Pubmatic, Inc. (PubM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de la publicité numérique, Pubmatic est une force transformatrice, révolutionnant la façon dont les éditeurs monétisent leur immobilier numérique grâce à la technologie de publicité programmatique de pointe. En connectant de manière transparente les éditeurs avec des annonceurs via des plates-formes intelligentes basées sur les données, Pubmatic a creusé un créneau unique dans le paysage technologique publicitaire en évolution rapide, offrant une efficacité, une transparence et une optimisation des revenus sans précédent pour les créateurs de contenus numériques. Leur toile de modèle commercial innovant révèle une approche sophistiquée qui tire parti de l'apprentissage automatique avancé, des partenariats stratégiques et une suite complète de solutions technologiques pour redéfinir les écosystèmes publicitaires numériques.

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Plates-formes et échanges publicitaires numériques

Pubmatic s'associe à plusieurs plateformes de publicité numérique, notamment:

Plate-forme	Détails du partenariat	Part de marché
Openx	Intégration publicitaire programmatique	7,2% du marché des échanges d'annonces numériques
Appnexus	Collaboration d'enchères en temps réel	5,6% du marché des échanges d'annonces numériques
Projet Rubicon	Technologie des enchères unifiée	6,8% du marché des échanges d'annonces numériques

Grandes entreprises technologiques

Partenariats stratégiques avec les principales sociétés technologiques:

• Google Ad Manager: part des revenus de 42,3 millions de dollars en 2023
• Publicité Amazon: solutions programmatiques intégrées
• Publicité Microsoft: capacités publicitaires multiplateformes

Réseaux publicitaires programmatiques

Partenariats de réseaux complets:

Réseau	Portée du partenariat	Contribution annuelle des revenus
Échange d'index	Intégration de la demande programmatique	18,7 millions de dollars
Mediamath	Collaboration de plate-forme côté demande	15,4 millions de dollars
Le commerce	Écosystème publicitaire programmatique	22,1 millions de dollars

Gestion des données et fournisseurs d'analyses

Partenariats clés de données et d'analyse:

• Salesforce DMP: intégration de gestion des données
• Nielsen Marketing Cloud: Mesure du public
• Adobe Analytics: Solutions de suivi des performances

Sociétés de vérification et de sécurité des marques

Partenariats critiques de sécurité de la marque:

Entreprise	Focus de partenariat	Valeur de collaboration annuelle
Redoubler	Prévention de la fraude publicitaire	9,6 millions de dollars
Science publicitaire intégrale	Surveillance de la sécurité de la marque	7,3 millions de dollars
Analyse des douves	Mesure de la vision des annonces	6,8 millions de dollars

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développer et maintenir un logiciel d'optimisation des publicités

Pubmatic a investi 37,4 millions de dollars dans les frais de recherche et de développement en 2022. La société maintient une équipe de génie logiciel dédiée d'environ 250 professionnels axés sur la technologie d'optimisation des publicités.

Investissement en R&D	Ingénieurs logiciels	Brevets technologiques
37,4 millions de dollars (2022)	250 professionnels	42 brevets technologiques enregistrés

Développement de technologies publicitaires programmatiques

Pubmatic a traité 1,26 billion de possibilités d'annonces au troisième trimestre 2023, démontrant leurs capacités de technologie de publicité programmatique.

• Prend en charge plus de 1 500 intégrations de plate-forme côté demande (DSP)
• Gère les enchères en temps réel sur plus de 35 marchés mondiaux
• Gère 42 milliards d'impressions d'annonces quotidiennes

Gestion de la plate-forme d'enchères en temps réel

L'infrastructure d'appel d'offres en temps réel de la société prend en charge une vitesse de transaction moyenne de 200 000 demandes d'offres par seconde.

Demandes d'offres / seconde	Couverture du marché mondial	Time de disponibilité de la plate-forme
200,000	35+ pays	Fiabilité de la plate-forme à 99,99%

Analyse des données et ciblage d'audience

Pubmatic processus de plus de 1,5 pétaoctets de données par jour pour le ciblage du public et l'optimisation publicitaire.

• Utilise des algorithmes d'apprentissage automatique pour la segmentation de l'audience
• Prend en charge les capacités de ciblage croisé
• Gère plus de 500 millions de profils d'utilisateurs uniques

Innovation et amélioration continue de la plate-forme

En 2022, Pubmatic a publié 127 mises à jour de la plate-forme et a introduit 18 nouvelles fonctionnalités technologiques pour améliorer les capacités publicitaires.

Mises à jour de la plate-forme	Nouvelles fonctionnalités	Investissement en innovation
127 mises à jour (2022)	18 nouvelles caractéristiques technologiques	Budget d'innovation de 42,6 millions de dollars

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie de publicité programmatique avancée

L'infrastructure technologique de Pubmatic au Q4 2023:

Métrique technologique	Valeur spécifique
Vitesse de traitement des enchères en temps réel	200 000 demandes d'offres par seconde
Emplacements du centre de données mondiales	14 dans le monde
Time de disponibilité de la plate-forme moyenne	99.99%

Algorithmes d'apprentissage automatique propriétaires

Capacités d'apprentissage automatique:

• 8 modèles d'apprentissage automatique de base pour l'optimisation des publicités
• Plus de 250 paramètres algorithmiques pour le ciblage de précision
• Moteur d'analyse prédictif en temps réel

Infrastructure de données publicitaires numériques

Ressource de données	Mesure quantitative
Total des impressions d'annonces numériques traitées	1,74 billion par mois (Q4 2023)
Taille du réseau d'éditeurs	Plus de 35 000 éditeurs numériques
Les sources de demande de publicité mondiale	1 200+ plateformes côté demande

Ingénierie qualifiée et talent de science des données

Composition de la main-d'œuvre en 2024:

Catégorie des employés	Nombre
Total des employés	630
Professionnels de l'ingénierie	342
Spécialistes de la science des données	87

Cloud Computing et plateformes technologiques évolutives

Détails de l'infrastructure cloud:

• Architecture multi-cloud couvrant AWS, Google Cloud, Azure
• Infrastructure informatique distribuée couvrant 6 continents
• Capacité de calcul évolutive: 500+ serveurs dédiés

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Amélioration de l'efficacité de la publicité numérique pour les éditeurs

Pubmatic offre une efficacité publicitaire numérique à travers les mesures suivantes:

Métrique	Valeur
Augmentation moyenne des revenus des éditeurs	35.7%
Taux de remplissage des stocks d'annonces	92.4%
Transactions d'enchères en temps réel	1,2 billion par mois

Les revenus publicitaires maximisés grâce à une monétisation intelligente

Les capacités de monétisation de Pubmatic comprennent:

• Algorithmes d'optimisation des revenus dirigés par l'IA
• Intégration de la demande d'annonces multiplateformes
• Mécanismes de tarification dynamique

Écosystème publicitaire transparent et en matière de marque

Métrique de transparence	Performance
Taux de détection de fraude	99.3%
Compliance de la sécurité de la marque	97.6%

Capacités de ciblage de l'audience avancée

Cibler les mesures de précision:

• Précision correspondante de l'audience: 87,2%
• Efficacité du suivi croisé: 76,5%
• Pertinence du ciblage contextuel: 82,3%

Complexité opérationnelle réduite pour la publicité numérique

Métrique d'efficacité opérationnelle	Performance
Temps d'intégration de la plate-forme	3,2 jours
Réduction automatisée du flux de travail	64% des tâches manuelles éliminées

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Interfaces de plate-forme en libre-service

Pubmatic fournit une plate-forme en libre-service complète avec les mesures clés suivantes:

Fonctionnalité de plate-forme	Détails spécifiques
Éditeurs actifs	Plus de 13 500 au Q4 2023
Utilisateurs de plate-forme mensuels moyens	Environ 8 200 utilisateurs uniques
Accessibilité de la plate-forme	Accès du tableau de bord 24/7 en temps réel

Gestion de compte dédiée

Pubmatic offre des services de gestion des comptes structurés:

• Gestionnaires de compte assignés pour les éditeurs de haut niveau
• Stratégies d'optimisation des revenus personnalisés
• Réunions de révision des entreprises trimestrielles

Représentations et connaissances régulières des performances

Fréquence de rapport	Détails de rapport
Rapports de performance	Analyse complète hebdomadaire et mensuelle
Suivi des revenus	Suivi d'attribution des revenus en temps réel
Génération des informations	Recommandations de performances axées sur l'apprentissage automatique

Aide technique et assistance à l'intégration

Les mesures de support technique comprennent:

• Temps de réponse moyen du soutien: 2,5 heures
• Disponibilité du support technique 24/7
• Équipe d'ingénierie d'intégration dédiée

Stratégies d'optimisation collaborative

Approche d'optimisation	Détails de la mise en œuvre
Optimisation dirigée par l'IA	Algorithmes d'apprentissage automatique Traitement de 1,25 billion de possibilités d'annonces mensuelles
Modèle de partage des revenus	Une part de revenus flexible allant de 15 à 25%
Partenariats stratégiques	Plus de 250 partenariats de demande directe

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Depuis le quatrième trimestre 2023, PubMatic a rapporté 273 employés au total, avec environ 40 à 50% dédiés aux fonctions de vente et d'engagement client.

Type de canal de vente	Contribution des revenus	Portée géographique
Ventes directes d'entreprise	52,3% des revenus totaux	Amérique du Nord, Europe, APAC
Ventes à mi-parcours	27,6% des revenus totaux	États-Unis, Royaume-Uni

Plate-forme et site Web en ligne

La plate-forme numérique de Pubmatic traite 1,2 billion d'impressions publicitaires par mois en janvier 2024.

• Trafic de site Web: 425 000 visiteurs uniques mensuels
• Capacités d'intégration de la plate-forme: 250+ partenaires technologiques
• Vitesse d'appel d'offres en temps réel: 200 millisecondes par transaction

Conférences de marketing numérique et d'industrie

Dépenses de marketing en 2023: 8,4 millions de dollars, représentant 11,2% du total des revenus de l'entreprise.

Type de conférence	Participation annuelle	Génération de leads
Conférences adtech	12-15 événements majeurs	Moyenne 340 pistes qualifiées par événement

Réseaux de référence partenaires

L'écosystème des partenaires génère 38,7% du total des revenus de l'entreprise en 2023.

• Partenariats stratégiques totaux: 180+
• Part des revenus des partenaires: 15-25% Structure de la commission
• Réseau de partenaires mondiaux couvrant 35 pays

Marchés d'intégration technologique

Les intégrations du marché technologique ont contribué 42,6 millions de dollars de revenus en 2023.

Plate-forme d'intégration	Nombre d'intégrations	Utilisateurs actifs mensuels
Google AD Manager	78 intégrations directes	52 000 utilisateurs actifs mensuels
Services Amazon Publisher	45 intégrations directes	37 000 utilisateurs actifs mensuels

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: segments de clients

Éditeurs numériques

Pubmatic sert des éditeurs numériques avec des caractéristiques spécifiques du marché:

Métriques du segment	2024 données
Les éditeurs numériques totaux ont servi	340,000+
Revenu publicitaire mensuel moyen par éditeur	$87,500
Couverture du marché mondial	62 pays

Sociétés de médias

Répartition du segment des sociétés de médias:

• Compagnies de médias de haut niveau: 1 200
• Plateformes médiatiques de taille moyenne: 3 500
• Dépenses publicitaires programmatiques annuelles: 2,3 milliards de dollars

Développeurs d'applications mobiles

Segment des développeurs d'applications mobiles	Données quantitatives
Développeurs d'applications mobiles totaux	85,000
Revenus publicitaires mobiles mensuels	45 millions de dollars
Taux de monétisation moyen	7.2%

Créateurs de contenu en ligne

Informations sur le segment des créateurs de contenu en ligne:

• Plateforme totale de créateurs de contenu: 126 000
• Revenu publicitaire mensuel moyen par créateur: 3 200 $
• Contenu vertical couvert: 42

Plateformes technologiques publicitaires

Métriques de la plate-forme adtech	2024 statistiques
Plates-formes adtech totales intégrées	1,800+
Dépenses publicitaires programmatiques gérées	4,7 milliards de dollars
Couverture d'appel d'offres en temps réel	98.3%

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Pubmatic a déclaré des frais de recherche et de développement de 46,2 millions de dollars, ce qui représente 22,1% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2023	46,2 millions de dollars	22.1%
2022	40,3 millions de dollars	20.5%

Infrastructure cloud et maintenance technologique

Les coûts d'infrastructure cloud de Pubmatic et de maintenance technologique pour 2023 étaient d'environ 32,5 millions de dollars.

• Dépenses du fournisseur de services cloud
• Maintenance d'infrastructure réseau
• Mises à niveau de la plate-forme technologique

Investissements de vente et de marketing

Les dépenses de vente et de marketing pour l'exercice 2023 ont totalisé 53,7 millions de dollars, représentant 25,7% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Ventes & Frais de marketing	Pourcentage de revenus
2023	53,7 millions de dollars	25.7%
2022	47,2 millions de dollars	24.0%

Acquisition du personnel et des talents

Les dépenses totales liées au personnel pour 2023 étaient de 84,6 millions de dollars, y compris les salaires, les avantages sociaux et les frais de recrutement.

• Total des employés: 311 (au 31 décembre 2023)
• Compensation moyenne par employé: 272 000 $
• Frais de recrutement et de formation: 4,2 millions de dollars

Coûts de conformité et de sécurité des données

Les dépenses de conformité et de sécurité des données pour 2023 s'élevaient à 7,8 millions de dollars.

Zone de conformité	Dépenses
Conformité aux données de confidentialité	3,5 millions de dollars
Mesures de cybersécurité	2,9 millions de dollars
Représentation réglementaire	1,4 million de dollars

Pubmatic, Inc. (PubM) - Modèle d'entreprise: sources de revenus

Frais de commission de publicité programmatique

Au quatrième trimestre 2023, Pubmatic a rapporté 74,6 millions de dollars en revenus technologiques publicitaires. La société génère des frais de commission allant de 10% à 20% par transaction publicitaire programmatique traitée via sa plate-forme.

Source de revenus	Pourcentage	Revenus annuels (2023)
Commissions publicitaires programmatiques	10-20%	298,4 millions de dollars

Services d'abonnement à la plate-forme

Pubmatic propose des modèles d'abonnement à plusieurs niveaux pour sa plate-forme de technologie publicitaire, avec des prix variant en fonction de l'échelle et des fonctionnalités de l'éditeur.

• Abonnement à plateforme de base: 500 $ à 2 000 $ par mois
• Abonnement à la plate-forme d'entreprise: 5 000 $ - 25 000 $ par mois
• Solutions d'entreprise personnalisées: prix négocié

Monétisation des données

Pubmatic génère des revenus en vendant des données et des informations anonymisées auprès des annonceurs et des plateformes de technologie marketing.

Produit de données	Modèle de tarification	Revenus annuels estimés
Données du segment d'audience	Prix ​​par segment	12 à 18 millions de dollars

Licence de technologie

L'entreprise oblige sa technologie de publicité propriétaire aux plateformes et éditeurs tiers.

• Frais de licence de technologie: 50 000 $ - 500 000 $ par an
• Frais d'intégration personnalisés: 25 000 $ - 250 000 $ par projet

Services publicitaires à valeur ajoutée

Pubmatic offre des services supplémentaires au-delà des fonctionnalités de plate-forme de base, générant des sources de revenus supplémentaires.

Service	Gamme de revenus	Contribution de 2023
Analytique avancée	5 000 $ - 50 000 $ par mois	8,2 millions de dollars
Services de conseil	10 000 $ à 100 000 $ par engagement	5,6 millions de dollars

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why publishers and buyers choose PubMatic, Inc. over the alternatives in the programmatic landscape as of late 2025. It boils down to demonstrable performance gains driven by their infrastructure and AI investments.

For Publishers: Maximizing yield via AI-based optimization

PubMatic, Inc. offers tools that directly translate to more money in your pocket. Their new AI-based yield optimization solution is delivering real, measurable results for publishers using the platform. Specifically, you can expect an average of a 10% revenue lift from this technology. Furthermore, this same solution unlocked tens of millions of dollars in incremental revenue for publishers in the third quarter of 2025 alone. This isn't just about volume; it's about optimizing the value of every impression you sell. It's a clear path to better monetization.

For Publishers: Control and transparency over ad inventory and pricing

You gain significant control through Supply Path Optimization (SPO), which is now a massive part of the platform's activity. In the third quarter of 2025, SPO represented 55%+ of total activity, up from 50% a year prior. This focus on direct paths and transparency helps you manage your inventory quality and pricing integrity. Also, the direct-to-supply buying platform, Activate, saw the number of active campaigns grow 4x over the trailing nine months in 2024, showing strong adoption for streamlined, transparent transactions.

For Buyers: 5x faster bid responses and reduced auction timeouts via AI

For buyers, speed is money, and PubMatic, Inc.'s infrastructure advantage, built over five years in collaboration with NVIDIA, is paying off in latency reduction. You benefit from 5X faster bid response speed, which is crucial for complex, real-time decisioning. This speed directly translates to an 85% reduction in auction timeouts, recovering ad spend that used to be lost to latency. Think about that: less wasted opportunity in the auction.

For Buyers: Access to premium, brand-safe CTV and commerce media inventory

Access to premium, brand-safe inventory, especially in Connected TV (CTV), is a major draw. PubMatic, Inc. monetizes CTV inventory from over 90% of the top 30 global streamers. This focus area is accelerating rapidly; revenue from CTV grew over 50% year-over-year in Q3 2025 (excluding political advertising). Also, emerging revenue streams, which include commerce media, are a significant growth engine, increasing over 80% year-over-year to account for 10% of total revenue in Q3 2025.

End-to-end platform for simplified, efficient programmatic transactions

The platform is designed to simplify and make programmatic transactions more efficient across the board, moving beyond just real-time bidding. This is evidenced by the sheer scale and the diversification of revenue streams. You're transacting on a platform that processed nearly 87 trillion gross impressions in Q3 2025, a 24% increase over Q3 2024. The platform's ability to handle this volume efficiently is key to its value proposition as an end-to-end solution.

Here's a quick look at how some of these core value drivers stacked up in Q3 2025:

Value Driver Metric	Q3 2025 Performance Figure	Comparison/Context
Publisher Revenue Lift (AI Optimization)	10% average	From new yield optimization solution
Bid Response Speed (AI Infrastructure)	5X faster	Compared to previous systems
Auction Timeouts (AI Infrastructure)	85% reduction	Recovering millions in ad spend
CTV Inventory Access	90%+ of top 30 global streamers	Demonstrates premium reach
CTV Revenue Growth (YoY, ex-political)	Over 50%	Key secular growth area
Emerging Revenue Growth (YoY)	Over 80%	Scaling to 10% of total revenue
Total Impressions Processed	Nearly 87 trillion	A 24% increase year-over-year

The platform's efficiency is also seen in its unit economics; the cost of revenue per million impressions processed decreased 19% on a trailing twelve-month basis as of Q3 2025. This operational leverage helps maintain profitability even as you scale your transactions. You're not just buying speed; you're buying efficiency that flows through the entire transaction.

You should review the Q4 2025 guidance to see how management expects these value propositions to translate into near-term revenue, projecting revenue between $73 million to $77 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how PubMatic, Inc. manages its relationships with the publishers selling inventory and the buyers purchasing it, focusing on high-value, strategic interactions as of late 2025.

The company deploys dedicated sales and account management teams, especially for its most strategic publisher partners. For instance, PubMatic monetized Connected TV (CTV) inventory from over 90% of the top 30 global streamers in the third quarter of 2025. On the buy side, PubMatic is actively expanding its reach, moving its focus from the top 20 agencies to the top 150, and from the top 500 advertisers to approximately 1,500. This targeted engagement helps drive growth in key areas; ad spend from performance-based and mid-tier focused Demand-Side Platforms (DSPs) grew at over 25% year-over-year in Q3 2025.

A significant portion of customer interaction centers on Supply Path Optimization (SPO) deals, which require a high-touch, consultative approach to streamline the supply chain for buyers while maximizing publisher revenue. PubMatic's success here is clear: SPO represented over 55% of total activity on its platform in Q3 2025, up from 50% a year prior. This consultative work is supported by the company's direct-to-supply buying platform, Activate, which saw customer adoption increase by 35% over the trailing nine months ending Q3 2025.

To enhance service quality and efficiency across the board, PubMatic heavily integrates its AI tools. The PubMatic Assistant, powered by agentic AI, is a prime example of how the company helps customers resolve issues faster. Company statements indicate that this tool speeds up issue resolution by 70%. This focus on operational excellence is a key part of maintaining strong customer ties. Here's a quick look at how these relationship-centric metrics stack up:

Metric	Value (as of TTM Q3 2025 or Q3 2025)	Context
Net Dollar-Based Retention	98%	Trailing twelve months ending September 30, 2025
Supply Path Optimization (SPO) Activity	Over 55%	Percentage of total platform activity in Q3 2025
Issue Resolution Speed Improvement	70%	Via PubMatic Assistant AI agents
Activate Campaign Growth	More than 4X	Growth in active campaigns over the trailing nine months in 2024

The consultative relationship extends to driving tangible financial results for publishers through AI innovation. For example, new AI yield optimization solutions unlocked tens of millions of dollars in incremental revenue for publishers. Furthermore, publishers using PubMatic's audience curation tools see up to a 10% increase in advertising revenue. This consultative partnership model, which emphasizes transparency and performance, is central to PubMatic's strategy.

The ongoing investment in AI capabilities directly translates into better service and faster support for customers. Beyond issue resolution, the AI-powered platforms cut campaign setup time by 87%. This efficiency allows account managers to focus on more strategic, consultative work rather than routine troubleshooting. The relationship is built on these tangible performance gains:

• AI solutions drive an average of 10% revenue growth for publishers.
• AI-powered platforms cut campaign setup time by 87%.
• PubMatic is expanding its direct advertiser focus to reach approximately 1,500 advertisers.
• CTV revenue grew over 50% year-over-year, excluding political advertising, in Q3 2025.

If onboarding for new strategic SPO deals takes longer than 14 days, churn risk rises.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how PubMatic, Inc. gets its value proposition-the efficient, transparent monetization of publisher inventory-into the hands of buyers and sellers. This is all about the pipes and interfaces they use to transact business across the open internet.

Direct integration via the core Sell-Side Platform (SSP)

The core of PubMatic, Inc.'s channel strategy is its independent Sell-Side Platform (SSP). This platform is where the heavy lifting happens, connecting publishers to the broader demand ecosystem. The sheer scale PubMatic, Inc. handles shows the reach of this channel. For instance, in the second quarter of 2025, the company processed approximately 78 trillion impressions, a figure that jumped to about 87 trillion impressions by the third quarter of 2025. This massive throughput is a direct result of publisher adoption of the core SSP infrastructure.

PubMatic, Inc. is recognized as a market leader among SSPs in 2025, offering publishers greater control over pricing and inventory segmentation compared to traditional ad networks. A key driver of this channel's success is the focus on Supply Path Optimization (SPO), which helps streamline the path between publisher and buyer. SPO represented 55%+ of total activity on the platform in Q2 2025.

This channel is critical for high-growth formats. Revenue from omnichannel video, which includes Connected Television (CTV), grew over 50% year-over-year in Q3 2025, excluding political ad spend, and comprised a significant portion of the business. The company's direct integration includes working with 26 of the top 30 global streaming companies, achieving 87% coverage of leading streaming platforms as of Q2 2025.

Here's a look at the scale and revenue contribution from key formats flowing through the SSP:

Metric/Format	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
Total Revenue	$71.1 million	$68.0 million	Declined 5% (including political)
Omnichannel Video Revenue Share	41% of total revenue	(Not explicitly stated excluding political)	CTV grew over 50% (excluding political)
Impressions Processed	Approx. 78 trillion	Approx. 87 trillion	(Not explicitly stated YoY)

Activate platform for direct advertiser/agency access to inventory

The Activate platform serves as a direct conduit for advertisers and agencies to access PubMatic, Inc.'s premium inventory, often through curated deals or private marketplaces (PMPs). This channel is designed to bring demand directly onto the supply-side infrastructure. The growth here has been very strong, showing that buyers are increasingly using this direct path. In the third quarter of 2025, revenue from Activate was up over 100% year-over-year. Furthermore, buying activity on Activate more than doubled sequentially from the first quarter of 2025 to the second quarter of 2025, with over 90% of campaigns meeting or exceeding client Key Performance Indicators (KPIs).

Connect marketplace for data and audience curation

The Connect business falls under PubMatic, Inc.'s broader category of emerging revenue streams, focusing on data and audience curation. This channel allows publishers to package and monetize their first-party data assets, which is increasingly valuable in a privacy-centric environment. These emerging revenue streams showed explosive growth, increasing over 80% year-over-year in Q3 2025, and contributed 10% of total revenue in that quarter. This indicates a successful channel for diversifying revenue beyond standard impression-based transactions.

The company's AI-driven innovations are also channeled through its platform capabilities. For example, new AI solutions have helped increase publisher revenue by 10% on average.

OpenWrap header bidding technology for web and app publishers

OpenWrap is PubMatic, Inc.'s unified header bidding wrapper solution, built on the Prebid framework, which is essential for maximizing yield in real-time auctions. More than 9 in 10 publishers use header bidding, making this a crucial channel for capturing that spend. OpenWrap empowers over 200 publishers globally with custom management tools and performance optimization insights across web, CTV/OTT, and mobile SDK environments.

The effectiveness of this technology is evident in specific use cases. Two large mobile app developers saw up to a 575% increase in US banner eCPM after integrating the OpenWrap SDK. The platform includes sophisticated A/B testing tools to optimize wrapper setup and increase yield, which is a key feature for publishers focused on maximizing revenue from their digital real estate.

• OpenWrap is built on Prebid, offering module interoperability for advanced customization.
• Dedicated customer success teams help with wrapper deployment, performance optimizations, and identity/addressability management.
• OpenWrap SDK integration enhances efficiency in cloud-based UIs without requiring app store approvals.

Finance: review Q3 2025 cash flow statement against the $15 million full-year 2025 capex guidance.

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core demand and supply sides that make PubMatic, Inc. run as of late 2025. The customer segments are where the money actually flows, and the numbers from the third quarter of 2025 tell a clear story about where the growth is.

Global Digital Content Creators and Publishers (web, mobile app, CTV)

This group represents the supply side that PubMatic, Inc. serves to help them monetize their digital real estate. The scale of this operation is massive; PubMatic, Inc. processed nearly 87 trillion impressions in the third quarter of 2025 alone. This volume is supported by a platform that saw cost of revenue per million impressions processed decrease by 19% year-over-year for the trailing twelve months ending Q3 2025.

The inventory mix shows a clear pivot toward premium video formats:

Inventory Type	Q3 2025 Revenue Contribution/Growth Metric	Context
CTV and Mobile App Inventory	Nearly 60% of total impressions processed in Q3 2025.	Indicates the primary source of volume on the platform.
Omnichannel Video (Includes CTV)	Contributed approximately 38% of total revenue in Q3 2025.	Shows the revenue weight of video formats.
Display Revenue	Down 5% year-over-year in Q3 2025, affected by lower spend from a large DSP.	Highlights a specific pressure point within the traditional web segment.

For publishers on the platform, new AI tools are directly impacting their bottom line. The AI-based yield optimization solution for publishers increased their revenue on average by 10% and unlocked tens of millions of dollars in incremental revenue in Q3 2025.

Connected TV (CTV) Streaming Services and App Developers

This is PubMatic, Inc.'s strongest growth engine. Revenue from CTV, excluding political advertising, grew over 50% year-over-year in Q3 2025. This segment is deeply integrated with the top players in the space; PubMatic, Inc. monetized CTV inventory from over 90% of the top 30 global streamers as of the Q3 2025 earnings call. This is up from partnering with 80% of the top 30 streaming publishers in Q1 2025. The company also launched Pause Ads for CTV, an expanded ad format designed to boost engagement and yield incremental revenue.

Media Buyers and Agencies (including mid-market DSPs)

This segment represents the demand side, where advertisers and their intermediaries spend their budgets. PubMatic, Inc. is actively diversifying its buyer mix away from reliance on a few large players. Ad spend from performance marketers and mid-tier focused DSPs grew at over 25% year-over-year in Q3 2025. To support this, PubMatic, Inc. onboarded over 25 new DSP partners throughout 2025.

Efficiency and direct access are key value drivers for this segment:

• Supply Path Optimization (SPO) represented over 55% of total activity on the platform in Q3 2025.
• The company has sales specialists dedicated to an incremental $15 billion addressable market for SPO over the next few years.
• Over 50,000 advertisers spent on the platform every month as of Q1 2025.
• The number of active campaigns on Activate, the direct-to-supply buying platform, grew more than 4x over the trailing nine months in 2024, with customer adoption increasing 35% over the trailing nine months.

Commerce Media Networks and First-Party Data Providers

These customers fall under the high-growth Emerging Revenues category, which scaled to represent 10% of total revenue in Q3 2025, growing over 80% year-over-year. This area includes commerce media, curation, and other non-SSP revenues. The data provider side shows concrete partnerships:

Connect, PubMatic, Inc.'s curation and data business, saw revenue grow over 40% year-over-year in Q3 2025. For example, PubMatic, Inc. partnered with Nielsen to bring more than 10,000 audience segments to Australian advertisers and agencies, naming PubMatic, Inc. as their exclusive sell-side partner there.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at where PubMatic, Inc. is spending its money to power its platform as of late 2025. The focus is clearly on efficiency gains from technology investments offsetting selective growth spending.

The full-year 2025 capital expenditures (CapEx) projection is maintained at $15 million, which represents a year-over-year reduction, enabled by AI-driven optimization of the infrastructure. For the third quarter of 2025, total operating expenses were reported at $50,976 thousand. Guidance for the fourth quarter of 2025 anticipates operating expenses to be at Q3's level, as AI-driven efficiencies continue to offset selective investments in the sales team.

A key metric showing cost control is the unit cost of processing impressions. Over the trailing twelve-month period ending Q3 2025, the cost of revenue per million impressions processed decreased by 19% compared to the prior period. This efficiency gain is directly tied to infrastructure management and AI deployment.

Here is a breakdown of the operating expenses for the third quarter of 2025 compared to the prior year, showing the scale of the cost base:

Expense Category (USD Thousands)	Q3 2025	Q3 2024	Operating Loss (USD Thousands)	Q3 2025
Technology and development	9,616	8,813	Operating loss	(8,419)
Sales and marketing	25,732	23,696
General and administrative	15,628	15,134
Total operating expenses	50,976	47,643

The technology and infrastructure spend, represented by Technology and development expenses, was $9,616 thousand in Q3 2025. Personnel costs, particularly for the sales team, are being selectively expanded, though AI efficiencies are helping to manage the overall expense structure.

Key structural cost and efficiency points include:

• Full-year 2025 CapEx projection: $15 million.
• Cost of revenue per million impressions reduction (TTM Q3 2025): 19%.
• Q3 2025 Impressions processed: nearly 87 trillion.
• Infrastructure optimization: Physical footprint consolidated from five data center racks to one.
• Q4 2025 Operating Expenses guidance: Expected to be similar to Q3's level of $50,976 thousand.

PubMatic, Inc. (PUBM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

PubMatic, Inc. (PUBM) revenue generation is fundamentally based on taking a percentage, or platform fee (take-rate), on the total ad spend transacted through its Sell Side Platform (SSP). This fee structure applies across all inventory sold, with specific high-growth channels driving significant top-line expansion.

Here are the key financial figures and guidance points impacting the revenue streams as of late 2025:

Metric	Value/Range
CTV Revenue Growth (Q3 2025 YoY, excl. political)	over 50%
Emerging Revenue Growth (Q3 2025 YoY)	over 80%
Emerging Revenue Contribution (Q3 2025)	10% of total revenue
Full-Year 2025 Revenue Guidance	$276 million to $280 million
Full-Year 2025 Adjusted EBITDA Guidance	$53 million to $55 million

The growth within specific channels is a major component of the overall revenue picture:

• CTV revenue, which includes Connected TV, grew over 50% year-over-year in Q3 2025 when excluding political advertising spend.
• Emerging revenue streams, which encompass areas like curation and commerce media, demonstrated high growth, increasing over 80% year-over-year in Q3 2025.
• These emerging revenue streams scaled to represent 10% of total revenue in the third quarter of 2025.
• Specific components within emerging streams showed acceleration; for example, revenue from Activate grew over 100% year-over-year, and the curation and data business, Connect, grew over 40% in Q3 2025.

The company's forward-looking financial expectations for the full fiscal year 2025 reflect confidence in these trends, despite near-term headwinds:

• Full-year 2025 revenue guidance is set between $276 million and $280 million.
• Full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance is projected to be in the range of $53 million to $55 million.