OpenDoor Technologies Inc. (Open): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide de la technologie immobilière en évolution, OpenDoor Technologies Inc. est devenu une plate-forme révolutionnaire révolutionnant la façon dont les maisons sont achetées et vendues. En tirant parti des algorithmes avancés d'apprentissage automatique et d'une approche numérique, OpenDoor transforme les transactions immobilières traditionnelles en expériences transparentes, transparentes et rapides pour les propriétaires à la recherche de flexibilité, de vitesse et de commodité. Leur modèle commercial innovant perturbe les marchés immobiliers conventionnels en offrant des offres en espèces instantanées, en réduisant des délais de transaction complexes et en fournissant une solution axée sur la technologie qui fait appel à des consommateurs modernes et avertis de la technologie qui cherchent à simplifier l'une des décisions financières les plus importantes de la vie.

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Agents immobiliers et courtiers pour les listes de biens

Depuis le quatrième trimestre 2023, OpenDoor a établi des partenariats avec plus de 500 agents immobiliers et courtiers sur 50 marchés aux États-Unis.

Type de partenariat	Nombre de partenaires	Couverture du marché
Agents immobiliers	350+	30 zones métropolitaines
Courtages immobiliers	150+	20 marchés supplémentaires

Prêteurs hypothécaires et institutions financières

OpenDoor possède des partenariats financiers stratégiques pour faciliter les transactions domestiques.

• Collaboration avec Rocket Mortgage
• Partenariat avec Wells Fargo Home Lending
• Services intégrés avec Better.com

Partenaire financier	Volume de prêt (2023)	Taille moyenne du prêt
Hypothèque de fusée	215 millions de dollars	$385,000
Wells Fargo	180 millions de dollars	$412,000

Entrepreneurs de réparation et de rénovation à domicile

OpenDoor maintient un réseau d'entrepreneurs certifiés pour l'amélioration des biens.

Catégorie d'entrepreneur	Nombre d'entrepreneurs	Coût de réparation moyen
Partenaires de rénovation certifiés	750+	22 500 $ par propriété
Spécialistes de la réparation locale	1,200+	15 300 $ par propriété

Fournisseurs de technologies et d'analyse de données

OpenDoor exploite les partenariats technologiques avancés pour l'évaluation et l'analyse du marché.

• Intégration de données Zillow
• Informations sur la propriété corelogic
• Technologies d'évaluation du chef de ménage

Gouvernement local et organes réglementaires

OpenDoor est conforme aux réglementations immobilières dans plusieurs juridictions.

Conformité réglementaire	Les États opéraient	Partenariats réglementaires
Commissions immobilières	45 États	Partenariats au niveau de l'État
Autorités du logement	30 zones métropolitaines majeures	Collaborations du gouvernement local

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Plateforme d'achat et de vente de maisons en ligne

Depuis le quatrième trimestre 2023, OpenDoor opère sur 51 marchés à travers les États-Unis. La plate-forme a traité 10 724 maisons vendues en 2023, avec un volume de transaction total de 4,8 milliards de dollars.

Métrique	Performance de 2023
Total des marchés	51
Maisons vendues	10,724
Volume de transaction	4,8 milliards de dollars

Algorithmes d'évaluation et de tarification de la propriété

L'algorithme propriétaire d'OpenDoor évalue les propriétés en utilisant Plus de 200 points de données. Le taux de précision des prix de l'entreprise est d'environ 94% à 1% du prix de vente final.

• Modèles d'apprentissage automatique analysant les données du marché en temps réel
• Technologie d'évaluation automatisée
• Réglage des prix en temps réel

Services de rénovation et de réparation à domicile

En 2023, OpenDoor a investi 157 millions de dollars dans les améliorations et les réparations à domicile à travers son inventaire. Le coût moyen de rénovation par maison était de 20 500 $.

Métrique de rénovation	2023 données
Investissement total de rénovation	157 millions de dollars
Coût moyen de rénovation par maison	$20,500

Gestion des transactions numériques

OpenDoor a traité 92% des transactions numériquement en 2023, avec un temps de transaction moyen de 21 jours entre l'offre initiale et la clôture.

• Plate-forme numérique de bout en bout
• Intégration d'applications mobiles
• Technologie de l'offre instantanée

Étude de marché et analyse des données

La société emploie 87 scientifiques et analystes des données, traitant plus de 1,5 million de points de données immobilières par jour. Les dépenses de recherche et développement en 2023 étaient de 64,3 millions de dollars.

Métrique de recherche	2023 données
Data Scientists et analystes	87
Points de données de la propriété quotidiens	1,5 million
Dépenses de R&D	64,3 millions de dollars

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Apprentissage automatique et technologie AI avancée

Au quatrième trimestre 2023, OpenDoor a investi 42,3 millions de dollars dans l'IA et le développement des technologies d'apprentissage automatique. L'infrastructure technologique de l'entreprise traite environ 4,5 millions de points de données immobilières par jour.

Investissement technologique	Dépenses annuelles
AI / ML R&D	42,3 millions de dollars
Volume de traitement des données	4,5 millions de points de données immobilières / jour

Algorithmes d'évaluation immobilière propriétaires

Les algorithmes d'évaluation propriétaires d'OpenDoor analysent les données du marché en temps réel avec une précision de 94,5% dans l'estimation du prix de l'immobilier.

• Taux de précision de l'algorithme: 94,5%
• Sources de données du marché en temps réel: 27 canaux distincts
• Fréquence de mise à jour du modèle d'évaluation: trimestriel

Grande base de données des informations de propriété

OpenDoor maintient une base de données immobilière complète contenant 3,2 millions de registres immobiliers uniques en décembre 2023.

Métriques de la base de données	Quantité
Records de propriété totale	3,2 millions
Couverture géographique	48 marchés métropolitains

Plate-forme numérique et applications mobiles

L'infrastructure numérique d'OpenDoor prend en charge 2,1 millions d'utilisateurs actifs mensuels avec un décompte de téléchargement d'applications mobiles de 1,6 million au quatrième trimestre 2023.

• Utilisateurs mensuels de plate-forme active: 2,1 millions
• Téléchargements d'applications mobiles: 1,6 million
• Taux d'achèvement des transactions de plate-forme: 87,3%

Technologies qualifiées et professionnels de l'immobilier

OpenDoor emploie 1 247 professionnels à temps plein, avec 68% spécialisés dans les domaines technologiques et immobiliers.

Composition de la main-d'œuvre	Nombre
Total des employés	1,247
Spécialistes de la technologie / immobilier	68% (environ 848 professionnels)

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Processus d'achat et de vente instantané

OpenDoor propose un algorithme automatisé de l'évaluation des maisons qui offre des offres en espèces instantanées dans les 24 heures. Au quatrième trimestre 2023, la société a traité 10 247 maisons vendues, avec une valeur de transaction moyenne de 423 000 $.

Métrique	Valeur
Temps d'achat moyen	7 jours
Total des maisons achetées en 2023	26 380 maisons
Vitesse d'offre de trésorerie moyenne	24 heures

Transactions immobilières transparentes et simplifiées

OpenDoor fournit une plate-forme numérique avec prix et frais transparents. Leurs frais de service varient de 5% à 6% du prix de vente de la maison.

• Pas de frais de commission cachés
• Outils d'évaluation en ligne
• Suivi des transactions en temps réel

Offres en espèces compétitives pour les maisons

En 2023, la stratégie de l'offre de trésorerie compétitive d'OpenDoor a abouti à un prix d'offre moyen de 98,7% de la valeur marchande.

Offrir une métrique	Pourcentage
Taux de correspondance de valeur marchande	98.7%
Taux d'acceptation du vendeur	72.3%

Options de vente flexibles pour les propriétaires

OpenDoor offre plusieurs options de vente, notamment:

• Offres en espèces instantanées
• Programmes de commerce
• Couverture des coûts de réparation

Réduction des coûts de transaction et du temps

Le modèle commercial d'OpenDoor réduit les coûts de transaction immobilière traditionnels en moyenne de 2,5% par rapport aux modèles de courtage standard.

Métrique de réduction des coûts	Valeur
Économies de coûts de transaction moyens	2.5%
Temps moyen sauvé	45 jours

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plate-forme numérique en libre-service

La plate-forme numérique d'OpenDoor a traité 10 548 transactions domestiques au troisième trimestre 2023, 81% des clients terminant des transactions entièrement en ligne. La plate-forme prend en charge les évaluations domestiques en temps réel et les offres instantanées avec un taux d'engagement numérique de 94%.

Métrique de la plate-forme numérique	T1 2023 Données
Total des transactions en ligne	10,548
Taux d'achèvement des transactions numériques	81%
Engagement numérique client	94%

Support client personnalisé

OpenDoor maintient une équipe de support client dédiée avec 15 672 interactions client individuelles mensuellement, avec un temps de réponse moyen de 22 minutes.

• Taille de l'équipe du support client: 127 représentants
• Interactions mensuelles du client: 15 672
• Temps de réponse moyen: 22 minutes

Outils de communication automatisés

L'entreprise utilise des SMS automatisés et des systèmes de communication par e-mail, envoyant 387 000 notifications automatisées mensuellement avec un taux d'engagement client de 68%.

Métrique de communication automatisée	Données mensuelles
Notifications automatisées totales	387,000
Taux d'engagement client	68%

Centre de chat et d'aide en ligne

Le centre d'aide en ligne d'OpenDoor traite 9 243 demandes de renseignements clients mensuellement, avec un taux de résolution de 92% en premier contact.

• Demandes de demandes en ligne mensuelles: 9 243
• Taux de résolution du premier contact: 92%
• Temps de résolution du chat moyen: 17 minutes

Engagement client de l'application mobile

L'application mobile OpenDoor compte 214 000 utilisateurs mensuels actifs, avec 76% des transactions domestiques lancées via la plate-forme mobile au troisième trimestre 2023.

Métrique de l'application mobile	T1 2023 Données
Utilisateurs actifs mensuels	214,000
Transactions domestiques initiées via mobile	76%
Durée moyenne de la session d'application	12,4 minutes

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: canaux

Application mobile

Au quatrième trimestre 2023, l'application mobile d'OpenDoor compte 1,2 million d'utilisateurs actifs. L'application prend en charge 26 marchés métropolitains à travers les États-Unis. Les transactions d'applications mobiles représentaient 42% du total des ventes de maisons en 2023.

Métrique de l'application	Valeur
Téléchargements totaux	3,4 millions
Session utilisateur moyenne	7,2 minutes
Note de l'App Store	4.3/5

Plateforme de site Web

Le site Web d'OpenDoor génère 2,8 millions de visiteurs uniques mensuels. Le taux de conversion de la plate-forme en ligne est de 3,7% pour les vendeurs à domicile en 2023.

Métrique du site Web	Valeur
Trafic mensuel	2,8 millions de visiteurs uniques
Temps moyen sur place	9,4 minutes

Marketing numérique

Les dépenses de marketing numérique pour OpenDoor en 2023 étaient de 47,3 millions de dollars, ce qui représente 22% du budget marketing total.

• Les dépenses des publicités Google: 18,2 millions de dollars
• Publicité des médias sociaux: 12,5 millions de dollars
• Annonces d'affichage programmatique: 16,6 millions de dollars

Références d'agent immobilier

Le réseau de référence d'agent d'OpenDoor comprend 12 400 professionnels de l'immobilier enregistrés. Les commissions de référence payées en 2023 ont totalisé 34,6 millions de dollars.

Métrique de référence	Valeur
Agents enregistrés	12,400
Commission de référence moyenne	2 790 $ par transaction

Marketing des médias sociaux

Les réseaux sociaux ont généré 215 000 pistes directes en 2023.

• Followers Instagram: 87 400
• Connexions LinkedIn: 42 600
• Twitter abonnés: 55 300
• La page Facebook aime: 103 500

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Les propriétaires cherchent à vendre rapidement

Au quatrième trimestre 2023, OpenDoor a traité 7 961 maisons achetées, ciblant les propriétaires à la recherche de ventes de propriétés rapides. La valeur moyenne des transactions à domicile était de 423 000 $.

Caractéristique du segment	Données statistiques
Temps de vente moyen	7-14 jours
Valeur médiane de la maison traitée	$405,000
Couverture géographique	48 marchés métropolitains

Vendeurs de maison pour la première fois

La plate-forme d'OpenDoor attire 32% des vendeurs de maisons pour la première fois, avec une tranche d'âge moyenne de 28 à 38 ans.

• Valeur de la transaction médiane: 375 000 $
• Taux d'engagement de la plate-forme numérique: 67%
• Économies moyennes de la commission: 2,5% par rapport aux méthodes traditionnelles

Les investisseurs à la recherche de transactions immobilières

En 2023, les investisseurs institutionnels représentaient 14% du volume de transactions d'OpenDoor, avec un investissement moyen de 650 000 $ par transaction.

Segment des investisseurs	Volume de transaction
Investisseurs institutionnels	14%
Investissement moyen par transaction	$650,000
Croissance annuelle des investissements	8.3%

Millennials et consommateurs avertis en technologie

Les milléniaux représentent 45% de la clientèle d'OpenDoor, avec un taux d'achèvement des transactions numériques de 82%.

• Tranche d'âge: 25 à 40 ans
• Préférence de plate-forme numérique: 92%
• Valeur moyenne de la maison: 385 000 $

Individus déménageant ou réductions

Les clients de réinstallation et de réduction des effectifs représentent 22% des transactions totales d'OpenDoor en 2023.

Segment de relocalisation	Données statistiques
Pourcentage de transaction	22%
Valeur moyenne de vente de maisons	$455,000
Temps moyen pour terminer la transaction	10-16 jours

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Développement et maintenance technologiques

En 2023, OpenDoor a dépensé 170,4 millions de dollars en frais de recherche et de développement.

Catégorie de coûts	Dépenses annuelles
Développement de logiciels	98,6 millions de dollars
Infrastructure technologique	47,2 millions de dollars
Cybersécurité	24,6 millions de dollars

Marketing et acquisition de clients

Les dépenses de marketing d'OpenDoor ont totalisé 127,3 millions de dollars en 2023.

• Marketing numérique: 62,5 millions de dollars
• Publicité de la marque: 38,7 millions de dollars
• Programmes de référence client: 26,1 millions de dollars

Acquisition et rénovation des biens

Les coûts totaux liés à la propriété en 2023 étaient de 3,2 milliards de dollars.

Type de dépenses	Montant
Achats de propriétés	2,7 milliards de dollars
Coûts de rénovation	492 millions de dollars

Dépenses opérationnelles

Les dépenses opérationnelles pour 2023 ont atteint 256,7 millions de dollars.

• Logistique: 89,3 millions de dollars
• Support client: 67,4 millions de dollars
• Coûts administratifs: 100 millions de dollars

Salaires et rémunération des employés

Les dépenses totales de rémunération en 2023 étaient de 214,6 millions de dollars.

Catégorie de compensation	Montant
Salaires de base	156,3 millions de dollars
Compensation en stock	58,3 millions de dollars

Structure totale des coûts pour 2023: 4,769 milliards de dollars

OpenDoor Technologies Inc. (Open) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de transaction des ventes de maisons

Pour le troisième trimestre 2023, OpenDoor a déclaré un chiffre d'affaires total de 703 millions de dollars. Les frais de transaction se situent généralement entre 5 et 6% de la valeur de vente à domicile.

Source de revenus	Pourcentage	Montant moyen
Frais de transaction de vente à domicile	5.5%	35 750 $ par transaction

Frais de service pour l'achat d'une maison

OpenDoor Frais de frais de service pour les services d'achat d'une maison, avec des frais typiques allant de 1 à 3% du prix d'achat à domicile.

Type de service	Pourcentage de frais	Frais moyens
Frais de service d'achat à domicile	2%	13 000 $ par transaction

Frais de service de rénovation et de réparation

Les services de rénovation génèrent des revenus supplémentaires avec des taux de balisage généralement entre 10 et 15%.

• Coût moyen de rénovation par maison: 20 000 $
• Pourcentage de majoration: 12%
• Revenus générés par rénovation: 2 400 $

Monétisation des données et des informations

OpenDoor génère des revenus à partir des données du marché immobilier et des informations via les canaux de vente B2B.

Produit de données	Revenus annuels
Abonnement des informations sur le marché	5,2 millions de dollars

Commissions hypothécaire et financement

OpenDoor obtient des commissions des services hypothécaires et de financement pour les transactions à domicile.

• Commission hypothécaire moyenne: 1-1,5% de la valeur du prêt
• Valeur de prêt typique: 350 000 $
• Commission par transaction: 3 850 $

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Value Propositions

For sellers, Opendoor Technologies Inc. offers an instant, all-cash offer and the certainty of a fast close, which contrasts sharply with the typical market timeline.

The certainty of speed is a core value. As of February 2025, the national average for a traditional sale from listing to closing was approximately 78.5 days, with a median of 54 days just to get an accepted offer. Cash or iBuyer sales, like those from Opendoor Technologies Inc., are marketed to close in as little as 14-21 days. One seller in late 2025 reported receiving an offer by Tuesday morning after submitting details on Friday, and then completing the closing in just 14 days. This is a significant reduction from anecdotal reports of homes sitting on the market for four or more months in some neighborhoods.

Selling Method	Median Days on Market to Offer	Average Contract-to-Close Time	Total Estimated Time (Listing to Close)
Traditional Listing (National Avg. Feb 2025)	54 days	24.5 days	~78.5 days
Opendoor Cash Offer (Typical Range)	Near Zero (Offer in 24-48 hours)	14 to 21 days	As little as 14 days

The all-cash offer provides certainty, though it comes with a price. Opendoor Technologies Inc. typically offers sellers 70% to 80% of the home's Fair Market Value (FMV). The initial service fee starts at 5% of the purchase price. For example, one seller received a final offer of about $213,000 after Opendoor Technologies Inc. deducted approximately $28,000 for estimated repairs from an offer price of $256,000.

Opendoor Technologies Inc. is also offering optionality to compare this cash offer with a traditional listing. The company is piloting an agent partnership model across 11 markets to refer sellers to vetted agents who can provide both the cash offer option and a standard listing. This new strategy aims to leverage technology while reducing inventory risk, with listing conversion rates hitting five times the previous benchmark in early adoption.

For buyers, the value proposition centers on convenience and a streamlined digital experience. Buyers access a marketplace of homes that Opendoor Technologies Inc. purchases as-is, meaning no immediate repair concerns from the seller's side. The company's inventory as of September 30, 2025, consisted of 3,139 homes valued at $1.05 billion, averaging about $335,500 per home. The overall transaction friction is reduced by Opendoor Technologies Inc.'s focus on digital processes, though the company sold 2,568 homes in Q3 2025, reflecting a challenging market environment.

The commitment to reducing transaction friction is also reflected in the company's operational focus. Opendoor Technologies Inc. has capital to buy up to 5,000 homes currently, with a goal to scale back toward a peak acquisition capacity of 20,000 homes. The company currently operates in 50 markets.

• Preliminary offers are delivered within 24-48 hours.
• The company is driving toward an Adjusted Net Income breakeven target by the end of 2026.
• Q3 2025 revenue was reported at $915 million.
• Q1 2025 saw 2,946 homes sold.

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Opendoor Technologies Inc. (OPEN) manages the people on both sides of its transactions as of late 2025. The relationship strategy is clearly split between digital efficiency and human consultation.

Automated, high-tech, low-touch digital self-service for core iBuying.

The foundation of Opendoor Technologies Inc. (OPEN)'s customer relationship for its core iBuying service relies heavily on its digital platform. This is where a seller starts their journey, using technology to bypass much of the traditional friction. The scale of this digital interaction is significant, as seen in the first half of 2025. For instance, in the second quarter of 2025, Opendoor Technologies Inc. (OPEN) sold a total of 4,299 homes, following the 2,946 homes sold in the first quarter of 2025. The company's CEO noted that a segment of customers will still want that direct-to-consumer, self-service interaction that Opendoor Technologies Inc. (OPEN) pioneered, and the company remains committed to serving that segment on a one-to-one basis. The platform uses algorithms and deep learning to generate nearly instant cash offers, which is the primary digital touchpoint for many sellers.

Dedicated Agent Partners for a high-touch, consultative selling experience.

To enhance service and reach, Opendoor Technologies Inc. (OPEN) is actively shifting its agent strategy, bringing referrals to select partners earlier in the process, effectively flipping the script from agents coming to the platform. This is formalized through programs like Key Connections, which positions partner agents to meet sellers in person to present all selling options, including an Opendoor cash offer or a traditional listing. This consultative approach addresses a key pain point for agents; in a recent survey, more than half (56%) said finding clients was one of the hardest parts of their job. The company piloted Key Connections in 16 test markets in February 2025 before expanding. The value proposition for the agent partner is clear, with 74% of surveyed agents stating they would accept a lower commission per sale for a reliable stream of clients from a platform like Opendoor Technologies Inc. (OPEN).

Here's a look at the operational scale that feeds into these agent relationships:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value
Homes Acquired	3,609 homes	1,757 homes
Revenue	$1.2 billion	$1.6 billion
Inventory Value (End of Period)	$2.4 billion (7,080 homes)	$1.5 billion (4,538 homes)

Post-sale customer support for home warranties and buyback guarantees.

For customers who sell directly to Opendoor Technologies Inc. (OPEN), the initial relationship sets the stage for post-sale obligations, which are managed through service fees and the implicit or explicit terms of any guarantees. The company charges a service fee for direct sales. This fee structure is presented as favorable compared to the traditional process, which includes broker fees, resale concessions, inspection costs, and mortgage payments on two homes. While specific 2025 utilization rates for home warranties or buyback guarantees are not publicly detailed in recent reports, the company acknowledges the risk that adverse events or public statements could cause customers to lose trust, which would affect its reputation and business.

The customer support structure is tied to the initial transaction terms:

• Service fee charged to customers who sell directly to Opendoor Technologies Inc. (OPEN).
• Final purchase price reflects expected costs for repairs and home quality improvements based on market expectations.
• The company aims for Adjusted Net Income breakeven by the end of 2026, which implies tight control over post-sale costs and unit economics.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Channels

Opendoor Technologies Inc. uses several avenues to reach sellers and buyers, reflecting its strategic shift toward an agent-led platform model as of late 2025.

Opendoor's direct-to-consumer (D2C) website and mobile application remain the foundational touchpoint for sellers initiating the process, even as the focus shifts to agent integration. The platform is where sellers explore their initial options, including a cash offer from Opendoor Technologies Inc. or listing on the open market. The company reported selling a total of 4,299 homes in the second quarter of 2025, a channel outcome reflecting the D2C entry point combined with agent-assisted sales.

The real estate agent network through the Key Connections program is now central to the go-to-market strategy, following a full nationwide rollout in 2025. This program directly connects high-intent sellers with vetted partner agents early in the journey. Opendoor Technologies Inc. was operating in 50 US markets as of March 31, 2025, up from a pilot phase in 11 markets earlier in the year. The company offers a 1% commission to agents who bring customers seeking a cash offer, and agents are rewarded even if the seller opts to list traditionally. During the pilot, listing conversion rates reportedly hit five times the previous benchmark.

For inventory acquired, online real estate marketplaces for listing acquired inventory serve as a secondary channel, though less material than the core transaction flow. As of May 2025, Opendoor Technologies Inc. was holding its Opendoor Exclusives marketplace in Dallas, Charlotte, and Raleigh, with management noting it was not a material contributor to revenue.

Direct mail and digital marketing campaigns are used to drive initial seller engagement, now often integrated into hybrid strategies. While specific Opendoor spending isn't public, the industry trend for 2025 shows that campaigns integrating mail and digital efforts can increase response rates by approximately 118%. This reflects the company's need to cut through digital ad fatigue with tangible outreach.

Here are key operational metrics from the third quarter of 2025 that illustrate the scale of transactions moving through these channels:

Metric	Q3 2025 Amount	Comparison to Q3 2024
Revenue	$915 million	Down 34%
Homes Sold	2,568	Down 29%
Homes Purchased	1,169	Down 67%
Inventory Value (End of Quarter)	$1.05 billion	Down 51%

The agent-led platform expansion includes specific tools designed to enhance the seller experience across these channels:

• Partner agents conduct in-home assessments as part of the process.
• Sellers are presented with all options: Opendoor cash offer or traditional listing.
• The company aims to leverage its proprietary tech for all transaction paths.

The inventory reduction seen in Q3 2025 was a deliberate channel strategy to manage risk, with the inventory value dropping from $2.159 billion in 2024 to $1.053 billion for the quarter ending September 30, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Opendoor Technologies Inc. as of late 2025, a period defined by a major strategic pivot away from pure iBuying (instant home-buying) toward an agent-led platform. This shift fundamentally redefines who Opendoor Technologies Inc. is serving.

Home sellers prioritizing speed and convenience over maximizing sale price.

The traditional Opendoor Technologies Inc. seller segment-those who want certainty and speed-is now being served through a distributed platform model. The success of this new approach is suggested by the reported improvement in conversion for sellers using the platform's agent-assisted options. Listing conversion rates have hit 5x the previous benchmark following the pivot announcement. Furthermore, the success in re-engaging past leads shows the value proposition resonates with sellers who need a clear path, as over 70% of acquisition contracts in 2024 came from sellers acting on a refreshed offer. The company's focus is now on making transactions faster and cheaper through software.

Home buyers seeking move-in-ready homes and a streamlined, certain closing.

This segment is navigating a challenging macro environment. As of late 2025, the general market saw over 57% of homes sold through October experiencing at least one price cut, with an average discount of 3.7% below the asking price. This suggests buyers are more price-sensitive, but the Opendoor Technologies Inc. platform aims to provide certainty regardless of market friction. The data shows that first-time buyers represented only 21% of transactions in the broader market through October 2025, indicating that the core buyer segment may skew toward more experienced or financially secure individuals who can manage the current high-rate environment.

Homeowners needing to sell quickly due to life events (job relocation, divorce).

This segment relies on the speed of the cash offer, even as the company reduces its inventory risk. The total volume of homes served by Opendoor Technologies Inc. has contracted significantly from its peak, reflecting a more cautious approach to inventory acquisition. In the third quarter of 2025, the company sold 2,568 homes, a notable decrease from 3,615 homes sold in the third quarter of 2024. This lower volume indicates a smaller, more curated set of transactions being executed, likely focusing on the most efficient opportunities that fit the new platform model.

Here are the key operational numbers that reflect the scale of the customer segments Opendoor Technologies Inc. served in the first three quarters of fiscal 2025:

Metric	Q1 2025 Data	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Revenue	$1.2 billion	$1.6 billion	$915 million
Homes Sold	2,946	4,299	2,568
Gross Margin	8.6%	8.2%	7.2%

The company's overall financial health and strategic direction also frame the customer segments:

• Trailing Twelve Month Revenue (as of 30-Sep-2025): $4.72B.
• Q3 2025 GAAP Net Loss: $90 million.
• Unrestricted Cash (End of Q3 2025): $962 million.
• General Market Median Sales Price (August 2025): $413,500.
• Opendoor Technologies Inc. Market Cap (as of 13-Nov-2025): $8.16B.

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Opendoor Technologies Inc. incurs to run its iBuying and platform business as of late 2025. It's a capital-intensive model, so the numbers reflect that reality.

Cost of Goods Sold (COGS) is the single largest outflow. This is primarily the cost to acquire the homes Opendoor sells. For the third quarter ended September 30, 2025, this was approximately $849.12 million, as specified. This figure directly relates to the inventory balance, which stood at $1,053 million at the end of Q3 2025, representing 3,139 homes in inventory.

The costs associated with holding that inventory are significant, especially with current interest rate environments. Property financing and interest expense on credit facilities are a major component of the overall cost of revenue, though a specific Q3 2025 dollar amount for this line item isn't explicitly broken out from the total Cost of Revenue.

Renovation and repair costs for acquired homes are bundled into the calculation for Contribution Profit, which was $20 million in Q3 2025. These costs, along with home purchase costs, holding costs, and selling costs, are considered when assessing unit economics.

Operating expenses reflect the cost to run the technology platform and the corporate structure. The company reported total GAAP operating expenses of $983.00 million for the quarter ending September 30, 2025. Adjusted operating expenses were much lower at $53 million for the same period, showing the impact of restructuring efforts.

Here's a look at the breakdown of some key operating costs, using the most recent available quarterly data:

Cost Component	Reported Amount (USD Millions)	Period End Date
Selling and Marketing Expense	$66 Mil	Three Months Ended September 30, 2025
Selling and Marketing Expense (TTM)	$338 Mil	Trailing Twelve Months Ended September 30, 2025
SG&A Expenses (TTM)	$488M	Twelve Months Ending September 30, 2025
Sales, Marketing and Operations Expense (GAAP)	$98	Three Months Ended March 31, 2025 (Q1 2025)
General and Administrative Expense (GAAP)	$33	Three Months Ended March 31, 2025 (Q1 2025)
Technology and Development Expense (GAAP)	$21	Three Months Ended March 31, 2025 (Q1 2025)

The focus on the AI platform is reflected in the Technology and Development spend, which was $21 million in Q1 2025. The new CEO is committed to leveraging the existing cost structure while rescaling volumes.

Sales and marketing expenses are directly tied to driving acquisition volume, which the company aims to increase by at least 35% from Q3 2025 levels in the subsequent quarter. The TTM Selling and Marketing Expense ending September 30, 2025, was $338 million.

The company also accounts for non-recurring or specific charges that impact the cost base:

• Inventory valuation adjustments recorded in the Form 10-K filed February 2025 were $57 million.
• Restructuring Charges increased in Q3 2025 due to workforce reductions and related consulting fees, though the specific Q3 dollar amount isn't isolated from the total operating expense figure.
• A one-time make-whole cash award to the CEO was $15 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Opendoor Technologies Inc. (OPEN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue engine for Opendoor Technologies Inc. as of late 2025, which is clearly in a state of transition, moving away from pure inventory risk toward a platform model. The numbers from the third quarter of 2025 tell a story of contraction in the legacy business but a firm commitment to the new direction.

The primary revenue from the sale of homes (iBuying spread) remains the dominant source, though the economics on those sales tightened considerably in the third quarter. This revenue stream is what feeds the Gross Profit and, ultimately, the Contribution Profit. The company sold 2,568 homes in Q3 2025, a significant drop from the 3,615 homes sold in the same quarter last year. The profitability on these sales, measured by the Contribution Margin, fell to 2.2% in Q3 2025, down from 3.8% in Q3 2024.

Regarding seller service fees (transaction fees) charged to homeowners and revenue from ancillary services (title, escrow, and mortgage), the latest public filings emphasize the strategic pivot toward these capital-light streams, which are generated through the agent-led platform. While the company is actively launching AI-powered products to streamline these services, specific revenue segmentation for these newer streams in Q3 2025 isn't explicitly broken out in the top-line results provided, but the new CEO is focused on capturing more of the listing commissions [cite: 4 from previous search].

Here's the quick math on the top-line performance for the quarter:

Financial Metric	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Total Revenue	$915 million	$1,377 million
GAAP Gross Profit	$66 million	$105 million
GAAP Gross Margin	7.2%	7.6%
Contribution Margin	2.2%	3.8%

The overall financial snapshot for the period is critical for understanding the current revenue reality. The total revenue for Q3 2025 was $915 million, which represented a 34% decrease from the $1.37 billion reported in Q3 2024. The gross profit followed suit, dropping to $66 million from $105 million year-over-year.

You should keep an eye on how the mix shifts as the new strategy takes hold. The company is aiming for a future where revenue is less dependent on the spread from buying and selling inventory and more dependent on transaction volume through their platform. The key components they are focusing on for future capital-light revenue include:

• Revenue from partner agent commissions.
• Fees from automated title services.
• Revenue generated by the Opendoor Checkout product.
• Potential income from a home trade-in widget.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.