Plexus Corp. (PLXS): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde complexe de la fabrication électronique, Plexus Corp. (PLXS) émerge comme une centrale dynamique, transformant des défis technologiques complexes en solutions innovantes dans plusieurs industries. Cette société de pointe exploite son modèle de modèle commercial complet pour fournir des services de développement de produits et de fabrication de bout en bout qui couvrent des secteurs médical, industriel, informatique et aérospatial, créant une proposition de valeur unique la distingue des fabricants de contrats traditionnels. En intégrant de manière transparente des capacités d'ingénierie avancée, des partenariats mondiaux stratégiques et une approche centrée sur le client, Plexus s'est positionné comme un catalyseur critique de l'innovation technologique pour les clients d'entreprise à la recherche de précision, d'évolutivité et d'expertise de fabrication transformatrice.

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Partenariats de fabrication stratégique

Plexus Corp. maintient des partenariats de fabrication stratégiques avec des sociétés électroniques mondiales, en se concentrant sur les services de fabrication électronique de haute précision.

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires stratégiques	Régions géographiques
Fabricants d'appareils médicaux	37	Amérique du Nord, Europe
Entreprises électroniques industrielles	24	États-Unis, Asie-Pacifique
Aérospatial & Entreprises de défense	18	Mondial

Collaborations originales de fabrication de conception (ODM)

Plexus Corp. s'engage dans des collaborations ODM avec des entreprises technologiques dans plusieurs secteurs.

• Partners de conception technologique: 42 collaborations actives
• Investissement annuel de R&D dans les partenariats: 24,3 millions de dollars
• Cycles de développement de produits collaboratifs: 6-18 mois

Partenaires de la chaîne d'approvisionnement

Plexus Corp. maintient un réseau divers de partenaires de la chaîne d'approvisionnement sur plusieurs continents.

Région	Nombre de fournisseurs	Volume de l'approvisionnement annuel
Amérique du Nord	86	412 millions de dollars
Europe	53	276 millions de dollars
Asie	67	338 millions de dollars

Fournisseurs de composants

Plexus Corp. collabore avec des fournisseurs spécialisés de semi-conducteurs et de matériaux électroniques.

• Fournisseurs de semi-conducteurs: 29 partenaires stratégiques
• Vendeurs de matériaux électroniques: 45 fournisseurs certifiés
• Durée moyenne des relations avec les fournisseurs: 7,3 ans

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: activités clés

Services de conception et d'ingénierie électronique

Investissement annuel de R&D: 73,4 millions de dollars en 2023

Capacité d'ingénierie	Métrique
Personnel d'ingénierie total	1 250 professionnels
Centres de conception	6 emplacements mondiaux
Cycle de conception moyen	12-16 semaines

Fabrication complexe de dispositifs médicaux, industriels et informatiques

Capacité de fabrication: 4,2 millions d'unités par an

Usine de fabrication	Emplacement	Spécialisation
Guadalajara, Mexique	Dispositifs médicaux	350 000 unités / an
Raleigh, Caroline du Nord	Dispositifs informatiques	750 000 unités / an
Penang, Malaisie	Électronique industrielle	1,2 million d'unités / an

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et optimisation logistique

• Partenaires totaux de la chaîne d'approvisionnement: 287
• Pays d'approvisionnement mondial: 22
• Ratio de rotation des stocks: 5,6x

Développement de nouveaux produits et création de prototypes

Taux d'introduction de nouveaux produits: 37 produits par an

Catégorie de produits	Temps de développement des prototypes
Dispositifs médicaux	14-18 semaines
Électronique industrielle	10-12 semaines
Dispositifs informatiques	8-10 semaines

Processus d'assurance qualité et de test

Investissement de contrôle de la qualité: 42,6 millions de dollars en 2023

• ISO 9001: 2015 certifié
• Installations de test: 12 emplacements mondiaux
• Taux de rendement de premier passage: 98,3%

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

Plexus Corp. maintient les installations de fabrication dans les emplacements mondiaux suivants:

Emplacement	Type d'installation	Taille (sq. Ft.)
Neenah, Wisconsin, USA	Complexe de fabrication primaire	350,000
Guadalajara, Mexique	Fabrication d'électronique	200,000
Penang, Malaisie	Installation de production de haute technologie	250,000

Composition de la main-d'œuvre

Plexus Corp. Débarnant de la main-d'œuvre en 2024:

Catégorie	Nombre d'employés	Pourcentage
Personnel d'ingénierie	1,450	28%
Spécialistes techniques	1,100	21%
Personnel de fabrication	2,600	50%

Portefeuille de propriété intellectuelle

• Brevets actifs totaux: 87
• Catégories de brevets:
  • Processus de fabrication: 42
  • Technologies de conception: 35
  • Systèmes électroniques: 10
• Investissement annuel de R&D: 48,3 millions de dollars

Infrastructure technologique

Investissements technologiques d'entreprise:

Catégorie de technologie	Investissement annuel
Infrastructure de cloud computing	12,5 millions de dollars
Systèmes de cybersécurité	7,2 millions de dollars
Logiciel de fabrication avancé	9,8 millions de dollars

Allocation stratégique des ressources

Répartition des dépenses en capital pour les ressources clés en 2024:

• Équipement de fabrication: 65,4 millions de dollars
• Infrastructure technologique: 29,7 millions de dollars
• Recherche et développement: 48,3 millions de dollars
• Extension et mises à niveau des installations: 22,6 millions de dollars

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de développement et de fabrication de produits de bout en bout

Plexus Corp. a déclaré un chiffre d'affaires annuel de 2023 de 4,984 milliards de dollars, les services de fabrication représentant une partie importante de leur modèle commercial.

Catégorie de service	Contribution des revenus
Services de fabrication complexes	62,3% des revenus totaux
Services d'ingénierie	37,7% des revenus totaux

Ingénierie de haute précision dans les secteurs de la technologie complexe

Plexus fournit des solutions d'ingénierie de précision dans plusieurs domaines technologiques.

• Génie de la technologie médicale: 28% du total des services d'ingénierie
• Secteur industriel / commercial: 35% du total des services d'ingénierie
• Aérospatiale et défense: 22% du total des services d'ingénierie
• Technologie des communications: 15% du total des services d'ingénierie

Prototype rapide et évolutivité de production

Plexus a investi 127,4 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2023 pour améliorer les capacités du prototypage.

Métrique de développement prototype	Performance
Temps de revirement du prototype moyen	4,2 semaines
Taux de réussite prototype	87.6%

Capacités de fabrication personnalisées pour les industries spécialisées

Plexus sert des segments d'industrie spécialisés avec des solutions de fabrication sur mesure.

• Manufacturière des dispositifs médicaux: 42% de la fabrication spécialisée
• Systèmes informatiques avancés: 25% de la fabrication spécialisée
• Équipement de télécommunications: 18% de la fabrication spécialisée
• Automatisation industrielle: 15% de la fabrication spécialisée

Développement de produits rentable et technologiquement avancé

Plexus maintient des structures de coûts compétitives avec l'innovation technologique.

Métrique de la rentabilité	Performance
Marge opérationnelle	8.7%
Ratio d'investissement de R&D	2,6% des revenus
Efficacité de fabrication	92,3% d'utilisation de la capacité

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Modèle de partenariat stratégique à long terme

Depuis le quatrième trimestre 2023, Plexus Corp. maintient des partenariats stratégiques avec 87 clients clés d'entreprise dans des secteurs médical, industriel et technologique. Durée du partenariat moyen: 6,4 ans.

Secteur	Nombre de partenaires stratégiques	Durée moyenne du partenariat
Dispositifs médicaux	42	7,2 ans
Équipement industriel	28	5,9 ans
Technologie	17	5,6 ans

Équipes de gestion des comptes dédiés

Plexus Corp. alloue 124 gestionnaires de comptes dédiés dans les régions mondiales, avec un portefeuille client moyen de 3,7 clients d'entreprise par gestionnaire.

• Amérique du Nord: 58 gestionnaires de comptes
• Europe: 36 gestionnaires de compte
• Asie-Pacifique: 30 gestionnaires de comptes

Support technique continu et consultation

Métriques de support technique pour 2023:

Métrique de soutien	Performance annuelle
Temps de réponse moyen	2,3 heures
Personnel de support client	216 professionnels
Interactions de soutien annuelles	14 562 engagements clients

Approche de développement de produits collaboratifs

En 2023, Plexus s'est engagé dans 29 initiatives de développement de produits collaboratifs avec des entreprises de clients, ce qui représente 18,6% des revenus annuels totaux.

Solutions personnalisées adaptées à des besoins spécifiques des clients

Métriques de personnalisation pour 2023:

Catégorie de personnalisation	Nombre de projets	Pourcentage du total des revenus
Solutions entièrement personnalisées	42	12.4%
Solutions partiellement personnalisées	87	22.3%

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe ciblant les clients d'entreprise

Plexus Corp. maintient une équipe de vente d'entreprise dédiée à 127 représentants des ventes directes au T2 2023. La force de vente se concentre sur les services de fabrication de grande valeur dans plusieurs secteurs.

Métrique du canal de vente	2023 données
Représentants totaux des ventes d'entreprises	127
Valeur du contrat d'entreprise moyen	3,2 millions de dollars
Couverture géographique de l'équipe de vente d'entreprise	Amérique du Nord, Europe, Asie

Plateformes de consultation technique en ligne

Plexus exploite les canaux de consultation numérique avec une infrastructure de support technique spécialisée.

• Portail de support technique 24/7 en ligne
• Plateforme de consultation en ingénierie en temps réel
• Tableau de bord d'engagement du client dédié

Salons du commerce de l'industrie et conférences technologiques

Participation de la conférence	2023 statistiques
Les conférences totales de l'industrie ont assisté	18
Total conférence Leads généré	342
Investissement en marketing de conférence	1,4 million de dollars

Marketing numérique et marketing de contenu technique

Plexus investit 2,7 millions de dollars par an Dans les stratégies de marketing numérique ciblant les secteurs d'ingénierie et de fabrication.

• Campagnes de marketing LinkedIn ciblées
• Publications techniques de livre blanc
• Série de webinaires pour les professionnels de l'ingénierie

Réseaux de développement commercial stratégique

Plexus maintient des partenariats stratégiques avec 47 réseaux de fabrication et de technologie clés.

Métriques du réseau de partenariat	2023 données
Partenariats stratégiques totaux	47
Revenus de partenariat annuel	56,3 millions de dollars
Répandage géographique du réseau partenaire	12 pays

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants d'appareils médicaux

Plexus Corp. dessert les fabricants d'appareils médicaux avec des solutions complexes d'ingénierie et de fabrication. En 2023, le segment des dispositifs médicaux représentait environ 41% des revenus totaux du Plexus.

Caractéristiques des clients clés du dispositif médical	Détails du segment
Segments médicaux primaires servis	Équipement de diagnostic, instruments chirurgicaux, systèmes de surveillance des patients
Revenus annuels du segment médical	456,7 millions de dollars (2023 Exercice)

Producteurs d'équipements industriels

Plexus fournit des services de fabrication complets aux fabricants d'équipements industriels.

• Le segment industriel a représenté 28% du total des revenus de l'entreprise en 2023
• Focus primaire sur la fabrication des systèmes d'automatisation et de contrôle
• Valeur du contrat moyen: 3,2 millions de dollars par client industriel

Sociétés de technologie de l'informatique et de réseautage

Plexus prend en charge les sociétés de technologies informatiques et de réseautage avec des services de fabrication électroniques avancés.

Métriques du segment informatique / réseautage	2023 données
Revenus du segment	312,5 millions de dollars
Nombre de clients actifs	37 entreprises technologiques au niveau de l'entreprise

Entrepreneurs en aérospatiale et en défense

Plexus fournit des solutions de fabrication spécialisées pour les marchés aérospatiaux et de défense.

• Le segment aérospatial / défense représente 15% du total des revenus de l'entreprise
• Revenu annuel du segment: 203,6 millions de dollars
• Axé sur les systèmes électroniques à haute fiabilité

Fabricants d'électronique automobile

Plexus offre des capacités de fabrication avancées pour les fabricants d'électronique automobile.

Segment de l'électronique automobile	2023 métriques
Revenus du segment	178,4 millions de dollars
Focus du produit primaire	Systèmes avancés d'assistance à la conduite, modules de contrôle des véhicules

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissement de la recherche et du développement

Pour l'exercice 2023, Plexus Corp. a investi 81,4 millions de dollars dans les dépenses de recherche et développement, ce qui représente 4,5% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Investissement en R&D	Pourcentage de revenus
2023	81,4 millions de dollars	4.5%
2022	75,6 millions de dollars	4.3%

Frais opérationnels de l'installation de fabrication

Plexus exploite des installations de fabrication à plusieurs endroits, avec des dépenses opérationnelles totales pour les sites de fabrication atteignant 215,3 millions de dollars en 2023.

• Emplacements de fabrication: États-Unis, Chine, Malaisie
• Coûts opérationnels de l'installation de fabrication totale: 215,3 millions de dollars
• Coût de maintenance des installations moyens par site: 71,8 millions de dollars

Coûts de main-d'œuvre pour la main-d'œuvre d'ingénierie

Les coûts totaux de main-d'œuvre pour les effectifs d'ingénierie qualifiés en 2023 étaient de 312,7 millions de dollars, ce qui représente 17,3% des dépenses opérationnelles totales.

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Salaire annuel moyen
Travail d'ingénierie	2,340	$133,470

Maintenance des infrastructures technologiques

Les dépenses de maintenance des infrastructures technologiques pour 2023 ont totalisé 47,6 millions de dollars, couvrant le matériel, les logiciels et les systèmes réseau.

• Maintenance d'infrastructure matérielle: 18,2 millions de dollars
• Licence et mises à jour du logiciel: 15,4 millions de dollars
• Systèmes de réseau et de cybersécurité: 14 millions de dollars

Dépenses de gestion de la chaîne d'approvisionnement mondiale

Les coûts mondiaux de gestion de la chaîne d'approvisionnement pour Plexus Corp. en 2023 s'élevaient à 189,5 millions de dollars.

Composant de chaîne d'approvisionnement	Frais	Pourcentage des coûts de la chaîne d'approvisionnement
Logistique et transport	76,3 millions de dollars	40.3%
Gestion des stocks	58,6 millions de dollars	30.9%
Gestion des relations avec les fournisseurs	54,6 millions de dollars	28.8%

Plexus Corp. (PLXS) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de fabrication de produits

Plexus Corp. a déclaré des ventes nettes totales de 4,95 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023. Les contrats de fabrication dans les segments médicaux, industriels et informatiques ont généré environ 3,2 milliards de dollars de revenus.

Segment	Contribution des revenus	Pourcentage
Médical	1,48 milliard de dollars	30%
Industriel	1,12 milliard de dollars	22.6%
Calcul	600 millions de dollars	12.1%

Frais de service de conception d'ingénierie

Les services de conception d'ingénierie ont généré 420 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

• Valeur du contrat de service de conception moyen: 2,3 millions de dollars
• Nombre de projets de services de conception terminés: 183
• Tarif client répété pour les services de conception: 67%

Frais de développement de prototypes

Le développement de prototypes a généré 215 millions de dollars de revenus, avec une charge moyenne de 850 000 $ par prototype.

Accords de partenariat de fabrication à long terme

Les partenariats de fabrication à long terme ont contribué 780 millions de dollars au total des revenus au cours de l'exercice 2023.

Type de partenariat	Revenus annuels	Durée du contrat
Fabrication pluriannuelle	520 millions de dollars	3-5 ans
Partenariats stratégiques	260 millions de dollars	2-3 ans

Revenus récurrents des clients répétés

Les revenus récurrents des clients d'entreprise ont atteint 650 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

• Nombre de clients d'entreprise: 127
• Valeur du contrat récurrent moyen: 5,1 millions de dollars
• Taux de rétention de la clientèle: 82%

Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Plexus Corp. actually delivers to its customers that makes them stick around. It's not just about making things; it's about managing the entire journey for products that absolutely cannot fail.

End-to-end product realization for complex, mission-critical products

Plexus Corp. takes on the hard stuff, from the initial design right through to getting the product into the field and keeping it running. This means they handle the engineering, the manufacturing setup, and the ongoing service for demanding electronics. For fiscal 2025, the commercial team secured 141 manufacturing programs, which translates to $941 million in annualized revenue when those programs are fully ramped into production. That's a lot of complex work being managed. For example, in the third quarter of fiscal 2025 alone, they won 41 programs representing $250 million in annualized revenue. That agility in winning new, complex business is a core value.

Expertise in demanding, regulated markets like medical and defense

The value here is the trust built by operating successfully in environments where failure isn't an option. You hire Plexus Corp. because they already know the quality standards and regulatory hurdles for things like advanced medical devices or defense systems. This expertise de-risks the entire product lifecycle for you, meaning less time spent on compliance validation.

Speed and flexibility in New Product Introduction (NPI)

Getting a new product from design to volume production quickly is crucial, and Plexus Corp. focuses heavily on making that transition smooth. Their working capital execution shows this focus, with the fiscal fourth quarter cash cycle coming in at 63 days, which was the best result delivered in the past five years. This efficiency in managing inventory and payables/receivables directly translates to faster NPI timelines for you. Compare that to the first quarter of fiscal 2025, where the cash cycle was 68 days.

Global scale with regional flexibility for supply chain resilience

Plexus Corp. offers a global footprint, which is key for managing geopolitical risk and ensuring you have supply options close to your end markets. They provide the scale of a large manufacturer but structure their operations to offer regional flexibility, which helps keep the supply chain steady even when global logistics get choppy. This structure supports their overall revenue, which reached $4.033 billion for fiscal 2025.

Superior capital efficiency, achieving a 14.6% ROIC in fiscal 2025

This is where the financial proof of their operational excellence really shows up. They are generating excellent returns on the money invested in the business. For the full fiscal year 2025, Plexus Corp. achieved a Return on Invested Capital (ROIC) of 14.6%. That is a significant number, especially when you compare it to their weighted average cost of capital (WACC) for the year, which was 8.9%. This difference resulted in an economic return of 5.7% above their cost of capital. Furthermore, they generated $154.0 million in free cash flow for fiscal 2025, showing they convert those strong returns into actual cash.

Here's a quick look at the key financial performance indicators for fiscal 2025:

Metric	Fiscal 2025 Value
Fiscal 2025 Revenue	$4.033 billion
Fiscal 2025 Return on Invested Capital (ROIC)	14.6%
Fiscal 2025 Weighted Average Cost of Capital (WACC)	8.9%
Fiscal 2025 Economic Return (ROIC - WACC)	5.7%
Fiscal 2025 Free Cash Flow	$154.0 million

The value proposition is cemented by their ability to drive these financial results while simultaneously winning new business:

• Won 141 manufacturing programs in fiscal 2025.
• Achieved a fiscal Q4 2025 cash cycle of 63 days (best in five years).
• Delivered non-GAAP diluted EPS of $7.43 for fiscal 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Plexus Corp. keeps its biggest clients close, which is key since their business relies on complex, long-term manufacturing agreements. It's not about quick, one-off sales; it's about sticking around for the entire product life.

Dedicated, long-term strategic partnerships, not transactional sales

Plexus Corp. serves a base of approximately 190 customers in fiscal 2025, showing a commitment to a broad base, though the top tier is significant. The company explicitly states that no single customer accounted for over 10% of sales in fiscal 2025, which suggests a deliberate strategy against over-reliance, even as they deepen relationships with key players. The CEO noted in late 2025 that the year was marked by delivering a value proposition that created the opportunity to expand customer relationships and gain market share. This partnership approach is necessary because Plexus Corp. partners with customers to design, manufacture, and service highly complex products in demanding regulatory environments, like life-saving medical devices or mission-critical aerospace components.

The concentration of revenue from the largest customers shows where the deepest relationships lie, even with that diverse base:

Time Period	Top 10 Customers as % of Revenue
Fiscal Year 2025 (Full Year)	49%
Q4 Fiscal 2025	49%
Q3 Fiscal 2025	48%
Q2 Fiscal 2025	51%
Q1 Fiscal 2025	51%

High-touch, collaborative engagement throughout the product lifecycle

The engagement model is inherently high-touch because the work involves complex product lifecycles. This isn't just assembly; it's about being involved from the start. For instance, in fiscal 2025, the team secured 141 manufacturing wins, representing $941 million in annualized revenue, which shows continuous engagement on new product introductions. The focus is on helping create products that build a better world, which requires deep, sustained collaboration.

• Partnering to design, manufacture, and service complex products.
• Focus on decreasing time to market for new product introductions.
• Sustaining services team achieved record wins for fiscal 2025.

Account management focused on share gain and relationship expansion

Account management isn't just about service delivery; it's about growth within the existing customer footprint. The Q4 2025 results specifically mentioned expansion of share with existing health care, life sciences, and industrial customers. This focus on share gain is a direct measure of relationship health and management effectiveness. The company is clearly targeting deeper penetration rather than just winning new logos, though new wins are also strong, with 28 new manufacturing programs won in Q4 2025 alone, worth $274 million annually when fully ramped.

Proactive communication to manage supply chain and program transition risks

Managing complex electronics manufacturing involves inherent risks, especially around supply chain volatility and moving products from design to full volume production. The company acknowledges risks related to customer and other delays, start-up costs, and the operating disruption in transitioning programs. Proactive communication helps mitigate these, as seen when the team's ability to support late quarter demand upside from semi cap and energy customers offset minor delays in program transition within the aerospace and defense sector in Q4 2025. This suggests active, real-time dialogue about potential roadblocks.

Deep integration with customer engineering and supply teams

The nature of the service-designing and manufacturing highly complex products-demands integration. Plexus Corp. helps customers across their solutions, including a record result in Aerospace and Defense engineering solutions engagements for fiscal 2025. This level of integration means their teams are working side-by-side with customer engineering groups on product realization and with supply teams to ensure continuity. This deep embedding is what allows them to secure wins that expand share, as it builds trust in their execution capability, which is critical when you consider the company delivered a Return on Invested Capital (ROIC) of 14.6% in fiscal 2025.

Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Channels

Plexus Corp. deploys a global, integrated channel strategy focused on deep engagement with Original Equipment Manufacturers (OEMs) across the product lifecycle. This approach relies heavily on direct interaction between the customer and Plexus Corp.'s technical teams.

The direct sales and engineering teams function as an extension of the customer's own resources. Plexus Corp. offers a flexible engagement model, allowing them to step in for full product development from ideation or for tactical issue resolution, supporting customer engineering teams to the degree needed for the specific project. This direct technical interface is key to securing new business, evidenced by the 141 manufacturing wins in fiscal 2025, which are estimated to contribute $941 million in annualized revenue once fully ramped. For the fourth quarter of fiscal 2025 alone, 28 manufacturing program wins were announced, estimated to contribute $274 million in annualized revenues upon full ramp.

The physical channel infrastructure supporting these engagements is extensive and geographically distributed:

• Global team of over 20,000 members.
• 26 facilities operating across three primary geographic segments.
• Focus on serving market-leading and disruptive global companies in Aerospace/Defense, Healthcare/Life Sciences, and Industrial sectors.

Operational performance is measured and managed across the three core regional operations centers:

Region	Fiscal Q4 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Change
Americas (AMER)	$336	Up 9.4%
EMEA	Not specified	Declined 7%
Asia-Pacific (APAC)	Not specified	Declined 2.1%

Overall fiscal 2025 revenue reached $4.033 billion, a 1.8% increase from fiscal 2024. The top 10 customers represented 49% of net revenues for both fiscal Q4 2025 and the full fiscal year 2025.

Aftermarket services and sustaining support are provided directly to customers, forming a critical part of the long-term channel relationship. The company noted that its sustaining services team achieved record wins for fiscal 2025, indicating strong uptake in this direct support channel. This focus on the full product lifecycle contributes to Plexus Corp.'s financial efficiency, as the fiscal 2025 Return on Invested Capital (ROIC) was 14.6%, exceeding the weighted average cost of capital (WACC) of 8.9% by 570 basis points.

Specific locations include manufacturing and service facilities across these regions, such as:

• North America: Appleton, Boise, Guadalajara, Neenah (Global Headquarters).
• APAC: Bangkok, Haining, Penang (multiple sites), Xiamen (multiple sites).
• EMEA: Kelso (UK), Livingston (UK), Oradea (Romania).

Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Plexus Corp. actually makes its money, which is always the best place to start analyzing any business. For fiscal 2025, Plexus Corp. generated total net sales of $4,033.0 million. The customer base is clearly segmented across three primary market sectors, showing a fairly balanced revenue mix, though leaning slightly toward the Industrial side.

Here is the breakdown of net sales by market sector for the full fiscal year 2025:

Market Sector	Fiscal 2025 Net Sales Percentage	Approximate Fiscal 2025 Net Sales (Millions USD)
Industrial sector	43%	$1,734.19
Healthcare/Life Sciences	40%	$1,613.20
Aerospace/Defense	17%	$685.61

The Industrial sector was the largest contributor, accounting for 43% of net sales, followed very closely by Healthcare/Life Sciences at 40%. The smallest segment, Aerospace/Defense, made up the remaining 17% of fiscal 2025 revenue.

When you look at customer concentration, you see that Plexus Corp. serves a diverse group, reporting they served approximately 190 customers during fiscal 2025. Still, a significant portion of the total revenue comes from the very top tier of clients. For the full fiscal year 2025, the top 10 customers accounted for 49% of revenue, which was actually up 1 percentage point from fiscal 2024. This concentration level is something to keep an eye on, even though it's spread across ten different large, market-leading OEMs.

To summarize the customer profile based on the latest figures:

• Total customers served in fiscal 2025: approximately 190.
• Top 10 customers represented 49% of total fiscal 2025 revenue.
• The Industrial segment saw its Q4 revenue increase 2% year-over-year to $461 million.
• Healthcare/Life Sciences Q4 revenue grew 2.2% year-over-year to $424 million.
• The company secured 28 new manufacturing program wins in the fourth quarter of fiscal 2025.

Finance: draft a sensitivity analysis on revenue if the top 10 customer concentration were to drop by 5 percentage points by Friday.

Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Plexus Corp.'s operations as of late 2025. Honestly, for a company in electronics manufacturing services, the cost structure is heavily weighted toward the direct costs of production. Here's the quick math on where the money goes based on the fiscal year 2025 results.

High variable costs dominated by Cost of Goods Sold (COGS)

The single largest cost component is the Cost of Sales, which is the direct cost of producing the electronics assemblies for customers. For the twelve months ended September 27, 2025, the Cost of Sales was $3,626,452 thousand against Net Sales of $4,032,966 thousand. This means COGS consumed approximately 89.92% of every revenue dollar. This high percentage confirms that Plexus Corp.'s cost structure is variable and directly tied to production volume.

Significant material and component procurement costs

Within that massive Cost of Sales figure, material and component procurement is the dominant driver. While the exact split isn't itemized in the condensed statements, the nature of the business-designing and manufacturing complex products for Aerospace/Defense, Healthcare, and Industrial sectors-demands substantial investment in the underlying electronic parts. Fluctuations in global component pricing definitely impact Plexus Corp.'s gross margin directly.

Labor and overhead costs for a global team of over 20,000

Plexus Corp. supports its global operations with a substantial workforce. As of September 27, 2025, the company employed 20,000 people across its AMER, APAC, and EMEA segments. Labor costs are embedded within both Cost of Sales (direct labor) and Operating Expenses (indirect labor). The overall operating efficiency is reflected in the GAAP Operating Margin for fiscal 2025, which stood at 5.0%.

The fixed and semi-fixed overhead associated with this global footprint, including facility costs and indirect labor, contributes to the overall cost base. You can see the Selling and Administrative Expenses (SG&A) were $199,460 thousand for the full fiscal year 2025, which is about 4.95% of total revenue. That SG&A line includes a significant portion of the corporate and support team overhead.

Capital expenditures for facility and equipment upgrades ($95.2 million in fiscal 2025)

To maintain capability in demanding regulatory environments, Plexus Corp. must continually invest in its manufacturing footprint. For the fiscal year ended September 27, 2025, the company spent $95.2 million on capital expenditures. This investment supports facility and equipment upgrades necessary for new program ramps and technology adoption. For context, cash flows provided by operations were $249.2 million, meaning CapEx consumed 38.2% of operating cash flow for the year.

Here is a summary of the key cash flow and capital investment figures for the fiscal year 2025:

Metric	Amount (Fiscal Year 2025)
Cash Flows Provided by Operations	$249.2 million
Capital Expenditures	$95.2 million
Free Cash Flow	$154.0 million
Q4 2025 Capital Expenditures	$34.8 million

R&D and SG&A expenses to support global operations

Research and Development (R&D) is critical for Plexus Corp.'s value proposition in design and development services, but it is not separately itemized in the condensed statement of operations provided. It is aggregated within the operating expenses, alongside SG&A. The total Operating Income was $202,371 thousand on revenue of $4,032,966 thousand. The SG&A portion alone was $199,460 thousand for the year. The company also incurred $4,683 thousand in restructuring and other charges, net, during fiscal 2025. The ability to maintain a 5.9% non-GAAP operating margin while supporting global operations and R&D is a key focus area.

You should definitely keep an eye on the guidance for the next period, as the company initiated fiscal first quarter 2026 revenue guidance between $1.050 billion and $1.090 billion, with planned capital expenditures between $90 million and $110 million for the full fiscal year 2026.

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Plexus Corp. (PLXS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Plexus Corp. converts its operational capabilities into dollars as of late 2025. The foundation here is clear: Plexus is fundamentally a manufacturing and assembly services provider, but the value-added services are increasingly important for margin health.

Primary revenue from manufacturing and assembly services remains the largest component. This is the bread and butter of their business, taking designs and producing complex electronic assemblies for their customers. The pipeline for this core service looks strong based on new business awards. For the full fiscal year 2025, the team generated 141 manufacturing wins, which translates to an estimated $941 million in annualized revenue once those programs are fully ramped into production. This volume of wins is specifically cited as supporting revenue growth exceeding that of their end markets for the year. The fourth quarter alone saw 28 new manufacturing programs secured, representing $274 million in annualized revenue potential.

The second major stream comes from revenue from value-added engineering and design services. While these engagements are a smaller piece of the overall revenue mix, they are crucial for profitability. The company successfully drove increased wins in engineering solutions throughout fiscal 2025, diversifying its revenue base. To be fair, engineering services are already performing at margins well above the corporate targets, which helps lift the overall profitability profile.

The third service-oriented stream is revenue from sustaining and aftermarket services (repair, maintenance). This area also saw success, with the Sustaining Services team achieving record wins for the fiscal year, positioning this offering for stronger future financial performance. These services often provide more stable, recurring revenue compared to initial large-scale manufacturing ramps.

The top-line result for the entire operation is substantial. Net sales totaled $4.033 billion for the full fiscal year 2025, representing an increase of 1.8% from fiscal 2024. This top-line figure is supported by robust operational execution across the board.

Here's a quick look at the key financial results anchoring these revenue streams for the full fiscal year 2025:

Metric	Value (FY 2025)
Total Net Sales	$4.033 billion
GAAP Operating Margin	5.0%
Non-GAAP Operating Margin	5.9%
GAAP Diluted EPS	$6.26
Non-GAAP Diluted EPS	$7.43

Finally, you can't ignore the income generated from efficient working capital management, definitely a key focus. This isn't direct sales revenue, but it directly impacts cash flow and financial health, which is a key part of the business model. Management highlighted significant progress here. The fiscal fourth quarter cash cycle clocked in at 63 days, which was the best result delivered in the past five years. This efficiency, combined with strong operating performance, resulted in a fiscal 2025 Return on Invested Capital (ROIC) of 14.6%, exceeding the weighted average cost of capital (WACC) of 8.9% by 570 basis points. This disciplined approach to capital management produced $154.0 million in free cash flow for the full fiscal year 2025, well above projections.

You can see the strategic focus in the service wins:

• Primary revenue driver: Manufacturing & Assembly.
• Margin enhancer: Value-added Engineering Services.
• Recurring revenue base: Sustaining & Aftermarket Services.
• Cash generation lever: Working Capital Optimization.

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