Fabrinet (FN): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde complexe de la fabrication optique et électronique de haute précision, Fabrinet (FN) apparaît comme une puissance technologique, pontant de manière transparente l'innovation et l'excellence industrielle. Cette entreprise dynamique a taillé un créneau remarquable en fournissant des solutions de fabrication de pointe pour des systèmes électroniques complexes, au service des industries critiques comme les télécommunications, les semi-conducteurs et les réseaux d'entreprise. En tirant stratégiquement les installations de fabrication avancées en Asie et en maintenant des partenariats profonds avec les leaders technologiques mondiaux, Fabrinet transforme les défis d'ingénierie complexes en réalités de fabrication évolutives et rentables qui alimentent l'infrastructure numérique de demain.

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaboration stratégique avec les entreprises technologiques mondiales

Fabrinet maintient des partenariats stratégiques avec des sociétés technologiques clés:

Partenaire	Focus de partenariat	Valeur du contrat (estimé)
Systèmes Cisco	Fabrication d'équipement de réseautage optique	Contrat annuel de 85,2 millions de dollars
Réseaux Nokia	Composants d'infrastructure de télécommunications	Contrat annuel de 62,7 millions de dollars
Réseaux de genévriers	Systèmes de communication optique de haute précision	Contrat annuel de 47,5 millions de dollars

Partenariats de fabrication dans les communications optiques

Les partenariats de fabrication à long terme de Fabrinet comprennent:

• Lumém Holdings Inc.
• II-VI Incorporated
• Finisar Corporation
• Coherent Inc.

Accords d'approvisionnement des composants optiques de précision

Secteur de l'industrie	Nombre de fournisseurs clés	Volume de l'offre annuelle
Semi-conducteur	7 fournisseurs stratégiques	1,2 million de composants optiques
Télécommunications	5 partenaires principaux	890 000 composants de précision

Relations des services de fabrication électronique (EMS)

Relations établies avec les fournisseurs EMS:

• Flextronics International Ltd.
• Jabil Circuit Inc.
• Sanmina Corporation

Valeur totale du réseau de partenariat: 385,6 millions de dollars en accords de collaboration annuels.

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: activités clés

Fabrication optique et électro-mécanique de haute précision

Fabrinet exploite 4 principales installations de fabrication à travers la Thaïlande et les États-Unis, avec un espace de fabrication total d'environ 750 000 pieds carrés. En 2023, la capacité de fabrication de l'entreprise a atteint 4,2 millions d'unités par mois.

Emplacement de l'installation de fabrication	Taille (sq. Ft.)	Capacité de production annuelle
Bangkok, Thaïlande	350,000	2,1 millions d'unités
Chonburi, Thaïlande	250,000	1,5 million d'unités
Californie, États-Unis	100,000	600 000 unités

Services avancés de conception et d'ingénierie de produits

Fabrinet utilise Plus de 1 200 professionnels de l'ingénierie Dédié à la conception et au développement des produits, avec un investissement annuel moyen de R&D de 42,5 millions de dollars.

• Spécialisation de la main-d'œuvre d'ingénierie:
  • Ingénierie optique: 35%
  • Génie mécanique: 25%
  • Génie électrique: 20%
  • Génie logiciel: 20%

Assemblage complexe des composants de communication optique

En 2023, Fabrinet a traité Plus de 12 000 configurations de composants de communication optique uniques, avec une complexité de production de 8,7 / 10.

Contrôle de la qualité et tests de systèmes électroniques sophistiqués

Fabrinet maintient un Taux d'assurance qualité à 99,97% avec des protocoles de test complets sur plusieurs points de contrôle de qualité.

Étape de test	Taux d'inspection	Taux de détection des défauts
Test des composants initiaux	100%	0.05%
Tests à mi-assemblage	95%	0.03%
Tests de produits finaux	100%	0.02%

Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement et logistique

Fabrinet gère un réseau mondial de chaîne d'approvisionnement couvrant 15 pays, avec 1,2 milliard de dollars en volume d'approvisionnement annuel.

• Métriques clés de la chaîne d'approvisionnement:
  • Diversité des fournisseurs: 87 vendeurs validés
  • Délai de livraison moyen du fournisseur: 45 jours
  • Ratio de roulement des stocks: 6,3

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

Fabrinet exploite des installations de fabrication en Thaïlande et en Chine, avec un espace de fabrication total d'environ 500 000 pieds carrés en 2023.

Emplacement	Type d'installation	Capacité
Chokchai, Thaïlande	Installation de fabrication primaire	350 000 pieds carrés
Shenzhen, Chine	Usine de fabrication secondaire	150 000 pieds carrés

Travail en ingénierie spécialisée

Fabrinet emploie environ 12 500 travailleurs au total, avec plus de 70% de la main-d'œuvre dans des rôles techniques et d'ingénierie.

• Total des employés: 12 500
• Personnel d'ingénierie: 8,750
• Expérience d'ingénierie moyenne: 7,5 ans

Équipement de fabrication

Investissement en capital dans des équipements de fabrication de précision estimés à 180 millions de dollars en 2023.

Catégorie d'équipement	Investissement
Équipement de fabrication optique	85 millions de dollars
Équipement de traitement des semi-conducteurs	65 millions de dollars
Outils de mesure de précision	30 millions de dollars

Propriété intellectuelle

Fabrinet détient environ 42 brevets liés aux technologies de fabrication de précision.

Systèmes de gestion de la qualité

Les certifications incluent ISO 9001: 2015, AS9100D et ISO 13485: 2016 pour la fabrication de dispositifs médicaux.

• Certification ISO 9001: 2015
• AS9100D Gestion de la qualité aérospatiale
• ISO 13485: Dispositifs médicaux 2016

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de fabrication optiques et électroniques de haute qualité, de haute qualité

Fabrinet fournit des services de fabrication de précision avec les capacités clés suivantes:

Capacité de fabrication	Niveau de précision	Capacité annuelle
Fabrication de composants optiques	± 0,5 micron tolérance	Plus de 5 millions d'unités par an
Circuits intégrés photoniques complexes	± 0,1 micron précision	250 000 unités spécialisées chaque année

Services de fabrication de bout en bout de la conception à la production

Fabrinet propose des services de fabrication complets sur plusieurs étapes:

• Prise en charge de la conception des produits
• Développement de prototypes
• Ingénierie de fabrication
• Production de volume
• Assurance qualité
• Gestion de la chaîne d'approvisionnement

Capacités de fabrication rentables en Asie

Emplacement de fabrication	Rentabilité	Économies de coûts de production annuelles
Installation en Thaïlande	25% inférieur à la fabrication américaine	47,3 millions de dollars en 2023

Plates-formes de fabrication évolutives et flexibles

Prise en charge de l'infrastructure de fabrication de Fabrinet:

• Échelle de production rapide
• Capacités de ligne multiproduits
• Technologies de fabrication adaptative

Capacités technologiques avancées dans les systèmes électroniques complexes

Domaine technologique	Capacités spécialisées	Investissement annuel de R&D
Photonique	Systèmes de communication optique avancés	22,7 millions de dollars en 2023
Électronique à haute densité	Fabrication de PCB multicouche complexe	18,5 millions de dollars en 2023

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats stratégiques à long terme avec les entreprises technologiques

Fabrinet maintient des partenariats stratégiques avec des sociétés technologiques clés dans les secteurs des communications optiques, de l'aérospatiale et des dispositifs médicaux. Depuis 2023, la société dessert 52 clients de technologie majeurs actifs avec des accords de collaboration à long terme.

Segment de clientèle	Nombre de partenaires stratégiques	Durée du partenariat moyen
Communications optiques	22	7,3 ans
Aérospatial / défense	15	6,8 ans
Dispositifs médicaux	15	5,9 ans

Soutien technique dédié et collaboration d'ingénierie

Fabrinet fournit un support technique spécialisé par des équipes d'ingénierie dédiées. En 2023, la société a alloué 127 ingénieurs à temps plein pour la collaboration des clients directs.

• Temps de réponse moyen pour les demandes techniques: 4,2 heures
• Évaluation de satisfaction du client pour le support technique: 94,6%
• Heures de collaboration d'ingénierie moyenne par client: 312 heures par an

Solutions de fabrication personnalisées

La société propose des solutions de fabrication hautement spécialisées dans plusieurs domaines technologiques.

Type de solution de fabrication	Niveau de personnalisation	Projets clients annuels
Composants optiques de précision	Haut	68
Assemblages électroniques complexes	Moyen-élevé	45
Fabrication de dispositifs médicaux	Extrêmement élevé	22

Amélioration continue et approche axée sur l'innovation

Fabrinet investit considérablement dans les méthodologies d'amélioration continue et les cadres d'innovation.

• Investissement annuel de R&D: 42,3 millions de dollars
• Nombre d'initiatives d'amélioration des processus: 87
• Demandes de brevet déposées en 2023: 16

Modèle d'engagement client réactif et flexible

La société maintient une stratégie d'engagement client très réactive avec des capacités de fabrication flexibles.

Métrique de l'engagement	Performance
Flexibilité de modification de la commande	92% dans les 5 jours ouvrables
Évolutivité de la production	± 35% ajustement du volume
Fréquence de communication client	Revues techniques bihebdomadaires

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant la technologie et les sociétés de télécommunications

Fabrinet maintient une équipe de vente directe dédiée avec 87 professionnels des ventes au quatrième trimestre 2023, en se concentrant sur les segments de marché de la technologie et des télécommunications. L'équipe de vente a généré 2,14 milliards de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

Canal de vente	Contribution des revenus	Nombre de représentants commerciaux
Segment technologique	1,42 milliard de dollars	56
Segment des télécommunications	720 millions de dollars	31

Salons et conférences de l'industrie

Fabrinet participe à 12 salons majeurs de l'industrie chaque année, avec un investissement marketing estimé à 1,3 million de dollars en 2023.

• Conférence de l'OFC (communication de fibres optiques)
• Exposition ECOC (Conférence européenne sur la communication optique)
• Cioe China International Optoelectronic Exposition

Documentation technique en ligne et plateformes de communication

Fabrinet utilise 4 plates-formes de communication numérique primaires, atteignant environ 75 000 contacts professionnels.

Plate-forme	Nombre d'adeptes / contacts	Objectif principal
Liendin	42,500	Réseautage professionnel
Site Web de documentation technique	18,200	Spécifications du produit

Initiatives stratégiques de développement commercial

Fabrinet a investi 5,2 millions de dollars dans les initiatives de développement commercial en 2023, ciblant les partenariats stratégiques et l'expansion du marché.

Plate-forme de marketing numérique et de réseautage professionnel

Les dépenses de marketing numérique ont atteint 2,7 millions de dollars en 2023, avec des campagnes ciblées sur plusieurs plateformes professionnelles.

• Annonces Google: 1,1 million de dollars
• Publicité LinkedIn: 850 000 $
• Canaux numériques spécifiques à l'industrie: 750 000 $

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants d'équipements de communication optique

Fabrinet sert des principaux fabricants d'équipements de communication optique avec des services de fabrication précis. Les clients clés comprennent:

Client	Contribution des revenus	Services de fabrication
Lumtum	24,6% des revenus totaux	Composants optiques Fabrication de précision
Coherent Inc.	18,3% des revenus totaux	Fabrication laser et photonique

Fournisseurs d'infrastructures de télécommunications

Fabrinet prend en charge les fournisseurs d'infrastructures de télécommunications avec des capacités de fabrication spécialisées:

• Systèmes Cisco
• Réseaux Nokia
• Ciena Corporation

Sociétés d'équipement de réseautage d'entreprise

Le segment des équipements de réseautage d'entreprise représente:

Client	Pourcentage de revenus
Réseaux Arista	12.7%
Réseaux de genévriers	9.4%

Entreprises de technologie des semi-conducteurs et photoniques

Les services de fabrication de semi-conducteurs se concentrent sur:

• Emballage avancé
• Composants optiques de précision
• Solutions d'interconnexion à haute densité

Fabricants d'équipements de calcul et de centre de données hautes performances

La clientèle de Fabrinet dans ce segment comprend:

Catégorie client	Spécialisation de la fabrication	Contribution annuelle des revenus
Fournisseurs d'infrastructures cloud	Émetteurs-récepteurs optiques	15.5%
Équipement de supercalculation	Composants optiques de précision	8.2%

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Coûts de main-d'œuvre dans les installations de fabrication

Les coûts de main-d'œuvre de Fabrinet en Thaïlande et en Chine pour l'exercice 2023:

Emplacement	Total des coûts de main-d'œuvre	Taux horaire moyen
Installation de fabrication en Thaïlande	42,3 millions de dollars	$4.75
Chine de fabrication	37,6 millions de dollars	$5.20

Investissements en capital dans l'équipement de fabrication

Dépenses en capital pour l'équipement de fabrication avancé en 2023:

• Investissement total en capital: 65,4 millions de dollars
• Équipement de communication optique: 28,7 millions de dollars
• Machines de fabrication de précision: 22,9 millions de dollars
• Équipement de traitement des semi-conducteurs: 13,8 millions de dollars

Dépenses de recherche et développement

Répartition des dépenses de la R&D pour l'exercice 2023:

Catégorie de R&D	Dépense	Pourcentage de revenus
Technologies optiques R&D	22,1 millions de dollars	4.3%
R&D de fabrication de précision	15,6 millions de dollars	3.1%
Dépenses totales de R&D	37,7 millions de dollars	7.4%

Frais de gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique

Coûts de gestion de la logistique et de la chaîne d'approvisionnement pour 2023:

• Dépenses totales de gestion de la chaîne d'approvisionnement: 28,5 millions de dollars
• Gestion des stocks: 12,3 millions de dollars
• Transport et expédition: 9,7 millions de dollars
• Entreposage et distribution: 6,5 millions de dollars

Coûts d'assurance qualité et de conformité

Dépenses de contrôle de la qualité et de conformité pour l'exercice 2023:

Catégorie de conformité	Coût total	Pourcentage des dépenses d'exploitation
Systèmes de gestion de la qualité	16,2 millions de dollars	3.2%
Conformité réglementaire	8,7 millions de dollars	1.7%
Certification et audit	5,4 millions de dollars	1.1%

Fabrinet (FN) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Services de fabrication pour les composants de communication optique

Au quatrième trimestre 2023, Fabrinet a déclaré un chiffre d'affaires total de 622,1 millions de dollars, avec des composants de communication optique représentant environ 65% des revenus totaux.

Catégorie de revenus	Montant (Q4 2023)	Pourcentage du total des revenus
Composants de communication optique	404,365 millions de dollars	65%

Frais de conception et de service d'ingénierie de produits

Fabrinet génère des frais de service d'ingénierie qui contribuent à environ 12 à 15% des revenus totaux, avec une valeur annuelle estimée de 74 à 93 millions de dollars.

• Services de conception optique complexes
• Consultation en génie avancé
• Développement de prototypes

Contrats de fabrication de précision à volume élevé

Les contrats de fabrication de précision ont généré 185,7 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023, ce qui représente environ 30% du total des revenus de l'entreprise.

Type de contrat de fabrication	Revenus annuels
Fabrication de précision	185,7 millions de dollars

Intégration technologique et services d'assemblage complexes

Les services d'assemblage complexes ont contribué environ 52,4 millions de dollars de revenus au cours de l'exercice 2023.

• Intégration photonique
• Emballage de semi-conducteurs
• Assemblage de sous-système optique avancé

Revenus de maintenance et de soutien en cours

Les services de maintenance et de soutien ont généré environ 25,6 millions de dollars en revenus annuels récurrents pour l'exercice 2023.

Catégorie de service de support	Revenus annuels
Support technique	15,3 millions de dollars
Services de garantie	10,3 millions de dollars

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Original Equipment Manufacturers (OEMs) choose Fabrinet (FN) for their most demanding production needs. It's not about being the cheapest; it's about de-risking the production of incredibly complex components, especially in optical communications and high-performance computing (HPC) infrastructure.

Precision manufacturing of high-complexity, low-volume products

Fabrinet (FN) explicitly focuses on the production of high complexity products in any mix and any volume. This focus allows the company to command premium pricing and margins compared to the broader Electronic Manufacturing Services (EMS) sector, which often operates on razor-thin margins. For the full fiscal year 2025, which ended June 27, 2025, Fabrinet achieved a $3.42 billion record revenue, translating to a $332.5 million GAAP net income. This performance resulted in a Net Profit Margin of 9.7% for FY2025, which is a clear premium in that industry. The Gross Profit Margin for FY2025 was reported at 12.1%.

The value here is the ability to handle the difficult engineering and assembly that others avoid. This capability is reflected in the financial results:

• FY2025 Revenue: $3.42 billion.
• FY2025 YoY Revenue Growth: 18.6% over FY2024's $2.88 billion.
• Q4 2025 Non-GAAP Gross Margin: Held at 12.0%.

Vertically integrated model for customized optical and glass solutions

Fabrinet (FN) offers a broad range of advanced optical and electro-mechanical capabilities across the entire manufacturing process, which includes process design and engineering, supply chain management, manufacturing, advanced packaging, integration, final assembly, and testing. This vertical depth means customers get a single partner for complex solutions, not just an assembly house. The value proposition is supported by successful market diversification away from a single technology focus. While Optical Communications remains the core, its contribution to the top line is shrinking as other complex areas grow:

Revenue Segment	FY2024 Contribution	FY2025 Contribution
Optical Communications	79.4%	76.6%
Automotive, Industrial, & Other	20.6%	23.4%

This shift shows the model successfully supports complex products in other demanding areas, such as automotive components, industrial lasers, and sensors.

Reliable, high-quality outsourced manufacturing (often sole partner)

For many of the complex products Fabrinet (FN) manufactures for its OEM customers, the company is positioned as the sole outsourced manufacturing partner. This level of trust is a critical value proposition, as it implies superior quality control, intellectual property protection, and process consistency. When you are the only partner for a mission-critical component, your value is immense. The company's operational execution in FY2025, delivering a 19% year-over-year revenue increase, underscores this reliability. Furthermore, the balance sheet is rock-solid, with total debt reported at only about $2.0 million against total shareholder equity of roughly $2.1 billion at the end of FY2025, which helps secure long-term partnerships.

Fast ramp-up capability for next-generation products (e.g., 800ZR)

The ability to quickly scale production for the next speed generation is key in the data center and telecom markets. Fabrinet (FN) demonstrated this by initiating volume shipments of 1.6T transceivers in Q4 2025. The company is actively investing to ensure future capacity is ready for the next steep ramp. They broke ground on Building 10, a 2 million square foot facility, which represents about a $2.4 billion capacity addition when fully utilized. This massive capital deployment, funded in part by their $1.9 billion equity base, is a concrete action supporting the value proposition of being ready for next-generation demand, like the expected surge following the 400ZR phase.

Here are the key forward-looking indicators supporting this ramp capability:

• Q4 2025 Telecom Revenue Growth: 46% year-over-year.
• Q1 Fiscal Year 2026 Revenue Guidance Midpoint: Expected to be around $930 million.
• Capacity Expansion: Building 10 adds approximately $2.4 billion in annual revenue capacity.

If onboarding new production capacity takes longer than expected, that growth rate could slow, so you need Finance to track the Building 10 utilization schedule closely.

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Fabrinet (FN) locks in its major clients, which is key since the optical communications market they serve is highly concentrated. The relationships are built on deep integration, not just one-off sales.

Dedicated, long-term strategic partnerships with OEMs

Fabrinet focuses on securing long-lasting customer relationships, with programs that span from New Product Introduction (NPI) all the way through to volume production. This deep involvement means their customer base is sticky. For fiscal year 2025, Fabrinet achieved record revenue of $3.42 billion, showing the scale of these ongoing commitments. The company explicitly notes that it expects a significant percentage of its revenues will continue to come from a small number of customers, which underscores the strategic nature of these partnerships.

High-touch, collaborative engineering support model

The model requires Fabrinet to offer advanced precision manufacturing services across the entire process. To be fair, this level of service means they are often the sole outsourced manufacturing partner used by their customers for the specific products they handle. This reliance is a testament to the high-touch engineering support they provide, integrating closely with the OEM's product lifecycle.

Relationship-driven, not transactional; high customer loyalty

The reliance on a small number of customers, while a stated risk factor, is also evidence of high customer loyalty, as switching manufacturing partners for complex optical or electro-mechanical components involves significant qualification costs and time. The relationship is cemented by Fabrinet's broad capabilities across multiple complex industries.

• Serving mission-critical components in any mix or volume.
• Focus on optical communications, automotive, and industrial lasers.
• FY2025 optical communications revenue share was 76.6%.
• FY2025 Automotive, Industrial Lasers, and Others share was 23.4%.

Here's a quick look at the financial scale supporting these relationships as of late 2025:

Metric	Value (FY2025)	Value (TTM as of Sep 30, 2025)
Annual Revenue	$3.42 billion	$3.593 billion
GAAP Net Income	$332.5 million	$351.059 million
Total Assets	$2.831 billion	$3.009 billion

Focus on managing complex product transitions for customers

Fabrinet's value proposition is handling complexity, which naturally involves managing the transition of products from early development through to mass production. This includes offering process design and engineering, supply chain management, and final assembly and testing. The company's stated core value is Total Customer Satisfaction, which directly ties to successfully navigating these complex, multi-stage product introductions for their OEM partners.

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Fabrinet (FN) gets its high-complexity manufacturing services and products into the hands of its top-tier Original Equipment Manufacturer (OEM) customers. This channel strategy is almost entirely direct, which makes sense when you are the sole outsourced manufacturing partner for critical components, as is often the case for Fabrinet. The relationship is built on deep integration across the entire manufacturing process, from process design and engineering right through to final assembly and testing.

The sales and service channel relies on direct sales and service teams managing OEM accounts. This isn't a channel that relies heavily on distributors or resellers; it's a direct, high-touch engagement model necessary for the complexity of optical packaging and precision electro-mechanical work Fabrinet handles. This directness supports the company's core value of total customer satisfaction. For the fiscal year ended June 27, 2025, Fabrinet achieved record revenue of $3.42 billion, showing the effectiveness of this direct channel in capturing demand across its served markets.

The physical channel for production is a global network, but Thailand is clearly the operational core. Fabrinet maintains engineering and manufacturing resources across Thailand, the United States of America, the People's Republic of China, and Israel. However, the Thai operations, established in 2000, are highlighted for providing 'extraordinary customer service, flexibility, and our skills in managing complex operations (among the lower costs of Southeast Asia)'. This suggests Thailand is the primary volume manufacturing hub, supporting the direct sales model with cost-effective, high-quality output. The focus on process improvement, yield, and quality in job postings in locations like Pathumthani and Chonburi confirms the deep engineering presence there.

Here's a quick look at the geographic footprint supporting these channels as of late 2025:

Location Type	Key Countries/Regions	Noted Role/Advantage
Core Manufacturing Hub	Thailand	Lower costs of Southeast Asia, flexibility, complex operations management
Engineering & Manufacturing	United States of America, People's Republic of China, Israel	Global engineering and manufacturing resources

The final step in this channel is the direct shipment of finished goods to OEM customers worldwide. Given the nature of the products-complex optical components, modules, and subsystems-and the global customer base, logistics are managed directly from these manufacturing sites to the customer's assembly points or distribution centers. This control over the final leg of the process is essential for maintaining the high reliability and quality standards demanded by their top-tier OEM clients. The company's revenue growth, increasing by 19% in fiscal year 2025 to reach $3.42 billion, reflects successful execution across this integrated, direct channel structure.

The direct channel also supports the diversification of Fabrinet's end-markets, which is a key strategic move:

• The percentage of revenue from optical communications products was 76.6% in fiscal year 2025.
• Revenue from automotive, industrial lasers, and other markets grew to account for 23.4% of total revenue in fiscal year 2025.
• Fabrinet expects Q1 fiscal 2026 revenue to be in the range of $910 million to $950 million, signaling continued channel strength into the next period.

It's a model built on being indispensable to a select group of large customers.

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Fabrinet's business right now, which is heavily weighted toward a few massive players in the networking and data center space. Honestly, understanding this concentration is key to seeing both the upside and the near-term risk.

The biggest piece of the pie comes from the traditional Optical Communications OEMs, which cover both the Telecom and Datacom worlds. For the full fiscal year 2025, this segment was responsible for a massive 76.6% of Fabrinet's total revenue. That total revenue for fiscal year 2025 hit a record of $3.42 billion.

The Hyperscalers and Cloud Providers are the engine driving a lot of that Datacenter Interconnect (DCI) demand. While they often buy through OEMs, their need for high-speed gear is what keeps the orders flowing. To give you a sense of the scale in the most recent quarter, Q4 FY2025 DCI revenue specifically reached $107 million, which was 12% of that quarter's total revenue.

Then you have the diversification effort, which is showing real traction. The Non-Optical OEMs-think Automotive, Industrial Lasers, Medical, and Sensors-are growing their share. This group accounted for 23.4% of the total revenue in fiscal year 2025, up from 20.6% the year prior. It's a deliberate move to broaden the base, though it's still dwarfed by the core optical business.

Here's the quick math on the FY2025 segment split:

Customer Segment Group	FY2025 Revenue Percentage
Optical Communications OEMs (Telecom & Datacom)	76.6%
Non-Optical OEMs (Automotive, Industrial Lasers, Medical, Sensors)	23.4%

Still, you can't talk about Fabrinet's customer base without addressing the concentration risk. It's defintely high, tied almost entirely to the AI buildout. For the fourth quarter of fiscal year 2025, the reliance on just two major partners was stark:

• NVIDIA accounted for 28% of Q4 FY2025 revenue.
• Cisco accounted for 18% of Q4 FY2025 revenue.
• Together, NVIDIA and Cisco represented 46% of the total revenue for Q4 FY2025.

This heavy reliance means that if one of those partners decides to insource or significantly changes its purchasing cadence, the top line feels it immediately. Management is aware, noting that this concentration amplifies earnings volatility.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at Fabrinet (FN)'s cost base as it scales to meet massive demand, especially in data center and AI infrastructure. The cost structure is dominated by the direct costs of manufacturing the complex optical and electronic products you sell.

Cost of Revenues (COGS) is the primary driver, reflecting the sheer volume of materials and direct labor required for advanced packaging and assembly. For the fiscal year ending June 27, 2025, Fabrinet (FN) reported record annual revenue of approximately $3.42 billion. With a reported Gross Profit Margin of 12.1% for FY2025, the implied Cost of Revenues (COGS) for the full year was approximately $3.006 billion ($3,420 million in revenue minus $413.82 million in gross profit).

The materials component within COGS is a significant variable cost, and Fabrinet has noted risks related to supply chain disruption which could increase these costs. To give you a sense of the scale of these direct costs relative to other expenses, here's a comparison based on FY2025 data:

Cost Component	FY 2025 Amount (Approximate)
Total Revenue	$3.42 billion
Cost of Revenues (COGS)	$3.006 billion
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses (Annual)	$87 million

Significant investment in Capital Expenditures (CapEx) for capacity expansion is a necessary ongoing cost to support this growth trajectory. Fabrinet (FN) is actively investing to expand its footprint and mitigate single-site risk. Specifically, the company is building a new manufacturing facility at its Chonburi campus, which is expected to cost approximately $132.5 million. This type of investment is crucial for maintaining future revenue potential but represents a significant cash outlay, even with a strong balance sheet.

The company manages its operations across multiple countries, including Thailand, the United States, China, and Israel. Labor and manufacturing overhead costs in Thailand operations are central to the COGS calculation, as this is where much of the precision manufacturing takes place. While specific labor and overhead figures segregated from the total COGS are not explicitly broken out in the latest reports, the company has flagged difficulties in managing operating costs across these multiple countries as a risk factor. The share-based compensation expense related to cost of revenues for the fourth quarter of fiscal year 2025 was $2.573 million (assuming the unit is in thousands, consistent with other reported SBC figures).

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent the fixed and semi-variable costs of running the corporate and sales functions. For the full fiscal year 2025, Fabrinet's annual SG&A expenses were reported as $0.087 billion, or $87 million. This figure shows that SG&A is a relatively small portion of total revenue compared to COGS, which is typical for a high-volume contract manufacturer. For the twelve months ending September 30, 2025, SG&A was $0.088 billion ($88 million). The Operating Profit Margin for FY2025 was approximately 9.4%, suggesting that the company maintains tight control over these non-production costs while scaling revenue.

• Share-based compensation included in SG&A expenses for the fourth quarter of fiscal year 2025 was $5.528 million (assuming the unit is in thousands).
• The company's Net Cash Provided by Operating Activities in Q1 Fiscal Year 2026 was approximately $102.6 million, showing strong cash generation to fund these costs.
• The Current Ratio for FY2025 stood at a robust 3.00, meaning short-term obligations are easily covered.

The cost structure is clearly weighted toward direct production costs, which is the trade-off for achieving the 18.6% year-over-year revenue growth seen in FY2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Fabrinet (FN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Fabrinet (FN) and wondering where the money actually comes from, and honestly, the fiscal year 2025 numbers defintely show a clear picture of where the growth engine is running. The company closed out its fiscal year 2025 (which ended June 27, 2025) with record annual revenue of approximately $3.42 billion. That represents a significant jump, an 18.6% increase from the $2.88 billion reported in fiscal year 2024. On the bottom line, Fabrinet (FN) generated a GAAP net income of $332.5 million for that same fiscal year 2025.

The revenue streams are heavily weighted toward advanced optical manufacturing, but the non-optical side is growing its share, which is a key strategic point. Here's the quick math on how that $3.42 billion total broke down across the two primary service areas for fiscal year 2025:

Revenue Stream	Percentage of Total FY2025 Revenue	Approximate Dollar Amount (FY2025)
Optical Communications manufacturing services (Telecom/Datacom)	76.6%	$2.620 billion
Non-Optical manufacturing services (Industrial, Auto, Medical)	23.4%	$0.800 billion

The Optical Communications segment, covering Telecom and Datacom, remains the largest contributor, though its percentage share actually dipped slightly from 79.4% in fiscal year 2024. Still, this area is driven by massive demand for high-speed components, like the 1.6T transceivers critical for AI infrastructure.

The growth in the non-optical side shows successful diversification into other complex, high-precision end-markets. This segment's contribution rose from 20.6% in the prior year to 23.4% in fiscal year 2025. This revenue is sourced from:

• Automotive components.
• Industrial lasers.
• Medical devices.
• Sensors.