Dividindo a saúde financeira da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS): principais insights para investidores

Você está olhando para a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS) e vendo uma biotecnologia equilibrando o progresso clínico de alto risco com uma posição de caixa cada vez mais restrita e, honestamente, essa é toda a história para 2025. O relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025, divulgado em novembro, mostrou que o prejuízo líquido da empresa aumentou significativamente para US$ 31,5 milhões, um salto de 63.8% em relação ao ano anterior, impulsionado principalmente pelo necessário aumento nas despesas com Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), que atingiu US$ 23,9 milhões para o trimestre, à medida que avançam nos ensaios de Fase 2 para Hepatite B crónica (HBV) e MASH. Aqui está uma matemática rápida: embora a empresa ainda mantenha uma reserva decente de US$ 99,1 milhões em dinheiro e investimentos em 30 de setembro de 2025, essa corrida de caixa só está projetada para levá-los até o terceiro trimestre de 2026, então eles definitivamente precisam de uma parceria estratégica ou de um evento de financiamento para preencher a lacuna. Precisamos detalhar exatamente o que essa taxa de consumo significa para o preço das ações e a probabilidade de um acordo de licenciamento externo bem-sucedido para seu programa ALG-055009.

Análise de receita

(ALGS) é uma empresa de biotecnologia em estágio clínico, portanto, sua receita profile é fundamentalmente diferente de uma empresa comercial. A conclusão direta para os investidores é que a receita da empresa não provém da venda de produtos, mas sim de acordos de colaboração, e este fluxo está a diminuir significativamente em 2025, à medida que uma parceria importante se esgota. Este é um fator de risco crítico a ser mapeado em relação ao fluxo de caixa.

Para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a Aligos Therapeutics, Inc. relatou vendas totais de aproximadamente US$ 2,02 milhões. Este número representa um declínio acentuado ano após ano de cerca de -33% em comparação com os US$ 3,01 milhões relatados para o mesmo período em 2024. A receita dos últimos doze meses (TTM) em 30 de setembro de 2025 é de aproximadamente US$ 2,65 milhões, que é o valor anual mais atual que temos. Isso é uma grande queda.

Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência da receita no curto prazo:

• Receita do terceiro trimestre de 2025: US$ 0,741 milhão
• Declínio anual do terceiro trimestre: -41.61%
• Declínio anual em 9 meses: -33%

A principal fonte de receita da Aligos Therapeutics, Inc. cai em acordos de colaboração e licenciamento. A diminuição significativa nas receitas para 2025 é diretamente atribuída à quase conclusão do acordo original com a Amoytop, uma empresa biofarmacêutica chinesa. Isto significa que o fluxo de receitas não é diversificado em vários produtos comerciais ou mesmo em numerosas colaborações ativas; é fortemente concentrado e de natureza não recorrente. A empresa está agora focada no avanço do seu pipeline, incluindo o estudo B-SUPREME de Fase 2 do pevifoscorvir sódico para a infecção crónica pelo vírus da Hepatite B (HBV).

O que esta estimativa esconde é que o valor de uma biotecnologia em fase clínica está no seu pipeline e não na sua receita atual. A receita é um segmento de um – o acordo Amoytop – e a sua contribuição está a cair de um precipício. Isso faz com que a gestão de caixa e os anúncios de parcerias futuras sejam definitivamente as métricas mais importantes a serem observadas. Para um mergulho mais profundo no interesse institucional deste nome, você deve estar Explorando o investidor da Aligos Therapeutics, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O detalhamento do declínio da receita fica claro quando você olha a comparação trimestral:

O segmento financeiro da empresa está quase inteiramente focado em despesas de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), que foram de US$ 23,9 milhões no terceiro trimestre de 2025, em comparação com US$ 16,8 milhões no terceiro trimestre de 2024, mostrando que os gastos no pipeline estão aumentando enquanto as receitas de colaboração estão diminuindo. O caixa, equivalentes de caixa e investimentos totalizaram US$ 99,1 milhões em 30 de setembro de 2025, que é o segmento financeiro real que importa agora, proporcionando uma pista para o terceiro trimestre de 2026.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa entender que, para uma empresa de biotecnologia em estágio clínico como a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS), a lucratividade não é medida por margens positivas hoje, mas pela taxa de consumo e pelo impacto financeiro de eventos não essenciais. A conclusão direta é que a Aligos Therapeutics, Inc. está operando com um prejuízo significativo, o que é esperado, mas um enorme ganho único reduziu drasticamente o prejuízo líquido relatado para 2025.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou receita mínima de apenas US$ 2,017 milhões. Esta baixa base de receitas, típica de uma empresa pré-comercial, significa que os rácios de rentabilidade são extremamente negativos, reflectindo a fase de forte investimento. Aqui está a matemática rápida sobre as margens principais:

• Margem de lucro bruto: O lucro bruto dos últimos doze meses (TTM) até 30 de setembro de 2025 foi de aproximadamente US$ (65,8) milhões com receita de US$ 2,65 milhões, resultando em uma margem de lucro bruto de cerca de -2.483%. Isto mostra que o custo de gerar a sua receita mínima excede em muito a receita em si.
• Margem de lucro operacional: A perda operacional (lucro operacional) nos nove meses foi de US$ (66,171) milhões, traduzindo-se em uma margem de lucro operacional de aproximadamente -3.280%. É aqui que reside o verdadeiro custo de funcionamento do negócio.
• Margem de lucro líquido: O prejuízo líquido (lucro líquido) no mesmo período foi de apenas US$ (4,312) milhões, o que dá uma margem de lucro líquido de aproximadamente -214%. A diferença entre o prejuízo operacional e o prejuízo líquido é a questão principal aqui e definitivamente não é um sinal de lucratividade do negócio principal.

A enorme diferença entre o prejuízo operacional e o prejuízo líquido é uma tendência crucial a ser analisada. A empresa registrou um ganho de US$ 58,971 milhões com a 'Alteração no valor justo dos warrants comuns de 2023' para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025. Este é um item não monetário e não operacional que comprime artificialmente a perda líquida, fazendo com que a margem de lucro líquido pareça muito menos severa do que a perda operacional principal. Não dá para contar com esse tipo de ganho no próximo trimestre.

Quando você compara os índices de lucratividade da Aligos Therapeutics, Inc. com os do setor, os números negativos não são surpreendentes. Espera-se que as empresas de biotecnologia em fase clínica tenham margens negativas porque estão na fase de Investigação e Desenvolvimento (I&D) de alto custo e não na fase de vendas comerciais. Por exemplo, uma empresa biofarmacêutica de fase clínica comparável, Legend Biotech, reportou uma margem líquida negativa de 26,37% nos seus lucros do terceiro trimestre de 2025, que ainda é significativamente menos negativa do que a margem operacional da Aligos Therapeutics, Inc.

A eficiência operacional, neste contexto, tem a ver com gestão de custos e gastos com P&D. O principal impulsionador do prejuízo operacional são as despesas de P&D, que totalizaram US$ 52,415 milhões nos primeiros nove meses de 2025. Esses gastos estão na verdade aumentando, com as despesas de P&D do terceiro trimestre de 2025 subindo para US$ 23,9 milhões, de US$ 16,8 milhões no terceiro trimestre de 2024, principalmente devido ao aumento do ensaio clínico de Fase 2a do pevifoscorvir sódico. Isso indica que a empresa está gastando mais para avançar em seu pipeline, o que é a compensação necessária para receitas futuras. As despesas gerais e administrativas (G&A) também foram substanciais em US$ 15,773 milhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025.

Aqui está um resumo dos principais direcionadores de custos:

A tendência é clara: as despesas em I&D estão a aumentar, o que é um sinal positivo para o progresso do pipeline, mas negativo para a rentabilidade a curto prazo. Para uma análise mais aprofundada de quem está financiando esta queima, confira Explorando o investidor da Aligos Therapeutics, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O item de ação para você é monitorar os gastos com P&D em relação aos marcos clínicos, porque esse é o único caminho para uma margem bruta positiva no futuro.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A principal conclusão da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS) é que sua estrutura financeira depende esmagadoramente de capital próprio, o que é típico de uma empresa de biotecnologia em estágio clínico. A empresa mantém uma dívida notavelmente baixa profile, o que significa que o seu crescimento e consumo operacional são financiados quase inteiramente pelo capital dos acionistas e não por dinheiro emprestado. Esta estratégia reduz o risco financeiro, mas aumenta a dependência dos mercados de capitais para financiamento contínuo.

Analisando os dados disponíveis mais recentes, os rácios de alavancagem da empresa confirmam esta posição de baixo endividamento. A relação dívida / patrimônio líquido dos últimos doze meses (TTM) é de apenas 0.07, que é significativamente inferior à média do setor farmacêutico e de biotecnologia mais amplo, que muitas vezes oscila mais perto de 0,40 a 0,60 para empresas com produtos comerciais. Para uma empresa de biotecnologia pré-receita, esta posição de dívida próxima de zero é um sinal de conservadorismo financeiro, mas também reflecte a dificuldade em garantir financiamento de dívida não diluidor sem um produto no mercado.

• Rácio dívida/capital próprio: 0.07 (TTM)
• Rácio dívida/capital de longo prazo: 0.03 (TTM)
• Dívida mínima significa menores despesas com juros, mas maior dependência da venda de ações.

O balanço é dominado por caixa e investimentos, que totalizaram US$ 99,1 milhões em 30 de setembro de 2025. Esta posição de caixa é resultado direto de recentes captações de capital. Especificamente, uma colocação privada foi concluída em fevereiro de 2025, o que, juntamente com as reservas existentes, foi fundamental para estender o fluxo de caixa da empresa até o terceiro trimestre de 2026. Este é o principal mecanismo que a Aligos Therapeutics, Inc. US$ 23,9 milhões somente no terceiro trimestre de 2025.

A estratégia de financiamento da empresa é clara: financiar o desenvolvimento de medicamentos de alto risco e alta recompensa através de parcerias de capital e não diluidoras. Estão a explorar activamente opções de financiamento, incluindo o potencial licenciamento externo do seu programa ALG-055009 para a obesidade e MASH (Esteatohepatite Associada à Disfunção Metabólica), o que traria dinheiro não dilutivo que não dilui os accionistas existentes. O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 31,5 milhões destaca a intensa queima de caixa, tornando o sucesso desses esforços não diluidores definitivamente crucial.

Aqui está uma matemática rápida sobre consumo de caixa versus pista, que é a métrica principal para qualquer investidor neste espaço:

O que esta estrutura esconde é a pressão constante para angariar capital. Para a Aligos Therapeutics, Inc., a próxima grande ação será garantir uma parceria para financiamento não diluidor ou executar outro aumento de capital antes do prazo final do terceiro trimestre de 2026 para manter o impulso em seu estudo B-SUPREME de Fase 2. Você pode ler mais sobre o progresso clínico em Dividindo a saúde financeira da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

(ALGS) mantém uma forte posição de liquidez técnica, principalmente devido às suas reservas de caixa significativas, o que é típico de uma biotecnologia em estágio clínico. A preocupação imediata não é a solvência, mas sim a gestão da elevada taxa de consumo de caixa para estender a pista além da previsão até o terceiro trimestre de 2026.

Você precisa olhar além das proporções altas e focar na queima. A empresa é uma consumidora de caixa, não uma geradora de caixa, portanto o balanço patrimonial é um instantâneo do capital levantado, não da receita obtida.

Razões atuais e rápidas: um buffer forte

Os índices de liquidez da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS) em 30 de setembro de 2025 mostram uma proteção substancial contra obrigações de curto prazo. Esta é uma força clara. O Índice de Corrente, que mede o ativo circulante contra o passivo circulante, é de aproximadamente 4.70 (calculado como US$ 103,435 milhões em ativos circulantes divididos por US$ 21,987 milhões em passivos circulantes).

O Quick Ratio, uma medida mais rigorosa que exclui ativos menos líquidos como estoques (que é insignificante para uma empresa de biotecnologia), é quase idêntico em cerca de 4.51. Isto significa que a empresa poderia cobrir as suas dívidas actuais quase quatro vezes e meia usando apenas os seus activos mais líquidos – principalmente dinheiro e investimentos.

• Razão Atual: 4.70 (3º trimestre de 2025)
• Proporção rápida: 4.51 (3º trimestre de 2025)
• Caixa, equivalentes de caixa e investimentos: US$ 99,1 milhões (3º trimestre de 2025)

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes) é robusto, mas a tendência no fluxo de caixa das operações conta a verdadeira história da saúde financeira de uma biotecnologia. O capital de giro é elevado, impulsionado pelo caixa e investimentos de US$ 99,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento significativo em relação aos US$ 56,9 milhões no final do ano de 2024.

Este aumento no ativo circulante foi impulsionado principalmente por atividades de financiamento e não por operações rentáveis. O principal negócio da empresa, o desenvolvimento de medicamentos, requer capital substancial, levando a um consumo consistente e elevado de caixa. Nos últimos doze meses (TTM), o fluxo de caixa operacional foi negativo US$ 79,16 milhões.

Preocupações com liquidez no curto prazo e ações claras

A principal preocupação com a liquidez é a taxa de esgotamento do caixa, e não a atual incapacidade de pagar as contas. Aqui está a matemática rápida: com US$ 99,1 milhões em dinheiro e uma queima de caixa operacional TTM de US$ 79,16 milhões, a pista declarada da empresa no terceiro trimestre de 2026 é plausível, assumindo que a taxa de queima não acelera significativamente além dos níveis atuais.

A empresa está definitivamente ciente disso e está avaliando ativamente as opções de financiamento, incluindo o potencial licenciamento externo de ativos como ALG-055009 para obesidade e MASH. Esta é uma ação crucial. Uma parceria bem-sucedida ou um acordo de licenciamento injetaria capital não dilutivo, alargando imediatamente o fluxo de caixa e atenuando a necessidade de outro aumento de capital.

Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Aligos Therapeutics, Inc.

Ação para Investidores: Monitore o fluxo de notícias em busca de quaisquer anúncios sobre parcerias estratégicas ou acordos de licenciamento externo, pois estes serão a chave para estender o fluxo de caixa além do terceiro trimestre de 2026.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS), uma biotecnologia em estágio clínico, e tentando descobrir se o preço atual das ações de $ 6,66 (em meados de novembro de 2025) é uma pechincha ou uma armadilha. A conclusão direta é que as métricas de avaliação tradicionais sugerem que está significativamente subvalorizado com base no seu balanço, mas isso esconde o imenso risco associado ao seu pipeline de medicamentos.

Para uma empresa como a Aligos Therapeutics, Inc., que se concentra no desenvolvimento de terapias para doenças hepáticas e virais, como a hepatite B crónica, a rentabilidade é um objectivo distante. É por isso que métricas padrão como o índice Preço/Lucro (P/L) são essencialmente inúteis – a empresa tem um lucro por ação (EPS) negativo nos últimos 12 meses de -$ 19,76, tornando o índice P/L tecnicamente negativo ou n/a. Da mesma forma, o índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) também não é aplicável porque a empresa ainda não está gerando lucro positivo antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Você tem que olhar para o dinheiro e o valor contábil.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a ação parece barata no papel:

• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B fica em um nível baixo de 0,52. Isto significa que o mercado está a avaliar a empresa em cerca de metade dos seus activos tangíveis líquidos. Para quem não é da biotecnologia, um P/B abaixo de 1,0 é um sinal de compra gritante.
• Posição de caixa: Em 30 de setembro de 2025, a Aligos Therapeutics, Inc. detinha US$ 99,1 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos. Sua capitalização de mercado atual é de apenas cerca de US$ 37,35 milhões.

Honestamente, o mercado está lhe dizendo que o pipeline de medicamentos da empresa – o valor central – vale menos do que o dinheiro que ela tem em mãos. Essa é uma grande desconexão, mas é comum quando os riscos dos ensaios clínicos são altos. O que esta estimativa esconde é a queima de caixa; eles estão gastando esse dinheiro para financiar operações no terceiro trimestre de 2026.

Tendência de ações e visão do analista: alto risco, alta recompensa

A tendência do preço das ações nos últimos 12 meses (52 semanas) mostra um declínio maciço de -65,99%, com uma faixa de negociação entre US$ 3,76 e um máximo de US$ 46,80. Esta volatilidade deve-se em parte a um grupamento de ações de 1:25 em agosto de 2024, que aumentou artificialmente o preço por ação, mas não alterou o valor de mercado subjacente. Definitivamente, você está lidando com uma ação com beta alto aqui, o que significa que sua volatilidade de preço é significativamente maior do que a do mercado geral.

Apesar da queda acentuada, os analistas de Wall Street estão extremamente otimistas, o que é um paradoxo clássico da biotecnologia. O preço-alvo médio dos analistas para um ano é surpreendentemente alto em US$ 88,74, representando uma vantagem de mais de 1.100% em relação ao preço atual. Várias empresas, incluindo H.C. Wainwright, mantêm uma classificação de Compra, sinalizando forte convicção no potencial de seus principais candidatos, como o pevifoscorvir sódico (pevy) para infecção crônica pelo vírus da hepatite B (HBV).

Para ser justo, a empresa não está pagando nenhum dos seus lucros inexistentes. O rendimento de dividendos e o índice de pagamento são ambos de 0,00%, o que é padrão para uma biotecnologia em estágio clínico focada no crescimento. Todo o capital está sendo reinvestido em P&D.

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação no final de 2025:

Se quiser se aprofundar no fluxo de caixa e no progresso do pipeline da empresa, você pode ler o detalhamento completo em Dividindo a saúde financeira da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS): principais insights para investidores. Seu próximo passo deverá ser acompanhar as leituras provisórias do estudo B-SUPREME de Fase 2 esperado para 2026; que os dados clínicos serão o verdadeiro catalisador para o preço das ações. Finanças: Modele o potencial pico de vendas de pevifoscorvir sódico até o final do trimestre.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS), uma empresa de biotecnologia em estágio clínico, e precisa saber onde estão as minas terrestres. O risco principal é simples: as empresas em fase clínica vivem e morrem em função dos seus dados de pipeline e fluxo de caixa.

A saúde financeira da empresa, de acordo com os resultados do terceiro trimestre de 2025, mostra um prejuízo líquido crescente e uma receita decrescente, o que pressiona o seu capital. Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o prejuízo líquido aumentou para US$ 31,5 milhões, um aumento de 63,8% em relação ao mesmo período de 2024, principalmente devido a custos mais elevados de pesquisa e desenvolvimento (P&D). Essa é uma taxa acentuada de consumo de caixa.

Riscos operacionais e financeiros: a pressão no curto prazo

O risco financeiro mais imediato é a queima de caixa face a receitas limitadas. (ALGS) relatou caixa, equivalentes de caixa e investimentos de US$ 99,1 milhões em 30 de setembro de 2025. Este capital está projetado para financiar operações planejadas apenas no terceiro trimestre de 2026. Isso lhes dá um cronograma claro, mas finito, para atingir marcos importantes ou garantir novos financiamentos.

Além disso, o cenário das receitas está se contraindo. A receita de clientes do terceiro trimestre de 2025 caiu para apenas US$ 741.000, um declínio de 41,6% ano a ano, em grande parte porque seu acordo original com a Amoytop está quase concluído. Perder um fluxo de receitas importante enquanto as despesas de I&D sobem para 23,9 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025 – impulsionadas pelo ensaio de Fase 2a do pevifoscorvir sódico – é um difícil ato de equilíbrio.

Aqui está a matemática rápida sobre os movimentos financeiros trimestrais:

Ventos contrários externos e estratégicos

Como uma empresa biofarmacêutica em estágio clínico, a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS) enfrenta uma lista padrão de riscos externos que definitivamente vale a pena observar:

• Risco regulatório e de ensaios clínicos: Todo o modelo de negócios depende de resultados bem-sucedidos de ensaios clínicos e de aprovações regulatórias, que são inerentemente incertas. Qualquer atraso nas leituras provisórias projetadas para 2026 para o estudo B-SUPREME de Fase 2 pode ser devastador.
• Concorrência e Propriedade Intelectual (PI): O mercado de doenças hepáticas e virais é altamente competitivo e a empresa deve estabelecer, proteger e defender constantemente a sua propriedade intelectual.
• Dependência de Terceiros: Dependem fortemente de terceiros para o fabrico e condução de ensaios clínicos, o que introduz riscos operacionais fora do seu controlo direto.

O risco estratégico é que estejam ativamente à procura de parceiros para o seu pipeline, especificamente para ALG-055009 (para obesidade e MASH). A falha em garantir um acordo de licenciamento externo favorável antes do término da corrida de caixa no terceiro trimestre de 2026 forçaria um aumento de capital diluidor ou cortes significativos no pipeline. Você pode ler mais sobre o foco da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Aligos Therapeutics, Inc.

Mitigação e próximas etapas

A empresa está ciente do desafio de financiamento e está buscando ativamente estratégias de mitigação. Eles estão “avaliando uma variedade de opções para financiar o desenvolvimento contínuo”, incluindo a etapa crítica de potencial licenciamento externo para seu programa ALG-055009. Esta é uma jogada inteligente para rentabilizar um activo promissor (ALG-055009 mostrou reduções estatisticamente significativas na gordura do fígado nos dados da Fase 2a) sem um aumento total do capital público.

Ação para Investidores: Acompanhe o fluxo de notícias nas discussões da parceria ALG-055009. Um acordo bem-sucedido empurraria o fluxo de caixa para muito além do terceiro trimestre de 2026 e reduziria significativamente o risco da tese de investimento.

Oportunidades de crescimento

(ALGS), a história de crescimento futuro não tem a ver com as vendas atuais - que são mínimas para uma biotecnologia em estágio clínico - mas com o potencial de dois ativos importantes em pipeline para capturar necessidades enormes e não atendidas do mercado. Sua tese de investimento depende inteiramente do sucesso clínico e da subsequente parceria desses candidatos.

A empresa opera em áreas de alto risco, como o vírus da hepatite B crônica (HBV) e a esteatohepatite associada à disfunção metabólica (MASH), onde um medicamento de primeira ou melhor categoria pode gerar bilhões. Essa é a verdadeira oportunidade aqui; o mercado para uma cura funcional para o HBV ou um tratamento MASH altamente eficaz é definitivamente enorme.

Pipeline principal: os direcionadores de valor de curto prazo

Os principais impulsionadores do crescimento são as duas moléculas principais, ambas posicionadas como potenciais melhores terapias da categoria. Esta é a sua vantagem competitiva: conceber medicamentos superiores às opções existentes ou em desenvolvimento.

• Pevifoscorvir sódico (HBV): Um modulador de montagem de capsídeo (CAM-E) para infecção crônica por HBV. O estudo B-SUPREME de Fase 2 iniciou a dosagem do seu primeiro paciente em agosto de 2025, um passo crítico. Leituras provisórias são esperadas para 2026, o que será o próximo grande catalisador para o estoque.
• ALG-055009 (MASH/Obesidade): Um agonista beta do receptor da tireoide (THR-β) para MASH. Os dados da Fase 2a apresentados na EASL 2025 mostraram reduções estatisticamente significativas na gordura hepática na semana 12, o que é um forte sinal de eficácia.

Eles estão focados nesses dois programas, o que é inteligente. Você não pode se dar ao luxo de distribuir muito seus recursos no mundo da biotecnologia.

Projeções de receitas e parcerias estratégicas

Como uma empresa de estágio clínico, a Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS) tem receita mínima de produtos. Para todo o ano fiscal de 2025, a estimativa consensual de receitas é de apenas 2,32 milhões de dólares, principalmente provenientes de colaboração ou receitas de subvenções. O prejuízo líquido para os três meses encerrados em 30 de setembro de 2025 foi de US$ 31,5 milhões, portanto, esta é uma pura jogada de P&D.

Aqui está uma matemática rápida sobre a sua evolução imediata: o caixa, os equivalentes de caixa e os investimentos totalizaram 99,1 milhões de dólares em 30 de setembro de 2025. Espera-se que esta posição de caixa financie operações no terceiro trimestre de 2026. O que esta estimativa esconde é a necessidade urgente de uma parceria estratégica para financiar os caros testes da Fase 3 para os seus principais ativos.

A empresa está avaliando ativamente opções de financiamento, incluindo licenciamento externo, para continuar o desenvolvimento. Esta é a principal iniciativa estratégica: garantir um acordo para ALG-055009 para MASH, que está em discussões contínuas com potenciais parceiros. Um grande acordo de licenciamento resolveria instantaneamente o problema de financiamento e validaria a ciência, que é a única maneira de realmente desbloquear valor para os investidores, conforme detalhei em Dividindo a saúde financeira da Aligos Therapeutics, Inc. (ALGS): principais insights para investidores.