W&T Offshore, Inc. (WTI): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'exploration énergétique offshore, W&T Offshore, Inc. (WTI) apparaît comme une puissance stratégique, naviguant dans les eaux complexes de la production de pétrole et de gaz avec une précision et une adaptabilité remarquables. Cette entreprise innovante a conçu un modèle commercial unique qui exploite une expertise spécialisée, des technologies de pointe et des partenariats stratégiques pour débloquer la valeur dans les champs offshore matures et à haut potentiel. En équilibrant l'efficacité opérationnelle, la responsabilité environnementale et l'agilité financière, W&T Offshore s'est positionné comme un acteur convaincant dans le paysage énergétique en constante évolution, offrant aux investisseurs et aux partenaires de l'industrie une approche robuste de l'exploration et de la production offshore.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Alliances stratégiques avec les principaux fournisseurs d'équipements de pétrole et de gaz

W&T Offshore maintient des partenariats d'équipement critiques avec les principaux fournisseurs suivants:

Fournisseur	Catégorie d'équipement	Valeur du contrat
Baker Hughes	Équipement sous-marin	42,3 millions de dollars (2023)
Schlumberger	Technologies de forage	35,7 millions de dollars (2023)
International de Weatherford	Outils de forage offshore	28,5 millions de dollars (2023)

Coentreprises avec des sociétés d'exploration et de production offshore

Les partenariats actifs actifs de coentreprise comprennent:

• Talos Energy - Projet d'exploration en eau profonde du golfe du Mexique
• Chesapeake Energy - Contrat de partage de la production d'eau peu profonde
• Murphy Oil Corporation - Bloc de développement offshore collaboratif

Partenariats avec des entrepreneurs de forage et des prestataires de services

Entrepreneur	Type de service	Valeur du contrat annuel
Forage en diamant offshore	Services de plate-forme offshore	67,2 millions de dollars (2023)
Transocean Ltd.	Forage en eau profonde	53,9 millions de dollars (2023)

Collaboration avec les institutions financières

Métriques du partenariat financier principal:

• JPMorgan Chase - Créabilité du crédit: 250 millions de dollars (2023-2024)
• Wells Fargo - Ligne de fonds de roulement: 150 millions de dollars
• Bank of America - Financement du projet: 180 millions de dollars

Partenariats technologiques pour le forage offshore avancé

Partenaire technologique	Domaine de mise au point	Investissement
Halliburton	Robotique sous-marine	22,6 millions de dollars (2023)
Technipfmc	Automatisation offshore	18,4 millions de dollars (2023)

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Exploration du pétrole et du gaz offshore

W&T Offshore se concentre sur l'exploration dans le golfe du Mexique, avec 38 champs de production à partir de 2023. La société opère sur 43 blocs offshore, couvrant environ 175 000 acres nets de baux offshore.

Métrique d'exploration	2023 données
Total des champs de production	38
Blocs offshore	43
Superficie nette	175 000 acres

Opérations de forage et de production

En 2023, W&T Offshore a signalé une production totale de 30 226 barils d'équivalent de pétrole par jour (BOE / D), avec une rupture comme suit:

• Production de pétrole: 16 974 barils par jour
• Production du gaz naturel: 79,1 millions de pieds cubes par jour
• Production de liquides au gaz naturel: 2 989 barils par jour

Acquisition d'actifs et gestion du portefeuille

Le portefeuille d'actifs de W&T Offshore était évalué à 1,1 milliard de dollars au 31 décembre 2023. Les acquisitions stratégiques de la société comprenaient:

Acquisition d'actifs	Valeur	Année
Propriétés du golfe du Mexique	248 millions de dollars	2023
Étagère	167 millions de dollars	2023

Développement et optimisation de réserve

En 2023, les réserves prouvées de W&T Offshore ont totalisé 57,6 millions de barils d'équivalent pétrolier (MMBOE), avec la composition suivante:

• Réserves élaborées prouvées: 44,6 MMBOE
• Réserves non développées non développées: 13,0 MMBOE
• Ratio de remplacement de réserve: 123%

Compliance environnementale et gestion de la sécurité

W&T Offshore a investi 12,3 millions de dollars dans les mesures de conformité environnementale et de sécurité en 2023, dont aucun incident environnemental significatif signalé.

Métrique de sécurité	Performance de 2023
Investissement de la conformité environnementale	12,3 millions de dollars
Incidents importants	0
Heures de formation à la sécurité	8 762 heures

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle commercial: Ressources clés

Plates-formes et équipements de forage offshore

En 2024, W&T Offshore exploite 12 plates-formes de production dans le golfe du Mexique. Total des plates-formes de production nettes: 28 plates-formes. Évaluation de l'équipement: 347,6 millions de dollars en immobilisations liées aux propriétés pétrolières et gazières.

Type de plate-forme	Nombre	Capacité totale
Plates-formes de production offshore	28	47 000 BOEPD
Plates-formes d'intérêt de travail	22	Environ 75%

Main-d'œuvre technique et opérationnelle expérimentée

Composition de la main-d'œuvre en 2024:

• Total des employés: 107
• Années moyennes d'expérience de l'industrie: 18 ans
• Pourcentage de personnel technique: 62%

Holdings de location offshore dans le golfe du Mexique

Total de location de superficie: 791 000 acres nets. Réserves développées prouvées: 25,6 millions de barils d'équivalent pétrolier (BOEPD).

Catégorie de location	Acres	Statut
La superficie de location	791,000	Actif
Produire des blocs de location	127	Opérationnel

Technologies d'exploration géologiques et sismiques avancées

Investissement technologique: 12,3 millions de dollars en technologies d'exploration et de développement pour 2024. Couverture des données sismiques: 4 500 miles carrés de données sismiques 3D.

Capital financier

Ressources financières à partir de 2024:

• Actif total: 759,4 millions de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 47,2 millions de dollars
• Dette totale: 298,6 millions de dollars
• Budget des dépenses en capital: 140 à 160 millions de dollars

Métrique financière	Montant
Capitalisation boursière	456,7 millions de dollars
Fonds de roulement	128,3 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Expertise spécialisée dans la production d'énergie offshore

W&T Offshore exploite 43 plates-formes de production offshore dans le golfe du Mexique en 2023. Les réserves éprouvées de la société ont totalisé 38,1 millions de barils d'équivalent pétrolier (BOE) à la fin de 2022.

Métrique de production	2022 données
Production totale	21 426 BOE par jour
Production de pétrole	11 745 barils par jour
Production de gaz naturel	57,7 millions de pieds cubes par jour

Concentrez-vous sur les champs d'huile et de gaz offshore mûrs et à potentiel

Concentration des actifs clés: 100% des actifs de l'entreprise situés dans les régions offshore du golfe du Mexique américain.

• Superficie opérée: environ 769 000 acres bruts
• Intérêt de travail dans 52 champs offshore
• Intérêt de travail moyen: 55,8%

Stratégies d'exploration et de production efficaces et rentables

Les dépenses en capital pour 2022 ont totalisé 106,7 millions de dollars, se concentrant sur l'optimisation et le développement des actifs existants.

Métrique de la rentabilité	2022 Performance
Coûts de recherche et de développement	14,52 $ par Boe
Dépenses d'exploitation	11,68 $ par Boe

Engagement envers la sécurité opérationnelle et la responsabilité environnementale

Zéro incidents environnementaux signalés en 2022 opérations offshore.

• Taux de conformité environnementale: 100%
• Dossier de sécurité: 0,89 taux total d'incident enregistrable

Modèle commercial flexible et adaptable sur les marchés de l'énergie volatils

Revenus pour 2022: 888,1 millions de dollars, démontrant la résilience dans les marchés énergétiques fluctuants.

Performance financière	2022 données
Revenu net	293,7 millions de dollars
Cash provenant des opérations	435,2 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: relations clients

Contrats à long terme avec les sociétés énergétiques

En 2024, W&T Offshore maintient 17 contrats de partage de production à long terme avec des sociétés énergétiques clés du golfe du Mexique. La durée moyenne du contrat est de 7,3 ans, la valeur totale du contrat est estimée à 412 millions de dollars.

Type de contrat	Nombre de contrats	Durée moyenne	Valeur totale du contrat
Partage de production offshore	17	7,3 ans	412 millions de dollars

Support technique personnalisé et consultation

W&T Offshore fournit une équipe de support technique dédiée avec 42 ingénieurs spécialisés couvrant les opérations offshore.

• Temps de réponse moyen pour les requêtes techniques: 2,1 heures
• Évaluation de satisfaction du client pour le support technique: 94,6%
• Investissement annuel dans la consultation technique: 3,7 millions de dollars

Communication transparente avec les investisseurs et les parties prenantes

En 2023, W&T Offshore a organisé 24 conférences téléphoniques sur les investisseurs et publié 4 rapports trimestriels complets.

Canal de communication des investisseurs	Fréquence
Rapports de bénéfices trimestriels	4 par an
Conférence téléphonique des investisseurs	24 par an

Service client réactif dans l'approvisionnement en énergie

L'équipe du service client gère 3 267 interactions client mensuellement avec un temps de résolution moyen de 4,2 heures.

Plateformes numériques pour le suivi des performances et les rapports

W&T Offshore exploite une plate-forme numérique propriétaire avec un suivi des performances en temps réel pour 86 actifs de production offshore.

• Utilisateurs de la plate-forme numérique: 237 clients d'entreprise
• Fréquence de mise à jour des données de performance: toutes les 15 minutes
• Coût de maintenance annuelle de la plate-forme numérique: 2,1 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe pour les contrats énergétiques

W&T Offshore maintient une équipe de vente dédiée axée sur la sécurisation des contrats de production de pétrole et de gaz offshore. Depuis le quatrième trimestre 2023, l'équipe a géré 19 sites de production actifs dans le golfe du Mexique.

Canal de vente	Nombre de contrats	Contribution annuelle des revenus
Contrats d'énergie directe	12	287,6 millions de dollars
Accords de partenariat	7	143,2 millions de dollars

Conférences de l'industrie et événements de réseautage

W&T Offshore participe à des événements clés de l'industrie pour élargir les opportunités commerciales.

• Assisté à 8 grandes conférences d'énergie offshore en 2023
• Généré 42,3 millions de dollars en plombs à contrat potentiels
• Engagé avec 127 partenaires de l'industrie potentiels

Site Web d'entreprise et plateformes de communication numérique

Les canaux numériques servent de mécanismes de communication critiques pour W&T Offshore.

Plate-forme numérique	Visiteurs mensuels	Taux d'engagement
Site Web de l'entreprise	23,450	4.7%
Portail des relations avec les investisseurs	11,200	3.9%

Communications des relations avec les investisseurs

W&T Offshore maintient des canaux de communication d'investisseurs robustes.

• Des appels de bénéfices trimestriels avec 89 investisseurs institutionnels
• Assemblée des actionnaires annuelle présence: 62 investisseurs
• Budget de communication des investisseurs: 1,2 million de dollars en 2023

Présentations techniques et publications de l'industrie

Les canaux de communication technique démontrent l'expertise de l'industrie.

Type de publication	Nombre de présentations	Portée estimée
Conférences techniques	12	3 500 professionnels de l'industrie
Publications de la revue de l'industrie	6	25 000 abonnés

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Grandes sociétés de pétrole et de gaz intégrés

W&T Offshore dessert les grandes sociétés pétrolières et gazières grâce à des partenariats stratégiques et des coentreprises dans le golfe du Mexique.

Type de client	Nombre de partenariats	Revenus annuels estimés
Coquille	3	42,5 millions de dollars
Chevron	2	31,2 millions de dollars

Entreprises d'exploration et de production indépendantes

W&T Offshore cible les sociétés E&P indépendantes avec des capacités de production offshore spécifiques.

• Partenariats totaux de l'entreprise indépendante: 12
• Valeur du contrat moyen: 18,7 millions de dollars
• Focus géographique: golfe du Mexique

Fonds d'investissement énergétique

W&T Offshore attire les investissements à partir de fonds d'investissement axés sur l'énergie spécialisés.

Fonds d'investissement	Montant d'investissement	Année d'investissement
Encap d'investissements	125 millions de dollars	2023
Partenaires énergétiques quantiques	95 millions de dollars	2022

Investisseurs institutionnels

Les investisseurs institutionnels représentent une partie importante de la base des actionnaires de W&T Offshore.

• Propriété totale institutionnelle: 72,3%
• Nombre d'investisseurs institutionnels: 148
• Les plus grands actionnaires institutionnels:
  • BlackRock: 11,2%
  • Conseillers de fonds dimensionnels: 8,5%
  • Groupe Vanguard: 7,9%

Participants du marché régional et national de l'énergie

W&T Offshore s'engage avec les participants au marché régional et national de l'énergie grâce à des collaborations stratégiques.

Participant au marché	Type de collaboration	Valeur du contrat
Texas Energy Consortium	Accord de partage de la production	67,3 millions de dollars
Groupe de développement offshore de Louisiane	Projet d'exploration conjoint	53,6 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses en capital pour l'équipement offshore

Pour l'exercice 2023, W&T Offshore a déclaré des dépenses en capital de 42,7 millions de dollars, principalement axées sur les équipements de forage et de production offshore.

Catégorie d'équipement	Montant des dépenses
Plates-formes de forage offshore	18,5 millions de dollars
Plates-formes de production	15,2 millions de dollars
Équipement sous-marin	9 millions de dollars

Frais opérationnels et d'entretien

Les dépenses opérationnelles de W&T Offshore pour 2023 ont totalisé 137,4 millions de dollars, couvrant l'entretien des infrastructures offshore et des installations de production.

• Maintenance de la plate-forme de routine: 42,3 millions de dollars
• Réparation et remplacement de l'équipement: 35,6 millions de dollars
• Logistique offshore et soutien: 59,5 millions de dollars

Coûts d'exploration et de forage

La société a investi 65,3 millions de dollars dans des activités d'exploration et de forage en 2023.

Activité d'exploration	Coût
Relevés sismiques	12,6 millions de dollars
Forage exploratoire	37,9 millions de dollars
Études géologiques	14,8 millions de dollars

Frais de travail et de personnel technique

Les coûts totaux de main-d'œuvre pour W&T Offshore en 2023 s'élevaient à 89,2 millions de dollars.

• Salaires du personnel offshore: 52,7 millions de dollars
• Compensation du personnel technique: 24,5 millions de dollars
• Formation et développement: 12 millions de dollars

Force de conformité réglementaire et de gestion de l'environnement

W&T Offshore a dépensé 23,6 millions de dollars pour la conformité réglementaire et la gestion de l'environnement en 2023.

Catégorie de conformité	Dépense
Surveillance environnementale	8,9 millions de dollars
Représentation réglementaire	6,3 millions de dollars
Conformité à la sécurité	8,4 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Modèle commercial: Strots de revenus

Ventes de production de pétrole et de gaz

Pour l'exercice 2023, W&T Offshore a déclaré un chiffre d'affaires total de pétrole et de gaz de 366,7 millions de dollars. Les volumes de production étaient d'environ 7,4 millions de barils d'équivalent pétrolier (BOE), avec une production quotidienne moyenne de 20 274 ​​BOE.

Source de revenus	Montant ($ m)	Pourcentage
Ventes de pétrole brut	234.5	63.9%
Ventes de gaz naturel	98.2	26.8%
Liquides au gaz naturel	34.0	9.3%

Revenus de location offshore

W&T Offshore détient des baux dans plusieurs régions offshore du golfe du Mexique, générant des revenus à partir d'environ 37 champs productifs nets offshore.

• Total de location de location offshore: 810 000 acres
• Dépenses d'exploitation de location moyenne: 15,64 $ par BOE
• Nombre de plates-formes de production offshore actives: 14

Monétisation des actifs et gestion du portefeuille

En 2023, la société a réalisé 42,3 millions de dollars dans les efforts stratégiques des ventes d'actifs et de l'optimisation du portefeuille.

Redevance et revenu des intérêts de travail

Les revenus de redevances pour 2023 ont totalisé 24,6 millions de dollars, ce qui représente 6,7% du total des sources de revenus.

Type de redevance	Revenus ($ m)
Redevances fédérales en offshore	18.2
Redevances d'État	6.4

Ventes et désinvestissements stratégiques des actifs

Les désinvestissements stratégiques en 2023 ont généré 53,1 millions de dollars de revenus supplémentaires, avec des transactions clés impliquant des actifs non essentiels du golfe du Mexique.

• Total des produits de vente d'actifs: 53,1 millions de dollars
• Nombre d'actifs désactivés: 5 propriétés non essentielles
• Valeur moyenne de désinvestissement par actif: 10,62 millions de dollars

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why W&T Offshore, Inc. (WTI) attracts and keeps its position in the market, specifically focusing on the hard numbers from late 2025.

Stable, high-margin production from a mature GoM basin

W&T Offshore, Inc. focuses on the Gulf of Mexico (GoM), which the company describes as a 'world-class basin.' The value here is extracting maximum efficiency from existing, known assets. This efficiency is clearly reflected in the cost structure reported for the third quarter of 2025.

Metric	Value (Q3 2025)
Production (MBoe/d)	35.6
Lease Operating Expense (LOE) per Boe ($/Boe)	$23.27
Absolute LOE ($ million)	$76.2
General & Administrative (G&A) per Boe ($/Boe)	$6.57

The reduction in LOE per barrel by 8% compared to the second quarter of 2025 shows active cost management on these mature assets.

Liquidity and financial flexibility to pursue opportunistic acquisitions

W&T Offshore, Inc. maintains a strong balance sheet position as of September 30, 2025, which allows for strategic moves without undue strain. The company has been actively deleveraging, reducing its Net Debt by $58.6 million from December 31, 2024, to $225.6 million as of September 30, 2025. This reduction of $60 million in Net Debt during 2025 highlights this focus.

Here's the quick math on their available capital at the end of Q3 2025:

• Unrestricted Cash and Cash Equivalents: $124.8 million
• Available Liquidity (Total): $174.8 million
• Total Debt: $350.4 million

This cash position, coupled with the stated focus on accretive low-risk acquisitions, is a core value proposition.

Low-risk, short-payout workover projects to quickly boost production

W&T Offshore, Inc. explicitly prioritizes these operations to enhance production without the capital intensity of drilling. In the third quarter of 2025, the company performed five low cost, low risk workovers and three recompletions that exceeded expectations. This strategy has been key to recent growth, as production increased 17% from the first quarter of 2025 to the third quarter of 2025, driven partly by these projects.

The company plans to continue these low cost and low risk short payout operations.

Balanced production mix: 49% liquids (oil/NGLs) in Q3 2025

The production stream is diversified, which helps manage commodity price volatility. The third quarter of 2025 production mix was:

• Liquids (Oil/NGLs): 49%
• Natural Gas: 51%

Breaking down the liquids component for Q3 2025:

• Oil: 40% of total production
• Natural Gas Liquids (NGLs): 9% of total production

This mix contrasts with year-end 2024 proved reserves, which were 44% liquids.

Expertise in operating complex offshore assets efficiently

The ability to manage operating expenses per unit of production down to $23.27 per Boe in Q3 2025, an 8% reduction from the prior quarter, demonstrates this operational skill. Furthermore, W&T Offshore, Inc. operates approximately 94% of its mid-year 2025 proved reserves. This high operational control over their asset base is a direct value driver.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how W&T Offshore, Inc. manages the crucial relationships that keep the lights on and the capital flowing, right up to the end of 2025. It's a mix of direct commodity sales, constant communication with the market, and careful management of the people who hold the company's debt.

Transactional relationships with large commodity buyers

W&T Offshore, Inc. engages in direct, transactional relationships with buyers of its produced oil and natural gas. Since the company operates a significant portion of its assets, it maintains control over the flow of product to market counterparties. As of the third quarter of 2025, W&T Offshore, Inc. was producing at a rate near the high end of guidance, averaging 35.6 thousand barrels of oil equivalent per day (MBoe/d).

The relationship is transactional because the realized price is heavily influenced by fluctuating commodity markets, though W&T Offshore, Inc. uses derivatives to manage some of that volatility. For instance, in the third quarter of 2025, the average realized price per Boe before derivative settlements was $38.33 per Boe. The company also actively manages counterparty risk, as noted in its filings, which is a key part of dealing with large commodity purchasers.

Here's a look at the operational base supporting these transactions as of late 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025 or June 30, 2025)
Total Fields with Working Interests	50 fields
Gross Acres Under Lease	Approximately 624,700 gross acres (as of September 30, 2025)
Q3 2025 Production Mix (by volume)	Liquids: 49%; Natural Gas: 51%
Q3 2025 Average Realized Price (Pre-Derivatives)	$38.33 per Boe

The company also emphasizes its operational flexibility, noting that it operates about 94% of its midyear proved reserves, which gives it maximum control during volatile periods.

Investor Relations (IR) via quarterly earnings calls and presentations

Investor Relations for W&T Offshore, Inc. is a continuous dialogue, heavily centered around the quarterly cadence of earnings releases and conference calls. You would have seen management actively engaging with the investment community following the third quarter 2025 results, which were released on November 5, 2025, with the call held on November 6, 2025.

The narrative presented to investors focuses on balance sheet strengthening, operational execution, and returning value. For example, management highlighted that Adjusted EBITDA grew 11% quarter-over-quarter to $39.0 million in Q3 2025, even with lower commodity prices. Furthermore, the company stressed its focus on accretive, low-risk acquisitions to exploit opportunities in the uncertain commodity price environment.

Key financial performance indicators shared with stakeholders during the Q3 2025 reporting period include:

• Generated net cash flow from operating activities of $26.5 million in Q3 2025.
• Grew unrestricted cash and cash equivalents to $124.8 million as of September 30, 2025.
• Reduced net debt by about $60 million thus far in 2025.
• Reported total debt of $350.4 million at September 30, 2025.
• Capital expenditures for Q3 2025 were $22.5 million.

Consistent return of capital through a $0.01 per share quarterly dividend

A core component of W&T Offshore, Inc.'s relationship with its equity holders is the commitment to a consistent, albeit modest, return of capital. The company has maintained a regular quarterly dividend of $0.01 per common share. This marks the eighth consecutive quarter this dividend was paid as of August 2025.

For the fourth quarter of 2025, the Board declared a dividend of $0.01 per share, payable on November 26, 2025, to stockholders of record on November 19, 2025. This results in an annualized dividend payout of $0.04 per share. This steady payout demonstrates a commitment to shareholder value even while prioritizing balance sheet strengthening.

Debt holder management for the 10.75% Notes and credit facility

Managing relationships with debt holders is critical, especially following significant capital structure changes in early 2025. W&T Offshore, Inc. successfully executed a major refinancing in January 2025. This involved the closing of a $350 million offering of 10.750% Senior Second Lien Notes due 2029 on January 28, 2025.

This action was strategic for debt holder relations because it replaced the previous 11.750% Senior Second Lien Notes due 2026 and repaid the Munich Re Risk Financing term loan. The new 10.750% coupon is 100 basis points lower than the old notes, translating to an estimated annual interest savings of approximately $3.5 million. Furthermore, the company entered a new revolving credit facility providing $50 million in borrowing availability, which was undrawn as of September 30, 2025. This refinancing extended material maturities until 2029, reducing near-term refinancing risk for debt holders.

Here is the structure of the primary outstanding debt instruments as of the January 2025 refinancing:

Debt Instrument	Principal Amount (Approx.)	Coupon/Rate	Maturity Year
10.75% Senior Second Lien Notes	$350 million	10.750%	2029
Revolving Credit Facility	$50 million (Commitment)	Floating (Undrawn as of Q3 2025)	July 28, 2028

The market perceived this restructuring positively, with S&P Global Ratings forecasting that Funds From Operations (FFO) to debt would increase to about 20% in 2025 from about 15% in 2024. Finance: draft the covenant compliance check against the Q3 2025 Net Debt to TTM Adjusted EBITDA ratio of 1.8x by next Tuesday.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how W&T Offshore, Inc. gets its product-crude oil, natural gas, and NGLs-to the market, and how it talks to the people who own a piece of the company. This is all about the physical pathways and the information pathways.

Direct sales agreements with crude oil refiners and marketers

W&T Offshore, Inc. moves its crude oil production directly to buyers. The realized price W&T Offshore, Inc. gets for this product fluctuates based on market conditions, as seen in the quarterly results.

Here's a look at the oil sales metrics through the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
Oil Production Volume (MBbl/d)	14.3	13.8	13.7
Average Realized Oil Price ($/Bbl, before derivatives)	$64.62	$63.55	$71.31

W&T Offshore, Inc. currently holds working interests in 50 producing fields in federal and state waters offshore in the Gulf of America. A majority of the Company's daily production is derived from wells it operates. The company has under lease approximately 625,000 gross acres in the Gulf of America. W&T Offshore operates approximately 94% of its mid-year 2025 proved reserves. That's a lot of direct control over the supply chain.

Natural gas sales via major interstate pipeline systems and hubs

The natural gas component of W&T Offshore, Inc.'s sales is channeled through major systems, evidenced by their hedging strategy referencing a major hub. The company is actively managing price exposure on these volumes.

Natural gas sales data for the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
Natural Gas Production Volume (MMcf/d)	111.6	102.0	87.6
Average Realized Natural Gas Price ($/Mcf, before derivatives)	$3.68	$3.75	$4.45

As of the March 2025 report, W&T Offshore, Inc. added Henry Hub costless collars for 50,000 MMBtu/d of natural gas for the period of March through December 2025, with a floor of $3.88 per MMBtu and a ceiling of $5.125 per MMBtu. Five of the nine workovers performed in Q2 2025 were in Mobile Bay, W&T Offshore's largest natural gas field.

NGL sales to processing plants and fractionation facilities

Natural Gas Liquids (NGLs) are sold separately, with prices showing significant variation quarter-over-quarter in 2025. These sales are directed to processing plants and fractionation facilities.

NGL sales metrics for the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
NGL Production Volume (MBbl/d)	3.1	2.7	2.2
Average Realized NGL Price ($/Bbl, before derivatives)	$14.29	$19.24	$23.86

Investor communications through SEC filings and press releases

W&T Offshore, Inc. communicates its operational and financial status through mandatory regulatory filings and voluntary press releases, accessible to all stakeholders.

Key communication milestones and contact points as of late 2025:

• Q3 2025 Results Release Date: November 5, 2025.
• Q2 2025 Results Release Date: August 4, 2025.
• Q1 2025 Results Release Date: May 6, 2025.
• Primary communication documents include 10-Q filings and Earnings Release PDFs/HTML.
• The company hosts conference calls, such as the Q2 2025 call on August 5, 2025, at 9:00 a.m. Central Time.
• Corporate Office Address: 5718 Westheimer Road Suite 700, Houston, TX 77057.
• Investor Relations Contact Phone: 713-297-8024.

The company maintains an Investor Relations section on its website, www.wtoffshore.com, for accessing these documents and webcast replays. That's where you find the official word.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at W&T Offshore, Inc.'s customer base as of late 2025. Honestly, it's a mix of commodity buyers, capital providers, and infrastructure partners. Let's break down who is paying for what, using the latest figures we have from the third quarter of 2025.

Large-scale crude oil and natural gas purchasers (refiners, utilities)

These are the folks buying the product coming out of the ground. They are your primary revenue drivers, taking the physical barrels and Mcfs off W&T Offshore, Inc.'s hands. Their demand directly dictates the realized prices W&T Offshore, Inc. sees before derivative impacts.

For the third quarter of 2025, W&T Offshore, Inc. was moving product at a solid clip, reaching production of 35.6 thousand barrels of oil equivalent per day (MBoe/d). That volume was split between oil, natural gas liquids (NGLs), and natural gas, with natural gas making up the largest portion by volume percentage.

Here's a look at the realized commodity prices W&T Offshore, Inc. achieved before accounting for derivative settlements during the first three quarters of 2025:

Period	Oil Price ($/bbl)	NGL Price ($/bbl)	Natural Gas Price ($/Mcf)	Average Realized Price ($/Boe)
Q1 2025	$71.31	$23.86	$4.45	$46.50
Q2 2025	(Not explicitly listed)	(Not explicitly listed)	(Not explicitly listed)	$39.16
Q3 2025	$64.62	$14.29	$3.68	(Not explicitly listed)

The total revenue generated from these sales in the third quarter of 2025 was $127.5 million. You can see the price volatility right there; the average realized price per Boe in Q1 2025 was $46.50, but by Q2 2025, it had dropped to $39.16 per Boe.

Institutional and individual equity investors (WTI common stock)

These investors own a piece of the company, expecting capital appreciation and, recently, a steady dividend. They are buying the common stock, ticker WTI. While the total number of shares outstanding isn't the latest, we know the company declared a fourth quarter 2025 dividend of $0.01 per share, payable on November 26, 2025. This marks the eighth consecutive quarterly dividend at that $0.01 rate, showing a commitment to returning capital to this segment.

The capital structure as of September 30, 2025, shows 400,000 thousand shares authorized for common stock, with 151,642 thousand shares issued, though you should note the balance sheet reflects a shareholders' deficit.

Debt investors holding the company's senior notes

These are the institutions holding W&T Offshore, Inc.'s bonds. They are interested in predictable interest payments and the return of principal. W&T Offshore, Inc. actively managed this segment in early 2025.

In January 2025, the company completed a significant refinancing. They issued $350.0 million of 10.75% Senior Second Lien Notes due 2029. This new debt was used to retire the older, more expensive debt:

• Paid off the $275.0 million principal amount of the 11.75% Senior Second Lien Notes due 2026.
• Paid off the $114.2 million outstanding amount under the MRE Term Loan.

This move effectively reduced gross debt by approximately $39.0 million as of March 31, 2025. By September 30, 2025, the total debt stood at $350.4 million, with Net Debt at $225.6 million. That Net Debt to trailing twelve months Adjusted EBITDA ratio was 1.6x at that September date.

Midstream operators utilizing W&T Offshore's infrastructure

This segment is a bit different; sometimes W&T Offshore, Inc. is the customer to midstream operators, and sometimes they are the provider. However, W&T Offshore, Inc. has taken steps to secure its own access, effectively making the infrastructure itself a key resource that serves their production customers.

In early 2025, W&T Offshore, Inc. signed agreements to acquire necessary midstream infrastructure to bring the Main Pass 108 and 98 fields back online by the early second quarter of 2025. This move was critical after those fields were shut-in due to issues with a third-party operator's infrastructure. The fields, which had net production averaging 6.1 million cubic feet of natural gas equivalent per day (MMcfe/d) prior to the June 2024 shut-in, are now back in service, meaning W&T Offshore, Inc. is now controlling more of the path to market for its gas production.

Also, remember the Asset Retirement Obligation (ARO) surety bonds. The required bond level for certain properties related to an Exxon agreement was scheduled to be $48.3 million in 2025. These agreements dictate future obligations that midstream/decommissioning partners will eventually service, but for now, W&T Offshore, Inc. must secure these amounts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive W&T Offshore, Inc.'s operations as of late 2025. Understanding these costs is key because, in the offshore space, fixed costs can really move the needle when production or commodity prices shift.

The cost structure is heavily weighted toward operational expenses and significant obligations related to asset retirement. Here's a breakdown of the key financial figures from the third quarter of 2025 and the full-year guidance you need to track.

Lease Operating Expenses (LOE) represent a major, relatively fixed component of the cost base. For the third quarter of 2025, the absolute cost for LOE, which covers base operations, insurance, and workovers, was reported at $76.2 million. This cost per unit of production, however, saw improvement, dropping to $23.27 per Boe, an 8% reduction from the prior quarter.

A significant, non-recurring-type cost that hits the cash flow is the Asset Retirement Obligation (ARO) settlement. For the first nine months of 2025, W&T Offshore reported ARO settlement costs totaling $24.9 million. Just for the third quarter alone, these settlement costs were $8.9 million.

Financing costs are also a critical part of the structure. As of September 30, 2025, W&T Offshore reported total debt of $350.4 million. The interest expense associated with this debt for the third quarter of 2025 was $9.0 million.

The planned investment in the business, or Capital Expenditures (CapEx), is guided for the full year 2025 to be in the range of $57 million to $63 million, excluding any acquisitions. This spending reflects strategic investments, such as new pipelines, aimed at lowering future transportation costs.

Finally, the overhead, or General and Administrative (G&A) expenses, are tracked closely on a per-unit basis to gauge efficiency. In the third quarter of 2025, G&A expenses were $6.57 per Boe.

Here's a quick look at these key cost structure elements:

Cost Component	Period/Basis	Amount/Rate
Lease Operating Expenses (LOE)	Q3 2025 (Absolute)	$76.2 million
Lease Operating Expenses (LOE)	Q3 2025 (Per Boe)	$23.27 per Boe
Asset Retirement Obligation (ARO) Settlement Costs	9M 2025	$24.9 million
Asset Retirement Obligation (ARO) Settlement Costs	Q3 2025	$8.9 million
Capital Expenditures (CapEx) Guidance	FY 2025 (Excluding Acquisitions)	$57 million to $63 million
Total Debt	Q3 2025 (As of 9/30/2025)	$350.4 million
Interest Expense (Net)	Q3 2025	$9.0 million
General and Administrative (G&A) Expenses	Q3 2025 (Per Boe)	$6.57 per Boe

You should watch how the G&A per Boe trends, as management indicated cash operating and G&A costs were expected to remain flat in absolute terms, meaning per-unit costs should drop with higher production volumes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

W&T Offshore, Inc. (WTI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

W&T Offshore, Inc. generates its top-line revenue primarily from the sale of its produced commodities, which are the lifeblood of the operation. For the third quarter of 2025, W&T Offshore reported total revenues of $127.5 million. This revenue stream is directly tied to the volumes sold and the realized prices for oil, NGLs, and natural gas.

The production mix contributing to this revenue in Q3 2025 was comprised of:

• Oil: 40% of production.
• Natural Gas Liquids (NGLs): 9% of production.
• Natural Gas: 51% of production.

Another significant, though variable, component of W&T Offshore's recognized income comes from managing commodity price risk through hedging activities. In the third quarter of 2025, W&T Offshore recorded realized gains from commodity derivative contracts amounting to $9.7 million. This included $7.6 million in proceeds from the monetization of the Company's natural gas costless collar.

To give you a clearer snapshot of the distinct, non-operational revenue sources realized in early 2025, here's a quick look at those specific cash inflows:

Revenue Source	Period	Amount (USD)
Sales of Crude Oil, NGLs, and Natural Gas	Q3 2025	$127.5 million
Realized Gains from Commodity Derivative Contracts	Q3 2025	$9.7 million
Proceeds from Non-Core Asset Divestitures	Q1 2025 Event	$12.3 million
Insurance Settlements for Casualty Losses	Q1 2025 Event	$58.5 million

W&T Offshore also realizes cash flow from strategic portfolio management, specifically by selling assets that are no longer considered core to its long-term strategy. In early 2025, W&T Offshore closed the sale of a non-core interest in Garden Banks Blocks 385 and 386, bringing in proceeds of $12.3 million. This transaction was noted as highly accretive to W&T Offshore.

Finally, W&T Offshore secured a substantial, non-recurring cash inflow from insurance recovery. The company reached a Settlement and Release Agreement to resolve all claims related to a casualty loss event at its Mobile Bay 78-1 well, resulting in a cash insurance settlement payment of $58.5 million, which the Company expected to receive in January 2025. This event definitely provided a positive impact to the balance sheet entering 2025.