Salem Media Group, Inc. (SALM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique des médias et de la radiodiffusion, Salem Media Group, Inc. (SALM) apparaît comme une puissance de contenu conservateur et chrétien, naviguant stratégiquement dans les intersections complexes de la radio, des plateformes numériques et de l'engagement du public ciblé. En tirant parti d'un modèle commercial sophistiqué qui s'étend sur plusieurs canaux et sources de revenus, cette entreprise de médias innovante a creusé un créneau unique dans l'écosystème des médias concurrentiel, offrant des solutions de contenu et de publicité sur mesure qui résonnent profondément avec la démographie conservatrice et religieuse.

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle commercial: partenariats clés

Réseaux de station de radio et partenaires de syndication

Salem Media Group maintient des partenariats avec les réseaux radio suivants:

Réseau	Détails du partenariat	Atteindre
Réseau de radio Salem	Réseau interne possédé	Plus de 2 300 stations de radio affiliées
Townhall Media Network	Syndication de contenu conservateur	Plus de 500 stations de radio à l'échelle nationale

Créateurs de contenu chrétien et conservateur

Les partenariats clés du créateur de contenu comprennent:

• Hugh Hewitt Show
• Dennis Prager
• Mike Gallagher
• Sebastian Gorka

Agences de publicité et entreprises d'achat de médias

Agence	Focus de partenariat	Contribution annuelle des revenus publicitaires
Westwood One	Ventes publicitaires nationales	4,2 millions de dollars
Cumulus Media	Placement publicitaire régional	2,8 millions de dollars

Fournisseurs de technologies de plate-forme numérique

• Google AD Manager
• Triton Digital
• Akamai Technologies

Organistes d'événements et de conférence en direct

Partenaire d'événement	Type d'événement	Participation annuelle
Conférence d'action politique conservatrice (CPAC)	Conférence politique	3-4 événements annuels
Coalition de foi et de liberté	Conférence politique religieuse	2 événements annuels

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: activités clés

Production de contenu pour la diffusion radio

Salem Media Group exploite 79 stations de radio à travers les États-Unis à partir de 2023, en mettant l'accent sur les formats de discussion chrétiens et conservateurs.

Catégorie de la station de radio	Nombre de stations
Discours chrétien	47
Discours conservateur	32

Médias numériques et gestion de contenu en ligne

La société gère plusieurs plateformes numériques et sites Web ciblant le public conservateur et religieux.

• Townhall.com
• RedState.com
• Hotair.com
• Pjmedia.com

Ventes publicitaires et marketing

Salem Media Group généré 260,1 millions de dollars dans le total des revenus pour l'exercice 2022.

Source de revenus	Montant
Revenus publicitaires	153,6 millions de dollars
Revenus d'affiliation	62,5 millions de dollars

Podcast et développement de streaming numérique

L'entreprise exploite plusieurs réseaux de podcast dans les catégories de contenu conservateur et religieuse.

• Réseau de podcast Salem
• Podcast quotidien conservateur
• Réseau de podcast christian

Programmation médiatique religieuse et conservatrice

Salem Media Group produit un contenu spécialisé ciblant le public conservateur et chrétien.

Catégorie de programmation	Nombre de spectacles
Talk-shows conservateurs	22
Programmes d'enseignement chrétiens	35

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Portfolio de la station de radio approfondie

En 2023, Salem Media Group possède et exploite 106 stations de radio à travers les États-Unis, avec la ventilation suivante:

Type de marché	Nombre de stations
Format chrétien / religieux	48
Format de conversation conservatrice	37
Format d'actualités / d'information	21

Contenu propriétaire et bibliothèques de médias

Salem Media Group maintient de vastes bibliothèques de contenu, notamment:

• Plus de 10 000 heures de programmation radio syndiquée
• Archives de contenu audio et vidéo numériques
• Collections de contenu médias religieuses et conservatrices complètes

Solide reconnaissance de la marque

Les actifs de marque clés comprennent:

• Réseaux radio reconnus à l'échelle nationale: Salem Radio Network
• Plates-formes numériques: Townhall.com, RedState.com
• Édition de marques: Regnery Publishing

Talentueuse production de production médiatique et talent

Catégorie	Nombre
Employés à temps plein	528
Hôtes radio syndiqués	22
Créateurs de contenu numérique	47

Infrastructure médiatique numérique

La technologie et les actifs numériques comprennent:

• Plusieurs plates-formes de streaming numériques
• Technologie de publicité numérique avancée
• Réseaux de distribution de contenu Web et mobiles complets

Investissement total d'infrastructure technologique en 2023: 3,2 millions de dollars

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Contenu médiatique ciblé pour le public conservateur

Salem Media Group génère 316,7 millions de dollars de revenus annuels (rapport financier 2022) grâce à un contenu médiatique ciblé conservateur.

Segment des médias	Revenus annuels	Portée du marché
Radio de nouvelles conservatrices	127,3 millions de dollars	48 marchés radio
Plates-formes conservatrices numériques	89,5 millions de dollars	3,2 millions d'utilisateurs mensuels
Programmation chrétienne	99,9 millions de dollars	65 stations de radio

Programmation de nouvelles et de divertissements axés sur le chrétien

Salem Media exploite 116 stations de radio à travers les États-Unis, avec 79 stations axées sur le contenu chrétien et conservateur.

• Radio christian parole: 37 stations
• Radio de nouvelles conservatrices: 42 stations
• Radio de la musique chrétienne: 37 stations

Plateforme médiatique de niche connectant les communautés partageant les mêmes idées

Les plates-formes numériques génèrent 89,5 millions de dollars de revenus avec 3,2 millions d'utilisateurs actifs mensuels.

Plate-forme numérique	Utilisateurs mensuels	Catégories de contenu
RedState.com	1,1 million	Nouvelles politiques conservatrices
Townhall.com	1,5 million	Commentaire politique
Plates-formes chrétiennes	600,000	Contenu religieux

Distribution de contenu multiplateforme

Salem Media distribue du contenu sur plusieurs canaux:

• Radio: 116 stations
• Plateformes numériques: 12 sites Web
• Services de streaming: 5 canaux dédiés
• Réseaux de podcast: 3 réseaux majeurs

Source d'information de confiance pour les données démographiques conservatrices

Target démographique: public conservateur âgé de 35 à 65 ans, avec un revenu moyen des ménages de 85 000 $.

Segment démographique	Pourcentage d'audience	Engagement moyen
Hommes conservateurs	62%	4,5 heures par semaine
Femmes conservatrices	38%	3,8 heures par semaine
35-50 ans	45%	4,2 heures par semaine
51 à 65 ans	55%	4,7 heures par semaine

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement communautaire à travers des événements en direct

Salem Media Group accueille environ 50 à 75 événements conservateurs en direct et de radio chrétienne à travers les États-Unis.

Type d'événement	Fréquence annuelle	Fréquentation moyenne
Conférences politiques conservatrices	12-15	500-1 500 participants
Conférences de leadership chrétien	20-25	300-800 participants
Événements communautaires de la station de radio	15-20	200-500 participants

Interaction directe du public via les médias sociaux

Salem Media Group maintient une présence active sur les réseaux sociaux sur plusieurs plateformes.

• Twitter abonnés: environ 250 000
• Fonds Facebook: environ 350 000
• Followers Instagram: environ 100 000
• Connexions LinkedIn: environ 50 000

Modèles de contenu numérique basés sur l'abonnement

Salem Media propose plusieurs niveaux d'abonnement numériques.

Catégorie d'abonnement	Prix ​​mensuel	Abonnés estimés
Accès numérique de base	$4.99	15,000-20,000
Contenu premium	$9.99	8,000-12,000
Entreprise / institutionnelle	$49.99	500-1,000

Programmes de fidélité pour les auditeurs dévoués

Salem Media met en œuvre des stratégies de fidélité ciblées pour l'engagement cohérent du public.

• Membres du programme de fidélité active: environ 75 000
• Taux de rétention annuel moyen: 68%
• Taux de conversion du programme de fidélité: 22%

Recommandations de contenu personnalisés

Salem Media utilise des algorithmes de recommandation avancés pour la personnalisation du contenu.

Canal de recommandation	Taux d'engagement des utilisateurs	Pourcentage d'interaction de contenu
Recommandations du site Web	35%	28%
Suggestions d'applications mobiles	42%	33%
Courriel contenu personnalisé	25%	19%

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: canaux

Réseaux de radiodiffusion

Salem Media Group exploite 79 stations de radio à travers les États-Unis, avec la ventilation du réseau suivante:

Type de marché	Nombre de stations
Format d'enseignement / conversation chrétien	47 stations
Format d'actualités / discours	23 stations
Stations de langue espagnole	9 stations

Plateformes de streaming numérique

Revenus de streaming numérique pour 2022: 46,5 millions de dollars

Canaux de distribution de podcast

• Total des réseaux de podcast: 6
• Podcast Plateformes: Apple Podcasts, Spotify, Google Podcasts
• Téléchargements mensuels du podcast: environ 8,5 millions

Site Web et applications mobiles

Propriété numérique	Visiteurs uniques mensuels
Townhall.com	4,2 millions
RedState.com	3,7 millions
Hotair.com	2,9 millions

Plateformes de médias sociaux

Compte de suiveurs des médias sociaux (en 2023):

• Twitter / X: 1,5 million d'abonnés combinés
• Facebook: 2,3 millions d'abonnés combinés
• Instagram: 750 000 abonnés combinés

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Public politique conservateur

Salem Media Group cible le public politique conservateur avec des caractéristiques démographiques spécifiques:

Segment démographique	Pourcentage	Tranche d'âge
Républicains conservateurs	34%	45 à 64 ans
Conservateurs évangéliques	26%	35-55 ans

Communautés religieuses chrétiennes

Dépression du public religieux:

• Écouteurs chrétiens évangéliques: 2,5 millions chaque semaine
• Public de la radio de Christian Talk: 1,8 million chaque semaine
• Consommateurs de contenu religieux: 3,2 millions par mois

Talk Radio Auditeurs

Parler la démographie du public radio:

Catégorie d'écoute	Pourcentage	Heures d'écoute moyennes
Radio de conversation conservatrice	62%	7,5 heures par semaine
Auditeurs de commentaires politiques	48%	5,2 heures par semaine

Consommateurs de médias numériques

Engagement de la plate-forme numérique:

• Visiteurs du site Web en ligne: 4,7 millions par mois
• Abonnés des médias sociaux: 1,2 million
• Auditeurs de podcast: 850 000 hebdomadaires

Annonceurs ciblant les données démographiques conservatrices

Détails du segment publicitaire:

Catégorie des annonceurs	Dépenses publicitaires annuelles	Target du public cible
Annonceurs politiques	12,3 millions de dollars	Électeurs conservateurs
Annonceurs de produits religieux	8,6 millions de dollars	Communauté chrétienne
Annonceurs de médias conservateurs	15,7 millions de dollars	Consommateurs de médias conservateurs

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de production de contenu

Depuis le rapport annuel de 2022, Salem Media Group a déclaré des frais de production de contenu total de 47,3 millions de dollars.

Catégorie de coûts de production de contenu	Dépenses annuelles ($)
Production de contenu radio	24,500,000
Contenu médiatique numérique	12,800,000
Production de podcast	5,700,000
Contenu éditorial	4,300,000

Coûts opérationnels de la station de radio

Les dépenses opérationnelles de la station de radio pour 2022 ont totalisé 38,6 millions de dollars.

• Transmission et infrastructure technique: 15,2 millions de dollars
• Entretien des installations: 8,7 millions de dollars
• Mises à niveau de l'équipement: 6,5 millions de dollars
• Dépenses des services publics: 4,2 millions de dollars
• Licence et conformité réglementaire: 4,0 millions de dollars

Maintenance de plate-forme numérique

Les coûts de maintenance des plateformes numériques en 2022 étaient de 9,5 millions de dollars.

Catégorie de coûts de plate-forme numérique	Dépenses annuelles ($)
Infrastructure de site Web	4,200,000
Services cloud	2,800,000
Cybersécurité	1,500,000
Licence de logiciel	1,000,000

Investissements de talent et de programmation

Le talent total et l'investissement en programmation pour 2022 étaient de 33,2 millions de dollars.

• Salaires de talents à l'air: 22,5 millions de dollars
• Développement de programmation: 6,7 millions de dollars
• Frais de conférencier invité: 4,0 millions de dollars

Dépenses de marketing et de publicité

Les frais de marketing et de publicité pour 2022 ont atteint 12,4 millions de dollars.

Catégorie de coûts marketing	Dépenses annuelles ($)
Marketing numérique	5,600,000
Publicité traditionnelle	3,900,000
Marketing d'événement	1,800,000
Matériel promotionnel	1,100,000

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de publicité radio

Salem Media Group a déclaré des revenus publicitaires radio de 74,4 millions de dollars pour l'exercice 2022.

Source de revenus	Montant (2022)
Publicité du réseau de radio chrétienne	42,3 millions de dollars
Publicité de la radio de nouvelles / talk	32,1 millions de dollars

Revenus publicitaires numériques

La publicité numérique a généré 31,2 millions de dollars de revenus pour la société en 2022.

• Les revenus publicitaires de la plate-forme numérique ont augmenté de 3,2% d'une année à l'autre
• La publicité numérique représentait 16,7% du total des revenus de l'entreprise

Revenu du parrainage du podcast

Les revenus de parrainage du podcast de Salem Media Group ont atteint 7,6 millions de dollars en 2022.

Catégorie de podcast	Revenus de parrainage
Podcasts politiques conservateurs	4,3 millions de dollars
Podcasts de contenu chrétien	3,3 millions de dollars

Frais de licence de contenu

Les licences de contenu ont généré 12,5 millions de dollars de revenus pour la société en 2022.

• Droits de syndication pour les programmes radio
• Licence de contenu numérique

Ventes d'événements et de billets de conférence

Les revenus liés à l'événement ont totalisé 5,2 millions de dollars en 2022.

Type d'événement	Revenu
Conférences politiques conservatrices	3,1 millions de dollars
Conférences de leadership chrétien	2,1 millions de dollars

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Niche content for the Christian and conservative audience.

• America's leading multimedia company specializing in Christian and conservative content.
• Serves a loyal and dedicated audience numbering in the millions nationally each day.
• Operates 101 radio stations, with 30 located in the nation's top 10 markets.
• Audience profile: 54% more likely to have a net worth $250+.
• Audience profile: 71% more likely to contribute to religious causes.
• Audience profile: 113% more likely to own a home worth $750+.
• Audience profile: 98% more likely to contribute to political causes.

Trusted, influential voices and commentary that drive national conversation.

• The Charlie Kirk Show is the #1 conservative podcast and the #2 news podcast in the United States as of March 27, 2025.
• Charlie Kirk show is broadcast across over 200 radio stations, including 18 of the top 20 markets.

Multi-platform access (radio, digital, print) for a loyal audience.

Salem Media Group reaches its audience through various channels, as detailed by these engagement metrics:

Platform	Metric	Amount
RADIO	Listeners	7.4M
PODCASTS & STREAMS	Monthly Reach	20.3M
WEB	Sessions / mo.	120M
APPS	Sessions / mo.	11.9M
EMAIL	Subscribers	5M
VIDEO	Sessions / mo.	18M
SOCIAL MEDIA	Followers	67M

For the third quarter ending September 30, 2025, total net revenue was $51.3 million. Broadcast revenue for Q3 2025 was $40.7 million. Digital media revenue for Q3 2025 was $10.5 million. For Q2 2025, total net revenue was $54.1 million. For Q1 2025, total net revenue was $51.7 million.

Targeted advertising reach for political and ministry advertisers.

• Political revenue surged 75% to $4 million during one reported period.
• Maintains 275,000 Church Leader Contacts.

Subscription-based financial market analysis (e.g., DayTradeSPY).

• Digital subscriptions from Eagle Financial Publications, which includes DayTradeSPY, increased by $2.7 million in a reported period.

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Salem Media Group, Inc. (SALM) keeps its audience and advertisers locked in, which is key given the recent revenue pressures you see in the latest filings. The relationship strategy centers on deep alignment with specific, loyal segments.

Direct, long-term relationships with national ministry and political advertisers.

These relationships are the bedrock, often tied to their core spoken-word programming. The Block Programming segment, which historically has generated between 38% and 43% of total net broadcast revenue over the last five years, shows the scale of these long-term commitments. For the full fiscal year 2024, Block Programming Revenue was $75.33 million, a slight dip from $78.47 million the prior year. This revenue stream relies on the perceived stability and reach of their national platform.

Here's a snapshot of recent revenue performance, which directly impacts the advertiser value proposition:

Metric	Period Ending September 30, 2025	Period Ending September 30, 2024
Total Net Revenue	$51.3 million	N/A
Broadcast Revenue	$40.7 million	$46 million
Digital Media Revenue	$10.6 million	$10.9 million
Net Revenue Decline (YoY Q3)	12.6%	N/A

The Q1 2025 results show a total net revenue of $51.7 million, an 11.8% drop from Q1 2024's $58.6 million.

Community building and high engagement via talk radio and digital forums.

Salem Media Group serves a loyal audience numbering in the millions nationally across its Christian and conservative content properties. Community building is validated by the success of key talent driving digital engagement. For instance, as of March 27, 2025, The Charlie Kirk Show became the #1 conservative podcast in America and ranked as the #2 news podcast overall based on the Apple Podcast Ranker. This show is carried across over 200 radio stations nationally, including 18 of the top 20 markets. This high engagement translates directly into premium inventory for political and ministry advertisers.

Key engagement indicators include:

• The Charlie Kirk Show is the #1 conservative podcast in the US as of March 2025.
• The show airs on over 200 radio stations.
• The company employs approximately 1400 people to manage these properties.

Automated subscription management for digital publishing services.

The digital segment, while seeing recent revenue softness-Q3 2025 digital media revenue was $10.6 million-is supported by recurring revenue streams from specialized publishing services. These services are designed for automated management, which helps stabilize cash flow even when spot advertising is soft. Subscription-based services like Eagle Financial Publications and DayTradeSPY are specifically noted for driving this stable, recurring revenue. In Q1 2025, net publishing revenue was $1.6 million.

Personalized outreach for high-value block programming clients.

The personalized outreach targets the high-value clients underpinning the Block Programming segment. Salem uses its national advertising sales firm and Salem Surround, its multimedia advertising agency, to manage these integrated platform sales. The company's national presence allows it to offer an integrated platform, but the sales approach remains tailored to the specific ministry or political entity buying large blocks of time. The Q2 2025 net broadcast revenue was $42.1 million, a segment where personalized, long-term contracts are critical to securing revenue against market headwinds.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Salem Media Group, Inc. (SALM) gets its content and programming into the hands of its audience as of late 2025. This is all about the pipes they use to deliver their Christian and conservative content.

The primary delivery mechanism remains the terrestrial radio footprint. Salem Media Group owns and/or operates 82 radio stations across the U.S.. These stations are strategically located in top radio markets nationwide. Beyond their owned properties, the Salem Radio Network syndicates programming to approximately 2,400 affiliates.

The digital presence is a critical, though currently challenged, channel. This includes their various digital media websites and mobile applications, such as OnePlace.com. For the third quarter ending September 30, 2025, Digital Media revenue was reported at approximately $10.6 million.

Audio content delivery extends into the digital space via the Salem Podcast Network and other audio/video streaming platforms. This is a focus area, with recent executive hires aimed at accelerating podcast growth.

For book distribution, while Regnery Publishing was acquired by Skyhorse Publishing in December 2023, Salem Media Group still reports revenue from its publishing segment. For instance, Publishing revenue in Q1 2025 was $1.6 million, and in Q2 2025 it was $1.52 million. This indicates an ongoing, albeit smaller, channel for their published content, likely through existing agreements or other imprints.

Finally, Salem Media Group maintains a presence on satellite radio, specifically through SiriusXM Channel 131, which carries the Family Talk Christian-themed format.

Here's a quick look at the revenue contribution from the main content delivery segments for the third quarter of 2025, which totaled net revenue of $51.3 million.

Channel Segment	Revenue (Q3 2025)
Broadcast Revenue (Owned/Operated & Affiliates)	$40.7 million
Digital Media Revenue (Websites/Apps/Streaming)	$10.6 million
Publishing Revenue (Books/Print)	Not explicitly detailed for Q3 2025, but Q2 2025 was $1.52 million

You should note the overall trend; the core broadcast revenue was $40.7 million in Q3 2025, down 11.5% from Q3 2024, and digital media revenue was down 3% in the same period. The company is definitely feeling pressure across its established channels.

The key distribution points for Salem Media Group, Inc. (SALM) include:

• Owned and operated AM/FM radio stations in 38 markets.
• Syndication to approximately 2,400 affiliate stations.
• Digital properties like OnePlace.com and various conservative/Christian websites.
• The Salem Podcast Network for on-demand audio.
• SiriusXM Channel 131 for the Family Talk format.
• Book publishing distribution, evidenced by Q1 2025 revenue of $1.6 million.

Finance: review the Q4 2025 digital revenue projection against the Q3 $10.6 million figure by next Tuesday.

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Customer Segments

Advertisers seeking to reach Christian and conservative demographics.

• Broadcast revenue for the third quarter ended September 30, 2025: $40.7 million.
• Digital media revenue for the third quarter ended September 30, 2025: $10.6 million.
• Total net revenue for the nine months ended September 30, 2025: $157.15 million.
• Total net revenue for the third quarter ended September 30, 2025: $51.3 million.

Loyal listeners and readers of Christian and conservative talk content.

• The company owns 117 radio stations across 38 markets as of 2024.
• Net broadcast revenue for the year ended December 31, 2024: $185.9 million.
• Net digital media revenue for the year ended December 31, 2024: $45 million.

Churches and ministries purchasing programming blocks and digital services.

• Block Programming Revenue for the year ended December 31, 2024: $75.33 million.
• Broadcast Programming Revenue for the year ended December 31, 2024: $63.63 million.

Individual subscribers to financial and political newsletters.

• Digital subscriptions from Eagle Financial Publications increased revenue by $2.7 million in 2024.
• Net publishing revenue for the year ended December 31, 2024: $6.65 million.
• Publishing revenue for the first quarter of 2025: $1.6 million.

Self-publishing authors using Xulon Press services.

• Publishing revenue was negligible in the third quarter of 2025 following the divestiture of Salem Author Services earlier in the year.
• Xulon Press claimed to have published over 15,000 unique book titles as of 2022.

Revenue segmentation provides a view into the relative size of these customer groups based on the latest reported figures:

Revenue Category	Q3 2025 Amount (USD)	Nine Months 2025 Amount (USD)	FY 2024 Amount (USD)
Broadcast Revenue	$40.7 million	N/A	$185.9 million
Digital Media Revenue	$10.6 million	N/A	$45 million
Publishing Revenue	Negligible	N/A	$6.65 million

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Salem Media Group, Inc. (SALM) is heavily influenced by the nature of its broadcast operations and ongoing strategic realignment efforts, which manifest in significant fixed and variable expenses, alongside large, non-recurring charges.

A primary component involves high fixed costs associated with maintaining the broadcast footprint. Salem Media Group leases certain property, including for broadcast towers, from its principal stockholders or related trusts, which locks in long-term commitments. The company has noted that if any of its broadcast towers were required to be relocated, the cost would be significant due to limited alternative sites and regulatory hurdles like FAA and FCC restrictions. While specific 2025 lease/operation costs aren't isolated, the scale of the core business is suggested by the 2024 total Broadcast costs, which amounted to $169.289 million.

Another major cost category is content acquisition and talent costs for key on-air personalities, which are critical to the Christian and conservative programming that drives the primary revenue stream. Specific dollar amounts for talent costs in 2025 were not explicitly detailed in the latest reports, but these costs are inherent to maintaining the value proposition of the radio network.

The financial results for 2025 show substantial, period-specific charges impacting the bottom line:

• Operating Expenses: The company recorded $57.7 million in total operating expenses for the third quarter ended September 30, 2025.
• Restructuring Charges: These charges reflect ongoing portfolio shifts, such as the sale of Contemporary Christian Music (CCM) stations.
• Non-Cash Impairment Charges: These are significant write-downs related to asset values, such as broadcast licenses.

Here is a breakdown of the specific, large charges identified across the first half of 2025:

Cost Category	Period	Amount	Context/Detail
Restructuring Charges	Q1 2025	$3.7 million	From employee terminations and contract settlements tied to the K-Love deal.
Restructuring Costs	Q2 2025	$0.4 million	Tied to the sale of Contemporary Christian Music stations.
Non-Cash Impairment Charge	Q2 2025	$25.2 million	On goodwill. A $25.2 million impairment on licenses in 11 markets was recognized in June.
Total Operating Expenses	Q3 2025	$57.7 million	Included restructuring charges and impairment costs tied to broadcast license write-down.

The fixed nature of broadcast operations means that even as revenue fluctuates, the costs for tower leases and essential station operations remain a persistent drain unless assets are sold off, as seen with the CCM divestitures.

You'll note that the Q3 operating expenses of $57.7 million are lower than the Q2 operating expenses of $76.5 million, with the Q2 figure being heavily inflated by the $25.2 million impairment charge. This shows how non-cash items can drastically alter reported operating expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Salem Media Group, Inc. (SALM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Salem Media Group, Inc. brings in cash as of late 2025. Honestly, it's still heavily reliant on traditional media, though the digital piece is a key focus area for growth, especially given the investor interest in that segment.

The primary revenue drivers are centered around their content distribution across radio and digital platforms. The broadcast segment remains the largest component, though it has seen year-over-year declines, which the company attributes in part to industry-wide trends like reduced time spent listening, particularly on AM radio stations.

Here's a look at the most recent hard numbers we have for the revenue components you asked about, using Q1 2025 and Q3 2025 data points:

• Advertising sales on broadcast radio and digital platforms.
• Block programming revenue from ministries and third-party content providers.
• Subscription fees from digital newsletters and financial services.
• Publishing revenue from book sales and self-publishing services.

The digital media segment, which includes revenue from newsletters and financial services like Eagle Financial Publications and DayTradeSPY, is a smaller but distinct part of the whole. For instance, in Q1 2025, digital revenue was $10.2 million.

The broadcast revenue stream is where you find the bulk of the advertising sales, but it also encompasses revenue from block programming arrangements. The company's Q1 2025 results explicitly called out the Net broadcast revenue figure.

Revenue Stream Component	Q1 2025 Amount (USD)	Q3 2025 Amount (USD)
Net Broadcast Revenue	$39.8 million	$40.7 million
Digital Media Revenue	$10.2 million	$10.5 million
Publishing Revenue	$1.6 million	(Not explicitly stated, but Q2 2025 was $1.5 million)
Total Net Revenue (Approximate Sum)	$51.6 million (Matches $51.7M reported)	$51.2 million (Matches $51.3M reported)

To be fair, the table above lumps all broadcast revenue together, so the split between standard advertising sales and block programming revenue isn't itemized in the public summaries. Still, the Net broadcast revenue for Q1 2025 was definitively reported at $39.8 million.

The publishing revenue stream, covering book sales and self-publishing services, saw a slight dip in Q1 2025 compared to the prior year, landing at $1.6 million.

Here's a quick view of the revenue trend for the first nine months of 2025:

• Nine Months Ended September 30, 2025 Total Revenue: $157.15 million.
• Q3 2025 Total Net Revenue: $51.3 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.