported at $7.0 billion. This suggests strong underlying fund profitability that feeds into these performance-based revenues.

Incentive Fees are another form of performance-based revenue, often associated with perpetual capital vehicles or specific fee structures. For Q3 2025, Incentive Fees were reported at $200.7 million. Over the LTM ending Q3 2025, these fees totaled $587.9 million.

Finally, Blackstone Inc. generates revenue from Transaction and advisory fees related to capital markets activities, such as advising on acquisitions, sales, or capital raises for portfolio companies or funds. These fees are less predictable than management fees but can provide significant boosts during active deal-making periods.

Here's a quick look at the key fee components for the third quarter of 2025 and the LTM period:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (in millions USD)	LTM 2025 Amount (in millions USD)
Management and Advisory Fees, Net	$2,041.8	$5,953.8 (YTD Q3'25)
Incentive Fees	$200.7	$587.9
Performance Allocations (Reported)	$781.5 (Fee Related Performance Revenues)	$2,749.8 (Reported in one table, $3,322.0 in another)
Transaction, Advisory and Other Fees, Net	$92.7	$282.0

You should also note the related metrics that underpin these revenue streams:

• Total Assets Under Management (AUM) reached $1.2417 trillion.
• Fee-Earning AUM stood at $906.2 billion.
• Perpetual Capital AUM was $500.6 billion.
• LTM Inflows totaled $225.4 billion.

The growth in Fee-Earning AUM is what directly fuels the Management and Advisory Fees. It's a direct relationship, you see.