Limbach Holdings, Inc. (LMB): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'ingénierie et de la construction mécaniques, Limbach Holdings, Inc. (LMB) émerge comme une centrale de solutions de construction innovantes, transformant des défis complexes d'infrastructure en environnements durables et durables. Avec une approche stratégique qui mélange la technologie de pointe, l'expertise complète d'ingénierie et le service axé sur le client, Limbach s'est positionné comme un acteur critique dans les systèmes commerciaux, de soins de santé, de formation et de construction industriels. Leur toile de modèle commercial unique révèle un plan sophistiqué pour le succès, démontrant comment les partenariats stratégiques, les capacités techniques avancées et les propositions de valeur ciblées stimulent leurs performances remarquables dans l'environnement bâti.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle commercial: partenariats clés

Alliances stratégiques avec des entrepreneurs mécaniques, électriques et de plomberie (MEP)

Limbach Holdings maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs entrepreneurs MEP aux États-Unis. Depuis 2024, la société a établi des relations collaboratives avec environ 47 entrepreneurs régionaux MEP.

Type de partenariat	Nombre d'entrepreneurs	Couverture géographique
Entrepreneurs mécaniques	18	Régions du nord-est, du Midwest, du Sud-Est
Entrepreneurs électriques	15	Côte ouest, régions sud-ouest
Entrepreneurs en plomberie	14	Couverture nationale

Partenariats avec des propriétaires de bâtiments et des promoteurs immobiliers

Limbach Holdings collabore avec des propriétaires de bâtiments et des sociétés de développement immobilier, en se concentrant sur les secteurs commerciaux, de soins de santé et institutionnels.

• Partenariats actifs totaux: 62 relations avec les propriétaires de constructions
• Valeur du contrat moyen: 3,2 millions de dollars par projet
• Secteurs primaires: immobilier commercial, établissements de santé, établissements d'enseignement

Collaborations avec les sociétés d'ingénierie et les sociétés de conception architecturale

La société maintient des partenariats stratégiques d'ingénierie et de conception architecturale pour améliorer les capacités du projet.

Catégorie de partenariat	Nombre de partenariats	Domaines de spécialisation
Sociétés d'ingénierie	23	Conception structurelle, civile, CVC
Sociétés de conception architecturale	19	Conception commerciale et institutionnelle

Fournisseurs de la technologie et de l'équipement

Limbach Holdings maintient des partenariats critiques avec les fournisseurs de technologie et d'équipement pour soutenir les projets de construction et de rénovation.

• Partenariats totaux du fournisseur d'équipement: 35
• Valeur des achats annuels: 42,7 millions de dollars
• Catégories d'équipements clés:
  • Systèmes CVC
  • Infrastructure électrique
  • Composants de plomberie

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Services de génie mécanique et de construction

Limbach Holdings génère 354,2 millions de dollars de revenus annuels des services de génie mécanique et de construction à l'exercice 2023. L'entreprise emploie 1 200 professionnels qualifiés d'ingénierie et de construction dans plusieurs bureaux régionaux.

Catégorie de service	Revenus annuels	Part de marché
Services de génie mécanique	187,6 millions de dollars	52.9%
Services de construction	166,6 millions de dollars	47.1%

Conception et installation du système HVAC

Limbach est spécialisé dans les solutions complètes du système HVAC avec 142,5 millions de dollars dédiés aux projets de conception et d'installation en 2023.

• Installations commerciales de CVC: 89,3 millions de dollars
• Systèmes HVAC institutionnels: 53,2 millions de dollars

Rénovation et entretien des infrastructures de construction

Le segment de rénovation des infrastructures représente 76,8 millions de dollars de revenus annuels, en se concentrant sur les mises à niveau des systèmes de construction critique et les services de maintenance.

Type de rénovation	Revenu	Volume de projet
Rénovations des bâtiments commerciaux	48,3 millions de dollars	127 projets
Maintenance d'infrastructure institutionnelle	28,5 millions de dollars	86 projets

Mise en œuvre du projet d'efficacité énergétique et de durabilité

Les projets de durabilité ont généré 62,4 millions de dollars de revenus, ce qui représente 17,6% du total des revenus de l'entreprise en 2023.

• Rétrofits du bâtiment vert: 37,5 millions de dollars
• Systèmes de gestion de l'énergie: 24,9 millions de dollars

Solutions de systèmes de construction commerciaux et institutionnels complexes

Advanced Building System Solutions a représenté 98,7 millions de dollars en services d'ingénierie spécialisés en 2023.

Catégorie de solution système	Revenus annuels	Valeur moyenne du projet
Systèmes de soins de santé	42,6 millions de dollars	3,2 millions de dollars par projet
Systèmes d'établissement d'enseignement	33,1 millions de dollars	2,7 millions de dollars par projet
Systèmes complexes d'entreprise	23 millions de dollars	1,9 million de dollars par projet

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Ingénierie qualifiée et main-d'œuvre technique

En 2023, Limbach Holdings employait environ 750 professionnels qualifiés dans des disciplines mécaniques, électriques et de plomberie. La rupture de la main-d'œuvre de l'entreprise comprend:

Catégorie professionnelle	Nombre d'employés
Ingénieurs agréés	185
Spécialistes techniques	265
Chefs de projet	120
Personnel de soutien	180

Technologie avancée et équipement de construction spécialisé

Limbach Holdings conserve un portefeuille d'équipements important d'une valeur de 42,3 millions de dollars au T2 2023, notamment:

• Systèmes logiciels de modélisation des informations de construction avancée (BIM)
• Équipement de test et de diagnostic HVAC de pointe
• Outils d'installation mécanique de précision
• Plates-formes de gestion de projet numérique

Capacités étendues de gestion de projet

L'infrastructure de gestion de projet de l'entreprise soutient:

Métrique de gestion de projet	Données de performance
Volume annuel du projet	325 projets
Valeur moyenne du projet	3,7 millions de dollars
Taux d'achèvement du projet	94.6%

Solide réputation de l'industrie et antécédents

Les mesures de réputation clés comprennent:

• Plus de 35 ans d'opération continue de l'industrie
• Revenu annuel de 521,4 millions de dollars en 2023
• Reconnu dans les 10 meilleurs entrepreneurs mécaniques du pays

Capitaux financiers et facilités de crédit

Ressources financières au quatrième trimestre 2023:

Métrique financière	Montant
Facilités de crédit total	85 millions de dollars
Cash disponible	22,6 millions de dollars
Fonds de roulement	37,4 millions de dollars

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes de génie mécanique

Limbach Holdings fournit des services d'ingénierie mécanique dans plusieurs secteurs en mettant l'accent sur des projets d'infrastructure complexes. Au quatrième trimestre 2023, la société a déclaré 381,2 millions de dollars de revenus totaux.

Catégorie de service	Segment de marché	Contribution annuelle des revenus
Systèmes CVC	Bâtiments commerciaux	152,4 millions de dollars
Infrastructure mécanique	Projets institutionnels	118,7 millions de dollars
Optimisation énergétique	Établissements de santé	89,5 millions de dollars

Systèmes de construction de haute qualité et économes en énergie

La société est spécialisée dans la fourniture de solutions économes en énergie avec des mesures de performance démontrables.

• Amélioration moyenne de l'efficacité énergétique: 27,3%
• Projets de certification LEED: 62 achevé en 2023
• Réduction du carbone par projet: environ 215 tonnes métriques

Expertise dans des projets commerciaux et institutionnels complexes

Limbach Holdings a une présence importante sur le marché dans des segments de projets spécialisés.

Type de projet	Nombre de projets en 2023	Valeur totale du projet
Établissements de santé	43	127,6 millions de dollars
Établissements d'enseignement	37	94,3 millions de dollars
Campus d'entreprise	22	68,9 millions de dollars

Améliorations rentables des infrastructures

La société offre des solutions rentables avec des avantages financiers mesurables.

• Réduction moyenne des coûts du projet: 18,6%
• Amélioration de l'efficacité opérationnelle: 22,4%
• Économies de coûts de maintenance: 1,2 million de dollars par projet majeur

Solutions de construction durables et technologiquement avancées

Limbach Holdings investit dans des capacités technologiques avancées pour conduire des solutions d'ingénierie durable.

Investissement technologique	Dépenses annuelles	ROI attendu
Outils d'ingénierie numérique	7,3 millions de dollars	14.2%
Logiciel de conception durable	4,6 millions de dollars	12.7%
Systèmes de modélisation d'énergie	3,9 millions de dollars	11.5%

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Partenariats clients basés sur des projets à long terme

Limbach Holdings maintient 87 partenariats de projet de construction mécanique et électrique actifs à long terme au T2 2023. La durée moyenne du projet s'étend sur 18-24 mois avec des valeurs de contrat allant de 3,2 millions de dollars à 17,5 millions de dollars.

Catégorie de projet	Nombre de partenariats actifs	Valeur du contrat moyen
Établissements de santé	29	6,4 millions de dollars
Bâtiments commerciaux	38	5,9 millions de dollars
Établissements d'enseignement	20	4,7 millions de dollars

Équipes de gestion des comptes dédiés

Limbach emploie 42 professionnels de la gestion de compte dédiés au service des clients de haut niveau. Le taux de rétention des clients au niveau de l'entreprise est de 94,3% à partir de 2023.

Services de support technique et de maintenance en cours

Les revenus de soutien technique pour 2023 ont atteint 22,3 millions de dollars, ce qui représente 17,6% du total des revenus de l'entreprise. Couverture de contrats de service:

• Maintenance du système CVC
• Surveillance des infrastructures électriques
• Systèmes de gestion de l'énergie
• Programmes de maintenance préventive

Conseils de conseil et d'ingénierie basés sur les performances

Performance Consulting a généré 15,7 millions de dollars de revenus en 2023, avec une amélioration moyenne de l'efficacité énergétique du client de 23,6%.

Service de conseil	Revenus annuels	Économies moyennes des clients
Conseil d'efficacité énergétique	8,9 millions de dollars	27.4%
Optimisation des systèmes	6,8 millions de dollars	19.2%

Solutions personnalisées adaptées à des exigences spécifiques du client

Custom Engineering Solutions représentait 22,4% du total des revenus de l'entreprise en 2023, totalisant 28,6 millions de dollars. Couvertures d'approche de personnalisation:

• Conception de systèmes mécaniques sur mesure
• Solutions d'infrastructure électrique spécialisées
• Intégrations technologiques spécifiques à l'industrie

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Limbach Holdings maintient une équipe de vente directe axée sur les services d'ingénierie mécanique, électrique et de plomberie (MEP). L'équipe commerciale a généré 214,7 millions de dollars de revenus totaux pour l'exercice 2023.

Métriques du canal de vente	Performance de 2023
Taille de l'équipe de vente directe	37 professionnels des ventes dédiés
Valeur du contrat moyen	3,2 millions de dollars par projet
Couverture géographique de l'équipe de vente	12 États aux États-Unis

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

Limbach participe à des événements clés de l'industrie pour générer des opportunités commerciales.

• Participation annuelle à 8 à 10 conférences d'ingénierie et de construction majeures
• Génération de leads estimée: 45-50 perspectives commerciales qualifiées par événement
• Budget marketing des salons commerciaux: 275 000 $ par an

Site Web en ligne et plateformes de marketing numérique

Les canaux numériques représentent un élément essentiel de la stratégie de développement commercial de Limbach.

Métriques des canaux numériques	Performance de 2023
Visiteurs mensuels du site Web	22 500 visiteurs uniques
Dépenses de marketing numérique	412 000 $ par an
Taux de conversion en ligne	3.7%

Demande de proposition de proposition (DP)

Les soumissions de DP constituent un canal important pour l'acquisition de projets.

• Soumissions totales de DP en 2023: 124 propositions
• Taux de victoire DP: 37,1%
• Coût moyen de préparation de la proposition: 8 500 $ par soumission

Réseaux de référence et connexions de l'industrie

Tirer parti des réseaux professionnels reste crucial pour le développement commercial de Limbach.

Métriques du réseau de référence	Performance de 2023
Partenaires de référence professionnels actifs	62 Connexions stratégiques
Revenus des canaux de référence	47,3 millions de dollars
Taux de commission des partenaires de référence	5-8% de la valeur du projet

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Promoteurs immobiliers commerciaux

Valeur du segment de marché: 1,2 milliard de dollars de contrats de services mécaniques pour des projets immobiliers commerciaux en 2023.

Type de projet	Valeur du contrat annuel	Pénétration du marché
Complexes de bureaux	425 millions de dollars	37.5%
Développements à usage mixte	310 millions de dollars	26.5%

Gestion des établissements de santé

Marché total des services mécaniques des soins de santé: 890 millions de dollars en 2023.

• Contrats du système de CVC hospitalier: 345 millions de dollars
• Projets d'infrastructure du centre médical: 275 millions de dollars
• Mises à niveau spécialisés des établissements de soins de santé: 270 millions de dollars

Services d'infrastructure d'établissement d'enseignement

Infrastructure éducative annuelle Marché des services mécaniques: 675 millions de dollars.

Type d'institution	Valeur du contrat	Pourcentage de marché
Universités	385 millions de dollars	57%
Collèges communautaires	190 millions de dollars	28%

Propriétaires d'installations industrielles et de fabrication

Marché des services mécaniques industriels: 1,05 milliard de dollars en 2023.

• Mise à niveau des usines de fabrication: 475 millions de dollars
• Modification du complexe industriel: 385 millions de dollars
• Infrastructure industrielle spécialisée: 190 millions de dollars

Projets de construction gouvernemental et municipal

Valeur du contrat des services mécaniques du gouvernement: 520 millions de dollars en 2023.

Secteur du gouvernement	Valeur du contrat	Part de marché
Bâtiments fédéraux	210 millions de dollars	40.4%
Infrastructure municipale	185 millions de dollars	35.6%

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

Depuis l'exercice 2022, Limbach Holdings a déclaré des frais de main-d'œuvre et de main-d'œuvre de 159,4 millions de dollars. La main-d'œuvre de l'entreprise comprenait environ 1 100 employés dans divers segments opérationnels.

Catégorie de dépenses	Montant (2022)
Total des coûts de main-d'œuvre	159,4 millions de dollars
Compensation moyenne des employés	144 909 $ par employé

Investissements d'équipement et de technologie

En 2022, Limbach Holdings a investi 8,2 millions de dollars dans l'infrastructure d'équipement et de technologie.

• Dépenses en capital pour un équipement mécanique et électrique spécialisé
• Mises à niveau de la technologie pour les systèmes de gestion de projet
• Entretien et remplacement des actifs technologiques existants

Aachat de matériel spécifique au projet

Les coûts d'achat de matériel pour 2022 ont totalisé 221,6 millions de dollars, ce qui représente une partie importante des dépenses opérationnelles de la société.

Catégorie de matériel	Coût d'approvisionnement
Matériaux CVC	132,9 millions de dollars
Matériaux de systèmes électriques	58,7 millions de dollars
Plomberie et autres matériaux	30 millions de dollars

Coûts de recherche et de développement

Limbach Holdings a alloué 3,1 millions de dollars aux initiatives de recherche et développement en 2022.

• Concentrez-vous sur l'innovation des systèmes mécaniques
• Technologies d'efficacité énergétique
• Solutions d'intégration de construction avancées

Frais généraux et administratifs

Les frais administratifs et frais généraux de 2022 s'élevaient à 37,5 millions de dollars.

Catégorie aérienne	Montant
Frais administratifs d'entreprise	22,3 millions de dollars
Installations et infrastructures	9,2 millions de dollars
Assurance et conformité d'entreprise	6 millions de dollars

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de service de conception et d'ingénierie

Pour l'exercice 2023, Limbach Holdings a déclaré des frais de conception et de service d'ingénierie totalisant 47,3 millions de dollars, ce qui représente 22,6% des revenus totaux.

Catégorie de service	Montant des revenus	Pourcentage du total des revenus
Services de conception mécanique	28,5 millions de dollars	13.6%
Génie électrique	12,7 millions de dollars	6.1%
Conception du système de plomberie	6,1 millions de dollars	2.9%

Contrats de construction et d'installation

Les revenus du contrat de construction et d'installation pour 2023 ont atteint 93,6 millions de dollars, représentant 44,8% du total des revenus de l'entreprise.

• Contrats de construction de bâtiments commerciaux: 62,4 millions de dollars
• Installations des établissements de santé: 21,2 millions de dollars
• Projets complexes industriels: 10 millions de dollars

Services de maintenance et de soutien continus

Les revenus des services de maintenance et de soutien en 2023 étaient de 33,8 millions de dollars, ce qui représente 16,2% des revenus totaux.

Type de service de maintenance	Revenus annuels	Durée du contrat
Maintenance du système CVC	22,5 millions de dollars	1 à 5 ans
Support du système électrique	7,3 millions de dollars	En cours
Contrats de maintenance préventive	4 millions de dollars	Renouvellement annuel

Implémentations du projet d'efficacité énergétique

Les revenus du projet d'efficacité énergétique ont totalisé 18,9 millions de dollars en 2023, ce qui représente 9,1% du total des revenus de l'entreprise.

• Rétrofits du bâtiment vert: 9,6 millions de dollars
• Installations du système de gestion de l'énergie: 5,3 millions de dollars
• Projets d'intégration d'énergie renouvelable: 4 millions de dollars

Revenus de conseil et de conseil technique

Les services de conseil et de conseil technique ont généré 15,4 millions de dollars en 2023, ce qui représente 7,3% des revenus totaux.

Catégorie de service consultatif	Revenu	Valeur moyenne du projet
Conseil technique	8,7 millions de dollars	175 000 $ par projet
Conseil d'optimisation d'énergie	4,2 millions de dollars	85 000 $ par engagement
Conseil de stratégie de durabilité	2,5 millions de dollars	50 000 $ par consultation

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Limbach Holdings, Inc. delivers unique value to its clients, especially those running facilities where downtime isn't an option. The core value is built around being the go-to expert for complex mechanical, electrical, and plumbing (MEP) systems.

Indispensable partner for mission-critical MEP infrastructure

Limbach Holdings, Inc. focuses on facilities where continuous operation is non-negotiable. They serve building owners across six distinct vertical markets, which helps de-risk dependency on any single sector. These markets include Data Centers, Healthcare, Life Science, Higher Education, Industrial & Manufacturing, and Cultural & Entertainment facilities. To support this, the firm operates across 21 US locations within 17 Metropolitan Statistical Areas as of late 2025, employing about 1,600 team members. This broad, specialized footprint lets them act as an essential partner providing services critical to business continuity.

Recurring, high-margin service and maintenance for existing buildings

A key part of the value proposition is the deliberate shift toward services that generate more predictable, higher-margin revenue, which Limbach Holdings, Inc. calls the Owner Direct Relationships (ODR) segment. This segment is where the recurring service and maintenance work lives, and management is clearly driving the business here. For instance, in the third quarter of 2025, ODR revenue hit 76.6% of total revenue, which is right in their stated guidance range of 70% to 80%. Furthermore, this segment accounted for approximately 80% of the total gross profit dollars in that same quarter. This mix shift is what management believes drives higher margins and earnings growth.

Here's a quick look at how that strategic mix is changing the financial profile:

Metric	Q1 2024 Equivalent	Q3 2025 Actual
ODR Revenue as % of Total Revenue	62.4%	76.6%
Total Revenue (TTM as of Q3 2025)	Not Directly Comparable	$603.58 million
Targeted Full Year 2025 ODR Organic Growth	Not Stated	20% to 25%

The company's 2025 full-year revenue guidance, as of the second quarter, was set between $650 million and $680 million, showing confidence in this service-heavy model.

Risk mitigation and operational optimization for building owners

Limbach Holdings, Inc. helps owners reduce operational risks by ensuring their essential MEP systems perform reliably. They offer specific solutions aimed at this, including Building Automation Systems upgrades and Energy Efficiency Upgrades. By focusing on mission-critical assets, they directly address the high cost of failure in facilities like data centers. The strategic focus on the ODR segment itself is a risk mitigation play, as it provides more consistent revenue streams compared to project-based construction work.

The value delivered includes:

• Optimizing energy strategy for facilities.
• Reducing overall operating expenses.
• Providing critical system repairs on demand.
• Offering data-driven solutions for performance.

Full life-cycle engineered solutions from design to maintenance

The firm positions itself as a one-stop-shop by combining engineering expertise with skilled field installation. This allows them to address both immediate capital project needs and long-term operational requirements. Their capabilities span the entire building lifecycle. For example, the acquisition of Kent Island Mechanical in 2025 was expected to contribute about $30 million in revenue and over $4 million in EBITDA annually starting in 2025, bolstering their service capabilities for existing assets.

This end-to-end approach covers:

• Concept design and engineering.
• System commissioning.
• Recurring 24/7 service and maintenance.
• Equipment upgrades and product installation.

They use this integrated approach to create custom solutions that enhance reliability and performance across all building systems.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on how Limbach Holdings, Inc. (LMB) builds and keeps its client base, which is clearly shifting. The core of their strategy is moving away from one-off construction jobs toward deep, ongoing service agreements with the people who actually own and operate the buildings.

Long-term, collaborative partnerships with building owners (ODR)

The Owner Direct Repair (ODR) segment defines the current customer relationship model for Limbach Holdings, Inc. This isn't just a segment; it's the engine driving margin improvement and revenue predictability. By late 2025, the company is firmly committed to this direct-to-owner path, aiming for a specific revenue balance.

Here's the quick math on that mix shift, based on the first half of 2025 results:

• ODR revenue represented 67.9% of total revenue in the first quarter of 2025.
• This increased to 76.6% of total revenue in the second quarter of 2025.
• Management reaffirms guidance for ODR revenue to be between 70% and 80% of total revenue for the full year 2025.
• The long-term goal is to normalize the mix to approximately 80% owner-direct revenue.

This focus means Limbach Holdings, Inc. is positioning itself as an indispensable partner to building owners and facilities managers, especially those with mission-critical infrastructure like data centers and healthcare facilities.

Proactive engagement to influence capital planning and upgrades

The relationship with ODR clients is designed to be proactive, not just reactive to a breakdown call. Limbach Holdings, Inc. is actively trying to get ahead of the customer's spending cycle. A key initiative for 2025 involves collecting and analyzing asset repair history and facility data to present comprehensive solutions directly to the owner.

This proactive approach is meant to influence the customer's capital expenditure budget. For example, data analysis was cited that led to the replacement of HVAC systems and operating room equipment for a New England-based hospital, resulting in documented savings for that client. To support this, Limbach Holdings, Inc. has made strategic investments in its sales organization, prioritizing enhancements to its national account approach and accelerating its ability to collaborate on capital programs.

Dedicated on-site account management for large facilities

To deepen these relationships and ensure continuous service delivery for large, complex facilities-such as those in the healthcare or data center markets-Limbach Holdings, Inc. emphasizes working collaboratively to develop holistic solutions. This consultative approach requires dedicated focus. The company's strategy involves strengthening its national account approach, which inherently means assigning focused resources to manage the long-term facility goals of major clients. This is how they evolve from a contractor to a trusted systems advisor.

To illustrate the financial impact of prioritizing the ODR relationship over the GCR relationship, consider the segment performance through the second quarter of 2025:

Metric	Owner Direct Relationships (ODR)	General Contractor Relationships (GCR)
Q2 2025 Revenue	$108.9 million	$33.3 million
Q2 YoY Revenue Change	Increased 31.7%	Decreased 15.7%
Q2 2025 Gross Profit Share (Approx.)	80% (Q3 2025 data used as proxy for strong trend)	Remaining portion
Target FY 2025 Revenue Mix	70% to 80% of Total Revenue	Targeting under 20%

Transactional relationships with General Contractors (GCR)

The relationship with General Contractors (GCR) is clearly transactional and is being strategically reduced to achieve the desired business mix. While GCR still contributes revenue, the focus is on selective project engagement where margins can be improved, rather than volume growth.

The data shows this segment is shrinking as a percentage of the whole:

• GCR revenue decreased by 15.7% year-over-year in the second quarter of 2025.
• The company's overall strategy is to reduce GCR revenue exposure to under 20% of total revenue.
• For the full year 2025 guidance, total revenue is projected between $650 million and $680 million, with the GCR portion being intentionally smaller.

This relationship is managed with selectivity, ensuring that any GCR work aligns with Limbach Holdings, Inc.'s overall margin objectives, even if it means accepting lower revenue volume from that channel.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Limbach Holdings, Inc. (LMB) gets its specialized building systems solutions to customers as of late 2025. The story here is a clear, aggressive pivot toward direct relationships, which is fundamentally changing how they sell and deliver work.

Direct sales teams for Owner Direct Relationships (ODR) are the engine of the current strategy. Limbach Holdings, Inc. has been intentionally shifting its focus away from the General Contractor Relationships (GCR) segment to this higher-margin, lower-risk ODR channel. This strategic move is evident in the revenue mix; for the third quarter ended September 30, 2025, ODR revenue hit $141.4 million, making up 76.6% of total revenue for that period. Management has reaffirmed its full-year 2025 guidance targeting ODR to be between 70% to 80% of total revenue. To support this, the company has made strategic investments in its sales organization aimed at strengthening its go-to-market approach for these direct owner relationships.

Here's a quick look at the channel split based on the third quarter 2025 results:

Metric	Owner Direct Relationships (ODR)	General Contractor Relationships (GCR)
Q3 2025 Revenue	$141.4 million	$43.2 million
Revenue as % of Total (Q3 2025)	76.6%	(Implied 23.4%)
Q3 2025 Revenue Change YoY	Increased 52.0%	Increased 5.6%
ODR Gross Profit Share (Q3 2025)	Approximately 80% of total gross profit	(Implied 20%)

The regional branch network serves as the physical backbone for service delivery and maintaining local presence, which is key for both ODR service work and GCR project execution. As of October 2025, Limbach Holdings, Inc. operates with approximately 1,700 team members spread across 21 offices, primarily situated across the eastern United States. These offices allow the company to combine engineering expertise with field installation skills to deliver custom, full life-cycle solutions directly to customers.

The General Contractor bidding process for the GCR segment is now a much more selective channel. While GCR revenue did increase by 5.6% in Q3 2025 to $43.2 million, this followed a strategic decision to minimize its role. The company is continuing its strategic mix-shift to ODR, which resulted in an organic revenue decrease of 19.5% for the GCR segment period-over-period. This selectivity is also reflected in the gross margin strategy; the company is focusing on pursuing GCR segment work that aligns with its profitability goals.

Regarding digital solutions for building system monitoring and management, while Limbach Holdings, Inc. provides control systems and leverages its full life-cycle capabilities, the specific financial metrics or revenue derived from dedicated digital monitoring platforms for 2025 are not explicitly broken out in the latest earnings releases. The focus of the reported numbers centers on the ODR versus GCR revenue split. The company does encourage interested parties to review information posted on its social media channels for broader updates.

• The ODR segment revenue share grew from 67.9% in Q1 2025 to 76.6% in Q3 2025.
• Full-year 2025 revenue guidance is set between $650 million to $680 million.
• The company targets a free cash flow conversion rate of at least 75% for the full year 2025.
• Capital expenditures (CapEx) are estimated to have a run rate of approximately $4 million, primarily for accelerating the ODR strategy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Limbach Holdings, Inc. (LMB) as of late 2025. The business model is heavily weighted toward existing building owners and the managers who keep those critical systems running day-to-day. This is the Owner Direct Relationships (ODR) segment, which is the primary focus for growth and margin expansion. Limbach Holdings, Inc. is specifically targeting customers with national footprints, aiming to scale its value delivery across multiple locations for these key clients. This focus is clearly reflected in the financial results, where ODR is the dominant revenue driver.

Limbach Holdings, Inc. serves customers across six distinct vertical markets, which helps reduce dependency on any single industry or geography. The company has approximately 1,700 team members operating out of 21 offices across the eastern United States to service these clients. The strategy is to become indispensable to these customers through full building lifecycle solutions, which generates both recurring and reoccurring revenue streams.

The specific vertical markets Limbach Holdings, Inc. targets include:

• Healthcare facilities, where they are actively expanding their resume through acquisitions.
• Data Centers, which require continuous, high-reliability systems.
• Industrial/Manufacturing operations.
• Life Sciences facilities.
• Higher Education institutions.
• Cultural and Entertainment venues.

The second major customer group involves General Contractors (GCs) for large-scale new construction projects, which Limbach Holdings, Inc. categorizes as the General Contractor Relationships (GCR) segment. This segment is explicitly secondary and is strategically declining as the company shifts its mix. You can see this strategic pivot clearly in the revenue split between the two segments through the third quarter of 2025.

Here's the quick math on how the ODR segment, the primary focus, dwarfs the GCR segment as of the third quarter ended September 30, 2025:

Segment	Q3 2025 Revenue	% of Total Revenue (Q3 2025)	Y-o-Y Revenue Change (Q3 2025 vs Q3 2024)
Owner Direct Relationships (ODR)	$141.4 million	76.6%	Increased 52.0%
General Contractor Relationships (GCR)	$43.2 million	(Implied 23.4%)	Increased 5.6%
Total Revenue	$184.6 million	100%	Increased 37.8%

What this estimate hides is the organic performance within the GCR segment; while total GCR revenue grew by 5.6%, the organic revenue component actually decreased by 19.5%, showing the deliberate reduction in reliance on this segment. The company reaffirmed its full-year 2025 revenue guidance is between $650 million and $680 million, with an expected ODR mix of 70% to 80% for the full year, reinforcing the customer segment priority.

For the second quarter ended June 30, 2025, the ODR segment revenue was $108.9 million, which was 76.6% of the total quarterly revenue of $142.2 million, while GCR revenue was $33.3 million, representing a 15.7% decrease year-over-year. The company expects ODR organic revenue growth to be in the range of 20% to 25% for the full year 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Limbach Holdings, Inc. (LMB) as of late 2025, which is heavily influenced by the ongoing strategic shift toward the Owner Direct Relationships (ODR) model. This shift changes the mix of costs, even as overall expenses rise due to growth and acquisitions.

Variable costs: Direct labor and materials for MEP projects

The primary variable costs are the direct labor and materials tied to executing Mechanical, Electrical, and Plumbing (MEP) projects. While the direct breakdown isn't itemized in the latest reports, we can infer the total Cost of Goods Sold (COGS) by looking at the revenue and gross profit figures from the third quarter of 2025. This COGS figure is the best proxy for your direct variable spend.

• Cost of Goods Sold (COGS) for Q3 2025: Approximately $139.9 million (Calculated as Total Revenue of $184.6 million minus Total Gross Profit of $44.7 million).
• ODR segment gross margin for Q3 2025 was 24.2%.
• General Contractor Relationships (GCR) segment gross margin for Q3 2025 was 20.8%.

Fixed costs: Regional office overhead and administrative payroll (SG&A)

Selling, General & Administrative (SG&A) expenses capture your regional office overhead and the administrative payroll. These costs have trended upward due to the growth and integration of recent acquisitions, but the overall percentage relative to revenue is projected to decrease as revenue scales.

For the third quarter ending September 30, 2025, the absolute SG&A spend was:

Period Ended September 30, 2025 (Q3 2025)	Amount (Millions USD)	As % of Revenue
SG&A Expense	$28.3 million	15.3%
SG&A Expense (Q3 2024 Comparative)	$23.7 million	17.7%

The full-year 2025 guidance suggests that management expects SG&A as a percentage of total revenue to settle in the range of 15% to 17%, down from the 18% to 19% range previously guided.

Capital expenditures (CapEx) run rate of approximately $4 million for ODR strategy

The ODR strategy is underpinned by investments, which include capital deployment. While the specific CapEx run rate of $4 million for the ODR strategy was not explicitly confirmed in the latest public filings, the acceleration of the ODR focus is clearly tied to significant capital deployment through strategic mergers and acquisitions (M&A).

The most significant recent capital deployment related to accelerating the ODR footprint was the acquisition of Pioneer Power, Inc. (PPI) on July 1, 2025. Here are the concrete figures related to that capital event:

Capital Deployment Metric	Amount (Millions USD)
Pioneer Power, Inc. (PPI) Acquisition Purchase Price at Closing (July 1, 2025)	$66.1 million
Additional Revolver Drawdown for PPI Funding (July 1, 2025)	Approximately $40 million
FY 2025 Guidance for Adjusted EBITDA (Total Company)	$80 million - $86 million

Acquisition integration and related professional service fees

Integration costs, often falling into professional services fees within SG&A, are a direct cost of executing the growth strategy. These fees spike around closing dates.

• Q2 2025 SG&A included a $1.7 million increase in professional services fees related to the successful acquisition of PPI.
• Q1 2025 SG&A included a $0.5 million increase in professional services fees.
• Q3 2025 SG&A included a $1.5 million aggregate increase associated with Pioneer Power and Consolidated Mechanical.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Limbach Holdings, Inc. (LMB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Limbach Holdings, Inc. (LMB) brings in its money, and the story is clearly about a strategic shift. The focus is heavily on the Owner Direct Relationships (ODR) revenue stream, which management aims to keep between 70% and 80% of total revenue. For the third quarter of 2025, ODR revenue hit $141.4 million, making up 76.6% of the total revenue for that period.

Here's a look at the key financial targets and the most recent segment performance data:

Metric	Value	Context/Period
Full Year 2025 Revenue Guidance	$650 million to $680 million	Projection
Full Year 2025 Adjusted EBITDA Guidance	$80 million to $86 million	Projection
ODR Revenue Percentage (Target Range)	70% to 80%	Strategic Goal
ODR Revenue Percentage (Q3 2025)	76.6%	Actual Result
GCR Revenue (Q3 2025)	$43.2 million	Actual Result

The General Contractor Relationships (GCR) revenue stream, which covers new construction work, is intentionally being managed down as part of the mix-shift strategy. In the third quarter of 2025, GCR segment revenue was $43.2 million. This segment is being pursued with more selectivity to focus on higher quality projects, even as the overall GCR revenue saw a small increase of 5.6% to $43.2 million in Q3 2025, driven partly by acquisitions.

The push toward ODR is directly tied to securing more predictable income streams. This includes revenue from:

• Recurring service contracts.
• Maintenance agreements.
• Small capital project contracts.

The management team is actively having proactive discussions with customers, particularly in healthcare, to secure work that avoids emergency repairs, which supports the goal of more consistent revenue. The ODR segment organic revenue growth for the full year 2025 is expected to be in the range of 20% to 25%.