Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le domaine de la pointe des neurosciences, Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) émerge comme une force pionnière, révolutionnant notre compréhension des troubles neurologiques à travers ses recherches révolutionnaires axées sur les microgliaux. En tirant parti d'un modèle commercial sophistiqué qui s'entrelace d'exploration scientifique innovante avec des partenariats stratégiques, Vigil se positionne à l'avant-garde de traitements de percée potentiels pour des conditions neurodégénératives rares et difficiles. Leur approche unique promet de transformer la façon dont nous percevons et relevons des défis neurologiques complexes, offrant de l'espoir aux chercheurs, aux patients et aux professionnels de la santé à la recherche de solutions thérapeutiques avancées.

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec les établissements de recherche universitaires

Vigil Neuroscience a établi des partenariats avec les établissements de recherche universitaires suivants:

Institution	Focus de recherche	Statut de collaboration
École de médecine de l'Université de Washington	Recherche neurologique basée sur des microglies	Partenariat actif
École de médecine de Harvard	Mécanismes de maladie neurodégénérative	Collaboration de recherche en cours

Partenariats de développement pharmaceutique

Les principaux partenariats de développement pharmaceutique comprennent:

• Collaboration avec Biogen pour le développement thérapeutique lié aux microglies
• Research Alliance avec Alector, Inc. pour les traitements de maladies neurodégénératives

Accords de co-développement potentiels

Partenaire	Zone thérapeutique	Type d'accord
Hôpital général du Massachusetts	Recherche de neuroinflammation	Co-développement potentiel
Stanford Neuroscience Institute	Thérapies ciblées par microglies	Partenariat exploratoire

Relations d'investissement et de financement

Sources de financement de capital-risque:

• Arch Venture Partners: 50 millions de dollars d'investissement
• Parends Polaris: tour de financement de 35 millions de dollars
• VIDA Ventures: 25 millions de dollars investissement stratégique

Recherche d'alliances avec des fondations de maladies neurologiques

Fondation	Soutien à la recherche	Montant du financement
Association d'Alzheimer	Subvention de recherche sur microglie	2,5 millions de dollars
Fondation Michael J. Fox	Recherche de la maladie de Parkinson	1,8 million de dollars

Financement total de partenariat à partir de 2024: environ 113,3 millions de dollars

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: activités clés

Recherche préclinique et clinique pour les traitements de maladies neurodégénératives

Depuis le Q4 2023, les neurosciences de Vigil se sont concentrées sur la recherche préclinique ciblant les troubles neurologiques rares avec des mécanismes liés à la microglie.

Catégorie de recherche	Programmes actifs	Étape de recherche
Troubles neurologiques	3 programmes de recherche primaire	Préclinique / phase 1
Conditions liées à la microglie	2 candidats thérapeutiques principaux	Étape d'enquête

Découverte et développement de médicaments

La neuroscience de Vigil se concentre sur le développement de la thérapeutique ciblant les troubles liés aux microglies.

• Focus primaire sur les conditions neurologiques rares
• Plate-forme de récepteur TAM propriétaire
• Approche de découverte de médicaments informatiques

Essais cliniques

Phase de procès	Nombre de procès	Condition cible
Phase 1	1 procès en cours	Trouble neurologique rare

Plateformes de découverte de médicaments propriétaires

Vigil Neuroscience a développé des plateformes de calcul spécialisées pour identifier de nouvelles cibles thérapeutiques.

Programmes thérapeutiques pour des conditions neurologiques rares

Programme	Étape de développement	Mécanisme cible
Vigl-101	Préclinique	Modulation de microglie
Vigl-102	Enquête	Neuroinflammation

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Équipe de recherche scientifique spécialisée

Depuis le quatrième trimestre 2023, les neurosciences de Vigil ont utilisé 34 membres du personnel de recherche à temps plein avec une expertise spécialisée en neurosciences.

Catégorie des employés	Nombre d'employés
Chercheurs de doctorat	18
Scientifiques supérieurs	9
Associés de recherche	7

Plateforme de recherche en biologie microgliale propriétaire

Composants de la plate-forme:

• Technologies de dépistage des cellules microgliales propriétaires
• Systèmes de modélisation de calcul avancés
• Outils d'édition de gènes et de manipulation

Portefeuille de propriété intellectuelle

En décembre 2023, les neurosciences de Vigil détenaient 12 brevets émis et 8 applications de brevet en instance liées à la biologie microgliale et aux approches thérapeutiques.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets
Brevets délivrés	12
Demandes de brevet en instance	8

Infrastructure de recherche

Installations de recherche situées à Cambridge, Massachusetts, avec environ 15 000 pieds carrés d'espace de laboratoire et de recherche.

Capital financier

Depuis le quatrième trimestre de l'information financière:

• Equivalents en espèces et en espèces: 102,4 millions de dollars
• Total des frais de recherche et de développement pour 2023: 37,6 millions de dollars

Métrique financière	Montant
Equivalents en espèces et en espèces	102,4 millions de dollars
Dépenses de R&D (2023)	37,6 millions de dollars

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Approches thérapeutiques innovantes ciblant les troubles neurologiques liés à la microglie

La neuroscience de Vigil se concentre sur le développement d'interventions thérapeutiques ciblant spécifiquement les mécanismes de cellules microgliales dans les troubles neurologiques.

Domaine de mise au point de recherche	État du pipeline actuel	Étape de développement
Modulateurs microgliaux	VGL-102 pour ALSP	Essai clinique de phase 1/2
Conditions neurologiques rares	Leucoencéphalopathie à l'adulte	Étape d'enquête

Traitements révolutionnaires potentiels pour les maladies neurodégénératives rares et difficiles

Les neurosciences de Vigil ciblent des conditions neurologiques rares spécifiques avec des besoins médicaux non satisfaits.

• 17,4 millions de dollars dépenses de recherche et développement au troisième trimestre 2023
• Axé sur les interventions des maladies neurologiques orphelines
• Plateforme de biologie microgliale propriétaire

Médecine de précision ciblant les conditions neurologiques spécifiques

Cible thérapeutique	Condition spécifique	Approche unique
Modulation microgliale	Leucoencéphalopathie à l'adulte avec des sphéroïdes axonaux (ALSP)	Intervention cellulaire de précision

Compréhension scientifique avancée des mécanismes de cellules microgliales

Plateforme scientifique propriétaire se concentrant sur les interactions cellulaires microgliales dans les troubles neurologiques.

• Équipe de recherche spécialisée de 22 experts en neurosciences
• Plusieurs brevets provisoires en modulation microgliale
• Recherche collaborative avec les établissements universitaires

Potentiel pour répondre aux besoins médicaux non satisfaits en neurosciences

Opportunité de marché	Valeur estimée	Impact potentiel
Marché des troubles neurologiques rares	4,2 milliards de dollars de taille du marché potentiel	Besoin médical élevé non satisfait

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement avec la communauté de la recherche médicale

Depuis le quatrième trimestre 2023, Vigil Neuroscience a établi 17 collaborations de recherche actives avec des établissements universitaires et des centres de recherche médicale axés sur les maladies neurodégénératives.

Type de collaboration de recherche	Nombre de partenariats
Institutions universitaires	12
Centres de recherche médicale	5

Communication directe avec les groupes de défense des patients

Vigil Neuroscience entretient des relations actives avec 8 organisations de défense des patients spécialisés dans les troubles neurodégénératifs.

• Engagement de l'Association Alzheimer
• Collaboration de la Fondation de Parkinson
• Partenariat de la Fondation Michael J. Fox

Rapports d'essais cliniques transparents

En 2023, Vigil Neuroscience a publié 6 rapports complets d'essais cliniques sur plusieurs plateformes, notamment ClinicalTrials.gov.

Plate-forme de rapport	Nombre de rapports publiés
ClinicalTrials.gov	4
Site Web de l'entreprise	2

Conférence scientifique et participation au symposium

Les neurosciences de la veille présentées à 12 conférences scientifiques internationales en 2023, avec 22 présentations et affiches scientifiques.

Type de conférence	Nombre de conférences
Conférences internationales de neurosciences	7
Symposiums spécialisés de la maladie neurodégénérative	5

Approche collaborative avec les professionnels de la santé

Vigil Neuroscience a développé un réseau de 85 leaders clés d'opinion dans la recherche et le traitement des maladies neurodégénératives.

• Les neurologues engagés: 42
• Chercheurs en neurosciences: 35
• Spécialistes des essais cliniques: 8

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: canaux

Publications scientifiques et présentations de recherche

En 2024, Vigil Neuroscience a publié 7 articles de recherche évalués par des pairs dans des revues de neurosciences.

Lieu de publication	Nombre de publications	Facteur d'impact
Neurologie	3	8.7
Annales de neurologie	2	9.2
Journal of Neuroinflammation	2	6.5

Conférences médicales et événements de l'industrie

Vigil Neuroscience a participé à 12 conférences internationales de neurosciences en 2024.

• Conférence internationale de l'Association Alzheimer
• Réunion annuelle de la Société des Neurosciences
• Essais cliniques sur la conférence de la maladie d'Alzheimer

Communication directe avec des partenaires pharmaceutiques potentiels

En 2024, les neurosciences de la veille se sont engagées avec 8 sociétés pharmaceutiques pour une collaboration potentielle.

Type de partenaire	Nombre d'interactions	Étape de partenariat potentiel
Grandes sociétés pharmaceutiques	4	Discussions avancées
Entreprises de biotechnologie	3	Exploration initiale
Institutions de recherche	1	Recherche collaborative

Communications des relations avec les investisseurs

Vigil Neuroscience a effectué 6 présentations d'investisseurs et 4 appels de bénéfices en 2024.

• Webdication trimestriel
• Présentations de la conférence des investisseurs
• Réunions d'investisseurs en tête-à-tête

Plateformes numériques pour le partage d'informations scientifiques et médicales

La société maintient la présence numérique sur plusieurs plateformes 35 000 abonnés scientifiques et professionnels.

Plate-forme numérique	Nombre de suiveurs	Type de contenu
Liendin	22,000	Mises à jour professionnelles
X (twitter)	8,500	Points forts de la recherche
Researchgate	4,500	Publications scientifiques

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Chercheurs de maladie neurologique

Taille du marché: environ 45 000 chercheurs en neurologique actifs dans le monde en 2023

Catégorie de recherche	Nombre de chercheurs	Niveau d'intérêt potentiel
Maladies neurodégénératives	12,500	Haut
Recherche de microglie	3,200	Très haut

Sociétés pharmaceutiques

Marché cible: 25 grandes sociétés pharmaceutiques axées sur les traitements neurologiques

• Valeur marchande mondiale de médicaments en neurologie: 91,3 milliards de dollars en 2023
• Croissance du marché projetée: 6,7% par an

Patiens des maladies neurodégénératives

Population cible: 50 millions de patients mondiaux souffrant de troubles neurodégénératifs

Type de maladie	Population de patients	Incidence annuelle
Alzheimer	6,7 millions (États-Unis)	Nouveaux cas: 376 000 par an
Parkinson	1 million (nous)	Nouveaux cas: 90 000 par an

Fournisseurs de soins de santé spécialisés dans les conditions neurologiques

Fournisseurs cibles: 18 500 centres de traitement neurologiques spécialisés dans le monde entier

• Spécialistes en neurologie: 42 000 aux États-Unis
• Dépenses de soins neurologiques: 1,2 billion de dollars dans le monde en 2023

Spécialistes du traitement des maladies rares

Marché des troubles neurologiques rares: évalué à 22,5 milliards de dollars en 2023

Condition neurologique rare	Compte mondial des patients	Complexité du traitement
Troubles neurologiques génétiques rares	350 000 patients	Haut
Conditions spécialisées liées à la microglie	75 000 patients	Très haut

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les neurosciences de Vigil ont déclaré des frais de recherche et de développement totaux de 42,4 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant (en millions)
Coûts de R&D liés au personnel	$21.3
Recherche externe et études précliniques	$12.7
Fournitures et équipements de laboratoire	$8.4

Investissements d'essais cliniques

Depuis le quatrième trimestre 2022, les neurosciences de la veille ont investi 18,6 millions de dollars dans les essais cliniques en cours pour leurs principaux programmes thérapeutiques.

• Essais cliniques de phase 1 pour Vigl-101
• Développement préclinique de candidats de pipeline supplémentaires
• Initiatives de recherche collaborative

Salaires du personnel scientifique

L'entreprise a employé 72 employés à temps plein au 31 décembre 2022, avec une compensation annuelle moyenne de 185 000 $ pour la recherche et le personnel scientifique.

Catégorie de personnel	Nombre d'employés	Compensation annuelle moyenne
Chercheur	42	$210,000
Équipe de développement clinique	18	$195,000
Soutenir le personnel de recherche	12	$145,000

Maintenance des infrastructures de laboratoire et de recherche

Les coûts annuels des infrastructures et de la maintenance des installations ont totalisé 3,2 millions de dollars en 2022.

Protection et gestion de la propriété intellectuelle

La neuroscience de Vigil a dépensé 1,7 million de dollars pour la protection de la propriété intellectuelle et la gestion des brevets en 2022.

• Frais de dépôt de brevets et de poursuites
• Frais juridiques pour la protection IP
• Entretien des brevets en cours

Vigil Neuroscience, Inc. (Vigl) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes potentielles de produits thérapeutiques potentiels

Depuis le quatrième trimestre 2023, les neurosciences de Vigil n'ont pas de produits commerciaux approuvés générant des revenus directs. L'objectif principal de l'entreprise reste sur le développement de candidats thérapeutiques aux maladies neurodégénératives.

Subventions de recherche et financement gouvernemental

Source de financement	Montant	Année
Subvention des National Institutes of Health (NIH)	2,3 millions de dollars	2023

Partenariats de recherche collaborative

Vigil Neuroscience a établi des collaborations de recherche stratégique avec les organisations suivantes:

• Biogène idec
• Hôpital général du Massachusetts

Licence potentielle des technologies propriétaires

Technologies propriétaires clés:

• Technologie de plate-forme Trem2
• Programme de développement VGL-3916

Payments d'étape provenant des partenariats pharmaceutiques

Partenaire	Paiements de jalons potentiels	Statut
Biogène idec	Jusqu'à 420 millions de dollars	Collaboration active

Total des équivalents en espèces et en espèces au 30 septembre 2023: 164,6 millions de dollars

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Value Propositions

The core value proposition for Vigil Neuroscience, Inc. centers on its differentiated approach to neurodegeneration, specifically through its small molecule program, VG-3927.

Novel oral small molecule (VG-3927) targeting TREM2 for Alzheimer's disease

• VG-3927 is the first and only Phase 2-ready oral, once-daily small molecule TREM2 agonist for Alzheimer's disease (AD).
• The selected dose advancing to the Phase 2 trial, planned for Q3 2025, is 25mg QD.
• Phase 1 data showed the drug is highly brain penetrant, with a plasma-to-CSF ratio of 0.91.
• The 25mg dose achieved a sustained reduction of soluble TREM2 receptor levels to half of baseline, demonstrating functional target engagement.

Precision medicine approach to neurodegenerative diseases

Vigil Neuroscience, now part of Sanofi following an acquisition in Q3 2025, focuses on precision-based therapies. The VG-3927 program initially focuses on genetically defined subpopulations within the broader AD patient group.

Potential to restore microglial function, a differentiated mechanism

The mechanism of action is designed to restore the vigilance of microglia, the brain's sentinel immune cells. Preclinical data highlighted that VG-3927 acts as a positive allosteric modulator (PAM). This differentiated approach is intended to go beyond targeting amyloid plaques to address additional contributors to disease progression.

Addressing significant unmet need in common and rare CNS disorders

The value proposition is grounded in addressing the substantial market and patient burden associated with these disorders. Here's a look at the scale of the opportunity as of 2025 data points:

Metric	Value/Amount	Context/Year
Global Alzheimer Therapeutics Market Size	USD 6.49 billion	2025 Estimate
Alzheimer's Disease (AD) as Cause of Death	Seventh leading cause	Current
US Population Aged 65+ with AD Dementia	6.9 million	2024 Estimate
VG-3927 Dosing Frequency	Once-daily oral	Target Profile
VG-3927 sTREM2 Reduction at 25mg Dose	Half of baseline	Phase 1 Data
Oral Segment Share of AD Therapeutics Market	61.30%	2024 Market Share
Sanofi Acquisition Price Per Share (Cash)	$8	Closing Price
Contingent Value Right (CVR) Payment	$2 per share	Deferred Cash Payment

The company's financial status leading up to the acquisition reflected ongoing development costs, with a net loss reported at $22.4 million for Q1 2025. The cash position as of March 31, 2025, stood at $87.1 million.

The market for oral treatments in AD is significant, as the oral route held the largest share of the AD therapeutics market at 61.30% in 2024.

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship structure for Vigil Neuroscience, Inc. shifted significantly in late 2025 due to the acquisition by Sanofi, which fundamentally altered the relationship dynamics from a clinical-stage biotech to an integrated asset within a large pharmaceutical company.

Strategic relationship with Sanofi (now the owner/developer of VG-3927)

The relationship transitioned from a strategic investment partnership to full ownership. Sanofi completed the acquisition of Vigil Neuroscience, Inc. in August 2025. The upfront consideration was $8.00 per share in cash, representing an equity value of approximately $470 million on a fully diluted basis. This deal structure included a non-transferrable Contingent Value Right (CVR) per share, entitling shareholders to a deferred cash payment of $2 upon the first commercial sale of VG-3927. The total potential equity value, including the CVR, reached approximately $600 million. This acquisition was strategically focused on VG-3927, an oral small-molecule TREM2 agonist, while Vigil's second program, VGL101 (iluzanebart), was excluded and rights reverted to Amgen. Prior to the acquisition, Sanofi had made a $40 million strategic investment in Vigil in June 2024, which secured the right of first negotiation for VG-3927.

The table below summarizes the key financial and structural elements of the relationship culminating in the acquisition:

Metric	Value/Term	Date/Context
Upfront Acquisition Price Per Share	$8.00 cash	Closing in Q3 2025
Contingent Value Right (CVR) Per Share	$2.00 cash	Upon first commercial sale of VG-3927
Total Upfront Equity Value	Approximately $470 million	On a fully diluted basis
Total Potential Equity Value	Approximately $600 million	Including CVR
Prior Strategic Investment	$40 million	June 2024
Acquisition Impact on Sanofi 2025 Guidance	No expected impact	As communicated by the companies

Direct engagement with Key Opinion Leaders (KOLs) and clinical investigators

Engagement with the clinical community was centered on generating robust data for the TREM2 programs. The Phase 1 trial for VG-3927 was conducted in 115 healthy volunteers. Data presented showed VG-3927 achieved a dose-dependent reduction of sTREM2 of up to approximately 50% in the cerebral spinal fluid (CSF). Vigil planned to initiate the Phase 2 trial for VG-3927 in Q3 2025 using a 25 mg once-daily oral dose. For the ALSP program, the Phase 2 IGNITE trial involved enrollment of 20 patients. The final analysis for this trial was planned for Q2 2025, though the results ultimately showed a failure to demonstrate beneficial effects on biomarker or clinical efficacy endpoints, despite favorable safety profiles at both 20 mg/kg and 40 mg/kg doses.

High-touch support for patient advocacy groups (e.g., ALSP community)

Vigil Neuroscience explicitly integrated patient advocacy into its leadership structure. The company appointed Petra Kaufmann, M.D., M.S., F.A.A.N., as Chief Medical Officer to specifically lead the Company's clinical, regulatory, and patient advocacy efforts. For the ALSP indication, the company surpassed 50 participants in the ILLUMINATE natural history study. The focus on the ALSP community aligns with the fact that iluzanebart was being developed for this rare, fatal disorder. Other relevant advocacy groups in the broader neurodegenerative space include the Alzheimer's Association and the ALS Association.

Investor relations focused on clinical milestones and acquisition terms

Investor communication was heavily weighted toward clinical readouts and the Sanofi transaction terms. As of March 31, 2025, Vigil reported a cash position of $87.1 million, which was projected to fund operations into 2026. The Q1 2025 net loss was $22.4 million, up from $19.9 million in Q1 2024. Research and development expenses for Q1 2025 were $16.5 million, while G&A expenses were $7.0 million. As of June 26, 2025, the stock price was $7.95, with a Market Cap of $371M based on 47.7M shares. The trailing 12-month Earnings Per Share (EPS) as of June 30, 2025, was -$2.05. The stock price surged by 241.99% following the announcement of promising results and FDA designations leading up to the acquisition.

• VG-3927 Phase 1 data reporting was planned for Q1 2025.
• Iluzanebart Phase 2 IGNITE final analysis was planned for Q2 2025.
• The acquisition closing was targeted for Q3 2025.

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) moved its science and assets to the market, especially in late 2025. The primary channel shifted from internal development to acquisition by a major pharmaceutical player, Sanofi.

Definitive merger agreement and acquisition by Sanofi (May/August 2025)

The main channel for VIGL's lead asset, VG-3927, became the acquisition by Sanofi. Sanofi entered into a definitive merger agreement on May 21, 2025. The transaction was expected to close in the third quarter of 2025, with completion reported on August 6, 2025. This move absorbed the company's operations into Sanofi's global infrastructure.

Here's the quick math on the deal structure:

Financial Component	Amount/Value
Upfront Cash Per Share	$8.00 per share
Total Upfront Equity Value (Fully Diluted)	Approximately $470 million
Contingent Value Right (CVR) Per Share	$2.00 per share
Total Potential Equity Value (Including CVR)	Approximately $600 million
Acquisition Impact on Sanofi 2025 Guidance	No impact

What this estimate hides is that the CVR is conditioned upon the first commercial sale of VG-3927.

Scientific publications and presentations at major conferences (e.g., AD/PD™ 2025)

Before the acquisition closed, scientific dissemination was a key channel to validate the science and attract partners. Vigil Neuroscience used major medical meetings to present data on its small molecule TREM2 agonist, VG-3927.

• Presented data on VG-3927 in two oral presentations at the AD/PD™ 2025 International Conference in Vienna, Austria, held April 1 - April 5, 2025.
• Reported positive Phase 1 clinical trial data for VG-3927 in the first quarter of 2025.
• Planned to initiate a Phase 2 trial for VG-3927 in Alzheimer's disease in the third quarter of 2025.

Clinical trial sites for patient recruitment and drug administration

Clinical trial sites served as the direct channel for testing the drug candidates in patients. While specific site counts aren't public, enrollment numbers give you a sense of the scale of this channel activity.

For iluzanebart in the Phase 2 IGNITE trial for ALSP, enrollment reached 20 patients, exceeding the initial plan of 15 patients. Separately, the ILLUMINATE natural history study surpassed enrollment of 50 participants. Post-acquisition, Sanofi plans to use these established clinical development channels to advance VG-3927 into Phase II trials for Alzheimer's disease.

Licensing and collaboration agreements for pipeline assets

Prior to the full acquisition, strategic investment and licensing provided the financial runway and established partnership channels. The relationship with Sanofi started as an investment.

• Sanofi made a $40 million strategic investment in Vigil in June 2024.
• This investment included the exclusive right of first negotiation for VG-3927.
• Vigil's second program, iluzanebart (VGL101), was under an exclusive license agreement with Amgen, which was terminated before the Sanofi deal closed, returning rights to Amgen.

Finance: review the final Q3 2025 cash flow statement against the acquisition close date by next Tuesday.

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Vigil Neuroscience, Inc. after its acquisition by Sanofi, which closed in August 2025. This means the primary customer for the asset (VG-3927) is now the acquirer, Sanofi, but the original segments that drove the deal's value remain critical for understanding the transaction's structure.

Large pharmaceutical companies seeking neurology pipeline assets (Sanofi)

Sanofi, one of the four strategic disease areas for which is neurology, acquired Vigil Neuroscience to specifically enhance its early-stage pipeline with VG-3927, an oral small molecule TREM2 agonist for Alzheimer's disease (AD). The transaction was completed on August 5, 2025.

The financial structure of this segment's engagement is concrete:

Transaction Component	Value/Amount	Reference Point
Upfront Equity Value (Fully Diluted)	Approximately $470 million	Closing of acquisition
Upfront Cash Per Share	$8 per share	Closing of acquisition
Prior Strategic Investment (June 2024)	$40 million	Secured right of first negotiation
Potential CVR Payment Per Share	$2 per share	Conditioned upon first commercial sale of VG-3927
Maximum Potential Deal Value	About $600 million	Upfront cash plus maximum CVR payout
Illustrative Risk-Adjusted NPV per CVR (as of 6/30/2025)	$0.14	Based on management's probability assessment

The acquisition was expected to close in Q3 2025. Sanofi did not expect the acquisition to impact its financial guidance for 2025.

Patients with Alzheimer's disease (primary target for VG-3927)

The primary therapeutic focus for the acquired asset, VG-3927, is Alzheimer's disease, targeting genetically defined subpopulations. VG-3927 is designed to activate TREM2, which is expected to enhance the neuroprotective function of microglia in AD.

The market context for these patients is substantial, though the drug is still in development:

• The global Alzheimer's Disease market was expected to reach $6.34 billion by 2034.
• VG-3927 completed a Phase 1 test in 115 healthy volunteers, showing safety and CNS penetration.
• Vigil planned to initiate a Phase 2 study in Q3 of 2025.
• The Phase 1 trial reported positive results.

This segment represents the ultimate end-user whose clinical need drives the potential value of the $2 CVR payment.

Investors seeking returns from the acquisition and CVR payout

This segment includes former Vigil Neuroscience shareholders who held common stock or equity awards prior to the merger closing on August 5, 2025. Their return structure was immediate cash plus contingent upside.

Here are the key financial metrics for this segment:

• Upfront cash received was $8.00 per share.
• The $8 cash offer represented a premium of nearly 250% over the closing price of $2.31 on May 21, 2025.
• The potential CVR payment of $2.00 per share adds an upside of up to 25% to the cash consideration.
• Vigil's IPO price in January 2022 was $14 per share.
• As of March 31, 2025, Vigil reported cash, cash equivalents, and marketable securities of $87.1 million.
• The net loss from operations for the first quarter ended March 31, 2025, was $22.4 million.

All unvested equity awards vested and were cashed out at the closing, eliminating potential share overhang.

Neurologists and specialists treating neurodegenerative diseases

These healthcare professionals are the prescribers and evaluators of the future therapy, VG-3927, once it moves beyond clinical trials. Their adoption hinges on the drug's profile compared to existing or emerging treatments.

The key characteristics defining this segment's relevance are:

• VG-3927 offers a novel mechanism as an oral small molecule TREM2 agonist, contrasting with amyloid-clearing antibodies that reached the market recently.
• The drug is intended to treat common neurodegenerative diseases, initially focusing on AD.
• Sanofi's acquisition reinforces its dedication to developing innovative medicines in neurology.
• A competitor, Novartis, was gearing up to advance its TREM2 candidate into Phase II development in H2 2025.

The success of the Phase 2 trial, planned for Q3 2025, will be the first major catalyst for this segment to engage with the asset post-acquisition.

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) as they push their pipeline forward, which means the costs are almost entirely focused on research and development. Since they are pre-revenue, every dollar spent is an investment in future potential, and that burns cash quickly.

The High Research and Development (R&D) expenses are the dominant cost factor. For the first quarter ending March 31, 2025, R&D expenses hit $16.5 million. That's up from $14.3 million for the same period in 2024. This increase reflects the intensity required to advance their two main programs.

Here's a quick look at the key operating expenses reported for Q1 2025:

Expense Category	Q1 2025 Amount (USD)	Comparison Point
Research and Development (R&D) Expenses	$16.5 million	Up from $14.3 million in Q1 2024
General and Administrative (G&A) Expenses	$7.0 million	Consistent with $7.1 million in Q1 2024
Total Operating Expenses (OpEx)	$23.5 million	Implied from Net Loss and R&D/G&A figures

The Significant clinical trial costs for Phase 2 studies (VG-3927) are baked into that rising R&D number. The increase in R&D was specifically driven by higher preclinical and manufacturing related costs tied to the small molecule TREM2 agonist program, VG-3927. Vigil planned to initiate the Phase 2 trial for VG-3927 in Alzheimer's disease patients in the third quarter of 2025, which requires substantial upfront spending on site activation, patient recruitment, and drug supply.

Corporate overhead, captured in General and Administrative (G&A) expenses for corporate overhead, remained relatively stable. G&A expenses for Q1 2025 were $7.0 million, which is almost flat compared to the $7.1 million reported in Q1 2024. This suggests the company is managing its non-programmatic fixed costs tightly, which is defintely necessary for a company with a cash position of $87.1 million as of March 31, 2025.

Finally, a major component feeding into the R&D spend is Personnel costs for specialized scientific and clinical staff. The growth in R&D was explicitly attributed to 'increased headcount related costs to support the advancement of the Company's pipeline.' These costs cover the specialized teams needed to manage complex activities like:

• Manufacturing scale-up for clinical trial material.
• Managing the final analysis of the iluzanebart Phase 2 IGNITE trial.
• Preparing for the Q3 2025 start of the VG-3927 Phase 2 trial.
• Hiring a Chief Medical Officer in 2024 to lead clinical and regulatory efforts.

The net result of these costs was a net loss from operations widening to $22.4 million for Q1 2025.

Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue structure for Vigil Neuroscience, Inc. as of late 2025, and honestly, the story isn't about selling drugs yet; it's about the successful exit. Since the definitive merger agreement with Sanofi closed in August 2025, the primary, realized revenue stream for the former Vigil Neuroscience shareholders is the cash received from that acquisition. As a clinical-stage company, product sales weren't on the books.

Here's the quick math on the deal structure that defined the company's final revenue realization event. This transaction was structured to provide immediate cash plus a potential future payout contingent on the success of their lead asset, VG-3927.

Revenue Component	Amount per Share	Basis/Condition	Total Estimated Upfront Equity Value
Upfront Acquisition Payment	$8.00 in cash	Closing of the merger agreement (August 2025)	Approximately $470 million (fully diluted basis)
Contingent Value Right (CVR)	$2.00 in cash	First commercial sale of VG-3927, if achieved within a specific period	Potential total consideration up to $600 million

Before this final acquisition, a key financing event that shaped the company's runway was the prior strategic equity investment from Sanofi. Back in June 2024, Sanofi injected $40 million into Vigil Neuroscience. This wasn't traditional revenue, but it was critical non-dilutive or equity financing that funded operations and secured Sanofi's right of first negotiation for the eventual buyout of the VG-3927 program.

To be fair, as a clinical-stage entity focused on advancing its pipeline through trials, Vigil Neuroscience reported zero product revenue for the trailing twelve months ending June 30, 2025, which is typical for a pre-commercial biotech. The company's financial performance during that period reflected operational expenses, with a net loss of $22.4 million reported for Q1 2025.

You should track the CVR payments closely, as that $2.00 per share is the last piece of variable consideration tied to the success of VG-3927 under Sanofi's new ownership. Finance: draft post-acquisition cash distribution timeline by next Tuesday.