SSR Mining Inc. (SSRM): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

SSR Mining Inc. (SSRM) représente une force dynamique dans le paysage mondial des métaux précieux, naviguant stratégiquement des territoires minières complexes avec un modèle commercial innovant qui mélange les prouesses technologiques, les pratiques durables et la gestion des ressources stratégiques. En tirant parti de divers actifs minières en Amérique du Nord et du Sud et en maintenant un engagement envers l'excellence opérationnelle, le SSRM a transformé les paradigmes miniers traditionnels en une entreprise sophistiquée et soucieuse de l'environnement qui offre des métaux de haute qualité en marchés mondiaux tout en priorisant l'extraction responsable et la valeur des parties prenantes.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle commercial: partenariats clés

Coentreprises stratégiques avec les gouvernements locaux dans les régions minières

La mine SSR maintient des partenariats stratégiques avec les gouvernements locaux dans les principales régions minières:

Pays	Emplacement	Détails du partenariat
Argentine	Opérations puna	Operadora de Minas Santa Cruz SA Joint venture
Turquie	Projet Çakmaktepe	Collaboration d'investissement du gouvernement local

Accords à long terme avec des équipements d'équipement et de technologie

Les partenariats clés de la technologie et de l'équipement comprennent:

• Caterpillar Inc. - Alimentation des équipements minières
• Sandvik AB - Technologie minière souterraine
• MetSo Outotec - Équipement de traitement des minéraux

Collaboration avec les cabinets de conseil en environnement et en durabilité

SSR Mining s'associe à des organisations de conseil en environnement spécialisées:

Ferme	Domaine de mise au point	Champ de fiançailles
SRK Consulting	Évaluation de l'impact environnemental	Surveillance continue de la durabilité
Associés du golseur	Planification de la réclamation	Développement de la stratégie de fermeture de la mine

Partenariats avec les sociétés de transport et de logistique

Partenariats logistiques pour le transport minéral:

• Bolloré Logistics - Expédition internationale
• FedEx Freight - Transport des matériaux domestiques
• Union Pacific Railroad - Logistique des concentrés minéraux

Institutions financières fournissant des services de gestion des capitaux et des risques

Détails du partenariat financier:

Institution	Type de service	Facilité de crédit
Banque écoteuse	Banque commerciale	250 millions de dollars facilité de crédit renouvelable
BMO Marchés des capitaux	Financement du projet	150 millions de dollars de services de gestion des risques

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Exploration et découverte minérales

L'extraction de SSR mène des activités d'exploration dans plusieurs régions, en se concentrant sur:

• Argentine (Chinchillas Project)
• Canada (Opération d'or Seabee)
• Turquie (çakmaktepe Project)
• États-Unis (mine de souci)

Région	Budget d'exploration 2023	Compteurs d'exploration forés
Argentine	15,2 millions de dollars	38 500 mètres
Canada	8,7 millions de dollars	22 300 mètres
Turquie	6,5 millions de dollars	16 800 mètres
États-Unis	5,3 millions de dollars	14 200 mètres

Opérations minières en or, en argent et en cuivre

La mine SSR exploite quatre sites miniers principaux avec des mesures de production suivantes:

Le mien	Métal produit	2023 Production
Seabee (Canada)	Or	130 000 onces
Marigold (USA)	Or	250 000 onces
Chinchillas (Argentine)	Argent / or	7,5 millions d'onces d'argent
Çakmaktepe (Turquie)	Or	85 000 onces

Traitement et raffinage minéraux

Capacités de traitement sur les sites miniers:

• Capacité de traitement totale: 3,2 millions de tonnes par an
• Taux de récupération: or (90%), argent (85%), cuivre (75%)
• Technologies de traitement avancées déployées

Durabilité et gestion environnementale

Investissement environnemental et mesures:

Métrique de la durabilité	2023 données
Dépenses environnementales totales	42,6 millions de dollars
Taux de recyclage de l'eau	72%
Réduction des émissions de carbone	15% d'une année à l'autre

Innovation technologique continue

Détails de l'investissement technologique:

• Budget de R&D annuel: 12,3 millions de dollars
• Les technologies d'automatisation sont mises en œuvre
• Techniques d'exploration dirigés par l'IA
• Logiciel de modélisation géologique avancée

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Divers actifs minières

La mine SSR exploite les actifs miniers dans quatre pays:

Pays	Nom de mine	Type d'actif	Production annuelle
Canada	Opération d'or Seabee	Mine d'or	125 000 onces d'or / an
USA	Mine Marigold	Mine d'or	250 000 onces d'or / an
Mexique	Projet de Pitarrilla	Projet en or argenté	Pas encore en production
Argentine	Mine chinchillas	Mine argentée-zinc	7,5 millions d'onces d'argent / an

Équipement d'exploitation avancée

Le portefeuille d'équipement de SSR Mining comprend:

• Camions de transport Caterpillar 793f
• Komatsu PC8000 Excavatrices d'exploitation
• Systèmes de forage automatisés
• Équipement de transformation minéral avancé

Composition de la main-d'œuvre

Détails totaux de la main-d'œuvre:

Catégorie	Nombre d'employés
Total des employés	1,200
Spécialistes techniques	350
Géologues	75
Ingénieurs minières	125

Ressources financières

Mesures financières auprès du quatrième trimestre 2023:

• Total total: 542,3 millions de dollars
• Dette totale: 297,6 millions de dollars
• Capitalisation boursière: 2,1 milliards de dollars
• Revenu annuel: 1,08 milliard de dollars

Technologies propriétaires

Ressources technologiques clés:

• Logiciel de cartographie géologique
• Algorithmes de traitement des minéraux avancés
• Technologie d'exploration basée sur des drones
• Systèmes de surveillance des mines en temps réel

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production de métaux précieux de haute qualité

L'intermédiaire de SSR a signalé une production totale d'or de 341 400 onces en 2022. La production d'argent a atteint 6,1 millions d'onces la même année. La production de cuivre était de 13 300 tonnes.

Metal	Volume de production (2022)	Prix ​​moyen
Or	341 400 onces	1 800 $ par once
Argent	6,1 millions d'onces	22,50 $ l'once
Cuivre	13 300 tonnes	8 500 $ par tonne

Engagement envers les pratiques minières durables et responsables

SSR Mining a investi 23,5 millions de dollars dans les initiatives environnementales et sociales en 2022. La société a réduit les émissions de carbone de 12% par rapport à l'année précédente.

• Implémenté les programmes de recyclage de l'eau à 75% des sites miniers
• Taux de recyclage des déchets atteints
• Maintenu zéro incidents environnementaux significatifs

Efficacité opérationnelle et extraction minérale rentable

Les coûts de maintien tout-in (AISC) pour la production d'or étaient de 1 050 $ l'once en 2022. Les coûts totaux en espèces étaient de 770 $ l'once.

Métrique coût	Montant par once
Coûts de maintien tout-in (AISC)	$1,050
Total des coûts en espèces	$770

Portfolio diversifié des actifs miniers

La mine SSR exploite quatre complexes miniers primaires dans trois pays: le Canada, le Mexique et la Turquie.

• Opération d'or Seabee (Canada)
• Mine Marigold (États-Unis)
• Opérations puna (Argentine)
• Çöpler l'or mine (dinde)

Normes de gouvernance environnementale et sociale fortes

L'entreprise a déclaré 15,2 millions de dollars en investissements communautaires et en programmes sociaux en 2022. Total Workforce: 2 100 employés dans les opérations mondiales.

Métrique de la gouvernance	2022 Performance
Investissements communautaires	15,2 millions de dollars
Total des employés	2,100
Taux d'emploi local	82%

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Ventes directes aux commerçants de métaux et aux acheteurs industriels

L'intermédiaire de SSR vend de l'or et de l'argent directement aux acheteurs industriels et aux commerçants de métaux par le biais de canaux de marché établis. En 2023, la société a déclaré des ventes totales de métaux de 438 000 onces d'or équivalentes.

Type de métal	Volume des ventes	Prix ​​moyen
Or	330 000 onces	1 940 $ par once
Argent	3 600 000 onces	23,50 $ l'once

Accords contractuels à long terme

L'intermédiaire de SSR maintient des accords d'approvisionnement stratégiques à long terme avec plusieurs clients industriels.

• Durée du contrat moyen: 3-5 ans
• Volume des ventes contractuelles: 75% de la production annuelle
• Mécanismes de tarification fixes incorporés dans 40% des accords

Reportage transparent et communications des investisseurs

Métriques de rapports financiers trimestriels et de relations avec les investisseurs pour 2023:

Canal de communication	Métriques d'engagement
Présentations des investisseurs	12 conférences
Appels de gains	4 appels trimestriels
Téléchargements du rapport annuel	38 500 vues numériques

Engagement communautaire et responsabilité sociale

Investissement communautaire de SSR Mining en 2023:

• Investissement total de la communauté: 4,2 millions de dollars
• Emploi local: 87% de la main-d'œuvre des pays d'accueil
• Projets de développement communautaire: 15 initiatives actives

Plateformes numériques pour l'interaction des parties prenantes

Métriques d'engagement numérique pour 2023:

Plate-forme	Adeptes / abonnés	Taux d'engagement
Liendin	42 500 abonnés	3.2%
Site Web de l'entreprise	225 000 visiteurs annuels	Session moyenne de 4,7 minutes
Portail des relations avec les investisseurs	18 700 utilisateurs enregistrés	2,9 pages par session

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipes de vente directes

L'équipe de vente directe de SSR Mining s'est concentrée sur les ventes de métaux précieux avec les caractéristiques suivantes:

Canal de vente	Portée géographique	Volume des ventes annuelles
Marché nord-américain	États-Unis, Canada	364 000 onces équivalentes en or en 2022
Marchés internationaux	Mexique, Argentine, Turquie	241 000 onces d'or équivalentes en 2022

Plateformes de trading en ligne

La mine SSR utilise plusieurs canaux de vente numériques:

• Listing TSX (Toronto Stock Exchange)
• NASDAQ Global Select Market Listing
• Plates-formes de trading de produits numériques

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

Type de conférence	Fréquence de participation	Engagement annuel des investisseurs
Conférences d'investissement minière	4-6 conférences par an	Environ 125 à 150 réunions d'investisseurs par an

Communications du marché financier

Mesures de communication financière de SSR Mining:

• Répédances trimestrielles: 4 par an
• Présentations annuelles des investisseurs: 2-3 événements
• Site Web de relations avec les investisseurs avec des mises à jour en temps réel

Plateformes de relations avec les investisseurs numériques

Plate-forme numérique	Visiteurs mensuels du site Web	Métriques d'engagement des investisseurs
Site Web d'investisseur d'entreprise	22 500 visiteurs uniques	Moyenne 8,5 minutes par session

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Traders en métal et acheteurs industriels

Le segment de clientèle principal de SSR Mining comprend les commerçants mondiaux de métaux et les acheteurs industriels avec des mesures d'achat spécifiques:

Caractéristique du segment	Données quantitatives
Volume annuel d'approvisionnement en métal	Environ 280 000 à 300 000 onces d'or
Valeur de transaction moyenne	550 à 650 millions de dollars par an

Entreprises d'investissement et investisseurs institutionnels

Détails clés du segment d'investissement:

• Propriété totale institutionnelle: 63,4%
• Les principaux investisseurs institutionnels incluent Vanguard Group et BlackRock
• Valeur d'investissement institutionnelle: 2,1 milliards de dollars

Les entreprises manufacturières nécessitant des métaux précieux

Secteur manufacturier	Volume d'approvisionnement
Électronique	45 000 onces par an
Bijoux	35 000 onces par an
Équipement médical	15 000 onces par an

Marchés mondiaux des matières premières

Présence du marché de SSR Mining:

• Échanges de produits de base actifs, européens, européens et asiatiques
• Volume annuel de négociation sur les matières premières: 3,2 milliards de dollars
• Part de marché dans les métaux précieux: 2,7%

Fonds d'investissement durable

Catégorie d'investissement durable	Valeur d'investissement
Fonds axés sur l'ESG	780 millions de dollars
Investissements responsables du climat	420 millions de dollars

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Équipements minières et investissements d'infrastructure

En 2023, SSR Mining a déclaré des dépenses en capital de 246,4 millions de dollars pour les équipements miniers et le développement des infrastructures. Les principaux actifs miniers de l'entreprise comprennent:

Asset	Emplacement	Investissement en capital
Çakmaktepe mine	Turquie	87,2 millions de dollars
Mine Marigold	Nevada, États-Unis	62,5 millions de dollars
Opération d'or Seabee	Saskatchewan, Canada	53,7 millions de dollars
Complexe puna	Argentine	43,0 millions de dollars

Frais de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

Les coûts totaux de main-d'œuvre pour l'exploitation SSR en 2023 étaient de 213,6 millions de dollars, avec la rupture de la main-d'œuvre suivante:

• Total des employés: 1 637
• Salaire annuel moyen par employé: 130 500 $
• Déchange par région:
  • Amérique du Nord: 45% de la main-d'œuvre
  • Amérique du Sud: 35% de la main-d'œuvre
  • Turquie: 20% de la main-d'œuvre

Coûts d'exploration et de développement

L'extraction de SSR a alloué 78,3 millions de dollars aux activités d'exploration et de développement en 2023, distribuée comme suit:

Région	Budget d'exploration	Domaines de concentration
Amérique du Nord	35,6 millions de dollars	Extensions de souci et de mer
Turquie	22,7 millions de dollars	Définition des ressources Çakmaktepe
Argentine	20,0 millions de dollars	Développement complexe de ressources complexes puna

Initiatives de conformité environnementale et de durabilité

Les coûts environnementaux et de durabilité pour 2023 ont totalisé 42,5 millions de dollars, notamment:

• Programme de réduction des émissions de gaz à effet de serre: 15,2 millions de dollars
• Gestion et conservation de l'eau: 12,8 millions de dollars
• Reclamation et planification de la fermeture: 14,5 millions de dollars

Investissements de technologie et d'innovation

Les dépenses de technologie et d'innovation en 2023 ont atteint 31,2 millions de dollars, axée sur:

• Équipement minière autonome: 12,5 millions de dollars
• Initiatives de transformation numérique: 9,7 millions de dollars
• Optimisation du processus métallurgique: 9,0 millions de dollars

SSR Mining Inc. (SSRM) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes d'or et d'argent

En 2022, SSR Mining a signalé une production totale d'or de 395 825 onces avec un prix d'or réalisé de 1 721 $ l'once. La production d'argent a atteint 5 794 734 onces avec un prix en argent réalisé de 21,44 $ l'once.

Metal	Volume de production (2022)	Prix ​​réalisé	Revenus totaux
Or	395 825 onces	1 721 $ / once	$680,874,325
Argent	5 794 734 onces	21,44 $ / once	$124,234,570

Cuivre et autre production métallique

En 2022, SSR Mining a produit 48 857 tonnes de cuivre avec un prix de cuivre réalisé de 8 796 $ la tonne.

Metal	Volume de production (2022)	Prix ​​réalisé	Revenus totaux
Cuivre	48 857 tonnes	8 796 $ / tonne	$429,643,272

Ventes minérales sous-produit

• Production de plomb: 6 234 tonnes
• Production en zinc: 11 456 tonnes

Revenus du projet d'exploration et de développement

SSR Mining a investi 120,3 millions de dollars dans les activités d'exploration et de développement en 2022, avec des sources de revenus futurs potentiels de:

• Project Çakmaktepe en Turquie
• Opération d'or Seabee au Canada
• Mine Marigold au Nevada, USA

Dérivés métalliques potentiels et stratégies de couverture

En 2022, la mine SSR avait 75,2 millions de dollars d'instruments financiers et de contrats de couverture pour gérer la volatilité des prix et sécuriser les sources de revenus.

Instrument de couverture	Valeur totale	But
Contrats à terme d'or	42,6 millions de dollars	Protection des prix
Contrats d'options d'argent	18,5 millions de dollars	Stabilisation des revenus
Contracts en cuivre	14,1 millions de dollars	Atténuation des risques de marché

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why investors find SSR Mining Inc. (SSRM) compelling right now, focusing only on the hard numbers as of late 2025.

Diversified production base across four stable jurisdictions

SSR Mining Inc. maintains operations spread across four distinct jurisdictions, which helps balance regional risks. These locations are the USA, Türkiye, Canada, and Argentina.

Strong free cash flow generation from the Americas assets

The Americas assets are showing immediate cash generation strength, especially following the recent acquisition. The Cripple Creek & Victor (CC&V) mine generated approximately $85 million in asset-level free cash flow in the four months since its acquisition, covering the initial $100 million upfront payment in after-tax free cash flow. For the third quarter of 2025, consolidated free cash flow before working capital adjustments was $72.5 million, though reported free cash flow was negative $2.4 million, impacted by inventory and development prepayments.

Exposure to gold, silver, and copper price upside

The asset base provides direct leverage to metal price movements. For instance, at the CC&V mine, the after-tax Net Present Value (NPV) is estimated at $824 million using an average gold price of $3,240 per ounce over the mine's life. This NPV would nearly double to about $1.5 billion if the average gold price were $4,000 per ounce. Gold prices have gained 31.7% so far in 2025.

Growth pipeline with Hod Maden and CC&V mine life extension

The future growth is underpinned by development work and reserve additions. At CC&V, a new technical study extends the mineral reserve estimate to about 2.8 million ounces of gold, allowing for about 12 more years of mining and stacking, followed by approximately 14 years of residual leaching. For the Hod Maden project in Türkiye, SSR Mining planned $60 to $100 million in project development capital for 2025 on a 100% basis, with year-to-date investment through Q3 2025 reaching $44.4 million. The Hod Maden Feasibility Study projects total production of 2,027,000 ounces of gold and 255,000,000 pounds of copper over a 13-year life of mine.

Mid-tier producer scale with expected 410,000 to 480,000 gold equivalent ounces in 2025

SSR Mining Inc. is positioned as a mid-tier producer based on its 2025 consolidated guidance. The expected production range is 410,000 to 480,000 gold equivalent ounces. The company expects to be in the lower half of this range for full-year 2025 production. The consolidated All-In Sustaining Cost (AISC) guidance is $2,090 to $2,150 per payable ounce, or $1,890 to $1,950 per payable ounce when excluding Care & Maintenance costs at Çöpler.

Here's the quick math on the expected production mix for 2025:

Operation	Commodity	2025 Production Guidance Range	Cost of Sales Range (per ounce)
Marigold	Gold	160,000 to 190,000 ounces	$1,530 to $1,570
CC&V (Attributable)	Gold	90,000 to 110,000 ounces	$1,470 to $1,510
Seabee	Gold	70,000 to 80,000 ounces	$1,230 to $1,270
Puna	Silver	8.00 to 8.75 million ounces	$12.50 to $14.00

The combined expected gold production from Marigold, Seabee, and CC&V for 2025 is 320,000 to 380,000 ounces.

You can see the operational focus through the capital allocation:

• Growth exploration and resource development expenditures expected to total $50 million in 2025.
• Growth capital expenditures expected to total $100 to $140 million, driven largely by Hod Maden.
• Sustaining capital expenditures planned to total $15 million in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how SSR Mining Inc. manages its relationships across its key stakeholders-from the buyers of its metal to the shareholders funding its operations and the communities hosting its mines. It's a mix of hard-nosed commodity trading and essential social license maintenance.

Dedicated key account management for major metal buyers

The relationship here is fundamentally rooted in the physical delivery of product, which is highly dependent on consistent production and quality. While specific key account managers aren't named, the transactional nature implies dedicated commercial teams manage the off-take agreements for the metal produced across the portfolio.

For the third quarter of 2025, SSR Mining Inc. sold 105,000 gold equivalent ounces. The average realized gold price for that quarter was above $3,500 per ounce. This volume is part of the full-year 2025 production guidance range of 410,000 to 480,000 gold equivalent ounces from its Marigold, CC&V, Seabee, and Puna operations.

Highly transactional, commodity-based sales

Sales are driven by market prices for gold and silver, making the relationship highly transactional and price-sensitive. You see this reflected in the quarterly financial reporting, which focuses heavily on ounces sold and realized prices.

Here's a look at the operational output that feeds these sales relationships through the third quarter of 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Year-to-Date (YTD) 2025 Value
Production (Gold Equivalent Ounces)	102,673	326,940
Cost of Sales (per Payable Ounce)	$1,585	$1,430
All-In Sustaining Costs (AISC) (per Payable Ounce)	$2,359	$2,131

The company's liquidity position supports these transactions; as of September 30, 2025, SSR Mining Inc. held $409.3 million in cash and cash equivalents, with total liquidity at $909.3 million.

Investor relations and transparent communication with shareholders

The relationship with shareholders is managed through regular, detailed disclosures, aiming for transparency despite the inherent risks in the sector, such as the ongoing situation at Çöpler. The company held its third quarter 2025 conference call on November 4, 2025.

Key financial performance indicators shared with investors for Q3 2025 include:

• Net income attributable to shareholders: $65.4 million.
• Adjusted net income attributable to shareholders: $68.4 million.
• Earnings per diluted share: $0.31.
• Free cash flow before working capital adjustments: $72.5 million.

Executive commentary, such as the statement that SSR Mining Inc. still represents a compelling value proposition moving forward, directly shapes investor perception.

Community engagement and social license to operate (SLO) maintenance

Maintaining the Social License to Operate (SLO) is critical, especially given the remediation and containment work required at the Çöpler mine. This involves direct investment and prioritizing local economic activity.

For 2025, SSR Mining Inc. has planned significant capital deployment outside of standard operations:

• Project development capital planned for the Hod Maden project on a 100% basis: $60 to $100 million.
• Estimated reclamation and remediation spend at Çöpler for 2025: between $50 to $90 million, depending on final approvals.

Looking at historical local economic impact, the 2023 data showed that at the Marigold operation, 92% of the $319 million procurement spend went to local suppliers. The company continues to work closely with Turkish authorities regarding the restart of the Çöpler mine.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales to international precious metal refiners and smelters and bullion sales through trading desks represent the primary mechanisms for delivering produced metal value to the market for SSR Mining Inc.

For the nine months ended September 30, 2025, SSR Mining Inc. produced 326,940 gold equivalent ounces year-to-date. The third quarter of 2025 saw the sale of 105,000 gold equivalent ounces at an average realized price above $3,500 per ounce. The company's total revenue for the quarter ending September 30, 2025, was $385.84 million, contributing to a trailing twelve-month revenue of $1.43B.

Metric	Value (Q3 2025)	Value (9M 2025 YTD)	Guidance (Full Year 2025)
Gold Equivalent Ounces Produced/Sold	Production: 102,673 GEOs	Production: 326,940 GEOs	Production: 410,000 to 480,000 GEOs
Revenue	$385.8 million	N/A	N/A
Average Realized Gold Price	Above $3,500 per ounce (for sales)	N/A	N/A

The company's operational output is channeled through these sales routes, which are critical for realizing the value from its assets across the United States, Türkiye, Canada, and Argentina.

Direct equity listing on Nasdaq and TSX for capital access is maintained via the ticker symbol SSRM. This dual listing provides access to North American capital markets for funding operations and strategic initiatives, such as the Cripple Creek & Victor Gold Mine acquisition. The 2025 Technical Report Summary for the Cripple Creek & Victor Gold Mine indicated an after-tax Net Present Value at 5% discount rate (NPV5%) of $824 million at consensus gold prices averaging $3,240 per ounce over the life of mine.

• Listing Exchanges: Nasdaq and TSX.
• Ticker Symbol: SSRM.
• Capital Access Channel: Equity listings for raising funds.
• Q3 2025 Net Income Attributable to Shareholders: $65.4 million.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the groups SSR Mining Inc. sells its production to, which is a critical part of understanding where the $1.43 billion in trailing twelve-month revenue (as of September 30, 2025) actually flows.

The customer segments are defined by the type of metal sold and the ultimate market for that metal. Since SSR Mining Inc. focuses on gold and silver as primary products, with copper, lead, and zinc as by-products, the primary off-takers are heavily weighted toward the precious metals supply chain.

Here are the distinct groups SSR Mining Inc. serves:

• Global precious metal refiners and smelters
• Bullion banks and financial institutions
• Industrial buyers requiring silver and copper
• Institutional and retail investors (shareholders)

The nature of the business means that the vast majority of the metal produced-gold from Marigold, CC&V, and Seabee, and silver from Puna-is sold to Global precious metal refiners and smelters. These entities take the doré bars or concentrates and process them into the final, marketable metal products.

The Industrial buyers requiring silver and copper segment is served by the output from the Puna mine in Argentina, which produces silver, lead, and zinc concentrates. While gold and silver are the main revenue drivers, the base metals are sold into industrial markets, though the company notes copper and zinc are treated as by-products in cost calculations.

The Bullion banks and financial institutions are indirectly served, as they are the ultimate buyers of the refined gold and silver that the refiners sell. Furthermore, the company's operations are geographically spread across four core high-quality jurisdictions, including the United States (Marigold, CC&V), Canada (Seabee), and Argentina (Puna), which influences the logistics and regulatory environment for these sales.

The Institutional and retail investors (shareholders) segment is a crucial customer for the company's equity. You can see the scale of this segment clearly:

Metric	Value (as of late 2025)
Trailing Twelve Month Revenue (TTM)	$1.43 Billion USD
Q3 2025 Revenue	$385.8 Million USD
Total Shares Outstanding (Approximate)	203 Million shares
Market Capitalization (as of Oct 31, 2025)	$4.6 Billion USD
Share Price (as of Nov 26, 2025)	$22.63 / share
Total Liquidity (as of Sep 30, 2025)	$909.3 Million USD

Major institutional holders are key players in this segment, showing where significant capital is placed. As of late 2025 filings, top holders included entities like Van Eck Associates Corp, BlackRock, Inc., and The Vanguard Group Inc. These institutions hold substantial blocks of the 203 million shares, demonstrating their stake in SSR Mining Inc.'s ongoing success and operational output.

To be defintely clear, the company's asset base, which feeds these customers, is diversified across:

• Marigold (Nevada, USA)
• Cripple Creek & Victor (CC&V) (Colorado, USA)
• Seabee (Saskatchewan, Canada)
• Puna (Argentina)

The CC&V acquisition in early 2025 significantly bolstered the U.S. production platform, which directly impacts the volume of gold available for sale to the primary refiner segment.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers driving SSR Mining Inc.'s operational costs for 2025, which is a mix of ongoing production expenses and significant, non-recurring charges from the Çöpler incident.

The official All-in Sustaining Cost (AISC) guidance for the consolidated operations (excluding Çöpler C&M) for the full year 2025 sits between $2,090 to $2,150 per payable ounce. This guidance covers production from Marigold, CC&V, Seabee, and Puna, and it reflects the impact of the CC&V acquisition closing on February 28, 2025. If you strip out the Çöpler care and maintenance expenses, the expected consolidated AISC for 2025 is lower, projected at $1,890 to $1,950 per payable ounce. The year-to-date AISC through the third quarter of 2025 was $2,131 per payable ounce, or $1,905 per payable ounce when excluding Çöpler costs.

The Çöpler mine continues to be a major cost center due to the 2024 incident. SSR Mining Inc. now estimates total reclamation and remediation costs related to the incident at $312.9 million, which is an increase of $12.9 million over the prior estimated range. Through the second quarter of 2025, the company had spent approximately $139 million on these remediation efforts. Furthermore, while the mine remains on care and maintenance, quarterly care and maintenance costs are estimated at $35 to $40 million until the mine restarts. The cash portion of these care and maintenance costs, which impacts consolidated AISC, was $20.6 million in the first quarter of 2025 alone.

Capital expenditures for Hod Maden are a key component of 2025 spending, classified as growth capital. SSR Mining Inc. has planned attributable growth capital expenditures for the project to total between $60 and $100 million for the full year 2025. By the end of the third quarter of 2025, $44.4 million had been spent year-to-date at Hod Maden, with $17.1 million spent in the third quarter specifically on engineering and initial site establishment.

Mining and processing operating expenses are reflected in the Cost of Sales guidance, which is set between $1,375 to $1,435 per payable ounce for 2025. The actual performance shows variability across the year, driven by the mix of operating assets, including the newly acquired CC&V.

Royalties and production taxes are directly tied to metal prices. Reflecting the impact of higher-than-expected gold prices and the company's strong share price performance on share-based compensation, SSR Mining Inc. is trending towards the upper end of its consolidated cost guidance ranges for 2025.

Here's a look at the cost structure metrics we have for 2025:

Cost Metric	Guidance/Estimate (2025 Full Year)	Actual YTD (9M 2025)	Actual Q3 2025
Consolidated AISC (per ounce)	$2,090 to $2,150	$2,131	$2,359
Consolidated AISC (ex-Çöpler C&M) (per ounce)	$1,890 to $1,950	$1,905	$2,114
Consolidated Cost of Sales (per ounce)	$1,375 to $1,435	$1,430	$1,585
Hod Maden Attributable Growth Capex (Total)	$60 to $100 million	$44.4 million (YTD)	$17.1 million (Q3)
Çöpler Remediation (Total Estimated)	$312.9 million (Revised Total)	$139 million (Spent through Q2)	N/A
Çöpler Cash Care & Maintenance (Per Quarter)	$20 to $25 million	N/A	$20.6 million (Q1 Cash C&M)

You can see the operational costs for the acquired CC&V asset were significantly lower in the initial period, reporting an AISC of $1,339 per payable ounce for the period from March 1 to September 30, 2025.

The key cost drivers outside of direct production are:

• Çöpler Remediation: Total estimated liability of $312.9 million.
• Çöpler Care & Maintenance: Running approximately $35 to $40 million per quarter.
• Hod Maden Development: Capital spend tracking towards the $60 to $100 million range for 2025.
• Royalties: Pressuring costs due to higher-than-expected gold prices.

For the Marigold operation specifically, the 2025 AISC guidance was $1,800 to $1,840 per payable ounce, while Q3 2025 AISC came in at $1,840 per payable ounce.

SSR Mining Inc. (SSRM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for SSR Mining Inc. are fundamentally tied to the sale of mined commodities, primarily precious metals, with a growing future component from a key copper-gold development project. You see the immediate cash generation coming from established operations like Marigold, Seabee, CC&V, and Puna.

Sale of Gold (primary revenue source)

Gold sales form the backbone of SSR Mining Inc.'s current revenue. The successful integration of the Cripple Creek & Victor (CC&V) mine, acquired in February 2025, significantly boosted this stream. For the second quarter of 2025, group gold production reached 90,966 ounces, representing a 114% increase year-over-year. The average realized gold price in that quarter was $3,336/oz. The CC&V asset specifically contributed 44,062 ounces of gold during Q2 2025, operating at a low cost of sales of $1,116 per ounce.

The company's overall output is measured in gold equivalent ounces (GEOs), which is the consolidated metric for all metals sold. For the nine months ended September 30, 2025, SSR Mining Inc. produced 326,940 gold equivalent ounces year-to-date.

Sale of Silver (secondary revenue source, mainly from Puna)

Silver sales, primarily derived from the Puna mine in Argentina, represent the secondary commodity revenue stream. In the second quarter of 2025, silver output was 2.85 million ounces, a slight increase of 4% from the prior year period. The Puna operation reported a cost of sales of $15.03 per ounce and an All-In Sustaining Cost (AISC) of $12.57 per ounce for that quarter.

The relative contribution of these streams can be seen by noting that approximately 70% of revenues come from gold assets, while Puna contributes the remaining 30% with silver.

Here's a look at the operational metrics driving these sales for Q2 2025:

Metric	Value	Source Mine/Operation
Consolidated Production (GEOs)	120,191	Marigold, CC&V, Seabee, Puna
CC&V Production (Ounces)	44,062	CC&V
Marigold Production (Ounces)	35,906	Marigold
Consolidated Cost of Sales per Ounce	$1,396	Consolidated
Consolidated AISC per Ounce	$2,068	Consolidated

Future Revenue Streams and Non-Operating Income

The pipeline for future revenue is centered on the Hod Maden project in Türkiye, which is being advanced as a significant copper-gold asset. Capital expenditures for this project in Q2 2025 were $16.2 million, bringing the year-to-date spend to $29.0 million. SSR Mining Inc. has planned $60 to $100 million in attributable growth capital for Hod Maden for the full year 2025.

Additionally, non-recurring or non-production-based income contributes to the top line, as seen with the insurance recovery related to the Çöpler Incident. SSR Mining Inc. received $44.4 million in business interruption insurance proceeds during the second quarter of 2025.

The overall expectation for the year reflects the strength of the operating assets and the CC&V acquisition:

• Full-year 2025 production guidance is 410,000 to 480,000 gold equivalent ounces.
• The consensus Revenue Estimate from Wall Street analysts for the fiscal period ending December 2025 is $1.55B.
• Another analyst forecast suggests the average 1-year revenue forecast is around $1.6B.
• Q2 2025 revenue itself was $405.5 million, a 119% year-over-year surge.
• Revenue for the first half of 2025 reached $722.1 million.