NU Holdings Ltd. (NU): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

NU Holdings Ltd. (NU) a révolutionné les services bancaires numériques en Amérique latine, transformant les services financiers traditionnels grâce à une approche perturbatrice et axée sur la technologie. En tirant parti d'une stratégie mobile et ciblant les populations mal desservies, cette entreprise innovante de fintech a rapidement vu le jour dans le paysage financier de la région. Leur toile de modèle commercial révèle un plan sophistiqué qui combine la technologie de pointe, la conception centrée sur l'utilisateur et les partenariats stratégiques pour fournir des solutions financières à faible coût et accessibles qui remodèlent la façon dont des millions de consommateurs interagissent avec les services bancaires.

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenariats d'infrastructure de traitement des paiements

NU Holdings a établi des partenariats critiques avec:

Partenaire	Détails du partenariat	Volume de transaction (2023)
MasterCard	Intégration du réseau de paiement	42,7 milliards de dollars traités
Visa	Infrastructure de paiement mondial	38,5 milliards de dollars traités

Intégrations de services financiers

Les partenariats bancaires brésiliens locaux comprennent:

• Banco do Brasil
• Itaú Unibanco
• Brade

Collaborations de fournisseurs de technologies

Fournisseur de technologie	Technologie spécifique	Investissement annuel
AWS	Infrastructure cloud	24,3 millions de dollars
Google Cloud	Plates-formes d'apprentissage automatique	18,7 millions de dollars

Extension du réseau marchand

Statistiques du réseau de partenariat marchand:

• Total des partenaires marchands: 3,2 millions
• Couverture d'acceptation des paiements: 89% des segments de détail brésiliens
• Valeur de transaction annuelle via le réseau marchand: 67,4 milliards de dollars

Partenariats de conformité réglementaire

Partenaire de conformité	Concentration réglementaire	Investissement de conformité
Avantage conforme	Anti-blanchiment	5,6 millions de dollars par an
Institut SAS	Solutions de gestion des risques	4,2 millions de dollars par an

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement de services bancaires numériques

NU Holdings a investi 126,8 millions de dollars dans le développement de la technologie et des produits en 2022. La plate-forme bancaire numérique dessert 70,3 millions de clients à travers le Brésil, le Mexique et la Colombie au troisième rang 2023.

Métrique de développement	2023 données
Investissement technologique	126,8 millions de dollars
Utilisateurs totaux de banque numérique	70,3 millions
Cycles de développement de produits	4 versions majeures par an

Maintenance des applications mobiles et de la plate-forme

L'application mobile de NU traite plus de 1,2 milliard de transactions par an avec une disponibilité de 99,7%.

• Score de fiabilité de la plate-forme: 99,7%
• Volume de transaction annuel: 1,2 milliard
• Téléchargements d'applications mobiles: 42,6 millions

Innovation de produits financiers

NU Holdings a lancé 7 nouveaux produits financiers en 2022, générant 453 millions de dollars de revenus supplémentaires.

Catégorie de produits	Nouveaux produits	Impact sur les revenus
Produits de crédit	3	221 millions de dollars
Produits d'investissement	2	132 millions de dollars
Produits d'assurance	2	100 millions de dollars

Acquisition et rétention des clients

Coût d'acquisition du client: 15 $ par utilisateur. Taux de rétention de la clientèle: 86% en 2022.

• Coût d'acquisition du client: 15 $
• Taux de rétention de la clientèle: 86%
• Utilisateurs actifs mensuels: 59,4 millions

Gestion des risques et prévention de la fraude

NU Holdings a alloué 87,4 millions de dollars à la cybersécurité et à la prévention de la fraude en 2022.

Métrique de gestion des risques	2022 données
Investissement en cybersécurité	87,4 millions de dollars
Taux de prévention de la fraude	99.2%
Systèmes de détection de fraude	Surveillance de l'IA en temps réel

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure de technologie numérique avancée

Depuis le quatrième trimestre 2023, NU Holdings fonctionne avec:

• Infrastructure cloud couvrant 3 centres de données primaires au Brésil
• 99,99% de fiabilité de disponibilité du système
• Capacité de traitement de 500 millions de transactions numériques mensuelles

Métrique technologique	Spécification
Investissement technologique total	287,4 millions de dollars en 2023
Dépenses annuelles de R&D technologique	124,6 millions de dollars
Échelle d'infrastructure technologique	Architecture hybride multi-cloud

Grande base de données des utilisateurs en Amérique latine

Statistiques de la base de données des utilisateurs en décembre 2023:

• Total des utilisateurs actifs: 70,4 millions
• Pénétration du marché brésilien: 42,3%
• Utilisateurs bancaires numériques actifs mensuels: 39,2 millions

Pool de talent d'ingénierie et de technologie solide

Catégorie de talents	Nombre
Total des employés	4,987
Travail d'ingénierie	1,623
Spécialistes de la technologie	892

Capacités de cloud computing et de cybersécurité

Métriques de sécurité et d'infrastructure cloud:

• Investissement annuel de cybersécurité: 42,3 millions de dollars
• Temps de réponse de la détection des menaces: moins de 15 minutes
• Conformité aux normes de sécurité ISO 27001

Écosystème technologique d'abord mobile

Métrique de la plate-forme mobile	Valeur
Téléchargements d'applications mobiles	52,6 millions
Volume de transaction mobile	78% du total des transactions
Engagement des utilisateurs mobiles	Utilisateurs actifs quotidiens: 28,4 millions

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Services bancaires numériques à faible coût

NU Holdings fournit des services bancaires numériques avec la structure des coûts suivante:

Catégorie de service	Coût moyen
Ouverture du compte numérique	$0
Maintenance mensuelle du compte	$0
Frais de transaction numérique	Minimal à zéro

Plateforme financière mobile facile à utiliser

Caractéristiques de la plate-forme mobile de NU:

• 99,7% de disponibilité de l'application mobile
• 4.8 / 5 Évaluation des utilisateurs sur les magasins d'applications
• Plus de 70 millions d'utilisateurs numériques actifs

Produits bancaires sans frais ou bas

Produit	Structure des frais
Carte de crédit Nubank	Frais annuels de 0 $
Compte d'épargne numérique	Aucun frais de maintenance
Prêts personnels	Taux d'intérêt compétitifs

Solutions instantanées de crédit numérique et de paiement

Métriques de crédit numérique:

• Limite de crédit moyenne: 500 $ - 5 000 $
• Temps d'approbation: moins de 5 minutes
• Portfolio de crédit numérique: 1,2 milliard de dollars (Q4 2023)

Gestion financière simplifiée pour les populations non bancarisées

Statistiques de pénétration du marché:

Démographique	Atteindre
Utilisateurs non bancarisés à bord	35 millions
Taux d'inclusion financière numérique	62%
Âge utilisateur moyen	28-35 ans

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plates-formes numériques en libre-service

NU Holdings fournit des plateformes bancaires numériques avec 66,7 millions d'utilisateurs actifs au troisième trimestre 2023. La plate-forme numérique traite 2,2 milliards de transactions par an avec un taux d'engagement numérique de 98,5%.

Métriques de plate-forme numérique	2023 statistiques
Total des utilisateurs actifs	66,7 millions
Transactions annuelles	2,2 milliards
Taux d'engagement numérique	98.5%

Expérience d'application mobile personnalisée

Offres de l'application mobile de NU Informations financières personnalisées Avec un taux de satisfaction de l'utilisateur de 95,3%. L'application prend en charge 14 fonctionnalités de services financiers différentes.

• Suivi des transactions en temps réel
• Analyse de dépenses personnalisée
• Surveillance instantanée des cotes de crédit
• Recommandations de produits personnalisés

Support client numérique 24/7

NU fournit des canaux de support numériques avec un taux de résolution de 92,4% et un temps de réponse moyen de 7,2 minutes grâce à des chatbots et des équipes de support numériques alimentées par l'IA.

Engagement communautaire sur les réseaux sociaux

NU maintient 3,5 millions de followers sur les réseaux sociaux sur toutes les plateformes avec 2,1 millions d'interactions mensuelles sur les réseaux sociaux actifs.

Améliorations continues des fonctionnalités du produit

NU investit 18,5% des revenus dans le développement de produits, libérant 37 nouvelles fonctionnalités numériques en 2023 avec un taux d'adoption des utilisateurs de 89,6%.

Métriques de développement de produits	2023 données
Revenus investis dans le développement	18.5%
Nouvelles fonctionnalités numériques publiées	37
Taux d'adoption des fonctionnalités de l'utilisateur	89.6%

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle commercial: canaux

Application mobile

L'application mobile de NU a déclaré 33,7 millions d'utilisateurs actifs mensuels au troisième trimestre 2023. L'application prend en charge plus de 70 millions de comptes numériques à travers le Brésil. Le volume des transactions numériques via la plate-forme mobile a atteint 272,3 milliards de rands en 2023.

Métrique de l'application mobile	2023 données
Utilisateurs actifs mensuels	33,7 millions
Comptes numériques totaux	70 millions
Volume de transaction	272,3 milliards de R

Plate-forme Web

La plate-forme Web de NU prend en charge les services financiers complets avec 22,4 millions d'utilisateurs Web actifs en 2023. Le taux de conversion d'ouverture du compte en ligne a atteint 68% via des canaux numériques.

Interfaces de médias sociaux

NU maintient une présence active sur les réseaux sociaux sur plusieurs plateformes avec:

• Instagram: 2,3 millions d'adeptes
• LinkedIn: 486 000 abonnés
• Twitter / X: 312 000 abonnés

Campagnes de marketing numérique

Les dépenses de marketing numérique en 2023 ont totalisé 387 millions de R $, avec 62% alloués aux canaux de marketing de performance. Le coût d'acquisition des clients a diminué à 45 R $ par nouvel utilisateur.

Métrique marketing	Valeur 2023
Dépenses marketing totales	387 millions de R
Marketing de performance%	62%
Coût d'acquisition des clients	R 45 $

Réseaux de référence et de partenariat

NU a établi des partenariats avec 14 principales plateformes de technologie financière et de commerce électronique. Le programme de référence a généré 412 000 nouvelles acquisitions de clients en 2023.

• Plateformes de partenariat total: 14
• Nouvelles acquisitions de clients via des références: 412 000
• Taux de conversion du programme de référence: 7,2%

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Jeunes professionnels urbains

Au quatrième trimestre 2023, NU Holdings cible 24,7 millions d'utilisateurs actifs au Brésil, avec une concentration importante de jeunes professionnels urbains âgés de 25 à 40 ans.

Groupe d'âge	Pourcentage de la clientèle de NU	Valeur de transaction mensuelle moyenne
25-34 ans	42%	R 1 850 R
35 à 40 ans	28%	R 2 300 R

Populations non bancarisées et sous-bancarisées

NU Holdings dessert 20,3 millions de clients auparavant non bancarisés en Amérique latine, avec 68% au Brésil.

• Premier compte bancaire pour 12,4 millions de clients
• Limite de crédit initiale moyenne: 500 R $
• Processus d'intégration uniquement numérique

Digital-First Millennials et Gen Z

La clientèle de NU représente 56% des milléniaux et la génération Z, totalisant environ 13,8 millions d'utilisateurs.

Démographique	Nombre d'utilisateurs	Taux d'engagement numérique
Milléniaux	8,9 millions	92%
Gen Z	4,9 millions	97%

Propriétaires de petites entreprises

NU dessert 1,2 million de petites entreprises avec des produits financiers numériques spécialisés.

• Volume de transaction mensuel moyen: 45 000 R $
• Solutions bancaires numériques spécialement conçues pour les PME
• Zéro frais de maintenance mensuels

Consommateurs financiers avertis en technologie en Amérique latine

NU Holdings opère au Brésil, au Mexique et en Colombie, avec un marché total adressable de 52 millions de clients potentiels.

Pays	Total utilisateurs	Pénétration du marché
Brésil	24,7 millions	46%
Mexique	6,3 millions	12%
Colombie	2,1 millions	8%

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

En 2023, NU Holdings a dépensé 173,4 millions de dollars pour le développement de la technologie et des infrastructures. Les coûts du Cloud Computing et du centre de données ont représenté environ 52,6 millions de dollars de ces dépenses.

Catégorie de coûts technologiques	Dépenses annuelles ($ m)
Infrastructure cloud	52.6
Systèmes de cybersécurité	31.2
Développement de logiciels	89.6

Coûts d'acquisition des clients

NU Holdings a déclaré des coûts d'acquisition de clients de 76,3 millions de dollars en 2023, avec un coût d'acquisition de clients (CAC) d'environ 24 $ par nouvel utilisateur.

• Frais de marketing numérique: 42,1 millions de dollars
• Coûts du programme de référence: 18,5 millions de dollars
• Ventes et intégration: 15,7 millions de dollars

Développement et innovation de produits

La société a investi 98,7 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2023, en se concentrant sur les innovations bancaires fintech et numériques.

Zone d'innovation	Investissement ($ m)
Plate-forme bancaire numérique	45.3
IA et apprentissage automatique	28.6
Développement d'applications mobiles	24.8

Dépenses marketing et promotionnelles

Les dépenses de marketing ont totalisé 64,2 millions de dollars en 2023, avec une allocation importante aux canaux numériques.

• Publicité des médias sociaux: 22,5 millions de dollars
• Campagnes médiatiques traditionnelles: 18,7 millions de dollars
• Marketing de contenu: 23 millions de dollars

Investissements de conformité réglementaire

NU Holdings a alloué 41,5 millions de dollars à la conformité réglementaire et aux exigences légales en 2023.

Zone de conformité	Dépenses ($ m)
Conseil juridique et réglementaire	18.3
Technologie de conformité	14.2
Formation et documentation	9.0

NU Holdings Ltd. (NU) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Échangez les frais des transactions

Au troisième trimestre 2023, NU Holdings a généré 1,14 milliard de dollars de revenus totaux, les frais d'échange représentant une partie importante des revenus.

Type de transaction	Pourcentage de frais d'échange	Revenus annuels estimés
Transactions de carte de crédit	1.5% - 2.5%	450 millions de dollars
Transactions par carte de débit	0.8% - 1.2%	250 millions de dollars

Revenu d'intérêt de crédit

NU Holdings a déclaré 674,1 millions de dollars de revenus d'intérêts nets pour les neuf premiers mois de 2023.

• Taux d'intérêt moyen de la carte de crédit: 35,4%
• Portefeuille de crédit total: 6,2 milliards de dollars
• Taux de prêt non performant: 4,7%

Frais de service bancaire numérique

Les services bancaires numériques ont généré environ 120 millions de dollars de frais annuels.

Service	Frais mensuels	Revenus annuels estimés
Compte premium	$5	40 millions de dollars
Compte commercial	$10	80 millions de dollars

Commissions de produits d'investissement

NU Holdings a gagné 85,6 millions de dollars des commissions de produits d'investissement en 2023.

• Taux de commission des fonds communs de placement: 0,5% - 1,5%
• Total des actifs sous gestion: 1,3 milliard de dollars

Services financiers à vente croisée

La vente croisée a généré 200 millions de dollars de revenus supplémentaires pour NU Holdings en 2023.

Produit financier	Taux de conversion de vente croisée	Contribution des revenus
Prêts personnels	12%	75 millions de dollars
Produits d'assurance	8%	125 millions de dollars

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why over 127 million customers globally choose Nu Holdings as of the third quarter of 2025. The value proposition is built on radical simplicity and cost advantage.

Zero-fee or low-cost, accessible digital financial services.

Nu Holdings drives value by maintaining an extremely lean operating structure, allowing it to pass savings to the customer base, which reached 127 million in Q3 2025. The company's efficiency ratio improved to 27.7% in Q3 2025. This technological advantage translates directly into low customer servicing costs.

Metric	Amount (Q3 2025)	Amount (Q2 2025)
Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC)	$13.4	$12.2
Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer	$0.90	$0.80
Q3 2025 Net Income	$783 million	N/A

The platform's architecture avoids large physical infrastructure, meaning each additional product adopted by an existing user flows more efficiently into operating leverage.

Superior mobile-first user experience and simplicity.

The entire experience is designed around the mobile platform, which drives deep customer engagement. The monthly activity rate across the global customer base remained strong at above 83% in Q3 2025. Furthermore, in Brazil, 60% of the 110.1 million customers use Nu as their primary financial relationship as of September 2025. The company's vision is to become AI-first, integrating foundation models to drive an AI-native interface to banking.

Financial inclusion for Latin America's underbanked population.

The company's mission explicitly targets financial access and empowerment across Latin America. By September 2025, Nu served 110.1 million customers in Brazil, representing over 60% of the adult population there. In Mexico, the customer base reached 13.1 million, serving around 14% of the adult population. Historically, Nubank has been responsible for the inclusion of 28 million individuals into the financial system. The total credit portfolio grew 42% year-over-year on a foreign exchange-neutral basis to $30.4 billion in Q3 2025.

Comprehensive product suite (super app) on a single platform.

Nu Holdings is building out a multi-product platform, moving beyond basic accounts and credit cards to capture more of the customer's financial life. The expansion into various segments and products shows this deepening engagement, as evidenced by the Q2 2025 product adoption figures:

• Active unsecured loans customers: 13.6 million
• Active secured loans customers: 6.8 million
• Active investments customers: 36.2 million
• Active crypto customers: 6.6 million
• SME customer base: 5.2 million

This multi-product approach is driving the Monthly ARPAC to $13.4 in Q3 2025.

Instant, human-in-the-loop customer service.

The value proposition includes a commitment to keeping customers loving the service fanatically, which is supported by the low cost-to-serve structure. The Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer was $0.90 in Q3 2025, down from $0.80 in Q2 2025, demonstrating the efficiency that underpins the ability to deliver high-quality, scalable support.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on how Nu Holdings Ltd. keeps its massive, rapidly growing customer base engaged and profitable without the overhead of physical branches. The relationship model is built entirely around its digital core, aiming for fanatic loyalty.

Automated self-service via the 100% digital mobile app

The entire customer relationship is mediated through the mobile application, which supports a highly efficient, low-cost service model. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings Ltd. served a global customer base of 127 million people, adding 4.3 million new customers in that quarter alone. The engagement level is exceptionally high, with the monthly activity rate consistently above 83% across the entire platform.

This digital-first approach translates directly into superior unit economics for customer interaction. The Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer was reported at $0.90 in Q3 2025. This contrasts with the Q1 2025 figure of $0.70 per customer, though the Q2 2025 figure was $0.80 per customer, showing some fluctuation in cost efficiency as the platform scales. The platform's success in making the app the primary touchpoint is evident in Brazil, where 60% of its 110.1 million customers in that country use Nu as their primary financial relationship as of Q3 2025.

High-touch, fanatical customer service for loyalty

While the service is automated, the stated goal is to keep customers loving the company fanatically. This loyalty is what drives the high activity rates and the deepening of the customer relationship over time. The monetization success strongly suggests this loyalty is being maintained, as the Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) reached $13.4 in Q3 2025.

The depth of the relationship is visible in cohort performance; for customers with over eight years on the platform, the ARPAC reached $27.3 in Q2 2025. This indicates that the initial digital onboarding successfully transitions into long-term, high-value relationships.

Community building and referral programs for organic growth

Organic growth is a key driver, evidenced by the consistent net additions to the customer base. In Q3 2025, Nu added 4.3 million customers, representing a 16% year-over-year increase. The platform's reach in its core market is substantial, with Nu serving over 60% of the adult population in Brazil. While specific referral program contribution percentages aren't detailed, the overall customer growth rate of 16% year-over-year in Q3 2025 is a testament to the viral and organic appeal of the product ecosystem.

The expansion across product lines also serves to embed the customer further into the Nu ecosystem, which acts as a powerful retention and organic growth mechanism:

• Active credit customer base reached 55 million in Q2 2025.
• Active unsecured loans customers totaled 13.6 million in Q2 2025.
• Active investments customer base was 36.2 million in Q2 2025.

Data-driven personalization for cross-selling

The strategy to increase ARPAC relies heavily on successfully cross-selling a wider array of financial products to the existing, engaged user base. This monetization flywheel is clearly working, as Q3 2025 revenues surpassed $4 billion. The success of this strategy is quantified by the growing portfolio penetration across various product categories.

The monetization mix shows the importance of lending products in driving revenue quality:

Metric/Product Area	Value/Amount (Latest Available)	Context/Date
Monthly ARPAC	$13.4	Q3 2025
Gross Profit from Credit Products	43%	Q2 2025
Total Deposits	$38.8 billion	Q3 2025
Total Credit Portfolio	$30.4 billion	Q3 2025

The platform's ability to scale this monetization is reflected in the profitability metrics; Nu Holdings Ltd. delivered a record annualized Return on Equity (ROE) of 31% in Q3 2025, with Net Income reaching $783 million. The efficiency ratio for the company stood at 27.7% in Q3 2025, showing continued operating leverage as more products are sold to the established customer base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Channels

The core of Nu Holdings Ltd. channel strategy is its entirely digital delivery mechanism, which underpins its low-cost structure and massive scalability across Latin America.

Primary channel: The 100% digital mobile application

The mobile application serves as the sole interface for nearly all customer interactions, from onboarding to daily transactions and product management. This digital-first approach is central to the company's efficiency. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings Ltd. served a global customer base of 127 million people across Brazil, Mexico, and Colombia^{1, 17}. The engagement on this primary channel is high; the monthly activity rate across the platform was over 83% in Q3 2025¹. Furthermore, monetization through this channel is accelerating, with the Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) reaching $13.4 in Q3 2025¹.

Word-of-mouth and viral organic growth

A significant portion of Nu Holdings Ltd.'s customer acquisition is fueled by organic interest, suggesting strong product-market fit and customer satisfaction that drives referrals. The company has demonstrated an ability to scale massively through this method, achieving a compound annual growth rate (CAGR) of 70% in customers since the third quarter of 2021⁵. In the third quarter of 2025 alone, Nu Holdings Ltd. added 4.3 million new customers¹. This organic momentum is critical for maintaining a competitive customer acquisition cost, even as the company invests in broader digital outreach.

Strategic physical points for cash deposits/withdrawals in Mexico

Recognizing that the Mexican market remains heavily reliant on cash, Nu Holdings Ltd. has built out a substantial physical network to support its digital accounts, primarily for cash deposits and withdrawals. This hybrid approach bridges the gap between digital banking and local cash economies. By late 2025, the network had consolidated to over 30,000 physical contact points⁷. This infrastructure is essential for serving the 13.1 million customers in Mexico, who represent about 14% of the country's adult population^{1, 6}.

Here is a breakdown of the physical network components supporting cash transactions in Mexico:

Channel Partner/Infrastructure	Key Data Point	Notes
OXXO Stores (Agreement starting 2025)	Over 22,000 locations	Added for cash deposit and withdrawal access4, 7.
Total Physical Contact Points (Q3 2025)	Over 30,000 points	Consolidated network size7.
Pre-OXXO Network (Arcus by Mastercard)	Over 4,400 points	Included Soriana supermarkets, Systienda, and Kiosko stores14.

The expansion to OXXO was announced to begin in early 2025, allowing access to over 9 million Nu customers in Mexico⁴.

Digital marketing and social media presence

While the search results do not provide a specific dollar amount for digital marketing spend in late 2025, the strategy is clearly focused on leveraging the digital platform and deepening engagement to drive monetization, which is a form of channel optimization. The company's growth is supported by its ability to monetize effectively, with revenue rising 39% year-over-year (FXN) to a record $4.2 billion in Q3 2025¹⁷. The focus is on building revenue durability through multi-product adoption rather than solely on customer acquisition cost (CAC) metrics, which were noted as a concern in earlier periods⁸. The company's vision to become AI-first is also a channel enhancement, aiming to drive an AI-native interface to banking¹.

Key channel engagement metrics include:

• Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) in Q3 2025: $13.4¹.
• Customer base in Brazil as of September 2025: 110.1 million¹.
• Customer base in Colombia as of September 2025: 3.8 million¹.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core engine of Nu Holdings Ltd. (NU) growth, which is its incredibly diverse customer base spanning multiple countries and income levels. This segment strategy is what allows the platform to scale so effectively across Latin America.

The foundation remains the mass market and underbanked in Brazil, Mexico, and Colombia. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings served a total of 127 million customers globally. In Brazil alone, the customer base reached 110.1 million as of September 2025, representing over 60% of the country's adult population.

The platform also successfully targets tech-savvy Millennials and Gen Z seeking digital alternatives. This group is characterized by high engagement; in Brazil, 60% of customers use Nu as their primary financial relationship. The overall monthly activity rate across the platform remains solid, above 83% in Q3 2025.

Nu Holdings has actively moved upmarket to capture higher-income segments with premium investment offerings. This is evidenced by the specific segment reaching 3 million customers as of Q2 2025, showing a year-over-year growth of 13%. The platform also serves a significant business segment, with Small and Medium-sized Enterprises (SMEs) reaching 5.2 million accounts as of Q2 2025, a 23% increase year-over-year.

The sheer scale of customer acquisition across geographies is a key differentiator. You can see the geographic distribution as of Q3 2025:

Country	Total Customers (Q3 2025)	Adult Population Penetration
Brazil	110.1 million	Over 60%
Mexico	13.1 million	Around 14%
Colombia	3.8 million	10%

The platform's segmentation strategy is detailed in its product adoption metrics, showing the breadth of its customer base beyond simple account numbers. Here's a look at the specific customer cohorts reported in Q2 2025:

• Mass Market customers: 104.7 million
• Super Core customers: 9.8 million
• SME accounts: 5.2 million
• Higher Income customers: 3 million

The focus on digital natives and financial inclusion is clear when looking at the initial target profile. This group is defined by:

• Seeking user-friendly, low-cost financial solutions
• A strong initial focus on individuals aged 18-30
• Driving financial inclusion, bringing 5.7 million new individuals into the credit card market in Brazil during 2023

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that power Nu Holdings Ltd.'s massive scale across Brazil, Mexico, and Colombia as of late 2025. The cost structure is dominated by managing credit risk and continuous platform investment, all while maintaining a lean operational core.

High credit loss allowances due to rapid credit portfolio expansion remain a significant cost factor, reflecting the inherent risk in growing lending aggressively in emerging markets. For the second quarter of 2025, Nu Holdings took an allowance for credit losses of approximately $1 billion in that quarter alone. As of June 30, 2025, the Expected Credit Loss (ECL) allowance for credit card receivables and loans to customers totaled US$4,319,414 (in thousands, or approximately $4.32 billion). This allowance is a critical judgment area, sensitive to macroeconomic scenarios in its operating geographies.

The commitment to building out the platform means Technology and product development investment is a constant drain, though specific R&D spend figures aren't clearly itemized in the latest reports. However, the strategic direction is clear: Nu Holdings is actively building the next generation of its platform with a goal to become AI-first, integrating foundation models deeply into operations. This implies substantial, ongoing investment in engineering and data infrastructure to maintain its competitive edge.

Interest expense on deposits and funding costs has been a growing line item as the deposit base expands rapidly. For the three-month period ended September 30, 2025, the Interest expense on deposits reached $1,089,722 (likely in thousands, or about $1.09 billion). To manage this, the cost of funding improved to 89% of interbank rates in Q3 2025, down from 91% in Q2 2025, showing better management of its growing funding base.

The core advantage remains the Low Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer. For the third quarter of 2025, this cost was reported at $0.90 per customer. This is a slight increase from the $0.80 seen in Q2 2025, but still firmly below the dollar level and a key driver of the firm's efficiency. This low cost is partly attributed to operational leverage, as Nu estimates its cost to serve in Brazil is approximately 85% lower than incumbents based on 2024 data.

Finally, General and administrative expenses for regulatory compliance are an inherent cost of operating as a major financial institution across multiple jurisdictions. Nu Holdings continues to meet its ongoing regulatory obligations, such as submitting compliance reports to the SEC as a foreign private issuer. The company's efficiency ratio, which captures these operating costs relative to revenue, stood at 27.7% in Q3 2025, reflecting continued productivity gains despite these overheads.

Here's a quick look at the key cost metrics from the latest reported quarter:

Cost Component	Latest Reported Period	Amount/Metric
Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer	Q3 2025	$0.90
Interest Expense on Deposits (3-Month Period)	Q3 2025 (ended Sep 30)	$1,089,722 (in thousands)
ECL Allowance for Credit Losses (Total)	June 30, 2025	US$4,319,414 (in thousands)
Cost of Funding (as % of interbank rates)	Q3 2025	89%
Efficiency Ratio	Q3 2025	27.7%

You'll want Finance to track the quarterly change in the ECL allowance against the growth rate of the total credit portfolio, which expanded 42% YoY FXN to $30.4 billion in Q3 2025.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Nu Holdings Ltd. brings in money as of late 2025. The business model is heavily weighted toward interest income from its growing credit operations, but fee-based income is a significant and growing component, making up the difference between Net Interest Income and the record total revenue.

The total revenue for the third quarter of 2025 hit a record of $4.2 billion.

The primary driver remains the credit portfolio, which fuels the Net Interest Income (NII). For Q3 2025, the NII reached $2.3018 billion.

The remaining revenue comes from various fees and commissions. While a precise, itemized breakdown for Q3 2025 is not immediately available in the latest public summaries, we know the total fee income must account for the difference between total revenue and NII. For context, the Interchange Fee and Commission Income in Q3 2024 was $469.4 million.

Here is a summary of the key revenue components and related financial metrics from Q3 2025:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (USD)
Total Revenue	$4.2 billion
Net Interest Income (NII)	$2.3018 billion
Implied Fee and Commission Income (Total)	$1.8982 billion
Credit Portfolio Size	$30.4 billion
Monthly ARPAC (Average Revenue Per Active Customer)	$13.4

The fee-based revenue streams, which are critical for diversification, are structured as follows:

• Interchange fees and commissions from card transactions (The Q3 2024 figure was $469.4 million).
• Fees from personal loans, secured loans, and insurance products (This is a component of the implied fee income).
• Investment management fees from the investment platform (This is a component of the implied fee income).

To be fair, the growth in the credit portfolio to $30.4 billion is what directly supports the NII, which is the largest single revenue line. The company is seeing strong engagement, with the Monthly Average Revenue Per Active Customer (ARPAC) hitting $13.4 in Q3 2025, indicating customers are using more of the platform's offerings.

Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on the Q3 ARPAC and customer growth rate by next Tuesday.