Hudson Technologies, Inc. (HDSN): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde en évolution rapide de la durabilité environnementale, Hudson Technologies, Inc. (HDSN) apparaît comme une force pionnière dans la remise en état et la gestion réfrigérant, transformant les défis de refroidissement industriel en solutions innovantes et respectueuses de l'environnement. En pontant stratégiquement l'expertise technologique avec une gestion de l'environnement, la société a développé un modèle commercial robuste qui répond non seulement aux besoins critiques de réduction des gaz à effet de serre, mais fournit également des services rentables aux entrepreneurs CVC, aux opérateurs de systèmes de refroidissement industriel et aux prestataires de services environnementaux. Leur approche unique combine des technologies de traitement avancées, une conformité réglementaire complète et un engagement à réduire l'impact environnemental, positionnant Hudson Technologies en tant qu'acteur critique dans l'écosystème de réfrigérant durable.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle commercial: partenariats clés

Fabricants et fournisseurs de réfrigérant

Hudson Technologies s'associe aux fabricants de réfrigérant suivants:

Fabricant	Détails du partenariat	Volume annuel
Compagnie des cheminées	Fournisseur de réfrigérant principal	1,2 million de livres par an
Arkema Inc.	Fournisseur de réfrigérant secondaire	750 000 livres par an

Fabricants de systèmes de refroidissement CVC et industriels

Les partenariats stratégiques clés comprennent:

• Compagnie de transport
• TRANE TECHNOLOGIES
• Contrôles Johnson

Compliance environnementale et cabinets de conseil en réglementation

Hudson Technologies collabore avec des partenaires de conformité environnementale spécialisés:

Cabinet de conseil	Spécialisation	Frais de consultation annuels
ICF International	Conformité réglementaire de l'EPA	$425,000
Gestion des ressources environnementales (ERM)	Conseil de réglementation du climat	$375,000

Fournisseurs de services de recyclage et de remise en état

Les partenariats de récupération comprennent:

• Clean Harbours Services environnementaux
• Systèmes de sécurité-kleen
• Héritage-cristal propre

Distributeurs et grossistes de l'industrie CVC

Partenaires du réseau de distribution:

Distributeur	Couverture géographique	Volume des ventes annuelles
Ferguson Enterprises	National	3,2 millions de dollars
Watsco Inc.	Sud-est des États-Unis	2,7 millions de dollars

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: activités clés

Reclamation et recyclage du réfrigérant

Hudson Technologies a récupéré 1 870 000 livres de réfrigérant en 2022, représentant un service environnemental critique dans l'industrie HVACR.

Métriques de récupération de réfrigérant	2022 Performance
Réfrigérant total récupéré	1 870 000 livres
Impact environnemental	Équivalent à réduire 1,3 million de tonnes de CO2

Fournir des services de gestion de réfrigérant

La société propose des solutions complètes de gestion de réfrigérant en mettant l'accent sur:

• Récupération de réfrigérant sur place
• Gestion des stocks
• Suivi de la conformité
• Reportage environnemental

Développer des solutions environnementales innovantes

Zone d'innovation	Focus clé
Technologies de réfrigérant	Processus de remise en état avancés
Conformité environnementale	Solutions réglementaires de l'EPA

Vendre des réfrigérants récupérés et raffinés

Hudson Technologies a généré 89,4 millions de dollars de revenus de vente de réfrigérant en 2022.

Métriques de vente de réfrigérant	2022 données
Revenu total des ventes	89,4 millions de dollars
Prix ​​du réfrigérant moyen	12,50 $ la livre

Offrir un support technique et un conseil

• Consultant de la conformité EPA
• Optimisation du système HVACR
• Formation en gestion de réfrigérant
• Développement de stratégie de durabilité

Les services de conseil technique ont contribué environ 15% du total des revenus de l'entreprise en 2022.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de traitement de réfrigérant avancé

Hudson Technologies exploite un Installation de remise en état de 22 000 pieds carrés Situé à Hauppauge, New York. L'installation est capable de traiter approximativement 4 millions de livres de réfrigérant par an.

Métrique de l'installation	Spécification
Capacité de traitement totale	4 millions de livres par an
Emplacement de l'installation	Hauppauge, New York
Taille de l'installation	22 000 pieds carrés

Expertise technique spécialisée

Hudson Technologies maintient une équipe technique avec une vaste expérience de l'industrie.

• Expérience du personnel technique moyen: 15 ans et plus dans la gestion des réfrigérants
• Techniciens certifiés dans plusieurs catégories de manipulation de réfrigérant EPA
• Capacités d'ingénierie interne pour des projets de récupération de réfrigérant complexes

Technologies de remise en état de réfrigérant propriétaires

L'entreprise a développé Multiples technologies de traitement de réfrigérant propriétaires, avec 3 brevets actifs liés aux techniques de récupération de réfrigérant.

Inventaire complet des produits de réfrigérant

Type de réfrigérant	Volume des stocks (2023)
R-22	375 000 livres
R-410A	250 000 livres
Autres réfrigérants spécialisés	125 000 livres

Connaissances et certifications de la conformité réglementaire

• Certification de la section 608 de l'EPA
• ISO 9001: Certification du système de gestion de la qualité 2015
• Compliance complète avec les réglementations sur la loi sur l'air propre

Depuis l'exercice 2023, Hudson Technologies maintient 8,2 millions de dollars en valeur d'actif total directement lié aux infrastructures de traitement des réfrigérants et de remise en état.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de réfrigérant durables environnementales

Hudson Technologies a récupéré 1 245 000 livres de réfrigérant en 2022, représentant un réduction de 2,49 millions de tonnes métriques d'émissions équivalentes de CO2.

Métrique de remise en état de réfrigérant	2022 Performance
Total des livres récupérées	1 245 000 lbs
Les émissions équivalentes de CO2 ont réduit	2,49 millions de tonnes métriques

Services de gestion des réfrigérants rentables

En 2022, Hudson Technologies a généré 93,4 millions de dollars de revenus totaux, les services de réfrigérant représentant une partie importante de leur modèle d'entreprise.

• Économies de coûts moyens pour les clients: 35 à 45% par rapport à l'achat de nouveaux réfrigérants
• Coût de remise en état de réfrigérant: 3,50 $ - 4,50 $ la livre

Réduction des émissions de gaz à effet de serre

Métrique de réduction des émissions	2022 données
Les émissions de réfrigérant ont empêché	1,8 million de livres
Réduction équivalente au gaz à effet de serre	4,1 millions de tonnes métriques CO2

Conformité à l'EPA et aux réglementations environnementales

Hudson Technologies maintient 100% de conformité aux réglementations de l'EPA pour la gestion et la remise en état des réfrigérants.

• Certification de la section 608 de l'EPA
• COMPOSITION DE LA COLLE AIR
• Enregistré auprès de toutes les agences environnementales de l'État

Produits de réfrigérant récupérés de haute qualité

Qualité de produit réfrigérant	Métriques de performance
Niveau de pureté	99,5% ou plus
Capacité de récupération	1,5 million de livres par an
Taux de récupération des produits	92-95%

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: relations clients

Équipes de vente directe et de support technique

Depuis le quatrième trimestre 2023, Hudson Technologies maintient une équipe de vente directe de 27 professionnels spécialisés dans les solutions de gestion de CVC et de réfrigérant. Le personnel de soutien technique se compose de 15 ingénieurs dévoués ayant une expérience moyenne de l'industrie de 12,4 ans.

Métrique de l'équipe de vente	Données quantitatives
Représentants des ventes totales	27
Ingénieurs de support technique	15
Temps de réponse moyen du client	2,3 heures

Contrats de service à long terme

Hudson Technologies a déclaré 62 contrats de service à long terme actifs en 2023, ce qui représente 4,7 millions de dollars de revenus annuels récurrents.

Consultation client spécifique à l'industrie

• Services de consultation spécialisés pour les secteurs du CVC et de la réfrigération
• Valeur d'engagement de consultation moyenne: 37 500 $
• Revenus de consultation totale en 2023: 1,2 million de dollars

Portail client en ligne et systèmes de support

Métriques d'assistance en ligne	2023 données
Total des utilisateurs de portail	1,247
Utilisateurs actifs mensuels	687
Taux de résolution en libre-service	68%

Approche collaborative de résolution de problèmes

Métriques d'engagement client:

• Sessions conjointes de résolution de problèmes menées: 43 en 2023
• Évaluation moyenne de satisfaction du client: 4.6 / 5
• Tarif commercial répété: 87%

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

En 2024, Hudson Technologies maintient une équipe de vente directe axée sur les marchés du CVC et de la remise en état de réfrigérant. L'équipe commerciale comprend environ 18 à 20 représentants commerciaux professionnels ciblant les clients commerciaux et industriels.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Couverture géographique
Ventes industrielles directes	12	États-Unis
Ventes commerciales de CVC	6-8	Amérique du Nord

Plateforme de commerce électronique en ligne

Hudson Technologies exploite une plate-forme de vente numérique avec un volume de transactions en ligne annuel estimé à 3,2 millions de dollars en 2023.

• Site Web: www.hudsontech.com
• Catalogue de produits en ligne avec 127 produits de remise en état de réfrigérant
• Capacités de commande numérique pour les clients commerciaux enregistrés

Salons et conférences de l'industrie

La société participe à 6 à 8 conférences de CVC et de réfrigération majeures par an, avec des dépenses de marketing estimées de 275 000 $ en 2023.

Réseaux de distributeur et de grossiste

Hudson Technologies maintient des partenariats avec 42 distributeurs autorisés à travers l'Amérique du Nord.

Type de distributeur	Nombre de partenaires	Volume des ventes annuelles
Grossistes CVC	28	7,4 millions de dollars
Distributeurs d'équipement de réfrigération	14	3,9 millions de dollars

Canaux de marketing numérique et de communication

Le budget du marketing numérique pour 2024 est prévu à 412 000 $, avec une stratégie d'engagement multicanal.

• LinkedIn: 4 200 abonnés professionnels
• Twitter: 1 800 abonnés de l'industrie
• Base de données de marketing par e-mail: 12 500 contacts
• Circulation mensuelle de newsletter numérique: 9 700 abonnés

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Entrepreneurs HVAC

Hudson Technologies dessert environ 3 500 entrepreneurs CVC à l'échelle nationale à partir de 2024. La société fournit des services de remise en état de réfrigérant et de remplacement spécifiquement adaptés aux besoins de l'industrie HVAC.

Type de client	Pénétration du marché	Volume de services annuel
Entrepreneurs HVAC	3 500 clients actifs	42 000 interactions de service

Opérateurs du système de refroidissement industriel

Hudson Technologies prend en charge environ 750 opérateurs de systèmes de refroidissement industriel dans plusieurs secteurs, notamment la fabrication, la transformation des aliments et les industries chimiques.

• Base de clientèle industrielle totale: 750 clients
• Valeur du contrat de service annuel moyen: 87 500 $
• Volume de services de gestion des réfrigérants: 1,2 million de livres par an

Gestionnaires des bâtiments commerciaux et résidentiels

La société dessert environ 2 800 organisations commerciales et résidentielles de gestion des bâtiments, en se concentrant sur la conformité au réfrigérant et les services environnementaux.

Type de bâtiment	Nombre de clients	Fréquence de service
Bâtiments commerciaux	1 950 clients	Inspections trimestrielles
Complexes résidentiels	850 clients	Services bi-annuels

Fabricants d'équipements de réfrigération

Hudson Technologies collabore avec 125 fabricants d'équipements de réfrigération, fournissant des services spécialisés de gestion de réfrigérant et de support technique.

• Partenariats totaux du fabricant: 125
• Heures de consultation technique annuelles: 4 500
• Volume de récupération de réfrigérant pour les fabricants: 680 000 livres

Fournisseurs de services environnementaux

La société prend en charge 220 fournisseurs de services environnementaux avec des solutions spécialisées de gestion de réfrigérant et de conformité.

Catégorie de service	Compter des prestataires	Soutien annuel sur la conformité
Sociétés de conseil en environnement	180 fournisseurs	2 160 rapports de conformité
Spécialistes de la conformité réglementaire	40 fournisseurs	480 Évaluations techniques

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de traitement des réfrigérants et de remise en état

Pour l'exercice 2023, Hudson Technologies a déclaré des frais de traitement des réfrigérants et de remise en état de 12,3 millions de dollars. La répartition des coûts comprend:

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Collection de réfrigérant	4,750,000
Traitement des récupérations	3,850,000
Transport et logistique	2,700,000
Entretien de l'équipement	1,000,000

Investissements de recherche et développement

Les investissements en R&D pour 2023 ont totalisé 2,1 millions de dollars, avec des domaines de concentration clés:

• Technologies de recyclage de réfrigérant: 1 200 000 $
• Solutions de conformité environnementale: 550 000 $
• Techniques de purification avancées: 350 000 $

Entretien et opérations des installations

Les dépenses liées aux installations pour 2023 s'élevaient à 5,6 millions de dollars, détaillées comme suit:

Coût opérationnel	Montant ($)
Loyer et services publics de l'installation	2,300,000
Dépréciation de l'équipement	1,800,000
Entretien et réparations	1,500,000

Coûts de conformité et d'adhésion réglementaire

Les dépenses de conformité pour 2023 étaient de 1,8 million de dollars, notamment:

• Conformité réglementaire environnementale: 850 000 $
• Frais juridiques et de conseil: 650 000 $
• Certification et dépenses d'audit: 300 000 $

Dépenses de vente et de marketing

Les coûts de vente et de marketing pour 2023 ont totalisé 3,2 millions de dollars, alloués comme suit:

Dépenses de marketing	Montant ($)
Marketing numérique	950,000
Salon du commerce et participation de la conférence	750,000
Compensation de l'équipe de vente	1,500,000

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Vente de réfrigérants récupérés

Revenus des ventes de réfrigérant récupérées en 2022: 31,8 millions de dollars

Type de réfrigérant	Volume des ventes annuelles	Prix ​​moyen par livre
R-22	1,2 million de livres	18,50 $ / lb
R-134A	850 000 livres	12,75 $ / lb

Frais de service de gestion de réfrigérant

Total des frais de service en 2022: 12,5 millions de dollars

• Services de récupération de réfrigérant sur place
• Gestion des stocks de réfrigérant
• Suivi et rapport de la conformité

Services de conseil technique

Revenus de consultation pour 2022: 4,2 millions de dollars

Type de service de conseil	Valeur moyenne du projet
Optimisation du système HVAC	85 000 $ par projet
Conseil de conformité environnementale	65 000 $ par engagement

Solutions de conformité environnementale

Revenus de la solution de conformité en 2022: 6,7 millions de dollars

• Support de conformité de la réglementation de l'EPA
• Services de déclaration des émissions
• Développement du programme de durabilité

Ventes d'équipement et de technologie

Revenus de vente d'équipement pour 2022: 8,3 millions de dollars

Catégorie d'équipement	Volume des ventes annuelles	Prix ​​unitaire moyen
Machines de récupération de réfrigérant	425 unités	12 500 $ par unité
Équipement de test de diagnostic	210 unités	22 000 $ par unité

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Hudson Technologies, Inc. (HDSN) right now, deep into the HFC phase-down era. The value proposition is built on necessity, compliance, and operational improvement, backed by real-world financial performance.

Reliable supply of essential refrigerants during HFC phase-down

Hudson Technologies, Inc. positions its reclamation business as the critical bridge for maintaining existing equipment as virgin HFC supply tightens. The regulatory environment, specifically the AIM Act, is forcing this scarcity. For instance, by September 30, 2025, annual U.S. HFC consumption is mandated to be 40% below the baseline level. This scarcity directly elevates the value of reclaimed product. The company's strategic acquisition of USA Refrigerants in 2024 bolstered this capability, following an 18% increase in overall reclaim volume in 2024. This focus on recovery and reclamation is what keeps essential cooling systems running.

Reclaimed refrigerants with up to 70% lower emissions than virgin product

The environmental benefit is quantified, which is key for corporate sustainability goals. Supplying one unit of reclaimed R-410A for servicing existing equipment results in life-cycle emissions that are 47%-70% lower when compared directly to using virgin R-410A, considering the entire supply chain. This massive reduction in greenhouse gas impact is a direct value add for customers facing ESG (Environmental, Social, and Governance) scrutiny.

Compliance solution for commercial and governmental HFC mandates

The value here is de-risking regulatory exposure. As the EPA enforces the AIM Act, the availability of compliant refrigerant becomes paramount. Hudson Technologies, Inc. provides the necessary supply of reclaimed HFCs to service the existing installed base that still relies on higher-GWP products while new equipment transitions. The company's strong financial footing, with $81.0 million in cash and no debt at the end of Q1 2025, suggests stability in providing this essential compliance service.

System optimization and energy efficiency services (SmartEnergy OPS)

Beyond just the chemical supply, Hudson Technologies, Inc. offers services that improve operational expenditure. The SmartEnergy OPS® service is a web-based, real-time continuous monitoring service for refrigeration and other energy systems. While specific revenue for this segment isn't broken out, the overall financial performance shows the market is responding to their offerings. For example, Hudson Technologies, Inc. posted Q3 2025 revenue of $74.01 million and an operating margin of 18.9% for that quarter. The nine-month 2025 revenue was $202.2 million.

Fast, portable on-site service with the Zugibeast system

This speaks to the service delivery model, ensuring that when a contractor needs refrigerant or service, the process is efficient. The company is actively working to make recovery easy for contractors, such as through a pilot program in Washington, D.C., that pays them for recovered refrigerant, turning a former expense into a revenue stream. This focus on the service ecosystem supports the overall value chain for both supply and recovery.

Here's a quick look at the financial context supporting the business as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value
Revenue	Q3 2025	$74.01 million
Revenue	First Nine Months of 2025	$202.2 million
GAAP Earnings Per Share (EPS)	Q3 2025	$0.27
Operating Margin	Q3 2025	18.9%
Gross Margin	Q1 2025	22%
Gross Margin	First Nine Months of 2025	29.0%
Cash and Equivalents (Net of Debt)	Q1 2025	$81.0 million
Share Repurchases Year-to-Date	Through Q1 2025	$4.5 million

What this estimate hides is the exact revenue contribution from the SmartEnergy OPS® service, but the overall strong Q3 performance, with revenue up 20% year-over-year for the quarter, shows the combined product and service offering is gaining traction. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Hudson Technologies, Inc. maintains long-standing, direct B2B relationships with its industrial, commercial, and institutional customers. These relationships thrive based on the company's ability to reliably provide the full range of needed refrigerants, which is met with reciprocity in the form of customers returning recovered refrigerants integral to the supply chain. The company serves the U.S. military as prime contractor with the U.S. Defense Logistics Agency ("DLA"), a contract valued at $210 million for the first five-year base period. Revenue from the DLA contract was consistent with the historical mid-$30 million annualized run rate in the first quarter of 2025.

For complex system issues and ongoing service, Hudson Technologies provides dedicated support through a suite of auxiliary services. These services include:

• On-site leak detection.
• System charging.
• Cylinder rental.

The transactional nature of the bulk refrigerant orders is evident in the reported quarterly revenues. For instance, third-quarter 2025 revenue grew 20% to $74.0 million, driven by increased sales volume and higher average pricing. The first quarter of 2025 saw revenue of $55.3 million, which was a 15% decrease year-over-year due to lower refrigerant prices. The second quarter of 2025 reported revenues of $72.8 million.

Quarter Ended	Revenue (Millions USD)	Gross Margin (%)	Net Income (Millions USD)
March 31, 2025 (Q1)	$55.3	22%	$2.8
June 30, 2025 (Q2)	$72.8	31%	$10.2
September 30, 2025 (Q3)	$74.0	32.0%	$12.4

Hudson Technologies actively engages in promotional outreach to HVACR contractors to secure recovered refrigerant returns, which feeds its reclamation business. An example is the partnership with the DC Sustainable Energy Utility (DCSEU) to launch a refrigerant recovery pilot program in Washington, D.C. Through this pilot, Hudson provides contractors with:

• Training on recovery best practices.
• Proper storage containers for used refrigerants.
• Coverage of shipping and logistics costs.
• Financial incentives for recovered refrigerant, in addition to DCSEU incentives.

The company's efforts in promoting field recovery practices have shown results, with refrigerant reclamation volume increasing by 18% in 2024. The company notes that refrigerant recovery, reclamation, and reuse can result in 70% less emissions compared to using newly manufactured refrigerant.

For investor relations, Hudson Technologies maintains financial transparency through regular reporting and capital deployment updates. As of June 30, 2025, the company reported an unlevered balance sheet with $84.3 million in cash and no debt. By September 30, 2025, cash increased to $90 million with no debt. The company has been executing on its capital allocation strategy, repurchasing $5.8 million of common stock year-to-date through the third quarter of 2025 under its stock buyback plan. The third quarter of 2025 saw net income of $12.4 million, or $0.27 per diluted share.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hudson Technologies, Inc. (HDSN) gets its products and services-refrigerants, reclamation, and monitoring-to the market as of late 2025. The channels are a mix of direct engagement for large contracts and reliance on the established trade network.

Direct sales force engagement with B2B customers is critical, especially for securing major, long-term government business. This direct approach supports the high-value contracts that anchor a portion of their revenue. For instance, the recent renewal of the U.S. Defense Logistics Agency (DLA) contract is a direct channel win, valued at an impressive $210 million for its first five-year base period. This direct government channel is a significant component of their stability. The company's overall size, supporting these efforts, is represented by its total workforce of 237 employees as of late 2025.

The company emphasizes a national network of distribution and service locations to ensure broad coverage across the United States, which is necessary for a refrigerant services company. While the exact number of physical locations isn't public, the scope of their operations is national, supporting their position as the only player with an extensive reach throughout the country in the reclamation space, holding 35% of the U.S. reclamation market.

Refrigerant wholesalers and distributors as key partners form the backbone of their product sales channel, alongside direct sales to end-users like industrial facilities and supermarkets. These partners are essential for moving refrigerant and industrial gas sales volume. The company's Q3 2025 revenue of $74.0 million, a 20% increase year-over-year, reflects the effectiveness of these combined sales efforts during the core selling season.

The web-based real-time monitoring service for facilities, known as SmartEnergy OPS®, is a distinct channel for service delivery. This digital offering provides continuous monitoring for refrigeration and energy systems, adding a recurring service element to the business. While specific subscriber numbers aren't disclosed, this service is part of the portfolio that contributes to the company's overall financial health, evidenced by the $12.4 million in net income reported for Q3 2025.

For technician outreach, Hudson Technologies, Inc. uses industry events and trade shows to promote its services, particularly those related to field recovery and reclamation, like the RefrigerantSide® Services. Kathleen Houghton, Senior VP of Sales & Marketing, noted the effectiveness of outreach to technicians in Q3 2025. This outreach supports the reclamation business, which saw its volume increase by 18% in 2024, positioning them well for continued growth as the industry transitions.

Here's a quick look at the financial scale supporting these channels as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (as of Sept 30, 2025)
Q3 2025 Revenue	$74.0 million
Revenue (Nine Months Ended Sept 30, 2025)	$202.2 million
Q3 2025 Gross Margin	32.0%
Cash and Equivalents	$90 million
Total Debt	Zero
DLA Contract Value (5-Year Base Period)	$210 million

The company also uses other diagnostic service offerings like Chiller Chemistry® and Chill Smart®.

You should check the Q4 2025 earnings release when it drops to see how the seasonally slower fourth quarter impacted the full-year gross margin projection of slightly above mid-20%. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Hudson Technologies, Inc. (HDSN) as we move past the third quarter of 2025. The company serves a mix of critical end-users and the service providers who reach them directly.

Commercial air conditioning and refrigeration system owners/operators

This group represents the core market for Hudson Technologies' refrigerant products and reclamation services. They are the entities that operate large-scale cooling systems in commercial properties, data centers, and other facilities requiring consistent HVACR maintenance. The company's strategy involves encouraging these operators to adopt responsible refrigerant management, which feeds their reclamation business.

Industrial processing facilities requiring specialized gases

Facilities involved in manufacturing, chemical processing, or other industrial applications that require specific compressed gases are a segment Hudson Technologies serves. This is tied into their broader supply chain capabilities, which also support their government contracts.

Governmental entities, notably the U.S. military (DLA contract)

This segment is anchored by a significant, long-term relationship with the U.S. Defense Logistics Agency (DLA). Hudson Technologies retained its prime contractor status following a competitive review, securing a major award in late 2025. This contract is vital for understanding the stability of a portion of their revenue stream.

• The DLA contract, announced October 22, 2025, is valued at approximately $210 million for the initial five-year base period.
• This is an indefinite delivery, indefinite quantity (IDIQ) contract that includes a five-year renewal option.
• Hudson Technologies has been the DLA prime contractor since 2016, demonstrating a nine-year partnership as of 2025.
• Primary users under this contract include the U.S. Army, Navy, Air Force, and Marine Corps.

HVACR contractors and service technicians

These are the direct channel partners who interact with the commercial and industrial end-users daily. Hudson Technologies actively engages this group through outreach and awareness campaigns to promote field recovery practices for used refrigerant. This activity is integral to sourcing the material for their reclamation business, which is a key growth area, especially with the ongoing HFC phase-down under the AIM Act.

Refrigerant wholesalers and equipment manufacturers

Wholesalers act as a distribution channel for Hudson Technologies' virgin and reclaimed refrigerant products. Equipment manufacturers are also customers, particularly as the industry transitions to lower Global Warming Potential (GWP) technologies, where Hudson's expertise and supply chain are positioned to be critical.

Here's a quick look at the financial context supporting the operations that serve these segments as of the end of the third quarter of 2025:

Financial Metric	Amount/Value	Date/Period
Last Twelve Months (TTM) Revenue	$236.85 million	As of September 30, 2025
Third Quarter 2025 Revenue	$74.0 million	Quarter ended September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	Approximately $90 million	September 30, 2025
Total Debt	$0	September 30, 2025
DLA Contract Base Period Value	$210 million	Five-year period starting late 2025

The company reported a strong unlevered balance sheet, ending the third quarter with no debt and nearly $90 million in cash.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for Hudson Technologies, Inc. (HDSN) as of late 2025, you see costs heavily weighted toward the inventory that fuels its core business and the operational expenses required to support its national reclamation network. The cost of goods sold (COGS) is intrinsically linked to the market price of refrigerants, both virgin and reclaimed, which directly impacts the reported gross margin.

The gross margin performance in 2025 shows the volatility and the success of managing inventory costs against market pricing. For instance, the third quarter of 2025 saw a strong gross margin of 32.0%, a significant improvement from the 25.7% seen in the third quarter of 2024. However, looking at the nine-month period ending September 30, 2025, the gross margin was 29.0%, slightly down from 29.6% in the prior-year period. This variation highlights how the cost of refrigerant inventory-virgin product purchases versus the cost to acquire and process reclaimed product-fluctuates.

Here's a look at the key cost components for the inventory and overhead:

Cost Component/Period	Amount	Context
Selling, General, and Administrative (SG&A) - Q3 2025	$8.9 million	Confirmed expense for the third quarter of 2025,.
Selling, General, and Administrative (SG&A) - Nine Months Ended September 30, 2025	$26.3 million	Reflects strategic staffing additions that began in 2024.
Selling, General, and Administrative (SG&A) - Q3 2024	$8.1 million	Prior-year comparison point for Q3 2025,.
Selling, General, and Administrative (SG&A) - Six Months Ended June 30, 2025	$17.4 million	Expense for the first half of 2025.

Operating costs for the reclamation facilities and the logistics network are embedded within COGS and SG&A, but the focus on the reclamation business is clear. Hudson Technologies, Inc. is actively expanding its strategic supply chain for aftermarket refrigerants through outreach and awareness campaigns aimed at contractors to encourage the return of used refrigerant,. This expansion suggests increasing fixed and variable operating costs associated with processing and logistics for reclaimed product, which is a key part of their COGS strategy.

Regarding capital expenditures for organic growth and technology investments, the company's stated capital allocation strategy remains committed to this area. The three pillars of capital deployment include:

• Investing in organic growth.
• Pursuing acquisition opportunities that are additive to capabilities.
• Opportunistic repurchase of stock,.

The commitment to growth is also evidenced by the increase in the share repurchase authorization. The board approved raising the limit to up to $20 million for calendar year 2025 (up from $10 million) and authorized up to $20 million for 2026,.

Staffing additions to support growth in the reclamation business are directly reflected in the SG&A figures. The $26.3 million in SG&A for the first nine months of 2025 specifically reflects strategic staffing additions that began in 2024. This shows you that overhead costs are increasing to support the long-term growth thesis centered on refrigerant reclamation, which is underpinned by regulatory phase-downs like the AIM Act.

Finance: draft the Q4 2025 SG&A projection based on Q3 run-rate by Tuesday.

Hudson Technologies, Inc. (HDSN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Hudson Technologies, Inc. actually brings in the money, and right now, it's a mix of product sales and high-value services, which is a smart way to balance market volatility. The core of the revenue comes from moving refrigerants, both the ones they process and the virgin product, alongside fees for managing that entire lifecycle for their customers.

Here are the main ways Hudson Technologies, Inc. generates its top line:

• Sale of reclaimed and virgin refrigerants and industrial gases.
• Refrigerant reclamation and management service fees.
• RefrigerantSide Services and system optimization fees.

The recent performance shows this model is working well, especially with pricing power. For the third quarter of 2025, Hudson Technologies, Inc. reported revenue of $74 million, which is a strong 20% year-over-year growth. This growth was fueled by increased sales volume and higher average pricing for the refrigerants they sell.

To give you a quick snapshot of that recent success, look at these figures from the Q3 2025 results:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison/Context
Revenue	$74.0 million	20% YOY growth
Gross Margin	32.0%	Up from 25.7% in Q3 2024
Net Income	$12.4 million	Up 59% from the prior year
Reclamation Business Growth	Consistent with industry growth of 19%	Reflects strong service component

Beyond the transactional sales, a significant, more predictable revenue stream comes from large, long-term government contracts. Hudson Technologies, Inc. secured a renewal of a contract with the U.S. Defense Logistics Agency (DLA), valued at $210 million for the initial five-year base period. That kind of recurring, large-scale commitment helps stabilize the revenue base, even as they manage the cyclical nature of the cooling season.

Looking ahead, management is maintaining its expectation for the full-year 2025 gross margin to be slightly above the mid-20% range, even with the traditionally slower fourth quarter as customers shift to heating applications. The 32.0% gross margin achieved in Q3 definitely sets a high bar for that full-year target.