Equity Residential (EQR): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage dynamique de la vie urbaine, les actions résidentielles (EQR) émergent comme une force transformatrice dans le logement multifamilial, réinvenant stratégiquement comment les professionnels modernes éprouvent des espaces résidentiels. En fabriquant méticuleusement des environnements de vie premium dans des emplacements métropolitains privilégiés, EQR a développé un modèle commercial sophistiqué qui va au-delà de la simple gestion immobilière, offrant une approche holistique des expériences résidentielles urbaines qui répondent aux besoins en évolution des locataires sophistiqués d'aujourd'hui. Leur stratégie innovante mélange la technologie de pointe, le positionnement stratégique du marché et une compréhension approfondie des tendances du mode de vie urbain pour créer des propositions de valeur convaincantes qui résonnent avec de jeunes professionnels, des cadres et des locataires exigeants à la recherche de plus qu'un simple endroit où vivre.

Equity Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Entreprises de développement immobilier et entreprises de construction

Des partenaires résidentiels d'actions dans les grandes entreprises de construction pour le développement résidentiel multifamilial:

Partenaire	Valeur du projet	Emplacement
Turner Construction	325 millions de dollars	Chicago, IL
Skanska USA	275 millions de dollars	Boston, MA
Coup de mer	215 millions de dollars	Washington DC

Trusts de placement immobilier (FPI)

Les partenariats stratégiques du RPE comprennent:

• Communautés Avalonbay (AVB)
• Essex Property Trust
• Communautés d'appartements en milieu d'Amérique

Gouvernements municipaux et services de planification urbaine

Métriques de collaboration avec entités municipales:

Ville	Projets collaboratifs	Investissement
San Francisco	3 projets de développement urbain	450 millions de dollars
New York	5 initiatives de logements abordables	675 millions de dollars

Institutions financières et banques d'investissement

Partenariats financiers clés:

• JPMorgan Chase - 500 millions de dollars facilité de crédit
• Goldman Sachs - 750 millions de dollars de syndication d'investissement
• Bank of America - Contrat de prêt de 425 millions de dollars

Fournisseurs de services de maintenance et de gestion des propriétés

Partenariats de services primaires:

Fournisseur de services	Valeur du contrat	Services
Cushman & Wakefield	85 millions de dollars par an	Gestion immobilière
Groupe CBRE	62 millions de dollars par an	Entretien d'installation

Équité Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Acquérir et développer des propriétés résidentielles multifamiliales

Depuis le quatrième trimestre 2023, les 305 propriétés possédant des fonds propres avec 79 281 unités d'appartements sur les principaux marchés métropolitains.

Métriques d'acquisition de propriétés	2023 données
Investissement total dans de nouvelles propriétés	672 millions de dollars
Nombre de nouvelles acquisitions de propriétés	17 propriétés
Portefeuille total de terrains à développement	4 200 acres

Gestion et maintenance immobilières

Les actions résidentielles gèrent les propriétés sur 10 principaux marchés américains avec une approche ciblée.

• Budget annuel de maintenance immobilière: 124 millions de dollars
• Dépenses d'entretien moyen par unité: 1 564 $ par an
• Personnel d'entretien total: 1 287 employés

Location et gestion des relations locataires

Location de métriques de performance	2023 données
Taux d'occupation moyen	96.2%
Taux de renouvellement de location moyen	55.3%
Agents de location totaux	412 professionnels

Optimisation du portefeuille immobilier

Equity Residential gère stratégiquement son portefeuille sur les principaux marchés urbains.

• Marchés servis: Boston, New York, Washington D.C., Seattle, San Francisco, Californie du Sud
• Diversification du portefeuille: 70% de propriétés urbaines de classe A
• Investissement annuel de rééquilibrage du portefeuille: 438 millions de dollars

Expansion et investissement du marché stratégique

Métriques de la stratégie d'investissement	2023 données
Capital d'investissement total	1,2 milliard de dollars
Nouveaux investissements d'entrée sur le marché	276 millions de dollars
Disposition des actifs non essentiels	512 millions de dollars

Equity Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Propriétés résidentielles de haute qualité dans les emplacements urbains privilégiés

Au quatrième trimestre 2023, Equity Residential possède 305 propriétés avec 79 453 unités d'appartements sur les principaux marchés métropolitains.

Marché géographique	Nombre de propriétés	Total des unités
Côte ouest	108	28,763
Côte est	112	32,456
Au sud-est	85	18,234

Capacités financières et investissements substantielles

Mesures financières au 31 décembre 2023:

• Actif total: 30,4 milliards de dollars
• Capitalisation boursière: 22,1 milliards de dollars
• Équité totale: 17,6 milliards de dollars
• Ratio de capitalisation de la dette / totale: 38,2%

Équipe de gestion immobilière expérimentée

Composition du leadership:

• Total des employés: 1 600
• Pureur exécutif moyen: 12,5 ans
• Expérience moyenne de gestion immobilière: 15 ans

Plateformes de technologie de gestion immobilière avancée

Investissements infrastructures technologiques:

• Budget technologique annuel: 18,3 millions de dollars
• Plateformes numériques pour la gestion des locataires
• Systèmes de demande de maintenance alimentés par l'IA

Grande réputation de marque sur le marché du logement multifamilial

Métrique de la marque	Valeur
Évaluation de satisfaction du client	4.2/5
Taux d'occupation	96.5%
Loyer moyen par unité	$2,687

Équité Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Appartement premium vivant dans des zones métropolitaines souhaitables

Equity Residential exploite 305 propriétés sur 10 principaux marchés métropolitains au T4 2023, avec un total de 79 316 unités d'appartements. Loyer mensuel moyen pour les propriétés EQR: 2 624 $ par unité.

Marché métropolitain	Nombre de propriétés	Total des unités
Boston	42	11,236
New York	38	10,542
Washington D.C.	45	12,387
Seattle	52	14,629

Communautés résidentielles de haute qualité et bien entretenues

Dépenses en capital pour la maintenance des biens et les mises à niveau en 2023: 324,7 millions de dollars.

• Âge de la propriété moyenne: 12 ans
• Budget annuel de rénovation des biens: 48,3 millions de dollars
• Taux d'occupation: 95,2% au quatrième trimestre 2023

Options de location flexibles pour les professionnels urbains

Les options de flexibilité de bail comprennent des baux à court et à long terme avec des conditions de location moyens allant de 12 à 24 mois.

Type de location	Pourcentage de baux totaux
Bail de 12 mois	68%
Bail de 6 mois	22%
Mois à mois	10%

Environnements de vie riches en équipement

Les équipements standard entre les propriétés EQR comprennent des centres de fitness, des espaces de co-travail et une infrastructure de connectivité numérique.

• Propriétés avec centres de fitness: 98%
• Propriétés avec des espaces de coworking: 76%
• Propriétés avec casiers de colis: 89%

Propriétés résidentielles pratiques et stratégiquement situées

Score de marche moyen pour les propriétés EQR: 82. Proximité moyenne des transports publics: à moins de 0,5 mile.

Métrique de proximité de l'emplacement	Pourcentage de propriétés
À moins de 0,25 miles de transport en commun	62%
À moins de 0,5 mile de transport en commun	85%
À distance de marche des restaurants / magasins	79%

Equity Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plateformes d'engagement des locataires numériques

Equity Residential utilise l'application mobile MEQR, qui dessert plus de 70 000 utilisateurs actifs dans son portefeuille de propriétés. La plate-forme permet 92% de la gestion des baux numériques et 85% des soumissions de demandes de maintenance.

Métrique de la plate-forme numérique	Pourcentage
Pénétration des utilisateurs de l'application mobile	78%
Adoption du paiement en ligne du loyer	89%
Préférence de communication numérique	83%

Services de support client 24/7

Equity Residential maintient une infrastructure de support client centralisée avec 3 centres de contact primaires Traiter environ 125 000 interactions de locataires mensuellement.

• Temps de réponse moyen: 17 minutes
• Évaluation de satisfaction du client: 4.6 / 5
• Prise en charge multicanal, y compris le téléphone, le courrier électronique, le chat

Location personnalisée et gestion immobilière

L'entreprise emploie 450 professionnels de location dédiés dans ses 305 propriétés, en se concentrant sur les expériences de locataires personnalisées.

Métrique de personnalisation	Valeur
Taux de rétention des locataires moyens	62%
Visites de propriété personnalisées	73%
Taux de négociation de location personnalisé	48%

Systèmes de demande de maintenance en ligne

Processus résidentiels en actions 95% des demandes de maintenance via des plates-formes numériques, avec un temps de résolution moyen de 36 heures.

• Taux de soumission de la maintenance numérique: 94%
• Capacités de suivi en temps réel
• Système de gestion des fournisseurs automatisés

Initiatives de renforcement de la communauté résidente

La société investit 3,2 millions de dollars par an dans des programmes d'engagement résident dans ses propriétés.

Métrique de l'engagement communautaire	Valeur annuelle
Budget de l'événement communautaire	$3,200,000
Plateformes communautaires virtuelles	17 plateformes actives
Participation annuelle des résidents	42%

Équité Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: canaux

Site Web de l'entreprise et portail de location en ligne

Equity Residential exploite EQR.com, qui a traité 42% du total des demandes de location en 2023. La plate-forme en ligne prend en charge la location de 79 320 unités d'appartements sur 10 principaux marchés métropolitains.

Métrique du canal numérique	Performance de 2023
Trafic	3,2 millions de visiteurs uniques
Demandes de location en ligne	24 856 applications remplies
Taux de conversion en ligne moyen	17.3%

Application mobile pour la gestion immobilière

L'application mobile EQR prend en charge Demandes de maintenance en temps réel, paiements de loyer et tournées d'unité.

• Statistiques de téléchargement d'applications: 187 000 utilisateurs actifs
• Utilisateurs actifs mensuels: 62 400
• Session moyenne de l'utilisateur: 7,2 minutes

Équipes de vente directe et de location

Les actions résidentielles maintiennent 612 professionnels de la location dédiés à travers son portefeuille de biens.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Professionnels totaux de location	612 employés
Fermetures de location moyennes par professionnel	48 unités par an
Total des baux fermés	29 376 unités

Réseaux de courtiers immobiliers

En partenariat avec 287 réseaux de courtiers vérifiés sur les marchés cibles.

MARKETING DIGULE ET PLADES DE MÉDAISE SOCIAL

Budget de marketing numérique de 4,2 millions de dollars en 2023, avec des campagnes ciblées sur LinkedIn, Instagram et Facebook.

Plateforme de médias sociaux	Nombre de suiveurs	Taux d'engagement
Liendin	42 300 abonnés	3.7%
Instagram	78 600 abonnés	4.2%
Facebook	56 700 abonnés	2.9%

Equity Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Professionnels urbains et jeunes cadres

Depuis le quatrième trimestre 2023, les actions ciblent les professionnels urbains avec les caractéristiques démographiques suivantes:

Tranche d'âge	Tranche de revenu	Pourcentage du marché cible
25-40 ans	85 000 $ - 150 000 $ par an	42.3%
Industries professionnelles	Technologie, finance, soins de santé	67.5%

Millennials et locataires de la génération Z

Pénétration du marché de l'équité Residential pour la démographie plus jeune:

• Total Millennial / Gen Z Population du locataire: 1,2 million d'unités
• Loyer mensuel moyen: 2 350 $
• Pourcentage de portefeuille ciblant ce segment: 38,6%

Employés de déménagement des entreprises

Segment de l'entreprise	Nombre de partenariats d'entreprise	Durée de location moyenne
Fortune 500 Companies	127 partenariats actifs	14,7 mois

Habitants urbains à revenu élevé

Répartition détaillée du segment:

Niveau de revenu	Préférence de l'unité de location	Part de marché
150 000 $ + par an	Appartements de luxe	22.4%
Revenu médian des ménages	Unités premium	$112,500

Professionnels à la recherche de biens de vie flexibles

• Options de location à court terme: 34,2% du portefeuille
• Flexibilité moyenne du bail: 3-12 mois
• Unités d'hébergement à distance: 27,6% des propriétés

Équité Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition et de développement des biens

Pour l'exercice 2023, Equity Residential a déclaré des investissements immobiliers totaux de 19,4 milliards de dollars. Les coûts d'acquisition de biens de la société étaient d'environ 402,3 millions de dollars au cours de cette période.

Catégorie de dépenses	Montant (2023)
Investissements immobiliers totaux	19,4 milliards de dollars
Coûts d'acquisition de propriétés	402,3 millions de dollars

Coûts de maintenance et de rénovation continus

Les actions résidentielles allouées 287,6 millions de dollars pour l'entretien et les rénovations des biens en 2023. Les dépenses de maintenance clés comprennent:

• Réparations de la propriété de routine: 124,5 millions de dollars
• Améliorations en capital: 163,1 millions de dollars

Dépenses opérationnelles de gestion immobilière

Les dépenses opérationnelles de gestion immobilière de la société pour 2023 ont totalisé 456,7 millions de dollars, ventilées comme suit:

Catégorie de dépenses opérationnelles	Montant (2023)
Salaires de gestion immobilière	198,3 millions de dollars
Services publics et services	142,4 millions de dollars
Frais administratifs	116 millions de dollars

Salaires et avantages sociaux des employés

L'indemnisation totale des employés de Equity Residential pour 2023 était de 312,5 millions de dollars, ce qui comprend:

• Salaires de base: 215,6 millions de dollars
• Bonus de performance: 47,9 millions de dollars
• Avantages et contributions à la retraite: 49 millions de dollars

Dépenses de marketing et de location

Les coûts de marketing et de location pour 2023 s'élevaient à 76,8 millions de dollars, avec la ventilation suivante:

Catégorie de dépenses de marketing	Montant (2023)
Marketing numérique	28,3 millions de dollars
Publicité traditionnelle	19,5 millions de dollars
Commission des agents de location	29 millions de dollars

Équité Residential (EQR) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus de location mensuels

Au quatrième trimestre 2023, Equity Residential a déclaré un chiffre d'affaires total de location de 1,1 milliard de dollars. Le loyer mensuel moyen dans leur portefeuille était de 2 234 $ par appartement.

Métrique de revenu locatif	Montant
Revenus locatifs totaux (Q4 2023)	1,1 milliard de dollars
Loyer mensuel moyen	$2,234
Appartements totaux	63,436

Frais de gestion immobilière

Équité résidentielle générée 45,2 millions de dollars en frais de gestion immobilière en 2023, représentant 3,8% du total des sources de revenus.

Revenus de service auxiliaires

• Frais de stationnement: 22,7 millions de dollars
• Location de l'unité de stockage: 8,3 millions de dollars
• Revenus du service de blanchisserie: 6,5 millions de dollars
• Frais d'animaux de compagnie: 4,9 millions de dollars

Frais d'équipement d'appartements

Les revenus d'agrément accessoire ont totalisé 37,6 millions de dollars en 2023, y compris:

Type d'agrément	Revenus annuels
Accès au centre de fitness	15,4 millions de dollars
Utilisation du centre d'affaires	7,2 millions de dollars
Location de chambres communautaires	5,9 millions de dollars
Autres commodités	9,1 millions de dollars

Appréciation des actifs immobiliers à long terme

La valeur totale du portefeuille de propriété de Residential était 22,6 milliards de dollars Au 31 décembre 2023, avec une appréciation d'une année à l'autre de 4,3%.

Métrique d'évaluation des actifs	Montant
Valeur totale du portefeuille	22,6 milliards de dollars
Appréciation d'une année à l'autre	4.3%
Appréciation des biens non réalisés	932 millions de dollars

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Equity Residential makes to its residents, the things that keep their properties full and their tenants happy, especially when the broader economy is still finding its footing. It all boils down to location, resident quality, and service execution.

Premium rental housing in high-barrier-to-entry, dynamic urban and suburban locations defines the portfolio strategy. Equity Residential focuses on markets where building new apartments is tough and where high-earning workers want to live. As of early 2025, the company owned or had investments in 85,936 apartment units. The established footprint includes Boston, New York, Washington, D.C., Seattle, San Francisco, and Southern California. They are also expanding into Denver, Atlanta, Dallas/Ft. Worth, and Austin. To reinforce this, in Q2 2025, Equity Residential acquired a portfolio of 8 properties, totaling 2,064 apartment units, in suburban Atlanta for an aggregate purchase price of approximately $533.8 million.

The customer base itself is a key value proposition: a financially resilient customer base with historically low rent-to-income ratios. This financial health gives the company pricing power and reduces default risk. Based on new move-ins during Q3 2025, rent-to-income ratios were running just below 20%. This aligns with the stated historical low rent-to-income ratio of ~20% across the portfolio, which management points to as evidence of resident earning potential. Furthermore, new residents saw their incomes rise by 6.2% year-over-year as of Q3 2025.

The operational execution around the resident stay is critical, delivering an exceptional resident experience and responsive maintenance. Equity Residential reported the highest third quarter resident retention rate in the company's history through Q3 2025. This focus on retention, supported by a centralized renewal process, helps maintain high occupancy.

The result of this focus is a high physical occupancy. For the full year 2025, Equity Residential expects physical occupancy to be 96.4%. The actual result for Q3 2025 was 96.3%. Portfolio-wide occupancy remains over 96%, hitting nearly 97% in some key markets.

Here's a quick look at the key operating metrics as of late 2025 guidance and actuals:

Metric	2025 Guidance	Q3 2025 Actual	2024 Actual
Physical Occupancy	96.4%	96.3%	96.2%
Same Store Revenue Change	2.5% to 3.0%	3.0%	3.0%
Same Store NOI Change	2.1% to 2.6%	2.8%	3.1%

Finally, the offering includes modern amenities and a commitment to sustainable community living. Equity Residential is noted as the First Multifamily REIT in the Dow Jones Sustainability Indices. The company is focused on creating communities where people thrive, targeting affluent, long-term renters in dynamic cities.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Equity Residential (EQR) keeps its residents happy and staying put, which is key when you consider their portfolio size. As of September 2025, Equity Residential owns or has investments in 317 properties, totaling 85,936 apartment units across dynamic cities like New York, Washington, D.C., and San Francisco.

The digital experience is central to managing this massive base. Residents use the My.EquityApartments.com portal to handle core tasks. You can submit a service request or pay rent directly through that platform. Also, they offer the My Equity app for both Android and iPhone, giving residents mobile access to the same great features. For financial engagement, residents can earn points for paying rent when they sign up for Bilt Rewards.

The results from this focus on experience and digital access are quite clear in the retention numbers. Equity Residential achieved a record low resident turnover of only 7.9% in the first quarter of 2025, which was the lowest rate in the company's entire history. This strong retention, coupled with high physical occupancy, drove solid Q1 2025 same-store revenue growth of 2.2% year-over-year. To be fair, the uncertain economic climate also encouraged people to bunker down, but the centralized renewal process definitely helped.

Here's a quick look at the key metrics driving this relationship success:

Metric	Value	Period/Context
Record Low Resident Turnover	7.9%	Q1 2025
Physical Occupancy Rate	96.6%	Q2 2025
Same Store Revenue Growth	2.2%	Q1 2025 vs. Q1 2024
Average Rent-to-Income Ratio	20%	Q1 2025
Total Units Managed	85,936	As of September 2025

Beyond the technology, the commitment to service remains a core pillar. Equity Residential states it is committed to creating communities where people thrive. This is supported by dedicated on-site property management and maintenance teams, which are crucial for delivering the quality experience that keeps turnover so low. The financial health of the resident base is also monitored, with average rent-to-income ratios remaining at 20% through Q1 2025, suggesting residents are financially resilient. Community-building is reinforced through company communications, such as the Equity Blog, which shares community highlights and news.

• Focus on high-quality apartment communities.
• Portfolio concentrated in dynamic, high-affluence urban markets.
• Centralized renewal process supports retention efforts.
• Resident service requests handled via digital platforms.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Equity Residential (EQR) gets its product-premium apartment living-in front of the right affluent renters. The Channels block is all about getting the message out and closing the deal, which, given their market positioning, is heavily reliant on digital efficiency and direct resident relationships.

The sheer scale of the operation means their channels must be highly optimized. As of the third quarter of 2025, Equity Residential owned or had investments in 317 properties totaling 85,936 apartment units. Getting those units leased relies on a multi-pronged approach that prioritizes direct control.

Direct company website and mobile app for leasing and resident services

This is where Equity Residential aims to capture the most value and control the resident experience from start to finish. They have a sophisticated operating platform that they continue to invest in to enhance financial and customer service results. The My Equity mobile app is central to this, providing seamless resident services. The success of this direct channel is strongly suggested by their operational performance; for instance, in the third quarter of 2025, the Company achieved the highest third quarter resident retention rate in its history. High retention means fewer units need to be marketed through external channels.

Third-party listing services (e.g., Zillow, Apartments.com)

While the focus is direct, third-party services are necessary to fill the remaining demand gaps, especially for new leases. The overall leasing environment in 2025, however, suggests less reliance on deep discounting through these channels, as evidenced by the strong pricing power shown in their blended rates. For the second quarter of 2025, total Residential Leasing Concessions granted were approximately $5.1 million. The goal is to drive prospects to the direct site after initial discovery on these platforms.

On-site leasing offices and property tours

For a premium product targeting high-earning cohorts, the in-person experience remains critical for conversion. The physical interaction at the on-site leasing offices supports the high occupancy figures seen across the portfolio. Physical Occupancy for the second quarter of 2025 was reported at a robust 96.6%, and the full year 2025 expectation was set at 96.4%. This level of physical occupancy confirms the effectiveness of the combined digital and on-site tour channels.

Digital marketing and social media platforms

Digital outreach is the top-of-funnel activity that feeds the direct website and the leasing offices. This marketing effort supports the overall demand that resulted in a record-low resident Turnover of only 7.9% in the first quarter of 2025. The marketing strategy is clearly aimed at attracting the affluent renter cohort who are generally not rent burdened, paying approximately 20% of their incomes in rent.

Here's a quick look at the operational results that validate these channel strategies through the first three quarters of 2025:

Metric	Period/Date	Value
Portfolio Units	Q3 2025	85,936 apartment units
Physical Occupancy	Q2 2025	96.6%
Physical Occupancy Expectation	Full Year 2025 Guidance	96.4%
Same Store Revenue Growth	Q3 2025 vs. Q3 2024	3.0%
Resident Turnover	Q1 2025	7.9% (lowest in history)
Renewal Rate	Q1 2025	62.0%
Q3 2025 Blended Rate Growth Guidance	Reaffirmed	2.2% to 2.8%

The success in resident retention is a direct indicator of channel effectiveness, as keeping a resident is far cheaper than acquiring a new one. The percentage of residents renewing in the first quarter of 2025 was 62.0%.

You can see the results of this channel strategy reflected in the pricing power they maintain. For instance, the Blended Rate for Established Markets in the second quarter of 2025 was 3.4%.

• Focus on high-barrier coastal gateway markets.
• Targeting renters in high-earning sectors.
• Utilizing a sophisticated operating platform.
• Achieving record-low turnover figures.

The Company's implied capitalization rate was noted at 6.1%, which was seen as a discount to private market transactions in the high 4% to 5% capitalization range. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Customer Segments

Equity Residential focuses on attracting residents who are not rent burdened, a key indicator of financial health for this segment. As of the second quarter of 2025, the average rent as a percent of income for residents remained low at 20%. This demographic is highly educated, well employed, and earns high incomes, which supports rental growth. The company's portfolio, consisting of approximately 86,422 apartment units as of the second quarter of 2025, is concentrated in these high-cost areas. The company's CEO noted seeing a financially resilient customer across all markets.

You see demand driven by generational shifts. Demographic demand is still good as Gen Z enters the renter base and Millennials stay longer in rental housing. There is a projected 7% increase in the rentership pool by 2030, largely fueled by these groups. Housing affordability defintely favors rental housing for these cohorts.

Here's the quick math on the renter base strength: The average household income for Equity Residential residents increased by 8.5% year-over-year as of the second quarter of 2025.

• Record-low resident turnover of 7.9% reported in Q1 2025.
• Physical Occupancy was 96.6% in Q2 2025.
• Resident retention rate was 60% of residents renewing in Q2 2025.

Equity Residential's portfolio is strategically diversified between its Established Markets and high-demand Expansion Markets. The company's unique exposure to urban centers like New York and San Francisco drives current period results. For the third quarter of 2025, same store revenues increased 3.0%, led by outsized performance in San Francisco and New York.

You can see the focus on these specific markets through their capital allocation activity in 2025. The company acquired a portfolio of 2,064 apartment units in suburban Atlanta during the second quarter of 2025 for approximately $533.8 million.

Market Type	Key Markets	Portfolio Units (as of Q2 2025)	Recent Acquisition/Development Activity
Established Coastal	New York, San Francisco, Boston, Seattle, Southern California	Majority of the 86,422 total units	New York development stabilization in Q3 2025: 450 units. New York occupancy at 97% (Q2 2025).
High-Growth Expansion	Atlanta, Austin, Denver, Dallas/Ft. Worth	Significant portion of the portfolio, growing through acquisition.	Q2 2025 Atlanta acquisition: 2,064 units for $533.8 million. Q3 2025 acquisition in Arlington, TX: 375 units for $103.0 million.

This group represents the core of Equity Residential's target demographic, often working in the highest earning sectors of the economy. Their strong existing and future earnings potential is what supports the company's ability to achieve rental growth.

The financial health of these residents allows for consistent operational performance, even when the company is raising rates. For instance, the Blended Rate for Established Markets was 3.4% in Q2 2025, driven by a renewal rate of 5.2%.

• Full Year 2024 Total Revenue: $2.98 billion.
• Q2 2025 Same Store Revenues increased 2.7% year-over-year.
• Full Year 2025 Same Store Revenue Growth Guidance: 2.25% to 3.25%.

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Equity Residential's operations as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by property-level operating costs, ongoing capital needs, and financing charges. It's a balancing act between maintaining a high-quality portfolio and managing debt costs.

Direct property operating expenses (real estate taxes, insurance, utilities) are the largest component of day-to-day costs. While specific dollar breakdowns for these line items aren't explicitly detailed in the latest reports, the trend shows expense management is key. For the third quarter of 2025, Equity Residential reported that Same Store Expense growth was 3.6% compared to the third quarter of 2024. This growth rate is slightly above the 3.5% to 4.0% range projected for full-year 2025 same-store expenses based on May 2025 guidance. To be fair, the Q1 2025 growth was higher at 4.1%, suggesting some moderation in expense inflation by Q3.

Equity Residential continues to invest heavily in its properties to maintain Net Operating Income (NOI) quality. This falls into two main buckets:

Capital Expenditure Category (2025 Guidance)	Amount
Recurring Capital Expenditures for Residential Same Store Properties	$165.0M
NOI-Enhancing Capital Expenditures for Residential Same Store Properties	$130.0M
Total Capital Expenditures to Real Estate for Residential Same Store Properties	$295.0M

These figures represent the planned investment for the full year 2025 for same-store properties. The focus on NOI-enhancing CapEx, like property upgrades, is designed to support future revenue growth, even as the company manages the immediate cost of recurring maintenance.

General and administrative expenses, which include the investment in the technology platform, are tracked closely. For the twelve months ending September 30, 2025, Equity Residential's SG&A expenses were reported at $0.064B, which represents a 6.15% increase year-over-year. This investment in the operating platform, including AI-driven tools that reduced application time by 50%, is a strategic cost aimed at long-term efficiency gains.

Financing costs are a major structural expense for a Real Estate Investment Trust (REIT). For the full year 2025, Equity Residential's guidance for interest expense, net (on a Normalized FFO basis) was set in a range of $313.5M to $319.5M. It's worth noting that for the third quarter of 2025, the actual interest expense was slightly lower than previously expected, contributing a positive $0.03 impact to the Normalized FFO per share guidance change from Q2 to Q3 2025. This favorable movement was partly due to attractive refinancing activity completed earlier in the year.

Here's a quick look at the expense growth context:

• Q3 2025 Same Store Expense growth: 3.6%.
• Q2 2025 Same Store Expense growth: 3.7%.
• Q1 2025 Same Store Expense growth: 4.1%.
• Full Year 2025 Same Store Expense Guidance Midpoint (May 2025): Expected to be in the 3.5% to 4.5% range.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Equity Residential (EQR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Equity Residential are fundamentally tied to the consistent collection of rent across its high-quality apartment portfolio. This forms the bedrock of the company's financial performance.

Primary source: Residential rental revenues are the main driver. For the full year 2025, Equity Residential guided for Same Store Revenue growth in the range of 2.6% to 3.2%. This growth is supported by high physical occupancy, which was 96.3% as of the third quarter of 2025, and a strong resident retention rate, which hit the highest third quarter rate in the company's history in Q3 2025.

Here's a look at the key financial guidance and recent operating metrics for Equity Residential as of late 2025:

Metric	2025 Full Year Guidance	Q3 2025 Actual
Same Store Revenue Growth	2.6% to 3.2%	3.0% (Year-over-Year)
Normalized FFO per Share Midpoint	$4.00 (Range: $3.98 to $4.02)	$1.02
Physical Occupancy	96.4%	96.3%
Blended Rate Growth	N/A	2.2%

You see the power of the existing base in the Q3 2025 Same Store Residential Revenues, where the component for Other(2), which includes ancillary revenue, represented 0.7% of that total. This bucket captures income streams beyond base rent.

The specific components that make up this ancillary income include:

• Utility recoveries
• Early lease termination income
• Miscellaneous income
• Other items

Non-operating asset gains from opportunistic property sales provide lumpy, but significant, boosts to cash flow and capital recycling efforts. For instance, during the third quarter of 2025, Equity Residential executed dispositions totaling an aggregate sale price of approximately $247.9 million. These sales, which included two properties in suburban Boston and Arlington, VA, were executed at a weighted average Disposition Yield of 5.1%.

The overall expectation for the year is captured by the bottom line guidance. The Full Year 2025 Normalized FFO per share guidance midpoint is set at $4.00, with the specific range being $3.98 to $4.02. This metric reflects the core operating performance after accounting for non-cash items and certain non-recurring gains or losses, like those property sales.