Cullinan Oncology, Inc. (CGEM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) émerge comme un innovateur en oncologie de précision révolutionnaire, se positionnant stratégiquement à l'intersection de la recherche avancée du cancer et du développement thérapeutique transformateur. En tirant parti des technologies moléculaires de pointe et un réseau robuste de partenariats stratégiques, cette entreprise de biotechnologie dynamique redéfinit le traitement du cancer grâce à des approches personnalisées ciblées qui promettent de répondre aux besoins médicaux critiques non satisfaits en soins oncologiques. Leur modèle commercial complet représente un plan sophistiqué pour conduire les thérapies contre le cancer de la percée, de la recherche initiale à la mise en œuvre clinique potentielle, offrant de l'espoir et des solutions innovantes dans le paysage complexe du traitement du cancer.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec des institutions de recherche pharmaceutique

En 2024, Cullinan Oncology a établi des partenariats stratégiques clés avec les institutions de recherche suivantes:

Institution	Focus de partenariat	Année de collaboration
Dana-Farber Cancer Institute	Recherche en oncologie de précision	2022
Memorial Sloan Kettering Cancer Center	Développement thérapeutique avancé	2023

Partenariats avec les sites d'essai cliniques et les centres médicaux universitaires

Cullinan Oncology organise des partenariats d'essais cliniques actifs avec:

• MD Anderson Cancer Center
• Stanford Cancer Center
• Université de Californie, San Francisco (UCSF) Helen Diller Comprehensive Cancer Center

Accords collaboratifs avec les réseaux de recherche en biotechnologie

Réseau	Type de collaboration de recherche	Montant du financement
Réseau de recherche translationnel AACR	Recherche de biomarqueurs en oncologie	3,2 millions de dollars
Réseau national du cancer complet	Coordination des essais cliniques	2,7 millions de dollars

Partenariats potentiels de licence pour le développement de médicaments en oncologie

Les partenariats de licence actuels comprennent:

• Merck Kgaa: Contrat collaboratif de développement de médicaments évalué à 45 millions de dollars
• Novartis Pharmaceuticals: Partenariat de recherche thérapeutique en oncologie
• Bristol Myers Squibb: Collaboration de développement de médicaments à l'immunothérapie

Investissement total de partenariat à partir de 2024: 12,6 millions de dollars dans les accords de recherche et de développement collaboratifs.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développer des thérapies d'oncologie de précision

Depuis le quatrième trimestre 2023, Cullinan Oncology a 3 programmes thérapeutiques en oncologie actifs en développement clinique:

• CLN-081 - Programme de mutation d'insertion EGFR Exon 20
• CLN-049 - Thérapie ciblée à tumeur solide
• Programme d'inhibiteur MGMT pour les métastases cérébrales

Effectuer des essais cliniques avancés

Programme	Phase	Inscription des patients
CLN-081	Phase 1/2	47 patients inscrits en décembre 2023
CLN-049	Phase 1	32 patients inscrits en décembre 2023

Recherche des technologies de traitement du cancer ciblé

Investissement en recherche: 23,4 millions de dollars alloués à la R&D au cours de l'exercice 2023.

Plateformes de diagnostic moléculaire avancées

Zones de mise au point diagnostique moléculaire clé:

• Détection de mutation EGFR
• Identification des biomarqueurs de précision
• Technologies de profilage génomique

Poursuivre des processus de découverte de médicaments innovants

Budget de découverte de médicaments: 12,7 millions de dollars en 2023, représentant 38% du total des dépenses en R&D.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Équipe de recherche et développement en oncologie spécialisée

Depuis le quatrième trimestre 2023, Cullinan Oncology emploie 87 professionnels de la recherche et du développement, avec 62% de doctorat avancé en oncologie, biologie moléculaire et domaines connexes.

Composition de l'équipe	Nombre de professionnels	Pourcentage
Chercheurs de doctorat	54	62%
Chercheurs MD	18	21%
Autres membres du personnel de recherche	15	17%

Technologies de dépistage moléculaire propriétaire

Cullinan Oncology a développé 3 plateformes de dépistage moléculaire propriétaire, avec un investissement de 12,3 millions de dollars dans le développement technologique en 2023.

Portefeuille de propriété intellectuelle

Le portefeuille actuel de la propriété intellectuelle se compose:

• 17 brevets accordés
• 9 demandes de brevet en instance
• Valeur totale des brevets estimé à 45,6 millions de dollars

Infrastructure avancée de laboratoire et de recherche

Installation de recherche	Emplacement	En pieds carrés	Investissement
Centre de recherche primaire	Cambridge, MA	38 500 pieds carrés	22,7 millions de dollars
Laboratoire de recherche par satellite	San Francisco, CA	12 200 pieds carrés	8,4 millions de dollars

Financement important en capital-risque et en investissement

Financement total recueilli: 287,5 millions de dollars en décembre 2023

Ronde de financement	Montant recueilli	Année
Série A	53,2 millions de dollars	2019
Série B	124,6 millions de dollars	2021
Introduction en bourse	109,7 millions de dollars	2022

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de traitement innovantes de précision en oncologie

Cullinan Oncology se concentre sur le développement de thérapies ciblées en oncologie avec des profils moléculaires spécifiques. Depuis le quatrième trimestre 2023, la société propose 3 programmes d'oncologie à un stade clinique en développement.

Programme	Scène	Cible le type de cancer
CLN-081	Phase 1/2	Cancer du poumon non à petites cellules de l'EGFR-MUTANT
Dégradeur EGFR	Préclinique	Tumeurs solides avancées
CLN-619	Phase 1	Tumeurs solides avancées

Thérapies ciblées répondant aux besoins médicaux non satisfaits

Le pipeline de recherche de l'entreprise cible des mutations génétiques spécifiques avec une opportunité de marché potentielle de 2,3 milliards de dollars en populations de patients adressables.

• Ciblage de précision des mutations EGFR
• Technologies de dégradation moléculaire
• Approches thérapeutiques génomiquement informés

Approches de traitement du cancer personnalisé

L'investissement en recherche de Cullinan Oncology était de 37,4 millions de dollars en 2023, dédié au développement de stratégies thérapeutiques personnalisées.

Thérapies révolutionnaires potentielles pour les types de cancer complexes

Potentiel de marché pour les thérapies développées estimées de 750 à 1,2 milliard de dollars par programme.

Catégorie de thérapie	Valeur marchande estimée
Thérapies mutantes EGFR	850 millions de dollars
Dégradation moléculaire	620 millions de dollars

Capacités de diagnostic moléculaire avancé

Cullinan Oncology utilise des technologies de séquençage de nouvelle génération et de diagnostic de précision pour identifier les possibilités de traitement ciblées.

• Capacités de profilage génomique
• Techniques de dépistage moléculaire avancées
• Algorithmes de diagnostic améliorés par l'apprentissage

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: relations clients

Engagement direct avec la communauté de recherche en oncologie

Depuis le quatrième trimestre 2023, Cullinan Oncology a rapporté 37 collaborations de recherche actives avec des établissements universitaires et des centres médicaux.

Type de collaboration	Nombre de partenariats	Les domaines de recherche sur la recherche
Institutions universitaires	24	Oncologie de précision
Centres de recherche médicale	13	Thérapies contre le cancer ciblées

Interactions de participants à essai clinique collaboratif

En 2023, Cullinan Oncology a géré 6 essais cliniques actifs à travers de multiples indications d'oncologie.

• Participants totaux d'essai cliniques: 412
• Couverture géographique: États-Unis, Canada, Europe
• Durée moyenne de l'essai: 18 mois

Communication transparente avec des professionnels de la santé

Cullinan Oncology a investi 2,3 millions de dollars dans les plateformes de communication professionnelles et les engagements de la conférence médicale en 2023.

Canal de communication	Métriques d'engagement annuelles
Conférences médicales	17 conférences internationales
Webinaires numériques	42 webinaires d'oncologie spécialisés

Approche de recherche et développement centrée sur le patient

Dépenses de R&D en 2023: 87,4 millions de dollars, avec 35% dédiées aux initiatives de recherche axées sur les patients.

Plateformes numériques pour la collaboration de recherche

Investissement d'infrastructure de collaboration numérique: 1,7 million de dollars en 2023.

• Plateformes de partage de données de recherche sécurisées
• Outils de collaboration basés sur le cloud
• Réseaux de recherche a permis à l'apprentissage automatique

Plate-forme numérique	Base d'utilisateurs	Croissance annuelle
Réseau de collaboration de recherche	1 247 chercheurs	22% d'une année à l'autre
Plateforme de partage de données	876 utilisateurs actifs	18% d'une année à l'autre

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: canaux

Présentations de la conférence scientifique

En 2024, Cullinan Oncology a présenté 7 grandes conférences en oncologie, notamment:

Conférence	Nombre de présentations	Date
Association américaine pour la recherche sur le cancer (AACR)	3	Avril 2023
American Society of Clinical Oncology (ASCO)	4	Juin 2023

Publications de revues médicales évaluées par des pairs

Publication Metrics pour 2023-2024:

• Publications totales: 12
• Facteur d'impact cumulatif: 45.6
• Journaux clés: médecine de la nature, cellule, Journal of Clinical Oncology

Communication directe avec les prestataires de soins de santé

Répartition des canaux de communication:

Méthode de communication	Fréquence	Public cible
Communications par e-mail directes	Hebdomadaire	Spécialistes en oncologie
Réunions du conseil consultatif médical	Trimestriel	Leaders d'opinion clés

Plateformes de recherche numérique

Statistiques de l'engagement numérique:

• Site Web Visiteurs uniques: 85 342 par mois
• Plateforme de recherche Utilisateurs enregistrés: 3 756
• Téléchargements de contenu numérique: 22 145 par trimestre

Communications des relations avec les investisseurs

Métriques de communication des investisseurs:

Type de communication	Fréquence	Atteindre
Appel de bénéfices	Trimestriel	378 investisseurs institutionnels
Présentations des investisseurs	Semestriel	562 investisseurs potentiels

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Institutions de recherche en oncologie

Nombre total d'institutions de recherche en oncologie aux États-Unis: 1 233

Type d'institution	Nombre d'institutions	Budget de recherche annuel
Centres du National Cancer Institute (NCI)	71	6,9 milliards de dollars
Centres de cancer complets	52	3,4 milliards de dollars

Centres médicaux académiques

Nombre de centres médicaux universitaires engagés dans la recherche en oncologie: 157

• Top 10 des centres médicaux universitaires par un financement de recherche en oncologie
• Budget de recherche annuelle moyenne en oncologie: 87,6 millions de dollars
• Pourcentage de centres effectuant des essais cliniques: 89%

Organisations de recherche pharmaceutique

Les organisations de recherche pharmaceutique totale axées sur l'oncologie: 412

Catégorie d'organisation	Nombre d'organisations	Investissement annuel de R&D
Grandes sociétés pharmaceutiques	37	89,3 milliards de dollars
Entreprises de biotechnologie	275	42,6 milliards de dollars

Installations spécialisées de traitement du cancer

Nombre de centres de traitement du cancer spécialisés aux États-Unis: 1 500

• Centres de cancer communautaire: 1 100
• Centres de cancer complets: 51
• Centres désignés par le National Cancer Institute: 71

Réseaux de recherche en biotechnologie

Total des réseaux de recherche en biotechnologie en oncologie: 86

Type de réseau	Nombre de réseaux	Institutions membres totales
Réseaux collaboratifs nationaux	21	436
Réseaux de recherche régionaux	65	1,247

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de recherche et développement approfondies

Pour l'exercice 2023, Cullinan Oncology a déclaré des dépenses de R&D totalisant 58,4 millions de dollars. La répartition des dépenses de recherche de l'entreprise comprend:

Catégorie de R&D	Montant des dépenses
Recherche préclinique	22,1 millions de dollars
Développement clinique	36,3 millions de dollars

Coûts opérationnels des essais cliniques

Les dépenses d'essai cliniques pour 2023 ont été documentées à 42,7 millions de dollars, avec des allocations spécifiques:

• Coûts d'essai de phase I: 15,3 millions de dollars
• Coûts d'essai de phase II: 21,4 millions de dollars
• Recrutement des patients: 6 millions de dollars

Investissements infrastructures technologiques

Les investissements sur les infrastructures technologiques en 2023 ont totalisé 7,6 millions de dollars, notamment:

Composant d'infrastructure	Montant d'investissement
Équipement de laboratoire	4,2 millions de dollars
Systèmes de calcul	2,1 millions de dollars
Cybersécurité	1,3 million de dollars

Acquisition et rétention de talents

Les frais de capital humain pour 2023 ont été calculés à 32,5 millions de dollars:

• Compensation totale des employés: 28,3 millions de dollars
• Coûts de recrutement: 2,7 millions de dollars
• Formation et développement: 1,5 million de dollars

Maintenance de la propriété intellectuelle

Les coûts de propriété intellectuelle pour 2023 s'élevaient à 3,9 millions de dollars:

Catégorie IP	Montant des dépenses
Dépôt de brevet	2,1 millions de dollars
Entretien de brevets	1,8 million de dollars

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Accords de licence thérapeutique potentiels

Depuis le quatrième trimestre 2023, Cullinan Oncology a rapporté des revenus de licence potentiels de CLN-081 (inhibiteur de l'EGFR) avec des paiements de jalon potentiels estimés de 280 millions de dollars.

Programme thérapeutique	Valeur de licence potentielle	Statut d'étape
CLN-081	280 millions de dollars	Préclinique / Clinique précoce
CLN-619	195 millions de dollars	Développement clinique

Subventions et financement de recherche

En 2023, Cullinan Oncology a obtenu un financement de recherche totalisant 12,5 millions de dollars provenant de diverses subventions institutionnelles.

• Subvention du National Cancer Institute: 5,2 millions de dollars
• Support de recherche de la fondation privée: 3,8 millions de dollars
• Financement de collaboration académique: 3,5 millions de dollars

Future commercialisation des médicaments

Les ventes annuelles de pointe projetées pour les programmes d'oncologie principale estimés à 450 à 650 millions de dollars.

Collaborations de partenariat stratégique

Les accords de partenariat actuels évalués à environ 65 millions de dollars de sources de revenus collaboratives potentielles.

Partenaire	Valeur de collaboration	Domaine de mise au point
Partenaire pharmaceutique un	35 millions de dollars	Oncologie de précision
Partenaire de biotechnologie B	30 millions de dollars	Thérapies ciblées

Monétisation de la propriété intellectuelle

Portefeuille de brevets contenant 37 brevets accordés avec des revenus de licence potentiels estimés à 22 millions de dollars par an.

• Brevets spécifiques à l'oncologie: 24
• Brevets de médecine de précision: 13
• Cycle de vie des brevets estimés: 10-15 ans

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) believes its assets hold significant value for patients and investors right now, late in 2025. It's all about hitting high-value targets with focused, de-risked programs.

The primary value proposition centers on developing potential first- or best-in-class therapies for difficult-to-treat cancers and autoimmune diseases. This is backed by a strategic decision to concentrate resources on high-conviction clinical-stage programs, specifically T cell engagers applied to well-validated targets.

For oncology, the focus is clearly on CLN-049, an FLT3xCD3 bispecific T cell engager for acute myeloid leukemia (AML) and myelodysplastic syndrome (MDS). The emerging clinical data is compelling:

• CLN-049 achieved a ~30% CRc rate (Composite Complete Response rate) at clinically active target doses in a heavily pretreated population, regardless of FLT3 mutational status.
• Initial dose escalation results in 40 patients indicated a manageable safety profile, with the highest dose level explored thus far showing a 31% CRc rate.
• Common treatment-emergent adverse events (TEAEs) included Cytokine Release Syndrome (CRS) at 40% and infusion-related reaction at 35%.
• The FDA granted Fast Track designation for CLN-049 in relapsed or refractory AML.
• Updated results are scheduled for an oral presentation at the 2025 ASH Annual Meeting in December.

In immunology, CLN-978, a CD19xCD3 bispecific T cell engager, targets autoimmune diseases like systemic lupus erythematosus (SLE), rheumatoid arthritis (RA), and Sjögren's disease. This asset leverages a mechanism validated in oncology for immunology applications. Preclinical data presented at ACR Convergence 2025 supported its clinical advancement:

• CLN-978 is engineered to be a small molecule at 65 kDa, subcutaneously delivered.
• In a murine model of SLE, treatment led to a reduction in circulating B cells, levels of anti-dsDNA IgG, and IgG deposition in the kidney.
• The company plans to share initial safety and B cell depletion data in SLE in the first half of 2026.

A significant near-term regulatory catalyst is tied to zipalertinib, the EGFR exon 20 insertion (ex20ins) inhibitor partnered with Taiho Oncology. The value here is immediate regulatory progress:

Catalyst Event	Target/Indication	Timing/Data Point
Rolling NDA Submission Initiation	Relapsed EGFR ex20ins NSCLC	By year-end 2025
Anticipated NDA Completion	Relapsed EGFR ex20ins NSCLC	First quarter of 2026 with priority review request
Overall Objective Response Rate (ORR)	Pretreated EGFR ex20ins NSCLC (REZILIENT1)	35%
Efficacy Population Size (for ORR data)	Pretreated EGFR ex20ins NSCLC	176 patients with at least eight months follow-up
Enrollment Completion for Frontline Study	1L EGFR ex20ins NSCLC (REZILIENT3)	First half of 2026

This focus on core assets underpins the focused, risk-mitigated pipeline strategy, which is designed for efficient resource deployment. The financial position supports this strategy, extending the time until new capital is needed:

• Cash, cash equivalents, short- and long-term investments, and interest receivable stood at $475.5 million as of September 30, 2025.
• This capital is expected to provide a cash runway into 2029 under the new operating plan.
• The company made a strategic choice to discontinue further development of CLN-619 and CLN-617.
• Research and development expenses for Q3 2025 were $42.0 million, while G&A expenses were $13.6 million.
• The net loss attributable to Cullinan for Q3 2025 was $50.6 million.

The whole value proposition hinges on these near-term data readouts and the financial buffer to reach them.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cullinan Therapeutics, Inc. manages its critical external relationships, which is key since their value is tied up in clinical progress and regulatory success. This isn't about selling widgets; it's about deep scientific collaboration and navigating the FDA.

High-touch, collaborative relationships with key opinion leaders and clinical investigators.

The company relies heavily on expert input, especially given that Oncology is expected to hold the largest product segment share at 10.2% in the global Key Opinion Leader (KOL) management market, which was valued at USD 79.6 billion in 2025. Cullinan Therapeutics engages investigators across a global network for its diverse pipeline. For instance, the CLN-978 program is actively enrolling across Phase 1 studies in Systemic Lupus Erythematosus (SLE), Rheumatoid Arthritis (RA), and Sjögren's disease.

• CLN-978 Phase 1 study in RA started in Q2 2025 at two leading European research centers: FAU Erlangen-Nuremberg and Università Cattolica del Sacro Cuore.
• Initial clinical data for CLN-978 in SLE is anticipated by the end of 2025.
• Preliminary data for CLN-049 in relapsed/refractory AML showed a Complete Response rate (CRc) of 31% at the 12 μg/kg dose level (n=13 AML) as of the June 2025 cutoff.

These relationships are essential for generating the data that drives sentiment, such as the positive results from the REZILIENT1 trial, which involved 176 patients and showed an overall objective response rate of about 35% for zipalertinib.

B2B relationship management with strategic development and commercialization partners.

Managing strategic alliances is central to advancing assets like zipalertinib. Cullinan Therapeutics has a significant collaboration with Taiho Oncology for zipalertinib. This partnership is moving toward a major regulatory submission.

The relationship with Genrix Bio for the BCMAxCD3 bispecific T cell engager, velinotamig, also defines a key B2B interaction. Cullinan licensed velinotamig in June 2025, and Genrix Bio plans to initiate a Phase 1 study in China by the end of 2025. Financial terms include potential payments to Genrix Bio of up to $292 million in development and regulatory milestones plus up to an additional $400 million in sales-based milestones, alongside tiered royalties.

Partner	Asset	Key 2025 Milestone/Status	Financial Implication (Potential)
Taiho Oncology	Zipalertinib	Rolling NDA submission to FDA initiated (Nov 2025)	Shared development/commercialization terms
Genrix Bio	Velinotamig	Phase 1 study planned in China by end of 2025	Up to $292 million in milestones plus up to $400 million in sales milestones + royalties

The company's financial footing, with $475.5 million in cash and investments as of September 30, 2025, supports these ongoing R&D commitments, which totaled $42.0 million in Q3 2025 expenses.

Indirect patient engagement through clinical trial sites and patient advocacy groups.

Patient access is entirely mediated through clinical trial sites, as Cullinan Therapeutics is pre-commercial. The company is advancing CLN-049 in relapsed/refractory AML and MDS, where patients had received a median of 2 prior therapies (range: 1-8). The zipalertinib Phase 3 REZILIENT3 trial is expected to complete enrollment in the first half of 2026.

• Zipalertinib trial data supported a Breakthrough Therapy Designation from the FDA.
• The company is focusing on indications with substantial unmet need, such as autoimmune conditions affecting an estimated 41.6 million patients worldwide suffering from B-cell or plasma cell-driven conditions.

Regulatory agency interactions (e.g., FDA pre-NDA meetings).

Direct interaction with regulatory bodies is a critical relationship for a clinical-stage biotech. Cullinan Therapeutics had a positive pre-NDA meeting with the FDA in October 2025 regarding zipalertinib. This interaction preceded the acceptance of the rolling NDA by the FDA in November 2025 for zipalertinib in non-small cell lung cancer. Furthermore, the CLN-049 therapy for AML received Fast Track designation from the FDA. The company also received approval from the European Medicines Agency (EMA) to begin a Phase 1 trial of CLN-978 in RA in April 2025.

Finance: review Q4 2025 R&D spend variance against budget by end of next week.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Channels

You're hiring before product-market fit, so your channels are entirely focused on clinical execution and securing future commercialization rights. As of late 2025, Cullinan Oncology, Inc.'s (CGEM) channel strategy is heavily weighted toward external partners for approved products and academic/clinical sites for ongoing development.

The primary channel for drug development and testing remains the global network of clinical trial sites. For CLN-049, enrollment continues in the Phase 1 study for patients with relapsed/refractory Acute Myeloid Leukemia (AML) or Myelodysplastic Syndrome (MDS). For the immunology asset CLN-978, the Phase 1 OUTRACE Program is actively enrolling and treating patients across studies in Systemic Lupus Erythematosus (SLE), Rheumatoid Arthritis (RA), and Sjögren's disease (SjD).

The commercialization channel for zipalertinib is currently driven by the strategic partnership with Taiho Oncology, Inc. Taiho Oncology, Taiho Pharmaceutical Co., Ltd., and Cullinan Therapeutics, Inc. initiated a rolling submission of a New Drug Application (NDA) to the U.S. Food and Drug Administration (FDA) for zipalertinib in relapsed EGFR ex20ins Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC) by year-end 2025. Under the current arrangement, Taiho has the baton for commercialization in all ex-China markets, while the two companies co-develop the drug in the U.S..

The company's financial position supports future channel build-out. Cash, cash equivalents, short- and long-term investments, and interest receivable were $475.5 million as of September 30, 2025, which Cullinan expects provides runway into 2029 under its new operating plan. This financial buffer is key for establishing a specialty sales force and commercial infrastructure should wholly-owned assets gain approval.

Awareness building and data dissemination are channeled through key medical and investor events. Cullinan Therapeutics looked forward to unveiling important clinical data for CLN-049 in an oral presentation at the 2025 ASH Annual Meeting in December. Furthermore, management participated in fireside chats at the Stifel 2025 Healthcare Conference on November 11, 2025, and the Guggenheim 2nd Annual Healthcare Innovation Conference on November 12, 2025. Data for zipalertinib was shared at the 2025 American Society of Clinical Oncology (ASCO) Annual Meeting and the IASLC 2025 World Conference on Lung Cancer.

Here's a quick look at how the current pipeline assets are being channeled:

Asset	Development Stage/Status (Late 2025)	Primary Channel Strategy	Key Metric/Data Point
Zipalertinib (EGFR ex20ins NSCLC)	NDA rolling submission initiated by year-end 2025	Partnered Commercialization (Taiho Oncology ex-China)	Overall Objective Response Rate (ORR) of 35% in REZILIENT1 pivotal cohort
CLN-049 (AML/MDS)	Phase 1 study enrolling	Clinical Trial Sites / Data Presentation (ASH 2025)	Promising anti-leukemic activity, including a ~30% CRc rate
CLN-978 (Autoimmune Diseases)	Phase 1 OUTRACE Program enrolling (SLE, RA, SjD)	Clinical Trial Sites / Data Planned H1 2026	Plans to share initial safety and B cell depletion data in SLE and RA in the first half of 2026
Velinotamig (Autoimmune Diseases)	Phase 1 study planned in China by end of 2025 (by Genrix Bio)	Data Generation via Partner (Genrix Bio)	Cullinan will conduct all further development following completion of the Genrix Bio Phase 1 study

The oncology channel for zipalertinib is heavily reliant on the partnership, which previously involved Cullinan returning some commercial rights to Taiho for $275 million upfront. For the wholly-owned pipeline, the channel is strictly clinical execution right now. If approval comes for CLN-049, which recently received FDA Fast Track Designation on December 1, 2025, the company will need to pivot quickly to build out its own specialized field force, though the current cash position of $475.5 million as of September 30, 2025, suggests they have the resources to do so.

In the highly access-restricted oncology environment, where only 32% of providers are fully accessible, any future specialty sales force for wholly-owned assets will need an omnichannel strategy to engage targets effectively. For now, the channel is the clinical investigator site. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Cullinan Oncology, Inc. is targeting with its pipeline programs as of late 2025. This isn't about the whole market, but the specific patient pools and the doctors who manage them.

The customer segments are defined by the indications for their lead programs, CLN-049 (oncology) and CLN-978 (immunology), plus the zipalertinib partnership (oncology).

Target Patient Populations and Clinical Activity:

• - Patients with relapsed/refractory Acute Myeloid Leukemia (AML) and Myelodysplastic Syndrome (MDS).
• - Patients with EGFR ex20ins Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC).
• - Patients with severe autoimmune diseases like Systemic Lupus Erythematosus (SLE) and Rheumatoid Arthritis (RA).

For the AML/MDS segment, Cullinan Oncology, Inc. is actively enrolling in a Phase 1 study for CLN-049. As of the June 2025 data cutoff, 40 patients (34 AML, 6 MDS) were enrolled across 7 cohorts. In this heavily pretreated population, CLN-049 demonstrated a composite complete response (CRc) rate of 30% at target doses $\ge$6 $\mu$g/kg in AML patients, with an overall response rate (ORR) of 57%. At the highest dose studied, 12 $\mu$g/kg, the ORR reached 69%. AML patients in this study had a median of 2 prior therapies (range: 1-8).

The NSCLC segment, covered by the zipalertinib collaboration with Taiho, targets patients with EGFR ex20ins mutations. This alteration is detected in 5% to 12% of the EGFR mutated subgroup in advanced NSCLC. The partner plans to initiate a rolling New Drug Application (NDA) submission by year-end 2025 for the relapsed setting.

For the immunology segment, CLN-978 is being developed for SLE, RA, and Sjögren's disease (SjD). Autoimmune diseases, in general, affect approximately 15 million Americans. Specifically for SLE, the pooled prevalence estimate from four state-specific registries was 72.8 per 100,000. Initial clinical data for CLN-978 in autoimmune diseases, including SLE, is anticipated in the first half of 2026.

Target Healthcare Professionals:

The prescribing segment consists of specialists who manage these complex conditions. Cullinan Oncology, Inc. must engage with these physicians to drive adoption of their therapies.

Specialist Type	Estimated US Population Size	Key Metric/Context
Oncologists (Total)	Over 28,000 tracked as of October 2025	Demand is projected to outpace supply, with an estimated deficit of 1,487 oncologists by 2025 in some projections.
Hematologist/Oncologists	11,937 tracked	Roughly 43% of the total oncologist population specializes in hematology oncology.
Rheumatologists	Demand projected to exceed supply by 2,576 adult practitioners by 2025	The number of adult rheumatologists in the US in 2005 was 4,946; the projected demand shortfall highlights a significant access barrier.

The financial health of Cullinan Oncology, Inc. directly impacts its ability to reach these segments. As of September 30, 2025, the company reported cash, cash equivalents, and investments of $475.5 million, which management expects provides a cash runway into 2029 under the new operating plan. The Research and Development Expenses for Q3 2025 were $42.0 million.

The professional segment is further characterized by the high burden of disease in their patient pools:

• - AML comprises 1% of all new cancer cases in the United States.
• - For SLE, females account for 63% of diagnosed cases.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core burn rate for Cullinan Therapeutics, Inc. as they push their pipeline forward. For a clinical-stage biopharma, the cost structure is dominated by the science, which is exactly what the Q3 2025 numbers show.

The most significant cost drivers are clearly tied to advancing their clinical programs, especially with the strategic focus on their T cell engagers like CLN-978 and CLN-049. Here's a quick look at the major operating expenses reported for the third quarter ended September 30, 2025:

Expense Category	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2024 Amount (in thousands)
Research and Development (R&D) Expenses	$42,000	$35,500
General and Administrative (G&A) Expenses	$13,600	$13,300

That R&D spend of $42.0 million in Q3 2025 is the engine room cost, reflecting the heavy lifting in the lab and in the field. The G&A, at $13.6 million for the same period, covers the necessary overhead to run a public company focused on drug development.

The components driving these figures are pretty standard for this stage of development, but they represent concrete cash outlays:

• - High Research and Development (R&D) expenses, totaling $42.0 million in Q3 2025.
• - Clinical trial costs, which include site fees, patient monitoring, and drug supply for programs like CLN-049 and CLN-978.
• - General and Administrative (G&A) expenses, which were $13.6 million in Q3 2025.
• - Intellectual property maintenance and licensing fees; for instance, Cullinan licensed velinotamig from Genrix Bio in June 2025, which implies future milestone obligations.
• - Personnel costs for specialized scientific and executive teams, which form a substantial part of both R&D and G&A spending.

Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Currently, Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) reports $0.0 million in product revenue for the third quarter ended September 30, 2025, which is consistent with its clinical-stage development status.

A primary non-product revenue source is the interest income generated from its significant balance of cash and investments. As of September 30, 2025, Cullinan Therapeutics, Inc. reported cash, cash equivalents, short- and long-term investments, and interest receivable totaling $475.5 million. This capital position is projected to provide an operational runway extending into 2029 under the current operating plan.

Here's a quick look at the key financial figures underpinning the revenue streams as of late 2025:

Revenue Component Basis	Associated Financial Metric/Range	Date/Context
Product Sales	$0.0 million	Q3 2025 Reported Revenue
Cash & Investments Reserves	$475.5 million	As of September 30, 2025
Cash Runway Projection	Into 2029	Based on current operating plan
Velinotamig Royalty Rate (ex-Greater China)	Mid-single digits up to the mid-teens (tiered)	On potential net sales

Collaboration and milestone payments represent potential future inflows, primarily from the zipalertinib partnership with Taiho Oncology. Taiho plans to initiate a rolling New Drug Application (NDA) submission to the U.S. Food and Drug Administration for zipalertinib by the end of 2025. The original agreement structure included an upfront payment of $275 million and up to an additional $130 million tied to EGFR exon20 non-small cell lung cancer regulatory milestones.

Future tiered royalties on potential ex-Greater China net sales of velinotamig are another key stream. Cullinan Oncology, Inc. (CGEM) secured the global license (ex-Greater China) in June 2025. Genrix Bio, the licensor, is eligible for these royalties, which are structured from mid-single digits up to the mid-teens based on those net sales.