Vaalco Energy, Inc. (EGY): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'exploration énergétique, Vaalco Energy, Inc. (EGY) émerge comme une puissance stratégique naviguant dans les paysages complexes de pétrole offshore de l'Afrique de l'Ouest. Avec un accent accéléré sur le rasoir sur la production efficace de pétrole brut et les méthodologies d'extraction innovantes, cette entreprise transforme les terrains géologiques difficiles en opportunités lucratives. En tirant parti des partenariats stratégiques, des capacités technologiques de pointe et une compréhension approfondie des marchés énergétiques africains émergents, Vaalco Energy a conçu un modèle commercial sophistiqué qui promet des rendements cohérents et un développement durable dans le secteur du pétrole mondial de plus en plus compétitif.

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle commercial: partenariats clés

Coentreprises stratégiques avec les gouvernements locaux des pays producteurs de pétrole africains

Vaalco Energy a établi des partenariats stratégiques au Gabon, en particulier avec le gouvernement gabonais par le biais de sa filiale Vaalco Gabon SA. Depuis 2024, la société maintient un 58,8% d'intérêt de travail dans le bloc d'étame Marin offshore Gabon.

Pays	Type de partenariat	Intérêt professionnel	Bloc / actif
Gabon	Coentreprise gouvernementale	58.8%	Bloc de Etame Marin

Collaboration avec les sociétés internationales de services pétroliers

Vaalco collabore avec plusieurs sociétés internationales de services de pétrole pour soutenir ses opérations d'exploration et de production.

• Schlumberger Limited - Fournir des services de forage et de puits
• Halliburton Energy Services - Support technique et équipement
• Baker Hughes Company - Services spécialisés en génie du pétrole

Partenariats techniques avec les fabricants d'équipements de forage et d'exploration

Fabricant d'équipements	Technologie / service	Application spécifique
National Oilwell Varco	Équipement de forage offshore	ETame Marin Block Operations
Cameron International	Systèmes de production sous-marine	Infrastructure de production offshore

Accords de partage des risques avec des partenaires d'investissement

Vaalco a établi des accords de partage des risques avec des partenaires d'investissement pour atténuer les risques financiers dans les activités d'exploration et de production.

• Pourcentage de risques partagés: 35-40% avec des investisseurs institutionnels
• Les partenaires d'investissement comprennent des sociétés de capital-investissement spécialisées dans les investissements du secteur de l'énergie

Alliances opérationnelles avec des fournisseurs d'infrastructures énergétiques africains locaux

Infrastructure	Service	Emplacement
Gabon Oil Company	Transport de pétrole	Gabon
Autorités portuaires	Logistique offshore	Port-Gentil, Gabon

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration et production d'huile offshore

Vaalco Energy opère principalement dans les régions d'Ouest-Africain offshore, en particulier dans le Gabon et la Guinée équatoriale. En 2023, la production de la société était en moyenne d'environ 4 000 barils d'équivalent pétrolier par jour (BOEPD).

Emplacement	Production (BOEPD)	Participation
Bloc de Etame Marin, Gabon	3,500	58.8%
Bloc P, Guinée équatoriale	500	100%

Développement des actifs dans les régions ouest-africaines

Les principales activités de développement de Vaalco se concentrent sur:

• Expansion de l'infrastructure de production offshore existante
• Effectuer des enquêtes géologiques dans les zones d'exploration potentielles
• Maintenir des partenariats stratégiques avec les gouvernements locaux

Gestion et optimisation des réservoirs de pétrole

La société investit dans des technologies avancées pour la gestion des réservoirs, avec des dépenses en capital d'environ 25 à 30 millions de dollars par an pour des projets d'optimisation.

Investissement technologique	Montant (USD)
Technologies de cartographie des réservoirs	12 millions de dollars
Techniques de récupération d'huile améliorées	15 millions de dollars

Opérations d'extraction et de production durables

Vaalco a mis en œuvre des stratégies de réduction du carbone, ciblant un 15% de réduction des émissions de gaz à effet de serre d'ici 2025.

Investissement continu dans les capacités d'exploration technologique

Répartition des investissements technologiques pour 2023:

• Technologies d'imagerie sismique: 8 millions de dollars
• Systèmes d'efficacité de forage: 6 millions de dollars
• Plateformes d'analyse de données: 4 millions de dollars

Investissement technologique total pour les capacités d'exploration: 18 millions de dollars en 2023.

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Actifs pétroliers offshore

Vaalco Energy tient Intérêt de travail à 100% Dans le Gabon à offshore d'Etame Marin, couvrant approximativement 13 500 kilomètres carrés. Les actifs de production actuels comprennent:

Emplacement	Intérêt professionnel	Capacité de production
Bloc de Etame Marin, Gabon	100%	Environ 5 000 barils par jour
Bloc P, Guinée équatoriale	27.5%	Opportunités d'exploration potentielles

Équipement d'exploration spécialisé

Le portefeuille d'équipements de Vaalco comprend:

• Plates-formes de forage en eau profonde
• Systèmes de production sous-marine
• Technologie avancée d'imagerie sismique
• Navires de production offshore

Expertise technique

Les capacités techniques comprennent:

• 15 ans et plus d'expérience d'extraction de pétrole en eau profonde
• Équipes d'exploration offshore spécialisées
• Techniques de gestion des réservoirs avancés

Capital financier

Métrique financière	Valeur (auprès du Q4 2023)
Actif total	214,3 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	68,4 millions de dollars
Budget des dépenses en capital	35 à 40 millions de dollars pour 2024

Équipe de direction

Le leadership clé comprend:

• PDG avec 25 ans et plus Expérience internationale du secteur de l'énergie
• Équipe de leadership technique en moyenne 20 ans en exploration offshore
• Les membres du conseil d'administration avec des antécédents énergétiques mondiaux en amont

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production efficace de pétrole brut sur les marchés africains émergents

Production de Vaalco Energy au Gabon au cours du troisième trimestre 2023:

Métrique de production	Volume
Production quotidienne	16 600 barils de pétrole par jour
Production annuelle	6 049 000 barils
Blocs offshore	Bloc de Etame Marin, Gabon

Stratégies opérationnelles à faible coût dans l'extraction de pétrole

Structure des coûts opérationnels pour 2023:

• Coûts de levage: 12,04 $ par baril
• Dépenses d'exploitation: 26,9 millions de dollars par an
• Dépenses en capital: 38,5 millions de dollars

Exploration ciblée des réserves offshore à potentiel élevé

Investissement d'exploration en 2023:

Zone d'exploration	Investissement	Réserves potentielles
Gabon offshore	15,2 millions de dollars	Estimé 30 à 50 millions de barils

Engagement envers le développement énergétique durable et responsable

Métriques de performance environnementale:

• Réduction des émissions de gaz à effet de serre: 12% d'une année à l'autre
• Taux de recyclage de l'eau: 65%
• Taux d'incident de sécurité: 0,8 pour 200 000 heures de travail

Potentiel de rendements cohérents dans des environnements géologiques difficiles

Points forts de la performance financière pour 2023:

Métrique financière	Montant
Revenu	241,3 millions de dollars
Revenu net	82,6 millions de dollars
Cash provenant des opérations	156,4 millions de dollars

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec les acheteurs mondiaux de pétrole

Depuis le quatrième trimestre 2023, Vaalco Energy maintient 3 contrats d'approvisionnement en pétrole à long terme actifs avec des acheteurs internationaux, avec des durées de contrat allant de 2 à 5 ans. Valeur du contrat total estimé à 157,4 millions de dollars.

Région	Durée du contrat	Volume annuel (barils)	Valeur du contrat
Afrique de l'Ouest	3 ans	1,250,000	62,3 millions de dollars
Marché européen	5 ans	1,750,000	85,6 millions de dollars
Marché asiatique	2 ans	750,000	9,5 millions de dollars

Engagement direct avec les agences nationales d'approvisionnement en énergie

Vaalco Energy entretient actuellement des relations d'approvisionnement directes avec 4 agences énergétiques nationales, principalement dans les pays ouest-africains.

• Gabon National Oil Company
• Angola Petroleum
• République du ministère de l'énergie du Congo
• Tanzania Petroleum Development Corporation

Communication transparente concernant les capacités de production

Métriques de transparence de la production pour 2023:

• Rapports de production trimestriels: 4 publiés
• Précision des prévisions de production: 94,3%
• Partage de données de production en temps réel: mis en œuvre avec 2 clients majeurs

Dispositions d'alimentation en pétrole personnalisées

En 2023, Vaalco Energy s'est développée 6 dispositions d'alimentation en pétrole personnalisées avec des spécifications spécifiques de livraison, de qualité et de tarification.

Type de client	Arrangements personnalisés	Mécanisme de tarification
Clients industriels	3 arrangements	Prix ​​indexé
Agences gouvernementales	2 arrangements	Contrats à prix fixe
Commerçants internationaux	1 arrangement	Marché au comptant lié

Réputation de livraison fiable des ressources énergétiques

Métriques de fiabilité pour 2023:

• Taux de réalisation des contrats: 97,8%
• Pourcentage de livraison à temps: 96,5%
• Évaluation de satisfaction du client: 4.7 / 5

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: canaux

Ventes directes vers les marchés internationaux du pétrole

Vaalco Energy vend du pétrole brut directement aux acheteurs internationaux par le biais de canaux de marché de pétrole ciblé. En 2023, la société a signalé 3 295 barils de pétrole par jour des opérations du Gabon.

Région de marché	Volume des ventes (barils / jour)	Pourcentage des ventes totales
Afrique	2,450	74.4%
Asie	545	16.5%
Europe	300	9.1%

Plateformes de trading de matières premières énergétiques

Vaalco utilise des plateformes de trading d'énergie spécialisées pour des transactions de produits de base efficaces.

• Échange intercontinental (glace)
• Plateforme d'énergie du groupe CME
• Système de trading d'énergie terminal de Bloomberg

Canaux d'approvisionnement médiés par le gouvernement

Vaalco s'engage avec les canaux d'approvisionnement du gouvernement au Gabon et en Tanzanie par le biais de cadres contractuels établis.

Pays	Valeur du contrat d'approvisionnement	Durée du contrat
Gabon	45,2 millions de dollars	2023-2025
Tanzanie	18,7 millions de dollars	2024-2026

Systèmes de communication et de transaction numériques

Vaalco implémente les plateformes numériques avancées pour la gestion des transactions.

• Système de planification des ressources d'entreprise SAP
• Suivi des transactions compatibles avec la blockchain
• Infrastructure de communication cloud sécurisée

Conférences de l'industrie et événements de réseautage stratégique

Vaalco participe à des événements clés de l'industrie pour le développement des entreprises.

Conférence	Emplacement	Opportunités de réseautage
Semaine pétrolière de l'Afrique	Cape Town, Afrique du Sud	15 contacts commerciaux potentiels
Conférence de technologie offshore	Houston, Texas	22 réunions stratégiques
Congrès mondial de pétrole	Houston, Texas	18 discussions de partenariat potentiels

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Raffineries internationales de pétrole

En 2024, Vaalco Energy dessert des raffineries de pétrole dans plusieurs régions avec des caractéristiques spécifiques du marché:

Région	Nombre de raffineries servies	Volume de pétrole annuel (barils)
Afrique	12	3,650,000
Europe	5	1,825,000

Corporations énergétiques nationales

La clientèle de Vaalco Energy comprend des sociétés d'énergie nationales avec des mesures d'engagement spécifiques:

• Gabon National Oil Corporation: partenaire de contrat primaire
• Equatorial Guinée National Petroleum Corporation: engagement secondaire
• Valeur du contrat annuel: 127,5 millions de dollars

Sociétés mondiales de trading d'énergie

Réflexion du segment des clients de la société de négociation d'énergie:

Société commerciale	Volume de contrat	Contribution annuelle des revenus
Groupe de vitol	750 000 barils	48,3 millions de dollars
Trafigura	620 000 barils	39,7 millions de dollars

Secteurs de la fabrication industrielle

Détails du segment de la clientèle de la fabrication industrielle:

• Fabricants pétrochimiques: 7 contrats actifs
• Offre annuelle totale de pétrole: 1 250 000 barils
• Valeur du contrat moyen: 22,5 millions de dollars

Entreprises de production d'électricité à grande échelle

Caractéristiques du segment de la clientèle de production d'électricité:

Entreprise de production d'électricité	Exigence énergétique	Valeur du contrat annuel
AES Corporation	425 000 barils	27,3 millions de dollars
Globelle	350 000 barils	22,4 millions de dollars

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'exploration et de forage

Pour l'exercice 2023, Vaalco Energy a signalé des frais d'exploration et de forage de 45,3 millions de dollars, spécifiquement liés aux opérations offshore au Gabon.

Catégorie de coûts	Montant ($)
Coûts d'enquête sismique	8,7 millions
Location d'équipement de forage	22,5 millions
Exploration bien coûts	14,1 millions

Entretien et remplacement de l'équipement

Les coûts annuels de la maintenance et de la remplacement de l'équipement pour Vaalco Energy en 2023 ont totalisé 18,6 millions de dollars.

• Maintenance de la plate-forme offshore: 12,4 millions de dollars
• Remplacement de l'équipement sous-marin: 4,2 millions de dollars
• Mises à niveau spécialisées des outils de forage: 2 millions de dollars

Coûts du personnel et de l'expertise technique

Le total des dépenses de personnel pour 2023 était de 27,9 millions de dollars, avec une main-d'œuvre d'environ 180 employés.

Catégorie de personnel	Coût annuel ($)
Salaires du personnel technique	15,6 millions
Compensation de gestion	7,3 millions
Formation et développement	5 millions

Logistique opérationnelle et transport

La logistique opérationnelle et les frais de transport pour 2023 s'élevaient à 22,7 millions de dollars.

• Charte des navires offshore: 13,5 millions de dollars
• Transport de l'équipement: 6,2 millions de dollars
• Services d'hélicoptères: 3 millions de dollars

Conformité réglementaire et gestion environnementale

Les coûts de conformité et de gestion de l'environnement pour 2023 étaient de 9,8 millions de dollars.

Catégorie de conformité	Montant ($)
Surveillance environnementale	4,5 millions
Représentation réglementaire	2,3 millions
Certification de sécurité	3 millions

Vaalco Energy, Inc. (EGY) - Modèle d'entreprise: sources de revenus

Ventes de pétrole brut sur les marchés internationaux

Au quatrième trimestre 2023, Vaalco Energy a déclaré des ventes totales de pétrole brut de 129,4 millions de dollars. La production quotidienne moyenne était d'environ 6 350 barils par jour. Les ventes de marché internationales se sont principalement axées sur les régions du Gabon et de la Guinée équatoriale.

Région	Volume des ventes (barils)	Revenus ($)
Gabon	687,250	89,7 millions de dollars
Guinée équatoriale	312,750	39,7 millions de dollars

Contrats de partage de la production

Vaalco fonctionne sous des contrats de partage de production avec des pourcentages spécifiques d'allocation des revenus:

• Contrat du Gabon: Part de l'entreprise à 65%
• Contrat équatorial de la Guinée: 70% de l'entreprise

Revenus d'exportation de pétrole

2023 Les revenus d'exportation de pétrole ont totalisé 156,2 millions de dollars, avec un prix de pétrole moyen moyen de 75,40 $ le baril.

Monétisation des actifs stratégiques

Le désinvestissement des actifs et la monétisation stratégique ont généré 22,5 millions de dollars de revenus supplémentaires au cours de 2023.

Partage de bénéfices potentiels de coentreprise

Les accords de coentreprise avec des partenaires ont contribué 18,3 millions de dollars de sources de revenus supplémentaires pour l'exercice 2023.

Coentreprise	Part de profit (%)	Contribution des revenus ($)
Maurel & Bal de promo	25%	12,6 millions de dollars
Autres partenaires	15%	5,7 millions de dollars

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises VAALCO Energy, Inc. (EGY) is making to its stakeholders right now, based on their late 2025 operational posture. It's about delivering reliable barrels while managing capital discipline and setting up future growth.

Reliable, high-margin, oil-weighted production mix for global energy markets

VAALCO Energy, Inc. delivers production that is consistently at or above guidance, which speaks directly to reliability. For the third quarter of 2025, Net Revenue Interest (NRI) production hit 15,405 BOEPD, landing at the high end of guidance. To be fair, sales volumes in that quarter were 12,831 NRI BOEPD, slightly impacted by a planned maintenance shutdown in Gabon in July 2025. The company's operating margin stands at 25.14%, which helps frame the high-margin aspect of their value proposition. They are focused on maximizing the economic life of assets like the Etame field in Gabon, which has already produced 127 million barrels to date.

This operational performance is summarized in the table below, showing how they are executing against their 2025 targets:

Metric	Value (Late 2025 Update)	Context
Q3 2025 NRI Production	15,405 BOEPD	At the high end of guidance.
Q3 2025 NRI Sales Volumes	12,831 BOEPD	Near the top of the guidance range.
Full Year 2025 Capital Guidance Midpoint	Around $240 million	Reduced from original guidance.
Capital Guidance Reduction (vs. Original)	19% (or $58 million)	Driven by operational efficiency.
Q3 2025 Production Expense	$29.8 million	Down 26% quarter-over-quarter.

Consistent commitment to shareholder returns via a quarterly dividend of $0.0625 per share

The commitment to returning cash is concrete. VAALCO Energy, Inc. declared a quarterly cash dividend of $0.0625 per share, payable on December 24, 2025. This consistent payout, maintained through the volatile commodity price environment of 2025, is a key part of the value proposition for income-focused investors. The company has been returning cash to shareholders through dividends since 2022.

Operational efficiency demonstrated by reducing 2025 capital guidance midpoint to around $240 million

You see real discipline here. The full-year 2025 capital guidance midpoint has been lowered to approximately $240 million, representing a reduction of about 19% or $58 million from the original estimate. This reduction, achieved while simultaneously raising the full-year production guidance midpoint by about 5%, clearly signals improved operational efficiency. They kept production expenses virtually flat while increasing expected output.

Significant organic growth potential from planned drilling in Gabon and Equatorial Guinea

The near-term growth pipeline is focused on established areas. In Gabon, the contracted drilling rig for the 2025/2026 program is expected to arrive in late November 2025 to commence drilling development, appraisal, and workover wells at Etame, Seent, and Ebouri fields. In Equatorial Guinea, the Front End Engineering and Design (FEED) study for the Venus field development is complete, confirming viability, and the company is now assessing technical solutions to enhance economics. The Venus project is targeted to produce between 18,000 to 20,000 barrels per day at its peak. Looking further out, VAALCO Energy, Inc. plans a 50% production increase by the second half of 2026 and has a long-term goal to exceed 50,000 barrels per day by 2030.

The growth drivers VAALCO Energy, Inc. is emphasizing include:

• Commencing the 2025/2026 drilling program in Gabon in late November 2025.
• Advancing the Venus development in Equatorial Guinea toward a Final Investment Decision.
• Planning for a large development drilling campaign at Port Bouët in Côte d'Ivoire in 2026.
• Continuing success with the drilling campaign in Egypt's Eastern and Western Deserts.

Experienced operator focused on maximizing economic life of existing fields

The focus on existing assets is evident in the workovers and re-entries planned. For example, the Gabon drilling program includes re-entry operations targeting reserves in the Ebouri field previously excluded due to hydrogen sulfide presence. Also, the July 2025 full-field maintenance shutdown in Gabon was executed on budget and without incident, demonstrating operational maturity in managing complex asset upkeep. This focus on optimization, rather than just new exploration, helps maintain current cash flow while growth projects mature. The company's CEO noted that they continue to deliver results that meet or exceed guidance, a testament to the operational focus.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct, long-term contractual relationships with crude oil traders and refiners are central to VAALCO Energy, Inc.'s revenue realization, supported by consistent operational delivery against guidance.

The sale of crude oil liftings from offshore terminals is the primary mechanism for these relationships. For the third quarter of 2025, VAALCO Energy, Inc. reported Net Revenue Interest (NRI) sales volumes at the high end of guidance, specifically 12,831 barrels of oil equivalent per day (BOEPD). This volume was achieved despite a planned and successful full field maintenance shutdown in Gabon during July 2025, which caused NRI sales volumes to decrease by 33% compared to the second quarter of 2025 volumes of 1,765 MBOE. The average realized price for Q3 2025 was $51.26 per BOE, down from $54.87 per BOE in Q2 2025. VAALCO Energy, Inc. forecasts that Q4 2025 NRI sales will be higher than Q3 2025 due to more offshore listings in Gabon.

Metric	Period	Working Interest (WI)	Net Revenue Interest (NRI)
Sales Volume (BOEPD)	Q3 2025	19,887 BOEPD (Above Midpoint of Guidance)	12,831 BOEPD (High End of Guidance)
Sales Volume (MBOE)	Q3 2025	N/A	1,180 MBOE
Average Realized Price (per BOE)	Q3 2025	N/A	$51.26
Production Expense per BOE	Q3 2025 Guidance	$19.00 - $23.00	$25.00 - $29.00
Production Volume (BOEPD)	Q3 2025	19,887 BOEPD (Above Midpoint of Guidance)	15,405 BOEPD (High End of Guidance)

Investor relations are managed through regular communication, with the third quarter 2025 earnings release and conference call occurring on November 10/11, 2025. The CEO noted that VAALCO Energy, Inc. has met or exceeded production guidance for over two years. For the first nine months of 2025 year-to-date, the company reported net income of $17.2 million and Adjusted EBITDAX of $130.5 million. The company declared a quarterly cash dividend of $0.0625 per share, payable on December 24, 2025, having returned approximately $20 million in dividends year-to-date. VAALCO Energy, Inc. increased its full-year 2025 production and sales guidance midpoint by about 5% while further decreasing its capital guidance midpoint by almost 20% (or $58 million).

Government relations are maintained through adherence to Production Sharing Contract (PSC) terms and local content requirements across its portfolio in Gabon, Egypt, Côte d'Ivoire, Equatorial Guinea, Nigeria, and Canada.

• The Block P PSC in Equatorial Guinea allows for a development and production period of 25 years from the date of Plan of Development approval.
• In Egypt, the company plans to operate three wells using solar energy and connect production facilities to renewable sources.
• The Côte d'Ivoire Baobab FPSO refurbishment is scheduled for production restart in Spring 2026.
• VAALCO Energy, Inc. has approximately 500,000 barrels of 2025 oil production hedged with an average floor of approximately $61 per barrel.
• The company is targeting around 40% of its first-half 2026 oil production to be hedged by year-end 2025.

Finance: review Q4 2025 CapEx forecast of $90-$110 million against the revised full-year guidance by end of week.

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how VAALCO Energy, Inc. gets its product-crude oil, natural gas, and NGLs-to the market and keeps its investors informed. It's a mix of direct commodity sales and public market presence.

Direct sales of crude oil liftings to international buyers via tankers

VAALCO Energy, Inc. moves its product directly to international buyers, which involves lifting crude oil volumes. For the three months ended September 30, 2025, the company reported Crude oil, natural gas and natural gas liquids sales revenue of $61,007 thousand. You saw NRI (Net Revenue Interest) sales volumes hit 12,831 NRI BOEPD in the third quarter of 2025, which was at the high end of guidance. To give you a sense of the pricing volatility, the average realized price received in Q3 2025 was $51.26 per BOE, down from $54.87 per BOE in Q2 2025. Back in the first quarter of 2025, NRI sales volumes were higher at 19,074 NRI BOEPD, with an average realized sales price (NRI basis) of $64.27 per BOE.

Here's a quick look at the sales performance across the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Value	Q3 2025 Value
NRI Sales Volumes (BOEPD)	19,074	12,831
Average Realized Price (per BOE, NRI basis)	$64.27	$51.26
Net Income (in thousands USD)	$7,700	$1,101

Transportation of natural gas and NGLs through pipeline infrastructure in Canada

In Canada, the channel involves moving natural gas and NGLs via existing pipeline infrastructure. This segment contributes a smaller portion of the overall production mix compared to the oil-heavy African assets. For the nine months ended September 30, 2025, the combined Crude oil, natural gas and natural gas liquids production in Canada, reported in MBOE (thousand barrels of oil equivalent), was 595 MBOE. Specifically for Q3 2025, the combined MBOE figure was 197 MBOE. It's worth noting that management indicated a pause in Canadian drilling activities due to commodity prices as of the third quarter of 2025.

Investor communications via NYSE and LSE listings and regulatory filings

VAALCO Energy, Inc. maintains its presence across two major exchanges, which is a key channel for capital access and transparency. You can track the company under ticker EGY on both the New York Stock Exchange (NYSE) and the London Stock Exchange (LSE). The company communicates financial performance through required regulatory filings and scheduled calls; for instance, the Q3 2025 results were released on November 10, 2025. The commitment to shareholders is evident through its dividend policy; the fourth quarter 2025 quarterly cash dividend was declared at $0.0625 per share, payable on December 24, 2025, marking the 16th consecutive quarterly dividend.

The primary communication touchpoints include:

• Listing on the NYSE and LSE stock exchanges.
• Filing of quarterly reports on Form 10-Q with the SEC.
• Issuing press releases for operational and financial updates.
• Hosting scheduled conference calls for earnings discussions.

Local supply chains and service providers in operating countries

The physical delivery and maintenance of production rely heavily on local service providers and supply chains across its operational footprint. VAALCO Energy, Inc. operates in several jurisdictions, which necessitates managing diverse local vendor relationships. The company's operational expense base reflects these local engagements; Total production expense for Q3 2025 was $29.872 million. Furthermore, collections from the Egyptian General Petroleum Corporation (EGPC) since January 2025 have exceeded $103.6 million, showing a significant local financial flow. Management has been actively managing capital deployment, reducing the full year 2025 capital guidance midpoint by almost $58 million to around $240 million in total, signaling a focus on efficiency in these local service channels.

The key operating countries that define these local channels are:

• Gabon
• Egypt
• Côte d'Ivoire
• Equatorial Guinea
• Canada

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the key groups VAALCO Energy, Inc. sells to and draws capital from as of late 2025. It's a mix of direct commodity buyers and the financial market participants who fund the whole operation.

International crude oil traders and refiners seeking African sweet crude

These customers buy the physical barrels VAALCO Energy, Inc. lifts from its operated fields in Gabon, Egypt, and Equatorial Guinea. The sales volume is key here, showing the immediate demand for their output. For the third quarter of 2025, VAALCO Energy, Inc. sold 12,831 NRI BOEPD (Net Revenue Interest Barrels of Oil Equivalent Per Day). This is a segment VAALCO Energy, Inc. is actively working to grow, with plans for a late 2025 drilling campaign in Gabon.

The realized price they get directly impacts revenue. In Q3 2025, the average realized price was $51.26 per BOE (Barrel of Oil Equivalent). Compare that to Q2 2025, where the average realized price was $54.87 per BOE.

Global energy markets that purchase oil and gas commodities

This segment represents the total transactional volume flowing into VAALCO Energy, Inc.'s coffers from commodity sales across all producing assets. The company generated total commodity sales of $96.9 million for the third quarter of 2025. For the first half of 2025, oil sales from the Egyptian operations alone exceeded $112.844 million. The Gabon segment is noted as the one generating maximum revenue for VAALCO Energy, Inc..

Here's a quick look at the sales volumes for the first three quarters of 2025:

Period Ending	NRI Sales Volume (BOEPD)	NRI Sales Volume (MBOE)
March 31, 2025 (Q1)	19,074	1,717
June 30, 2025 (Q2)	(Not explicitly stated in BOEPD)	1,765
September 30, 2025 (Q3)	12,831	1,180

Institutional and retail investors seeking exposure to a dividend-paying E&P company

These are the capital providers who own shares of VAALCO Energy, Inc. (EGY) on the NYSE and LSE. The company supports this segment with a commitment to shareholder returns. VAALCO Energy, Inc. declared a quarterly cash dividend of $0.0625 per share in Q3 2025, payable on December 24, 2025. The 2025 guidance targets returning over $25 million to shareholders through the dividend program. As of November 4, 2025, the market capitalization stood at $395M, based on 104M shares outstanding.

The appeal to this segment is tied to the company's financial health and growth prospects, evidenced by the trailing twelve-month revenue of $390M as of September 30, 2025.

• Quarterly Dividend Declared (Q3 2025): $0.0625 per share
• 2025 Shareholder Return Target: Over $25 million
• Market Capitalization (Nov 4, 2025): $395 million

Host governments receiving royalties and profit oil/gas under PSCs

These governments are critical partners under the Production Sharing Contracts (PSCs) that grant VAALCO Energy, Inc. access to reserves. The company operates in Gabon, Egypt, Côte d'Ivoire, and Equatorial Guinea. A significant relationship is the one in Equatorial Guinea for Block P, where the PSC provides a development and production period of 25 years from approval. VAALCO Energy, Inc. operates this block with a 60% Working Interest (WI).

The company is advancing the Venus field development in Equatorial Guinea, having completed the FEED study and targeting a Final Investment Decision by the end of 2025. This structure ensures the host governments receive their contractual share of production and associated revenues.

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core outflows VAALCO Energy, Inc. has to manage to keep the lights on and the wells flowing, focusing on the numbers from late 2025.

Production expenses, which are the day-to-day costs of getting oil and gas out of the ground, showed discipline in the third quarter. For Q3 2025, these expenses, excluding offshore workovers and stock compensation, clocked in at $29.8 million. This was a significant drop, down 26% quarter-over-quarter from Q2 2025 and 29% compared to Q3 2024. For the full year 2025, VAALCO Energy, Inc. guided production expenses to be in the range of $152 million and $158 million.

Depreciation, Depletion, and Amortization (DD&A) expense also saw movement. In Q3 2025, the DD&A expense decreased compared to both Q2 2025 and Q3 2024, primarily due to a reduction in the Côte d'Ivoire segment. Specifically, the Q3 2025 DD&A was down 27% quarter-over-quarter and 56% year-over-year.

Capital expenditures (CapEx) for drilling and development are a major variable cost. VAALCO Energy, Inc. revised its full-year 2025 capital guidance midpoint down to around $240 million. This represented a reduction of almost 20% from the original 2025 guidance midpoint. The company spent $48.3 million in cash CapEx in Q3 2025, which was below the guidance range of $70 million to $90 million for that quarter. The spending profile shifts for the end of the year, with Q4 2025 CapEx anticipated to be higher, guided between $90 million to $110 million as the Gabon drilling campaign was set to begin in late November.

General and Administrative (G&A) expenses reflect the corporate overhead. For Q3 2025, G&A expense, excluding stock-based compensation, was $7.2 million, which was essentially flat compared to $7.1 million in Q2 2025. This was an increase from $6.0 million in Q3 2024, driven by higher professional service fees and salaries. Cash G&A for Q3 2025 was reported at the midpoint of the Company's guidance.

Costs related to major maintenance events are also critical. The refurbishment of the Baobab FPSO in Côte d'Ivoire was a significant 2025 activity. The vessel ceased production on January 31, 2025, and departed for the shipyard in Dubai in late March 2025 for its dry dock refurbishment. By the time of the Q3 2025 results, the vessel was five months into its dry-dock operations. This project is intended to extend the production life of the asset until at least 2038.

Here is a breakdown of the key reported cost figures from the third quarter of 2025:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD)	Comparison/Context
Production Expense (excl. workovers/stock comp)	$29.8 million	Down 26% QoQ
General & Administrative (excl. stock comp)	$7.2 million	Flat vs. Q2 2025 ($7.1 million)
Cash Capital Expenditures	$48.3 million	Below Q3 guidance of $70 million to $90 million
DD&A Expense	Not explicitly stated	Down 56% YoY

The overall capital plan for 2025 was managed with discipline:

• Full Year 2025 CapEx midpoint guidance reduced to around $240 million.
• Total reduction in full-year capital guidance midpoint was approximately $58 million from the original plan.
• The original 2025 CapEx outlook midpoint was between $270 million and $330 million.
• Q4 2025 CapEx is forecasted higher, between $90 million and $110 million.

You should keep an eye on how the Gabon drilling rig availability impacts the Q4 spend versus the revised annual forecast. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VAALCO Energy, Inc. (EGY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for VAALCO Energy, Inc. (EGY) are fundamentally tied to the sale of hydrocarbons produced from its geographically diverse asset base across Africa and Canada.

The company's top-line performance for the trailing twelve-month period ending September 30, 2025, registered at $389.95M. This revenue is derived from the sale of crude oil and natural gas/NGLs.

A significant component of the revenue generation is the production volume achieved across its working interests. For the third quarter of 2025, VAALCO Energy, Inc. reported working interest (WI) production of 19,887 BOEPD (Barrels of Oil Equivalent Per Day).

The sources of this production and subsequent revenue include:

• Sales of crude oil from assets located in Gabon, Egypt, and Côte d'Ivoire.
• Sales of natural gas and Natural Gas Liquids (NGLs) from Canadian assets.

The company also benefits from cash inflows related to the settlement of outstanding balances with national oil companies. Collections from the Egyptian General Petroleum Corporation (EGPC) since January 1, 2025, totaled over $103.6 million as of the third quarter of 2025.

To provide a clearer picture of the financial performance underpinning these revenue streams through the first nine months of 2025, here are key figures:

Financial Metric	Amount	Period/Date
Revenue (Q3 2025)	$61 million	Quarter ending September 30, 2025
Revenue (TTM)	$389.95M	Trailing Twelve Months ending September 30, 2025
Adjusted EBITDAX	$130.5 million	First 9 Months of 2025
EGPC Collections YTD	>$103.6 million	Since January 1, 2025 (as of Q3 2025)

Further detail on the Egyptian segment's contribution to sales revenue shows strong performance in the first half of the year:

• Oil sales from VAALCO Energy, Inc.'s Egyptian operations reached $112.844 million for the six months ending June 30, 2025.
• Net revenues from Egypt for the same H1 2025 period were $67.177 million.

The Q3 2025 operational performance, which directly impacts revenue realization, is summarized below:

Production/Sales Metric	Value	Unit
Working Interest (WI) Production	19,887	BOEPD (Q3 2025)
Net Revenue Interest (NRI) Production	15,405	BOEPD (Q3 2025)
NRI Sales Volumes	12,831	BOEPD (Q3 2025)