VSE Corporation (VSEC): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde complexe des solutions de défense et de transport, VSE Corporation (VSEC) apparaît comme une puissance de l'ingénierie stratégique et de l'expertise des contrats gouvernementaux. Avec une approche au laser pour répondre aux besoins critiques des infrastructures nationales, cette entreprise dynamique transforme les défis techniques complexes en solutions transparentes et hautes performances qui couvrent la maintenance des véhicules militaires, le soutien logistique et les services d'ingénierie innovants. Leur modèle commercial méticuleusement conçu représente un plan sophistiqué pour réussir dans le paysage exigeant des secteurs de la défense et de l'aérospatiale, offrant un récit convaincant d'excellence opérationnelle et de partenariat stratégique qui va bien au-delà des normes conventionnelles de l'industrie.

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Agences gouvernementales américaines

VSE Corporation maintient des partenariats critiques avec les entités gouvernementales, notamment:

Agence	Valeur du contrat	Focus principal
Ministère de la Défense	412,6 millions de dollars (2022 Exercice)	Support de la logistique et de l'entretien des véhicules
Armée américaine	187,3 millions de dollars (2022)	Services de maintien et de réparation de la flotte
Marine américaine	95,4 millions de dollars (2022)	Maintenance des navires et support technique

Fabricants aérospatiaux et de défense privilégiés et sous-traitants

VSE collabore avec les principaux fabricants aérospatiaux et de défense:

• Lockheed Martin Corporation
• Northrop Grumman
• Boeing Defence, espace & Sécurité
• Raytheon Technologies

Fournisseurs de services de logistique et de maintenance de la chaîne d'approvisionnement

Les partenariats stratégiques dans la logistique et la maintenance comprennent:

Partenaire	Portée du service	Valeur de collaboration annuelle
XYZ Logistic Solutions	Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement	78,2 millions de dollars
Global Maintenance Systems Inc.	Entretien et réparation de l'équipement	56,7 millions de dollars

Société de conseil en génie technique et en soutien

Détails clés du partenariat d'ingénierie:

• Services techniques AECOM
• Parsons Corporation
• SAIC (Science Applications International Corporation)

Vendeurs de technologie et d'équipement stratégiques

Répartition du partenariat technologique:

Fournisseur	Focus technologique	Valeur du contrat
Dell Technologies	Infrastructure et matériel informatique	22,5 millions de dollars
Systèmes Cisco	Technologies de réseau et de communication	18,3 millions de dollars

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: activités clés

Services gouvernementaux à la réalisation des contrats et à l'ingénierie

VSE Corporation a déclaré 862,5 millions de dollars de revenus totaux pour l'exercice 2022, avec des portions importantes provenant des services d'ingénierie contractuels du gouvernement.

Type de contrat	Valeur annuelle	Secteur primaire
Services d'ingénierie de la défense	345,2 millions de dollars	Militaire américain
Infrastructure de transport	217,6 millions de dollars	Agences fédérales

Entretien, réparation et refonte des véhicules et équipements militaires

VSE fournit des services de maintenance complets pour la gestion des flotte militaire.

• Total des contrats de maintenance des véhicules militaires: 47 accords actifs
• Revenus de services de maintenance annuels: 203,4 millions de dollars
• Durée du contrat moyen: 3-5 ans

Support technique et logistique pour les secteurs de la défense et de l'aviation

Catégorie de support	Revenus annuels	Clientèle
Logistique de défense	176,8 millions de dollars	Ministère de la Défense
Support technique de l'aviation	129,5 millions de dollars	Compagnies aériennes militaires et commerciales

Services de gestion et de distribution de la chaîne d'approvisionnement

VSE gère les réseaux de chaîne d'approvisionnement complexes pour les clients gouvernementaux et commerciaux.

• Contrats de services de distribution totaux: 32 accords actifs
• Revenus annuels de gestion de la chaîne d'approvisionnement: 187,6 millions de dollars
• Réseaux de logistique gérés: 14 régions opérationnelles distinctes

Conception d'ingénierie et modification des systèmes de transport

Service de conception	Investissement annuel	Portée du projet
Infrastructure de transport	92,3 millions de dollars	Projets fédéraux et étatiques
Modifications du système de véhicules	64,7 millions de dollars	Secteurs militaires et commerciaux

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Main-d'œuvre technique spécialisée

En 2023, VSE Corporation a employé environ 2 500 professionnels dans divers secteurs. La répartition des effectifs comprend:

Personnel d'ingénierie	42%
Spécialistes techniques	33%
Personnel de gestion et de soutien	25%

Installations de génie avancé et d'entretien

VSE exploite plusieurs installations à travers les États-Unis, avec des emplacements clés, notamment:

• Alexandrie, Virginie (siège)
• Phoenix, Arizona
• San Antonio, Texas
• Oklahoma City, Oklahoma

Relations de contrat du gouvernement

VSE détient des certifications de contrat gouvernemental critiques, notamment:

• Certification CMMC Level 2
• ISO 9001: Gestion de la qualité 2015
• Certificat de station de réparation de la FAA

Technologies de maintenance et de réparation propriétaires

Investissement en R&D (2023)	14,3 millions de dollars
Nombre de brevets actifs	17
Centres de développement technologique	3

Infrastructure de gestion de la flotte et de logistique

Les capacités logistiques de VSE comprennent:

Installations d'entretien	12
Capacité de maintenance des véhicules annuelle	5 600 véhicules
Contrats de services logistiques	38

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes de défense et de transport de bout en bout

VSE Corporation fournit des solutions intégrées avec un chiffre d'affaires total de 1,07 milliard de dollars en 2022, ciblant spécifiquement les secteurs de la défense et des transports.

Catégorie de service	Contribution annuelle des revenus
Solutions de défense	612 millions de dollars
Solutions de transport	458 millions de dollars

Services de maintenance et de réparation techniques à haute fiabilité

VSE fournit des services de maintenance critique de mission avec un taux de fiabilité de l'équipement de 98,7% sur le gouvernement et les plateformes commerciales.

• Entretien des véhicules militaires: 3 200+ véhicules desservis chaque année
• Services de réparation des avions: 450+ Contrats de maintenance des avions
• Entretien de l'équipement naval: 87 accords de support des navires navals

Gestion du cycle de vie de l'équipement rentable

La gestion du cycle de vie de l'équipement génère 276 millions de dollars de revenus annuels avec 15-25% de réduction des coûts pour les clients.

Type d'équipement	Contrats de gestion du cycle de vie
Véhicules militaires	142 Contrats actifs
Équipement naval	76 Contrats actifs

Prise en charge de l'ingénierie et de la logistique personnalisées

VSE fournit des solutions d'ingénierie spécialisées dans plusieurs secteurs, générant 214 millions de dollars de revenus de services spécialisés.

• Services de conception d'ingénierie: 340+ projets actifs
• Support logistique: 22 contrats de logistique gouvernementaux
• Conseil technique: 180+ engagements en cours

Bouchonnerie éprouvée de la performance des contrats du gouvernement

Le rendement du contrat du gouvernement représente 68% du chiffre d'affaires total de VSE, avec 729 millions de dollars de contrats liés au gouvernement en 2022.

Secteur du gouvernement	Valeur du contrat
Ministère de la Défense	512 millions de dollars
Agences fédérales	217 millions de dollars

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: relations clients

Partenariats contractuels du gouvernement et militaire à long terme

VSE Corporation maintient 1,2 milliard de dollars de contrats de gouvernement et de défense actifs au quatrième trimestre 2023. La société a subi un taux de renouvellement des contrats de 92% avec les agences fédérales.

Type de contrat	Valeur annuelle	Durée du contrat
Contrats du ministère de la Défense	687 millions de dollars	5-7 ans
Administration fédérale de l'aviation	215 millions de dollars	4-6 ans
Support logistique de la Marine	298 millions de dollars	6-8 ans

Équipes de gestion des comptes dédiés

VSE Corporation alloue 47 professionnels de la gestion des comptes spécialisés dans tout son gouvernement et ses secteurs commerciaux.

• Expérience moyenne du gestionnaire de compte: 12,6 ans
• Taux de rétention de la clientèle: 88,3%
• Comptes moyens par gestionnaire: 3-5 clients stratégiques

Assistance technique et consultation personnalisée

L'infrastructure de support technique comprend 62 membres du personnel de support d'ingénierie dédié avec un temps de réponse moyen de 2,4 heures pour les systèmes critiques.

Catégorie de support	Temps de réponse	Taux de résolution
Systèmes critiques	2,4 heures	96%
Systèmes standard	8 heures	91%

Accords de niveau de service basés sur les performances

VSE maintient 28 accords de niveau de service basés sur la performance actifs avec des pénalités et des incitations totalisant 42 millions de dollars d'ajustements financiers potentiels.

• Pénalité de performance maximale: 15% de la valeur du contrat
• Potentiel de bonus de performance: jusqu'à 10% de la valeur du contrat
• Fréquence de surveillance de la conformité: trimestriel

Amélioration continue et collaboration d'innovation

L'investissement dans la recherche et le développement de l'innovation axée sur le client a atteint 37,5 millions de dollars en 2023, ce qui représente 4,2% du total des revenus des entreprises.

Investissement en innovation	Budget de R&D	Demandes de brevet
2023 Total	37,5 millions de dollars	12 déposés
Pourcentage de revenus	4.2%	N / A

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: canaux

Procurement des contrats du gouvernement direct

VSE Corporation a obtenu 479,3 millions de dollars de contrats gouvernementaux en 2022, en mettant l'accent sur les canaux d'approvisionnement en défense et en agence fédérale.

Type de contrat	Valeur totale	Pourcentage de revenus
Contrats du ministère de la Défense	327,6 millions de dollars	68.3%
Contrats d'agence fédérale	151,7 millions de dollars	31.7%

Engagement de l'équipe de vente avec les agences de défense

VSE Corporation maintient une force de vente dédiée de 47 professionnels spécialisés dans les relations du secteur de la défense.

• Valeur du contrat moyen par représentant des ventes: 10,2 millions de dollars
• Nombre de relations actives de l'agence de défense active: 23
• Couverture géographique de l'équipe de vente: 12 régions d'approvisionnement militaire primaire

Plateformes techniques et enchères techniques en ligne

VSE Corporation utilise 3 plateformes d'approvisionnement en ligne primaires pour les soumissions de contrats de gouvernement et de défense.

Plate-forme	Propositions annuelles soumises	Taux de réussite
Sam.gov	87 propositions	42.5%
Portail de l'agence de logistique de défense	53 propositions	38.7%
Plate-forme GSA EBUY	41 propositions	35.6%

Conférences de l'industrie et expositions commerciales

VSE Corporation a participé à 14 conférences de l'industrie en 2022, générant 62,4 millions de dollars en prospects de contrat potentiels.

• Total de fréquentation de la conférence: 872 professionnels de l'industrie
• Nombre de réunions directes avec des clients potentiels: 126
• Des conférences se sont concentrées sur: défense, logistique, intégration technologique

Réseaux de référence de partenaire stratégique

VSE Corporation maintient des partenariats avec 37 entreprises stratégiques de défense et de technologie.

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires	Revenus de référence
Entreprises de technologie de défense	18	24,6 millions de dollars
Fournisseurs de logistique	12	15,3 millions de dollars
Conseillers d'ingénierie	7	9,2 millions de dollars

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Département américain de la défense

Le segment de clientèle principal de VSE Corporation avec une valeur de contrat de 1,38 milliard de dollars en 2022. Le portefeuille annuel des contrats de défense représente 62% du total des revenus de l'entreprise.

Type de contrat	Valeur annuelle	Pourcentage de revenus de défense
Support logistique	587 millions de dollars	42.5%
Entretien des véhicules	413 millions de dollars	29.9%
Services techniques	380 millions de dollars	27.6%

Départements de logistique de la succursale militaire

VSE fournit un soutien logistique dans plusieurs succursales militaires avec une valeur totale de contrat de 742 millions de dollars en 2022.

• Logistique de l'armée américaine: 312 millions de dollars
• Logistique de la marine américaine: 265 millions de dollars
• Logistique américaine de l'Air Force: 165 millions de dollars

Agences de transport du gouvernement fédéral

Les contrats fédéraux liés aux transports ont totalisé 214 millions de dollars en 2022.

Agence	Valeur du contrat
Ministère des Transports	124 millions de dollars
Administration fédérale de transit	90 millions de dollars

Fabricants commerciaux de l'aérospatiale et de la défense

Les contrats du secteur commercial ont atteint 276 millions de dollars en 2022.

• Boeing: 98 millions de dollars
• Lockheed Martin: 87 millions de dollars
• Northrop Grumman: 91 millions de dollars

Entités d'approvisionnement de la défense du gouvernement international

Les contrats de défense internationaux d'une valeur de 156 millions de dollars en 2022.

Pays / région	Valeur du contrat
Moyen-Orient	87 millions de dollars
Alliés de l'OTAN	69 millions de dollars

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de main-d'œuvre et de main-d'œuvre technique

Pour l'exercice 2023, VSE Corporation a déclaré une rémunération totale des employés de 352,4 millions de dollars. La composition de la main-d'œuvre comprend environ 2 750 employés à temps plein dans divers segments opérationnels.

Catégorie des employés	Coût annuel	Pourcentage des dépenses totales de main-d'œuvre
Personnel technique	189,6 millions de dollars	53.8%
Personnel administratif	87,3 millions de dollars	24.8%
Gestion	75,5 millions de dollars	21.4%

Investissements de recherche et développement

En 2023, VSE Corporation a alloué 47,2 millions de dollars aux initiatives de recherche et développement, ce qui représente 4,3% des revenus totaux.

• R&D de l'aviation: 22,5 millions de dollars
• Services gouvernementaux R&D: 15,7 millions de dollars
• Chaîne d'approvisionnement R&D: 9 millions de dollars

Entretien des installations et de l'équipement

Les dépenses annuelles de maintenance des installations et de l'équipement ont totalisé 38,6 millions de dollars en 2023.

Catégorie de maintenance	Coût annuel
Entretien d'installation	18,3 millions de dollars
Entretien de l'équipement	20,3 millions de dollars

Coûts de conformité et de certification gouvernementaux

Les dépenses liées à la conformité pour 2023 s'élevaient à 12,4 millions de dollars, couvrant diverses exigences réglementaires sur différents segments opérationnels.

Infrastructure technologique et investissements d'innovation

VSE Corporation a investi 29,8 millions de dollars dans l'infrastructure technologique et l'innovation au cours de l'exercice 2023.

Catégorie d'investissement technologique	Coût annuel
Infrastructure informatique	16,5 millions de dollars
Améliorations de la cybersécurité	7,3 millions de dollars
Initiatives de transformation numérique	6 millions de dollars

VSE Corporation (VSEC) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de services gouvernementaux à long terme

VSE Corporation a déclaré des revenus de contrat gouvernementaux de 794,8 millions de dollars au cours de l'exercice 2022, ce qui représente 76% du total des revenus de l'entreprise.

Type de contrat	Revenus annuels	Durée du contrat
Support de l'agence de logistique de défense	312,5 millions de dollars	Trimestre de 5 ans
Maintenance de la flotte de la Marine	246,3 millions de dollars	Trimestre de 3 ans

Services de maintenance et de réparation de l'équipement

VSE a généré 87,2 millions de dollars auprès des services de maintenance et de réparation en 2022.

• Entretien de la flotte de véhicules
• Réparation des systèmes d'avion
• Entretien d'équipement industriel

Frais de consultation en génie technique

Les revenus de consultation technique ont atteint 53,6 millions de dollars au cours de l'exercice 2022.

Revenus de gestion de la logistique et de la chaîne d'approvisionnement

Les services de gestion de la chaîne d'approvisionnement ont contribué 124,7 millions de dollars au total des revenus en 2022.

Catégorie de service	Revenu
Soutien logistique militaire	78,3 millions de dollars
Solutions de logistique commerciale	46,4 millions de dollars

Incitations contractuelles basées sur la performance

Les incitations à la performance ont ajouté 22,1 millions de dollars aux revenus de VSE en 2022.

• Bonus de livraison à temps
• Incitations aux performances de qualité
• Réalisations économiques

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value VSE Corporation (VSEC) delivers now that they've fully transformed into a pure-play aviation aftermarket parts and services provider. It's all about keeping high-value assets flying longer and more productively.

Enhancing operational readiness and asset longevity for aircraft

VSE Corporation is focused on significantly enhancing the productivity and longevity of its customers' high-value, business-critical assets. This focus is supported by market trends showing increased maintenance needs globally. The global fleet's average age has risen to 13.4 years, which drives demand for VSE's services. The overall MRO spending market is anticipated to hit $119 billion in 2025.

The growth in VSE Corporation's repair services directly reflects this value proposition:

Metric	Q1 2025 Performance (YoY)	Q2 2025 Performance (YoY)
Aviation Repair Revenue Growth	76% increase	27.3% increase
Aviation Segment Revenue Growth	58% increase	41.1% increase

Comprehensive, end-to-end aftermarket parts and service solutions

The value includes both parts distribution and repair services, with both showing strong growth as VSE integrates recent acquisitions like Kellstrom Aerospace. The company is guiding for significant overall growth in this area for the full year 2025.

• Full-year 2025 Aviation segment revenue growth guidance is set between 38% to 40%.
• Full-year 2025 Aviation Adjusted EBITDA margin guidance is 17% to 17.25%.
• Distribution revenue in Q1 2025 grew 49% year-over-year.
• Distribution revenue in Q2 2025 grew 50.4% year-over-year.

Specialized MRO for complex engine components and accessories

VSE Corporation has actively expanded its specialized Maintenance, Repair, and Overhaul (MRO) capabilities, particularly for engine components. This is evidenced by strategic moves made in 2025. The company completed the acquisition of Turbine Weld Industries, which specializes in high-value engine component repairs, including proprietary services for hot section components for Pratt & Whitney Canada engines. Furthermore, VSE secured a 5-year authorized service agreement with Eaton (ETN) to handle repairs and overhaul services on ETN's hydraulic components for large commercial regional aircraft using official OEM procedures. This focus is expected to yield an Aviation Adjusted EBITDA margin between 17% to 17.25% for the full year 2025.

Mitigating downtime with robust supply chain management

The value here is delivered through VSE's aftermarket parts distribution, which is a core component of its supply chain management solutions for aviation operators. The scale of this operation is substantial, as seen in the 2024 results where the Aviation segment generated $786 million in revenue, with an Adjusted EBITDA of $129 million. The company is focused on executing new and existing distribution awards to keep assets supported. For example, in Q1 2025, the Aviation segment reported operating income of $31.5 million.

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how VSE Corporation (VSEC) maintains its crucial connections with its diverse customer base, especially now that they've largely transformed into a pure-play aviation aftermarket services provider. Honestly, the relationship strategy is deeply segmented by the type of client you're dealing with.

Direct, long-term relationships with commercial and business aviation operators form the bedrock of the current VSE Corporation. This focus is evident in the sheer scale of the Aviation segment, which generated record total revenues of $283 million in the third quarter of 2025 alone. That's a 39% increase year-over-year for that quarter. For the full year 2025, VSE Corporation is guiding for revenue growth between 38% and 40%, which speaks directly to the strength and duration of these operator relationships. You see this commitment in their distribution agreements, like the renewal of a three-year, $180 million distribution agreement in 2022 with a global B&GA aircraft OEM, which supports 30,000 airframe parts for about 1,000 B&GA customers. That's the definition of a long-term anchor relationship.

The high-touch, specialized service for MRO customers is where VSE is really doubling down on value delivery. They aren't just shipping parts; they are fixing complex components. This is clear from their recent strategic moves. For instance, the acquisition of Aero 3, announced for a total cash consideration of $350 million, was specifically to enhance their aftermarket Wheel & Brake (W&B) services, an area where Aero 3 generated approximately $120 million in revenue (TTM ended August 2025). This acquisition, expected to close in Q4 2025, adds 9 additional MRO facilities to their network. The specialized nature of this work is reflected in the segment's performance: Aviation distribution and MRO revenue increased 50.4% and 27.3%, respectively, in the second quarter of 2025 versus the prior-year period. They are clearly investing in capabilities that require deep technical partnership.

Here's a quick look at the Aviation segment's operational success that underpins customer satisfaction:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change	Guidance/Target
Aviation Segment Revenue (Q3 2025)	$283 million	39% increase	Full Year Growth: 38% to 40%
Aviation Adjusted EBITDA Margin (Q3 2025)	16.7%	~200 basis points improvement	Full Year Guidance: 17.0% to 17.25%
MRO Revenue Growth (Q2 2025)	N/A	27.3% increase	N/A

When it comes to government contracts, the relationship model shifts to dedicated account management, leveraging deep historical trust. While the Fleet business segment was sold, the Federal and Defense unit maintains VSE Corporation's roots with the U.S. Government and allied defense customers. This unit provides aftermarket MRO and logistics services to improve operational readiness for military vehicles, ships, and aircraft. The relationship is characterized by long-term support and specialized, often sole-source, service delivery, which requires dedicated program management to navigate the funding cycles and audit requirements inherent in federal work. They continue to pursue niche MRO opportunities with U.S. and allied foreign militaries.

Key elements of the government relationship approach include:

• Maintaining multi-year growth in higher-margin segment backlog.
• Leveraging technical expertise and proven project management capabilities.
• Providing Foreign Military Sales (FMS) Follow-on Technical Support (FOTS) to partners like NAVSEA, a relationship spanning over 25 years.
• Supporting U.S. Government foreign allies with services like MRO for platforms such as the Family of Medium Tactical Vehicles (FMTV).

The company is focused on executing on these long-standing government partnerships while prioritizing the high-growth, high-margin Aviation segment. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how VSE Corporation gets its specialized aviation aftermarket parts and repair services into the hands of its customers, which are primarily Commercial, Business and General Aviation (B&GA), Cargo, Military, and Rotorcraft operators globally. Since the sale of the Fleet business segment, the channels are laser-focused on the aviation aftermarket.

The core of the channel strategy is a dual approach: moving physical parts through distribution and delivering technical expertise through MRO (Maintenance, Repair, and Overhaul) services. For the third quarter of 2025, this split showed product revenues hitting $176 million, while service revenues were $106.9 million for the quarter ending September 30, 2025. This revenue mix is key to understanding their channel effectiveness.

Here's a quick look at the revenue contribution from these primary channels based on the latest reported quarter:

Channel Proxy Metric	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Growth Context (Q2 2025)
Product Revenues (Distribution)	$176 million	Aviation distribution revenue grew 50.4% in Q2 2025.
Service Revenues (MRO)	$106.9 million	MRO revenue grew 27.3% in Q2 2025.
Total Revenues	$282.9 million	Full-year 2025 revenue growth guidance is 38% to 40%.

Direct sales force to commercial and government customers

VSE Corporation uses its VSE Aviation platform to directly engage with these customer segments through technical sales and distribution awards. The focus is on high-value, business-critical assets, which necessitates a direct, consultative sales approach rather than purely transactional channels. This direct engagement is supported by strategic partnerships, such as the 5-year authorized service agreement signed with Eaton for hydraulic component repair and overhaul.

• Direct sales support Commercial, B&GA, Cargo, Military, and Rotorcraft platforms.
• The integration of recent acquisitions, like Turbine Controls (TCI) and Kellstrom Aerospace, bolsters the direct sales offering with expanded technical capabilities.
• The company is positioning for sustained organic growth into 2026 and beyond based on new business awards captured through these direct channels.

Global network of MRO service centers and repair facilities

The MRO channel is expanding its technical footprint, notably through the acquisition of Turbine Weld Industries for approximately $49.9 million, which brought proprietary engine component repair expertise. These facilities operate under stringent quality certifications to serve demanding clients.

• FAA/EASA Part 145 repair stations in Miramar, FL, and Cincinnati, OH support Commercial, Cargo, and Military aircraft.
• A facility in Independence, KS, is an FAA/EASA/CAAC Part 145 repair station focused on B&GA, Regional, Rotorcraft, and Military engine accessories.
• Another site in Augusta, KS, specializes in wheels, brakes, landing gear, and other B/GA components.
• The Aviation segment's full-year 2025 Adjusted EBITDA margin guidance is between 17.0% to 17.25%, reflecting the higher-value nature of these repair services.

Distribution centers for rapid parts fulfillment

Parts distribution relies on strategically positioned inventory to ensure rapid fulfillment, which is critical for minimizing aircraft downtime. While the former Fleet segment had a Memphis e-commerce fulfillment center, the current focus is on aviation parts inventory management. VSE Aviation carries a large inventory of rotable components to support both its MRO operations and direct industry demand.

• VSE Aviation reportedly has over 1 Million+ Aviation parts in stock.
• Distribution leverages global distribution centers, not just domestic ones.
• The company also acquires strategic inventory packages based on changing market demand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at VSE Corporation (VSEC) as it completes its transformation into a pure-play aviation aftermarket business. This shift means the customer base is heavily weighted toward aviation asset owners and maintainers, though historical ties and capabilities remain relevant.

The core customer segments VSE Corporation targets now fall under its Aviation segment, which saw significant financial growth leading up to late 2025.

• - Commercial aviation operators (major airlines): These customers drive demand for aftermarket parts distribution and Maintenance, Repair, and Overhaul (MRO) services for their fleets.
• - Business and general aviation (B&GA) operators: This group also contributes to the demand for parts and MRO, especially following acquisitions that expanded VSE Corporation's capabilities in complex engine components.
• - Government and defense markets (U.S. military, federal agencies): VSE Corporation announced the sale of its Federal and Defense segment, marking a strategic exit from this area to focus on aviation.
• - Engine and component manufacturers (OEMs): VSE Corporation actively cultivates relationships here, expanding its scope with existing OEM partners and launching new OEM-licensed manufacturing capabilities.

The financial performance in 2025 clearly shows the success of focusing on the aviation aftermarket. For the quarter ending September 30, 2025, VSE Corporation reported total revenues of $282.9 million, up significantly year-over-year. This revenue is split between product distribution and service delivery, which directly maps to the needs of the commercial and B&GA segments.

Here's a look at the latest revenue breakdown from that Q3 2025 report, which reflects the current customer focus:

Customer-Relevant Revenue Category	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Growth Context
Product Revenues (Distribution Proxy)	$176 million	Up from $118.4 million year-over-year
Service Revenues (MRO Proxy)	$106.9 million	Up from $85.3 million year-over-year
Total Revenues (Continuing Ops)	$282.9 million	38.92% growth for the quarter

To give you context on the scale of the aviation business before the full impact of the Q3 numbers, the Aviation segment alone achieved record full-year revenue of $786 million in 2024, representing a 45% increase over the prior year. The company is guiding for full-year 2025 revenue growth of 35% to 40% compared to the prior year, driven by these aviation customers and recent acquisitions like Turbine Controls, Inc. and Kellstrom Aerospace.

The MRO market itself, which VSE Corporation serves through its service revenue, is a major tailwind; MRO spending was expected to hit $119 billion in 2025. The average age of the global fleet rose to 13.4 years, meaning these commercial and B&GA customers definitely require more frequent shop visits and maintenance, which VSE Corporation is positioned to provide.

The divestiture of the Fleet segment and the Federal and Defense segment means that while VSE Corporation historically served government markets, its current customer base is overwhelmingly commercial aviation-focused. The company completed the sale of its Fleet segment in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of VSE Corporation's (VSEC) pure-play aviation focus as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by the shift away from the former Fleet segment, meaning costs are now concentrated in distribution and Maintenance, Repair, and Overhaul (MRO) activities.

The Cost of goods sold (COGS), represented by Cost of Sales in the latest reports, is a primary expense tied directly to the parts distribution business. For the three months ended September 30, 2025, the Cost of Sales was reported at $241.11 million.

Total Operating expenses for the fiscal quarter ending in September of 2025 were reported as $983.34 million. This figure is substantial when compared to the reported Total Revenues for the third quarter of 2025, which were $282.9 million. A significant portion of the overhead is captured in unallocated corporate costs, which were $28.153 million for the third quarter of 2025.

The nature of VSE Corporation's business means that labor costs for highly skilled MRO technicians and engineers are a critical, though not explicitly itemized in the provided data, component of the overall expense base. These skilled personnel drive the higher-margin MRO revenue, which saw growth of 25.3% year-over-year in Q3 2025. The acquisition of Turbine Weld Industries on May 1, 2025, for approximately $50 million in cash, directly increased the need for specialized MRO labor.

Costs associated with the strategic pivot are also present. For the three months ended September 30, 2025, Integration and restructuring costs totaled $732 thousand. This reflects the ongoing effort to realize synergies from recent acquisitions like Turbine Weld Industries, TCI, and Kellstrom Aerospace, as management noted realizing cost and margin synergies earlier than planned in Q3 2025.

Here is a breakdown of key cost-related financial figures from the third quarter of 2025:

Cost/Expense Component	Amount (Three Months Ended September 30, 2025)
Total Revenues	$282.9 million
Cost of Sales (COGS Proxy)	$241.11 million
Operating Expenses (Reported by Trading Economics)	$983.34 million
Acquisition, Integration and Restructuring Costs	$732 thousand
Unallocated Corporate Costs	$28.153 million
Aviation Segment Operating Income	$38.2 million

The cost structure is evolving as VSE Corporation moves toward a streamlined aviation platform. You can see the direct costs in the table, but remember that the highly skilled labor cost is embedded within the Cost of Sales and Operating Expenses, supporting the higher-margin MRO work. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

VSE Corporation (VSEC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how VSE Corporation brings in money now that they've fully transformed into a pure-play aviation aftermarket business. The revenue streams are clearly segmented between selling parts and providing hands-on support. Honestly, the growth figures show this strategy is working well, especially after integrating recent deals.

The third quarter of 2025 showed a strong split in how the money came in from their core operations. Here's the quick math on that breakdown:

Revenue Stream Category	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Growth (Q3)
Product Revenue (Distribution)	$176 million	Increased 48.7% (Distribution Revenue)
Service Revenue (MRO & Repair)	$106.9 million	Grew 25.3% (MRO Revenue)
Total Consolidated Revenue (Q3 2025)	$282.9 million	Increased 38.9%

The company raised its outlook based on this solid execution. They're definitely positioning for a strong finish to the fiscal year, even with the integration costs from acquisitions like Aero 3, which they announced for closing in Q4 2025.

Here are the key financial numbers defining the revenue expectations for VSE Corporation as of late 2025:

• Product revenue from aftermarket parts distribution was $176 million in Q3 2025.
• Service revenue from MRO and repair services totaled $106.9 million in Q3 2025.
• Full-year 2025 revenue growth is now expected to be 38% to 40%, raised from prior guidance.
• The Aviation segment Adjusted EBITDA margin guidance for 2025 is set between 17.0% to 17.25%, also raised from previous expectations.